CP v2

Tag: Federalinis rezervų bankas

  • Bitcoin stabilizuojasi po švelnesnių PCE duomenų: mažėja spalio FED palūkanų kėlimo tikimybė

    Bitcoin stabilizuojasi po švelnesnių PCE duomenų: mažėja spalio FED palūkanų kėlimo tikimybė

    Bitcoin pastarosiomis valandomis išlaikė gana stabilų kursą, kai JAV paskelbti PCE infliacijos duomenys pasirodė švelnesni, nei laukta, ir sumažino rinkos lūkesčius dėl dar vieno FED palūkanų normų kėlimo spalį. Investuotojai tokią statistiką paprastai vertina kaip signalą, kad pinigų politika gali būti ne tokia griežta, o tai palankiau rizikingesniam turtui.

    JAV PCE kainų indeksas rugpjūtį, palyginti su liepa, augo 0,3 proc., o metinis rodiklis siekė 3,4 proc. Tuo metu bazinis PCE, į kurį FED dažniau orientuojasi vertindamas infliacijos kryptį, per mėnesį didėjo 0,2 proc., o per metus siekė 3,0 proc.

    Kas keičiasi dėl FED lūkesčių?

    Rinkose silpnesnė infliacija dažnai reiškia mažesnę tikimybę, kad palūkanos bus keliamos dar kartą artimiausiame posėdyje. Strategai atkreipia dėmesį, kad jei ir kiti artėjantys kainų rodikliai patvirtins lėtėjimo kryptį, spaudimas FED dar kartą griežtinti politiką gali sumažėti.

    „0,2 proc. mėnesinis bazinio PCE augimas yra palanki žinia FED. Jei ir rugsėjo CPI rodys tą pačią kryptį, spaudimas kelti palūkanas spalį mažėja“, – sakė Arbitrum Foundation investavimo strategijos vadovas Brendanas Ma.

    Kas laiko kriptoturtą vietoje?

    Nors švelnesni infliacijos duomenys gali būti palankūs bitcoin ir kitiems rizikos aktyvams, foną vis dar apsunkina išaugę JAV iždo vertybinių popierių pajamingumai. Aukštesnės grąžos saugesnėse priemonėse dažnai „atitraukia“ dalį kapitalo nuo rizikingesnių rinkų, todėl kriptovaliutoms tampa sunkiau tęsti spartų kilimą.

    Rinkos dalyviai taip pat pastebi, kad bitcoin svyravimai išlieka arti metų žemumų, o pasirinkimo sandorių nuotaikos iš esmės neutralios. Tai rodo, kad prieš infliacijos duomenis investuotojai nebuvo aiškiai susistatę nei ryškiam kilimui, nei staigesniam kritimui.

    ETF ir tokenizuotos obligacijos palaiko paklausą

    Kriptovaliutų rinką toliau remia didėjanti institucinė prieiga ir infrastruktūra, įskaitant ETF produktus bei realaus pasaulio turto tokenizavimo kryptį. Pastaroji tema rinkoje ypač siejama su tokenizuotomis JAV iždo vertybinių popierių priemonėmis, kurios investuotojams leidžia patogiau naudotis trumpalaikių obligacijų grąža.

    Analitikai pažymi, kad jei palūkanų normų trajektorija švelnėtų, laikui bėgant tai galėtų sumažinti naujai išleidžiamų trumpalaikių iždo vertybinių popierių grąžas. Tokiu atveju dalis kapitalo, ieškodama didesnio potencialaus prieaugio, galėtų dažniau sugrįžti į rizikingesnius aktyvus, tarp jų ir kriptovaliutas.

    Publikavimo metu bitcoin kaina siekė apie 71 000 eurų ir per 24 valandas kito nežymiai. Ether buvo apie 2 300 eurų, o XRP per parą smuko maždaug 2 proc. iki maždaug 1,30 euro.

    Tuo pat metu platesnėje rinkoje matyti ir pelnų fiksavimo signalai: dalis investuotojų po didesnių kilimų perkelia altkoinus į biržas, kas neretai didina trumpalaikį spaudimą kainoms. „Ryškėja pelnų fiksavimo spaudimas, o septynių dienų altkoinų įplaukų į biržas transakcijos pasiekė aukščiausią lygį nuo 2025 metų spalio“, – sakė Nexo Dispatch analitikas Iliya Kalchev.

