CP v2

Tag: Bitcoin ETF

  • JAV spot bitkoino ETF rugsėjį pritraukė apie 2,4 mlrd. eurų: institucijų apetitas nemažėja

    JAV spot bitkoino ETF rugsėjį pritraukė apie 2,4 mlrd. eurų: institucijų apetitas nemažėja

    JAV spot bitkoino ETF rugsėjį fiksavo apie 2,4 mlrd. eurų grynųjų įplaukų, o tai tapo vienu didžiausių mėnesio rezultatų nuo šių fondų starto. Rinka taip pat išlaikė teigiamą toną ir spalio pradžioje, kai įplaukos tęsėsi.

    Šie skaičiai rodo, kad institucinių investuotojų paklausa neišblėso net ir po kelių mėnesių aktyvaus kapitalo judėjimo. Nors rugsėjo rezultatas buvo mažesnis nei rugpjūtį, jis išliko gerokai aukščiau vidurkio, matyto ankstesniais laikotarpiais.

    Ką rodo kapitalo srautas?

    Analitikai ETF įplaukas dažnai vertina kaip vieną aiškiausių signalų, ar didieji investuotojai nori didinti riziką. Kai į ETF nuosekliai ateina kapitalas, tai gali reikšti, kad rinkoje formuojasi tvirtesnis pirkėjų pagrindas, o kainų kilimą palaiko ne vien trumpalaikės spekuliacijos.

    Įplaukų tęstinumas taip pat svarbus tuo, kad spot ETF mechanizmas tiesiogiai siejamas su baziniu turtu. Praktikoje tai reiškia, kad augant paklausai fondams, didėja ir poreikis įsigyti patį bitkoiną, o tai gali veikti pasiūlos ir paklausos balansą.

    Eterio ETF dinamika

    Kartu su bitkoino fondais investuotojų dėmesį išlaiko ir spot eterio ETF. Vis dėlto jų mėnesio įplaukos rugsėjį buvo pastebimai mažesnės nei rugpjūtį, o trumpuoju laikotarpiu matėsi ir dienų, kai fiksuotas lėšų atsiėmimas.

    Skirtumą tarp bitkoino ir eterio ETF srautų rinkos dalyviai aiškina nevienodu instituciniu prioritetu: bitkoinas dažniau traktuojamas kaip „pagrindinis“ kriptoturtas portfeliuose, o eterio paklausa labiau priklauso nuo platesnių rizikos nuotaikų ir konkrečių sektoriaus lūkesčių.

    Ko rinkos tikisi toliau?

    Prekiautojai ir fondų valdytojai artimiausiomis savaitėmis stebi, ar įplaukos išliks stabilios ir ketvirtąjį metų ketvirtį. Dėmesio centre išlieka ir JAV makroekonominiai rodikliai, nes jie daro įtaką palūkanų normų lūkesčiams bei rizikingesnių aktyvų patrauklumui.

    Rinkos sentimentą papildomai atspindi nuotaikų indeksai, kurie pastaruoju metu išliko optimistiškoje zonoje, bet nepasiekė kraštutinumų. Tai daliai investuotojų signalizuoja, kad optimizmas didėja, tačiau euforija dar nėra dominuojanti.

  • JAV bitkoino ETF srautas apsivertė: po 9 dienų įplaukų serijos fiksuotas 135 mln. eurų atsiėmimas

    JAV bitkoino ETF srautas apsivertė: po 9 dienų įplaukų serijos fiksuotas 135 mln. eurų atsiėmimas

    JAV biržoje prekiaujami neatidėliotini bitkoino ETF nutraukė įspūdingą devynių prekybos dienų grynųjų įplaukų seriją. Po laikotarpio, per kurį į fondus suplaukė apie 2,8 mlrd. eurų, naujausi duomenys rodo krypties pasikeitimą – investuotojai išsigrynino maždaug 135 mln. eurų.

    Toks posūkis rinkoje dažniausiai vertinamas kaip natūralus pelnų fiksavimas po stipresnio įplaukų etapo, o ne vienareikšmis signalas apie ilgalaikės tendencijos lūžį. ETF srautai yra vienas jautriausių rodiklių, atspindinčių institucinių investuotojų apetitą rizikai ir požiūrį į kriptoturtą.

    Kas labiausiai tempė srautus žemyn

    Didžiausią dienos neigiamą įtaką suteikė vienas iš pagrindinių rinkos dalyvių – „Fidelity“ valdomas fondas, kuriame fiksuotas didžiausias grynasis lėšų atsiėmimas. Kiti fondai tą dieną daugiausia rodė menkus pokyčius arba išvis nefiksavo reikšmingų srautų.

