Japonijos bendrovė „Metaplanet“, kryptingai kaupianti bitkoinus įmonės balanse, per trečiąjį ketvirtį atliko neįprastą sandorių seriją: pardavė 10 000 BTC ir vėliau atpirko 11 000 BTC. Po šių veiksmų jos turimų bitkoinų kiekis išaugo iki 44 000 BTC, o grynasis pokytis siekė 1 000 BTC.
Bendrovė skelbia, kad pardavimo pajamos viršijo jos nepadengtą obligacijų, paskolų ir kitų palūkanas generuojančių įsipareigojimų pagrindinę sumą. Vis dėlto įsipareigojimai nebuvo uždaryti, o bitkoinai vėliau buvo atpirkti, taip pabrėžiant, kad prireikus įmonė gali greitai konvertuoti dalį turto į grynuosius pinigus.
Likvidumo demonstravimas ir finansavimas
„Metaplanet“ sprendimą aiškina kaip likvidumo demonstravimą ir pasirengimą plėsti finansavimo galimybes. Bendrovė nurodo ketinanti siekti kredito reitingo ir labiau remtis ne tik paskolomis, bet ir obligacijomis bei privilegijuotosiomis akcijomis.
Toks signalas rinkai svarbus todėl, kad bitkoinus kaupiantys emitentai dažnai vertinami kaip itin priklausomi nuo kainos svyravimų. Demonstracinis pardavimas ir atpirkimas leidžia parodyti, kad įmonė ne tik laiko turtą balanse, bet ir geba jį valdyti kaip likvidų rezervą.
Mokesčių efektas ir balanso pasekmės
Bendrovė pripažino, kad pardavė dalį bitkoinų žemiau įsigijimo savikainos, todėl susidarė kapitalo nuostolis, aktualus Jungtinių Valstijų mokesčių apskaitai. Preliminariai įvertinta galima atidėtojo mokesčio turto suma siekia apie 82 000 000 eurų, tačiau galutinis dydis dar turi būti patvirtintas auditoriaus.
Toks nuostolis teoriškai gali būti panaudotas ateityje mažinant apmokestinamąjį pelną, jei susidarytų kapitalo prieaugis. Praktikoje tai priklausys nuo įmonės struktūros, mokesčių jurisdikcijų ir to, kaip bus realizuojamas būsimų sandorių pelnas.
Nauja pajamų strategija ir rizikos
„Metaplanet“ taip pat pristatė grynųjų palūkanų pajamų strategiją: planuoja pritrauktą kapitalą nukreipti į priemones, kurios, bendrovės vertinimu, galėtų generuoti stabilesnes pajamas. Įmonė teigia sieksianti uždirbti iš skirtumo tarp investicijų grąžos ir finansavimo kaštų.
Atnaujintoje politikoje nurodoma, kad apie 85–90 proc. turto ir toliau ketinama laikyti bitkoinais, o likusi dalis skiriama strateginėms investicijoms, susijungimams ir įsigijimams bei turto valdymo veiklai. Toks modelis gali suteikti lankstumo, tačiau kartu didina jautrumą tiek bitkoino kainai, tiek palūkanų normų aplinkai ir finansavimo sąlygoms.
Įmonė taip pat patvirtino, kad jos veikla, susijusi su pajamų generavimu iš bitkoinų išvestinių priemonių, per ketvirtį sugeneravo apie 5 400 000 eurų. Vis dėlto bendrovė pripažino, kad progresas kol kas atsilieka nuo pradinių lūkesčių, nors metinės prognozės nekeičiamos.