CP v2

Tag: ETF

  • Bitcoin ramiame etape: analitikai įvardija, kada pelningų monetų dalis gali reikšti rinkos lūžį

    Bitcoin ramiame etape: analitikai įvardija, kada pelningų monetų dalis gali reikšti rinkos lūžį

    Bitcoin kainos svyravimai išlieka neįprastai maži, o tai, analitikų teigimu, labiausiai siejama ne su bendra rinkos verte, o su tuo, kas ir kaip ilgai laiko monetas. Duomenų platformos Glassnode vertinimu, vieno mėnesio realizuotas kintamumas istoriškai žemas, o pagrindinis jo „vairuotojas“ yra ilgalaikių turėtojų pasiūla.

    Glassnode analizėje būtent ilgalaikių turėtojų turima pasiūla labiausiai paaiškino kintamumo pokyčius, aplenkdama kitus rodiklius. Antroje vietoje atsidūrė nelikvidi pasiūla, o tokie veiksniai kaip vadinamasis liveliness bei finansavimo normos buvo gerokai mažiau svarbūs.

    „Stipriausias mažo kintamumo veiksnys nėra rinkos kapitalizacija. Tai yra, kas laiko monetas“, – teigė Glassnode.

    Rinkoje tuo metu vyrauja konsolidacijos nuotaikos: bitcoin pastaruoju metu prekiavo netoli 78 000 JAV dolerių lygio, o savaitę buvo trumpam pakilęs virš 82 000 JAV dolerių. Perskaičiavus pagal šiuo metu įprastą kursų santykį, tai atitinka maždaug 72 000–76 000 eurų kainų zoną, kuri, Bitfinex analitikų vertinimu, kol kas gali išlikti kaip prekybos diapazonas.

    Bitfinex pabrėžia, kad vidutinio laikotarpio perspektyva išlieka palanki, tačiau sąlygų tvariam kilimui dar nepakanka. Anot jų, kol kas labiau tikėtina tolesnė konsolidacija su nežymiu polinkiu į viršų, o ne patvirtintas prasiveržimas.

    Vienas svarbiausių dabartinių rodiklių – pelningos pasiūlos dalis. Bitfinex skaičiavimu, daugiau nei 71 proc. visos bitcoin pasiūlos šiuo metu yra „pliuse“, tai yra monetos laikomos už kainą, mažesnę nei dabartinė rinkos kaina.

    Analitikai pažymi, kad anksčiau, kai kaina buvo pakilusi virš maždaug 82 500 JAV dolerių, pelningos pasiūlos dalis siekė apie 67 proc. Kitaip tariant, panašūs nominalūs kainų lygiai dabar reiškia, jog pelningų monetų kiekis yra didesnis, todėl, testuojant ankstesnes viršūnes, formuojasi gilesnis potencialaus pardavimo spaudimo rezervas.

    Bitfinex taip pat atkreipia dėmesį į istorinį kontekstą: pelningos pasiūlos rodiklis artėja prie ilgalaikio vidurkio, kuris siekia apie 74,7 proc. Anot jų, perėjimas virš šio vidurkio praeityje dažnai sutapdavo su rinkos fazės pasikeitimu nuo meškų prie bulių.

    Platesnėje kriptoturto rinkoje analitikai fiksuoja atsigavimą ir už bitcoin ribų. Jų teigimu, bendras rinkos dydis, neįskaičiuojant bitcoin, ether ir stabiliosiomis monetomis vadinamo segmento, nuo rugsėjo pradžios padidėjo apie 51,2 mlrd. JAV dolerių, arba maždaug 47 mlrd. eurų, ir grįžo virš lygių, matytų rugpjūčio viduryje.

    Tarp papildomų palaikymo veiksnių minimi tęstiniai lėšų įplaukų srautai į su bitcoin susietus biržoje prekiaujamus fondus ir stabiliojo kriptoturto augimas. Artimiausiu laikotarpiu rinka taip pat stebi makroekonominius signalus, ypač infliacijos duomenis ir obligacijų pajamingumų dinamiką, kurie gali lemti rizikingesnio turto paklausos kryptį.

  • JAV spot bitkoino ETF per savaitę pritraukė 900 mln. eurų: grįžta institucijų apetitas rizikai

    JAV spot bitkoino ETF per savaitę pritraukė 900 mln. eurų: grįžta institucijų apetitas rizikai

    JAV spot bitkoino biržoje prekiaujami fondai per praėjusią savaitę pritraukė apie 900 mln. eurų grynųjų įplaukų ir taip pratęsė teigiamą srautų seriją iki trijų savaičių. Rinkos dalyviai tai sieja su atsigaunančia institucinių investuotojų paklausa, kuri pastaruoju metu vėl stiprina kriptovaliutų segmentą.

    Didžiausią dalį savaitės įplaukų sugeneravo „BlackRock“ fondas „IBIT“, kuris išsiskyrė kaip pagrindinis kapitalo traukos centras tarp konkurentų. Tuo pat metu bendra prekybos apyvarta spot bitkoino ETF sumažėjo, o tai gali reikšti, kad dalis investuotojų renkasi ilgesnės trukmės pozicijas, o ne aktyvų trumpalaikį prekiavimą.

