CP v2

Tag: Franklin Templeton

  • Londonas siunčia signalą Taškentui: naujas finansų centras su angliškomis taisyklėmis

    Londonas siunčia signalą Taškentui: naujas finansų centras su angliškomis taisyklėmis

    Uzbekistanas siekia glaudesnių ryšių su Londono finansų bendruomene ir kuria Taškento tarptautinį finansų centrą, kuris veiktų pagal atskirą teisinį režimą. Pagrindinis tikslas – pritraukti daugiau užsienio kapitalo, sustiprinti investuotojų apsaugą ir padidinti tarptautinio verslo pasitikėjimą šalies rinka.

    Naujasis centras numato komercinius santykius grįsti anglosaksinės bendrosios teisės principais ir turėti atskirą tarptautinį komercinį teismą bei arbitražo mechanizmus. Toks modelis pasaulyje vertinamas kaip investuotojams labiau pažįstama ir prognozuojama aplinka, ypač kai kalbama apie ginčų sprendimą ir sutarčių vykdymą.

    Angliškos teisės modelis Taškente

    Centras įkurtas prezidento dekretu 2026 metais kovą, o 2026 metais rugsėjo 10 dieną patvirtintos organizacinės priemonės jo startui. Pabrėžiama, kad šis teisinis režimas nepakeis visos Uzbekistano civilinės teisės sistemos – jis būtų taikomas komercinei veiklai pačiame centre.

    Tarptautinėje praktikoje tokie finansų centrai dažnai siekia sukurti greitesnes procedūras, aiškesnį reguliavimą ir patrauklesnes sąlygas tarptautinėms įmonėms. Taškentas tikisi, kad tai padės pritraukti investuotojus ne tik į finansų sektorių, bet ir į platesnius ekonomikos modernizavimo projektus.

    Nuo politinio dialogo iki kapitalo

    Apie didesnį politinį impulsą kalbama ir regione: 2026 metais vasarį Londone įvyko pirmasis CA5+JK užsienio reikalų ministrų susitikimas, sukūręs naują bendradarbiavimo formatą. Vis dėlto ekspertai pabrėžia, kad vien politiniai susitarimai automatiškai nevirsta investicijomis – tam reikia parengtų projektų ir aiškių taisyklių.

    „Turime rasti mechanizmus, kurie šias galimybes paverstų komerciškai gyvybingais projektais“, – sakė ODI Global atstovė Rebecca Nadin.

    Diskusijose akcentuojama, kad investuotojai itin jautriai vertina patikros procedūras, pinigų plovimo prevenciją, viešųjų pirkimų skaidrumą, sankcijų laikymąsi ir reputacijos rizikas. Todėl Londono patirtis, susijusi su atitikties standartais, arbitražu ir finansų teise, Uzbekistanui atrodo kaip praktinis kelias greičiau pasiekti tarptautinėse rinkose įprastą kokybės kartelę.

    Listinguojamos įmonės ir nauji standartai

    Vienu iš signalų rinkoms tapo 2026 metais gegužę Londone startavęs Uzbekistano nacionalinio investicijų fondo listinguojamas instrumentas, kurį valdo „Franklin Templeton“. Šis žingsnis Uzbekistano institucijoms svarbus kaip precedentas, rodantis, kad šalies projektai gali siekti tarptautinės kapitalo rinkų disciplinos.

    Toliau ruošiamos ir kitos su valstybe susijusios įmonės, kurios galėtų svarstyti tarptautinius listinguojamus instrumentus. Kartu tai reiškia spaudimą diegti griežtesnius finansinės atskaitomybės, audito ir korporatyvinio valdymo reikalavimus, nes be jų pritraukti ilgalaikį privatų kapitalą tampa gerokai sunkiau.

    Ekspertai taip pat atkreipia dėmesį į platesnį kontekstą: kritinių žaliavų, logistikos ir perdirbimo grandinių stiprinimas Centrinėje Azijoje tampa vis svarbesnis Europai ir Jungtinei Karalystei. Tačiau investicijų srautai priklausys nuo to, ar Taškentas užtikrins teisinį apibrėžtumą, skaidrumą ir realų ginčų sprendimo efektyvumą, o ne vien deklaruojamas reformas.

