CP v2

Tag: Pirminis viešas akcijų siūlymas

  • Saudo „Aramco“ svarsto atskirti dujų verslą ir dalį jo parduoti biržoje: planai dėl lėšų

    Kas planuojama ir kodėl

    Saudo Arabijos valstybinis naftos ir dujų milžinas „Aramco“ svarsto išskirti dujų padalinį į atskirą bendrovę ir dalį akcijų parduoti viešo siūlymo metu. Kaip pranešama, restruktūrizavimo procesui koncernas jau pasitelkė investicinės bankininkystės konsultantus.

    Rinkoje šis žingsnis vertinamas kaip bandymas greičiau pritraukti kapitalo, kai naftos sektoriuje pajamų dinamika tampa labiau priklausoma nuo kainų svyravimų, o regiono saugumo rizikos didina veiklos kaštus. Skaičiuojama, kad naujai formuojamo dujų verslo vertė galėtų siekti apie 92 milijardus eurų.

    IPO scenarijus ir kontrolė

    Vienas realiausių variantų yra pirminis viešas akcijų siūlymas, kai investuotojams būtų siūlomas mažumos akcijų paketas. „Aramco“ tokiu atveju išlaikytų kontrolę ir, tikėtina, pasiliktų ne mažiau kaip 51 proc. akcijų.

    Toks modelis leistų pritraukti lėšų, bet kartu išsaugoti strateginę įtaką infrastruktūrai bei ilgalaikiams projektams. Dujų segmentas investuotojams dažnai atrodo patrauklesnis dėl paklausos augimo pramonėje ir elektros gamyboje, ypač kai daugelis šalių ieško mažiau taršių alternatyvų angliai.

    Dujų gavyba ir nauji telkiniai

    Šiuo metu „Aramco“ išgauna apie 320 milijonų kubinių metrų gamtinių dujų per dieną, didžioji dalis jų sunaudojama šalies viduje. Dujos pirmiausia skiriamos elektros gamybai ir pramonės poreikiams, siekiant daugiau naftos nukreipti eksportui.

    Lygiagrečiai koncernas ruošiasi didelio Jafurah skalūnų dujų telkinio įsisavinimui šalies šiaurėje. Projektas laikomas vienu svarbiausių „Aramco“ bandant didinti dujų pasiūlą ir ilgainiui mažinti priklausomybę nuo skystojo kuro vidaus energetikoje.

    Papildomos priemonės: turto pardavimas ar atgalinė nuoma

    Be IPO, „Aramco“ esą svarsto ir kitas kapitalo pritraukimo priemones, įskaitant turto pardavimą arba atgalinę nuomą. Tokie sandoriai paprastai leidžia greitai gauti pinigų, išlaikant teisę toliau naudotis infrastruktūra, pavyzdžiui, terminalais ar logistika.

    Vertinama, kad tokie sprendimai galėtų atnešti iki maždaug 32 milijardų eurų. Lėšos būtų nukreiptos tiek į koncerno investicijas, tiek į didelius valstybinius projektus, kuriuos Saudo Arabija sieja su ekonomikos transformacija ir naujų sektorių plėtra.

  • „Anthropic“ planuoja IPO „Nasdaq“: nori pritraukti apie 93 mlrd. eurų ir taikosi į 1,9 trln. eurų vertę

    Planuojamas debiutas „Nasdaq“

    JAV dirbtinio intelekto bendrovė „Anthropic“ paskelbė ruošianti pirminį viešą akcijų siūlymą (IPO) ir jau pateikė dokumentus „Nasdaq“ biržai. Bendrovės planuose numatoma prekybos akcijomis pradžia 2026 metų spalio pabaigoje.

    Prospekte nurodoma, kad „Anthropic“ siekia pritraukti iš investuotojų apie 93 mlrd. eurų. Tokia suma reikštų vieną didžiausių viešų platinimų technologijų sektoriuje ir dar labiau išryškintų įsibėgėjusias investuotojų lenktynes dėl DI lyderių.

    Pagal skelbiamus planus „Anthropic“ vertė gali siekti apie 1,9 trln. eurų. Toks vertinimas reikštų, kad rinka bendrovės ateities pajamas ir technologinę poziciją DI ekosistemoje vertina kaip strategiškai itin svarbią.

    Galimas „Nvidia“ vaidmuo

    Skelbiama, kad „Anthropic“ derasi su „Nvidia Corp.“ dėl reikšmingo dalyvavimo emisijoje. Aptariama galimybė, jog „Nvidia“ taptų vienu iš pagrindinių investuotojų ir įsigytų akcijų už mažiausiai apie 9,3 mlrd. eurų.

    Tokia investicija būtų logiška ir dėl praktinių priežasčių: DI modelių kūrimui bei paslaugų teikimui reikalinga didžiulė skaičiavimo galia, o „Nvidia“ yra vienas svarbiausių šios infrastruktūros tiekėjų. Viešai neatskleidžiama, kokiomis sąlygomis būtų struktūruojamas toks dalyvavimas ir ar jis apimtų papildomas partnerystes.

    Verslo modelis ir augimo tempas

    „Anthropic“ veikia sparčiai augančiame debesijos ir DI paslaugų segmente, orientuotame į stambias įmones. Nurodoma, kad vienas svarbiausių pajamų šaltinių yra DI paslaugos, diegiamos per debesijos infrastruktūrą.