    Kas signalizuoja šios įplaukos?

    Nuoseklūs įplaukų srautai dažnai interpretuojami kaip „tikros“ paklausos požymis, nes ETF turi pirkti bazinį turtą spot rinkoje. Tai skiriasi nuo situacijų, kai kainos šuolius daugiausia skatina svertas ir išvestinės priemonės, todėl paklausa gali būti trumpalaikė ir jautri likvidumo pokyčiams.

    Analitikai atkreipia dėmesį, kad ETF srautai veikia ir kaip sentimentą formuojantis rodiklis: kai kapitalas į fondus ateina kelias savaites iš eilės, rinkai lengviau išlaikyti augimo struktūrą. Vis dėlto mažėjanti apyvarta rodo, kad rinka šiuo metu gali būti labiau selektyvi, o dalis dalyvių laukia aiškesnių signalų.

    Ne tik bitkoinas: stiprėja ir eterio fondai

    Teigiami srautai fiksuoti ir JAV spot eterio ETF, kurie taip pat jau trečią savaitę iš eilės pritraukė grynųjų įplaukų. Kaip ir bitkoino atveju, prekybos aktyvumas eterio fonduose sumažėjo, tačiau pinigų srautai išliko teigiami.

    Tokia dinamika leidžia daryti prielaidą, kad investuotojai ieško ekspozicijos per reguliuojamas ir paprastesnes priemones, ypač kai rinkoje daugėja neapibrėžtumo dėl palūkanų normų, obligacijų pajamingumų ir bendro likvidumo. ETF produktai institucijoms dažnai tampa patogiausiu kanalu didinti pozicijas laikantis vidaus rizikos ir atitikties taisyklių.

    Kainų kryptį gali nulemti makroekonomika

    Bitkoino kaina išlieka ties svarbiu psichologiniu lygiu, o artimiausias judėjimas, kaip teigiama rinkos komentaruose, gali labiau priklausyti nuo makroekonominių duomenų nei nuo pačios kriptovaliutų ekosistemos naujienų. Investuotojai paprastai ypač stebi infliacijos rodiklius ir užimtumo statistiką, nes jie formuoja lūkesčius dėl centrinių bankų politikos.

    Jei duomenys rodys lėtėjančią infliaciją ir palankesnę palūkanų normų trajektoriją, rizikingesni aktyvai, įskaitant kriptovaliutas, gali sulaukti papildomo palaikymo. Tačiau aukštesnė nei tikėtasi infliacija ar griežtesnė pinigų politika išlieka pagrindine rizika, kuri gali pristabdyti įplaukų impulsą ir grąžinti didesnį kainų svyravimą.

  • Zcash kaina perkopė 1 000 eurų: ETF įplaukos auga, o kasėjai didina pajėgumus

    Zcash kaina perkopė 1 000 eurų: ETF įplaukos auga, o kasėjai didina pajėgumus

    Privatumą akcentuojančios kriptovaliutos Zcash žetonas ZEC pirmą kartą per ilgą laiką pakilo virš 1 000 eurų ribos. Rinkos dalyviai šį šuolį sieja su augančiais pinigų srautais į neseniai startavusį Zcash ETF ir suaktyvėjusia kasyba tinkle.

    Prekybos metu ZEC pasiekė apie 1 023 eurus, o mėnesio prieaugis priartėjo prie 94 proc. Tuo pačiu Zcash kapitalizacija artėjo prie maždaug 15,6 mlrd. eurų, kai dar kovą žetonas rinkoje buvo vertinamas maždaug 200 eurų.

    ETF efektas ir investuotojų dėmesys

    Ralis prasidėjo po „Grayscale“ Zcash ETF debiuto, kai fondas buvo paleistas prekiauti NYSE Arca biržoje. Šis produktas investuotojams suteikia tiesioginę ekspoziciją ZEC kainai ir, rinkos vertinimu, sumažina dalį techninių barjerų tiems, kurie nenori patys saugoti kriptoturto.

    Pagal „Grayscale“ skelbiamus duomenis, nuo starto fondas sukaupė apie 29,9 mln. eurų grynųjų įplaukų. Stipriausia diena kol kas fiksuota rugsėjo 2 dieną, kai pritraukta apie 10,9 mln. eurų, nors bendras skaičius gali nežymiai kisti dėl nepilnai suvestų dienų.

    Kasėjai jungiasi, pelningumas spaudžiamas

    Didėjant kainai, suaktyvėjo ir Zcash tinklą aptarnaujantys kasėjai, todėl bendras skaičiavimo pajėgumas per trumpą laiką ūgtelėjo nuo maždaug 25 GSol/s iki daugiau nei 30 GSol/s. Didesnis pajėgumas paprastai reiškia intensyvesnę konkurenciją dėl atlygio, todėl vienam kasėjui tenkanti dalis mažėja.

    Tai jau atsispindi pelningumo rodikliuose: vertinimai rodo, kad pažangiausio ZEC kasybai skirto įrenginio „Bitmain“ Antminer Z15 Pro sugeneruojamos bendros pajamos vienai megavatvalandei elektros sumažėjo. Skaičiuojama, kad jos krito maždaug 3 proc., palyginti su laikotarpiu, kai ZEC buvo prekiaujamas žemiau 900 eurų.

