CP v2

Tag: Portugalijos vyriausybė

  • Kinijos „Fosun“ traukiasi iš „Millennium bpc“: Portugalija svarsto 5 proc. paketą ir įtaką bankui

    Portugalijos Vyriausybė svarsto galimybę įsigyti 5 proc. vieno didžiausių šalies bankų „Millennium bpc“ akcijų paketą. Šis planas sutampa su signalais, kad Kinijos investicijų grupė „Fosun“ siekia parduoti savo 20,45 proc. dalį ir pasitraukti iš banko akcininkų gretų.

    Toks sutapimas rinkoje vertinamas kaip bandymas užsitikrinti didesnę nacionalinę įtaką strategiškai svarbiam finansų sektoriaus žaidėjui. „Millennium bpc“ Portugalijoje laikomas reikšmingu banku verslo kreditavimui ir tarptautiniams atsiskaitymams, įskaitant ryšius su Afrikos rinkomis.

    Kas vyksta su akcininkais?

    „Fosun“ į banką įėjo 2016 metais, o dabar, pasak viešai aptariamų planų, orientuojasi į portfelio peržiūrą ir galimų investicijų Europoje paiešką kitose srityse. Jei 20,45 proc. paketas būtų parduotas, tai galėtų pakeisti jėgų balansą banko valdyme ir atverti kelią naujam stambiam investuotojui.

    Portugalijos valdžios svarstomas 5 proc. paketas suteiktų galimybę dalyvauti akcininkų susirinkimuose ir daryti įtaką strateginėms kryptims, net jei kontrolė formaliai liktų privačių investuotojų rankose. Tokia logika dažnai taikoma, kai valstybė siekia turėti „blokavimo“ ar bent jau stebėsenos svertų jautriuose sektoriuose.

    Kodėl tai svarbu Portugalijai?

    Diskusijas kaitina ir konkurencinė įtampa regione: Portugalijoje reikšmingas vaidmuo tenka kaimyninių Ispanijos bankų grupėms, kurios per pastaruosius metus sustiprino pozicijas rinkoje. Finansų politikos formuotojai vengia scenarijaus, kai strateginiai sprendimai vis labiau priklausytų išorės kapitalui, ypač jei pasikeistų pagrindiniai akcininkai.

    Papildomu veiksniu laikoma ir kitų stambių akcininkų įtaka. Tarp jų minima Angolos valstybinė naftos bendrovė „Sonangol“, turinti 19,9 proc. banko akcijų, todėl bet koks pokytis vienoje akcininkų grandyje gali turėti platesnių pasekmių valdymo pusiausvyrai.

    Ką tai gali reikšti Lenkijai?

    Ši situacija svarbi ir Lenkijos rinkai, nes „Millennium bpc“ yra strateginis Bank Millennium investuotojas, valdantis 50,10 proc. akcijų. Pokyčiai Portugalijos banko akcininkų struktūroje teoriškai gali paveikti grupės prioritetus, kapitalo paskirstymą ir ilgalaikes regionines ambicijas.

    Kol kas kalbama apie svarstymus ir galimus scenarijus, tačiau investuotojai paprastai atidžiai stebi tokius procesus dėl galimos įtakos dividendų politikai, valdymo stabilumui ir reguliacinių institucijų požiūriui. Galutinės derybų sąlygos ir galimas pirkėjas, perimsiantis „Fosun“ paketą, bus esminiai atsakymai, nuo kurių priklausys tolesnė banko kryptis.

  • Kova dėl TAP finišo tiesiojoje: „Air France-KLM“ ir „Lufthansa“ pateikė galutinius siūlymus

    Kova dėl TAP finišo tiesiojoje: „Air France-KLM“ ir „Lufthansa“ pateikė galutinius siūlymus

    Portugalijoje artėja prie pabaigos svarbus TAP Air Portugal privatizavimo etapas: „Air France-KLM“ ir „Lufthansa“ pateikė galutinius pasiūlymus įsigyti 44,9 proc. nacionalinio vežėjo akcijų paketą. Taip uždaroma siūlymų teikimo fazė, o sprendimą dėl nugalėtojo priims šalies Vyriausybė.

    Valstybės turto valdytoja Parpública pranešė, kad dabar rengs aprašomąją ataskaitą apie dviejų kandidatų pateiktus patobulinimus. Dokumente bus vertinamas bendras pasiūlymų patrauklumas, o išvada perduota už finansus ir oro transportą atsakingiems Vyriausybės nariams.

    Portugalijos infrastruktūros ir būsto ministras Miguelis Pinto Luzas anksčiau yra sakęs, kad po galutinių pasiūlymų gavimo Vyriausybė turės 15 dienų apsispręsti dėl tolimesnių žingsnių. Vis dėlto tai dar nėra galutinis sandorio taškas, nes procedūrai reikės papildomų formalių sprendimų.

    Kas bus vertinama pasiūlymuose

    Galutiniai pasiūlymai apibrėžia finansines ir strategines sąlygas, kuriomis būtų įsigyjama TAP dalis. Vertinime numatoma atsižvelgti į investicijų planus, laivyno plėtros kryptį, įsipareigojimus techninės priežiūros srityje, tvarių degalų naudojimo tikslus ir darbo įsipareigojimų laikymąsi.

