CP v2

Category: Finansai

  • Bitcoin ramiame etape: analitikai įvardija, kada pelningų monetų dalis gali reikšti rinkos lūžį

    Bitcoin ramiame etape: analitikai įvardija, kada pelningų monetų dalis gali reikšti rinkos lūžį

    Bitcoin kainos svyravimai išlieka neįprastai maži, o tai, analitikų teigimu, labiausiai siejama ne su bendra rinkos verte, o su tuo, kas ir kaip ilgai laiko monetas. Duomenų platformos Glassnode vertinimu, vieno mėnesio realizuotas kintamumas istoriškai žemas, o pagrindinis jo „vairuotojas“ yra ilgalaikių turėtojų pasiūla.

    Glassnode analizėje būtent ilgalaikių turėtojų turima pasiūla labiausiai paaiškino kintamumo pokyčius, aplenkdama kitus rodiklius. Antroje vietoje atsidūrė nelikvidi pasiūla, o tokie veiksniai kaip vadinamasis liveliness bei finansavimo normos buvo gerokai mažiau svarbūs.

    „Stipriausias mažo kintamumo veiksnys nėra rinkos kapitalizacija. Tai yra, kas laiko monetas“, – teigė Glassnode.

    Rinkoje tuo metu vyrauja konsolidacijos nuotaikos: bitcoin pastaruoju metu prekiavo netoli 78 000 JAV dolerių lygio, o savaitę buvo trumpam pakilęs virš 82 000 JAV dolerių. Perskaičiavus pagal šiuo metu įprastą kursų santykį, tai atitinka maždaug 72 000–76 000 eurų kainų zoną, kuri, Bitfinex analitikų vertinimu, kol kas gali išlikti kaip prekybos diapazonas.

    Bitfinex pabrėžia, kad vidutinio laikotarpio perspektyva išlieka palanki, tačiau sąlygų tvariam kilimui dar nepakanka. Anot jų, kol kas labiau tikėtina tolesnė konsolidacija su nežymiu polinkiu į viršų, o ne patvirtintas prasiveržimas.

    Vienas svarbiausių dabartinių rodiklių – pelningos pasiūlos dalis. Bitfinex skaičiavimu, daugiau nei 71 proc. visos bitcoin pasiūlos šiuo metu yra „pliuse“, tai yra monetos laikomos už kainą, mažesnę nei dabartinė rinkos kaina.

    Analitikai pažymi, kad anksčiau, kai kaina buvo pakilusi virš maždaug 82 500 JAV dolerių, pelningos pasiūlos dalis siekė apie 67 proc. Kitaip tariant, panašūs nominalūs kainų lygiai dabar reiškia, jog pelningų monetų kiekis yra didesnis, todėl, testuojant ankstesnes viršūnes, formuojasi gilesnis potencialaus pardavimo spaudimo rezervas.

    Bitfinex taip pat atkreipia dėmesį į istorinį kontekstą: pelningos pasiūlos rodiklis artėja prie ilgalaikio vidurkio, kuris siekia apie 74,7 proc. Anot jų, perėjimas virš šio vidurkio praeityje dažnai sutapdavo su rinkos fazės pasikeitimu nuo meškų prie bulių.

    Platesnėje kriptoturto rinkoje analitikai fiksuoja atsigavimą ir už bitcoin ribų. Jų teigimu, bendras rinkos dydis, neįskaičiuojant bitcoin, ether ir stabiliosiomis monetomis vadinamo segmento, nuo rugsėjo pradžios padidėjo apie 51,2 mlrd. JAV dolerių, arba maždaug 47 mlrd. eurų, ir grįžo virš lygių, matytų rugpjūčio viduryje.

    Tarp papildomų palaikymo veiksnių minimi tęstiniai lėšų įplaukų srautai į su bitcoin susietus biržoje prekiaujamus fondus ir stabiliojo kriptoturto augimas. Artimiausiu laikotarpiu rinka taip pat stebi makroekonominius signalus, ypač infliacijos duomenis ir obligacijų pajamingumų dinamiką, kurie gali lemti rizikingesnio turto paklausos kryptį.

  • Prieš pritraukiant rizikos kapitalą: klausimai, kurie padeda suprasti, ar jo tikrai reikia

    Ar rizikos kapitalas tikrai būtinas?

    Startuolių įkūrėjai dažnai girdi patarimus, kaip pasiruošti investuotojų pristatymui, susitarti dėl įmonės vertės ar atlaikyti patikrą. Tačiau kur kas rečiau kalbama apie pirmąjį, esminį sprendimą: ar išvis verta eiti rizikos kapitalo keliu.

    Rizikos kapitalas nėra tik pinigai banko sąskaitoje. Jis įpareigoja augti pagal investuotojo logiką, per konkrečius terminus ir su aiškiais lūkesčiais dėl didelės grąžos, o tai tiesiogiai veikia strategiją, produktą, komandą ir savininkų dalis.

    Prieš naują finansavimo etapą įkūrėjams verta sau atsakyti į paprastus, bet nepatogius klausimus: kur įmonė turėtų būti po 10 metų, kiek nuosavybės norima išlaikyti ir kokį verslą šis raundas realiai privers kurti.

