CP v2

Tag: MakerDAO

  • „Standard Chartered“ įžvalga apie Sky (buvusi MakerDAO): kodėl SKY žetonui prognozuojamas 5 kartus augimas iki 2028 metų

    Bankas „Standard Chartered“ pradėjo decentralizuotų finansų platformos Sky, anksčiau žinomos kaip MakerDAO, analizę ir pateikė ambicingą prognozę: SKY žetono kaina iki 2028 metų pabaigos, banko vertinimu, galėtų išaugti maždaug 5 kartus.

    Ši prognozė grindžiama prielaida, kad Sky ekosistema didins pajamas ir didesnę jų dalį nukreips žetonų turėtojams per stakingo atlygį bei išpirkimus, o USDS stabiliosios kriptovaliutos paklausa augs kartu su visa stabilųjų kriptovaliutų rinka.

    Kodėl Sky vadinama DeFi centriniu banku?

    „Standard Chartered“ Sky apibūdina kaip savotišką decentralizuotų finansų analogą centriniam bankui, nes platforma leidžia stabilias kriptovaliutas, nustato valdymo taisykles ir taiko bazinę palūkanų normą skolininkams ekosistemoje.

    Ši analogija paremta veikimo logika: Sky išleidžia USDS ir DAI, o tuomet ekosistemos „agentai“ skolinasi šiuos aktyvus ir paskirsto kapitalą į skirtingas strategijas, siekdami uždirbti palūkanų skirtumą.

    „Ne grandinės pasaulyje Sky būtų panaši į centrinį banką: leistų valiutą, nustatytų taisykles agentams ir skolintų didmeninėmis palūkanomis“, – sakė „Standard Chartered“ skaitmeninių aktyvų tyrimų vadovas Geoffrey Kendrickas.

    Kas generuoja pajamas Sky ekosistemoje?

    Banko analitikų teigimu, trys pagrindiniai Sky ekosistemos kapitalo „agentai“ yra Spark, Grove ir Obex. Jie skolinasi USDS, investuoja į pelningumo strategijas ir moka Sky bazines palūkanas.

    Minėta, kad bendra šių agentų skola siekia apie 5,4 mlrd. eurų, o bazinė palūkanų norma tuo metu buvo apie 3,8 proc. Toks modelis leidžia Sky kaupti pajamas, kurios vėliau gali būti dalinamos bendruomenei.

    Sky pajamų šaltiniai siejami ir su vadinamuoju peg stabilumo mechanizmu, leidžiančiu keitimą tarp USDS ir kitų stabiliojo kurso aktyvų, taip pat su senesnėmis DAI ekosistemos skolinimo struktūromis.

    Kokios sąlygos reikalingos 5 kartus augimui?

    „Standard Chartered“ argumentuoja, kad reikšmingas SKY kainos augimas priklausytų nuo to, kiek vertės Sky realiai perduos žetonų turėtojams. Jei stakingo atlygiai ir kiti grąžos mechanizmai didėtų kartu su ekosistemos pajamomis, tai galėtų palaikyti aukštesnę žetono kainą.

    Analitikas taip pat išskiria du etapus: pirmiausia Sky galėtų padidinti išmokas, kai sukaups didesnį finansinį rezervą, o vėliau augimą skatintų didesnė USDS paklausa ir skolinimosi apimtys ekosistemoje.

    Įvardijamas ir rezervinis buferis, kurį Sky kaupia iš dalies pajamų. Banko vertinimu, jam augant, galėtų didėti ir lėšos, skirtos stakingo atlygiams bei žetonų išpirkimams.

    Prognozėje daroma prielaida, kad stakingo grąža išliktų panašiame lygyje, o pagrindinė SKY vertės logika būtų susieta su pajamingumu, o ne vien su spekuliaciniu kainos judėjimu.

    Rizikos: kas gali sustabdyti scenarijų?

    Pagrindinė rizika, kurią išskiria „Standard Chartered“, yra lėtesnis nei tikėtasi pajamingų stabilųjų kriptovaliutų augimas. Jei rinka mažiau domėsis produktais, kurie žada grąžą vien už laikymą, Sky USDS plėtra gali būti kuklesnė, nei numatyta.