    Kita reikšminga kryptis – B2B sprendimai, kai kuriamos vidinės informacinės sistemos konkretiems klientams. Ši rinka pastaraisiais metais auga dėl įmonių poreikio automatizuoti procesus, gerinti klientų aptarnavimą ir taikyti DI analitikoje, saugume bei programinės įrangos kūrime.

    Bendrovė taip pat akcentuoja itin spartų finansinį šuolį: per maždaug dvejus metus pajamos, kaip nurodoma, išaugo nuo maždaug 930 mln. eurų 2024 metų gruodį iki apie 60,5 mlrd. eurų 2026 metais. Tokie skaičiai rodo rinkos lūkesčius, tačiau investuotojams jie kartu kelia klausimų dėl pelningumo, sąnaudų DI infrastruktūrai ir augimo tvarumo.

    Analitikų vertinimu, dideli DI sektoriaus IPO pastaraisiais metais tapo lakmuso popierėliu visai technologijų rinkai. „Anthropic“ atvejis bus svarbus ne tik dėl sumos, bet ir dėl to, kaip rinka įvertins DI paslaugų maržas, konkurenciją bei priklausomybę nuo brangių skaičiavimo resursų.

  • DI lustų gamintoja „Cerebras“ ruošia milžinišką IPO: taikosi surinkti iki 3,1 mlrd. eurų

    DI lustų gamintoja „Cerebras“ ruošia milžinišką IPO: taikosi surinkti iki 3,1 mlrd. eurų

    Dirbtinio intelekto lustų kūrėja „Cerebras“ žengia į viešąją rinką ir per pirminį akcijų siūlymą „Nasdaq“ biržoje siekia pritraukti iki maždaug 3,1 mlrd. eurų. Bendrovė planuoja parduoti 28 mln. akcijų, kurių siūlomas kainos rėžis yra 101–110 eurų už vienetą.

    Pagal šį intervalą „Cerebras“ vertinimas gali kilti iki maždaug 23,7 mlrd. eurų, vertinant pagal apyvartoje esančių akcijų skaičių. Tai būtų vienas ryškiausių pastarųjų metų bandymų pasinaudoti investuotojų dėmesiu dirbtinio intelekto infrastruktūrai.

    Technologijų IPO rinka po 2022 metais centrinių bankų pradėto palūkanų normų kėlimo kurį laiką buvo prigesusi, nes investuotojai tapo atsargesni nuostolingų bendrovių atžvilgiu. Vis dėlto generatyvinio DI bumas grąžino apetitą įmonėms, kurios parduoda skaičiavimo pajėgumą arba komponentus, reikalingus modeliams treniruoti ir vykdyti.

    „Cerebras“ savo lustus pozicionuoja kaip alternatyvą „Nvidia“ grafikos procesoriams, kurie šiuo metu dominuoja DI serveriuose ir debesijos paslaugose. Rinka vis atidžiau stebi, ar atsiras daugiau konkurentų, galinčių pasiūlyti geresnį našumo ir kainos santykį bei sumažinti priklausomybę nuo vieno tiekėjo.

    Bendrovė jau buvo mėginusi siekti IPO 2024 metais, tačiau vėliau procesą pristabdė, kai keitė veiklos modelį. Dėmesys nuo aparatūros pardavimo vis labiau krypo į debesijos paslaugą, paremtą pačios „Cerebras“ lustais, o tai investuotojams paprastai reiškia kitokią augimo logiką ir kitokius maržų lūkesčius.

    „Cerebras“ skelbia, kad ketvirtąjį ketvirtį pajamos per metus augo apie 76 proc. ir pasiekė maždaug 454 mln. eurų, o grynasis pelnas sudarė apie 78 mln. eurų. Šie rodikliai išskiria bendrovę iš dalies DI infrastruktūros žaidėjų, kurie dažnai ilgai išlieka nuostolingi, agresyviai investuodami į plėtrą.

    Bendrovės vienas iš įkūrėjų ir vadovas Andrew Feldmanas IPO metu savo akcijų neparduos. Po siūlymo jis valdys apie 10,3 mln. akcijų paketą, kuris pagal viršutinę siūlomos kainos ribą būtų vertas maždaug 1,2 mlrd. eurų.

    Prospekte taip pat numatyta galimybė papildomai parduoti dar 4,2 mln. akcijų, jei tuo pasinaudos platintojai. Tokiu atveju, esant viršutinei kainos ribai, papildomai būtų surinkta apie 500 mln. eurų.

    Didelę reikšmę investuotojų vertinimui gali turėti ir ilgalaikės sutartys dėl skaičiavimo pajėgumų. „Cerebras“ anksčiau yra skelbusi, kad iki 2028 metų teiks reikšmingą DI skaičiavimo galią „OpenAI“, o sandorio vertė buvo įvardyta kaip viršijanti 18 mlrd. eurų.

    Tokie kontraktai rodo, kad kova dėl skaičiavimo resursų dar neslopsta, o didžiausi DI modelių kūrėjai stengiasi užsitikrinti pajėgumus keliuose kanaluose. Rinkoje tai paprastai reiškia augantį poreikį alternatyviems lustams, specializuotoms sistemoms ir vis didesniems duomenų centrų elektros pajėgumams.