    Ankstyvoje stadijoje svarbu įsivertinti, ar išorės kapitalas būtinas pasiekti kitą įrodymą, pavyzdžiui, produkto ir rinkos atitikimą. Vėlesnėse stadijose sprendimą dažnai iškreipia spaudimas kelti raundą dėl rinkos mados, konkurentų ar ankstesnių investuotojų lūkesčių.

    Rinka ir fondo dydis nustato ribas

    Rinkos dydis turėtų diktuoti, kiek kapitalo galima atsakingai prisiimti, o ne atvirkščiai. Dideli vėlesni raundai gali priversti įmonę „peraugti“ savo realią paklausą ir per anksti lįsti į gretimus segmentus ar sudėtingesnes reguliacines aplinkas.

    Ne mažiau svarbus ir investuotojo fondo dydis, nes jis formuoja reikalaujamą „išėjimo“ mastą. Kuo fondas didesnis, tuo labiau jam reikia itin didelių sėkmės istorijų, todėl portfelio įmonėms keliami agresyvesni augimo ir grąžos tikslai.

    Pavyzdžiui, apie 2 mlrd. eurų fondo siekis grąžinti tris kartus daugiau reiškia maždaug 6 mlrd. eurų tikslinę grąžą. Jei fondas pabaigoje turi apie 10–15 proc. įmonės, tokiai grąžai dažnai reikia labai didelės bendros portfelio „išėjimų“ vertės, todėl įmonės spaudžiamos siekti itin didelio masto.

    Mažesni, specializuoti fondai paprastai gali būti kantresni ir realistiškiau vertinti sektorines ribas. Toks kapitalas dažniau dera su nišinėmis rinkomis ar ilgesniais pardavimų ciklais, kai augimas natūraliai yra lėtesnis, bet tvaresnis.

    Augti galima ir be rizikos kapitalo

    Daliai startuolių geriausias „finansavimo raundas“ yra klientų pajamos. Tai ypač aktualu sveikatos technologijų srityje, kur pirkėjai būna atsargesni, sprendimai užtrunka, o klinikinis patvirtinimas ir atitiktis reikalavimams tampa esminiais barjerais.

    Jei verslas jau turi pasikartojančias pajamas, solidžias bendrąsias maržas ir pakankamai aiškų pardavimų procesą, augimą galima finansuoti iš veiklos. Tokiu atveju verta palyginti, kiek nuosavybės kainuotų investicinis raundas šiandienos verte, ir kiek kainuotų tuos pačius tikslus pasiekti organiškai.

    Be klientų pajamų, egzistuoja ir kiti keliai: bankinis finansavimas, įskaitant paskolas su turto užstatu ar sąskaitų finansavimą, taip pat pajamomis grįstas finansavimas, kai grąžinimas siejamas su būsima apyvarta. Europoje sveikatos technologijų įmonėms reikšminga galimybė išlieka ir grantai, kurie leidžia judėti pirmyn nemažinant įkūrėjų dalies.

    Vis dažniau pasitaiko ir strateginių partnerių įsitraukimas, kai kapitalas derinamas su bendrakūros ar plėtros sutartimis. Sveikatos sektoriuje tai gali reikšti prieigą prie infrastruktūros, duomenų, platinimo kanalų ar klinikinės kompetencijos, kuri kartais vertingesnė už pačią investicijos sumą.

    Kodėl sprendimas dabar dar svarbesnis

    Pastaraisiais metais rinkoje dažniau kalbama apie lėtesnius „išėjimus“, ribotesnį likvidumą ir atsargesnes vertes, ypač ten, kur anksčiau buvo įkaitimas. Kai kelias iki pardavimo ar biržos pailgėja, netinkamai pasirinkto kapitalo kaina tampa didesnė, nes spaudimas augti išlieka, o laiko klaidoms mažėja.

    Tai nėra argumentas prieš rizikos kapitalą, nes kai kurioms įmonėms jis būtinas pasiekti produktą, mastą ar reguliacinius slenksčius, kurių vien pajamos nepadengs. Tačiau disciplina pasakyti „ne“ kapitalui, kuris neatsako į realų verslo poreikį, gali tapti konkurenciniu pranašumu.

    Galiausiai tikslas neturėtų būti pritraukti kuo daugiau pinigų. Tikslas yra sukurti tinkamą įmonę tinkamai rinkai, aiškiai suprantant, kokius įsipareigojimus ir kokią ateities trajektoriją atneša pasirinktas finansavimo šaltinis.

  • „Strategy“ nesikeičia bitkoinų, bet supirkinėja STRC už 155 mln. eurų: ką rodo atnaujintas planas

    „Strategy“ nesikeičia bitkoinų, bet supirkinėja STRC už 155 mln. eurų: ką rodo atnaujintas planas

    Bitkoinų atsargų strategiją vystanti bendrovė „Strategy“ praėjusią savaitę nepirko ir nepardavė bitkoinų, todėl jos turimų bitkoinų kiekis liko nepakitęs. Tai nurodyta bendrovės pateiktoje 8-K ataskaitoje JAV Vertybinių popierių ir biržos komisijai.