  • Naftos kainos šauna aukštyn: įtampa dėl Hormuzo sąsiaurio purto akcijas ir obligacijas

    Naftos kainos šauna aukštyn: įtampa dėl Hormuzo sąsiaurio purto akcijas ir obligacijas

    Antradienį tarptautinės naftos kainos kilo toliau, o rinkas papildomai sukrėtė augantys vyriausybių obligacijų pajamingumai. Investuotojai vertina didėjančią riziką, kad sutrikimai Artimuosiuose Rytuose vėl pakurstys infliaciją ir privers centrinius bankus ilgiau laikyti aukštas palūkanas.

    Didžiausias nerimo šaltinis išlieka derybos tarp JAV ir Irano bei neapibrėžtumas dėl Hormuzo sąsiaurio, per kurį keliauja reikšminga pasaulinės naftos ir naftos produktų dalis. Bet kokie trikdžiai šiame maršrute paprastai greitai persiduoda į degalų, transporto ir draudimo kaštus, o galiausiai ir į vartotojų kainas.

    „Kol nėra aiškaus susitarimo dėl laivybos saugumo Hormuzo sąsiauryje, nafta išliks jautri bet kokioms žinutėms iš derybų“, – sakė rinkų analitikai.

    „Brent“ rūšies nafta prekybos metu brango beveik 2 proc. ir perkopė 107 JAV dolerių už barelį ribą, o JAV WTI kilo apie 1,8 proc. iki daugiau nei 94 JAV dolerių. Perskaičiavus, tai atitinka maždaug 98 eurus už „Brent“ barelį ir apie 86 eurus už WTI barelį, jei taikomas apytikris 0,92 euro už JAV dolerį kursas.

    Naftos brangimas atgaivino infliacijos baimes ir sustiprino lūkesčius, kad JAV Federalinis rezervų bankas gali dar kartą kelti palūkanas. Dėl to rinkose fiksuotas ryškus obligacijų išpardavimas, kuris automatiškai kelia pajamingumus ir brangina skolinimąsi.

    JAV 10 metų iždo obligacijų pajamingumas buvo pakilęs virš 5,27 proc., pasiekdamas aukščiausią lygį per beveik du dešimtmečius. Dvejų metų JAV obligacijų pajamingumas taip pat šoktelėjo arti 5 proc., o Vokietijos 10 metų obligacijų pajamingumas priartėjo prie 3,62 proc., aukščiausio lygio nuo 2009 metų vasaros.

    Brangesnis skolinimasis ir spaudimas akcijoms

    Obligacijų pajamingumai yra vienas svarbiausių orientyrų, nuo kurių priklauso paskolų kaina visoje ekonomikoje. Kylant pajamingumams, brangsta būsto paskolos, įmonių finansavimas ir valstybių skolinimasis, todėl augimo perspektyvos tampa trapesnės.

    Tuo pat metu didesnės palūkanos mažina akcijų patrauklumą, nes investuotojai gali gauti didesnę grąžą iš mažesnės rizikos instrumentų. Būtent todėl akcijų rinkos pastaruoju metu jautriai reaguoja į kiekvieną duomenų publikaciją apie infliaciją ir darbo rinką.

    Europoje prekybos pradžia buvo nevienareikšmė: „Euro Stoxx 50“ beveik nekito, o platesnis „Stoxx 600“ kiek kilo. Tuo metu Prancūzijos CAC 40 ir Vokietijos DAX indeksai smuko apie 0,5 proc., atspindėdami didesnį jautrumą palūkanų normų lūkesčiams.

    Azija ir centrinių bankų signalai

    Azijos biržose vyravo nuosaikesnės nuotaikos: Japonijos „Nikkei 225“ krito apie 1,3 proc., Pietų Korėjos „Kospi“ leidosi apie 0,9 proc., o Honkongo „Hang Seng“ smuko apie 0,6 proc. Investuotojai regione vertino ir pasaulinių palūkanų trajektoriją, ir energijos kainų poveikį importuojančioms ekonomikoms.

    Australijos centrinis bankas antradienį padidino bazinę palūkanų normą 0,25 procentinio punkto iki 4,6 proc., aukščiausio lygio per 15 metų. Bankas atkreipė dėmesį, kad brangstantys degalai kelia kainas plačiu mastu, o infliacijos spaudimas išlieka atkaklus.

