CP v2

Tag: Advanced Micro Devices

  • Po „HSBC“ verdikto „AMD“ smuko, bet Crameris ramina: agentų DI era dar tik įsibėgėja

    Po „HSBC“ verdikto „AMD“ smuko, bet Crameris ramina: agentų DI era dar tik įsibėgėja

    Po to, kai „HSBC“ sumažino „Advanced Micro Devices“ (AMD) rekomendaciją iš pirkti į laikyti, bendrovės akcijos prekybos pradžioje smuko daugiau nei 4 proc. Vis dėlto CNBC komentatorius Jimas Crameris viešai stojo ginti gamintojo ir teigė, kad potencialas dar neišsemtas.

    Pasak J. Cramerio, augant dirbtinio intelekto sistemoms, kurios gali atlikti užduotis su mažesne žmogaus priežiūra, didėja paklausa būtent centriniams procesoriams. Jo vertinimu, tai palaiko AMD perspektyvą, nes bendrovė yra viena svarbiausių serverių CPU tiekėjų.

    „Advanced Micro turi CPU, o būtent jie naudojami agentų sistemose, todėl ši akcija dar kils“, – sakė J. Crameris.

    Rinkoje vis dažniau kalbama apie vadinamąją agentinę dirbtinio intelekto kryptį, kai DI ne tik generuoja turinį, bet ir planuoja veiksmų seką, naudoja įrankius, vykdo užklausas bei grįžta su rezultatu. Tokiems scenarijams reikia ne tik grafikos procesorių, bet ir didelio bendro skaičiavimo pajėgumo, atminties pralaidumo bei stabilios infrastruktūros, kur svarbų vaidmenį atlieka CPU.

    „HSBC“ analitikai pripažino, kad paklausa išlieka stipri, tačiau perspėjo, kad AMD gali būti sudėtinga viršyti jau dabar aukštus lūkesčius dėl serverių CPU augimo. Jų teigimu, pastarojo meto akcijų ralis didelę dalį optimizmo jau įkainavo, todėl vietos teigiamiems netikėtumams gali būti mažiau.

    Per pastarąjį mėnesį AMD akcijos buvo pabrangusios apie 58 proc., tad dalis investuotojų į „HSBC“ žingsnį sureagavo kaip į signalą fiksuoti pelną. Tuo pat metu rinkos dalyviai akylai laukia bendrovės ketvirčio rezultatų, nes jie gali padėti įvertinti, ar duomenų centrų paklausa iš tiesų atsispindi užsakymų ir maržų dinamikoje.

    „HSBC“ ataskaitoje taip pat išskirta rizika, susijusi su AMD priklausomybe nuo gamybos partnerio „Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.“ (TSMC). Kai pažangiausių technologinių procesų pajėgumai yra riboti, naujų lustų apimčių didinimas gali užtrukti, o tai riboja galimybes greitai patenkinti staiga šoktelėjusią paklausą.

    Analitikai lygino situaciją su AMD konkurentu „Intel“, kuris turi ir savo gamyklas, todėl teoriškai gali lanksčiau planuoti pajėgumus. „HSBC“ „Intel“ vertina palankiau ir bendrovei paliko pirkti rekomendaciją, argumentuodami, kad artimiausiais ketvirčiais investuotojai gali sulaukti daugiau netikėtų teigiamų staigmenų.

    J. Crameris tokį argumentą atmetė, teigdamas, kad ribota pasiūla tik išryškina disbalansą, kuris didina paklausą ir suteikia kainodaros galios. Jo nuomone, esant tokioms sąlygoms parduoti AMD akcijas būtų per anksti, ypač jei agentinių DI sprendimų diegimas duomenų centruose išliks spartus.