    Tuo pat metu „BlackRock“ produktas, kuris dažnai dominuoja pagal kasdienes įplaukas, taip pat užbaigė savo teigiamą seriją ir perėjo į nedidelį minusą. Rinkoje tai sustiprino įspūdį, kad po intensyvaus kapitalo įplaukimo laikotarpio įvyko trumpalaikis atvėsimas.

    Ką tai reiškia platesniam bitkoino ETF vaizdui

    Nors viena neigiama diena išsiskiria po stipraus maratono, bendras vaizdas išlieka reikšmingas: nuo neatidėliotinų bitkoino ETF starto 2024 metais iki šiol sukauptos grynosios įplaukos siekia kelias dešimtis milijardų eurų, o valdomas turtas matuojamas dešimtimis milijardų.

    Analitikai dažnai pabrėžia, kad ETF dinamika nėra tiesioginis kainos judėjimo sinonimas, tačiau ji padeda suprasti, kiek tvarus yra pirkimo spaudimas iš didesnių investuotojų. Po ilgesnio įplaukų laikotarpio net ir santykinai nedidelis išėjimas gali sukelti didesnį triukšmą antraštėse.

    Rinka reaguoja ir į makroekonomiką

    Bitkoino kaina pastarosiomis dienomis svyravo aplink 76 000 eurų ribą, o nuotaikas veikė JAV makroekonominiai rodikliai ir lūkesčiai dėl centrinių bankų palūkanų politikos. Kai infliacijos duomenys rodo lėtėjimo ženklus, dalis rinkos dalyvių linkę mažiau tikėtis griežtesnės pinigų politikos, o tai paprastai palanku rizikingesniam turtui.

    Vis dėlto ETF srautai gali kisti greitai, todėl investuotojai paprastai stebi ne vieną dieną, o kelių savaičių tendenciją. Artimiausiu metu dėmesys kryps į tai, ar neigiama diena buvo tik trumpas atsikvėpimas po stipraus pirkimo periodo, ar pradžia nuoseklesnio atslūgimo.

  • Bitkoinas peržengė 80 000 eurų ribą: ETF ir institucijų banga kelia klausimą, ar ralis tvarus

    Bitkoinas peržengė 80 000 eurų ribą: ETF ir institucijų banga kelia klausimą, ar ralis tvarus

    Bitkoino kaina vėl perkopė 80 000 eurų ribą, o rinkoje daugėja signalų, kad šį judėjimą palaiko ne vien spekuliantai. Analitikai atkreipia dėmesį į aktyvėjančią institucinių investuotojų paklausą ir augančius srautus į biržoje prekiaujamus fondus.

    Rinkos dalyviai pastarosiomis dienomis stebėjo ir spartesnį judėjimą iki maždaug 86 000 eurų, kuris sustiprino nuotaikas visame kriptovaliutų segmente. Vis dėlto po greito šuolio kaina grįžo arčiau 83 800 eurų, o tai priminė, kad nepastovumas išlieka įprasta šios turto klasės dalis.

    Kas stumia kainą aukštyn?

    Analitikų vertinimu, svarbiu katalizatoriumi tapo suaktyvėję srautai į bitkoino ETP ir neatidėliotinus ETF produktus, kurie dažnai laikomi patogiu kanalu institucijoms įgyti poziciją. Kai kurie rinkos stebėtojai fiksavo vieną didžiausių vienos dienos įplaukų per pastaruosius beveik dvejus metus, kas sustiprino argumentą, kad paklausa yra apčiuopiama.

    Papildomą impulsą suteikė išvestinių finansinių priemonių rinkoje fiksuoti trumpųjų pozicijų likvidavimai, kurie, kainai kylant, gali paspartinti judėjimą dėl priverstinio pozicijų uždarymo. Toks efektas dažnai trumpuoju laikotarpiu padidina kainos pagreitį, tačiau kartu kelia klausimą, kiek augimo buvo „mechaninio“.

    Reguliavimas ir makrofonas

    Rinkos lūkesčius palaiko ir reguliacinio aiškumo paieškos Jungtinėse Valstijose, kur pastaruoju metu daugėja iniciatyvų, susijusių su inovacijų išimtimis ir taisyklių kūrimu kripto sektoriui. Tai investuotojams svarbu todėl, kad mažėjantis neapibrėžtumas paprastai didina apetito rizikai ribas ir lengvina didelių dalyvių sprendimus.

    Makroekonominis fonas taip pat prisideda prie nuotaikų: kai kuriais laikotarpiais krentanti naftos kaina ir obligacijų pajamingumai gali kompensuoti griežtesnės pinigų politikos poveikį. Vis dėlto geopolitinės rizikos išlieka vienu pagrindinių veiksnių, galinčių staigiai pakeisti investuotojų elgseną.

