CP v2

Tag: Deloitte

  • HSBC turto valdymo padalinys investavo į DI startuolį „Model ML“: įmonei jau pritraukta virš 90 mln.

    HSBC turto valdymo padalinys investavo į DI startuolį „Model ML“: įmonei jau pritraukta virš 90 mln.

    HSBC turto valdymo padalinys „HSBC Asset Management“ investavo nuosavą kapitalą į Londone įkurtą finansų sektoriaus automatizavimo startuolį „Model ML“. Investicijos suma neatskleidžiama, tačiau bendrovė skelbia, kad bendrai jau pritraukė daugiau kaip 100 mln. JAV dolerių, tai yra apie 92 mln. eurų.

    „Model ML“ veikia Londone ir Niujorke, o pritrauktas finansavimas bus skirtas plėtrai ir naujų klientų paieškai bankų bei turto valdytojų segmente. Įmonė pabrėžia, kad jos sprendimai kuriami būtent finansų paslaugoms, kuriose svarbūs atitikties, duomenų apsaugos ir procesų kontrolės reikalavimai.

    Startuolis teigia, kad tarp jo klientų jau yra apskaitos ir audito rinkos lyderiai „Deloitte“ ir „PwC“. Tokios partnerystės rodo, jog DI pritaikymas finansų institucijose vis dažniau pereina nuo eksperimentų prie konkrečių, išmatuojamą grąžą duodančių procesų automatizavimo.

    „Model ML“ technologija skirta automatizuoti sudėtingus darbo srautus, įskaitant tyrimus, patikrą prieš sandorius, finansinę analizę ir dokumentų rengimą. Bendrovė akcentuoja, kad jos požiūris yra nepririštas prie vieno modelio: kiekvienai užduočiai parenkamas geriausiai tinkantis DI modelis, o didžiausią vertę sukuria kelių modelių orkestravimas per vieną programinę sistemą.

    Kas svarbu rinkai

    Finansų sektoriuje DI diegimą dažnai riboja ne tik technologiniai, bet ir reguliaciniai veiksniai, todėl įmonės ieško sprendimų, kurie gali būti integruojami į esamas rizikos valdymo ir atitikties grandines. Dėl to pastaruoju metu didesnio dėmesio sulaukia vadinamasis vertikalus DI, kai įrankiai kuriami konkrečiai industrijai, o ne universalioms užduotims.

    „HSBC Asset Management“ nurodo, kad investicijos vykdomos per pagrindinę rizikos kapitalo strategiją, kuri apima tiek investavimą į fondus, tiek tiesioginius bendrainvesticinius sandorius su sparčiai augančiomis įmonėmis. Tokia schema leidžia turto valdytojui diversifikuoti riziką ir kartu iš arčiau stebėti naujų technologijų pritaikomumą finansų rinkai.

    Ankstesni raundai ir investuotojai

    „Model ML“ anksčiau yra skelbusi apie 75 mln. JAV dolerių, tai yra apie 69 mln. eurų, A serijos investicijų raundą. Jis buvo paskelbtas po to, kai įmonė išėjo iš vadinamojo slapto kūrimo etapo ir buvo pritraukusi 12 mln. JAV dolerių, tai yra apie 11 mln. eurų, pradinio finansavimo.

    A serijos raundą, kaip anksčiau skelbta, vedė „FT Partners“, o tarp dalyvių buvo „Y Combinator“, „QED“, „13Books“, „Latitude“ ir „LocalGlobe“. Šių investuotojų portfeliuose dažnai atsiduria įmonės, kurios siekia greito augimo tarptautinėse rinkose, todėl papildomas HSBC turto valdymo padalinio kapitalas gali tapti postūmiu plėtrai didžiųjų finansų institucijų segmente.

    „Džiaugiamės, kad „HSBC Asset Management“ prisijungia kaip investuotojas. Tai rodo augantį pasitikėjimą vertikaliu DI finansų paslaugose, o vis dažniau išskirtinumą lemia ne vienas modelis, bet programinė įranga, kuri geba orkestruoti kelis modelius sudėtinguose darbo srautuose“, – sakė „Model ML“ vadovas ir vienas įkūrėjų Chazas Englanderis.