  • Taškentas ruošia milžines biržai: „Franklin Templeton“ planas gali pakeisti Uzbekistaną

    Taškentas ruošia milžines biržai: „Franklin Templeton“ planas gali pakeisti Uzbekistaną

    Uzbekistanas ėmėsi ambicingo žingsnio: per Nacionalinį Uzbekistano investicijų fondą UzNIF ruošia didžiausias valstybės įtakos įmones viešiems akcijų siūlymams. Labiausiai pažengęs kandidatas – telekomunikacijų operatorius „Uztelecom“, svarstoma tiek platesnė prekyba Taškento biržoje, tiek tarptautinis listingūmas.

    Programoje numatyta telekomunikacijų, aviacijos, bankininkystės ir energetikos sektorių transformacija, kurios tikslas – pritraukti daugiau privataus ir tarptautinio kapitalo. Kartu tai reiškia griežtesnius skaidrumo, finansinės atskaitomybės ir valdysenos standartus, kurių reikalauja viešieji investuotojai.

    Procesą koordinuoja UzNIF, kurį valdo „Franklin Templeton“ ir kuris valdo dalis 13-oje didelių Uzbekistano įmonių. Pats fondas tarptautinėje rinkoje jau yra startavęs Londone, o dabar dėmesys persikelia nuo paties fondo žinomumo į portfelio bendrovių parengimą biržai.

    Ką reiškia tarptautinis listingas?

    Tarptautinis listingūmas paprastai atveria platesnę investuotojų bazę, didina likvidumą ir gali sumažinti kapitalo kainą įmonėms, ypač jei kartu stiprinama valdysena. Tačiau tam būtina patikima finansinė apskaita, nuoseklūs ataskaitų standartai, aiški rizikų kontrolė ir sprendimų priėmimo skaidrumas.

    UzNIF teigimu, „Uztelecom“ atveju šiuo metu vertinamas finansinės atskaitomybės lygis, valdysenos modelis ir veiklos pasirengimas viešosios rinkos reikalavimams. Taip pat svarstoma didinti laisvai biržoje prekiaujamų akcijų dalį vietinėje rinkoje, kad prekyba taptų patrauklesnė institucinėms ir mažmeninėms auditorijoms.

    „Per artimiausius 24–36 mėnesius apie 78 proc. fondo grynosios turto vertės iš nelistinguojamo turto turėtų pereiti į listinguojamas bendroves“, – sakė „Templeton Global Investments“ vadovas Vidurinei Azijai Marius Dan.

    Valdysenos reforma: ne tik akcijų pardavimas

    UzNIF kartu su „Franklin Templeton“ portfelio bendrovėse keičia priežiūros tarybų sudėtį ir valdymo praktiką, kad jos atitiktų investuotojų lūkesčius. Skelbiama, kad portfelyje išrinkta 10 nepriklausomų nevykdomųjų direktorių, o 11 iš 13 įmonių priežiūros tarybose nepriklausomi nariai ir fondo atstovai sudaro daugumą.

    Šie pokyčiai svarbūs todėl, kad IPO ar listingūmas nėra vien formalus akcijų įtraukimas į prekybą. Viešos rinkos paprastai reikalauja nuolatinio informacijos atskleidimo, aiškios dividendų politikos, audituojamų rodiklių ir valdymo sprendimų, kuriuos galima pagrįsti duomenimis.

    Viena iš transformacijos krypčių – konkrečių efektyvumo ir augimo iniciatyvų diegimas. Pavyzdžiui, „Uzbekistan Airways“ atveju įvardyta 120 iniciatyvų, apimančių augimą, veiklos efektyvumą, pelningumą, klientų patirtį ir plėtrą.

    Skaičiai: 2,28 mlrd. eurų portfelis

    UzNIF grynoji turto vertė 2026 metų liepos 31 dieną siekė apie 2,28 mlrd. eurų. Per 2026 metų pirmąjį pusmetį fondas skelbė gavęs apie 147 mln. eurų grynojo pelno, į kurį įėjo maždaug 156 mln. eurų teigiami turto vertės pokyčiai ir apie 24 mln. eurų dividendų pajamos.

    Energetikos sektoriaus turto dalis sudarė apie 37 proc. fondo grynosios turto vertės. Fondo atstovai pabrėžia, kad energetikos įmonių vertinimus veikia reguliuojamos turto bazės modelio diegimas, nuo kurio priklauso leidžiamos grąžos už infrastruktūros investicijas ir tarifų skaičiavimo logika.