    Kur riba ir kokios rizikos?

    Techninės analizės požiūriu artimiausia pasipriešinimo zona dažnai minima apie 87 000–88 000 eurų, o apvalus 90 000 eurų lygis išlieka psichologiškai svarbus. Jei kainai nepavyktų įsitvirtinti aukščiau, rinkoje gali sustiprėti pelnų fiksavimas, o 80 000 eurų riba taptų reikšmingu testu korekcijos atveju.

    Dalis analitikų įžvelgia, kad ankstesnis ciklo dugnas jau galėjo būti suformuotas, tačiau atsargesni vertinimai akcentuoja kitą riziką: mažėjančias apyvartas, siaurėjantį rinkos „plotį“ ir augantį svertą išvestinių priemonių rinkoje. Tai reiškia, kad net ir esant palankiai krypčiai trumpuoju laikotarpiu, betkoks nuotaikų lūžis gali išprovokuoti greitesnį kainos grįžimą.

  • JAV bitkoino ETF vos išlipo į pliusą: 401 mln. eurų penktadienio įplaukos išgelbėjo savaitę

    JAV bitkoino ETF vos išlipo į pliusą: 401 mln. eurų penktadienio įplaukos išgelbėjo savaitę

    JAV biržose prekiaujami momentiniai bitkoino ETF praėjusią savaitę vos išvengė antros iš eilės neigiamos savaitės, nes paskutinę prekybos dieną sulaukė itin didelio investuotojų dėmesio. Penktadienį į šiuos fondus įplaukė apie 401 mln. eurų, o visos savaitės balansas galiausiai liko menkai teigiamas.

    Pagal SoSoValue duomenis, per savaitę, pasibaigusią rugsėjo 18 dieną, bitkoino ETF fiksavo maždaug 5,7 mln. eurų grynųjų įplaukų. Tai nedidelis skaičius, tačiau ryškus kontrastas po ankstesnės savaitės, kai buvo išimta apie 430 mln. eurų.

    Savaitę nulėmė viena diena

    Iki penktadienio bendra bitkoino ETF savaitės dinamika atrodė prasta: po stipresnės savaitės pradžios sekė dvi išpardavimo dienos, o vėlesnės įplaukos tik mažino deficitą. Penktadienio šuolis praktiškai uždengė ankstesnių dienų nuostolius ir paliko fondus vos virš nulio.

    Tokie staigūs srautų pokyčiai ETF rinkoje dažnai siejami su instituciniais pavedimais ir portfelių perskirstymu. Tai gali reikšti, kad dalis investuotojų korekcijas vertina kaip progą įeiti į poziciją, o ne signalą trauktis.

    „Fidelity“ ir „BlackRock“ tonas rinkai

    Didžiausia dalis penktadienio įplaukų teko „Fidelity“ valdomam fondui FBTC, o reikšmingą sumą pritraukė ir „BlackRock“ fondas IBIT. Tuo metu kiti rinkos dalyviai prisidėjo mažesniais srautais, todėl bendras rezultatas buvo labiau kelių lyderių, o ne visos kategorijos stiprybės išraiška.

    Vertinant visą savaitę, IBIT išlaikė didesnį teigiamą balansą nei FBTC, tačiau dalis kitų bitkoino ETF fiksavo grynąsias išplaukas. Dėl to visa kategorija ir liko tik simboliškai teigiama.

    Eterio ETF serija nutrūko

    Momentiniai eterio ETF situacijos nepataisė net ir stipresnė penktadienio diena. Nors tą dieną į eterio fondus įplaukė apie 133 mln. eurų, visa savaitė baigėsi apie 130 mln. eurų grynosiomis išplaukomis, nutraukiant keturių savaičių teigiamų srautų seriją.

    Vienas iš veiksnių buvo kelių dienų iš eilės išplaukos savaitės viduryje, kurios nusvėrė savaitės pradžios ir pabaigos įplaukas. Didžiausi eterio ETF taip pat išsiskyrė nevienodais rezultatais: dalis jų pritraukė pirkėjų, bet bendras kategorijos balansas išliko neigiamas.

    Rinkoje aktyvumas augo abiejose kategorijose: bitkoino ETF prekybos apyvartos beveik padvigubėjo, o eterio ETF taip pat kilo. Tai rodo, kad investuotojai ir toliau aktyviai pozicionuojasi, tačiau nuotaikos išlieka jautrios kelioms prekybos sesijoms ir dideliems vienkartiniams pavedimams.

