CP v2

Tag: Bitcoin ETF

  • JAV „spot“ bitkoino ETF patyrė 1,26 mlrd. eurų nutekėjimą: eterio fondai krenta 10 dienų iš eilės

    JAV „spot“ bitkoino ETF patyrė 1,26 mlrd. eurų nutekėjimą: eterio fondai krenta 10 dienų iš eilės

    JAV biržose prekiaujami „spot“ bitkoino ETF praėjusią savaitę fiksavo apie 1,26 mlrd. eurų grynąjį nutekėjimą. Tai didžiausias savaitinis pinigų atsiėmimas nuo sausio pabaigos ir užbaigė šešių prekybos sesijų neigiamą seriją.

    Ryškiausias smūgis teko pirmadieniui, kai iš fondų pasitraukė apie 601 mln. eurų. Tą dieną bitkoino kaina smuko žemiau maždaug 71 000 eurų ribos, o rinkos nuotaikas slėgė sustiprėję geopolitiniai signalai ir augantis rizikos vengimas.

    Kodėl investuotojai traukiasi?

    Rinkos dalyviai nutekėjimą sieja su kelių veiksnių kombinacija: aukštesniais JAV iždo obligacijų pajamingumais, sustiprėjusiu doleriu ir padidėjusiu neapibrėžtumu dėl geopolitikos. Tokia aplinka paprastai mažina apetitą rizikingesniems aktyvams, tarp jų ir kriptovaliutoms.

    Po pirmadienio nutekėjimai sumažėjo, tačiau teigiama diena taip ir neįvyko: per likusias savaitės sesijas srautai išliko neigiami. Tuo pat metu kainos judėjo palyginti siaurame diapazone, o tai rodė menkesnį pirkėjų spaudimą ir atsargesnį kapitalo grįžimą į rinką.

    Eterio ETF problema gilesnė

    „Spot“ eterio ETF JAV patyrė mažesnį savaitinį nutekėjimą, siekusį apie 206 mln. eurų, tačiau tendencija tapo ilgesnė ir labiau įsišaknijusi. Ši fondų grupė fiksavo 10 iš eilės neigiamų prekybos sesijų, o tai rodo nuoseklų investuotojų atsitraukimą.

    Dėl tokios dinamikos eterio ETF bendras grynasis įplaukų balansas pastebimai priartėjo prie jų valdomo turto vertės. Praktine prasme tai reiškia, kad daliai investuotojų dabartinė fondų turto vertė rinkoje yra arčiau sumos, kurią jie įnešė, o kai kuriais atvejais gali būti ir mažesnė, priklausomai nuo įėjimo momento.

    Ką rodo fondų skirtumai?

    Skirtingų emitentų fonduose situacija nevienoda: vieni išlaiko didesnę „pagalvę“ tarp sukauptų įplaukų ir dabartinės turto vertės, kiti ją praranda greičiau. Šiuos skirtumus lemia ne tik kainų pokyčiai, bet ir tai, kaip pasiskirstė investuotojų įplaukos skirtingais rinkos etapais.

    Nors bendrai „spot“ bitkoino ETF kategorija vis dar išlieka viena svarbiausių institucinio kapitalo prieigų prie kriptoturto, pastarosios savaitės srautai signalizuoja apie atsargesnį požiūrį. Artimiausiu metu rinkos dalyviai tikėtina stebės makroekonominius rodiklius ir rizikos foną, nes būtent jie dažniausiai nulemia, ar ETF srautai grįžta į pliusą.

  • Harvard mažina kriptovaliutų ETF dalį, o Abu Dabio fondas „Mubadala“ didina „Bitcoin“ poziciją

    Harvard mažina kriptovaliutų ETF dalį, o Abu Dabio fondas „Mubadala“ didina „Bitcoin“ poziciją

    JAV Vertybinių popierių ir biržos komisijai paskelbus naujausias institucinės nuosavybės ataskaitas už 2026 metų pirmąjį ketvirtį, paaiškėjo ryškėjanti kryptis: dalis universitetų fondų atsargiau vertina kriptovaliutų ETF, o kai kurie suverenūs fondai pozicijas didina.

    Didžiausių pirkėjų gretose išsiskyrė Abu Dabio suverenaus turto fondas „Mubadala“. Ataskaitoje matyti, kad fondas padidino „BlackRock“ valdomo „iShares Bitcoin Trust“ (IBIT) akcijų skaičių nuo 12 702 323 iki 14 721 917 vienetų, skaičiuojant iki kovo 31 dienos.

