JAV bendrov\u0117s Strategy finansavimo schema, paremta privilegijuotomis STRC akcijomis, \u0161iemet tapo pagrindiniu kanalu bitkoino pirkimams. Ta\u010diau rinkoje daug\u0117ja klausim\u0173, ar toks modelis ilgainiui i\u0161lieka tvarus ir kiek jis priklausomas nuo bitkoino kainos augimo.<\/p>\n
\u201eBenchmark\u201c analitikas Markas Palmeris tre\u010diadien\u012f paskelbtoje ap\u017evalgoje atmet\u0117 kritik\u0105, kurioje STRC vadinama \u201ecikline\u201c Ponzi strukt\u016bra. Jo teigimu, toks vertinimas i\u0161kraipo tai, kaip Strategy pritraukia kapital\u0105 ir j\u012f panaudoja balansui bei kriptovaliut\u0173 rezervui didinti.<\/p>\n
\u201eStrategy neperdirba kapitalo vakuume\u201c, \u2013 ra\u0161\u0117 M. Palmeris.<\/p>\n
Analitiko vertinimu, STRC yra apgalvotos strategijos dalis, kurios tikslas yra investuotoj\u0173 pajamingumo paklaus\u0105 paversti ilgalaike bitkoino ekspozicija. Paprastai tariant, \u012fmon\u0117 pritraukia l\u0117\u0161as per privilegijuotas akcijas, o gautas pajamas nukreipia \u012f bitkoino pirkimus ir taip augina turto dal\u012f balanse.<\/p>\n
STRC apib\u016bdinama kaip kintamos pal\u016bkan\u0173 normos neterminuota privilegijuota akcija, mokanti ma\u017edaug 11,5 proc. metini\u0173 dividend\u0173. Instrumentas sukonstruotas taip, kad jo kaina rinkoje b\u016bt\u0173 arti 100 JAV doleri\u0173, o dividend\u0173 norma b\u016bt\u0173 koreguojama siekiant i\u0161laikyti \u0161\u012f lyg\u012f.<\/p>\n
Pagal \u012fmon\u0117s pateikt\u0105 8-K informacij\u0105 JAV vertybini\u0173 popieri\u0173 prie\u017ei\u016bros institucijai SEC, per pirm\u0105sias tris baland\u017eio savaites Strategy pritrauk\u0117 apie 3,5 mlrd. JAV doleri\u0173, did\u017eioji dalis \u0161ios sumos buvo gauta per STRC. Perskai\u010diavus, tai sudaro apie 3,2 mlrd. eur\u0173.<\/p>\n
\u0160ios l\u0117\u0161os buvo panaudotos trims i\u0161 eil\u0117s savaitiniams pirkimams, per kuriuos i\u0161 viso \u012fsigyti 51 364 bitkoinai. Prane\u0161ime nurodoma, kad pagal tuometines kainas j\u0173 vert\u0117 vir\u0161ijo 3,9 mlrd. JAV doleri\u0173, arba apie 3,6 mlrd. eur\u0173.<\/p>\n
Po \u0161i\u0173 sandori\u0173 Strategy bitkoino portfelis i\u0161augo iki 818 334 bitkoin\u0173, kuri\u0173 vert\u0117 vertinama ma\u017edaug 62,5 mlrd. JAV doleri\u0173, arba apie 57,5 mlrd. eur\u0173. Taip pat minima, kad \u012fmon\u0117 gr\u012f\u017eo \u012f nerealizuot\u0105 peln\u0105, siekiant\u012f apie 700 mln. JAV doleri\u0173, arba apie 640 mln. eur\u0173, po laikotarpio, kai turto vert\u0117 buvo kritusi \u017eemiau \u012fsigijimo savikainos.<\/p>\n
\u201eBenchmark\u201c akcentuoja, kad modelis teori\u0161kai n\u0117ra priklausomas nuo nuolatinio nauj\u0173 emisij\u0173 ciklo vien tam, kad \u201ei\u0161gyvent\u0173\u201c. Pasak M. Palmerio, jei prireikt\u0173, bendrov\u0117 gal\u0117t\u0173 padengti privilegijuot\u0173 akcij\u0173 dividendus parduodama dal\u012f turimo bitkoino.<\/p>\n
Vis d\u0117lto rinkoje \u0161is argumentas vertinamas nevienareik\u0161mi\u0161kai. Kritikai pa\u017eymi, kad net ir nedidelis did\u017eiausio pasaulyje korporatyvinio bitkoino tur\u0117tojo pardavimas gal\u0117t\u0173 b\u016bti suprastas kaip neigiamas signalas ir paskatinti platesn\u0119 i\u0161pardavimo bang\u0105, ypa\u010d jei rinka tai susiet\u0173 su finansavimo \u012ftampa.<\/p>\n
Ne visi analitikai sutinka su \u201eBenchmark\u201c pozicija. \u201eGrayscale\u201c atstovas Zachas Pandlas ketvirtadien\u012f paskelbtoje pastaboje pabr\u0117\u017e\u0117, kad tokie instrumentai kaip STRC i\u0161 esm\u0117s yra kryptinis statymas u\u017e bitkoino kainos krypt\u012f, o i\u0161mok\u0173 tvarumas ilgainiui priklauso nuo to, ar turtas brangs.<\/p>\n
Jo vertinimu, rizikos profilis gali priminti didelio pajamingumo \u012fmoni\u0173 skol\u0105, o papras\u010diausias ir skaidriausias b\u016bdas gauti bitkoino ekspozicij\u0105 investuotojams da\u017enai i\u0161lieka tiesioginis pirkimas arba bir\u017eoje prekiaujami fondai, susieti su neatid\u0117liotina bitkoino kaina.<\/p>\n
Diskusija d\u0117l Strategy modelio i\u0161ry\u0161kina platesn\u0119 tendencij\u0105 kriptoturto rinkoje: did\u0117jant instituciniam dalyvavimui, vis daugiau d\u0117mesio skiriama ne tik pa\u010dio turto kainai, bet ir finansavimo konstrukcijoms, kurios leid\u017eia agresyviai didinti pozicijas. Tokiose schemose investuotojai vertina dividend\u0173 patrauklum\u0105, ta\u010diau kartu prisiima rizik\u0105, susijusi\u0105 su bitkoino kainos svyravimais ir rinkos nuotaik\u0173 kaita.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Strategy bitkoino pirkimus finansuoja STRC privilegijuotomis akcijomis, o \u201eBenchmark\u201c atmeta Ponzi kritik\u0105, ta\u010diau dalis analitik\u0173 \u012f\u017evelgia reik\u0161ming\u0105 rizik\u0105.<\/p>\n","protected":false},"author":0,"featured_media":16024,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[94],"tags":[1629,115,5779,114,5780,3037,5778],"miestas":[],"class_list":["post-16023","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-finansai","tag-benchmark","tag-bitcoin","tag-grayscale","tag-kriptovaliutos","tag-sec","tag-strategy","tag-strc"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16023","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16023"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16023\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/16024"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16023"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16023"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16023"},{"taxonomy":"miestas","embeddable":true,"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/miestas?post=16023"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}