CP v2

Tag: Kreditoriai

  • PKP Cargo pateikė naujas restruktūrizavimo sąlygas: finansiniams kreditoriams siūlo išmokas grynaisiais

    PKP Cargo birželio 30 dieną Varšuvos teismui pateikė atnaujintas susitarimo su kreditoriais sąlygas vykstančiame sanavimo procese. Bendrovė siekia suderinti skolų restruktūrizavimą taip, kad būtų arčiau galutinio susitarimo su kreditoriais. Tai yra patikslintas variantas, lyginant su pasiūlymais, pateiktais gegužės 29 dieną.

    Esminis pokytis susijęs su finansiniais kreditoriais: jiems numatytas atsiskaitymas pinigais, o ne platesnė skolų konversija į akcijas. Konversija į naujai išleidžiamas akcijas dabar siūloma tik valstybei priklausomoms ar jos kontroliuojamoms geležinkelių sektoriaus įmonėms. Toks modelis turėtų padidinti susitarimo prognozuojamumą ir kreditoriams, ir pačiai bendrovei.

    Kas keičiasi kreditoriams?

    PKP Cargo teigimu, atnaujintos sąlygos parengtos atsižvelgiant į kreditorių lūkesčius ir siekį mažinti skolą nepakenkiant veiklos finansavimui. Bendrovė pabrėžia, kad konversija paliekama ten, kur ji, bendrovės vertinimu, yra labiausiai pagrįsta ekonomiškai ir sistemiškai. Finansų institucijoms, anot bendrovės, svarbiausia buvo sukurti piniginio atsiskaitymo mechanizmą, kuris didintų įgyvendinimo tikimybę.

    „Atnaujintos susitarimo sąlygos yra atsakas į kreditorių lūkesčius. Apribojus konversiją iki valstybės kontroliuojamų subjektų ir pasiūlius piniginius sprendimus finansiniams kreditoriams, siekiame tvariai sumažinti skolą ir išlaikyti galimybes finansuoti veiklą bei investicijas“, – sakė PKP Cargo vadovas Zbigniewas Prusas.

    Kaip nurodo bendrovė, dalies piniginių išmokų šaltinis turėtų būti papildomas kapitalo pritraukimas, įskaitant akcijų emisijas, dėl kurių jau buvo priimti akcininkų sprendimai. Tai svarbi detalė kreditoriams, nes leidžia aiškiau įvertinti, iš ko būtų finansuojamas atsiskaitymas pagal planą.

    Akcijų emisija ir konversijos apimtis

    Vienas iš restruktūrizavimo elementų išlieka dalies skolų konversija į naujos emisijos akcijas, tačiau jos taikymo ratas susiaurintas. Bendrovė planuoja padidinti įstatinį kapitalą išleidžiant daugiau kaip 29 mln. naujų akcijų, kurių nominali vertė po 1 zlotą, o emisijos kaina – 12 zlotų. Perskaičiavus pagal tokias reikšmes, emisijos kaina atitinka apie 2,8 euro, o nominali vertė – apie 0,23 euro už akciją.

    Bendra konvertuojamų reikalavimų vertė, kaip skelbiama, viršija 350 mln. zlotų, tai yra apie 82 mln. eurų. Tokia konversija turėtų sumažinti skolų naštą, tačiau kartu ji reikš esamų akcininkų turimos dalies praskiedimą, jei emisija bus įgyvendinta numatytu mastu.

    Šešios kreditorių grupės ir tolesni terminai

    Atnaujintame projekte kreditoriai suskirstyti į šešias grupes, kurioms numatytos skirtingos patenkinimo taisyklės. Tarp jų yra mokesčių reikalavimai, mažesni komerciniai kreditoriai ir lizingo bendrovės, bankai ir finansų institucijos, taip pat socialinio draudimo reikalavimai bei grupės vidiniai ir kiti kreditoriai. Bendrovė akcentuoja, kad atsiskaitymai pagal grupes planuojami vienkartine išmoka.

    Išmokėjimas visoms grupėms numatomas iki paskutinės 12-ojo mėnesio dienos po to mėnesio, kai būtų oficialiai paskelbta apie įsiteisėjusį sprendimą patvirtinti susitarimą. Toliau sąlygas vertins kreditorių taryba, o PKP Cargo dėl pakitimų kreipėsi į teisėją-komisarą prašydama pratęsti nuomonės pateikimo terminą iki rugpjūčio 31 dienos.

  • PKP Cargo vėl dirba pelningai, bet pajamos traukiasi: kas laukia vežimų ir kreditorių susitarimo

    Po itin sudėtingų 2024 metų Lenkijos krovinių vežimo geležinkeliais bendrovė PKP Cargo 2025 metais grįžo į pelną. Bendrovė skelbia uždirbusi apie 9 milijonus eurų grynojo pelno, o EBITDA siekė maždaug 94 milijonus eurų. Tačiau kartu fiksuojamas apčiuopiamas veiklos masto ir pajamų kritimas.