    Investuotojai artimiausiomis dienomis laukia naujų JAV infliacijos ir užimtumo rodiklių, kurie gali nulemti tolimesnius Federalinio rezervų banko sprendimus. Jei duomenys patvirtins, kad kainų augimas vėl stiprėja, rinkose gali išlikti padidėjęs svyravimas tiek obligacijose, tiek akcijose, o energijos kainos gali dar labiau išauginti spaudimą vartotojų biudžetams.

  • Europos biržos raudonuoja: krenta nafta, traukiasi obligacijų pajamingumai – kas toliau?

    Europos biržos raudonuoja: krenta nafta, traukiasi obligacijų pajamingumai – kas toliau?

    Rinkos atvėso po ralio

    Europos akcijų biržos penktadienį pradėjo prekybą nuosaikiais nuostoliais, investuotojams po ankstesnės dienos kilimo fiksuojant pelnus ir vertinant naujausius centrinių bankų signalus. Nuotaikas papildomai veikė atslūgusi įtampa žaliavų rinkoje ir svyruojantys obligacijų pajamingumai.

    Platus Europos indeksas STOXX 600 ankstyvoje prekyboje smuko apie 0,2 proc. Tuo metu Vokietijos DAX krito apie 0,42 proc., EURO STOXX 50 – apie 0,19 proc., Prancūzijos CAC 40 – apie 0,34 proc., Jungtinės Karalystės FTSE 100 – apie 0,18 proc.

    Daug dėmesio – duomenims ir palūkanoms

    Rinkos dalyviai stebėjo ekonominius rodiklius, kurie signalizuoja, ar infliacijos spaudimas iš tiesų silpsta. Jungtinėje Karalystėje rugpjūtį mažmeninės prekybos apimtys, palyginti su liepa, augo 0,5 proc., o per metus – 2,4 proc., pranokdamos lūkesčius.

    Vokietijoje gamintojų kainos per metus pakilo 4,6 proc., o tai investuotojams priminė, kad kainų spaudimas tiekimo grandinėse gali išlikti ilgiau, nei norėtų rinkos. Tokie duomenys paprastai didina tikimybę, kad palūkanų normos ilgiau išliks aukštesniame lygyje.

    Obligacijų rinka ir nafta keičia toną

    Po pastaruoju metu matyto išsipardavimo obligacijų rinkose situacija kiek stabilizavosi: JAV 10 metų obligacijų pajamingumas traukėsi iki maždaug 4,94 proc., o Japonijos analogiškas rodiklis smuktelėjo iki maždaug 2,97 proc. Euro zonoje pajamingumai išliko aukšti: Vokietijos 10 metų obligacijos siekė apie 3,49 proc., Prancūzijos – apie 4,47 proc., Italijos – apie 4,36 proc.

    Naftos kainos taip pat leidosi, o tai sumažino infliacines baimes ir bent iš dalies palengvino spaudimą akcijoms. „Brent“ naftos ateities sandoriai Europos rytą smuko daugiau nei 2 proc. iki maždaug 92 eurų už barelį, o JAV etaloninė nafta krito beveik 2 proc. iki maždaug 90 eurų už barelį.

    „Rinkos šiandien bando suderinti du dalykus: mažėjančią žaliavų įtampą ir vis dar griežtą pinigų politikos kryptį“, – sakė rinkos analitikas.

    Japonijos sprendimas ir auksas

    Azijoje dėmesio centre atsidūrė Japonijos centrinis bankas, kuris bazinę palūkanų normą pakėlė nuo 1,0 iki 1,25 proc. – iki aukščiausio lygio per 31 metus. Tokie sprendimai svarbūs pasaulinėms rinkoms, nes gali keisti kapitalo srautus ir finansavimo kainą tarptautiniams investuotojams.

    Mažėjant JAV ir Japonijos obligacijų pajamingumams, brangieji metalai sulaukė palaikymo. Auksas brango apie 1,2 proc., o sidabras – apie 2,8 proc., investuotojams ieškant apsidraudimo priemonių svyruojant palūkanų normų lūkesčiams.

    JAV akcijų rinkoje ketvirtadienį nuotaikos gerėjo: S&P 500 ūgtelėjo 1,1 proc., „Dow Jones“ pridėjo 0,6 proc., o „Nasdaq“ šoktelėjo 1,7 proc. Investuotojus iš dalies nuramino atslūgusios naftos kainos ir kiek sušvelnėjęs spaudimas obligacijų rinkoje.

  • Japonija pakėlė palūkanas iki 31 metų aukštumų: ką tai žada jenai ir pasaulio rinkoms?