    „Bendros įplaukos išliko net ir po ryškesnių kainų svyravimų, ir tai parodo, kad dalis investuotojų nepasitraukė per korekciją“, – sakė „Bloomberg“ ETF analitikas Ericas Balchunas.

  • „Ark Invest“ pardavė „Circle“ akcijų už 12,5 mln. eurų ir mažino „Coinbase“ poziciją rinkai kylant

    „Ark Invest“ pardavė „Circle“ akcijų už 12,5 mln. eurų ir mažino „Coinbase“ poziciją rinkai kylant

    Investicijų bendrovė „Ark Invest“, valdoma Cathie Wood, pirmadienį mažino dalį su kriptovaliutų sektoriumi susijusių pozicijų, kai šio segmento akcijos kilo. Tarp pardavimų pateko „Coinbase“, „Circle“, „Bullish“, „Bitmine Immersion Technologies“ ir pačios bendrovės valdoma biržoje prekiaujama „bitcoin“ fondo pozicija.

    Remiantis viešai skelbiamais prekybos atskleidimais, „Ark Invest“ pardavė 36 628 „Coinbase“ akcijas. Pagal dienos uždarymo kainą sandorio vertė siekė apie 6,3 mln. eurų, o „Coinbase“ akcija tądien brango daugiau nei 9 proc.

    Didžiausias atskiras pardavimas buvo susijęs su „Circle“: per du fondus realizuota 142 350 akcijų, kurių vertė pagal uždarymo kainą sudarė apie 12,5 mln. eurų. „Circle“ akcija prekybos sesiją baigė pakilusi daugiau nei 7 proc.

    Portfelyje taip pat apkarpytos 153 881 „Bitmine Immersion Technologies“ akcijos, kurių vertė sudarė apie 3,6 mln. eurų, o „Bullish“ atveju parduota 18 280 akcijų už maždaug 620 000 eurų. Abi bendrovės tądien taip pat fiksavo teigiamą kainų judėjimą.

    Didžiausia kriptovaliutų tematikos pozicijos realizacija buvo susijusi su ARK 21Shares Bitcoin ETF: parduota 1 528 953 fondo akcijos už maždaug 36,3 mln. eurų. Fondo kaina tądien augo kiek daugiau nei 2 proc., atspindėdama kilusį „bitcoin“ kursą.

    Tokie „Ark Invest“ veiksmai atitinka įprastą aktyvų portfelio perbalansavimą, kai pozicijos didinamos ar mažinamos priklausomai nuo rinkos sąlygų. Bendrovės ETF valdymo taisyklės paprastai riboja vienos pozicijos dalį portfelyje, kad būtų palaikoma diversifikacija ir mažinama vieno emitento rizika.

    Kriptovaliutų akcijų ralį papildomai kaitino atsinaujinusios politinės ir reguliacinės viltys JAV, investuotojams laukiant aiškesnių taisyklių skaitmeninio turto rinkai. Diskusijos dėl rinkos struktūros ir priežiūros modelio neretai tiesiogiai veikia tokių įmonių kaip „Coinbase“ ar su stabiliosiomis monetomis susijusių bendrovių vertinimus, nes reguliavimo kryptis gali pakeisti jų veiklos kaštus, augimo galimybes ir kapitalo pritraukimo sąlygas.

    Rinkoje taip pat juntamas padidėjęs jautrumas balsavimams ir procedūrinėms stadijoms, kurios gali lemti, ar teisės aktų paketas pajudės į priekį. Dėl to trumpuoju laikotarpiu dažnai stiprėja kainų svyravimai, o aktyviai valdomi fondai pasinaudoja kilimu pelnui fiksuoti arba rizikai sumažinti.

  • JAV bitkoino ETF fiksuoja didžiausią įplaukų dieną nuo sausio: į fondus įtekėjo 620 mln. eurų

    JAV bitkoino ETF fiksuoja didžiausią įplaukų dieną nuo sausio: į fondus įtekėjo 620 mln. eurų

    JAV biržoje prekiaujami momentiniai bitkoino ETF per vieną dieną pritraukė didžiausias grynąsias įplaukas nuo sausio vidurio. Remiantis rinkos duomenų suvestinėmis, bendra įplaukų suma siekė apie 620 mln. eurų, o didžiausia dalis teko didžiausiam pagal valdomą turtą fondui.

    Didžiausią grynųjų įplaukų dalį sugeneravo „BlackRock“ fondas „iShares Bitcoin Trust“ (IBIT) – į jį per dieną nukreipta apie 386 mln. eurų. Įplaukas taip pat fiksavo ir kiti JAV momentiniai bitkoino ETF, tarp jų – „Fidelity“ bei „Grayscale“ valdomos priemonės.