    Taip pat svarbūs platesni veiksniai: reguliavimo kryptis, stabilumo mechanizmų patikimumas, skolinimo paklausa kriptovaliutų rinkoje ir bendra rizikos apetito dinamika. Tokiose ekosistemose net ir nedidelis pasitikėjimo sumažėjimas gali greitai paveikti tiek paklausą, tiek likvidumą.

    Vis dėlto banko žinutė aiški: jei stabiliosios kriptovaliutos iki 2028 metų reikšmingai plėsis, o Sky sugebės padidinti USDS mastą ir efektyviai dalintis pajamomis su bendruomene, SKY žetono vertė, analitikų manymu, galėtų augti kelis kartus.

  • „Sky Ecosystem“ investavo 12 mln. eurų į „Osero“: ką žada nauja stabiliųjų monetų pajamingumo platforma

    „Sky Ecosystem“ investavo 12 mln. eurų į „Osero“: ką žada nauja stabiliųjų monetų pajamingumo platforma

    Stabiliųjų monetų pajamingumo infrastruktūros startuolis „Osero“, kurį inkubavo „Stablewatch“, pritraukė apie 12 mln. eurų investiciją. Finansavimo etapui vadovavo „Sky Ecosystem“, anksčiau žinomas kaip MakerDAO, o prie sandorio prisidėjo ir kiti kriptovaliutų sektoriaus dalyviai.

    Pasak „Osero“ ir „Stablewatch“ įkūrėjo Piotro Saczuko, lėšų pritraukimo procesas prasidėjo praėjusių metų gruodį, o etapas uždarytas kovą. Jis teigė, kad sandoris buvo suformuotas kaip SAFT tipo susitarimas dėl būsimų žetonų, tačiau įmonės vertinimo neatskleidė.

    „Osero“ kuriama infrastruktūra orientuota į „Sky Ecosystem“ stabiliąsias monetas USDS (anksčiau DAI) ir sUSDS, kuri apibūdinama kaip pajamingumą generuojanti stabili moneta. Startuolio tikslas yra suteikti paprastesnį kelią tiek platformoms, tiek galutiniams vartotojams pasiekti „Sky“ siūlomą taupymo normą, tuo pačiu neperkeliant jiems sudėtingų rizikos valdymo uždavinių.

    „Platformos, kurios laimės per artimiausius penkerius metus, bus tos, kurios savo vartotojams pasiūlys tvarią ir skaidrią grąžą už neveikiančias stabilias monetas, pačios neprisiimdamos turto valdymo rizikos. „Osero“ yra infrastruktūra, kuri tai padaro įmanoma, o „Sky“ balansas suteikia patikimumo“, – sakė Piotras Saczukas.

    Įmonė vysto tris produktų kryptis: „Osero Earn“, „Osero App“ ir „Osero Foundry“. „App“ planuojama kaip vartotojams ir institucijoms skirta internetinė prieiga prie „Sky“ taupymo normos, „Earn“ – kaip integracijų sluoksnis piniginėms, neobankams, saugotojams ir biržoms, o „Foundry“ siejama su „onchain“ finansiniais produktais ir turto tokenizavimu.

    Iš visos pritrauktos sumos apie 9 mln. eurų numatyta rezervų reikalavimams. Pasak įkūrėjo, šios lėšos turėtų veikti kaip apsauginis buferis, skirtas amortizuoti galimus nuostolius ir mažinti riziką vartotojams bei „Sky Protocol“.

    „Osero“ argumentuoja, kad jo vaidmuo ekosistemoje yra platinimas ir integracijos, o „Sky“ veikia labiau kaip bazinis protokolo ir likvidumo sluoksnis. Tokia struktūra leidžia skirtingiems agentams specializuotis pagal auditorijas ir kanalus, neperimdant vienas kito vartotojų.

    Pajamų modelį įmonė sieja su dviem srautais: dalimi pajamų nuo per „Earn“ ir programėlę paskirstytų USDS ir sUSDS likučių bei skirtumu tarp institucinių alokacijų generuojamos grąžos ir „Sky“ bazinės normos, mokamos už pasiskolintą kapitalą. „Stablewatch“ komanda šiuo metu, pasak įkūrėjo, sudaro 13 žmonių, o artimiausiais mėnesiais planuojama samdyti kredito strategijos ir verslo plėtros specialistus.