    Ką signalizuoja šis šuolis?

    ETF įplaukos ir augantis tinklo aktyvumas dažnai tampa trumpalaikiu kainos katalizatoriumi, tačiau kartu didina ir jautrumą naujoms naujienoms bei rizikos nuotaikoms rinkoje. Zcash atvejis išryškina tendenciją, kai tradicinės finansų priemonės, tokios kaip ETF, į kriptoturtą atveda platesnį kapitalą, bet kartu sustiprina kainos svyravimų amplitudę.

    Investuotojams tai reiškia, kad be kainos judėjimo svarbu stebėti ir fondų pinigų srautus, tinklo pajėgumą bei kasybos sąnaudų dinamiką. Šie rodikliai dažnai signalizuoja, ar ralis turi tvaresnį pagrindą, ar jis labiau paremtas trumpalaikiu paklausos šuoliu.

  • Kripto bendrovės spaudžia SEC: greitesnės ETF peržiūros ir konfidencialūs juodraščiai iki viešo pateikimo

    Kripto bendrovės spaudžia SEC: greitesnės ETF peržiūros ir konfidencialūs juodraščiai iki viešo pateikimo

    Keli kripto rinkos dalyviai ragina JAV Vertybinių popierių ir biržos komisiją (SEC) sutrumpinti biržoje prekiaujamų fondų (ETF) ir kitų biržoje prekiaujamų produktų paraiškų nagrinėjimą. Pasiūlymai pateikti viešose pastabose, kai SEC svarsto, kaip ateityje vertinti vadinamuosius naujo tipo ETF.

    Tarp pagrindinių siūlymų – galimybė emitentams pateikti registracijos dokumentų juodraščius konfidencialiai, kol paraiška dar nepaskelbta viešai. Kripto turto valdytojai teigia, kad toks mechanizmas mažintų riziką, jog konkurentai per trumpą laiką nukopijuos viešai paskelbtas formuluotes ir pateiks labai panašias paraiškas.

    Kripto turto valdytoja „Grayscale“ taip pat siūlo įtvirtinti aiškesnį SEC atsakymo terminą ir ragina agentūros darbuotojus įsipareigoti pateikti pirminę reakciją per 45 dienas. Panašiai argumentuoja ir „21Shares“, pabrėždama, kad vieši dokumentai tampa lengvu taikiniu greitai atsirandantiems imitaciniams pasiūlymams.

    SEC viešai yra kėlusi klausimą, ar prie paraiškų antplūdžio gali prisidėti ir dirbtinis intelektas, leidžiantis greitai parengti didelės apimties dokumentus. Reguliuotojas atkreipė dėmesį, kad dalis naujo tipo ETF paraiškų pasirodo per itin trumpą laiką ir būna „iš esmės identiškos“.

    Trumpesnė peržiūra ar didesnė rizika?

    Rizikos kapitalo bendrovė „a16z“ ragina trumpinti peržiūros procesą argumentuodama, kad šiandien dauguma pateikimų vyksta elektroniniu būdu, o atskleidimo dokumentai dažnai būna šabloniniai. Anot jos, rinkos juda greičiau nei dabartiniai reguliaciniai terminai, todėl vėluojant sprendimams gali būti prarandamas aktualumas.

    Vis dėlto „a16z“ pabrėžia, kad greitesnis procesas neturėtų reikšti paviršutiniškesnės kontrolės. Tai atspindi dažną rinkos ir reguliuotojų dilemos tašką: kaip sutrumpinti laiką iki produkto starto, bet išlaikyti investuotojų apsaugą ir pakankamą rizikų įvertinimą.

    Kitą pusę akcentuoja prekybos įmonė „Jane Street“, perspėjanti, kad spaudimas kuo greičiau pasirodyti rinkoje gali lemti skubotus registracijos dokumentus. Bendrovė teigia, kad taip lieka mažiau laiko išgryninti fondo struktūrą ir likvidumo sprendimus su rinkos formuotojais.

    „Jane Street“ taip pat siūlo, kad ETF startuodamas turėtų turėti bent du įgaliotuosius dalyvius – rinkos tarpininkus, kurie užtikrina ETF vienetų sukūrimo ir išpirkimo mechanizmą. Tokia nuostata, jų teigimu, galėtų padėti stabilizuoti likvidumą ir sumažinti veiklos sutrikimų riziką.

    Konfidencialumas: rinka nori, bet ne visi pritaria

    Brokerių ir finansinių paslaugų bendrovė „Charles Schwab“ nepritaria idėjai, kad pateikimų procesas taptų visiškai konfidencialus. Jos požiūriu, jei SEC vis dėlto diskutuoja su emitentu neviešai, paraiška turėtų būti paskelbta pakankamai iš anksto – mažiausiai 75 dienos iki įsigaliojimo, kad rinka turėtų laiko įvertinti informaciją.

