Prancūzijos ir Vokietijos gynybos pramonės grupė „KNDS“, gaminanti „Leopard“ ir „Leclerc“ tankus, paskelbė apie pirminio viešo akcijų siūlymo planus. Bendrovė siekia dvigubo akcijų įtraukimo į prekybą Paryžiuje ir Frankfurte artimiausiomis savaitėmis.
Rinkoje skaičiuojama, kad IPO galėtų bendrovę įvertinti maždaug 12–15 mlrd. eurų. Toks dydis reikštų vieną didžiausių pastarųjų metų Europos gynybos sektoriaus listingų, atspindintį išaugusį investuotojų dėmesį šiai pramonei.
IPO planai skelbiami Europai sparčiai didinant gynybos biudžetus ir atnaujinant sausumos pajėgumus, kurie ilgą laiką buvo menkinami po Šaltojo karo. Karo Ukrainoje patirtys ir augantys pajėgumų trūkumai paskatino šalis paspartinti amunicijos, šarvuotos technikos bei logistikos modernizavimą.
Valstybių vaidmuo ir akcijų struktūra
„KNDS“ vadovas Jean-Paul Alary nurodė, kad siūlymas tikimasi įgyvendinti per artimiausias savaites, o procesas įsibėgėja. Viešai skelbiama, kad akcijos pirmiausia būtų siūlomos instituciniams investuotojams, kurie aktyviausiai dalyvauja dideliuose gynybos sektoriaus sandoriuose.
Numatoma, kad po sandorio Prancūzija ir Vokietija išlaikytų po 40 proc. akcijų, o apie 20 proc. paketas būtų išplatintas biržoje. Toks modelis leistų pritraukti kapitalo, kartu išlaikant valstybėms įtaką strategiškai svarbiame gamybos pajėgume.
„Europa įžengė į naują gynybos ir saugumo erą, kai modernizacija ir atsargų atkūrimas vyksta ypač greitai“, – sakė Jean-Paul Alary.
Kas yra „KNDS“ ir kodėl tai svarbu
„KNDS“ susiformavo 2015 metais sujungus Vokietijos „Krauss-Maffei Wegmann“ ir Prancūzijos „Nexter“. Šis junginys iš esmės suvienijo du didelius Europos sausumos gynybos gamintojus į vieną grupę, turinčią stiprias pozicijas tankų, artilerijos ir kitų sausumos sistemų segmentuose.
Rinkoms svarbu tai, kad biržoje atsirastų naujas didelis, grynai sausumos gynybos sistemoms orientuotas emitentas. Tai suteiktų investuotojams aiškesnį orientyrą vertinant užsakymų portfelį, gamybos apimtis ir pelningumą gynybos pramonėje, kur paklausą vis dažniau lemia ilgalaikės valstybinių pirkimų programos.
Konkurencinis spaudimas „Rheinmetall“
IPO sustiprintų „KNDS“ matomumą ir gali dar labiau paaštrinti konkurenciją su „Rheinmetall“, vienu didžiausių Europos amunicijos gamintojų ir svarbiu sausumos sistemų tiekėju. Analitikų akimis, „KNDS“ išėjimas į biržą sukurtų tiesioginį palyginamąjį etaloną, kuris gali paveikti sektoriaus vertinimus.
Vokietijoje tuo pačiu stiprėja diskusijos dėl gynybos pirkimų koncentracijos ir konkurencijos stokos. Šalies Monopolijų komisija anksčiau yra įspėjusi, kad kelių tiekėjų dominavimas gali silpninti konkurenciją ir didinti kainas, todėl spaudimas skaidrinti pirkimų praktiką ateityje gali augti.
Planuojama, kad užbaigus listingą „KNDS“ akcijomis būtų prekiaujama „Euronext Paris“ ir Frankfurto vertybinių popierių biržoje. Investuotojams tai būtų naujas būdas tiesiogiai dalyvauti Europos gynybos pramonės augime, kuris, tikėtina, išliks vienu svarbiausių žemyno prioritetų artimiausiais metais.