Didžiausia JAV kriptovaliutų birža „Coinbase“ siekia gauti Vertybinių popierių ir biržų komisijos (SEC) pritarimą, kad galėtų siūlyti 24 valandas per parą, 7 dienas per savaitę prekiaujamus akcijų perpetualių sandorius. Tokie produktai jau turi paklausą tarptautinėse rinkose, tačiau JAV jų kelias iki šiol buvo ribotas dėl griežtesnio reguliavimo.
Apie žingsnį į priekį bendrovė pranešė pateikusi registracijos pranešimo formą SEC, tikėdamasi pradėti listinguoti vadinamuosius equity perpetuals. Bendrovė pabrėžia, kad siekia reguliuojamo formato, kuris, jos teigimu, atvertų JAV investuotojams aiškesnes taisykles ir apsaugas, kurių dažnai trūksta užsienio platformose.
„Akcijų perpetualių sandorių paklausa tarptautiniu mastu jau įrodyta, todėl mus džiugina galimybė JAV investuotojams pasiūlyti reguliuojamą kelią“, – sakė „Coinbase“ politikos vadovas Faryar Shirzad.
Vien SEC pritarimo neužtektų: „Coinbase“ taip pat reikėtų prekių ateities sandorių reguliuotojo – Prekių ateities sandorių komisijos (CFTC) – „žalios šviesos“. JAV praktikoje tai ypač svarbu, nes išvestinių finansinių priemonių priežiūra dažnai persidengia, o produktų priskyrimas konkrečiam reguliatoriui priklauso nuo struktūros ir rizikų.
Perpetuals, arba perpetuallūs ateities sandoriai, yra išvestinė finansinė priemonė be galiojimo pabaigos datos. Jie leidžia spekuliuoti turto kainos pokyčiais jo realiai neįsigyjant, o pozicijos dažniausiai palaikomos naudojant užstatą ir kasdienius ar periodinius atsiskaitymus, kurie padeda priartinti kainą prie bazinio turto rinkos.
„Coinbase“ jau yra žengusi į šią kryptį: 2026 metų kovo mėnesį bendrovė paskelbė apie perpetualių ateities sandorių startą ne JAV rinkoms, leisdama prekiauti sutartimis, susietomis su atskiromis akcijomis. Tarp minimų bazinių aktyvų – „Apple“, „Microsoft“, „NVIDIA“ ir „Amazon“, tačiau JAV investuotojams tokie instrumentai kol kas nėra plačiai prieinami per reguliuojamus kanalus.
Reguliuotos 24/7 prekybos idėja pastaruoju metu įgauna pagreitį: CFTC jau yra leidusi pradėti listinguoti bitkoino perpetualių ateities sandorius JAV, kai jos darbuotojai pritarė atitinkamiems pasiūlymams. Vėliau reguliuotojas taip pat inicijavo konsultacijas dėl naftos perpetualių sutarčių ir nepertraukiamos prekybos modelio, kas signalizuoja platesnį interesą modernizuoti rinkos infrastruktūrą.
Šios diskusijos įgauna svorį ir dėl to, kad nemaža perpetualių sandorių rinkos dalis iki šiol veikia už JAV ribų, platformose, kurios nėra prižiūrimos JAV reguliatorių. Tokia aplinka dažnai reiškia didesnę sandorio šalies riziką, mažesnį skaidrumą ir ribotesnes teisių gynimo galimybes, jei kyla ginčas ar sutrinka prekyba.
Pastaraisiais mėnesiais išskirtinio dėmesio sulaukė ir „Hyperliquid“, kuri išpopuliarėjo tarp kriptovaliutų išvestinių priemonių prekiautojų. JAV politinėje darbotvarkėje taip pat nuskambėjo signalų, kad ieškoma būdų, kaip tokio tipo perp prekybą priartinti prie „visiškai atitinkančio reikalavimus ir teisėto“ modelio, nors konkretūs sprendimai priklausys nuo reguliavimo architektūros ir priežiūros praktikos.
Jei „Coinbase“ gautų reikalingus pritarimus, tai galėtų tapti reikšmingu precedentu: 24/7 akcijų išvestinių produktų pasiūla per reguliuojamą kanalą sustiprintų konkurenciją ir galimai keistų investuotojų lūkesčius dėl prekybos laiko, likvidumo ir rizikos valdymo priemonių. Kartu tai keltų klausimų dėl rinkos stabilumo, maržos reikalavimų, investuotojų tinkamumo vertinimo ir to, kaip 24/7 režimas derėtų su tradicine akcijų biržų prekybos bei atsiskaitymų infrastruktūra.