    Pranešama, kad pirminiai tarifų pakeitimai įsigaliojo rugpjūčio 1 dieną, o daugiau detalės tikimasi iki 2026 metų pabaigos arba 2027 metų pirmąjį ketvirtį. Tokie reguliaciniai sprendimai investuotojams itin svarbūs, nes tiesiogiai lemia pinigų srautų prognozes ir rizikos vertinimą.

    Planuojamų sandorių struktūra dar nėra galutinė: vieši siūlymai gali reikšti tiek esamų akcijų pardavimą, tiek naujų akcijų emisiją, kuri įmonėms suteiktų papildomo kapitalo investicijoms. Pastarasis kelias ypač aktualus sektoriams, kuriems būtinos didelės kapitalo išlaidos, pavyzdžiui, ryšių tinklams, energetikos infrastruktūrai ar aviacijos parkui atnaujinti.

    Uzbekistano prezidento dekretu numatyta, kad šešios UzNIF portfelio įmonės turi būti listinguotos iki 2028 metų pabaigos. Vis dėlto fondas pabrėžia, kad galutiniai sprendimai dėl konkrečių IPO terminų ir eiliškumo dar nepriimti, o pasirengimo tempą lems ir rinkos sąlygos, ir pačių bendrovių pasirengimas.

    2026 metai yra pirmieji pilni metai, kai UzNIF valdo „Franklin Templeton“ po perėmimo 2025 metų gegužę. Fondo teigimu, tai suteiks tvirtesnį pagrindą vertinti pelningumą ir būsimą dividendų potencialą, o pirmasis UzNIF dividendas būtų svarstomas 2028 metais, remiantis 2027 metų finansiniais rezultatais.

  • „Franklin Templeton“ ir „HashKey“ Azijoje siūlo tokenizuotą pinigų rinkos fondą: kam jis skirtas

    „Franklin Templeton“ ir „HashKey“ Azijoje siūlo tokenizuotą pinigų rinkos fondą: kam jis skirtas

    Turto valdymo bendrovė „Franklin Templeton“ plečia veiklą Azijoje ir kartu su Honkonge veikiančia kriptoturto platforma „HashKey Exchange“ pradėjo siūlyti tokenizuotą pinigų rinkos fondą. Partneriai skelbia, kad produktas jau pasiekiamas per „HashKey“ platformos „Earn“ kanalą, orientuotą į pajamingumo sprendimus.

    Į „HashKey“ ekosistemą atkeliauja „Franklin OnChain U.S. Government Liquidity Fund“ – fondas, kurio strategija siejama su likvidžiais JAV vyriausybės pinigų rinkos instrumentais ir JAV dolerio grynųjų pinigų pozicijomis. Tokenizacija šiuo atveju reiškia, kad fondo vienetai atvaizduojami blokų grandinėje, o platinimas ir dalis procesų gali būti automatizuojami skaitmeniniais sprendimais.

    Skelbiama, kad šis tokenizuotas fondas Honkonge nėra skirtas plačiajai visuomenei ir prieinamas tik profesionaliems investuotojams. Tokia riba atitinka įprastą finansinių produktų platinimo praktiką, kai sudėtingesni arba specifinės rizikos instrumentai siūlomi tik investuotojams, turintiems pakankamą patirtį ir kapitalą.

    „HashKey“ teigimu, bendradarbiavimas turėtų nesibaigti vien pinigų rinkos fondais, o ateityje gali apimti ir kitus tokenizuotus produktus. „Franklin Templeton“ skaitmeninio turto krypties atstovai akcentuoja, kad „HashKey“ veikia keliose jurisdikcijose, todėl tokia partnerystė gali palengvinti produktų plėtrą skirtingose rinkose.

    Šis žingsnis vyksta platesniame realaus pasaulio turto tokenizacijos kontekste, kai tradicinės finansų institucijos vis dažniau bando perkelti į blokų grandinę tokius instrumentus kaip obligacijos ar pinigų rinkos priemonės. Rinkos dalyviai tokenizaciją dažniausiai įvardija kaip būdą pagreitinti atsiskaitymus, sumažinti kai kuriuos administracinius kaštus ir sudaryti sąlygas efektyviau valdyti likvidumą, nors praktikoje daug kas priklauso nuo reguliavimo, platformos patikimumo ir investuotojų prieigos.