    Įmonė skelbia išlaikanti 845 050 bitkoinų portfelį, kuris rinkos kainomis vertinamas apie 56,9 mlrd. eurų. Toks kiekis sudaro daugiau nei 4 proc. maksimalios 21 mln. bitkoinų pasiūlos ribos, todėl „Strategy“ išlieka viena didžiausių viešai listinguojamų bitkoinų turėtojų.

    Akcijų supirkimas vietoj bitkoinų

    Vietoj naujų pirkimų bendrovė supirko 1,81 mln. STRC privilegijuotųjų akcijų už maždaug 155 mln. eurų. Kartu ji padidino skaitmeninių kredito vertybinių popierių supirkimo programos apimtį iki 1,76 mlrd. eurų nuo 0,88 mlrd. eurų.

    „Strategy“ nurodė, kad supirkimą finansavo iš JAV doleriais laikomų grynųjų rezervų. Rugsėjo 7 dieną įmonė skelbė turėjusi apie 4,49 mlrd. eurų JAV dolerių rezervą ir dar apie 1,27 mlrd. eurų grynųjų.

    Vadovo komentarai ir pauzė pirkimuose

    Bendrovės vadovas Phong Le anksčiau teigė, kad maždaug 7 000 bitkoinų pardavimas, kai kaina siekė apie 53 000–57 000 eurų, tuo metu buvo pagrįstas sprendimas. Pasak jo, sandoris padėjo finansuoti privilegijuotųjų akcijų dividendus.

    Po šio pardavimo „Strategy“ maždaug 10 savaičių pristabdė bitkoinų pirkimus ir stiprino balansą. Le teigimu, įmonė sumažino grynąją skolą nuo maždaug 6,16 mlrd. eurų iki nulio ir sukaupė apie 6,16 mlrd. eurų bendrų grynųjų rezervų.

    Kodėl tai svarbu rinkai

    „Strategy“ veiksmai išryškina, kad bitkoinų strategija viešose bendrovėse vis dažniau derinama su kapitalo struktūros valdymu, o ne vien nuosekliu pirkimu. Kai finansavimo sąlygos ar dividendiniai įsipareigojimai didėja, prioritetu gali tapti grynųjų rezervai, supirkimai ir skolų mažinimas.

    Tuo metu bendra tendencija neslūgsta: vis daugiau viešų bendrovių taiko bitkoinų kaupimo modelį kaip alternatyvą daliai tradicinių rezervų. Vis dėlto „Strategy“ atvejis parodo, kad tokio modelio sėkmė priklauso ne tik nuo bitkoino kainos, bet ir nuo gebėjimo valdyti likvidumą bei akcininkams svarbius įsipareigojimus.

  • Italijos rizikos kapitalo fondas „Techshop“ startuoja su antruoju fondu: pirmasis uždarymas 43 mln. eurų

    Milane įsikūrusi rizikos kapitalo valdymo bendrovė „Techshop“ paskelbė apie antrojo fondo „Techshop II“ pirmąjį uždarymą, per kurį pritraukė 43 mln. eurų. Fondas orientuotas į pre-seed ir seed etapo startuolius, kuriančius DI pagrįstus B2B sprendimus.

    Pasak fondo valdytojų, pirmasis etapas viršijo pradinį lėšų pritraukimo tikslą, o tolesnis planas ambicingas: iki 2027 metų siekiama pasiekti 100 mln. eurų. Tai atspindi platesnę Europos investuotojų tendenciją didinti kapitalą ankstyvos stadijos DI ir verslui skirtos programinės įrangos sprendimams.

    Kas investuoja ir kodėl?

    Tarp pagrindinių investuotojų įvardijama CDP Venture Capital, prisijungianti kaip „referencinis“ investuotojas. Parama teikiama per FoF VenturItaly II ir Skaitmeninės transformacijos fondą, kuris remiasi NextGenerationEU lėšomis ir skirtas tiekimo grandinių bei smulkių ir vidutinių įmonių skaitmeninimui.

    Tokia struktūra rodo, kad dalis kapitalo gali būti didinama palaipsniui, augant privačių trečiųjų šalių investuotojų įsipareigojimams. Praktikoje tai leidžia fondui greičiau startuoti su investicijomis, o vėliau plėsti finansavimo apimtį.

    „Su „Techshop II“ norime tapti atskaitos taško seed fondu Europos startuoliams, kurie DI taiko B2B procesuose“, – sakė „Techshop“ partneriai Giovanni Strocchi, Gianluca D’Agostino ir Aurelio Mezzotero.

    „Naujoji programinės įrangos karta ne tik skaitmenina užduotis, bet ir automatizuoja ištisus verslo procesus. Tam reikia specializuotų investuotojų, kurie juda greitai ir gali būti šalia įkūrėjų nuo pat pradžių“, – pridūrė jie.

    Europos DI fondų banga 2026 metais

    „Techshop II“ startas sutampa su ryškėjančia 2026 metų tendencija: Europoje daugėja fondų, kurie kuria atskiras strategijas ankstyvos stadijos DI, B2B programinei įrangai ir įmonių technologijoms. Tokie fondai siekia išnaudoti spartėjantį DI pritaikymą verslo procesuose, nuo pardavimų ir klientų aptarnavimo iki duomenų valdymo ir gamybos.