    Japonija pakėlė palūkanas iki 31 metų aukštumų: ką tai žada jenai ir pasaulio rinkoms?

    Sprendimas, kurio laukė rinkos

    Japonijos centrinis bankas per pinigų politikos posėdį pakėlė bazinę palūkanų normą iki 1,25 proc. nuo 1,0 proc. Tai aukščiausias lygis per maždaug 31 metus, o sprendimas iš esmės buvo įkainotas finansų rinkose.

    Žingsnis žymi tęsiamą Japonijos pinigų politikos normalizavimą po dešimtmečių, kai palūkanos buvo laikomos arti nulio arba žemiau jo. Tokia politika ilgai buvo skirta skatinti skolinimąsi ir vartojimą, kad ekonomika išsivaduotų iš defliacijos.

    Infliaciją kaitina energijos kainos

    Pastaraisiais mėnesiais infliacinis spaudimas Japonijoje sustiprėjo, o vienu svarbiausių veiksnių tapo išaugusios naftos kainos. Dėl geopolitinės įtampos Artimuosiuose Rytuose naftos brangimas ypač skaudžiai veikia Japoniją, kuri didžiąją dalį energijos išteklių importuoja.

    Japonijos centrinis bankas yra įvardijęs apie 2 proc. infliacijos tikslą, o dabartinis kainų augimas priartėjęs prie šio lygio. Vis dėlto dalis vartotojų akcentuoja, kad labiausiai juntamas brangimas degalų ir su nafta susijusiose prekėse bei paslaugose.

    Jenos kursas ir JAV spaudimas

    Silpnesnė jena pastaruoju metu išlieka jautria tema tarptautinėje darbotvarkėje, o analitikai nurodo, kad JAV ragino Japoniją ryžtingiau kelti palūkanas. Viena priežasčių – baimė, kad ilgalaikė žemų palūkanų politika skatina kapitalo nutekėjimą ir dar labiau spaudžia jenos kursą.

    Pastaruoju metu doleris buvo prekiaujamas apie 155 jenų lygiu, o metų pradžioje kursas buvo perkopęs 160 jenų ribą. Rinkos dalyviai taip pat atkreipia dėmesį, kad šalys buvo ėmusios koordinuotų veiksmų siekdamos stabilizuoti jeną.

    „Sprendimas kelti palūkanas rodo, kad centrinis bankas vis rimčiau vertina infliacijos rizikas ir valiutos silpnėjimą“, – sako rinkos analitikai.

    Kas toliau: dar vienas kėlimas?

    Ekonomistų vertinimu, Japonijos centrinis bankas gali dar kartą pakelti palūkanas vėliau šiais metais arba kitų metų pradžioje, jei infliacija išliks apie tikslą, o energijos kainos išliks aukštos. Tokiu atveju brangtų skolinimasis, bet kartu atsirastų daugiau argumentų jenos stiprėjimui.

    Sprendimo paskelbimą palankiai sutiko ir akcijų rinka: Tokijo biržos indeksas „Nikkei 225“ po naujienos kilo. Investuotojai signalą vertina kaip aiškesnę kryptį dėl Japonijos pinigų politikos, kuri ilgą laiką ryškiai skyrėsi nuo JAV ir Europos centrinių bankų.

    Tą pačią savaitę palūkanas kėlė ir JAV Federalinis rezervų bankas, pirmą kartą nuo 2023 metų, siekdamas mažinti įsisenėjusią infliaciją. Skirtingų regionų sprendimai rodo, kad kova su kainų augimu vėl tampa vienu svarbiausių pasaulio centrinių bankų prioritetų.

  • Fed netikėtai pakėlė palūkanas: vienbalsis sprendimas kerta per Trumpą ir siunčia žinią rinkoms

    Fed netikėtai pakėlė palūkanas: vienbalsis sprendimas kerta per Trumpą ir siunčia žinią rinkoms

    JAV centrinis bankas Federalinis rezervų bankas (Fed) pirmą kartą nuo 2023 metų pakėlė bazines palūkanų normas, nors Baltieji rūmai pastaraisiais mėnesiais viešai ragino jas mažinti. Federalinis atvirosios rinkos komitetas (FOMC) sprendimą priėmė vienbalsiai, 12 narių balsavus už.