    Ši pozicija atspindi platesnį principinį konfliktą: emitentai siekia apsaugoti komercines detales ir sumažinti kopijavimo riziką, o rinkos dalyviai – daugiau skaidrumo ir prognozuojamumo. Viešumas ypač svarbus, kai sprendimai gali daryti įtaką tiek investuotojų pasirinkimams, tiek konkurencinei aplinkai.

    Ne tik terminai: staking ir biržų interesai

    Dalis pastabų SEC procesui apima ir platesnius kripto produktų struktūros klausimus. Investicijų bendrovė „Multicoin Capital“ siūlo leisti į neatidėliotino kripto turto produktus įtraukti vadinamuosius stakingo kvitų žetonus, kurie atspindi užrakintą kripto turtą ir potencialias atlygio pajamas.

    „Jito Labs“, „Jito Foundation“ ir „Solana Policy Institute“ taip pat pateikė bendrą poziciją, ragindami sukurti aiškesnes taisykles, kaip tokie instrumentai galėtų būti naudojami neatidėliotinuose kripto produktuose. Šalininkai tikina, kad tai atvertų galimybę tiksliau atspindėti kripto turto ekonominę grąžą, tačiau reguliuotojams tai kelia papildomų rizikų ir priežiūros klausimų.

    Iš biržų pusės Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE) prašo labiau prognozuojamų terminų, kai kalbama apie naujo tipo produktų įtraukimą į prekybą. Birža teigia, kad šiuo metu SEC darbuotojai gali paprašyti atidėti įtraukimą nesuteikdami aiškaus laiko grafiko, o tai sukuria nevienodas sąlygas, jei kitos biržos tuo pat metu gali judėti greičiau.

    Pastabų pateikimo terminas buvo rugpjūčio 31 dieną, tačiau SEC ir po jo skelbė dalį gautų dokumentų. Kol kas reguliuotojas nėra paskelbęs, kada galėtų priimti sprendimus dėl galimų procedūrinių pakeitimų.

  • „Binance“ plečia prekybą JAV akcijomis: startuoja pasirinkimo sandoriai 1 000 akcijų ir ETF

    „Binance“ plečia prekybą JAV akcijomis: startuoja pasirinkimo sandoriai 1 000 akcijų ir ETF

    Kriptovaliutų birža „Binance“ plečia tradicinių finansų pasiūlą ir pradeda siūlyti pasirinkimo sandorius daugiau nei 1 000 JAV biržose kotiruojamų akcijų ir biržoje prekiaujamų fondų (ETF). Bendrovė teigia, kad nauji produktai skirti ne JAV gyvenantiems klientams, o JAV vartotojams jie nebus prieinami.

    Pasirinkimo sandoriai bus teikiami per „Nest Trading Limited“ – „Binance“ brokerį–dilerį, prižiūrimą Abu Dabio pasaulinės rinkos (Abu Dhabi Global Market) reguliuotojo. „Nest Trading Limited“ veiks kaip pristatantis brokeris, o pavedimai vykdymui, kliringui, atsiskaitymui ir vertybinių popierių saugojimui bus nukreipiami į JAV registruotą „Alpaca Securities“.

    „Binance“ nurodo, kad šie pasirinkimo sandoriai bus fiziškai atsiskaitomi. Tai reiškia, kad įvykdžius sandorį vartotojas gauna arba pristato pačias bazines akcijas ar ETF vienetus, kurie bus laikomi „Alpaca Securities“ saugojime „Binance“ klientų naudai.

    Mažmeniniams investuotojams, kuriems bus suteikta teisė prekiauti pasirinkimo sandoriais, planuojama pasiūlyti tiek pirkimo, tiek pardavimo pasirinkimo sandorius. Birža pabrėžia, kad perkant pasirinkimo sandorį didžiausias galimas nuostolis paprastai apsiriboja sumokėta premija, tačiau konkreti rizika priklauso nuo strategijos ir rinkos sąlygų.

    Naujas žingsnis tęsia „Binance“ kryptį stiprinti kelių turto klasių platformos modelį. Birželį birža paskelbė sudariusi galimybę klientams už JAV ribų prekiauti daugiau nei 7 000 JAV listinguojamų akcijų ir ETF, o šalia to siūlo ir kitus su akcijomis susietus produktus.

    „Binance“ taip pat akcentuoja, kad šiemet sparčiai augo tradicinių finansų priemonėmis paremta išvestinių sandorių prekyba. Pasak bendrovės, tradicinių finansų nuolatinių ateities sandorių apyvarta rugpjūtį pasiekė apie 433 400 000 000 eurų ir buvo maždaug 15 kartų didesnė nei sausį, kai siekė apie 29 500 000 000 eurų.

    Didžiausią šios apyvartos dalį sudarė su akcijomis susieti nuolatiniai ateities sandoriai: rugpjūtį jų apyvarta, „Binance“ duomenimis, siekė apie 342 900 000 000 eurų, kai sausį buvo apie 410 900 000 eurų. Tai rodo, kad investuotojai vis aktyviau ieško priemonių, leidžiančių valdyti akcijų rinkų riziką ir naudoti sudėtingesnes strategijas, įprastas tradicinėse brokerių platformose.