    Investuotojams artimiausiomis dienomis svarbiausia bus įmonės pateikiamos prognozės ir komentarai apie duomenų centrų segmentą, produktų ciklą bei pajėgumų užsitikrinimą pas TSMC. Rinka taip pat vertins, kaip AMD sekasi konkuruoti tiek CPU, tiek GPU kryptimis, nes didžiųjų debesijos paslaugų teikėjų investicijos į infrastruktūrą išlieka viena pagrindinių lustų sektoriaus varomųjų jėgų.

  • Jimas Crameris ramina po DI akcijų išpardavimo: tokių dienų investuotojai turėtų net laukti

    Jimas Crameris ramina po DI akcijų išpardavimo: tokių dienų investuotojai turėtų net laukti

    Po antradienį fiksuoto ryškesnio su DI susijusių akcijų kritimo finansų apžvalgininkas Jimas Crameris teigia nematantis priežasčių panikai. Pasak jo, trumpalaikiai išpardavimai rinkoje yra natūrali ciklo dalis ir dažnai tampa sveiku atokvėpiu po pernelyg staigaus kainų šuolio.

    „Lietus sodininkystei yra tai, kas išpardavimai akcijų rinkai. Jų reikia tikėtis, o kartais net jų norėti, tik tuo metu to nesuprantame“, – sakė Jimas Crameris.

    Išpardavimas sutapo su pranešimais, kad „OpenAI“ galėjo nepasiekti dalies vidinių augimo tikslų, o tai pakurstė klausimus dėl DI sektoriaus išlaidų tempo ir to, kiek tvarus yra pastarojo meto kainų ralio pagreitis. Rinkos dalyviai tokius signalus paprastai vertina kaip pretekstą fiksuoti pelnus, ypač kai kainos kyla beveik vertikaliai.

    Crameris priminė technologijų burbulo laikotarpį 1990-ųjų pabaigoje, kai ilgas kilimas su menkais korekcijų intervalais baigėsi tuo, kad pardavėjai ir vidiniai akcininkai galiausiai paspartino nuosmukį. Jo vertinimu, šiandien DI lyderiai dažnai yra brandesnės, dideles pajamas generuojančios bendrovės, tačiau net ir tokie vardai gali laikinai perkaisti.

    Po neigiamų naujienų spaudimą patyrė kelios rinkos dėmesio centre buvusios bendrovės, tarp jų „Arm“, „Advanced Micro Devices“, „Dell Technologies“ ir „Corning“. Pastarosiomis savaitėmis dalies jų akcijos kilo itin sparčiai, todėl net ir santykinai nedidelis nuosmukis investuotojams gali atrodyti dramatiškas.

    Crameris pabrėžė, kad ilgalaikė DI istorija, jo manymu, išlieka, tačiau investuotojams svarbu valdyti riziką, kai kainos juda parabolės principu. Tokiais etapais jis ragina mažinti pozicijas dalimis ir fiksuoti pelną, kad vėliau būtų lengviau sugrįžti į rinką patrauklesnėmis kainomis.

    „Profesionalai per parabolinį kilimą kasdien po truputį sumažina poziciją. O tada, jei akcija nuo pirmojo pardavimo taško nukrenta 5–7 proc., jie pradeda ją supirkti atgal“, – sakė Jimas Crameris.

    Rinkos analitikai dažnai atkreipia dėmesį, kad DI tema apima ne tik programinę įrangą ar pokalbių robotus, bet ir lustų gamintojus, duomenų centrų infrastruktūrą, tinklų įrangą bei verslo programų tiekėjus. Dėl to vienos įmonės naujienos kartais sukelia platesnę grandininę reakciją, nes investuotojai iš naujo perskaičiuoja augimo prielaidas visam sektoriui.

    Ekspertai taip pat pabrėžia, kad po staigių kilimų korekcijos padeda rinkai atsijoti pernelyg optimistines prognozes ir geriau įvertinti fundamentalius rodiklius, tokius kaip pajamų augimas, pelningumas ir kapitalo išlaidų planai. Tokiose situacijose investuotojams svarbiausia ne emocijos, o aiškus planas, laiko horizontas ir diversifikacija.