    Azija, ypač Honkongas ir Singapūras, pastaraisiais metais išlieka viena aktyviausių krypčių, kur finansų sektorius bando derinti tradicinius produktus su skaitmeniniais sprendimais. Honkongo institucijos yra viešai deklaravusios siekį skatinti finansines inovacijas, o tokių fondų plėtra rodo, kad stambūs valdytojai šį regioną vertina kaip strateginį DI ir blokų grandinės taikymų poligoną finansų rinkose.

  • Rekordinis Uzbekistano IPO Londone atvėrė duris: kas stabdo kapitalo rinkų proveržį?

    Rekordinis Uzbekistano IPO Londone atvėrė duris: kas stabdo kapitalo rinkų proveržį?

    Rekordinis sandoris pakeitė akcentus

    Didžiausias per Uzbekistano istoriją viešosios rinkos sandoris atkreipė tarptautinių investuotojų dėmesį į šalies reformas ir augančias galimybes. Tačiau kartu jis išryškino kitą etapą: kaip sukurti gilesnę ir patikimesnę kapitalo rinkų ekosistemą, kad pinigai į šalį ateitų ne vienkartiniais šuoliais.

    Uzbekistano nacionalinio investicijų fondo akcijų platinimas, kurį valdė „Franklin Templeton“, pritraukė daugiau lėšų nei visi ankstesni šalies IPO kartu sudėjus per kelis dešimtmečius. Rinkos dalyvių vertinimu, tai tapo signalu, kad tinkamai sukonstruotos transakcijos regione gali sulaukti rimto institucinių investuotojų susidomėjimo.

    Po rekordo diskusija vis dažniau sukasi ne apie tai, kiek pavyko pritraukti kapitalo, o apie tai, kaip užtikrinti taisykles, institucijas ir likvidumą. Šie elementai lemia, ar rinka taps nuolatine finansavimo alternatyva, apimančia akcijas, obligacijas, rizikos kapitalą ir privačias investicijas.

    Investuotojams svarbiausia – aiški išeitis

    Viena svarbiausių investuotojų prielaidų yra ne tik galimybė įdėti pinigų, bet ir reali galimybė juos susigrąžinti, kai to prireikia. Tam būtini likvidūs sandoriai, patikima atsiskaitymo infrastruktūra, prognozuojami reguliavimo sprendimai ir pakankamai plati investuotojų bazė.

    „Investuotojai nori žinoti, kad įdėję pinigus vėliau galės juos susigrąžinti“, – sakė Londono vertybinių popierių biržos vadovė Julia Hoggett.

    Rinkos dalyviai pabrėžia, kad investuotojai pirmiausia vertina makroekonominius fundamentus: valiutos stabilumą, infliaciją, augimo perspektyvas, demografines tendencijas ir turto bazę. Tik po to dėmesys krypsta į taisykles, priežiūros kokybę ir įmonių atskaitomybę.

    Kuriama nauja finansinė infrastruktūra

    Uzbekistanas rengia naujus finansų srities teisės aktus, kuriais siekiama išplėsti įmonėms ir investuotojams prieinamų finansavimo instrumentų spektrą. Tarp prioritetų minimas Taškento tarptautinio finansų centro teisinis modelis, kuriam numatoma atskira jurisdikcija, paremta bendrosios teisės principais.

    Valdžios atstovai teigia, kad tokia struktūra turėtų sudaryti sąlygas užsienio finansų institucijoms dirbti aplinkoje, artimesnėje tarptautiniams standartams. Kartu siūlomi ilgalaikiai mokestiniai skatinimo mechanizmai, apimantys pelno, pridėtinės vertės, turto mokesčių ir muitų lengvatas.

    Lygiagrečiai rengiama ir alternatyvių investicijų teisinė bazė, skirta rizikos kapitalui, privačiam kapitalui bei ribotųjų ir bendrųjų partnerių modeliams. Tai svarbu norint sukurti aiškias taisykles ne tik biržai, bet ir privačioms investicijoms, kurios dažnai tampa technologinių ir eksportuojančių įmonių augimo pagrindu.

    Be likvidumo rinka neaugs

    Rinkos ekspertai pabrėžia, kad vienas didelis platinimas dar nesukuria kapitalo rinkos. Reikia daugiau listinguojamų įmonių, nuoseklaus valstybės valdomų bendrovių atvėrimo investuotojams, didesnio užsienio institucinių investuotojų skaičiaus ir aiškios vietinių pensijų bei kitų ilgalaikių investuotojų rolės.