    Rinkoje taip pat pastebimas poslinkis nuo bendro pobūdžio investavimo prie labiau „vertikalių“ temų, kai investuotojai ieško konkrečių industrijų sprendimų. Tai apima sveikatos, finansų, konsultavimo, robotikos, gamybos ar programinės įrangos kūrimo įrankių segmentus.

    „Techshop“ patirtis ir naujo fondo kryptis

    „Techshop“ įkurta 2021 metais ir specializuojasi ankstyvos stadijos B2B technologijų investicijose, deklaruodama praktinį, „įkūrėjas-įkūrėjui“ principu paremtą modelį. Bendrovė teigia, kad padeda startuoliams ne tik su kapitalu, bet ir su produkto vystymu, rinkos validacija bei komercine plėtra.

    Per pirmąjį fondą „Techshop I“ investuota į 23 B2B programinės įrangos ir SaaS įmones. Tarp portfelio pavadinimų minimos Shop Circle (dabar Circeus), Smartness, hlpy, Qomodo, Tot, AxyonAI, GenomeUp, SylloTips ir Allsides.

    „Techshop“ skelbia, kad praėjus kiek daugiau nei ketveriems metams nuo pirmojo fondo starto, portfelio rezultatai siekia 1,8 MOIC ir 1,5 TVPI. Šie rodikliai dažnai naudojami vertinant fondo grąžą ir portfelio vertės augimą, nors galutiniai rezultatai paprastai paaiškėja tik fondui užbaigus investicinį ciklą.

    Naujasis fondas numato bent 70 proc. kapitalo investuoti į Europos Sąjungoje arba Europos ekonominėje erdvėje registruotas privačias įmones, turinčias nuolatinę veiklą Italijoje. Pirmosios „Techshop II“ investicijos, pasak bendrovės, turėtų būti paskelbtos artimiausiomis savaitėmis ir apims DI sprendimus pardavimams, kūrėjų įrankius bei konsultavimo sritį.

  • „Bitmine“ priartėjo prie 5 proc. „Ethereum“ pasiūlos: per savaitę įsigijo 28 086 ETH

    „Bitmine“ priartėjo prie 5 proc. „Ethereum“ pasiūlos: per savaitę įsigijo 28 086 ETH

    Kriptovaliutų bendrovė „Bitmine Immersion Technologies“ pranešė padidinusi savo „Ethereum“ iždo rezervą iki 5 929 198 ETH. Per pastarąją savaitę įmonė papildomai įsigijo 28 086 ETH, taip priartėdama prie reikšmingos ribos visoje rinkoje.

    Įmonės teigimu, tokio dydžio portfelis sudaro apie 4,9 proc. visos „Ethereum“ pasiūlos, kuri vertinama maždaug 122,0 milijonų žetonų. Šis rodiklis svarbus, nes rodo didėjančią pasiūlos koncentraciją vienose rankose ir potencialiai didesnę įtaką likvidumui.

    Turto vertė ir statymo pajamos

    Skaičiuojant pagal maždaug 2 495 eurų kainą už 1 ETH, „Bitmine“ valdomo „Ethereum“ vertė siekia apie 14,8 milijardo eurų. Tai vienas didžiausių viešai įvardijamų įmonių portfelių, susietų su „Ethereum“ ekosistema.

    Didelė dalis turimų žetonų nėra laikoma pasyviai: bendrovė nurodo, kad 5 067 309 ETH, arba apie 85 proc. viso balanso, yra statomi per jos „MAVAN“ platformą ir partnerius. Toks modelis leidžia uždirbti pajamų iš tinklo atlygių, tačiau kartu didina priklausomybę nuo statymo grąžos svyravimų.

    „Bitmine“ skaičiuoja, kad metinės statymo pajamos galėtų siekti apie 330 milijonų eurų, remiantis 7 dienų laikotarpiu metinant 2,61 proc. pajamingumą. Praktikoje toks rodiklis gali kisti dėl tinklo aktyvumo, atlygių dinamikos ir techninių statymo kaštų.

    Kas dar įtraukta į balansą?

    Be „Ethereum“, bendrovė taip pat nurodė turinti 211 bitkoinų ir investicijų paketą kitose įmonėse. Skelbiama ir apie reikšmingą grynųjų pinigų bei likvidžių vertybinių popierių rezervą, o bendra kriptoturto, grynųjų ir kitų aktyvų suma siekė apie 15,7 milijardo eurų.

    Bendrovės valdybos pirmininkas Tomas Lee pakartojo poziciją, kad etheris išlieka pagrindinis jų strateginis aktyvas. Pasak jo, trečiąjį metų ketvirtį etheris aplenkė S ir P 500 indeksą, o toks atotrūkis gali paskatinti institucinius investuotojus aktyviau didinti kriptoturto dalį portfeliuose.

    Ką tai reiškia rinkai?

    Toks „Ethereum“ sukaupimas rodo besitęsiančią tendenciją, kai dalis įmonių kriptoturtą traktuoja kaip iždo strategijos elementą, o ne vien spekuliacinę poziciją. Vis dėlto didelė koncentracija gali kelti ir klausimų dėl rinkos stabilumo, nes staigesni portfelio pokyčiai teoriškai galėtų paveikti kainą ir likvidumą.