    Kas stumia ETF įplaukas?

    Rinkos dalyviai šį šuolį sieja su atsigavusiomis lūkesčių nuotaikomis dėl makroekonomikos ir palūkanų normų trajektorijos. Kai investuotojai ima tikėtis stabilesnės infliacijos ir mažesnės palūkanų kėlimo rizikos, didėja apetitas rizikingesniam turtui, įskaitant kriptoturtą.

    Analitikų vertinimu, įplaukos į ETF dažniau rodo ne trumpalaikes spekuliacijas, o didesnių investuotojų sprendimus skirti dalį portfelio tokiai turto klasei. ETF formatas institucijoms patrauklus tuo, kad suteikia prieigą prie bitkoino per reguliuojamą, biržoje prekiaujamą produktą, nereikalaujant tiesiogiai laikyti kriptovaliutos.

    „Įplaukų koncentracija IBIT fonde išduoda institucinį pasirinkimą: tai dažnai yra priemonė, per kurią patogiau įgyvendinti didesnio masto alokaciją, o ne vienadienį statymą“, – sakė kriptoturto rinkos analitikė Rachael Lucas.

    Rinka stebi palūkanas ir duomenis

    Artimiausiu laikotarpiu kriptoturto kainų kryptį, kaip ir anksčiau, gali lemti JAV ekonominiai rodikliai bei centrinių bankų signalai. Investuotojai paprastai jautriai reaguoja į užimtumo, infliacijos ir vartojimo duomenis, nes jie daro įtaką lūkesčiams dėl palūkanų normų.

    Po šio įplaukų šuolio bitkoino kaina sugrįžo virš 68 900 eurų ribos ir vėliau laikėsi netoli 68 800 eurų. Rinkos dalyviai dabar vertina, ar didesnės ETF įplaukos taps tvaresne tendencija, ar tai buvo vienkartinis impulsas, susijęs su konkrečia diena ir lūkesčių pokyčiu.

    Ką tai gali reikšti ilgesniam laikui?

    Analitikai atkreipia dėmesį ir į koreliacijų pokyčius: bitkoino ryšys su auksu pastaruoju metu stiprėjo, o sąsajos su pagrindiniais JAV akcijų indeksais kai kuriais laikotarpiais silpo. Jei ši kryptis išsilaikytų, dalis investuotojų bitkoiną galėtų vertinti ne tik kaip rizikingą augimo turtą, bet ir kaip galimą apsidraudimo priemonę nuo infliacijos, nors toks vertinimas rinkoje išlieka nevienareikšmis.

    Tolesnė kryptis priklausys nuo naujų makroekonominių signalų ir to, ar ETF srautai išsilaikys kelias sesijas iš eilės. Jei įplaukos tęsis, tai gali sustiprinti rinkos pasitikėjimą, kad didieji investuotojai pamažu didina ekspoziciją bitkoinui per reguliuojamus fondus.

  • Bitcoin laikosi po naftos šuolio ir griežtesnių Fed signalų: kas dabar gali nulemti kainą

    Bitcoin laikosi po naftos šuolio ir griežtesnių Fed signalų: kas dabar gali nulemti kainą

    Bitcoin antradienį laikėsi apie 78 000 JAV dolerių ribą ir išsaugojo didžiąją dalį rugpjūčio prieaugio, nors rinkose išaugo įtampa dėl brangstančios naftos ir sustiprėjusių lūkesčių, kad JAV Federalinis rezervų bankas šį mėnesį gali kelti palūkanų normas.

    Rugpjūtį bitcoin pabrango maždaug 25 proc. ir fiksavo geriausią rugpjūtį nuo 2017 metų, o bendras mėnesio šuolis buvo stipriausias nuo 2024 metų lapkričio, remdamiesi rinkos duomenimis teigė „LMAX Group“ strategai. Toks rezultatas išsiskiria tuo, kad jis pasiektas ne itin palankioje makro aplinkoje.

    Nafta, doleris ir palūkanos spaudžia riziką

    Pastarosiomis dienomis atsinaujinusi JAV ir Irano eskalacija kilstelėjo „Brent“ naftos kainą virš 90 JAV dolerių už barelį, o tai investuotojams reiškia grėsmę infliacijos mažėjimo trajektorijai. Kartu augant obligacijų pajamingumams ir stiprėjant doleriui, rizikingesniems aktyvams, įskaitant kriptoturtą, formuojasi papildomi priešpriešiniai vėjai.