  • „Premier League“ klubų nuostoliai šovė 600 proc.: pajamos rekordinės, bet skolos auga

    „Premier League“ klubų nuostoliai šovė 600 proc.: pajamos rekordinės, bet skolos auga

    Anglijos „Premier League“ klubų bendri nuostoliai prieš mokesčius 2024–2025 metų sezone išaugo iki maždaug 1,1 mlrd. eurų. Tai beveik septynis kartus daugiau nei ankstesniame sezone, kai fiksuotas apie 158 mln. eurų deficitas.

    Tokius skaičius pateikė „Deloitte“ 35-ajame futbolo finansų apžvalgos leidinyje. Ataskaitoje pabrėžiama, kad nuostolių šuolis įvyko paradoksaliu metu, kai klubai uždirbo daugiau nei bet kada anksčiau.

    Pajamos augo, išlaidos dar greičiau

    Bendros lygos pajamos pakilo apie 8 proc. ir pasiekė rekordinius maždaug 7,9 mlrd. eurų. Tai didžiausias rodiklis tarp penkių stipriausių Europos lygų, o rungtynių dienos pajamos pirmą kartą perkopė 1,1 mlrd. eurų.

    Komercinės pajamos, ataskaitos duomenimis, augo apie 13 proc., tačiau klubų išlaidos didėjo sparčiau nei įplaukos. „Deloitte“ nuostolius sieja su intensyviomis investicijomis žaidėjų perėjimų rinkoje ir tuo, kad nepasikartojo ankstesniam sezonui palankūs vienkartiniai pelnai iš turto pardavimų.

    2025–2026 metų sezonui prognozuojama, kad pajamos turėtų viršyti maždaug 8,2 mlrd. eurų, o vienas svarbiausių veiksnių bus naujas vidaus transliacijų sandoris. Vis dėlto augančios išlaidos reiškia, kad vien pajamų rekordų gali nepakakti pelningumui grąžinti.

    Skolų našta ir įtemptas kalendorius

    Ataskaitoje taip pat nurodoma, kad „Premier League“ klubų bendra grynoji skola padidėjo iki maždaug 4,2 mlrd. eurų. Finansinė rizika didėja tada, kai sportiniai rezultatai, vietos Europos turnyruose ir transliacijų pajamos tampa ypač svarbūs atsiperkamumui.

    „Futbolas negali pasikliauti vien tuo, kad prideda daugiau turinio, jog pasiektų tvarų augimą“, – sakė „Deloitte“ sporto verslo grupės vadovas Timas Bridge’as.

    Ekspertai atkreipia dėmesį, kad vis labiau prisotinamas rungtynių kalendorius gali trumpuoju laikotarpiu kelti pajamas, tačiau ilguoju didina žaidėjų apkrovas, traumų riziką ir kelia grėsmę produkto kokybei. Tai gali paveikti ir transliacijų vertę, jei sirgalių dėmesys ims skaidytis.

    Žemesnėse lygose vaizdas dar niūresnis

    Finansinė situacija prastėja ir žemiau „Premier League“ esančiose varžybose. „Championship“ klubų pajamos 2024–2025 metų sezone sumažėjo apie 2 proc. iki maždaug 1,1 mlrd. eurų, o nuostoliai prieš mokesčius išaugo iki maždaug 415 mln. eurų.

    Ataskaitoje pabrėžiama, kad pelningai dirbo tik trys iš 24 klubų, o daugumai išorinis finansavimas tampa kritiškai svarbus likvidumui. Tai išryškina sisteminę problemą, kai bandymas sportiškai pakilti į aukščiausią lygą dažnai skatina rizikingą išlaidavimą.

