CP v2

Tag: Kriptovaliutų rinka

  • CME plečia kriptovaliutų išvestines priemones: spalio 19 dieną startuos Bitcoin Cash ir Uniswap ateities sandoriai

    CME plečia kriptovaliutų išvestines priemones: spalio 19 dieną startuos Bitcoin Cash ir Uniswap ateities sandoriai

    CME Group paskelbė planuojanti išplėsti reguliuojamų kriptovaliutų išvestinių priemonių pasiūlą ir spalio 19 dieną pradėti siūlyti Bitcoin Cash (BCH) bei Uniswap (UNI) ateities sandorius. Birža nurodė, kad startas priklauso nuo reguliuotojų peržiūros, tačiau kryptis aiški: instituciniams dalyviams siūlomas vis platesnis įrankių rinkinys rizikai valdyti.

    Pasak CME, pirmąjį 2026 metų pusmetį kriptovaliutų ateities ir pasirinkimo sandorių vidutinė dienos apyvarta siekė 279 800 kontraktų. Tai atitiko maždaug 8,3 mlrd. eurų nominalią vertę, o toks mastas rodo augantį reguliuojamų platformų vaidmenį šalia kriptobiržų.

    Du dydžiai kiekvienam aktyvui

    Nauji produktai bus siūlomi dviem dydžiais: standartiniais ir Micro kontraktais, kad prieiga būtų patogesnė skirtingo profilio rinkos dalyviams. BCH atveju kontraktai apims 250 BCH ir 25 BCH, o UNI atveju 10 000 UNI ir 1 000 UNI.

    Toks skaidymas į mažesnius vienetus rinkoje dažnai vertinamas kaip praktinis žingsnis, nes leidžia tiksliau derinti pozicijų dydį prie portfelio rizikos ir maržos reikalavimų. Tai ypač aktualu nepastovesnėms kriptovaliutoms, kur kainos svyravimai per trumpą laiką gali būti reikšmingi.

    Strategija: daugiau altkoinų, daugiau apsidraudimo

    CME pabrėžia, kad BCH ir UNI papildys jau esamą vieno aktyvo kriptovaliutų produktų krepšelį, kuriame yra Bitcoin, Ether ir kiti plačiau prekiaujami tinklai. Biržos logika paprasta: plečiantis kripto rinkai, daugėja situacijų, kai dalyviams reikia ne tik spekuliuoti, bet ir apsidrausti nuo kainų rizikos reguliuojamoje aplinkoje.

    „Kripto rinkoms toliau bręstant, dalyviams reikia platesnių, reguliuojamų priemonių, kad galėtų valdyti su skaitmeniniu turtu susijusią kainų riziką“, – sakė CME Group kripto produktų vadovas Giovanni Vicioso.

    24/7 prekyba ir ginčas dėl „perpetual“

    Birža šiais metais taip pat išplėtė infrastruktūrą ir pradėjo siūlyti 24 valandas per parą, 7 dienas per savaitę veikiančią kriptovaliutų ateities ir pasirinkimo sandorių prekybą. CME teigimu, vien per atidarymo savaitgalį buvo sudaryta daugiau nei 7 200 kontraktų, o bendra apyvarta siekė apie 50 mln. eurų.

    Tuo pat metu JAV rinkoje aštrėja diskusijos dėl vadinamųjų nuolatinių ateities sandorių, dažnai siejamų su dideliu svertu ir mažmeninių investuotojų aktyvumu. CME yra pareiškusi, kad tokie produktai gali kelti papildomų rizikų, o bendrovė taip pat yra viešai konfliktavusi su reguliuotoju dėl požiūrio į šią priemonių kategoriją.

    CME žingsnis su BCH ir UNI rodo, kad reguliuojamoje rinkoje konkurencija vyksta per produktų įvairovę, kontraktų lankstumą ir prekybos prieinamumą. Jei reguliuotojai neprieštaraus, spalio viduryje investuotojai gaus dar du instrumentus, leidžiančius ir siekti grąžos, ir tiksliau valdyti kripto portfelio riziką.

