CP v2

Tag: KNDS

  • Europos gynybos milžinė KNDS stabdo IPO: rinkos nepastovumas ir per didelė 15–18 mlrd. eurų vertė

    Prancūzijos ir Vokietijos gynybos pramonės grupė KNDS netikėtai pristabdė planus rengti pirminį viešą akcijų siūlymą (IPO). Oficialiai sprendimas aiškinamas padidėjusiu nepastovumu Europos gynybos sektoriuje ir noru palaukti palankesnių rinkos sąlygų.

    Šis posūkis įvyko praėjus vos maždaug savaitei po to, kai viešai buvo pristatyti ketinimai į biržą išleisti iki 20 proc. naujų bendrovės akcijų. Buvo numatyta, kad KNDS akcijomis būtų prekiaujama Frankfurto ir Paryžiaus biržose.

    Kas slypi už sprendimo

    Neoficialiai pagrindine sustabdymo priežastimi įvardijama per aukšta KNDS vertė, dėl kurios išsiskyrė akcininkų interesai. Ankstesni vertinimai rodė apie 12 mlrd. eurų, tačiau vėliau rinkoje vis dažniau minėtas 15–18 mlrd. eurų intervalas.

    KNDS akcininkų struktūra yra jautri politiniu požiūriu: 50 proc. valdo Prancūzijos valstybė per valstybinį holdingą GIAT Industries, o likusi dalis priklauso Vokietijos Wegmann šeimai. Pagal anksčiau aptartą schemą dalis Wegmannų paketo turėjo atitekti Vokietijos valstybei už IPO kainą, todėl per didelė emisijos vertė Berlynui galėjo pasirodyti nepriimtina.

    „Sustabdėme viešą akcijų siūlymą dėl nepastovumo Europos gynybos sektoriuje ir nusprendėme palaukti palankesnių rinkos sąlygų“, – teigiama oficialiame KNDS pranešime.

    Ką gamina KNDS ir kodėl tai svarbu

    KNDS laikoma viena didžiausių Europos gynybos pramonės grupių, gaminančių tiek sunkiają techniką, tiek amuniciją. Bendrovės portfelyje – pagrindiniai Europos šarvuotosios technikos projektai ir artilerijos sprendimai, o amunicijos asortimentas apima kalibrus nuo 20 iki 155 mm.

    Gynybos pramonės įmonių vertinimai pastaraisiais metais smarkiai svyruoja dėl išaugusių užsakymų, valstybių gynybos biudžetų didinimo ir greitėjančių gamybos pajėgumų plėtros planų. Toks fonas gali kelti kainą, tačiau kartu didina riziką investuotojams ir apsunkina susitarimą dėl emisijos kainos.

    Kada IPO galėtų grįžti

    KNDS viešai neįvardijo konkretaus termino, kada IPO planas būtų atnaujintas. Bendrovė pabrėžia, kad prioritetai išlieka klientų poreikiai, produktų pasiūlos plėtra ir inovacijos, stiprinančios Europos gynybinius pajėgumus.

    Rinkoje dabar daug kas priklausys nuo to, ar pavyks suderinti akcininkų lūkesčius dėl vertinimo ir ar kapitalo rinkose atsiras daugiau stabilumo. Jei gynybos sektoriaus akcijų kainos ir paklausa taps labiau prognozuojamos, IPO scenarijus gali būti grąžintas su pakoreguota kaina arba struktūra.

  • Europos gynybos milžinė „KNDS“ ruošia IPO: vertė gali siekti iki 15 mlrd. eurų

    Europos gynybos milžinė „KNDS“ ruošia IPO: vertė gali siekti iki 15 mlrd. eurų

    Prancūzijos ir Vokietijos gynybos pramonės grupė „KNDS“, gaminanti „Leopard“ ir „Leclerc“ tankus, paskelbė apie pirminio viešo akcijų siūlymo planus. Bendrovė siekia dvigubo akcijų įtraukimo į prekybą Paryžiuje ir Frankfurte artimiausiomis savaitėmis.