    Rizikos išlieka akivaizdžios: „Ethereum“ kaina išlieka nepastovi, o statymo pajamingumas nėra garantuotas. Investuotojams svarbu vertinti ne tik turto dydį, bet ir tai, kaip jis valdomas, kiek jo įšaldyta statyme ir kokia dalis gali būti greitai realizuota.

  • Paryžiaus AgTech „Tellia“ pritraukė 4,3 mln. eurų: balso DI turėtų pagreitinti darbą laukuose

    Paryžiuje įsikūręs žemės ūkio technologijų startuolis „Tellia“ pritraukė 4,3 mln. eurų išankstinę (pre-seed) investiciją. Bendrovė kuria balso DI asistentą, leidžiantį ūkininkams, agronomams ir lauko komandoms fiksuoti duomenis tiesiog kalbant, o ne pildant formas kompiuteryje.

    Finansavimo etapui vadovavo fondas Revent, taip pat prisidėjo Grey Silo Ventures, Jeriko, Techmind ir Fund F. „Tellia“ teigia, kad lėšos bus skirtos technologijos plėtrai ir komandos augimui Europoje bei JAV.

    Problema – ne duomenys, o sąsaja

    „Tellia“ taikosi į vieną seniausių sektoriaus trukdžių: lauko darbų metu surinkta informacija dažnai lieka užrašų knygelėse, pokalbiuose ar galvoje, o į skaitmenines sistemas suvedama vakare. Tai reiškia mažiau tikslumo, vėlavimą priimant sprendimus ir papildomą administracinę naštą.

    Startuolis pabrėžia, kad tradicinės ūkių valdymo programos ne visada pritaikytos realioms sąlygoms laukuose: nepatogus įvedimas, skirtingos kalbos, darbo ritmas ir ribotas laikas. Dėl to net turint skaitmeninius įrankius duomenų kokybė ir nuoseklumas dažnai nukenčia.

    „Žemės ūkio sektoriuje kartojasi ta pati problema: žmonės, kurie visą dieną dirba laukuose, vakare praleidžia laiką prie klaviatūros“, – sakė „Tellia“ vadovė ir viena įkūrėjų Coline Labadie de Faÿ.

    „Tai niekada nebuvo duomenų problema. Tai buvo sąsajos problema: tradicinė programinė įranga nepriima informacijos taip, kaip ji natūraliai atsiranda lauke – ištarta balsu ir ta kalba, kuria dirba komanda“, – teigė ji.

    Plėtra: DI sluoksnis tarp lauko ir sistemų

    „Tellia“ akcentuoja, kad nekuria dar vienos uždaros platformos, kuri „perima“ visus ūkio duomenis. Vietoj to bendrovė kuria sąsajos ir integracijų sluoksnį: vartotojas pasako informaciją, o sistema ją užfiksuoja, susistemina ir paverčia įrašais ar įžvalgomis, kurias galima panaudoti kasdieniuose procesuose.

    Pasak įmonės, sprendimas gali būti diegiamas partnerių produktuose per programavimo sąsają, todėl naudotojams nereikėtų keisti įprastų įrankių. Tokia kryptis atitinka platesnę rinkos tendenciją, kai DI vis dažniau įdiegiama kaip papildomas funkcionalumas jau naudojamose sistemose, o ne kaip atskira, nuo nulio diegiama platforma.

    „Mes nekūrėme dar vienos platformos, kuri nori valdyti visus duomenis. Mes sukūrėme sąsają: jūs kalbate, „Tellia“ tai užfiksuoja, susistemina ir interpretuoja taip, kad visa organizacija galėtų veikti“, – sakė Coline Labadie de Faÿ.

    „Šis finansavimo etapas leis toliau vystyti balso DI, sukurti agentinį sluoksnį tarp lauko ir likusios AgTech ekosistemos bei auginti komandą JAV ir Europoje“, – pridūrė ji.

    Investicijų kontekstas Europoje

    „Tellia“ sandoris įsilieja į 2026 metais išliekantį investuotojų dėmesį DI ir technologijomis grįstam žemės ūkiui Europoje. Pastaraisiais mėnesiais skelbta apie kelis didesnius raundus, susijusius su genetika, klimato atsparumu ir regeneracine žemdirbyste.

    Tarp panašių pavyzdžių minimi Belgijos „Rainbow Crops“ 9,7 mln. eurų bei Londono „Biographica“ 8 mln. eurų finansavimo etapai, o Prancūzijoje „UBEES“ taip pat pritraukė 8 mln. eurų. Vien šie trys raundai sudaro 25,7 mln. eurų, o įtraukus „Tellia“, bendra suma siekia 30 mln. eurų.

    Startuoliai, kuriantys praktinius įrankius lauko darbams, investuotojams tampa patrauklūs dėl aiškios grąžos logikos: mažiau rankinio suvedimo, daugiau realiu laiku surinktų duomenų ir greitesni sprendimai ūkyje. „Tellia“ siekis „įgarsinti“ duomenų suvedimą gali tapti vienu iš būdų sumažinti atotrūkį tarp realaus darbo lauke ir skaitmeninių sistemų, nuo kurių vis labiau priklauso planavimas, atsekamumas ir kaštų kontrolė.