    Rinkos dalyviai taip pat sureagavo į JAV centrinio banko vadovų ir politikų toną po kalbų Džeksono Houlio renginiuose, kur vėl išryškėjo „vanagiška“ žinutė apie ryžtą kovoti su infliacija. Dėl to dalis investuotojų ėmė labiau tikėti palūkanų normų didinimu jau artimiausiame posėdyje.

    ETF srautai ir techniniai lygiai

    Prekiautojai atkreipia dėmesį, kad bitcoin trumpam buvo pakilęs virš 81 000 JAV dolerių, tačiau vėliau grįžo žemiau 78 000 po griežtesnių komentarų apie palūkanas. Vis dėlto savaitės pabaigoje svyravimai buvo palyginti riboti, o tai daliai rinkos atrodo kaip ženklas, kad pirkėjai vis dar linkę „gaudyti“ kritimus.

    Vienas svarbiausių indikatorių šioje fazėje išlieka neatidėliotiniai bitcoin biržoje prekiaujami fondai. Po devynių iš eilės teigiamų sesijų, per kurias pritraukta apie 924 mln. JAV dolerių, fiksuota maždaug 202 mln. JAV dolerių dienos nutekėjimas, tačiau tai kol kas nepanaikino bendro įspūdžio, kad institucinių pinigų srautai išlieka reikšmingi.

    Rinkos strategai išskiria 75 000 ir 82 000 JAV dolerių zonas kaip artimiausius orientyrus prieš JAV Federalinio atvirosios rinkos komiteto posėdį rugsėjo viduryje. Tuo pat metu 72 000 JAV dolerių minima kaip žemesnė atrama, jei nepastovumas rinkoje staigiai išaugtų.

    Ką gali pakeisti JAV darbo rinka

    Artimiausias dėmesio taškas yra JAV darbo rinkos ataskaita, kuri tradiciškai daro didelę įtaką palūkanų normų lūkesčiams. Ekonomistai prognozuoja, kad rugpjūtį darbo vietų skaičiaus augimas sieks apie 55 000, o nedarbo lygis išliks ties 4,1 proc.

    Silpnesnis nei tikėtasi rodiklis galėtų priversti rinką abejoti, ar Fed ryšis kelti palūkanas blogėjančios darbo rinkos fone. Toks scenarijus trumpuoju laikotarpiu galėtų sumažinti spaudimą rizikingesniems aktyvams, tačiau bet koks netikėtai stiprus duomenų šuolis, priešingai, sustiprintų „vanagišką“ trajektoriją.

    Bendrai analitikai pabrėžia, kad bitcoin atsparumas išlieka pastebimas, tačiau artimiausios savaitės gali būti nervingos: naftos kaina, geopolitika ir Fed retorika vienu metu veikia lūkesčius dėl infliacijos ir palūkanų. Dėl to rinka tikėtina liks „kapota“, kol paaiškės aiškesnė kryptis po sprendimų dėl palūkanų ir svarbiausių JAV makroduomenų.

  • „Bernstein“ prognozė: bitkoinas iki 2027 metų vidurio gali pasiekti 130 000 eurų, bet „Strategy“ tikslas mažinamas

    „Bernstein“ prognozė: bitkoinas iki 2027 metų vidurio gali pasiekti 130 000 eurų, bet „Strategy“ tikslas mažinamas

    Investicijų bendrovės „Bernstein“ analitikai prognozuoja, kad bitkoino kaina iki 2027 metų vidurio gali pasiekti apie 130 000 eurų, o kito ciklo pike 2029 metais – maždaug 260 000 eurų. Vertinimas grindžiamas prielaida, kad pasaulio ekonomikoje įsitvirtina vadinamasis valiutos nuvertinimo sandoris, kai investuotojai ieško ribotos pasiūlos turto.

    Anot analitikų, kelių dešimtmečių laikotarpis, kai palūkanos nuosekliai mažėjo, baigėsi, o valstybių skolos aptarnavimo kaštai auga. Ši dinamika, jų teigimu, gali stumti politikos formuotojus ieškoti lengvesnių sprendimų, tarp jų ir toleruoti didesnę infliaciją ar silpnesnes valiutas, o tai didina susidomėjimą auksu ir bitkoinu.

    „Augantys pajamingumai kuria savipalaikantį ciklą: didesnės palūkanų išlaidos, didesni biudžeto deficitai ir didesnis skolinimosi poreikis“, – sakė „Bernstein“ analitikų komanda, vadovaujama Gautamo Chhugani.