    Rinkoje skaičiuojama, kad IPO galėtų bendrovę įvertinti maždaug 12–15 mlrd. eurų. Toks dydis reikštų vieną didžiausių pastarųjų metų Europos gynybos sektoriaus listingų, atspindintį išaugusį investuotojų dėmesį šiai pramonei.

    IPO planai skelbiami Europai sparčiai didinant gynybos biudžetus ir atnaujinant sausumos pajėgumus, kurie ilgą laiką buvo menkinami po Šaltojo karo. Karo Ukrainoje patirtys ir augantys pajėgumų trūkumai paskatino šalis paspartinti amunicijos, šarvuotos technikos bei logistikos modernizavimą.

    Valstybių vaidmuo ir akcijų struktūra

    „KNDS“ vadovas Jean-Paul Alary nurodė, kad siūlymas tikimasi įgyvendinti per artimiausias savaites, o procesas įsibėgėja. Viešai skelbiama, kad akcijos pirmiausia būtų siūlomos instituciniams investuotojams, kurie aktyviausiai dalyvauja dideliuose gynybos sektoriaus sandoriuose.

    Numatoma, kad po sandorio Prancūzija ir Vokietija išlaikytų po 40 proc. akcijų, o apie 20 proc. paketas būtų išplatintas biržoje. Toks modelis leistų pritraukti kapitalo, kartu išlaikant valstybėms įtaką strategiškai svarbiame gamybos pajėgume.

    „Europa įžengė į naują gynybos ir saugumo erą, kai modernizacija ir atsargų atkūrimas vyksta ypač greitai“, – sakė Jean-Paul Alary.

    Kas yra „KNDS“ ir kodėl tai svarbu

    „KNDS“ susiformavo 2015 metais sujungus Vokietijos „Krauss-Maffei Wegmann“ ir Prancūzijos „Nexter“. Šis junginys iš esmės suvienijo du didelius Europos sausumos gynybos gamintojus į vieną grupę, turinčią stiprias pozicijas tankų, artilerijos ir kitų sausumos sistemų segmentuose.

    Rinkoms svarbu tai, kad biržoje atsirastų naujas didelis, grynai sausumos gynybos sistemoms orientuotas emitentas. Tai suteiktų investuotojams aiškesnį orientyrą vertinant užsakymų portfelį, gamybos apimtis ir pelningumą gynybos pramonėje, kur paklausą vis dažniau lemia ilgalaikės valstybinių pirkimų programos.

    Konkurencinis spaudimas „Rheinmetall“

    IPO sustiprintų „KNDS“ matomumą ir gali dar labiau paaštrinti konkurenciją su „Rheinmetall“, vienu didžiausių Europos amunicijos gamintojų ir svarbiu sausumos sistemų tiekėju. Analitikų akimis, „KNDS“ išėjimas į biržą sukurtų tiesioginį palyginamąjį etaloną, kuris gali paveikti sektoriaus vertinimus.

    Vokietijoje tuo pačiu stiprėja diskusijos dėl gynybos pirkimų koncentracijos ir konkurencijos stokos. Šalies Monopolijų komisija anksčiau yra įspėjusi, kad kelių tiekėjų dominavimas gali silpninti konkurenciją ir didinti kainas, todėl spaudimas skaidrinti pirkimų praktiką ateityje gali augti.

    Planuojama, kad užbaigus listingą „KNDS“ akcijomis būtų prekiaujama „Euronext Paris“ ir Frankfurto vertybinių popierių biržoje. Investuotojams tai būtų naujas būdas tiesiogiai dalyvauti Europos gynybos pramonės augime, kuris, tikėtina, išliks vienu svarbiausių žemyno prioritetų artimiausiais metais.

