„Jastrzębska Spółka Węglowa“ (JSW) akcijos po ilgesnės stagnacijos vėl pateko į investuotojų akiratį: bendrovės vertybiniai popieriai brango kelias savaites iš eilės ir pasiekė aukščiausius lygius nuo 2024 metų pavasario. Rinkos dalyviai šį šuolį sieja su ryškiai atsigavusiomis anglies kainomis ir lūkesčiais dėl geresnių metų pabaigos rezultatų.
Pagrindinis postūmis – brangstanti energetinė anglis Europoje, kurią dažnai palaiko ir dujų kainų svyravimai. Kai dujos brangsta, daliai elektros gamintojų anglis trumpuoju laikotarpiu tampa konkurencingesne alternatyva, todėl didėja paklausa ir atitinkamai kainos, o tai teigiamai veikia anglies sektoriaus bendrovių vertinimus.
Kodėl brangsta JSW akcijos?
Investuotojams svarbu tai, kad aukštesnės anglies kainos gali greitai persiduoti į gamintojų pajamas, ypač jei tuo pat metu stabilizuojasi arba mažėja sąnaudos. Rinkoje taip pat stebimas mažėjantis vadinamųjų trumpųjų pozicijų skaičius, kai dalis dalyvių stato už akcijos kritimą – tai dažnai mažina spaudimą kainai ir gali stiprinti kilimo inerciją.
Vis dėlto rinkos analitikai pabrėžia, kad svarbiausias klausimas – kainų atsigavimo tvarumas. Anglies ir koksinės anglies kainas veikia ne tik Europa, bet ir pasauliniai srautai, ypač paklausa Azijoje bei plieno gamybos ciklas, todėl staigūs pokyčiai gali būti ir trumpalaikiai.
JSW vieta sektoriuje ir rizikos
JSW grupė išsiskiria tuo, kad yra viena svarbiausių koksinės anglies tiekėjų regione, o ši žaliava reikalinga plieno gamybai. Dėl to bendrovės rezultatai priklauso ne vien nuo energetinės anglies kainų, bet ir nuo plieno pramonės aktyvumo, koksinės anglies kontraktų dinamikos bei gamybos apimčių.
Ilgesniu laikotarpiu anglies sektoriui įtaką darys Europos klimato politika, CO2 taršos leidimų kaina ir pramonės persitvarkymas. Todėl net ir esant palankiam kainų ciklui, investuotojai vertina reguliacines rizikas, energijos gamybos struktūros pokyčius bei tai, kaip bendrovė valdys kaštus ir investicijų poreikį.