    Į akcijų išvestinių priemonių segmentą juda ir kitos kriptovaliutų biržos. Pavyzdžiui, „Bybit“ yra pranešusi apie planus paleisti visą parą veikiančius pasirinkimo sandorius, susietus su akcijų nuolatiniais ateities sandoriais, tačiau jų atsiskaitymo modelis skirsis nuo fiziškai atsiskaitomų pasirinkimo sandorių, kuriuos pristato „Binance“.

    „Akcijų pasirinkimo sandoriai yra svarbus kitas žingsnis „Binance“ evoliucijoje į platesnę kelių turto klasių platformą“, – sakė „Binance“ biržos ir prekybos vadovas Shunyet Jan.

    Bendrovė pabrėžia, kad tai turi suteikti daugiau įrankių tiems, kurie nori dalyvauti akcijų rinkose, valdyti pozicijų riziką ir taikyti strategijas, kurios tradiciškai buvo prieinamos per klasinius brokerius. Kartu vartotojams primenama, kad išvestinės priemonės yra sudėtingos ir jų vertė gali greitai keistis, todėl prieš pradedant prekiauti svarbu įvertinti tinkamumą ir riziką.

  • „Bitwise“ „Solana“ ETF per 10 mėnesių perkopė 1 mlrd. eurų: ką tai signalizuoja rinkai

    „Bitwise“ „Solana“ ETF per 10 mėnesių perkopė 1 mlrd. eurų: ką tai signalizuoja rinkai

    „Bitwise“ pranešė, kad jos „Solana“ biržoje prekiaujamas fondas per maždaug 10 mėnesių pasiekė 1 mlrd. eurų valdomo turto ribą. Toks šuolis išsiskiria tuo, kad didžioji dalis lėšų, pasak bendrovės, pritraukta rinkai esant nepalankioje fazėje.

    Kalbama apie „Bitwise Solana Staking ETF“, kuris suteikia investuotojams reguliuojamą priėjimą prie „Solana“ ekosistemos, o dalį grąžos gali sudaryti ir stakingo pajamos. Būtent šis derinys pastaraisiais metais tapo vienu iš veiksnių, kodėl dalis institucinių investuotojų kriptoturtą renkasi per ETF, o ne tiesiogiai.

    „Esame dėkingi investuotojams, kad patikėjo „Bitwise“ savo investicijos valdymą“, – teigiama bendrovės pranešime.

    Nors fondas pasiekė 1 mlrd. eurų ribą, jo kaina nuo įtraukimo į prekybą, kaip viešai nurodė bendrovės atstovai, yra kritusi apie 40 proc. Tuo pat metu „Solana“ žetonas nuo istorinių aukštumų buvo atsitraukęs dar daugiau, todėl AUM augimas labiau atspindi įplaukas ir produkto paklausą, o ne vien kainos kilimą.

    Rinkos duomenys rodo, kad prekybos aktyvumas „Solana“ spot ETF segmente per laikotarpį nuo paleidimo viršijo 13 mlrd. eurų apyvartą, o bendra grynųjų srautų suma siekė apie 1,6 mlrd. eurų. Analitikų vertinimu, ryškesnio nuoseklaus išsipardavimo nebuvimas po itin silpnos metų pradžios išryškina investuotojų toleranciją rizikai ir ilgalaikiškesnį požiūrį į produktą.

    Pastarosiomis savaitėmis kriptoturto rinkoje matomas atsigavimas, o „Solana“ kaina per mėnesį buvo pakilusi reikšmingai. Tokiame kontekste ETF augimas dažnai tampa ne tik investuotojų nuotaikų indikatoriumi, bet ir priemone, per kurią į rinką ateina naujas kapitalas, ypač kai tiesioginis kriptoturto pirkimas daliai institucijų išlieka ribojamas vidinių taisyklių.

    Institucinis susidomėjimas „Solana“ taip pat stiprėja per tradicinių finansų kanalus. Pavyzdžiui, „Charles Schwab“ yra paskelbusi planus artimiausiais mėnesiais pradėti diegti spot „Solana“ prekybą savo platformoje, o tai gali dar labiau padidinti likvidumą ir praplėsti investuotojų ratą.

    Tarp žinomų rinkos dalyvių minima ir „Goldman Sachs“, kuri, remiantis viešais duomenimis, yra viena didžiausių identifikuojamų spot „Solana“ ETF turėtojų, turinti apie 82 mln. eurų vertės poziciją. Analitikų įžvalgos rodo, kad aktyvesni pirkėjai buvo finansų patarėjai, o dalis rizikos fondų tuo metu mažino pozicijas, kas signalizuoja skirtingus investavimo horizontus ir rizikos valdymo strategijas.

    ETF augimas iki 1 mlrd. eurų nėra garantija, kad svyravimai sumažės, nes kriptoturtas išlieka jautrus makroekonominėms naujienoms, reguliaciniams sprendimams ir rinkos likvidumo pokyčiams. Vis dėlto tokio dydžio AUM paprastai reiškia didesnį produkto matomumą, didesnį prekybos aktyvumą ir aiškesnį signalą, kad „Solana“ tampa vis labiau integruojama į tradicinių investuotojų instrumentų rinkinį.