    Palūkanų normų intervalas padidintas 0,25 procentinio punkto iki 3,75–4,0 proc. Fed pabrėžė, kad infliacija išlieka padidėjusi, o šis žingsnis turėtų padėti greičiau sugrąžinti kainų augimą prie 2 proc. tikslo.

    Kas pastūmėjo Fed keisti kursą

    Sprendimas užbaigė kelis mėnesius trukusią pauzę, kai palūkanos buvo laikomos 3,5–3,75 proc. intervale. Rinkos didesnės intrigos neįžvelgė, nes didžioji dalis investuotojų palūkanų didinimą jau buvo įkainoję.

    Fed argumentacija remiasi duomenimis: institucija akcentavo, kad ekonominė veikla plečiasi tvirtu tempu, vartojimas išlieka atsparus, o darbo rinka nepraranda impulso. Toks tonas mažina riziką, kad griežtesnė politika būtų aiškinama kaip grėsmė augimui.

    Trumpa žinutė, kietas signalas

    Ne mažiau dėmesio sulaukė ir komunikacija: Fed pranešimas buvo neįprastai trumpas, be detalių užuominų apie būsimus žingsnius. Toks formatas rinkoms dažnai reiškia, kad komitetas nori palikti maksimalų lankstumą, o kartu parodyti ryžtą.

    Pranešime pabrėžta, kad kainų stabilumas yra prioritetas, o sprendimu siekiama laiku sugrįžti prie 2 proc. tikslo. Formuluotė apie greitesnį grįžimą leidžia suprasti, kad ankstesnis infliacijos slūgimas, Fed vertinimu, vyko per lėtai.

    Politinė įtampa dėl palūkanų

    Sprendimas taip pat paaštrino politinę liniją tarp Fed vadovo Kevino Warsho ir JAV prezidento Donaldo Trumpo, kuris socialiniuose tinkluose kartojo, kad palūkanos JAV turėtų būti gerokai mažesnės. Centrinio banko nepriklausomumas JAV sistemoje laikomas kertiniu, todėl atviras spaudimas iš politikų paprastai vertinamas jautriai.

    „Palūkanų normos Jungtinėse Valstijose turėtų būti 1 proc. arba dar mažesnės“, – sakė Donaldas Trumpas.

    Fed sprendimas vienbalsiu balsavimu svarbus ir tuo, kad pašalina interpretacijas apie vidinį susiskaldymą. Kai nėra nė vieno prieštaraujančio balso, signalas rinkoms dažniausiai skamba taip: komitetas mato pakankamai aiškią infliacijos riziką, kad prisiimtų griežtesnės politikos kainą.

    FOMC prognozių grafikas rodo, kad dalis pareigūnų iki metų pabaigos mato dar vieno 0,25 procentinio punkto didinimo tikimybę. Ilgesnio laikotarpio projekcijos taip pat leidžia suprasti, kad neutrali palūkanų norma gali būti aukštesnė nei manyta anksčiau, o tai reikštų brangesnį skolinimąsi ilgesniam laikui.

    Praktinėje plotmėje palūkanų kėlimas per finansų sistemą paprastai keliauja keliais kanalais: brangsta kintamos palūkanos, griežtėja įmonių finansavimo sąlygos, o obligacijų pajamingumai linkę kilti. Tačiau trumpuoju laikotarpiu rinkų reakcija gali būti rami, jei sprendimas buvo plačiai laukiamas.

  • Fed pakėlus palūkanas, Europos biržos sužaliavo: doleris stiprėja, įtampa dėl infliacijos

    Fed pakėlus palūkanas, Europos biržos sužaliavo: doleris stiprėja, įtampa dėl infliacijos

    Europos akcijų biržos ketvirtadienio rytą startavo kilimu, nors Volstrite prieš tai vyravo kritimas po JAV Federalinio rezervų banko sprendimo pirmą kartą per daugiau nei trejus metus padidinti bazines palūkanų normas. Investuotojai regione signalus priėmė palyginti ramiai, tačiau rinkų dėmesys greitai persimetė į valiutas ir obligacijų pajamingumus.

    Platesni Europos indeksai „Euro Stoxx 50“ ir „Stoxx 600“ sesijos pradžioje kilo daugiau nei 0,6 proc. Pagrindiniai indeksai Prancūzijoje, Vokietijoje, Italijoje, Ispanijoje, Nyderlanduose ir Šveicarijoje taip pat judėjo į viršų, o Londono „FTSE 100“ išsiskyrė didesniu, daugiau nei 1 proc. šuoliu.