    „Bernstein“ atkreipia dėmesį, kad ši tema matoma ir biržoje prekiaujamų fondų apyvartose, kuriose bitkoino ir aukso produktai vėl dažniau patenka tarp aktyviausiai prekiaujamų. Tai siejama su investuotojų rotacija nuo anksčiau dominavusių technologijų ir puslaidininkių istorijų į apsidraudimą nuo infliacijos ir skolos rizikų.

    Analitikai taip pat pabrėžia, kad bitkoino rinką, jų vertinimu, stiprina brandesnė infrastruktūra ir platesnė prieiga per neatidėliotinus bitkoino ETF, taip pat įmonių iždo strategijos. Vienas iš argumentų – reikšminga pasiūlos dalis ilgą laiką nejuda, o tai mažina pardavimo spaudimą staigių svyravimų metu.

    Bazinėje prognozėje laikomasi istorinio ketverių metų ciklo logikos: iki 2026 metų pabaigos bitkoinas galėtų grįžti prie maždaug 110 000 eurų lygio, o iki 2027 metų vidurio pasiekti apie 130 000 eurų. Kito ciklo pikas 2029 metais, pagal šį scenarijų, siektų apie 260 000 eurų.

    Vis dėlto pateikiamas ir spartesnis scenarijus, jei institucinis kapitalas į bitkoiną plauktų agresyviau, o valiutų nuvertinimo tema taptų dominuojančia makro istorija. Tokiu atveju bitkoinas iki 2027 metų vidurio galėtų pakilti iki maždaug 170 000 eurų, o 2029 metais pasiekti apie 430 000 eurų.

    Tuo pat metu „Bernstein“ peržiūrėjo bitkoiną kaupiantį verslo modelį taikančios bendrovės Strategy tikslinę akcijos kainą ir ją sumažino iki maždaug 300 eurų. Analitikai paliko rekomendaciją lenkti rinką, tačiau nurodė, kad tikslas koreguojamas dėl atnaujintos bitkoino ciklo trajektorijos ir spartesnio akcijų skiedimo.

    Strategy yra viena didžiausių bitkoino turėtojų tarp viešai kotiruojamų įmonių, todėl jos vertė itin jautri kriptovaliutos kainai ir finansavimo sąlygoms. „Bernstein“ akcentuoja, kad stipresnis balansas gali suteikti daugiau manevro, tačiau tolesnis augimas priklausys nuo to, kaip keisis palūkanų normos, investuotojų rizikos apetitas ir bitkoino ETF paklausa.

    Analitikai primena, kad tokios prognozės išlieka scenarijai, o bitkoino kaina istoriškai pasižymėjo dideliais svyravimais ir giliomis korekcijomis. Investuotojams tai reiškia, kad net ir institucijų dalyvavimas nebūtinai panaikina cikliškumą, o rizikos valdymas išlieka esminis.

  • Bitcoin virš 80 000 eurų: įplaukos į ETF kelia optimizmą, bet analitikai perspėja dėl rizikų

    Bitcoin virš 80 000 eurų: įplaukos į ETF kelia optimizmą, bet analitikai perspėja dėl rizikų

    Bitcoin kaina šią savaitę išsilaikė virš 80 000 eurų ribos po šuolio į kelių mėnesių aukštumas. Rinkos dalyviai atkreipia dėmesį, kad pastarąjį judėjimą palaikė išaugusios įplaukos į neatidėliotinus bitcoin ETF ir pagerėjusi bendra rizikingų aktyvų nuotaika.

    Pastarųjų dienų ralis sutapo su JAV iždo sprendimais, kurie rinkose buvo interpretuojami kaip galintys mažinti įtampą obligacijų rinkoje ir švelninti finansines sąlygas. Toks fonas dažnai sustiprina rizikingesnių aktyvų, įskaitant kriptovaliutas, paklausą, tačiau dalis analitikų ragina šį impulsą vertinti atsargiai.

    Ar tai jau bulių rinka?

    Dalies tyrėjų vertinimu, judėjimas virš 80 000 eurų labiau primena pasivijimo sandorį, o ne aiškų naujo augimo ciklo startą. Jų teigimu, bitcoin kurį laiką atsiliko nuo kitų rizikingų aktyvų, todėl dabartinis kilimas gali būti bandymas grįžti į bendrą rinkos trendą.

    Kiti rinkos stebėtojai pabrėžia, kad tvirtą bulių rinkos patvirtinimą suteiktų ilgesnį laiką išsilaikanti gerokai aukštesnė kaina ir aiškesni signalai dėl pinigų politikos švelninimo. Kol kas rizikų sąrašas išlieka platus: ribotas likvidumas, užsitęsusi infliacija ir geopolitiniai veiksniai gali greitai pakeisti investuotojų apetitą.