    Televizijos pinigų pasidalijimo derybos tarp „Premier League“ ir EFL, kurios, kaip nurodoma, stringa nuo 2024 metų, tebėra vienas svarbiausių klausimų. Papildomą vaidmenį šiame procese turėtų atlikti naujai įsteigtas Nepriklausomas futbolo reguliuotojas, turintis įgaliojimų įsikišti, jei susitarimas nepasiekiamas.

    Europos mastu futbolo pajamos pirmą kartą viršijo 40,2 mlrd. eurų, tačiau bendri nuostoliai prieš mokesčius didėjo iki maždaug 1,5 mlrd. eurų. „Deloitte“ perspėja, kad artimiausiais sezonais augimas gali lėtėti arba net apsiversti, jei sąnaudos ir toliau augs greičiau nei pajamos.

  • Kas yra lenkiška įmonė šiandien: pasas nebe svarbiausias, vis daugiau lemia kapitalo ir vertės kūrimas

    Kas šiandien laikytina lenkiška įmone, vis dažniau apibrėžia ne savininko pilietybė, o tai, kur kuriama ilgalaikė ekonominė vertė ir kur lieka pelnas. Tokią mintį Europos ekonomikos kongrese išsakė „Deloitte“ partnerė Joanna Świerzyńska, pabrėžusi vadinamąją ekonominę kapitalo tautybę.

    Diskusijoje „Lenkiška įmonė – tai kokia?“ sutarta, kad užsienio kapitalas ir toliau yra svarbi Lenkijos ūkio dalis. Vis dėlto dalis verslo atstovų akcentavo, kad norint „kito civilizacinio žingsnio“ vis labiau reikia stiprinti vietinį kapitalą ir skatinti lenkiškų įmonių plėtrą už šalies ribų.

    Kapitalo „nutekėjimas“ ir augimo riba

    NDI grupės viceprezidentas ir finansų direktorius Szymonas Reptowskis priminė, kad šiandieninė situacija skiriasi nuo 1990-ųjų, kai Lenkijai ypač reikėjo užsienio kapitalo ir vadybinės patirties. Jo teigimu, dabar klausimas tampa ne „ar“ užsienio kapitalas naudingas, o kaip užtikrinti, kad šalyje daugiau pelno būtų reinvestuojama ir mažiau išmokama užsienio savininkams.

    Reptowskis nurodė, kad vien 2025 metais iš Lenkijos dėl kapitalo nuosavybės išmokų galėjo būti iškeliauta apie 33 000 000 000 eurų. Jis lygino Lenkijos padėtį su Japonija, kuri dėl didelių savo korporacijų uždirbamų pajamų užsienyje turi teigiamus kapitalo srautus.

    Pasak jo, kapitalo „tautybė“ svarbi ne tik dėl ekonominės grąžos, bet ir dėl atsparumo: visuomenei senstant mažės darbingo amžiaus gyventojų, todėl produktyvumas, investicijos ir technologinis atsinaujinimas taps dar svarbesni. Šiame kontekste vietinio kapitalo stiprinimas pristatomas kaip viena iš priemonių prisitaikyti prie demografinių pokyčių.

    Ar įmonės „tautybę“ nusako pasas?

    ZPUE stebėtojų tarybos pirmininkas Michałas Wypychewiczius teigė, kad kapitalas nėra abstrakcija ir visada turi konkrečių žmonių, turinčių savo pilietybę, kilmę ir interesus. Jo nuomone, tai reiškia, kad diskusija apie kapitalo tautybę yra reali, o ne teorinė.

    „Kaip lenkiškos įmonės savininkas manau, kad kapitalas turi tautybę, nes tai yra konkrečių žmonių pinigai“, – sakė Michałas Wypychewiczius.

    „Deloitte“ atstovė Joanna Świerzyńska su tuo iš dalies sutiko, tačiau pabrėžė, kad kapitalo kilmė nebūtinai sutampa su įmonės „tautybe“ praktine prasme. Ji teigė, kad vertinant, ar įmonė yra „vietinė“, svarbiau, kur ji kuria tvarią vertę ekonomikoje, kur vykdo veiklą, investuoja, samdo darbuotojus ir moka mokesčius.

