Sprendimas priimtas po prospekto patvirtinimo
Vroclave įsikūrusi saulės elektrinių ir šilumos siurblių įrangos tiekėja „Nasz Prąd“ atsisakė planų vykdyti pirminį viešą akcijų siūlymą ir listinguotis Varšuvos vertybinių popierių biržoje. Bendrovė sprendimą priėmė nepaisydama to, kad prospektą buvo patvirtinusi Lenkijos finansų priežiūros institucija.
Įmonė buvo planavusi pritraukti naujo kapitalo plėtrai, o dalį akcijų turėjo parduoti ir esami akcininkai. Vis dėlto galutiniame etape bendrovės vadovybė nusprendė, kad sandoris dabartinėmis sąlygomis nebūtų palankus.
„Po konsultacijų su patarėjais priėmėme sprendimą atsisakyti viešo akcijų siūlymo, nes nematėme galimybės įgyvendinti jo bendrovei ir dabartiniams akcininkams priimtina kaina“, – sakė bendrovės vadovas Marcin Frączek.
Pasak jo, įmonė nenori įsileisti naujų akcininkų tuo metu, kai rinkos vertinimai, vadovybės požiūriu, neatspindi bendrovės augimo tempo. Tai dažnas argumentas atidedant IPO, ypač kai kapitalo rinkose vyrauja atsargesnės nuotaikos.
Plėtrą finansuos bankų paskolomis
„Nasz Prąd“ teigia, kad plėtros planų neatsisako ir reikalingas lėšas ketina užsitikrinti bankų finansavimu. Toks pasirinkimas leidžia greičiau gauti kapitalą ir išvengti viešo siūlymo kaštų bei su listingu susijusių įsipareigojimų.
Rinkoje tai vertinama kaip signalas, kad atsinaujinančios energetikos įmonės vis dažniau balansuoja tarp dviejų finansavimo kelių: kapitalo rinkų ir skolinto kapitalo. Augant palūkanų normų nepastovumui ir investuotojų reikalavimams, sprendimą dažnai lemia kainodara ir prognozuojama paklausa IPO metu.
Durų kapitalo rinkoms neužtrenkia
Bendrovės valdyba pabrėžia, kad IPO atšaukimas nereiškia galutinio pasitraukimo iš kapitalo rinkų planų. Jei rinkos aplinkybės taps palankesnės, tema gali būti svarstoma iš naujo.
Toks požiūris atitinka ir platesnę tendenciją regione: dalis įmonių, ypač susijusių su fotovoltika ir šilumos siurbliais, stebi investuotojų lūkesčius bei energetikos politikos pokyčius, ir sprendimus dėl biržos renkasi priimti oportunistiškai.
Finansiniais duomenimis, „Nasz Prąd“ 2025 metais gavo 169,9 mln. zlotų grynųjų pajamų, tai sudaro apie 39 mln. eurų. 2026 metų pirmąjį pusmetį pajamos siekė 116 mln. zlotų, arba apie 27 mln. eurų, o EBITDA – 27,1 mln. zlotų, arba apie 6 mln. eurų.