  • K33: „Strategy“ STRC akcija gali skatinti bitkoino šuolius mėnesio viduryje – kas vyksta rinkoje

    K33: „Strategy“ STRC akcija gali skatinti bitkoino šuolius mėnesio viduryje – kas vyksta rinkoje

    Kas sieja STRC ir bitkoino judesius

    Tyrimų ir brokerių bendrovė K33 teigia, kad „Strategy“ nuolatinės privilegijuotos akcijos „Stretch“ (STRC) struktūra gali būti viena priežasčių, kodėl bitkoinas pastaraisiais mėnesiais stipriau brango mėnesio viduryje. Pasak K33, tai kuria trumpalaikę paklausos dinamiką, kai „Strategy“ prieš tam tikras datas sugeria dalį rinkoje siūlomo bitkoino.

    K33 tyrimų vadovas Vetle Lunde atkreipė dėmesį, kad kovą ir balandį bitkoinas reikšmingai kilo būtent vidurinę mėnesio savaitę. Analitiko vertinimu, panašus pasikartojantis modelis gali išryškėti ir šį kartą, jei STRC paklausa vėl suaktyvės.

    „Priemonė dividendus išmoka paskutinę mėnesio dieną, o teisė į dividendus nustatoma pagal ex dividend datą mėnesio 15 dieną“, – sakė Vetle Lunde.

    Kaip „Strategy“ naudoja STRC bitkoinui pirkti

    K33 aiškina, kad STRC paprastai prekiaujama netoli nominalios vertės, o artėjant ex dividend datai investuotojai gali aktyviau pirkti akciją, siekdami gauti išmoką. Dėl to išauga apyvarta, o „Strategy“ atsiveria galimybė per vadinamąją pardavimo rinkoje programą išleisti daugiau STRC ir pritrauktas lėšas nukreipti bitkoinui pirkti.

    Pagal K33 aprašomą schemą, „Strategy“ didina STRC pasiūlą tada, kai akcijos kaina laikosi ties maždaug 100 JAV dolerių nominalu. Šią sumą straipsnyje pateiktu kontekstu galima laikyti apie 90 eurų, priklausomai nuo valiutų kurso, tačiau pats mechanizmas svarbesnis už tikslų perskaičiavimą.

    Augantys įsipareigojimai ir galimi pokyčiai

    Kartu K33 perspėja, kad ilgainiui „Strategy“ gali susidurti su didėjančia dividendų našta, jei STRC paklausa augs ir akcijų emisija plėsis. Vis dėlto artimiausiu laikotarpiu analitikas šį mechanizmą vertina kaip palankų bitkoinui, nes jis gali skatinti papildomus pirkimus prieš kiekvieną mėnesio vidurio ribinę datą.

    Situaciją papildomai keičia tai, kad „Strategy“ neseniai pasiūlė koreguoti STRC dividendų mokėjimo grafiką, numatant išmokas du kartus per mėnesį. Bendrovė argumentuoja, kad tai galėtų mažinti reinvestavimo vėlavimą ir didinti likvidumą, o kartu prisidėti prie efektyvesnės kainodaros.

    K33 duomenimis, STRC šiais metais tapo vienu pagrindinių „Strategy“ bitkoino įsigijimų kanalų, o bendras bendrovės turimų bitkoinų kiekis siekia 818 869 vienetus. Esant maždaug 65,7 mlrd. JAV dolerių vertei, tai atitiktų apie 60 mlrd. eurų, priklausomai nuo valiutų kurso.

    Rinkos fonas: atsargios pozicijos ir ryšys su akcijomis

    Tačiau K33 pažymi, kad šį mėnesį STRC elgsena buvo ne tokia ryški kaip ankstesniais mėnesiais. Analitiko vertinimu, paklausa gali artėti prie laikino prisotinimo, nors apyvartos šuoliai vis dar leidžia tikėtis, kad mėnesio vidurio efektas gali pasikartoti.

    Be to, K33 atkreipia dėmesį į bitkoino išvestinių priemonių rinką: nuolatinės trukmės ateities sandorių finansavimo normos išlieka neigiamos, o tai rodo labiau gynybinį prekiautojų nusiteikimą. Tuo pat metu bitkoino koreliacija su „Nasdaq“ per 30 dienų, pasak K33, priartėjo prie rekordinių lygių, todėl trumpalaikiai judesiai vis dažniau aiškinami ne vien kriptovaliutų sektoriaus naujienomis, bet ir platesniu akcijų rinkų ritmu.