  • Kriptovaliutų paskolos 2026 metais: 5 platformų palyginimas pagal palūkanas, LTV ir rizikas

    Kriptovaliutų paskolos 2026 metais: 5 platformų palyginimas pagal palūkanas, LTV ir rizikas

    Kriptovaliutomis užtikrintos paskolos leidžia pasiskolinti pinigų neatsisakant turimų skaitmeninių aktyvų. Praktikoje tai reiškia, kad vartotojas įkeičia, pavyzdžiui, bitkoiną ar eterį, o mainais gauna paskolą eurais arba stabiliosiomis kriptovaliutomis.

    Tokios paskolos dažnai vadinamos alternatyva aktyvo pardavimui, tačiau jos turi aiškią kainą ir rizikas. Svarbiausios iš jų yra palūkanų normos, įkaito vertės svyravimai ir priverstinis likvidavimas, jei įkaito ir paskolos santykis tampa per didelis.

    2026 metais rinka iš esmės susiskirsto į dvi kryptis: centralizuotas platformas ir decentralizuotus protokolus. Pirmosios dažniau siūlo paprastesnę vartotojo patirtį ir papildomas saugumo procedūras, antrosios išsiskiria greičiu, automatizacija ir mažesniais įėjimo barjerais, bet reikalauja daugiau žinių.

    Kas lemia paskolos kainą?

    Vien palūkanų normos neužtenka palyginimui, nes galutinę kainą dažnai sudaro ir sutarties sudarymo mokestis, kintama palūkanų dinamika bei papildomos sąlygos. Dalies platformų pasiūlymai priklauso nuo lojalumo lygių ar vidinio žetono turėjimo.

    Ne mažiau svarbus rodiklis yra LTV, tai yra paskolos ir įkaito vertės santykis. Kuo didesnis LTV, tuo daugiau galima pasiskolinti, tačiau tuo mažesnė „pagalvė“ rinkos kritimui ir tuo didesnė likvidavimo tikimybė.

    DeFi protokoluose palūkanos dažnai kinta automatiškai, priklausomai nuo likvidumo pasiūlos ir paklausos. Todėl šiandien matomas tarifas nebūtinai bus toks pats po savaitės, ypač didelio nepastovumo laikotarpiais.

    Penkios platformos: kuo jos skiriasi?

    Renkantis tarp populiariausių sprendimų, vartotojai dažniausiai lygina finansavimo greitį, maksimalų LTV, mokesčius ir saugumo modelį. Vienos platformos orientuojasi į reguliuojamą kreditavimą ir tradiciškesnį procesą, kitos veikia kaip išmaniųjų sutarčių valdomos likvidumo rinkos.

    Centralizuotose ekosistemose dažniau taikomas klientų tapatybės patvirtinimas, o įkaitas laikomas saugojimo infrastruktūroje. Tuo metu decentralizuotuose protokoluose vartotojas dažniau išlaiko didesnę kontrolę, tačiau turi prisiimti technologinę riziką, įskaitant išmaniųjų sutarčių pažeidžiamumus.

    2026 metais rinkoje ryškėja ir hibridiniai modeliai, kai vartotojo patirtis išlieka panaši į centralizuotą programėlę, bet dalis infrastruktūros veikia decentralizuotais principais. Tokie sprendimai siekia suderinti patogumą su greitesniu skolinimu ir automatizuotu rizikos valdymu.

    Pagrindinės rizikos, kurias verta įvertinti

    Didžiausia praktinė rizika yra likvidavimas: jei įkaito vertė krinta, o LTV viršija nustatytą ribą, įkaitas gali būti parduotas, kad būtų padengta paskola. Tai ypač aktualu kriptovaliutoms, kurių kainos gali smarkiai svyruoti per trumpą laiką.

    Dar viena rizika yra sąnaudų neapibrėžtumas, kai palūkanos yra kintamos arba keičiasi platformos taisyklės. Vartotojams svarbu įvertinti, ar jie turės galimybę greitai papildyti įkaitą arba iš dalies grąžinti paskolą, jei rinka pasisuks nepalankiai.

    Mokesčių ir reguliavimo aplinka skirtingose šalyse gali skirtis, todėl universalaus atsakymo nėra. Bendra taisyklė tokia, kad kol turtas neparduodamas, kai kuriose jurisdikcijose tai gali nebūti laikoma realizuotu pelnu, tačiau likvidavimo atveju situacija gali keistis.

    Renkantis platformą, svarbiausia įvertinti ne vien „mažiausias palūkanas“, o visą rizikos paketą: įkaito saugojimą, skaidrumą, likvidavimo taisykles, mokesčius ir tai, kaip greitai galima valdyti poziciją rinkai krintant. Kriptovaliutų paskolos gali suteikti likvidumo, bet jos reikalauja disciplinos ir aiškaus rizikos plano.

  • „The Exploration Company“ pritraukė 387 mln. eurų: Nyx kapsulė ir daugkartinis variklis Storm

    Europos kosmoso bendrovė „The Exploration Company“ (TEC) paskelbė užbaigusi C serijos finansavimo etapą ir pritraukusi 387 mln. eurų. Bendrovė teigia, kad lėšos bus skirtos dviem kryptims: Nyx daugkartinio naudojimo kapsulei ir didelės traukos daugkartiniam raketų varikliui Storm.

