Kas planuojama
Jungtinėse Valstijose bręsta viena didžiausių pastarojo meto gamtinių dujų sektoriaus konsolidacijų: EQT Corporation pranešė apie ketinimą įsigyti Range Resources. Planuojama, kad tai būtų tik akcijų mainais grindžiamas sandoris, o su skola bendra vertė viršytų 46 mlrd. eurų.
Pagal viešai skelbtas sąlygas, Range Resources akcininkai už kiekvieną turimą akciją gautų po 0,987 EQT akcijos. Toks modelis leidžia įmonei išvengti didelio grynųjų pinigų poreikio, tačiau sandorio vertė tiesiogiai priklausys nuo akcijų kainų iki užbaigimo.
Kodėl dujų gamintojai jungiasi
Pastaraisiais metais JAV dujų paklausa vėl įgavo pagreitį, o svarbiu veiksniu tapo duomenų centrų plėtra ir augantis elektros poreikis. Rinkoje tai stiprina lūkestį, kad dujos išliks reikšminga energetikos dalis bent vidutiniu laikotarpiu, todėl gamintojai stengiasi užsitikrinti didesnes atsargas ir efektyvesnį pardavimo bei logistikos kanalų valdymą.
Sujungta EQT ir Range Resources bendrovė orientuotųsi į Apalačų regioną, ypač Marcellus ir Utica telkinių baseinus, kurie laikomi vienais svarbiausių JAV dujų gavybos centrų. Platesnis telkinių portfelis ir didesnė infrastruktūros kontrolė paprastai leidžia mažinti vieneto savikainą ir stabilizuoti pinigų srautus kainų svyravimų metu.
Ką žada EQT
EQT skaičiuoja, kad sandoris per dvejus metus galėtų atnešti apie 296 mln. eurų metinių sutaupymų, daugiausia per administravimo, veiklos ir prekybos efektyvumo priemones. Bendrovė taip pat teigia, kad po susijungimo laisvųjų pinigų srautų atsipirkimo riba galėtų sumažėti iki mažiau nei 2 eurų už milijoną britiškų šilumos vienetų.
Planuojama, kad sujungta įmonė kasdien išgautų daugiau nei 255 mln. kubinių metrų gamtinių dujų ekvivalento. EQT taip pat nurodo, jog portfelis suteiktų galimybę išlaikyti gręžinių programą daugiau nei 30 metų, o transportavimo tinklas siektų apie 5 950 kilometrų.
Terminai ir valdymas
Numatoma, kad EQT akcininkams po sandorio priklausytų apie 73 proc. sujungtos bendrovės, o Range Resources investuotojams – apie 27 proc. Užbaigimas prognozuojamas 2027 metų pirmąjį ketvirtį, tačiau tai priklausys nuo reguliuotojų ir akcininkų pritarimo.
Po sandorio į EQT valdymą turėtų įsitraukti du Range Resources atstovai, įskaitant generalinį direktorių Dennisą Degnerį. Bendrovės būstinė, kaip skelbiama, liktų Canonsburge, Pensilvanijos valstijoje.
Jei sandoris būtų įgyvendintas, EQT reikšmingai sustiprintų pozicijas JAV dujų rinkoje, kur pastaraisiais metais vyksta aktyvi konsolidacija. Konkurencinę aplinką formuoja ne tik gamintojų mastas, bet ir gebėjimas užsitikrinti palankias transportavimo sąlygas bei ilgalaikius pardavimo kontraktus, ypač kai rinkos dalyviai vertina eksporto ir vidaus paklausos perspektyvas.