Kanados mažmeninės prekybos ir degalinių operatorė Alimentation Couche-Tard, valdanti „Circle K“ prekės ženklą, tęsia aktyvią plėtros strategiją. Bendrovė ne tik pratęsė pasiūlymo terminą dėl „Żabka“ akcijų supirkimo, bet ir pateikė naują pasiūlymą įsigyti JAV mažųjų parduotuvių tinklą Cumberland Farms.
Skelbiama, kad Cumberland Farms įvertinta maždaug 7–8 mlrd. eurų, o sandoris būtų finansuojamas grynaisiais. Tai vienas didžiausių pastarųjų metų bandymų konsoliduoti vadinamąjį convenience segmentą, kai parduotuvės derinamos su degalinėmis ir greito apsipirkimo paslaugomis.
Kas žinoma apie „Żabka“ sandorį?
Alimentation Couche-Tard yra pranešusi apie siekį perimti 100 proc. „Żabka“ akcijų ir šio proceso terminą pratęsė iki gruodžio 2 dienos. Termino nukėlimas siejamas su būtinybe gauti visus reikalingus konkurencijos ir vartotojų apsaugos institucijų leidimus.
Tokie leidimai panašiuose sandoriuose dažnai lemia derybų tempą ir galutinį kalendorių, ypač kai kalbama apie dideles mažmeninės prekybos grandines. Rinka šiuo metu atidžiai stebi, ar sandoris nebus papildomai sąlygojamas įpareigojimais dėl konkurencijos.
Cumberland Farms: didelis tinklas ir degalinės
Cumberland Farms valdo apie 3 200 mažųjų parduotuvių ir degalinių, daugiausia JAV, taip pat dalį veiklų Europoje. Šio tipo tinklai paprastai remiasi srautu iš degalinių, greitu maistu, kava ir kasdienėmis prekėmis, todėl yra jautrūs vartotojų nuotaikoms ir degalų kainų dinamikai.
Pagrindiniais akcininkais įvardijami privataus kapitalo fondas TDR Capital, valdantis apie 50 proc. akcijų, ir du investuotojai, turintys po 25 proc. Tai reiškia, kad sprendimus dėl pardavimo gali lemti ne vien mažmeninės prekybos logika, bet ir investuotojų siekis realizuoti grąžą.
Kodėl kaina mažesnė nei anksčiau?
Anksčiau Cumberland Farms svarstė akcijų platinimą biržoje, kad pritrauktų lėšų skolai mažinti ir tinklui plėsti, o įmonės vertė buvo minima didesnė. Dabartinis vertinimas siejamas su pasikeitusiomis rinkos sąlygomis ir lėtesniu impulsyvių pirkinių augimu, kai namų ūkiai labiau taupo kasdienėms išlaidoms.
JAV convenience segmentui papildomą spaudimą gali daryti ir aukštos degalų kainos, kurios mažina vartotojų perkamąją galią ir keičia apsipirkimo įpročius. Tokiose sąlygose dideli tinklai dažnai ieško masto efekto, kad galėtų geriau derėtis su tiekėjais ir optimizuoti logistiką.