    K33 vertinimu, nors kriptovaliutų fundamentiniai veiksniai išlieka palankūs, pastarasis brangimas buvo glaudžiai susijęs su akcijų kilimu. Tai, anot analitiko, kartu kelia klausimą, ar bitkoinas šiuo metu tikrai elgiasi kaip atskira rizikos klasė, ar labiau atspindi technologijų sektoriaus nuotaikas.

  • „Galaxy“ remiama „Boundary“ ruošia institucinį stablecoiną USBD: žada kasdien patikrinamas atsargas

    „Galaxy“ remiama „Boundary“ ruošia institucinį stablecoiną USBD: žada kasdien patikrinamas atsargas

    JAV kriptovaliutų rinkoje įsibėgėja kova dėl patikimesnių stablecoinų, o į žaidimą įsitraukia ir naujas vardas. Startuolis „Boundary Labs“ skelbia besiruošiantis pristatyti USBD – institucinėms reikmėms skirtą stablecoiną, kurio pagrindinis pažadas yra nuolatinis, blokų grandinėje patikrinamas užtikrinimas.

    Projektas sulaukė apie 2 mln. eurų ikisėklinės investicijos, kuriai vadovavo „Galaxy Ventures“, o prie raundo prisijungė ir kiti investuotojai, tarp jų „First Block Capital“ bei „BlackWood“. Pasak bendrovės, finansavimas pradėtas organizuoti 2025 metų pabaigoje ir užbaigtas 2025 metų gruodį, tačiau įmonės vertinimas viešai neatskleidžiamas.

    USBD kūrėjai teigia, kad dabartinė stablecoinų rinka vis dar per dažnai remiasi pasitikėjimu paremtomis ataskaitomis už blokų grandinės ribų. „Boundary“ siekia tai pakeisti kasdieniais sistemos būklės rodikliais grandinėje, įskaitant užtikrinimo lygį, grynąją turto vertę ir protokolo veikimo parametrus.

    „Norint, kad instituciniai dalyviai stablecoinus naudotų iždo valdymui, užstatui ar patikėtinėms operacijoms, reikia daugiau apibrėžtumo, nei suteikia periodinės patikros už grandinės ribų“, – sakė „Boundary Labs“ vienas iš įkūrėjų ir vadovas Matthew Mezger.

    Pagal skelbiamą koncepciją, USBD turėtų būti aiškiai pertekliškai užtikrintas, o rizika mažinama vadinamosiomis delta neutral strategijomis, kurios siekia apriboti priklausomybę nuo rinkos krypties. Tai aktualu institucijoms, kurioms svarbi ne tik nominali vieneto kaina, bet ir užtikrinimo struktūra bei galimybė ją audituoti realiu laiku.

    Įmonė taip pat planuoja atskirą „stake“ tipo žetoną sUSBD, skirtą tinkamiems instituciniams dalyviams. Skirtingai nei pats USBD, sUSBD idėja yra suteikti galimybę gauti protokolo generuojamas pajamas, kurios, kaip teigiama, būtų gaunamos iš decentralizuotų finansų rinkos mechanizmų, pavyzdžiui, finansavimo normų ir bazės arbitražo.

    „Boundary“ pabrėžia, kad protokolo pajamos turėtų atitikti dvi sąlygas: būti delta neutral ir nenaudoti rekursinio sverto. Tokia struktūra turėtų sumažinti situacijų, kai pajamingumo siekis didina sisteminę riziką, tikimybę, nors realus atsparumas paaiškės tik praktikoje ir rinkos stresinėse sąlygose.

    Planuojama, kad prieiga prie protokolo institucijoms vyks per atskirą programą su kliento ir verslo patikros procedūromis. Bendrovė taip pat mini ketinanti surengti privataus platinimo etapą, siekdama pritraukti ankstyvuosius institucinius dalyvius ir iki 2026 metų pasiekti 100 mln. eurų vertės protokole užrakinto turto tikslą.

    Startuolis skelbia ketinantis USBD ir susijusį protokolą paleisti „Ethereum“ pagrindiniame tinkle 2026 metų vasaros pradžioje. Rinkai tai būtų dar vienas bandymas pasiūlyti alternatyvą tradiciniams stablecoinams, kurių skaidrumas ir užtikrinimo kokybė pastaraisiais metais tapo vienu svarbiausių kriterijų tiek reguliuotojams, tiek stambiems rinkos dalyviams.

