CP v2

Tag: JAV akcijos

  • „Dinari“ vadovė aiškina, kaip JAV akcijos keliasi į blokų grandinę ir ką tai keičia investuotojams

    JAV vertybinių popierių tokenizacija sparčiai juda iš eksperimentų į infrastruktūros lygį: vis daugiau bendrovių kuria būdus, kaip akcijų nuosavybę ar ekonomines teises perkelti į blokų grandinę. „Dinari“ verslo plėtros vadovė Anna Wroblewska teigia, kad didžiausia vertė čia slypi ne spekuliacijoje, o naujuose atsiskaitymo ir prieigos bėgiuose pasaulinei rinkai.

    Diskusijoje ji akcentuoja globos modelį, kai už onchain išleidžiamų priemonių turi stovėti aiškiai apibrėžtas realaus turto laikymas ir atskaitomybė. Tokiu atveju blokų grandinė tampa papildomu sluoksniu, o ne pakaitalu tradicinei rinkos infrastruktūrai, o svarbiausiu klausimu tampa skaidrumas ir teisinis suderinamumas.

    „Mums svarbiausia yra infrastruktūra: kaip saugiai sujungti tradicinių rinkų likvidumą su onchain atsiskaitymu“, – sakė A. Wroblewska.

    Vienas ryškiausių pažadų investuotojams yra potencialiai lankstesnė prieiga prie JAV kapitalo rinkų iš skirtingų šalių, ypač ten, kur tarpininkavimo grandinės yra brangios arba lėtos. Kartu ji pabrėžia, kad realus pritaikymas priklauso nuo reguliavimo: kas gali platinti tokias priemones, kokie taikomi investuotojų tinkamumo reikalavimai ir kaip užtikrinamos vartotojų teisės.

    Kitas aspektas yra prekybos ir atsiskaitymo režimas: rinka dažnai viliojama idėja apie 24 valandas per parą veikiančią prekybą, tačiau praktikoje tai atsiremia į pagrindinių biržų darbo laiką, likvidumo šaltinius ir rizikos valdymą. Pašnekovė aiškina, kad sprendimai dažnai remiasi hibridiniu modeliu, kai likvidumas ieškomas tiek tradicinėse, tiek onchain rinkose, o technologinis sluoksnis turi užtikrinti nuoseklų kainodaros ir vykdymo mechanizmą.

    Tokenizuotos akcijos taip pat siejamos su platesne skaitmeninių finansų ekosistema: galimybe tokias priemones naudoti kaip užstatą, kurti indeksus ar automatizuotus portfelius. Vis dėlto, kaip pabrėžiama pokalbyje, šios kryptys atsiveria tik tada, kai aiškiai sutvarkyti turto laikymo, audito, atitikties ir vartotojų apsaugos procesai.

    Galiausiai „Dinari“ atstovė tvirtina, kad ilgalaikė tokenizacijos sėkmė bus matuojama ne triukšmu rinkoje, o tuo, ar ji realiai sumažins trintį tarp šalių, tarpininkų ir sistemų. Kitaip tariant, laimės tie sprendimai, kurie investuotojui suteiks paprastesnį, pigesnį ir patikimesnį kelią į JAV vertybinius popierius, išlaikant aiškias taisykles ir atsakomybę.

  • Analitikai skelbia: po įspūdingo rezultatų sezono JAV technologijų akcijos gali būti pigiausios per metus

    Analitikai skelbia: po įspūdingo rezultatų sezono JAV technologijų akcijos gali būti pigiausios per metus

    JAV technologijų akcijos po dar vieno stipraus įmonių rezultatų sezono vėl atsidūrė investuotojų dėmesio centre. Vis dėlto dalis analitikų tvirtina, kad būtent dabar šis sektorius gali siūlyti vieną patraukliausių įėjimo taškų per pastaruosius metus, nes kainos nebespėja su sparčiai augančiais pelnais.

    „Morningstar“ vertinimu, dirbtinio intelekto tema akcijų rinkoje šiuo metu prekiaujama su didžiausia nuolaida nuo 2019 metų. Tai reiškia, kad investuotojų lūkesčiai per pastaruosius ketvirčius tapo santūresni, o įmonių fundamentika daugeliu atvejų išliko tvirta.

    Kas atpigino sektorių?

    2025 metų rudenį technologijų sektoriaus įverčiai buvo pasiekę itin aukštą lygį, o S&P 500 informacinių technologijų sektoriaus prognozuojamas kainos ir pelno santykis viršijo 30. Vėliau, įmonėms demonstruojant geresnius nei tikėtasi rezultatus, pelnai augo, o tai automatiškai mažino įverčius net ir kainoms išliekant aukštoms.

    Analitikai pabrėžia, kad didelę įtaką kainoms turėjo ir ankstyvo 2026 metų laikotarpio rinkų svyravimai. Šie svyravimai atvėsino dalį optimizmo, ypač ten, kur vertinimai buvo jautriausi su DI susijusiems lūkesčiams.

    Milžiniškos investicijos į infrastruktūrą

    Vienas svarbiausių argumentų technologijų sektoriaus naudai išlieka investicijos į duomenų centrus, lustus ir skaičiavimo infrastruktūrą. Remiantis „Saxo Bank“ skaičiavimais, vadinamojo septyneto didžiausių JAV technologijų bendrovių kapitalo išlaidos 2026 metais pagal naujausias prognozes gali siekti apie 670 mlrd. eurų, kai anksčiau buvo tikimasi maždaug 620 mlrd. eurų.

    Tokios apimties investicijos rodo, kad bendrovės DI plėtrą vertina kaip ilgalaikį prioritetą, o ne trumpalaikę madą. Tačiau kartu tai didina riziką: jei paklausa augtų lėčiau nei planuota, investicijų grąža galėtų nuvilti, o pelningumas laikinai suprastėti.

    Kodėl ne visi tiki tęstinumu?

    Dalis rinkos dalyvių abejoja, ar vadinamieji hiperskalės paslaugų teikėjai galės ilgai išlaikyti tokį kapitalo išlaidų tempą. Jų argumentas paprastas: jei pelningumas tampa išskirtinis, konkurencija ilgainiui linkusi jį mažinti, o „viršnorminiai“ uždarbiai retai išlieka amžinai.

    „DI nėra burbulas, kuris artimiausiu metu sprogs, nes pagrindiniai veiksniai išlieka stiprūs“, – sakė „Morningstar“ vyriausiasis akcijų strategas Michaelas Fieldas.

    Kita rizika susijusi su fiziniais ir operaciniais apribojimais, o ne vien ekonomikos ciklais. Kai kurie turto valdytojai atkreipia dėmesį, kad DI diegimo tempas gali būti nevienodas dėl skaičiavimo pajėgumų, energijos, duomenų centrų plėtros ir vadinamųjų žetonų pasiūlos ribojimų.

    Tuo pačiu technologijų sektorius daugeliui portfelių išlieka dominuojanti tema, nes investuotojai jį naudoja ir kaip augimo, ir kaip santykinai gynybinį pasirinkimą. Praktikoje tai reiškia, kad kapitalas į technologijas plaukia tiek tada, kai rinkos ieško spartaus pelno augimo, tiek tada, kai ieškoma didelių, grynųjų pinigų rezervus turinčių bendrovių.