    Pagal tuo metu buvusias rinkos kainas, pozicijos vertė siekė apie 580 mln. eurų. Suma pateikiama apytikslė, nes ETF vertė kinta kasdien, be to, institucinės ataskaitos rodo ketvirčio pabaigos momentą, o ne prekybą realiu laiku.

    Tuo metu „Mubadala“ priklausanti Abu Dabio investicijų taryba (ADIC) IBIT akcijų skaičiaus nekeičia. Dokumentuose nurodyta 8 218 712 akcijų pozicija, kurios vertė ketvirčio pabaigoje sudarė apie 278 mln. eurų, o vertės pokyčiai labiau sietini su rinkos svyravimais nei su pardavimais.

    Ataskaitose taip pat matyti administracinis pasikeitimas: po kelių ketvirčių, kai turėjimą atskirai deklaruodavo „Al Warda Investments“, nuo šiol pozicija raportuojama per ADIC. Naudos gavėjas, remiantis dokumentais, nepasikeitė.

    Universitetų fondai pirmąjį ketvirtį elgėsi nevienodai, tačiau bendra tendencija konservatyvesnė nei dalies suverenių fondų. Dartmuto koledžas išlaikė 201 531 IBIT akcijų paketą ir tuo pačiu perbalansavo dalį „Ethereum“ rizikos, atsisakydamas vieno fondo bei pereidamas prie kito, iš esmės nekeisdamas akcijų skaičiaus.

    Be to, Dartmuto koledžas deklaravo naują poziciją „Bitwise Solana Staking ETF“ fonde, įsigydamas 304 803 akcijas. Toks žingsnis rodo atsargų institucinių investuotojų bandymą plėsti ekspoziciją už „Bitcoin“ ir „Ethereum“ ribų, nors tokie sprendimai kol kas išlieka reti.

    Brown universitetas IBIT poziciją paliko tokią pačią, tačiau Emory universitetas supaprastino struktūrą: atsisakė IBIT paketo ir padidino turėjimą „Grayscale Bitcoin Mini Trust“ fonde. Tokie perstatymai dažnai aiškinami kaštų, likvidumo, produkto struktūros bei rizikos valdymo pasirinkimais.

    Daugiausia dėmesio sulaukė Harvardo universiteto fondas, kuris, remiantis ketvirčio duomenimis, tęsė IBIT mažinimą. Kovo 31 dieną Harvardas deklaravo 3 044 612 IBIT akcijų, kurių vertė siekė apie 103 mln. eurų, ir visiškai pasitraukė iš „BlackRock“ neatidėliotino „Ethereum“ ETF pozicijos, kurią buvo suformavęs tik ankstesnį ketvirtį.

    Įdomu tai, kad IBIT nebėra didžiausias Harvardo deklaruojamas portfelio turėjimas: tarp didžiausių pozicijų minima Taiwan Semiconductor, taip pat „Alphabet“ ir „Microsoft“, o aukščiau pakilo ir su auksu susietas fondas. Tai sustiprina signalą, kad daliai institucijų kriptovaliutų ETF išlieka labiau taktinė nei ilgalaikė bazinė pozicija.

    Bankai ir didieji finansų rinkos dalyviai taip pat aktyviai valdė riziką. Pavyzdžiui, Kanados karališkasis bankas didino tiesioginį IBIT turėjimą ir plėtė pasirinkimo sandorių naudojimą, o „Barclays“ deklaravo sluoksniuotą struktūrą, derindamas neatidėliotinas ETF akcijas su pasirinkimo sandorių pozicijomis.

    Kita vertus, rinkos kritimas pirmąjį ketvirtį paskatino dalį investuotojų riziką mažinti. Honkonge registruotas „Laurore“, anksčiau įvardytas tarp reikšmingesnių IBIT turėtojų, sumažino turimų akcijų skaičių nuo 8 786 279 iki 6 846 279.

    Šie dokumentai svarbūs tuo, kad leidžia pamatyti ne tik institucijų „Bitcoin“ strategijas, bet ir jų discipliną: dalis pirkimų bei pardavimų gali būti susiję su portfelio ribojimais, ketvirčio rebalansavimu, apsidraudimu ar produktų pasirinkimo skirtumais. Vis dėlto bendra išvada aiški: kriptovaliutų ETF institucinėje rinkoje jau tampa įprasta priemone, tačiau požiūriai į riziką ir laikymo horizontą ryškiai skiriasi.

