Tyrim\u0173 ir tarpininkavimo bendrov\u0117 K33 teigia, kad \u201eStrategy\u201c pasirinkta bitkoin\u0173 pirkimo finansavimo schema per privilegijuot\u0105sias akcijas STRC ilgainiui gali kainuoti pa\u010dios bendrov\u0117s turimus bitkoinus. Analitik\u0173 vertinimu, papildoma dividend\u0173 na\u0161ta auga taip spar\u010diai, kad per santykinai trump\u0105 laik\u0105 gali \u201esuvalgyti\u201c dal\u012f sukaupto rezerv\u0173 prana\u0161umo.<\/p>\n
K33 skai\u010diavimu, jei \u201eStrategy\u201c \u0161iais metais b\u016bt\u0173 daugiausia vengusi STRC emisij\u0173, spalio 12 dien\u0105 ji b\u016bt\u0173 tur\u0117jusi apie 843 303 bitkoinus. Faktinis bendrov\u0117s turimas kiekis tuo metu siek\u0117 apie 848 250 bitkoin\u0173, ta\u010diau K33 pabr\u0117\u017eia, kad skirtumas n\u0117ra esm\u0117, nes lemiamas veiksnys yra nuolat did\u0117jantys dividendiniai \u012fsipareigojimai.<\/p>\n
Analiz\u0119 pareng\u0119s K33 tyrim\u0173 vadovas Vetle Lunde modeliuodamas alternatyv\u0173 scenarij\u0173 i\u0161 bendrov\u0117s strukt\u016bros \u201ei\u0161\u0117m\u0117\u201c ma\u017edaug 6,9 mlrd. eur\u0173, kuriuos \u201eStrategy\u201c per 2026 met\u0173 pirm\u0105j\u012f pusmet\u012f pritrauk\u0117 per STRC. Tada jis dar\u0117 prielaid\u0105, kad dalis gryn\u0173j\u0173, skirt\u0173 JAV dolerio rezervui, bei l\u0117\u0161os, panaudotos STRC supirkimui, b\u016bt\u0173 buvusios nukreiptos \u012f bitkoin\u0173 pirkimus.<\/p>\n
Esminis K33 argumentas yra tas, kad privilegijuotosios akcijos leid\u017eia pritraukti kapital\u0105 neple\u010diant paprast\u0173j\u0173 akcij\u0173 skai\u010diaus, ta\u010diau u\u017e tai reikia mok\u0117ti dividendus. K33 vertinimu, vien STRC apimties i\u0161augimas prie metini\u0173 dividend\u0173 s\u0105naud\u0173 prid\u0117jo apie 667 mln. eur\u0173, o bendra privilegijuot\u0173j\u0173 akcij\u0173 dividend\u0173 na\u0161ta per metus pasiek\u0117 ma\u017edaug 1,44 mlrd. eur\u0173.<\/p>\n
Konvertuodama \u0161ias s\u0105naudas \u012f bitkoin\u0173 ekvivalent\u0105, K33 skai\u010diuoja, kad kasmetiniai papildomi mok\u0117jimai prilygsta ma\u017edaug 8 740 bitkoin\u0173 vertei, jei vieno bitkoino kaina b\u016bt\u0173 apie 77 500 eur\u0173. Tokiu tempu dividend\u0173 na\u0161ta, K33 vertinimu, gal\u0117t\u0173 per ma\u017edaug septynis m\u0117nesius panaikinti prana\u0161um\u0105, kur\u012f sudaro skirtumas tarp faktinio ir alternatyviai paskai\u010diuoto bitkoin\u0173 kiekio.<\/p>\n
K33 taip pat atkreipia d\u0117mes\u012f \u012f \u201eStrategy\u201c gryn\u0173j\u0173 pinig\u0173 rezerv\u0105, kuris teori\u0161kai suma\u017eina tikimyb\u0119, kad bendrovei tekt\u0173 skubiai parduoti bitkoinus vien tam, kad padengt\u0173 dividendus. Vis d\u0117lto analiz\u0117je keliamas klausimas, ar toks rezervas yra efektyvus, kai numatoma rezerv\u0173 gr\u0105\u017ea yra ma\u017eesn\u0117 nei kupono kaina u\u017e STRC finansavim\u0105.<\/p>\n
\u201eAr privilegijuot\u0173j\u0173 akcij\u0173 modelis buvo klaida? Manome, kad atsakymas \u012f \u0161\u012f klausim\u0105 yra taip\u201c, \u2013 sak\u0117 Vetle Lunde.<\/p>\n
Pastarosiomis savait\u0117mis \u201eStrategy\u201c aktyviai supirkin\u0117jo STRC, o akcijos kaina priart\u0117jo prie 100 eur\u0173 nominalo. Bendrov\u0117 taip pat yra pateikusi si\u016blym\u0105 kai kurioms privilegijuotosioms akcijoms pereiti prie kasdieni\u0173 dividend\u0173 mok\u0117jim\u0173, ta\u010diau tam vis dar reikalingas akcinink\u0173 pritarimas.<\/p>\n
Rinkos kontekstas \u201eStrategy\u201c atveju i\u0161lieka jautrus, nes bendrov\u0117s balanse sukauptas bitkoin\u0173 kiekis yra ne tik investicija, bet ir esmin\u0117 strategijos dalis. K33 i\u0161vada yra ai\u0161ki: kuo didesn\u0117 fiksuot\u0173 mok\u0117jim\u0173 na\u0161ta, tuo labiau did\u0117ja rizika, kad ilgainiui dal\u012f bitkoin\u0173 gali tekti panaudoti \u012fsipareigojimams vykdyti, net jei trumpuoju laikotarpiu sprendimas atrod\u0117 patogus.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
K33 skai\u010diuoja, kad \u201eStrategy\u201c STRC privilegijuot\u0173j\u0173 akcij\u0173 dividendai per metus gali kainuoti apie 1,44 mlrd. eur\u0173 ir ilgainiui spausti parduoti bitkoinus.<\/p>\n","protected":false},"author":0,"featured_media":62104,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[94],"tags":[115,4619,15282,114,40833,3037,47320],"miestas":[],"class_list":["post-62103","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-finansai","tag-bitcoin","tag-dividendai","tag-k33","tag-kriptovaliutos","tag-privilegijuotosios-akcijos","tag-strategy","tag-vetle-lunde"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62103","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=62103"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62103\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/62104"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=62103"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=62103"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=62103"},{"taxonomy":"miestas","embeddable":true,"href":"https:\/\/cp.snarskis.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/miestas?post=62103"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}