  • „JPMorgan“: stabiliosios kriptovaliutos naudojamos vis dažniau, bet rinkos vertė gali augti lėčiau

    „JPMorgan“: stabiliosios kriptovaliutos naudojamos vis dažniau, bet rinkos vertė gali augti lėčiau

    Stabiliosios kriptovaliutos naudojimas auga sparčiai, tačiau tai nebūtinai reikš tokio pat masto bendros rinkos vertės šuolį. Tokią išvadą naujoje apžvalgoje pateikė „JPMorgan“ analitikų komanda, vertinanti, kaip keičiasi mokėjimų įpročiai kriptovaliutų infrastruktūroje.

    Banko teigimu, svarbiausias veiksnys yra didėjantis stabiliosios kriptovaliutos apyvartos greitis, vadinamoji velocity. Paprastai tariant, ta pati stabiliosios kriptovaliutos suma dabar per trumpesnį laiką panaudojama daugiau kartų, todėl didesniam operacijų skaičiui aptarnauti nebūtinai reikia proporcingai didesnės bendros pasiūlos.

    Kas yra apyvartos greitis ir kodėl jis svarbus?

    „JPMorgan“ aiškina, kad plečiantis stabiliosios kriptovaliutos mokėjimų sistemoms didėja jų efektyvumas. Tai reiškia, kad vartotojai ir verslai dažniau perveda tas pačias lėšas, užuot ilgiau laikę jas piniginėse ar biržose kaip atsargą.

    Tokia dinamika gali riboti stabiliosios kriptovaliutos visatos plėtrą, net jei mokėjimų apimtys augtų labai sparčiai. Kitaip tariant, rinkos vertė gali atsilikti nuo realaus naudojimo, nes didesnį transakcijų srautą „patempia“ greitesnė apyvarta, o ne vien naujai įleidžiami vienetai.

    Rinkos augimas tęsiasi, bet analitikai ragina vertinti blaiviai

    „JPMorgan“ primena, kad ir anksčiau skeptiškai vertino itin optimistines prognozes apie stabiliosios kriptovaliutos rinką. Banko analitikai yra nurodę, kad iki 2028 metais bendra šio segmento vertė, jų vertinimu, galėtų siekti apie 460–550 mlrd. eurų, o ne trilijoną.

    Pastaraisiais metais stabiliosios kriptovaliutos rinka vis tiek didėjo, o augimas kai kuriais laikotarpiais buvo greitesnis nei bendra kriptovaliutų rinkos kapitalizacija. Analitikų nuomone, tai rodo, kad stabilioji kriptovaliuta vis dažniau naudojama ne vien prekybai ar kaip užstatas kripto ekosistemoje, bet ir realiems atsiskaitymams.

    Mokėjimų kryptys: nuo P2P link prekybininkų

    Vertinant transakcijų struktūrą, didelę dalį vis dar sudaro vartotojų tarpusavio pervedimai, tačiau ryškėja ir kita tendencija. Greičiau auga atsiskaitymai su verslais bei prekybininkais, todėl stabilioji kriptovaliuta vis dažniau konkuruoja su tradiciniais pervedimais, ypač ten, kur svarbus greitis ir kaštai.

    „JPMorgan“ taip pat atkreipia dėmesį į regioninius skirtumus: stabiliosios kriptovaliutos naudojimas išlieka itin aktyvus Azijoje. Toks pasiskirstymas svarbus ir reguliavimo kontekste, nes skirtingose rinkose taikomi nevienodi reikalavimai emitentams, biržoms ir mokėjimų tarpininkams.

    „Mūsų nuomone, kuo plačiau bus naudojamos stabiliosios kriptovaliutos mokėjimų sistemos, tuo jos taps efektyvesnės, o tai didins apyvartos greitį ir gali riboti bendrą rinkos vertės plėtrą“, – sakė „JPMorgan“ analitikų komanda.

    Apibendrindamas bankas akcentuoja, kad vien transakcijų apimties augimas nebūtinai yra tiesus kelias į proporcingą rinkos kapitalizacijos didėjimą. Jei apyvartos greitis toliau didės, stabiliosios kriptovaliutos ekosistema gali augti pirmiausia per naudojimo intensyvumą, o ne per bendrą išleistų vienetų kiekį.

