CP v2

Tag: Sky Protocol

  • „Moody’s“ įvertino Sky Protocol B3: kodėl auga institucijų dėmesys USDS stabiliajai kriptovaliutai

    „Moody’s“ įvertino Sky Protocol B3: kodėl auga institucijų dėmesys USDS stabiliajai kriptovaliutai

    Reitingų agentūra „Moody’s“ suteikė Sky Protocol B3 emitento reitingą su stabilia perspektyva. Tai vienas pirmųjų atvejų, kai tradicinė kredito rizikos vertinimo sistema pritaikyta stabiliosios kriptovaliutos protokolui, o ne įmonei ar valstybei.

    Sky Protocol valdo USDS stabiliąją kriptovaliutą ir susijusią ekosistemą, per kurią kapitalo valdytojai gali pasiekti USDS likvidumą ir jį naudoti skirtingose strategijose. Pats protokolas teigia, kad reitingas rodo didėjantį institucijų pripažinimą, kai kartu siekiama stiprinti rezervus ir kapitalo poziciją.

    Kam reikalingas kredito reitingas?

    Nepriklausomas kredito reitingas instituciniams investuotojams dažnai yra būtina „įėjimo sąlyga“, nes leidžia vertinti riziką pagal jau įprastus standartus. Sky Frontier Foundation kapitalo rinkų vadovas Gregas Feibusas pabrėžė, kad tokie vertinimai padeda investuotojams palyginti protokolą su kitais rinkos dalyviais jiems pažįstamose rėmuose.

    „Nepriklausomų kredito reitingų vertė ta, kad jie leidžia instituciniams investuotojams vertinti Sky pagal tuos pačius modelius, kuriuos jie taiko visose pasaulio rinkose“, – sakė Gregas Feibusas.

    Sky taip pat nurodo, kad šiuo metu yra vienas iš nedaugelio stabiliosios kriptovaliutos protokolų, turinčių formalius vertinimus iš daugiau nei vienos didžiosios agentūros. Praktikoje tai gali reikšti lengvesnes derybas su partneriais, platesnį priimtinų užstatų spektrą ir aiškesnį rizikos „žemėlapį“ institucijoms.

    Kas labiausiai domina institucijas?

    Sky ekosistemoje svarbi vieta tenka sUSDS, kuris siejamas su papildomomis grąžos ar užstatymo galimybėmis. Pastaraisiais mėnesiais rinkoje daugėjo signalų, kad didesni rinkos dalyviai plečia USDS ar sUSDS naudojimą, įskaitant sprendimus įtraukti šiuos instrumentus į iždo ar prekybos veiklą.

    Kontekstas svarbus ir dėl to, kad ankstesni vertinimai bei komentarai rinkoje akcentavo tipines decentralizuotų finansų rizikas: valdysenos centralizaciją, indėlių ar likvidumo koncentraciją ir santykinai silpnesnius kapitalo buferius. Sky atstovai teigia, kad įvardytas rizikas pripažįsta ir prioritetą teikia rezervų lygio didinimui.

    Ką tai gali reikšti rinkai?

    Institucijų dalyvavimas stabiliosiose kriptovaliutose paprastai didėja tada, kai atsiranda aiškesni rizikos vertinimo ir atskaitomybės instrumentai. Kredito reitingas čia veikia kaip tiltas tarp tradicinių finansų procedūrų ir blokų grandinės produktų, ypač kai sprendimus priima rizikos komitetai.

    Vis dėlto B3 yra žemesnės investicinės kategorijos lygis, todėl jis nereiškia, kad rizika maža. Greičiau tai signalas, kad protokolas tampa „matuojamas“ įprastais metodais, o to dažnai ir laukia institucijos, svarstančios, ar USDS gali tapti jų strategijų dalimi.

  • „Galaxy Digital“ į iždą įtraukė 85 mln. eurų sUSDS ir įsigijo SKY: stiprėja skolinimo ryšiai

    „Galaxy Digital“ į iždą įtraukė 85 mln. eurų sUSDS ir įsigijo SKY: stiprėja skolinimo ryšiai

    „Galaxy Digital“ paskelbė papildžiusi savo korporatyvinį iždą 100 mln. JAV dolerių vertės „Sky Protocol“ sUSDS, o kartu patvirtino šį pajamingumą generuojantį stabilios vertės skaitmeninį turtą kaip užstatą institucinių sandorių veikloje. Bendrovė taip pat įsigijo neatskleistą kiekį SKY žetonų, taip dar labiau išplėsdama partnerystę su „Sky“ ekosistema.