    Prancūzijos rinkoje stipriau brango pramonės ir automobilių gamintojų akcijos: „Renault“ kilo daugiau nei 2 proc., „Stellantis“ – apie 1,6 proc., „Schneider Electric“ – apie 1,3 proc. Tuo pat metu technologijų sektoriuje fiksuotas išsiskiriantis spaudimas, pavyzdžiui, „Dassault Systèmes“ akcijos smuko apie 2,4 proc.

    Toks Europos optimizmas pasirodė po labiau nervingos dienos JAV: „Dow Jones“ indeksas trečiadienį krito apie 1,2 proc., „S&P 500“ – apie 0,4 proc., o „Nasdaq“ beveik nekito. Azijoje naktį vyravo mišrios nuotaikos: Tokijo „Nikkei 225“ kilo apie 0,2 proc., Seulo „Kospi“ – apie 0,9 proc., tačiau Honkongo „Hang Seng“ traukėsi apie 0,7 proc., o Šanchajaus indeksas – apie 0,4 proc.

    Rinkoms svarbiausia – doleris ir pajamingumai

    Didesni judesiai išryškėjo valiutų ir skolos vertybinių popierių rinkose. JAV doleris pakilo į aukščiausią lygį per maždaug septynias savaites, o šį šuolį sustiprino po sprendimo pašokę trumpesnio laikotarpio JAV iždo obligacijų pajamingumai.

    Euras ryte buvo silpnesnis, jo kursas JAV dolerio atžvilgiu krito apie 0,5 proc. iki maždaug 1,146. Praktikoje stipresnis doleris gali palengvinti Europos eksportuotojų konkurencingumą JAV rinkoje, tačiau kartu brangina doleriais įkainojamas žaliavas, ypač energijos išteklius.

    Obligacijų rinkoje dvejų metų JAV iždo obligacijų pajamingumas, laikomas jautriausiu palūkanų lūkesčiams, pakilo maždaug iki 4,72 proc. nuo apie 4,67 proc. prieš sprendimą ir laikėsi netoli šio lygio. Dešimties metų pajamingumas sukosi ties maždaug 5 proc. riba, atspindėdamas ir energijos kainų rizikas, ir investuotojų nerimą dėl JAV fiskalinės padėties.

    Ko tikisi investuotojai toliau?

    Rinkos dalyviai vis dažniau vertina, kad palūkanų didinimo ciklas gali nesibaigti vienu sprendimu. Pagal išvestinių priemonių kainodarą investuotojai pilnai įskaičiuoja dar vieną palūkanų kėlimą iki gruodžio, o galimybę, kad tai įvyks jau spalį, vertina maždaug kaip 50 proc.

    Vienu iš svarbių artimiausių impulsų Europai turėjo tapti Anglijos banko posėdis, kur tikėtasi palūkanų normų palikimo tame pačiame lygyje. Tuo metu Japonijos banko sprendimo investuotojai laukė penktadienį, o rinkose sklandė lūkesčiai, kad Japonija gali imtis griežtesnės politikos žingsnių.

    Analitikai pabrėžia, kad geopolitinė įtampa Artimuosiuose Rytuose ir energijos kainų jautrumas išlieka viena didžiausių rizikų infliacijos trajektorijai, todėl centriniai bankai gali būti priversti ilgiau išlaikyti griežtesnę pinigų politiką. Tokia aplinka ypač svarbi euro zonos įmonėms, kurių kaštai priklauso nuo importuojamų žaliavų, o finansavimo sąnaudos – nuo obligacijų pajamingumų.

  • Bernstein apie Clarity Act: Senate daugėja kompromisų, o rinka teigiamo posūkio dar neįkainojo

    Bernstein apie Clarity Act: Senate daugėja kompromisų, o rinka teigiamo posūkio dar neįkainojo

    Tyrimų ir tarpininkavimo bendrovės „Bernstein“ analitikai teigia, kad JAV Kongrese svarstomas Clarity Act gali judėti į priekį sparčiau, nei praėjusią savaitę tikėjosi finansų rinkos. Pasak jų, po Respublikonų padarytų nuolaidų dėl etikos ir kitų jautrių klausimų atsirado daugiau erdvės susitarimui.

    Analitikų vertinimu, šis procesas gali tapti netikėtai svarbiu katalizatoriumi kriptoturto sektoriui ir su juo susijusioms įmonėms. Jie pabrėžia, kad rinka šiuo metu labiau linkusi į atsargesnį scenarijų, todėl teigiamas siurprizas gali būti ne iki galo atspindėtas kainose.