  • Kriptovaliutų biržų apyvartos per 5 dienas padvigubėjo: rinka atsigavo, bet rekordai dar toli

    Kriptovaliutų biržų apyvartos per 5 dienas padvigubėjo: rinka atsigavo, bet rekordai dar toli

    Kriptovaliutų biržose fiksuojamas aktyvumo šuolis: per penkias dienas prekybos apyvartos padvigubėjo ir atsispyrė nuo žemiausio šių metų lygio. Pagal rinkos duomenis, dienos apyvarta dabar siekia apie 34 mlrd. eurų.

    Nors toks šuolis atrodo įspūdingai, jis vis dar gerokai mažesnis už pastarųjų 12 mėnesių viršūnę. Rekordiniais laikotarpiais dienos apyvartos buvo pasiekusios maždaug 97 mlrd. eurų, tad dabartinis atsigavimas labiau primena sugrįžimą į vidutinį ritmą, o ne euforiją.

    Kas kelia apyvartas aukštyn?

    Rinkos suaktyvėjimas sutapo su stipriu didžiųjų kriptovaliutų kainų judėjimu. Per pastarąją savaitę bitkoino ir eterio kainos šoktelėjo dviženkliu tempu, o tai įprastai didina tiek spekuliacinę prekybą, tiek apsidraudimo sandorių apimtis.

    Lygiagrečiai augo ir platesnė alternatyviųjų kriptovaliutų rinka. Segmentas, kuris dažnai reaguoja su vėlavimu, kilo nuosaikiau, tačiau tai taip pat prisidėjo prie didesnės prekybos mažesnės kapitalizacijos žetonais.

    ETF keičia žaidimo taisykles

    Mėnesio pjūvyje vaizdas kiek ramesnis: rugpjūtį iki šiol biržose suprekiauta apie 449 mlrd. eurų, kai liepą apyvarta siekė maždaug 614 mlrd. eurų. Tai rodo, kad trumpalaikis šuolis dar nereiškia ilgalaikės tendencijos pasikeitimo.

    Vienas svarbiausių struktūrinių pokyčių šiame cikle yra tai, kad dalis paklausos pasiskirsto per biržoje prekiaujamus fondus. Kai investuotojai renkasi ETF, dalis srauto aplenkia tradicines centralizuotas kriptovaliutų biržas, todėl šių platformų apyvartos auga nebe taip tiesiogiai, kaip ankstesniais metais.

    Centralizuotos ir decentralizuotos biržos varžosi dėl srautų

    Centralizuotos biržos vis dar išlaiko pranašumą daugelyje alternatyviųjų kriptovaliutų, nes gali greičiau įtraukti naujus žetonus, pasiūlyti daugiau prekybos porų ir gilesnį likvidumą. Tai ypač svarbu mažesnės kapitalizacijos projektams, kurių prekyba per ETF struktūras praktiškai nevyksta.

    Vis dėlto konkurencija aštrėja ir iš decentralizuotų sprendimų pusės. Greitėjančios decentralizuotos prekybos platformos pamažu atsiima dalį apyvartų, o jei rinkos augimas tęsis, kova dėl likvidumo gali tik stiprėti.

    Artimiausiu metu biržų apyvartos greičiausiai išliks jautrios kainų svyravimams. Jei volatilumas išsilaikys, prekybos aktyvumas gali išlikti padidėjęs, tačiau norint grįžti prie rekordinių lygių, rinkai reikėtų ne tik kainų kilimo, bet ir platesnio naujo kapitalo įplaukų.

  • „Grayscale“ pristatė pirmąjį Zcash ETF: privatumo kriptovaliuta brangsta, investuotojai sukluso

    „Grayscale“ pristatė pirmąjį Zcash ETF: privatumo kriptovaliuta brangsta, investuotojai sukluso

    Investuotojams atsirado nauja galimybė gauti tiesioginę ekspoziciją į Zcash – privatumo kriptovaliutą. Antradienį turto valdymo bendrovė „Grayscale“ paskelbė paleidusi biržoje prekiaujamą fondą (ETF), skirtą būtent šiam skaitmeniniam turtui.

    Fondas pradėjo prekybą NYSE Arca biržoje su trumpiniu ZCSH. Zcash, rinkoje žinomas nuo 2016 metais, išsiskiria technologijomis, kurios leidžia sandorių informaciją paslėpti arba atskleisti selektyviai, todėl jis dažnai priskiriamas privatumo kriptovaliutų kategorijai.

    „Grayscale“ nurodė, kad naujasis ETF atsirado konvertavus iki šiol veikusį „Grayscale“ Zcash Trust produktą. Fondo valdymo mokestis siekia 2,5 proc., o bendrovės teigimu, dalis iš šio mokesčio gaunamų pajamų bus nukreipiama Zcash ekosistemos plėtrai ir tinklo stiprinimui.

    Privatumas ir DI kontekstas

    Pristatydama produktą, „Grayscale“ susiejo finansinio privatumo temą su sparčiu dirbtinio intelekto vystymusi. Bendrovės atstovas Steve Vanourny pažymėjo, kad augant galimybėms stebėti ir analizuoti finansinę veiklą, didės ir poreikis sprendimams, užtikrinantiems tikrą privatumo lygį.