    „Velux“ vadovas Lenkijai ir Baltijos šalims Przemysławas Pokorskis teigė, kad pats ginčas dėl kapitalo tautybės neretai užgožia svarbesnius klausimus. Anot jo, esminis kriterijus turėtų būti tai, kaip įmonė elgiasi rinkoje: ar ji siekia vien trumpalaikio pelno, ar turi aiškų įsipareigojimą vietos bendruomenėms.

    „IKEA Retail Poland“ vadovė Marina Dubakina akcentavo vartotojų perspektyvą: žmonėms svarbu, ką įmonė atneša vietos rinkai. Jos teigimu, įtaką šalies gerovei labiausiai apibrėžia pridėtinė vertė, kurią įmonė kuria per darbuotojus, tiekėjus, investicijas ir sprendimus, daromus vietoje.

    Local content: tarp politikos ir praktikos

    Reikšminga diskusijos dalis buvo skirta local content politikai, kurią Lenkijos valdžia pristato kaip kryptį stiprinti vietos tiekėjų ir gamintojų dalį, ypač viešuosiuose pirkimuose. Tai siejama su platesnėmis Europos tendencijomis, kai dėl geopolitinės įtampos ir tiekimo grandinių sutrikimų vis dažniau kalbama apie strateginį atsparumą ir vietos pramonės stiprinimą.

    Pokorskio vertinimu, local content sąvoka Lenkijoje kartais „fetišizuojama“, nes diskusija pernelyg supaprastinama iki priešpriešos „lenkiška gerai, nelankiška blogai“. Jis perspėjo, kad tokia logika veda ne į racionalią ekonominę politiką, o į nacionalizmą, kuris gali pakenkti konkurencijai ir investicijų klimatui.

    Tuo metu Wypychewiczius argumentavo, kad local content gali veikti kaip švietimo ir vartotojų pasirinkimų kryptis, skatinanti sąmoningiau rinktis vietos prekes ir paslaugas. Jis pabrėžė, kad kai kuriose rinkose nėra formalių barjerų, tačiau vietos vartotojai natūraliai prioritetą teikia saviems gamintojams.

    Diskusijos dalyviai pabrėžė, kad Lenkijoje turi būti vietos ir vietinėms, ir užsienio kapitalo įmonėms, jei jos kuria vertę šalyje. Tarp svarbiausių kriterijų įvardyta mokesčių mokėjimas, darbo vietų kūrimas, investicijos į mokslinius tyrimus ir eksperimentinę plėtrą bei ilgalaikis įsipareigojimas vietos rinkai.

    Tokios gairės rodo, kad „įmonės tautybė“ vis dažniau suprantama kaip ekonominės integracijos ir atsakomybės klausimas. Kitaip tariant, svarbiau ne tai, iš kur atėjo kapitalas, o tai, kiek tvariai jis dirba šalies ekonomikai ir kiek ilgalaikės naudos palieka vietoje.

  • Lieknėjimo vaistų bumas kelia burbulą: „Novo Nordisk“ ir „Eli Lilly“ sėkmė gali atsisukti prieš sektorių

    Lieknėjimo vaistų bumas kelia burbulą: „Novo Nordisk“ ir „Eli Lilly“ sėkmė gali atsisukti prieš sektorių

    Staigiai auganti lieknėjimo ir diabeto vaistų paklausa didina farmacijos sektoriaus pelningumą, tačiau kartu formuoja pavojingą koncentraciją, kuri primena burbulą. Tokią riziką naujausioje analizėje išskyrė konsultacijų bendrovė „Deloitte“, vertinusi didžiausių pasaulio farmacijos įmonių tyrimų ir plėtros grąžą.

    Ataskaitoje teigiama, kad didžiųjų bendrovių investicijų į vaistų kūrimą grąža gerėja trečius metus iš eilės ir siekia apie 7 proc. Vis dėlto šį rodiklį beveik visiškai išpučia keli itin didelį potencialą turintys vaistai, priklausantys GLP-1 klasei, plačiai naudojami svorio mažinimui ir 2 tipo cukrinio diabeto kontrolei.