  • Prancūzai parodė „Leclerc“ įpėdinį: CAPINT jungia „Leopard 2“ važiuoklę ir ASCALON bokštą

    Prancūzai parodė „Leclerc“ įpėdinį: CAPINT jungia „Leopard 2“ važiuoklę ir ASCALON bokštą

    Eurosatory 2026 parodoje Prancūzijos ir Vokietijos gynybos pramonės grupė „KNDS“ pristatė naujo tanko CAPINT (tarpinių pajėgumų) prototipą. Šis modelis įvardijamas kaip laikinas sprendimas Prancūzijos kariuomenei, kol užtrunka naujos kartos bendras projektas MGCS.

    CAPINT idėja paprasta: sujungti patikrintą bazę su naujos kartos kovos moduliu ir greičiau pasiekti rezultatą. Prototipas remiasi modernizuota „Leopard 2 A8“ platforma, o viršuje montuojamas prancūziškas, be įgulos veikiantis ASCALON bokštas.

    Ši kombinacija turi užpildyti spragą tarp jau modernizuojamų „Leclerc“ XLR ir dar kuriamo MGCS, kurį pastaraisiais metais lydi grafiko ir koncepcijos derinimo iššūkiai. Dėl to Europos gamintojai vis dažniau renkasi tarpines platformas, kurios leidžia sparčiau stiprinti pajėgumus.

    Skelbiama, kad „Leopard 2 A8“ pagrindas CAPINT suteikia mobilumą, didelį elektros energijos rezervą ir daugiau erdvės modernioms sistemoms. Toks rezervas ypač svarbus integruojant jutiklius, ryšio įrangą, aktyvios apsaugos kompleksus bei priešdronines priemones.

    ASCALON bokšte numatyta 120 mm lygiavamzdė patranka su automatiniu užtaisymu, o pati konstrukcija projektuojama kaip keičiama ir ateityje pritaikoma 140 mm kalibrui. Tai atitinka bendrą tendenciją Europoje svarstyti didesnio kalibro grįžimą dėl gerėjančios šarvuotės ir aktyvios apsaugos sistemų plėtros.

    Vienas esminių sprendimų yra įgulos perkėlimas iš bokšto į korpusą, paliekant bokštą be įgulos. Toks išdėstymas paprastai laikomas galinčiu padidinti išgyvenamumą, nes sumažėja žmonių pažeidžiamumas bokšto zonoje ir atsiranda daugiau galimybių automatizacijai.

    „Parodome, kaip prancūzų ir vokiečių pramoninis bendradarbiavimas gali virsti konkrečiais pajėgumais klientams“, – sakė „KNDS“ vadovas Jean-Paul Alary.

    Gamintojas pabrėžia, kad CAPINT kuriamas ne kaip vien tik atskiras tankas, o kaip didesnės sistemos dalis. Atvira skaitmeninė architektūra turėtų leisti integruoti 360 laipsnių situacinį matymą, pažangius jutiklius, elektroninės kovos priemones ir bendrą veikimą su bepilotėmis žvalgybos bei smogiamomis platformomis.

    Pagal pristatymo metu pateiktą kryptį, CAPINT Prancūzijos šarvuotosioms pajėgoms galėtų būti tiekiamas pirmoje 2030-ųjų pusėje, o pirmieji vienetai teoriškai galėtų pasiekti dalinius dešimtmečio pradžioje. „KNDS“ taip pat nurodė, kad ASCALON bokštas jau yra praėjęs sėkmingus šaudymo bandymus judant, o kiti sistemos bandymai turėtų tęstis.

    Kariniai analitikai tokio tipo projektus vertina kaip pragmatišką atsaką į pasikeitusią saugumo situaciją Europoje. Vietoje laukimo, kol bus baigtos ilgos naujos kartos programos, gamintojai siūlo tarpines, bet modernias platformas, kurios remiasi jau patikrintomis technologijomis ir leidžia greičiau didinti kovinę galią.