    „Kadangi DI keičia tai, kaip gali būti stebima finansinė veikla, manome, kad tikro finansinio privatumo paklausa tik augs“, – sakė Steve Vanourny.

    Jis taip pat pabrėžė, kad ZCSH, bendrovės vertinimu, suteikia investuotojams pažįstamą ir reguliuojamose rinkose įprastą būdą investuoti į vieną žinomiausių privatumo orientuotų kriptoturtų. Tai aktualu daliai rinkos dalyvių, kurie vengia tiesioginio kriptovaliutų pirkimo ir laikymo techninių ar reguliacinių niuansų.

    Zcash šuolis ir platesnis „Grayscale“ kontekstas

    Zcash kaina pastarosiomis dienomis kilo apie 45 proc., o rinkos dėmesys sustiprėjo artėjant ETF paleidimui ir po naujausių dokumentų atnaujinimų. Tokie šuoliai kriptovaliutų rinkoje dažnai siejami tiek su investuotojų lūkesčiais, tiek su trumpalaike spekuliacija, todėl analitikai paprastai ragina vertinti ir rizikas.

    „Grayscale“ nurodė, kad pirmtakas Zcash Trust valdė daugiau kaip 313 500 000 eurų vertės turtą. Bendrovė pastaraisiais metais nuosekliai konvertuoja arba leidžia naujus biržoje prekiaujamus produktus, susietus su įvairiais kriptoturtais, taip siekdama plėsti pasiūlą tradicinių rinkų investuotojams.

    Rinkos dalyviams šis ETF svarbus ir kaip signalas, kad privatumo tema kriptovaliutų sektoriuje vėl grįžta į darbotvarkę. Vis dėlto privatumo kriptovaliutos išlieka jautri sritis dėl reguliuotojų dėmesio pinigų plovimo prevencijai, todėl tokių produktų paklausa gali priklausyti ne tik nuo kainos, bet ir nuo teisinės aplinkos pokyčių.

  • Varšuvos biržoje startavo du „TFI PZU“ ETF: kuo jie skiriasi ir ką tai reiškia obligacijų investuotojams

    Varšuvos vertybinių popierių biržoje debiutavo du nauji biržoje prekiaujami fondai (ETF), kuriuos valdo „TFI PZU“. Abu fondai orientuoti į Lenkijos valstybės obligacijas, tačiau jų strategijos skiriasi: vienas taikosi į ilgą trukmę, kitas – į kintamų palūkanų instrumentus.

    Naujasis PZU ETF Obligacijų skarbowų ilgalaikių portfelinis fondas suteikia ekspoziciją į ilgo termino Lenkijos VVP, todėl jo vertė paprastai jautresnė palūkanų normų pokyčiams. Tuo metu PZU ETF Obligacijų skarbowų kintamakuponių portfelinis fondas investuoja į kintamų palūkanų obligacijas, kurios įprastai mažiau reaguoja į staigius bazinių palūkanų šuolius.

    „Obligacijų ETF investuotojai renkasi dėl to, kad tai tiesioginis, greitas ir palyginti pigus būdas investuoti; jie padeda diversifikuoti portfelį, o jų potencialas – reikšmingas“, – sakė „TFI PZU“ viceprezidentas Dariusz Kędziora.

    Valdytojas pabrėžė, kad stebės teisės aktų pokyčius, susijusius su ETF rinka, ir pagal tai derins būsimų produktų pasiūlą. Pastaraisiais metais Europoje ETF segmentas auga, o investuotojai vis dažniau ieško standartizuotų priemonių, kurios leistų greitai koreguoti portfelio riziką tarp akcijų ir obligacijų.

    „TFI PZU“ ETF asortimentas jau apima kelias pagrindines turto klases: nuo fondų, sekančių Lenkijos akcijų indeksus, iki pasaulio akcijų ir aukso ekspozicijos. Nauji obligacijų ETF papildo šią liniją konservatyvesnėmis strategijomis, aktualiomis tiek siekiantiems stabilumo, tiek norintiems tiksliau valdyti palūkanų normų riziką.

    Abu fondai taiko fizinę replikaciją, tai yra tiesiogiai investuoja į obligacijas, sudarančias jų etaloninius indeksus. Ilgalaikių valstybės obligacijų ETF metinis valdymo mokestis sieks 0,25 proc., o kintamų palūkanų – 0,20 proc. Valdytojas taip pat nurodė, kad iki 2026 metų pabaigos „TFI PZU“ ETF fondams taikomas laikinas valdymo mokesčio netaikymas, o administracines ir operacines išlaidas dengia pati bendrovė.

  • „BlackRock“ peržengė 13 trln. eurų ribą: kur dingsta šie pinigai ir kas iš to uždirba?

    „BlackRock“ peržengė 13 trln. eurų ribą: kur dingsta šie pinigai ir kas iš to uždirba?