  • „Tether“ skelbia 2026 metų I ketv. pelną virš 900 mln. eurų: rekordinis 7,2 mlrd. eurų rezervų buferis

    „Tether“ skelbia 2026 metų I ketv. pelną virš 900 mln. eurų: rekordinis 7,2 mlrd. eurų rezervų buferis

    Stabiliųjų kriptovaliutų leidėja „Tether“ paskelbė 2026 metų pirmojo ketvirčio finansinį patvirtinimą ir pranešė uždirbusi apie 910 mln. eurų grynojo pelno. Įmonė taip pat nurodė, kad pertekliniai rezervai, kurie sudaro papildomą apsaugą virš įsipareigojimų, pasiekė rekordą ir išaugo iki maždaug 7,2 mlrd. eurų.

    Dokumentą parengė nepriklausoma audito ir apskaitos bendrovė BDO, tačiau tai nėra pilnas finansinis auditas. Patvirtinimas fiksuoja konkretaus momento vaizdą 2026 metų kovo 31 dieną, todėl duomenys atspindi būtent tą datą, o ne viso laikotarpio dinamiką.

    Kas sudaro rezervus?

    „Tether“ teigimu, didžioji rezervų dalis ir toliau sutelkta į trumpalaikes, aukštos kokybės likvidžias priemones, o reikšmingiausia pozicija išlieka JAV iždo vertybiniai popieriai. 2026 metų kovo 31 dieną su jais siejama ekspozicija sudarė apie 124 mlrd. eurų, todėl bendrovė priskiriama prie didžiausių tokių vertybinių popierių turėtojų pasauliniu mastu.

    Be to, rezervuose nurodomos ir kitos turto klasės: aukso atsargos, įvertintos maždaug 18 mlrd. eurų, bei bitkoinai, kurių vertė siekė apie 6,2 mlrd. eurų. Bendrovė šią struktūrą pristato kaip balansą tarp likvidumo ir atsparumo, kartu išlaikant dalį turto, kuris gali veikti kaip apsauga rinkoms patiriant stresą.

    Įsipareigojimai ir apyvartoje esantys žetonai

    „Tether“ nurodė, kad 2026 metų kovo 31 dieną bendras turtas siekė apie 168 mlrd. eurų, o bendri įsipareigojimai sudarė apie 161 mlrd. eurų. Didžioji įsipareigojimų dalis siejama su išleistais skaitmeniniais žetonais, t. y. apyvartoje esančiu USDT.

    Bendrovė pabrėžė, kad nuosavos investicijos, valdomos per „Tether Investments“, nėra įtraukiamos į rezervus, kuriais dengiami išleisti žetonai. Pasak įmonės, jos finansuojamos iš perteklinio kapitalo ir pelno bei yra atskirtos nuo USDT rezervų.

    „Mūsų atsakomybė yra užtikrinti, kad USDT veiktų be kompromisų“, – sakė „Tether“ vadovas Paolo Ardoino.

    „Tai reiškia kurti sistemą, kuri vienodai veikia bet kokiomis rinkos sąlygomis, o ne tik tada, kai viskas stabilu“, – pridūrė jis.

    Kodėl tai svarbu rinkai?

    Rinkai svarbiausi du aspektai yra rezervų kokybė ir skaidrumo lygis, nes stabiliosios kriptovaliutos dažnai naudojamos kaip tarpinė priemonė prekyboje bei atsiskaitymuose kriptoturto ekosistemoje. Didesnis rezervų buferis paprastai reiškia didesnę saugumo pagalvę, jei rinkose staiga išaugtų išpirkimo apimtys arba svyruotų turto vertė.

    Tuo pačiu investuotojams ir reguliuotojams svarbu atskirti patvirtinimą nuo audito: patvirtinimas paremtas pateiktais duomenimis ir procedūromis, tačiau jis nėra tapatus pilnam finansinių ataskaitų auditui. Dėl to „Tether“ skelbiami skaičiai vertinami kaip reikšmingas, bet ne maksimalus skaidrumo standartas, kurio dažnai reikalaujama tradiciniuose finansuose.