Bitcoin kaina ketvirtadienį smuko iki maždaug 82 000 JAV dolerių, atsitraukdama nuo praėjusią savaitę pasiekto apie 87 000 JAV dolerių lygio. Toks judėjimas sutapo su rinkos dalyvių vertinimu, kad artimiausiais mėnesiais prekyba gali vykti aiškiame kainų intervale, o pagrindiniu katalizatoriumi išliks ETF fondų kapitalo srautai.
Singapūre veikianti prekybos bendrovė QCP Capital savo ketvirto ketvirčio apžvalgoje baziniu scenarijumi numato 80 000–90 000 JAV dolerių prekybos rėžį. Analitikai 80 000–82 000 JAV dolerių zoną įvardija kaip pirkėjams patrauklią sritį, o priartėjus prie 88 000–90 000 JAV dolerių siūlo mažinti riziką, jei ETF įplaukos neparodys tvaresnio pagyvėjimo.
Šios prognozės esmė – ne vien techniniai lygiai, o likvidumo dinamika. Spot bitcoin ETF pastaruoju metu demonstravo nepastovius srautus: po įplaukų dienų gali sekti reikšmingi išėmimai, o tai trumpuoju laikotarpiu didina kainos svyravimus ir apsunkina kryptingą kilimą.
Kas gali išjudinti kainą?
QCP Capital optimistiniame scenarijuje bitcoin galėtų perkopti 100 000 JAV dolerių ribą, jei susidėtų keli veiksniai. Tarp jų minimos nuoseklios ETF įplaukos, didėjanti stabilios vertės kriptovaliutų pasiūla, JAV Federalinio rezervo pauzė, silpnesnis doleris ir mažesnės realios palūkanos.
Svarbi ir reguliacinė darbotvarkė Jungtinėse Valstijose, kuri daro įtaką institucinių investuotojų apetitui rizikai. Rinkos dalyviai į tokius procesus dažnai reaguoja iš anksto, todėl vien signalai apie galimą aiškesnį reguliavimą gali veikti lūkesčius, net jei sprendimai dar nepriimti.
Neigiamas scenarijus: geopolitika ir palūkanos
Neigiamu atveju QCP Capital mato riziką, kad kaina galėtų kristi žemiau 68 000–70 000 JAV dolerių zonos. Pagrindiniai rizikos veiksniai įvardijami geopolitinės įtampos eskalacija, galinti kelti naftos kainas, ir scenarijus, kai dėl atsinaujinusios infliacijos JAV Federalinis rezervas būtų priverstas dar labiau griežtinti pinigų politiką.
Tokiu atveju kriptoturtui ypač nepalankios būtų ir atsinaujinusios ETF išplaukos, nes jos reikštų mažėjantį institucinių investuotojų susidomėjimą. Papildomu spaudimu galėtų tapti ir priverstinis didelių rinkos dalyvių pardavimas, kai likvidumas tampa brangesnis.
Rinkos struktūra ir pirkėjų elgsena
Blockchain analizės bendrovė Glassnode atkreipė dėmesį, kad kaina atsitraukė nuo pardavėjų sienos apie 86 500 JAV dolerių ir judėjo link zonų, kuriose matyti stambūs pirkimo pavedimai. Tokių pavedimų telkiniai dažnai veikia kaip trumpalaikė atrama, nors jų patvarumas priklauso nuo bendro rinkos sentimentų fono.
Kraken vyriausiasis ekonomistas Thomas Perfumo yra pažymėjęs, kad istoriniuose cikluose dugnas dažnai pasiekiamas per 12–13 mėnesių nuo piko. Vis dėlto šįkart kainos kritimas nuo aukštumų buvo gerokai mažesnis nei ankstesniuose cikluose, o tai gali reikšti, kad pardavimo spaudimas labiau ribotas ir rinka turi stipresnį ilgalaikių pirkėjų pagrindą.
„Spot ETF atsiradimas pritraukė naują investuotojų klasę, o palankesnė reguliacinė aplinka ir kriptovaliutų naudojimo augimas tradicinėse finansų paslaugose sustiprino rinkos fundamentą“, – sakė Thomas Perfumo.
Artimiausiu laikotarpiu investuotojai toliau seks ilgo termino obligacijų pajamingumus ir centrinio banko komunikaciją, nes būtent finansinių sąlygų griežtumas ar švelnėjimas dažnai lemia rizikingo turto paklausą. Jei likvidumo sąlygos palengvėtų, bitcoin būtų lengviau grįžti prie aukštesnių kainų zonų, tačiau esant nepastoviems ETF srautams, tikėtini staigesni svyravimai.
