CP v2

Tag: Akcijų rinka

  • Crameris rėžė: „OpenAI“ žinutė sukėlė šaltą dušą rinkoms – DI akcijų ralis perkaito?

    Crameris rėžė: „OpenAI“ žinutė sukėlė šaltą dušą rinkoms – DI akcijų ralis perkaito?

    JAV finansų komentatorius Jimas Crameris teigė, kad rinkų reakcija į pranešimus apie „OpenAI“ augimo iššūkius parodė, jog pastaruoju metu su DI siejamų akcijų ralis buvo pernelyg įkaitęs. Pasak jo, pakako menkesnės neigiamos antraštės, kad dalis investuotojų skubiai fiksuotų pelnus.

    „Bet kas galėjo juos numušti. Net plunksna būtų numušusi šias akcijas“, – sakė Jimas Crameris.

    Publikacijoje akcentuojama, kad po pranešimų apie „OpenAI“ augimo rodiklius smuko dalies lustų gamintojų ir duomenų centrų tiekėjų akcijos. Investuotojai į tokią informaciją sureagavo jautriai, nes DI bumo metu šių bendrovių vertinimai pastaraisiais mėnesiais kilo itin sparčiai, o rinkoje daugėjo lūkesčių, kad augimas bus beveik be pertrūkių.

    Tekste minima, kad „Wall Street Journal“ šaltiniai skelbė apie „OpenAI“ nepasiektus vidinius vartotojų augimo ir pajamų tikslus, o tai sustiprino abejones, ar įmonė galės ilgiau išlaikyti dideles išlaidas kompiuterinei infrastruktūrai. DI produktų plėtrai reikalingi skaičiavimo pajėgumai ir specializuoti lustai yra brangūs, todėl investuotojai ypač vertina aiškų ir greitą pajamų augimą.

    „OpenAI“ suabejojo tokio vertinimo pagrįstumu ir teigė, kad informacija yra „juokinga“. Bendrovė taip pat nurodė, kad siekia užsitikrinti kuo daugiau skaičiavimo išteklių, nes tai tiesiogiai susiję su paslaugų plėtra ir konkurencija DI rinkoje.

    J. Crameris pabrėžė, kad toks korekcinis judėjimas jam atrodo suprantamas ir net naudingas, nes sumažina perkaitimo riziką. Jis priminė 2000 metų technologijų burbulo laikotarpį, kai, jo vertinimu, rinkos laiku neatvėso ir vėliau korekcija buvo gerokai skaudesnė.

    Analitikai dažnai atkreipia dėmesį, kad DI sektoriuje rinkos nuotaikos labai priklauso nuo trijų veiksnių: realių pajamų ir vartotojų augimo, kapitalo išlaidų tempo bei pažadų dėl pelningumo. Kai investuotojai pamato ženklų, kad augimo trajektorija gali neatitikti didelių lūkesčių, net ir pavienė naujiena gali išprovokuoti staigesnį išsipardavimą.

  • Jimas Crameris ramina po DI akcijų išpardavimo: tokių dienų investuotojai turėtų net laukti

    Jimas Crameris ramina po DI akcijų išpardavimo: tokių dienų investuotojai turėtų net laukti

    Po antradienį fiksuoto ryškesnio su DI susijusių akcijų kritimo finansų apžvalgininkas Jimas Crameris teigia nematantis priežasčių panikai. Pasak jo, trumpalaikiai išpardavimai rinkoje yra natūrali ciklo dalis ir dažnai tampa sveiku atokvėpiu po pernelyg staigaus kainų šuolio.

    „Lietus sodininkystei yra tai, kas išpardavimai akcijų rinkai. Jų reikia tikėtis, o kartais net jų norėti, tik tuo metu to nesuprantame“, – sakė Jimas Crameris.

    Išpardavimas sutapo su pranešimais, kad „OpenAI“ galėjo nepasiekti dalies vidinių augimo tikslų, o tai pakurstė klausimus dėl DI sektoriaus išlaidų tempo ir to, kiek tvarus yra pastarojo meto kainų ralio pagreitis. Rinkos dalyviai tokius signalus paprastai vertina kaip pretekstą fiksuoti pelnus, ypač kai kainos kyla beveik vertikaliai.

    Crameris priminė technologijų burbulo laikotarpį 1990-ųjų pabaigoje, kai ilgas kilimas su menkais korekcijų intervalais baigėsi tuo, kad pardavėjai ir vidiniai akcininkai galiausiai paspartino nuosmukį. Jo vertinimu, šiandien DI lyderiai dažnai yra brandesnės, dideles pajamas generuojančios bendrovės, tačiau net ir tokie vardai gali laikinai perkaisti.

    Po neigiamų naujienų spaudimą patyrė kelios rinkos dėmesio centre buvusios bendrovės, tarp jų „Arm“, „Advanced Micro Devices“, „Dell Technologies“ ir „Corning“. Pastarosiomis savaitėmis dalies jų akcijos kilo itin sparčiai, todėl net ir santykinai nedidelis nuosmukis investuotojams gali atrodyti dramatiškas.

    Crameris pabrėžė, kad ilgalaikė DI istorija, jo manymu, išlieka, tačiau investuotojams svarbu valdyti riziką, kai kainos juda parabolės principu. Tokiais etapais jis ragina mažinti pozicijas dalimis ir fiksuoti pelną, kad vėliau būtų lengviau sugrįžti į rinką patrauklesnėmis kainomis.

