CP v2

Tag: Maržinė prekyba

  • CFTC siūlo naują tvarką svertinei mažmeninei kriptovaliutų prekybai: ką tai pakeistų JAV

    CFTC siūlo naują tvarką svertinei mažmeninei kriptovaliutų prekybai: ką tai pakeistų JAV

    CFTC pradeda naujų taisyklių rengimą

    JAV Prekių ateities sandorių prekybos komisija (CFTC) pradėjo taisyklių rengimo procesą, kuriuo siekiama sukurti federalinį reguliavimo pagrindą svertinei ir maržinei mažmeninei kriptovaliutų prekybai. Tokie produktai dažniausiai leidžia prekiauti pasiskolintomis lėšomis, todėl gali didinti ir galimą grąžą, ir nuostolius.

    Pasiūlymuose numatoma nauja registracijos kategorija prekybos platformoms, kurios siūlo šiuos produktus mažmeniniams klientams. CFTC akcentuoja, kad tikslas yra aiškesnės taisyklės ir vieningesnė vartotojų apsauga nacionaliniu mastu.

    Nauja kategorija kripto biržoms

    Agentūra svarsto įvesti vadinamąją kripto turto rinkos kategoriją CFTC prižiūrimoms prekybos vietoms. Kartu pristatomi siūlomų taisyklių paketai, kurie tekste įvardijami kaip Regulation CTX ir Regulation CAM.

    Pagal šią logiką platformos, norinčios siūlyti svertinę mažmeninę prekybą kriptoturtu, galėtų veikti pagal vieną federalinį režimą, o ne remtis vien valstijų licencijavimo modeliais. Tai gali reikšti daugiau standartizavimo, bet kartu ir papildomų atitikties reikalavimų rinkos dalyviams.

    Be Kongreso sprendimo privalomumo nebus

    CFTC pabrėžia, kad net ir sukūrus naują registracijos kategoriją, ji negalėtų įpareigoti, kad kriptoturtas privalomai būtų prekiaujamas tik CFTC registruotose platformose. Tam, anot agentūros, reikėtų Kongreso suteiktų įgaliojimų.

    „Mes neturime įgaliojimų įvesti tokio reikalavimo be Kongreso veiksmų“, – sakė CFTC pirmininkas Michaelas Seligas.

    Kontekstas: spaudimas aiškesniam reguliavimui

    CFTC iniciatyva pateikiama platesniame JAV kriptoturto reguliavimo kontekste, kai po kelių garsių rinkos sukrėtimų suaktyvėjo diskusijos dėl vartotojų apsaugos ir prekybos platformų priežiūros. Reguliuotojai vis dažniau siekia taisyklių, kurios leistų užkirsti kelią piktnaudžiavimams, o ne tik reaguoti po fakto.

    Agentūra akcentuoja prevencinį požiūrį ir nurodo, kad naujos taisyklės būtų orientuotos į aiškesnius standartus platformoms, kurios siūlo rizikingesnius, su svertu susijusius produktus. Artimiausiu metu tikėtinas viešų konsultacijų etapas, kurio metu rinkos dalyviai galės teikti pastabas dėl siūlomų reikalavimų.

  • Kraken pradeda CFTC reguliuojamą kripto maržinę prekybą JAV: kas keičiasi smulkiesiems?

    Kraken pradeda CFTC reguliuojamą kripto maržinę prekybą JAV: kas keičiasi smulkiesiems?

    Kriptovaliutų birža Kraken pradėjo siūlyti JAV mažmeniniams klientams CFTC reguliuojamą momentinės kriptovaliutų prekybos su marža paslaugą. Bendrovė teigia, kad tai vienas ryškesnių pokyčių rinkoje, kur ilgą laiką panašūs produktai smulkiesiems investuotojams buvo ribojami arba praktiškai nepasiekiami.

    Kraken nurodo, kad naujoji paslauga leidžia prekiauti naudojant iki 10 kartų svertą, kaip užstatą panaudojant jau turimus kriptoaktyvus jų neparduodant. Tokia schema gali būti patraukli aktyvesniems prekiautojams, tačiau kartu didina riziką, nes kainų svyravimai gali greitai iššaukti priverstinį pozicijų uždarymą.

    Kas yra reguliuojama marža?

    Momentinė prekyba su marža reiškia, kad vartotojas gali pasiskolinti lėšų pozicijai padidinti, o užstatu tampa jo turimi aktyvai. Kraken akcentuoja, kad CFTC reguliuojamas modelis, jų vertinimu, suteikia daugiau priežiūros ir aiškesnes taisykles, palyginti su nereguliuojamomis užsienio platformomis, į kurias dalis JAV vartotojų anksčiau migruodavo ieškodami sverto.

    „Ši spraga stūmė aktyvumą į užsienį, į nereguliuojamas vietas, kur nėra reguliuojamos rinkos apsaugų“, – teigiama Kraken pranešime.

    Įmonė pabrėžia, kad maržinė prekyba yra svarbi likvidumo ir kapitalo efektyvumo priemonė pasaulinėse kripto rinkose. Vis dėlto reguliuojamas statusas nereiškia, kad produktas tinka visiems: svertas gali padidinti ir pelną, ir nuostolius, o staigūs rinkos judesiai gali lemti reikšmingas praradimų sumas per trumpą laiką.

    Ryšys su „Bitnomial“ sandoriu

    Šis žingsnis paskelbtas netrukus po to, kai Kraken patronuojanti bendrovė Payward užbaigė „Bitnomial“ įsigijimą. „Bitnomial“ yra Čikagoje įsikūrusi kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių platforma, turinti CFTC išduotas licencijas, susijusias su prekybos tarpininkavimu ir kliringu.

    Payward anksčiau yra nurodžiusi, kad „Bitnomial“ infrastruktūra turėtų atverti kelią platesniam reguliuojamų išvestinių produktų spektrui JAV, įskaitant ne tik momentinę prekybą su marža, bet ir kitus instrumentus. Kraken taip pat sieja šią kryptį su plėtra į labiau prižiūrimas rinkos nišas, ypač ten, kur reguliuotojų reikalavimai pastaraisiais metais sugriežtėjo.

    Ką tai reiškia JAV rinkai?

    JAV kripto rinka ilgą laiką išsiskyrė tuo, kad mažmeniniams vartotojams svertiniai produktai buvo prieinami fragmentiškai, dažnai su papildomais apribojimais arba tik per tam tikrus reguliuojamus kanalus. Dėl to dalis prekybos apimčių persikeldavo į jurisdikcijas, kuriose priežiūra švelnesnė, o vartotojų apsaugos mechanizmai ne visada aiškūs.

    Kraken sprendimas siūlyti CFTC reguliuojamą maržą gali tapti precedentu, kaip kripto biržos bando suderinti paklausą svertui ir didėjančią priežiūrą. Tuo pačiu tai didina konkurencinį spaudimą rinkoje, kur aiškiai apibrėžtų taisyklių laikymasis tampa svarbiu argumentu tiek vartotojams, tiek instituciniams partneriams.

    Kraken taip pat yra užsiminusi apie pasirengimą galimam viešam akcijų siūlymui, o reguliuojamos infrastruktūros plėtra paprastai vertinama kaip vienas iš signalų rinkai, kad įmonė siekia labiau prognozuojamo ir skaidresnio veiklos modelio. Investuotojams tai gali reikšti daugiau aiškumo dėl procesų, tačiau galutinis poveikis priklausys nuo to, kaip plačiai ir kokiomis sąlygomis produktas bus prieinamas skirtingoms klientų grupėms.