    Taip pat akcentuojama obligacijų rinka, kuri dažnai tampa greitesniu keliu į gilesnę finansų sistemą, nes leidžia įmonėms ir valstybei skolintis skaidriai, o investuotojams suteikia daugiau instrumentų rizikai valdyti. Augantis mažmeninių investuotojų aktyvumas gali būti ankstyvas požymis, kad vietinė rinka pamažu plečiasi, tačiau be institucinės paklausos likvidumas paprastai išlieka ribotas.

    Reformų šalininkai primena, kad per pastarąjį laikotarpį buvo įgyvendinti esminiai žingsniai, susiję su mokesčių pertvarka, valiutos liberalizavimu ir pelno repatriacijos ribojimų švelninimu. Tačiau investuotojų pasitikėjimas, kaip pabrėžia rinkos dalyviai, formuojasi per praktiką ir nuoseklią įrodymų grandinę, o ne vien pažadus.

    „Negalite visko pakeisti per naktį ir tikėtis, kad visi iškart patikės. Žmonėms reikia įrodymų“, – sakė Julia Hoggett.

    Galiausiai, kapitalo rinkų brandą lemia įmonių valdysena ir rinkos disciplina. Nepriklausomi valdybos nariai, skaidri finansinė atskaitomybė, prognozių laikymasis ir stiprios kontrolės sistemos tampa tuo pagrindu, be kurio tarptautinis kapitalas dažniausiai neateina ilgam.

  • Taškentas pritraukė 37,6 mlrd. eurų: kokie sandoriai ir reformos atveria kelią investuotojams

    Taškentas pritraukė 37,6 mlrd. eurų: kokie sandoriai ir reformos atveria kelią investuotojams

    Taškente pasibaigęs penktasis tarptautinis investicijų forumas baigėsi įspūdinga suma: pasirašyta 166 susitarimai, kurių bendra vertė siekia 37,6 mlrd. eurų. Organizatorių duomenimis, 139 iš jų įvardyti kaip nauji projektai, kurių vertė sudaro 27,7 mlrd. eurų.

    Tris dienas trukusiame renginyje užsiregistravo daugiau nei 10 000 dalyvių, o 3 802 delegatai atvyko iš užsienio, atstovaudami 102 valstybėms. Po pasirašymų svarbiausiu etapu tampa finansavimo užtikrinimas ir realus projektų įgyvendinimas.

    Uzbekistano prezidentas Shavkatas Mirziyoyevas forumo dalyviams pabrėžė, kad investicijos šaliai reiškia ne tik pinigų įplaukas. Jo teigimu, tikslas yra pritraukti technologijas, kompetencijas ir sukurti darbo vietas, kurios atitiktų sparčiai besikeičiančios ekonomikos poreikius.

    „Mums investicijos yra kur kas daugiau nei kapitalo šaltinis. Tai pažangių technologijų, žinių, naujų darbo vietų ir vystymosi katalizatorius“, – sakė Shavkatas Mirziyoyevas.

    Reformos tikrinamos rinkoje

    Renginyje kalbinti investuotojai akcentavo, kad kapitalo srautai priklausys nuo to, ar reformos bus nuoseklios ir ilgalaikės. Verslui svarbiausia ne pažadai, o praktika, kurią galima patikrinti per keletą metų.

    „Reformų darbotvarkei reikia įrodymų. Negalima visko pakeisti per naktį, žmonėms reikia matyti rezultatą. Tačiau dabar jau turime daug metų įrodymų“, – sakė Londono vertybinių popierių biržos vadovė Julia Hoggett.

    Vienu iš signalų rinkoms tapo Uzbekistano nacionalinio investicijų fondo UzNIF dvigubas įtraukimas į biržų sąrašus Londone ir Taškente. Skelbiama, kad pasiūlymas sulaukė daugiau kaip 2,44 mlrd. eurų paklausos, o pritraukta beveik 610 mln. eurų.

    UzNIF valdo 13 valstybinių įmonių akcijų paketus, o fondą valdo bendrovė „Franklin Templeton“. Bendrovės vadovas Centrinei Azijai Marius Dan teigė, kad šis žingsnis gali tapti platesnės vietinės kapitalo rinkos raidos pradžia.