    Pasak TEC, Nyx artimiausiu tikslu taps misija, kurios metu kapsulė prisijungs prie Tarptautinės kosminės stoties ir grįš į Žemę. Toks bandymas yra kritinis žingsnis kuriant patikimą Europos orbitinės logistikos grandinę, ypač augant paklausai krovinių gabenimui ir grąžinimui iš orbitos.

    Kas investavo ir kodėl tai svarbu

    Finansavimo etapui bendrai vadovavo „Bessemer Venture Partners“, „Atomico“ ir „Scaleup Europe Fund“, valdomas „EQT“. Prie raundo prisidėjo ir ankstesni TEC rėmėjai, tarp jų „Balderton“, „Plural“, „Cherry“ ir „Red River West“.

    Sandoris išplečia investuotojų bazę abiejose Atlanto pusėse, tačiau TEC pabrėžia išlaikanti europinį pagrindą. Rinkoje tai vertinama kaip signalas, kad Europa siekia daugiau savarankiškumo kosmoso transporto infrastruktūroje, kuri svarbi ryšiams, tyrimams, saugumui ir kritinėms paslaugoms.

    „Visi Žemėje priklausome nuo infrastruktūros kosmose, tačiau gebėjimas pasiekti orbitą, ją aprūpinti ir sugrįžti tebėra retas“, – sakė „The Exploration Company“ įkūrėja ir vadovė Hélène Huby.

    Nyx kapsulė: nuo krovinių iki įgulos

    TEC teigimu, Nyx kuriama kaip daugkartinio naudojimo kapsulė, skirta gabenti krovinius į esamas ir būsimas kosmines stotis bei saugiai grąžinti juos į Žemę. Bendrovė nurodo, kad platforma projektuojama su potencialu ateityje pritaikyti ir žmonių skrydžiams, tačiau artimiausiu laikotarpiu akcentuojami kroviniai.

    Praktinis Nyx gebėjimas prisijungti prie Tarptautinės kosminės stoties ir atlikti pilną grįžimo ciklą būtų svarbus įrodymas, kad Europa gali turėti patikimą, daugkartinę orbitinės logistikos priemonę. Tai tampa aktualu ir dėl platesnių pokyčių: plečiantis komerciniams projektams orbitoje, didėja poreikis reguliariam tiekimui ir krovinių sugrąžinimui.

    Storm variklis: statymas už daugkartinę trauką

    Antra kryptis, kurią TEC išskiria kaip strateginę, yra daugkartinis didelės traukos variklis Storm. Bendrovė teigia, kad tai turėtų būti pirmasis Europoje daugkartinis didelės traukos variklis, paremtas pilno srauto laipsnine degimo schema ir naudojantis deguonį bei metaną.

    TEC planuoja testų programą, apimančią išankstinių degiklių bandymus su mažesnio mastelio traukos kamera artimiausiais mėnesiais, vėliau numatomas deguonies turtingo galios bloko bandymas ir pagrindinio variklio bandymai per kelerius metus. Bendrovė tikina, kad būtent variklio brandinimas taps pamatu ateities daugkartiniams Europos sunkiųjų klasių sprendimams.

    „Šis finansavimas leis mums veikti skubiai: atgabenti Nyx prie Tarptautinės kosminės stoties ir saugiai grįžti į Žemę, kartu spartinant Storm kūrimą“, – sakė Hélène Huby.

    TEC taip pat nurodo, kad lėšos bus skirtos komandos plėtrai ir pramoniniam mastelio didinimui inžinerijos, gamybos, misijų operacijų, variklių kūrimo ir programų vykdymo srityse. Bendrovė pažymi, kad finansavimas dar priklauso nuo taikomų reguliacinių patvirtinimų.

  • ZKsync kūrėjai atveria „Prividium“ branduolį: Bundesbank tikrina platformą atsiskaitymams su DLT

    ZKsync kūrėjai atveria „Prividium“ branduolį: Bundesbank tikrina platformą atsiskaitymams su DLT

    ZKsync ekosistemą vystanti bendrovė „Matter Labs“ paskelbė atvėrusi „Prividium“ platformos leidimų valdymo variklį ir pavertusi jį atvirojo kodo sprendimu. Tuo pat metu Vokietijos centrinis bankas Bundesbank pradėjo šios platformos bandymus savo infrastruktūroje.

    Leidimų valdymo variklis yra viena svarbiausių leidžiamų, reguliuojamoms institucijoms pritaikytų DLT tinklų dalių, nes apibrėžia, kas ir kokiomis sąlygomis gali dalyvauti tinkle. „Matter Labs“ teigimu, atviras kodas leidžia institucijoms sprendimą diegti savo aplinkoje, jį audituoti, keisti ir taip mažinti priklausomybę nuo vieno tiekėjo.

    Kas keičiasi institucijoms?

    Pagal „Prividium“ sumanymą, išmaniosios sutartys ir žetonizuoto turto duomenys gali likti operatoriaus aplinkoje, o teisingumas patvirtinamas nulinės žinios įrodymais. Tai svarbu finansų sektoriui, kuriame privatumas, atitiktis reikalavimams ir aiškus valdymas dažnai yra būtina sąlyga produkciniam naudojimui.