    Kas slepiasi po skaičiais?

    „Deloitte“ skaičiuoja, kad su nutukimu ir diabetu susiję preparatai sudaro apie 38 proc. visų prognozuojamų komercinių įplaukų iš 2025 metais vėlyvosios stadijos vaistų kūrimo projektų. Tai reiškia, kad viena terapinė kryptis tampa dominuojančia, o kitų sričių proveržiai lieka šešėlyje.

    Ataskaita pabrėžia, jog iš analizės „išėmus“ GLP-1 ir giminingus projektus, sektoriaus grąžos rodiklis kristų iki maždaug 2,9 proc. Tai rodo, kad bendras paveikslas gali klaidinti: daliai bendrovių augimą generuoja ne platus inovacijų portfelis, o keli itin sėkmingi produktai.

    Onkologiją aplenkė nutukimo gydymas

    Reikšmingas lūžis fiksuojamas ir vaistų kūrimo krypties vertėje: pirmą kartą per 16 metų onkologiją, kaip didžiausią vėlyvosios stadijos portfelio vertės šaltinį, aplenkė nutukimo gydymo preparatai. Skaičiuojama, kad nutukimo vaistai sudaro apie 25 proc. prognozuojamų pardavimų, o onkologijos dalis sumažėjo iki maždaug 20 proc.

    Dar 2022 metais nutukimo kryptis sudarė tik apie 1 proc. prognozuojamos vėlyvosios stadijos projektų vertės. Toks šuolis per trumpą laiką išryškina ne tik rinkos paklausą, bet ir tai, kaip greitai kapitalas ir moksliniai prioritetai persigrupuoja paskui vieną itin pelningą segmentą.

    Didžiausia grėsmė – koncentracijos rizika

    „Deloitte“ vertinimu, riziką didina tai, kad didžioji dalis būsimo pardavimų piko prognozių sutelpa į nedidelį projektų skaičių. Ataskaitoje nurodoma, kad 54 itin didelio masto indikacijos, sudarančios tik apie 9 proc. vėlyvosios stadijos projektų, gali sugeneruoti maždaug 70 proc. visų rizikos atžvilgiu pakoreguotų pardavimų piko.

    Tokia struktūra reiškia didesnį jautrumą terapinės srities sukrėtimams: pakanka nepalankių klinikinių duomenų, saugumo signalų, kainodaros ribojimų ar konkurentų proveržio, kad dalies bendrovių finansinės prognozės būtų perrašytos. Tai ypač aktualu rinkoje, kurioje keli lyderiai, tarp jų „Novo Nordisk“ ir „Eli Lilly“, diktuoja tempą, o kiti skuba vytis.

    „Tai burbulas, nes per daug kas sutelkta vienoje vietoje“, – sakė „Deloitte“ gyvybės mokslų ir sveikatos priežiūros partneris Hanno Ronte.

    Ekspertai atkreipia dėmesį, kad pacientams šie vaistai greičiausiai nedings, tačiau rinka artėja prie etapo, kai konkurencija aštrėja, o klausimų dėl ilgalaikio poveikio ir tvarios kompensavimo politikos daugėja. Greta svorio mažinimo, mokslininkai toliau tiria galimą GLP-1 preparatų naudą širdies ir kraujagyslių rizikos mažinimui, miego apnėjos gydymui bei galimą poveikį uždegimui ir kai kurioms priklausomybėms, tačiau dalis hipotezių dar neturi galutinio klinikinio patvirtinimo.

    „Deloitte“ išvada paprasta: trumpuoju laikotarpiu lieknėjimo vaistų bumas kelia sektoriaus rodiklius, bet ilgainiui gali padidinti pažeidžiamumą. Bendrovėms tai signalas, kad vien tik dvigubinti statymus toje pačioje srityje gali būti rizikinga, jei paraleliai nebus ieškoma kitos didelės mokslinės bangos.