    Tokie kriterijai atspindi pastarųjų metų tendenciją Europos aviacijoje, kai valstybės, parduodamos strateginius aktyvus, siekia ne tik kainos, bet ir ilgalaikių garantijų dėl maršrutų, darbo vietų bei nacionalinio susisiekimo. TAP atveju tai ypač aktualu dėl Portugalijos ryšių su Europa ir už Atlanto esančiomis rinkomis.

    „Air France-KLM“ akcentuoja Lisaboną

    „Air France-KLM“ pareiškė, kad pateikė galutinį pasiūlymą įsigyti iki 49,9 proc. TAP akcijų. Bendrovė pabrėžia išliekantį interesą ir tvirtina, kad pasiūlymas paremtas ilgalaikiu planu, kuris, jos teigimu, sustiprintų TAP pozicijas ir užtikrintų Portugalijos susisiekimą.

    „Mūsų interesas TAP šiandien yra stipresnis nei bet kada, o atnaujintas pasiūlymas, mūsų įsitikinimu, yra geriausias kelias TAP, jos darbuotojams ir klientams, taip pat Portugalijai“, – sakė „Air France-KLM“ vadovas Benjaminas Smithas.

    Grupė taip pat nurodė sieksianti stiprinti Portugalijos nacionalinį vežėją, o Lisaboną mato kaip išskirtinį „Air France-KLM“ grupės centrą Pietų Europoje. Tokia kryptis reikštų papildomą dėmesį maršrutų tinklo plėtrai ir jungčių didinimui per Lisabonos oro uostą.

    „Lufthansa“ remiasi patirtimi plėtojant tinklą

    „Lufthansa“ savo ruožtu teigia, kad pasiūlymas pagrįstas grupės patirtimi sėkmingai vystant tinklines oro linijas. Bendrovė akcentuoja, kad jos tikslas būtų padėti TAP augti, stiprinti konkurencingumą ir toliau plėtoti nacionalinio vežėjo vaidmenį.

    Galutinis sprendimas apims ir politinius, ir reguliacinius barjerus: procesui reikės Ministrų Tarybos pritarimo, taip pat Europos konkurencijos institucijų leidimo. Pastarasis etapas yra kritiškas, nes didžiųjų aviacijos grupių konsolidacija dažnai vertinama per konkurencijos ribojimo ir maršrutų kontrolės prizmę.

    Privatizavimo schemoje numatyta ir 5 proc. akcijų dalis, rezervuota darbuotojams. Jei ši dalis nebūtų išpirkta, likęs paketas galėtų būti pasiūlytas pasirinktam investuotojui pagal nustatytas sąlygas.

  • Kas įsigys TAP Portugal: „Lufthansa“ ir „Air France-KLM“ kovoje dėl beveik 45 proc. akcijų

    Portugalijos vyriausybė tęsia dalinę nacionalinio vežėjo TAP Portugal privatizaciją ir paprašė dviejų pretendentų patikslinti pateiktus pasiūlymus. Dėl 44,9 proc. akcijų varžosi „Lufthansa“ ir „Air France-KLM“, o ekspertai nurodo, kad jų siūlomos kainos yra labai panašios.

    Pasiūlymus vertino valstybės valdoma holdinginė bendrovė Parpublica, prižiūrinti privatizavimo procesus. Jos vertinimu, kainodaros skirtumai nedideli, todėl sprendimui gali turėti įtakos ir papildomos sąlygos, tokios kaip investicijų planai ar ilgalaikės strateginės garantijos.

    Vertė siekia apie 2 mlrd. eurų

    Rinkos vertinimai rodo, kad TAP Portugal kaina gali siekti maždaug 1 950 000 000–2 070 000 000 eurų. Tai reikštų, kad parduodamas 44,9 proc. akcijų paketas preliminariai galėtų būti vertas apie 1 000 000 000 eurų, nors galutinė suma priklausys nuo derybų ir prisiimamų įsipareigojimų.

    Portugalijos valdžia tikisi priemokos, argumentuodama vežėjo strategine verte ir maršrutų tinklu. TAP Portugal ypač stiprus jungtyse iš Lisabonos į Braziliją, taip pat į kelias portugališkai kalbančias Afrikos šalis, o tai potencialiems pirkėjams reiškia papildomą tranzito srautą ir tvirtesnes pozicijas Pietų Atlanto kryptyse.

    Kas numatyta privatizavimo plane?

    Pagal privatizavimo schemą konkurso laimėtojas galėtų įsigyti 44,9 proc. bendrovės akcijų, o dar 5 proc. būtų skirta darbuotojams. Pirkėjui taip pat būtų palikta galimybė perimti tas akcijas, kurių neįsigytų darbuotojai.

    Abi grupės turi kelias savaites patikslinti pasiūlymus, o procesą planuojama užbaigti iki metų pabaigos. TAP Portugal flotilę sudaro apie 100 „Airbus“ orlaivių, o šių metų prognozėse minimas daugiau kaip 18 000 000 keleivių srautas vietos ir tarptautiniuose maršrutuose.

    Dėl panašios siūlomos kainos lemiamu faktoriumi gali tapti tai, kaip pirkėjas integruotų TAP Portugal į savo tinklą ir kokias garantijas suteiktų dėl veiklos Portugalijoje. Europos aviacijos rinkoje, kur vežėjai siekia masto ekonomijos ir stipresnių tranzito mazgų, toks sandoris galėtų reikšmingai perbraižyti konkurencinį žemėlapį.