CP v2

Tag: Andrea Orcel

  • „Commerzbank“ vadovė siunčia žinią „UniCredit“: dėl perėmimo teks mokėti premiją

    „Commerzbank“ vadovė siunčia žinią „UniCredit“: dėl perėmimo teks mokėti premiją

    Vokietijos banko „Commerzbank“ vadovė Bettina Orlopp pareiškė, kad įmonė gins akcininkų interesus, tęsiantis įtampai dėl Italijos banko „UniCredit“ ambicijų didinti įtaką. Pasak jos, bankas yra atviras pokalbiams, tačiau bet kokie svarstymai turi atspindėti „Commerzbank“ vertę.

    Vadovė pabrėžė, kad „UniCredit“ planai, kaip būtų pertvarkomas „Commerzbank“ perėmus kontrolę, kol kas neparodo pakankamai aiškaus pagrindimo. Esą trūksta konkrečių detalių, kaip būtų integruojama su „UniCredit“ Vokietijoje veikiančia dukterine įmone „HypoVereinsbank“.

    Deryboms keliama aiški sąlyga

    „Commerzbank“ vadovė akcentavo, kad akcininkai turi teisę tikėtis premijos, jei būtų siekiama perimti kontrolę. Jos teigimu, banko savarankiška strategija turi aiškų augimo potencialą, todėl bet koks pasiūlymas turėtų tai atitinkamai įkainoti.

    „Atsižvelgiant į mūsų savarankišką strategiją ir potencialą, tikimės premijos, ir mūsų akcininkai turėtų jos tikėtis“, – sakė Bettina Orlopp.

    Rezultatai ir kaštų mažinimo planas

    „Commerzbank“ pranešė, kad pirmąjį ketvirtį uždirbo 1,36 mlrd. eurų veiklos pelno. Bankas taip pat kelia ambicingą tikslą iki 2030 metų pasiekti 21 proc. grąžą nuo materialiojo nuosavo kapitalo.

    Kartu numatomas ir kaštų mažinimas: bankas planuoja apie 3 000 darbo vietų mažinimą. Tokie sprendimai Europoje tapo dažni, nes bankai siekia didesnio efektyvumo, investuoja į skaitmenizaciją ir peržiūri padalinių tinklus, tuo pat metu ruošiantis griežtesniems kapitalo ir rizikos reikalavimams.

    „UniCredit“ artėja prie svarbios ribos

    „UniCredit“ jau valdo apie 28 proc. „Commerzbank“ akcijų ir siekia padidinti dalį virš 30 proc. ribos, kuri praktikoje laikoma svarbiu reguliaciniu slenksčiu perėmimo scenarijuose. Toks žingsnis paprastai reiškia daugiau prievolių ir didesnį reguliuotojų dėmesį.

    Italijos banko akcininkai pritarė 470 mln. naujų akcijų emisijai, kuri galėtų būti panaudota mainams už „Commerzbank“ akcijas viešo pasiūlymo atveju. Tuo metu „UniCredit“ vadovas Andrea Orcel yra sakęs, kad kontrolės perėmimas nėra labiausiai tikėtinas scenarijus, tačiau didėjanti įtaka jau skatina „Commerzbank“ vadovybę ieškoti didesnės vertės akcininkams.

    Politinis fonas ir Vokietijos verslo argumentas

    Vokietijos valstybė tebėra reikšminga „Commerzbank“ akcininkė, valdanti apie 12 proc. akcijų. Bettina Orlopp nekomentavo spėlionių, ar Berlynas galėtų didinti savo dalį kaip alternatyvą „UniCredit“ planams, tačiau pripažino, kad diskusijose matomas ir nacionalinio ekonominio intereso aspektas.

    Anot jos, Vokietijoje nuogąstaujama, jog kontrolės pasikeitimas galėtų neigiamai paveikti vidutines ir mažas įmones, kurios laikomos viena svarbiausių šalies ekonomikos atramų. Dėl to „Commerzbank“ komunikacija aiški: derybos galimos tik tada, kai bus pateikta konkreti vizija ir aiški finansinė nauda akcininkams.