    „Po penkerių metų sėdėsime čia ir žvelgdami atgal matysime visiškai kitokią kapitalo rinką“, – sakė Marius Dan.

    Kita investuotojams jautri tema yra kapitalo judėjimo laisvė ir galimybė išsiimti pelną. Uzbekistano valdžia teigia, kad nuo 2017 metų sumažino dalį mokesčių ir palengvino valiutos konvertavimą bei pelno pervedimą į užsienį.

    „Bet kuris investuotojas gali atvykti, investuoti ir per vieną dieną išsiimti pajamas iš šalies“, – sakė Uzbekistano investicijų, pramonės ir prekybos ministras Laziz Kudratov.

    JAV ir Europos dėmesys bei geopolitika

    Forumas sutapo su aukšto lygio diplomatinių vizitų banga, įskaitant Vokietijos prezidento Franko Walterio Steinmeierio ir Albanijos prezidento Bajramo Begaj vizitus. Taip pat dalyvavo regiono ir kaimyninių valstybių premjerai bei aukšti pareigūnai, o tai parodė platesnį geopolitinį renginio svorį.

    Šalia pagrindinio forumo vyko JAV ir Uzbekistano verslo susitikimai, kuriuose dalyvavo 193 amerikiečių bendrovių atstovai. Skelbiama, kad derybas su Uzbekistano valdžia taip pat surengė „Boeing“, „Visa“, „JPMorgan“, „Meta“, „Air Products“ ir „Franklin Templeton“.

    Darbotvarkėje šalia investicijų ir kapitalo rinkų reformos dominavo transporto ryšiai, energetika, prekyba ir regioninis bendradarbiavimas. Tai kryptys, kurios šiandien ypač svarbios įmonėms, ieškančioms alternatyvių tiekimo grandinių ir eksporto maršrutų.

    Koridoriai, energetika ir DI

    Centrinė Azija ilgą laiką buvo vertinama kaip nutolusi nuo pagrindinių rinkų, tačiau šį požiūrį keičia transporto projektai. Tarp dažniausiai minimų iniciatyvų įvardijamas Kinijos, Kirgizijos ir Uzbekistano geležinkelis, Vidurio koridorius per Kaspijos jūrą bei planuojamas Transafganistano maršrutas.

    Uzbekistanas taip pat sieja geresnį susisiekimą su turizmo plėtra ir didesnėmis keliautojų išlaidomis. Šalies turizmo komiteto pirmininkas Abdulaziz Akkulov teigė, kad tikslas yra didinti lankytojų išlaidas ir plėsti aukštesnės vertės turizmo pasiūlą.

    Energetikoje Uzbekistanas kelia tikslą didinti žaliosios energijos dalį iki 54 proc. elektros gamyboje ir pritraukti investicijas į tinklus, energijos kaupimą, DI ir duomenų centrus. Ši kryptis atitinka platesnę tendenciją, kai duomenų centrų plėtra vis dažniau siejama su patikimu elektros tiekimu ir konkurencingomis kainomis.

    DI temą forume akcentavo ir privataus sektoriaus atstovai. Duomenų centrų plėtros bendrovės „DataVolt“ vadovas Rajit Nanda pabrėžė, kad sėkmingam DI diegimui būtini trys dalykai: kapitalas, energija ir talentai.

    Šalis taip pat akcentuoja išteklių potencialą, skelbdama, kad mineralinių išteklių vertė vertinama 2,62 trln. eurų, tarp jų minimi auksas, varis, uranas ir kitos strategiškai svarbios žaliavos. Vis dėlto ekspertai perspėja, kad vien ištekliai dar nereiškia automatinės gerovės be skaidrumo ir aiškių taisyklių.

    „Šalys turi šiuos išteklius paversti ilgalaike nauda“, – sakė Gavybos pramonės skaidrumo iniciatyvos vadovas Mark Robinson.

    Forumo pabaigoje taip pat pabrėžta, kad investuotojai įtraukiami į politinių sprendimų procesą per Užsienio investuotojų tarybą, kurioje, skelbiama, dalyvauja 85 bendrovės iš 19 šalių. Uzbekistano valdžia teigia, kad į reformų planą bus įtrauktos 120 naujų rekomendacijų, o pažanga bus reguliariai stebima ir raportuojama prezidentui.