    „Matter Labs“ nurodė, kad reguliuojamos institucijos nuosekliai pabrėžia poreikį valdyti kritinę infrastruktūrą pačioms. Dėl to komerciniu pagrindu uždarytas branduolys gali tapti kliūtimi, nes sukuria tiekėjo riziką ir apsunkina vidinius bei išorinius auditus.

    „Nuosekliausias reguliuojamų institucijų atsiliepimas buvo toks: vien komercinis branduolys reiškia vieno tiekėjo priklausomybę, kurios jos negali priimti kritinėje infrastruktūroje“, – sakė „Matter Labs“ vadovas Alexas Gluchowskis.

    Kodėl tai svarbu centriniams bankams?

    Naujiena pasirodė tuo metu, kai centriniai bankai ir didieji rinkos dalyviai vis aktyviau bando blokų grandinių atsiskaitymo ir turto žetonizavimo infrastruktūrą. Euro zonos centrinės bankininkystės sistema taip pat vysto jungiamuosius sprendimus, kurie turėtų suartinti DLT platformas su esamomis mokėjimų sistemomis.

    „Matter Labs“ teigimu, Bundesbank yra pirmoji institucija, kuri testuoja ir diegia atvirojo kodo leidimų valdymo variklį. Bendrovė žada tęsti bendrą darbą su Bundesbank, tobulinant platformos dizainą ir bandymų scenarijus.

    Kas liks komercinėmis dalimis?

    Bendrovės planuose leidimų valdymo variklis turėtų veikti kaip atskiras komponentas, todėl institucijos galėtų paleisti leidžiamą tinklą iš viešai prieinamo kodo savo aplinkoje ir be atskiro komercinio susitarimo. Vis dėlto administravimo įrankiai ir integracijos su institucijų vidinėmis sistemomis, kaip teigiama, ir toliau bus siūlomi kaip komerciniai produktai.

    „Matter Labs“ taip pat pažymėjo, kad šis žingsnis nekeičia ZK žetono vaidmens ir yra susijęs tik su tuo, kurios „Prividium“ programinės įrangos dalys tampa viešos, o kurios lieka komercinės. Rinkai tai yra dar vienas signalas, kad finansų infrastruktūros kūrėjai vis dažniau renkasi atvirą kodą kaip pasitikėjimo ir diegimo greičio katalizatorių.

  • „JSW“ 2026 metais investicijoms planuoja apie 440 mln. eurų: atnaujino techninį ir ekonominį planą

    Lenkijos kasybos grupė „JSW“ atnaujino 2026 metų techninį ir ekonominį planą, kuriame numatė reikšmingą investicijų programą. Bendrovė skelbia, kad vien „JSW“ investicijos 2026 metais turėtų siekti apie 440 mln. eurų.

    Visai „JSW“ kapitalo grupei planuojamas investicijų lygis yra dar didesnis – apie 556 mln. eurų. Tokios apimtys rodo, kad įmonė siekia išlaikyti gavybos ir perdirbimo pajėgumus, nepaisant sudėtingo sektoriaus cikliškumo ir kainų svyravimų.

    Gavybos ir pardavimų prognozės

    Pagal atnaujintą planą 2026 metais bendras anglies išgavimas turėtų sudaryti 13,3 mln. tonų. Iš šio kiekio koksuojamoji anglis sudarytų 11,22 mln. tonų, o energetinė anglis – 2,08 mln. tonų.

    „JSW“ taip pat prognozuoja 3,26 mln. tonų kokso gamybą 2026 metais. Planuojama, kad vienetinis grynųjų pinigų gavybos savikainos rodiklis sieks apie 136 eurus už toną, o vidutinė anglies pardavimo kaina – apie 153 eurus už toną.

    Darbuotojų mažinimas ir kaštų spaudimas

    Įmonė numato darbuotojų skaičiaus mažinimą per vadinamuosius apsauginius instrumentus, įskaitant kasybos atostogas, perdirbimo padalinių darbuotojų atostogas bei vienkartines išeitines išmokas. Bendra planuojamų išėjimų apimtis siekia 4 248 darbuotojus.

    „Šių instrumentų poveikis bendrovės likvidumo gerinimui fiksuojamas nuo 2026 metų birželio, o įtaka darbo užmokesčio sąnaudoms su priedais 2026 metais sieks apie 63 mln. eurų“, – nurodė „JSW“ pranešime.

    Kontekstas: restruktūrizacija ir finansavimo poreikis

    „JSW“ yra didžiausia koksuojamosios anglies gamintoja Europos Sąjungoje ir viena svarbiausių kokso tiekėjų plieno pramonei. Bendrovė eksploatuoja Borynia-Zofiówka, Budryk, Knurów-Szczygłowice ir Pniówek kasyklas, o jos akcijomis prekiaujama Varšuvos vertybinių popierių biržoje.

    Pastaraisiais metais bendrovė vykdo restruktūrizaciją, nes vadovybė buvo įspėjusi apie riziką prarasti likvidumą. „JSW“ taip pat siekia papildomo finansavimo, o viešai minėtas tikslas – iki 2026 metų pabaigos užsitikrinti maždaug 463 mln. eurų finansavimo apimtį, kad būtų palaikomas mokumas ir veiklos tęstinumas.