    Didžiausia pasaulyje turto valdymo bendrovė „BlackRock“ paskelbė peržengusi simbolinę ribą – jos valdomas turtas viršijo 13 trilijonų eurų. Toks mastas prilygsta milžiniškam pasaulio santaupų telkiniui, kurį bendrovė investuoja klientų vardu už valdymo mokestį.

    Rezultatų ataskaitoje nurodyta, kad augimą lėmė tiek rinkų kilimas, tiek nauji klientų pinigai. 2026 metų antrąjį ketvirtį grynosios įplaukos siekė apie 167 milijardus eurų, o per pirmąjį pusmetį – maždaug 280 milijardų eurų, daugiau nei dukart daugiau nei tuo pačiu laikotarpiu metais anksčiau.

    „BlackRock“ pabrėžia, kad valdomas turtas nėra bendrovės pinigai. Tai pensijų fondų, draudikų, valstybinių institucijų ir privačių investuotojų lėšos, investuojamos pagal skirtingas strategijas – nuo pasyvių indeksinių fondų iki sudėtingų alternatyvių sprendimų.

    Didžiausia dalis portfelio tradiciškai tenka akcijoms: apie 7,7 trilijono eurų, arba 58 proc. viso valdomo turto. Fiksuotos grąžos priemonės, tokios kaip obligacijos, sudaro apie 2,9 trilijono eurų, arba 22 proc., o kelių turto klasių strategijos – apie 1,1 trilijono eurų, arba 9 proc.

    Likusi reikšminga dalis tenka grynųjų ir trumpalaikių priemonių valdymui: maždaug 960 milijardų eurų, arba 7 proc. Nors ši kategorija dažnai laikoma konservatyvia, ji gali sparčiai augti, kai investuotojai ieško saugesnių vietų pinigams, ypač svyruojant palūkanų normoms ir rinkoms.

    Daug dėmesio sulaukiančios alternatyvios investicijos, įskaitant infrastruktūrą, privatų kreditą, privatų kapitalą ir nekilnojamąjį turtą, vis dar sudaro palyginti mažą dalį – apie 389 milijardus eurų, arba maždaug 3 proc. Tačiau būtent jos, kaip nurodo pati bendrovė, generuoja neproporcingai didelę dalį bazinių mokesčių, nes tokie produktai paprastai yra brangesni už indeksinius fondus.

    Šalia to portfelyje yra žaliavų ir valiutų produktų už maždaug 132 milijardus eurų. Su kriptoturtu susieti fondai, kuriuos „BlackRock“ pradėjo siūlyti 2024 metais, valdo apie 42 milijardus eurų – kol kas tai nedidelė dalis, bet signalas apie ilgalaikį sektoriaus institucionalizavimą.

    Ne mažiau svarbu ir tai, kaip lėšos supakuotos į produktus. Apie 41 proc. viso „BlackRock“ valdomo turto yra biržoje prekiaujamuose fonduose, o „iShares“ ETF platforma per ketvirtį peržengė 5,2 trilijono eurų ribą – maždaug dukart daugiau nei prieš trejus metus.

    Finansiniai rodikliai taip pat sustiprino rinkų optimizmą. 2026 metų antrąjį ketvirtį pajamos išaugo 31 proc. iki maždaug 6,2 milijardo eurų, o pakoreguotas pelnas akcijai viršijo lūkesčius, dėl ko bendrovės akcijos rezultatų paskelbimo dieną šoktelėjo apie 7 proc.

    „Rinkų fundamentai yra stiprūs, o naujos technologijos spartina pelningumo ir augimo impulsą“, – sakė „BlackRock“ vadovas Larry Finkas.

    Didžiulis mastas reiškia ne tik investavimo galią, bet ir politinį svorį. Pastaraisiais metais „BlackRock“ vis dažniau dalyvauja sandoriuose, kuriuose susikerta infrastruktūra, geopolitika ir nacionalinio saugumo argumentai, o tai didina reguliuotojų ir politikų dėmesį.

    Vienas ryškiausių pavyzdžių – sandoris dėl 43 uostų, įskaitant terminalus abiejuose Panamos kanalo galuose, kuriuos planuota įsigyti „BlackRock“ vadovaujamam konsorciumui. Sandorio vertė siekė apie 19,9 milijardo eurų, tačiau procesą komplikavo Kinijos prieštaravimai ir derybos dėl galimos valstybinių įmonių įtraukties.

    Tuo pat metu „BlackRock“ interesai siejasi ir su JAV pensijų sistemos pokyčiais, kai didinamas privataus kapitalo ir kitų privačių rinkų produktų prieinamumas pensijų planuose. Kritikai įžvelgia riziką dėl sudėtingumo ir mokesčių, o šalininkai argumentuoja, kad tai gali praplėsti diversifikaciją ir grąžos šaltinius ilguoju laikotarpiu.

    Investuotojams šie skaičiai primena paprastą faktą: didžiausias turto valdytojas pasaulyje nėra atskira rinka, bet jos atspindys. Kuo labiau auga indeksavimas, ETF ir alternatyvūs produktai, tuo didesnė tampa kelių institucijų įtaka kapitalo srautams, kainodarai ir net strateginiams infrastruktūros sprendimams.