    Kas dar gali nulemti kryptį

    Rinkos dalyviai pabrėžia, kad vien kainos lygiai ne visada parodo tikrąjį vaizdą, todėl daug dėmesio skiriama makroekonominiams rodikliams. Ypač svarbios infliacijos publikacijos ir obligacijų pajamingumų kryptis, nes jos tiesiogiai veikia dolerio stiprumą, skolinimosi kainą ir kapitalo srautus į rizikingus aktyvus.

    Analitikai taip pat stebi, ar ETF įplaukos išlieka nuoseklios, ir ar didėja aktyvumas kriptovaliutų biržose bei išvestinių priemonių rinkoje. Jei šie signalai sutaptų su švelnesniu centrinių bankų tonu ir mažėjančiais ilgalaikių obligacijų pajamingumais, ralis galėtų įgauti daugiau tvarumo.

    Tuo metu platesnė kriptovaliutų rinka taip pat rodo gyvybės ženklus: augant bitcoin, dažnai suaktyvėja ir alternatyvūs žetonai. Vis dėlto investuotojams primenama, kad staigūs kilimai gali būti lydimi ir staigių korekcijų, todėl trumpalaikė euforija nebūtinai reiškia ilgalaikę tendenciją.

  • JAV „spot“ bitkoino ETF patyrė 1,26 mlrd. eurų nutekėjimą: eterio fondai krenta 10 dienų iš eilės

    JAV „spot“ bitkoino ETF patyrė 1,26 mlrd. eurų nutekėjimą: eterio fondai krenta 10 dienų iš eilės

    JAV biržose prekiaujami „spot“ bitkoino ETF praėjusią savaitę fiksavo apie 1,26 mlrd. eurų grynąjį nutekėjimą. Tai didžiausias savaitinis pinigų atsiėmimas nuo sausio pabaigos ir užbaigė šešių prekybos sesijų neigiamą seriją.

    Ryškiausias smūgis teko pirmadieniui, kai iš fondų pasitraukė apie 601 mln. eurų. Tą dieną bitkoino kaina smuko žemiau maždaug 71 000 eurų ribos, o rinkos nuotaikas slėgė sustiprėję geopolitiniai signalai ir augantis rizikos vengimas.

    Kodėl investuotojai traukiasi?

    Rinkos dalyviai nutekėjimą sieja su kelių veiksnių kombinacija: aukštesniais JAV iždo obligacijų pajamingumais, sustiprėjusiu doleriu ir padidėjusiu neapibrėžtumu dėl geopolitikos. Tokia aplinka paprastai mažina apetitą rizikingesniems aktyvams, tarp jų ir kriptovaliutoms.

    Po pirmadienio nutekėjimai sumažėjo, tačiau teigiama diena taip ir neįvyko: per likusias savaitės sesijas srautai išliko neigiami. Tuo pat metu kainos judėjo palyginti siaurame diapazone, o tai rodė menkesnį pirkėjų spaudimą ir atsargesnį kapitalo grįžimą į rinką.

    Eterio ETF problema gilesnė

    „Spot“ eterio ETF JAV patyrė mažesnį savaitinį nutekėjimą, siekusį apie 206 mln. eurų, tačiau tendencija tapo ilgesnė ir labiau įsišaknijusi. Ši fondų grupė fiksavo 10 iš eilės neigiamų prekybos sesijų, o tai rodo nuoseklų investuotojų atsitraukimą.

    Dėl tokios dinamikos eterio ETF bendras grynasis įplaukų balansas pastebimai priartėjo prie jų valdomo turto vertės. Praktine prasme tai reiškia, kad daliai investuotojų dabartinė fondų turto vertė rinkoje yra arčiau sumos, kurią jie įnešė, o kai kuriais atvejais gali būti ir mažesnė, priklausomai nuo įėjimo momento.

    Ką rodo fondų skirtumai?

    Skirtingų emitentų fonduose situacija nevienoda: vieni išlaiko didesnę „pagalvę“ tarp sukauptų įplaukų ir dabartinės turto vertės, kiti ją praranda greičiau. Šiuos skirtumus lemia ne tik kainų pokyčiai, bet ir tai, kaip pasiskirstė investuotojų įplaukos skirtingais rinkos etapais.

    Nors bendrai „spot“ bitkoino ETF kategorija vis dar išlieka viena svarbiausių institucinio kapitalo prieigų prie kriptoturto, pastarosios savaitės srautai signalizuoja apie atsargesnį požiūrį. Artimiausiu metu rinkos dalyviai tikėtina stebės makroekonominius rodiklius ir rizikos foną, nes būtent jie dažniausiai nulemia, ar ETF srautai grįžta į pliusą.