  • Bitcoin ties 80 000 eurų riba: JAV PPI šuolis kelia baimę dėl palūkanų, silpsta ir ETF srautai

    Bitcoin ties 80 000 eurų riba: JAV PPI šuolis kelia baimę dėl palūkanų, silpsta ir ETF srautai

    Infliacijos duomenys vėl supurtė rinką

    Bitcoin kaina trečiadienį trumpam nusileido žemiau maždaug 80 000 eurų ribos, rinkoms sureagavus į naujus JAV infliacijos signalus. Analitikai šią zoną įvardija kaip kritinį trumpalaikį palaikymą, nuo kurio gali priklausyti artimiausia kryptis.

    Pagrindinis spaudimo šaltinis buvo JAV gamintojų kainų indekso (PPI) duomenys, rodantys spartesnį kainų augimą. Stipresnė infliacija paprastai mažina lūkesčius dėl palūkanų mažinimo ir didina tikimybę, kad palūkanos išliks aukštos ilgiau.

    Balandį bazinis PPI, skaičiuojamas be maisto ir energijos, per mėnesį paaugo 1 proc. ir viršijo rinkos prognozes. Metinis bazinio PPI augimas pasiekė 5,2 proc., o bendras PPI metinis rodiklis, pagal oficialius duomenis, siekė 6,0 proc.

    Šie skaičiai papildė prieš tai paskelbtus vartotojų kainų (CPI) duomenis, kurie jau buvo sukėlę nervingumą rizikingesniuose aktyvuose. Investuotojai iš naujo pervertina scenarijus, kuriuose palūkanų mažinimas nusikelia, o griežtesnė pinigų politika tampa realistiškesnė.

    Kritinė 80 000 eurų zona

    Rinkos dalyviai akcentuoja, kad bitcoin laikymasis ties 80 000 eurų riba yra svarbus psichologiškai ir techniniu požiūriu. Jei ši atrama neišlaikytų, dalis analitikų mato didesnę tikimybę judėti į žemesnes kainų zonas, kuriose formuotųsi kitas gynybinis lygis.

    Tuo pat metu kainos svyravimai rodo, kad sprendimo momentas artėja: tiek atšokimas aukščiau, tiek kritimas žemiau pagrindinės ribos gali greitai padidinti volatilumą. Tokiais atvejais dažnai suaktyvėja trumpalaikiai spekuliantai, o likvidumo šuoliai sustiprina judesius.

    „Tai, kad bitcoin šiuo metu išlaiko maždaug 80 000 eurų palaikymą, yra itin svarbu ir rodo šio turto stiprybę“, – sakė „21Shares“ vyresnysis kriptovaliutų tyrimų strategas Mattas Mena.

    Jo vertinimu, aiškus kainos praslydimas žemiau šios ribos galėtų atverti kelią pakartotiniam testui ties žemesniais lygiais. Analitikų logika paprasta: kai rinka praranda matomą atramą, dalis pozicijų uždaroma automatiškai, o tai didina pardavimo spaudimą.

    ETF srautai ir palūkanų lūkesčiai

    Prie neapibrėžtumo prisideda ir biržoje prekiaujamų fondų (ETF) srautai, kurie pastaruoju metu tapo nepastovesni. Rinka jautriai reaguoja į dienos įplaukas ir išplaukas, nes jos atspindi institucinių investuotojų apetitą rizikai ir gali daryti tiesioginę įtaką paklausai.

    Remiantis rinkos duomenų suvestinėmis, vieną iš paskutinių sesijų bitcoin ETF fiksavo apie 215 mln. eurų grynųjų išplaukų, o ethereum ETF apie 121 mln. eurų. Toks judėjimas sustiprino nuotaiką, kad dalis kapitalo linkusi reaguoti į trumpalaikius impulsus, o ne kaupti ilgalaikę poziciją.

    Tuo pat metu sugriežtėjusi infliacijos statistika pakoregavo ir palūkanų normų lūkesčius. Kai rinkos pradeda labiau tikėti, kad palūkanos gali būti ne mažinamos, o ilgiau išlaikomos aukštos ar net keliamos, spaudimą dažniausiai patiria rizikingesni aktyvai, įskaitant kriptovaliutas.

    Analitikų teigimu, artimiausiu metu dėmesys kryps į kitus makroekonominius signalus, obligacijų pajamingumų kryptį ir reguliavimo darbotvarkę. Kol kas bitcoin rinkoje dominuoja klausimas, ar 80 000 eurų riba išliks, ar taps tik tarpine stotele prieš didesnį kainos persiskirstymą.