    PKP Cargo operacinės pajamos 2025 metais sudarė apie 892 milijonus eurų ir buvo mažesnės maždaug 15,1 proc. nei metais anksčiau. Bendrovė akcentuoja, kad rezultatą padėjo stabilizuoti reikšmingai sumažintos operacinės sąnaudos ir restruktūrizavimo priemonės. Vis dėlto rinka vertina, ar pelningumas tvarus, kai krinta pajamų bazė.

    Krovinių apimtys taip pat mažėjo: pervežta apie 65,7 milijono tonų, tai yra 7,2 proc. mažiau nei prieš metus. Krovinių apyvarta smuko iki maždaug 16,641 milijardo tonkilometrių, arba 7,5 proc. Bendrovė nurodo, kad jos veiklos nuosmukis buvo didesnis nei viso rinkos kritimas, todėl spaudimas konkurencingumui išlieka.

    Mažėja anglies vaidmuo

    Pervežimų struktūroje ir toliau dominuoja kietasis kuras, o anglis sudaro apie 43,5 proc. PKP Cargo krovinių. Šiame segmente apimtys mažėjo, tačiau bendrovei svarbu tai, kad sparčiausiai augo metalo ir rūdos, taip pat intermodaliniai pervežimai. Pastarieji segmentai dažniau siejami su stabilesnėmis maržomis ir ilgalaikiu augimu, ypač kai tiekimo grandinėse daugėja konteinerizacijos.

    Tuo pat metu ryškesnis kritimas fiksuotas statybinių medžiagų ir inertinių krovinių segmente, kur apimtys mažėjo beveik penktadaliu. Tai atspindi jautrumą statybų ciklui ir infrastruktūros investicijų tempams, o PKP Cargo atveju verčia dar aktyviau perbalansuoti krovinių portfelį.

    Restruktūrizacija palietė ir darbuotojus

    2025 metais PKP Cargo grupėje darbuotojų skaičius sumažėjo 1 776 ir metų pabaigoje siekė 12 958. Bendrovė šį pokytį aiškina restruktūrizavimo planu, organizaciniais pakeitimais ir natūralia kaita. Per kelerius metus darbuotojų skaičiaus kritimas tapo vienu ryškiausių kaštų mažinimo elementų.

    Bendrovė taip pat skelbė užbaigusi anksčiau susikaupusių įsipareigojimų darbuotojams padengimą. Tokie žingsniai, anot vadovybės, turėtų prisidėti prie pasitikėjimo atkūrimo ir supaprastinti derybas dėl atnaujintų darbo santykių taisyklių.

    „Darbuotojų skaičiaus sumažėjimas iki beveik 13 tūkstančių yra restruktūrizacijos pasekmė, o uždelstų išmokų padengimas yra signalas, kad atkuriame darbdavio patikimumą“, – sakė PKP Cargo vadovas Zbigniewas Prus.

    Kreditorių susitarimas – lemiamas

    PKP Cargo restruktūrizacijos byloje vienas svarbiausių klausimų yra susitarimas su kreditoriais. Bendrovė nurodo, kad vadinamasis „įšaldytas“ įsipareigojimų portfelis siekia apie 677 milijonus eurų. Galutinis pasiūlymų kreditoriams pateikimo terminas numatytas 2026 metų birželio 30 dieną, o valdyba tikisi susitarimą pasiekti iki 2026 metų pabaigos.

    Rinkoje diskutuojama, kad dalis kreditorių norėtų, jog lėšos iš turto pardavimo ir galimos kompensacijos už ankstesnius sprendimus dėl anglies būtų kuo greičiau nukreiptos skolai padengti. Bendrovės pozicija kitokia: ji siekia, kad šie pinigai pirmiausia sustiprintų veiklą ir investicinius pajėgumus, o tai ilgainiui, bendrovės vertinimu, leistų patikimiau atsiskaityti su kreditoriais.

    „Nemanytume, kad bendrovės tikslas yra vien įvykdyti susitarimą ir tuo viskas baigsis“, – sakė už restruktūrizaciją atsakingas PKP Cargo vadovybės atstovas Pawełas Miłekas.

    PKP Cargo akcentuoja ir galimybę dalį skolos konvertuoti į akcijas, tačiau tokio sprendimo patrauklumas priklausys nuo įmonės veiklos atsigavimo ir rinkos pasitikėjimo. Artimiausi mėnesiai parodys, ar pavyks suderinti kreditorių lūkesčius dėl greitesnių išmokų su bendrovės siekiu finansuoti veiklos atstatymą ir pereiti prie didesnės pridėtinės vertės krovinių.