    Viešai nurodoma suma, konvertuojant pagal įprastą kursų proporciją, sudaro apie 85 mln. eurų. „Galaxy Digital“ teigimu, sUSDS įsigijimas finansuotas iš įmonės balanso, o tai rodo, kad sprendimas laikyti šį instrumentą ižde priimtas kaip strateginis, o ne tik trumpalaikis prekybinis žingsnis.

    Kas yra sUSDS ir kodėl jis svarbus

    sUSDS pristatomas kaip pajamingumą kaupiantis stabilios vertės skaitmeninis turtas, susietas su JAV dolerio verte ir turintis kintamą taupymo normą, kuri vadinama Sky Savings Rate. Praktikoje tai reiškia, kad turėtojas gali gauti grąžą vien už tai, kad laiko šį turtą, o pajamos priklauso nuo protokolo nustatytos normos ir rinkos sąlygų.

    „Galaxy Digital“ sprendimas leisti naudoti sUSDS kaip užstatą reiškia, kad instituciniams klientams atsiveria galimybė užstatyti šį turtą paskoloms ir tuo pat metu išlaikyti sukauptą pajamingumą visai pozicijai paskolos laikotarpiu. Tokia schema primena tradicinėse finansų rinkose įprastą praktiką, kai finansavimui užstatu įkeičiamas likvidus turtas.

    SKY įsigijimas ir platesnė integracija

    SKY žetonų įsigijimas, nors ir be atskleistos sumos, signalizuoja platesnį įsitraukimą į „Sky“ ekosistemą. Rinkoje tokie veiksmai dažnai vertinami kaip pastanga suderinti iždo valdymą, užstato politiką ir skolinimo produktus su vienu infrastruktūriniu partneriu.

    „SKY turėjimas simbolizuoja integracijos mastą tarp iždo ir skolinimo“, – sakė „Sky Frontier Foundation“ kapitalo rinkų vadovas Gregas Feibusas.

    Pasak jo, institucijoms svarbu ne tik grąža, bet ir galimybė savarankiškai įvertinti protokolo užstatą bei balansą blokų grandinėje. Tai ypač aktualu, kai sprendžiama dėl rizikos vertinimo ir užstato priimtinumo didesnėse paskolų struktūrose.

    Institucinis skolinimas ir rinkos kontekstas

    „Galaxy Digital“ nurodė, kad jos institucinė platforma aptarnauja daugiau nei 1 600 prekybos sandorio šalių, o institucinių paskolų portfelis vidutiniškai siekia 1,4 mlrd. JAV dolerių, tai yra apie 1,2 mlrd. eurų. Tokie mastai leidžia suprasti, kodėl užstato standartizavimas ir naujų, likvidžių priemonių įtraukimas gali turėti apčiuopiamą poveikį visam skolinimo verslui.

    „Sky“ taip pat skelbė, kad sUSDS pasiūla antrojo ketvirčio pabaigoje pasiekė 5,52 mlrd. JAV dolerių, arba apie 4,7 mlrd. eurų, ir per metus išaugo 149 proc. Tokia dinamika rodo augantį šio tipo produktų poreikį, kai rinkos dalyviai siekia doleriui artimo stabilumo, bet kartu nori gauti pajamingumą.

    Abi bendrovės jau yra turėjusios kelias skolinimo struktūras: „Grove“ ekosistemoje suteikia „Galaxy Digital“ 500 mln. JAV dolerių sandėliavimo limitą institucinio skolinimo operacijoms, o „Spark“ naudotas finansavimo sprendimuose, susijusiuose su „Galaxy“ kuriamu skolinimosi normos produktu. Šie žingsniai rodo, kad institucinis skolinimas blokų grandinėje vis labiau artėja prie tradicinės finansų rinkų logikos, tačiau su didesniu skaidrumu ir naujomis užstato formomis.