  • „UniCredit“ siūlo perimti „Commerzbank“ už 35 mlrd. eurų: Vokietijos vyriausybė priešinasi

    „UniCredit“ siūlo perimti „Commerzbank“ už 35 mlrd. eurų: Vokietijos vyriausybė priešinasi

    „UniCredit“ žengia oficialų žingsnį

    Italijos bankas „UniCredit“ pateikė oficialų pasiūlymą įsigyti visas Vokietijos „Commerzbank“ akcijas, įgyvendindamas anksčiau skelbtus planus. Bankas jau kontroliuoja beveik 30 proc. „Commerzbank“ akcijų ir siekia iki birželio 16 dienos padidinti savo dalį, o terminas gali būti pratęstas iki liepos 3 dienos.

    Pagrindinis tikslas – peržengti 30 proc. ribą, kuri pagal Vokietijos perėmimų taisykles laikoma esminiu slenksčiu. „UniCredit“ už kiekvieną „Commerzbank“ akciją siūlo 0,485 naujos „UniCredit“ akcijos, o toks keitimo santykis „Commerzbank“ akciją įvertina 30,80 euro.

    Sandorio kaina ir rinkos realybė

    Pagal šią formulę „Commerzbank“ vertė siekia beveik 35 mlrd. eurų, o pasiūlyme numatyta apie 4 proc. premija, lyginant su kovo 13 dienos uždarymo kaina. Vis dėlto rinkoje „Commerzbank“ akcijos tuo metu kainavo apie 35 eurus, todėl daliai investuotojų pasiūlymas gali pasirodyti nepakankamai patrauklus.

    Vokietijos žiniasklaidos cituojami vertinimai rodo, kad pats „UniCredit“ neskuba žadėti greito kontrolinio paketo Frankfurte. Tai reikštų, kad artimiausiu metu labiau tikėtina kova dėl įtakos ir strateginės krypties, o ne skubus visiškas perėmimas.

    Berlynas akcijų parduoti neketina

    Vokietijos vyriausybė, kuri pasaulinės finansų krizės metu „Commerzbank“ rėmė milijardais eurų, tebėra reikšminga akcininkė ir valdo kiek daugiau nei 12 proc. akcijų. Berlynas viešai laikosi pozicijos, kad šio paketo parduoti neplanuoja, ir pabrėžia siekį išlaikyti stiprų bei nepriklausomą banką.

    Ši laikysena komplikuoja „UniCredit“ planus ir didina politinės rizikos faktorių, nes bankininkystė Vokietijoje laikoma strategiškai jautria sritimi. Pastaraisiais mėnesiais Vokietijos pusėje skambėjo argumentai, jog perėmimas būtų pernelyg agresyvus, o sandoris galėtų susilaukti griežtesnio politinio ir reguliacinio vertinimo.

    „Mes pasisakome už stiprų ir nepriklausomą Commerzbank“, – sakė Vokietijos vyriausybės atstovai.

    Restruktūrizavimo planas ir darbo vietos

    „UniCredit“ vadovas Andrea Orcelis yra pristatęs restruktūrizavimo scenarijų, jei perėmimas įvyktų. Jame numatyta galimybė Vokietijoje atsisakyti maždaug 7 000 pilno etato darbo vietų, o tai neišvengiamai kelia įtampą su „Commerzbank“ darbuotojų atstovais ir profsąjungomis.

    „UniCredit“ argumentuoja, kad sujungimas sustiprintų pozicijas mažmeninėje bankininkystėje ir paslaugose smulkiam bei vidutiniam verslui. Italijos bankas Vokietijoje jau veikia per „HypoVereinsbank“, todėl integracija teoriškai galėtų duoti masto ekonomijos efektą, tačiau socialinė kaina išlieka vienu jautriausių klausimų.

    Kas svarbu regionui, įskaitant mBank

    „Commerzbank“ yra vienas didžiausių privačių bankų Vokietijoje ir reikšmingas žaidėjas regiono finansų sistemoje. Papildomą dėmesį kelia tai, kad „Commerzbank“ yra pagrindinė Lenkijos „mBank“ akcininkė, valdanti apie 69 proc. akcijų.

    Dėl šios priežasties bet kokie pokyčiai „Commerzbank“ akcininkų struktūroje gali turėti platesnį poveikį – nuo strateginių prioritetų iki kapitalo ir rizikos valdymo sprendimų. Artimiausios savaitės parodys, ar „UniCredit“ pavyks pritraukti daugiau akcininkų, nepaisant Berlyno pasipriešinimo ir rinkos kainos skirtumo.