  • Uzbekistano fondas „UzNIF“ sudrebino Londoną: pirmasis IPO užsienyje pritraukė 2,5 mlrd. eurų

    Uzbekistano fondas „UzNIF“ sudrebino Londoną: pirmasis IPO užsienyje pritraukė 2,5 mlrd. eurų

    Istorinis Uzbekistano žingsnis

    Uzbekistano Nacionalinis investicijų fondas „UzNIF“ pradėjo prekybą Londono vertybinių popierių biržoje, taip įgyvendindamas pirmąjį šalies tarptautinį akcijų platinimą. Tą pačią dieną fondas startavo ir Taškento biržoje, pasirinkęs dvigubo listingo modelį.

    Šis debiutas pristatomas kaip reikšmingas bandymas atverti valstybės valdomą turtą tarptautiniam kapitalui ir kartu pagilinti vietos kapitalo rinką. Dvigubas listingas investuotojams suteikia galimybę rinktis tiek tarptautinę, tiek vietinę prekybos infrastruktūrą.

    Paklausa viršijo lūkesčius

    Platinimo metu investuotojų paklausa, kaip skelbta, perkopė 2,5 mlrd. eurų, o pritraukta suma siekė apie 540 mln. eurų. Skaičiai rodo, kad sandoris sulaukė ryškaus tarptautinių institucinių investuotojų dėmesio, nors pasaulinė IPO rinka pastaraisiais metais buvo nepastovi.

    Londono vertybinių popierių biržos vadovė Julia Hoggett pabrėžė, kad tai pirmasis tarptautinis IPO iš Uzbekistano ir galintis atverti kelią didesniems investicijų srautams į šalies ekonomiką.

    „Tai pirmasis tarptautinis IPO iš Uzbekistano, kuris gali paskatinti daugiau pasaulinių investicijų patekti į šalį“, – sakė Julia Hoggett.

    Pasak „Franklin Templeton“ vadovės Jenny Johnson, užsakymų knyga platinimo metu buvo viršyta daugiau nei keturis kartus. Tai leidžia spręsti, kad investuotojai sandorį vertino kaip retą galimybę įsigyti vienu instrumentu apjungtą Uzbekistano valstybės įmonių portfelį.

    Ką iš tikrųjų pardavė ir kas gavo pinigus

    Tarptautiniams investuotojams buvo pasiūlyta apie 30 proc. fondo akcijų per pasaulinius depozitoriumo pakvitavimus. Skelbiama, kad sandoryje dalyvavo daugiau nei 160 institucinių investuotojų, tarp jų ir „BlackRock“, taip pat „Franklin Templeton“ bei „Redwheel“.

    Platinimo pajamos atiteko Uzbekistano Ekonomikos ir finansų ministerijai, nes akcijas pardavinėjo valstybė, o ne pats fondas. Tai reiškia, kad gautos lėšos tiesiogiai nepapildo fondo balanso, o tampa valstybės biudžeto finansiniu resursu.

    „Šis platinimas nėra vien kapitalo pritraukimas, tai ir pasitikėjimo naująja Uzbekistano institucijų karta kūrimas“, – sakė Saida Mirziyoyeva.

    Kas sudaro „UzNIF“ portfelį

    „UzNIF“ įsteigtas 2024 metais prezidento dekretu, o jį valdo tarptautinė turto valdymo bendrovė „Franklin Templeton“. Ši bendrovė pasaulyje valdo apie 1 250 000 000 000 eurų vertės turtą ir veikia daugiau nei 150 šalių.

    Fondo portfelyje yra dalys 13 valstybės kontroliuojamų įmonių, veikiančių strateginiuose sektoriuose: elektros skirstymo ir gamybos, hidroenergetikos, telekomunikacijų, aviacijos, geležinkelių infrastruktūros, komunalinių paslaugų ir bankininkystės. Tarp minimų įmonių yra „Uzbektelecom“, „Uzbekistan Airways“ ir „Uzbekhydroenergo“.

    Rinkos dalyviai tokį instrumentą vertina kaip būdą vienu sandoriu gauti diversifikuotą prieigą prie šalies valstybinių aktyvų. Kartu tai tampa testu, ar Uzbekistanui pavyks nuosekliai tęsti privatizacijos ir kapitalo rinkų plėtros kryptį, įskaitant planus dėl Taškento tarptautinio finansų centro.