    „Profesionalai per parabolinį kilimą kasdien po truputį sumažina poziciją. O tada, jei akcija nuo pirmojo pardavimo taško nukrenta 5–7 proc., jie pradeda ją supirkti atgal“, – sakė Jimas Crameris.

    Rinkos analitikai dažnai atkreipia dėmesį, kad DI tema apima ne tik programinę įrangą ar pokalbių robotus, bet ir lustų gamintojus, duomenų centrų infrastruktūrą, tinklų įrangą bei verslo programų tiekėjus. Dėl to vienos įmonės naujienos kartais sukelia platesnę grandininę reakciją, nes investuotojai iš naujo perskaičiuoja augimo prielaidas visam sektoriui.

    Ekspertai taip pat pabrėžia, kad po staigių kilimų korekcijos padeda rinkai atsijoti pernelyg optimistines prognozes ir geriau įvertinti fundamentalius rodiklius, tokius kaip pajamų augimas, pelningumas ir kapitalo išlaidų planai. Tokiose situacijose investuotojams svarbiausia ne emocijos, o aiškus planas, laiko horizontas ir diversifikacija.

  • Jimas Crameris įspėja: lustų ir DI akcijų ralis primena 2000-uosius – štai ką daro su portfeliu

    Jimas Crameris įspėja: lustų ir DI akcijų ralis primena 2000-uosius – štai ką daro su portfeliu

    JAV finansų žurnalistas ir laidų vedėjas Jimas Crameris perspėja, kad pastarosiomis savaitėmis įsibėgėjęs puslaidininkių ir su dirbtinio intelekto infrastruktūra susijusių įmonių akcijų ralis gali būti rizikingas signalas visai rinkai. Jo teigimu, kai kainos kyla beveik vertikaliai, investuotojų lūkesčiai neretai ima lenkti realius verslų rezultatus.

    Didžiausią nerimą, anot jo, kelia Filadelfijos puslaidininkių indeksas, kuris buvo pakilęs 18 prekybos sesijų iš eilės ir tik vėliau patraukė žemyn. Per šią pergalių seriją indeksas buvo pašokęs daugiau nei 47 proc., o vien per balandį vis tiek išliko pakilęs apie 37 proc.

    „Pastaruoju metu visoje rinkoje matome parabolinius judėjimus. Tai kelia nerimą“, – sakė Jimas Crameris.

    Crameris atkreipia dėmesį, kad toks mėnesio šuolis istorijoje pasitaiko retai, o pagal tempą primena laikotarpius, kai investuotojų euforija būdavo pasiekusi piką. Jis priminė, kad panašiai įspūdingas puslaidininkių indekso mėnuo buvo fiksuotas 2000 metais, prieš pat sprogstant vadinamajam dotkomų burbului.

    Analitikų signalai: rinka gali būti per daug įkaitusi

    Ne tik Crameris, bet ir dalis Volstrito strategų pastaruoju metu akcentuoja techninius perkaitimo požymius. Pavyzdžiui, analitikai yra nurodę, kad puslaidininkių indeksas buvo nutolęs maždaug 50 proc. virš 200 dienų slankiojo vidurkio, o tai laikoma vienu iš indikatorų, rodančių itin spartų, potencialiai trapų kainų impulsą.

    Kita dažnai minima rizika – sektoriaus „perpirkimas“, kai per trumpą laiką į tą pačią temą suplaukia per daug kapitalo. Tokiu atveju net ir nedidelė neigiama naujiena, griežtesnės prognozės ar nusivylimas užsakymais gali išprovokuoti staigesnį kainų koregavimą.

    Kas kyla kartu su lustais

    Investuotojų pinigai pastaruoju metu plaukė ne tik į lustų gamintojus, bet ir į bendroves, kurių pajamos siejamos su duomenų centrais, tinklų įranga bei DI skaičiavimo infrastruktūra. Kai kurių tokių įmonių akcijos nuo kovo pabaigos buvo pakilusios 50 proc. ar daugiau.

    Crameris pabrėžia, kad tokios bangos ypač pavojingos tuo, jog kainos neretai pradeda gyventi atskirą gyvenimą nuo fundamentikos. Jo nuomone, vienas atšauktas užsakymas ar netikėtai pasikeitusi paklausa gali greitai apversti nuotaikas, nes rinkos dalyviai būna „įkainoję“ beveik idealų scenarijų.

    Ką daro Crameris ir ką tai reiškia investuotojams

    Nors jis nekviečia masiškai trauktis iš akcijų rinkos, Crameris ragina mažinti riziką ten, kur pelnai jau uždirbti, o kainų šuoliai tapo sunkiai paaiškinami. Jo valdoma labdaros fondo portfelio strategija šiuo metu, pasak jo, orientuota į pozicijų apkarpymą didžiausiuose laimėtojuose ir discipliną vengiant brangiai „vytis“ jau paraboliniu tapusį augimą.

    „Nenoriu per daug sureaguoti, bet ėmėmės veiksmų aplink portfelio kraštus“, – sakė Jimas Crameris.

    Pasak jo, dalis bendrovių gali išlikti patrauklios ilguoju laikotarpiu, tačiau geresni įėjimo taškai dažnai atsiranda po korekcijų, kai lūkesčiai grįžta arčiau realybės. Investuotojams tai priminimas apie klasikinę taisyklę: sparčiai kylantys sektoriai dažnai būna pelningi, bet tuo pačiu reikalauja aiškaus rizikos valdymo ir pasirengimo didesniems svyravimams.