    Kas pasikeitė įstatymo projekte

    Sekmadienio pabaigoje Senato Respublikonai paskelbė, jų teigimu, galutinį Clarity Act projekto variantą. Jame įtraukti reikšmingi pakeitimai, kurių anksčiau prašė Demokratų atstovai, siekdami aiškesnių etikos ir priežiūros saugiklių.

    Vienas svarbiausių elementų susijęs su etika ir interesų konfliktais: projekte numatyta griežtesnė vykdymo ir kontrolės logika, įskaitant valstijų generalinių prokurorų vaidmenį užtikrinant nustatytų apribojimų laikymąsi. „Bernstein“ tai vertina kaip kompromisą, kuris realiai gali pritraukti dalį dvejojančių balsų.

    Taip pat numatyta, kad iždo sekretorius galėtų taikyti vadinamąjį saugiklį, laikinai apribojantį su stabiliomis kriptovaliutomis susijusius atlygius, jei mokėjimams skirtos stabilios kriptovaliutos sukeltų didesnį lėšų atitraukimą iš bendruomeninių bankų. Ši nuostata siejama su bankų sistemos stabilumo rizikomis ir indėlių migracija.

    Politinis fonas ir balsų matematika

    Procedūrinis balsavimas dėl tolesnio svarstymo Senate numatytas artimiausiomis dienomis, o jam reikia 60 balsų. Respublikonai turi 53 vietas, todėl, jei visi balsuotų vieningai, vis tiek reikėtų kelių Demokratų arba nepriklausomų senatorių paramos.

    „Bernstein“ atkreipia dėmesį, kad dalis Demokratų gali nenorėti būti viešai pristatomi kaip kritiškai nusiteikę kriptoturto atžvilgiu prieš artėjančius rinkimų ciklus. Kriptoturto interesų grupės pastaraisiais metais aktyviai finansavo ir rėmė skirtingų partijų kandidatus, todėl politinis spaudimas išlieka dvišalis.

    Kodėl tai svarbu rinkoms ir bankams

    Analitikai teigia, kad blogiausias scenarijus būtų įstatymo nepriėmimas, ir tai paliestų ne tik kriptoturto bendroves, bet ir bankų sektorių. Jų vertinimu, aiškesni „apsauginiai turėklai“ dėl stabilios kriptovaliutos pajamingumo ir galimo indėlių nutekėjimo sumažintų riziką bankams finansinio streso laikotarpiu.

    Jei įstatymas neįsigaliotų, rinkoje ir toliau galėtų stiprėti trečiųjų šalių platformos, kurios klientams siūlo pilną pajamingumą už laikomus stabilių kriptovaliutų likučius. Toks modelis, pasak analitikų, galėtų didinti spaudimą tradiciniams bankams, ypač jei indėlininkai ieškotų didesnės grąžos.

    „Bernstein“ taip pat primena, kad šią savaitę rinka susidurs su keliomis svarbiomis žiniomis: be balsavimo dėl Clarity Act, numatomas ir JAV centrinio banko sprendimas dėl bazinių palūkanų. Jų teigimu, griežtesnė retorika dėl palūkanų kartu su nepalankia įstatymo baigtimi galėtų išprovokuoti ryškesnį kainų kritimą, o teigiamas politinis signalas galėtų veikti priešingai.

    Kita vertus, analitikai laikosi pozicijos, kad net ir įstatymui neįvykus, reguliacinis aiškumas gali ateiti per intensyvesnį priežiūros institucijų taisyklių kūrimą. Tokiu atveju, po pirminės neigiamos reakcijos, dalis su kriptoturtu susijusių akcijų galėtų atsigauti, nes rinkai būtų pateiktos aiškesnės žaidimo taisyklės.

    „Dabar matome daugiau pažangos, nei praėjusią savaitę tikėjosi rinka, o bet koks teigiamas siurprizas tikėtina dar nėra įkainotas“, – sakė „Bernstein“ analitikų grupė.

  • Kriptovaliutų rinkos vertė pakilo iki 2,6 trilijono eurų: bitcoin virš 70 000 eurų, šuolis ir altkoinams

    Kriptovaliutų rinkos vertė pakilo iki 2,6 trilijono eurų: bitcoin virš 70 000 eurų, šuolis ir altkoinams

    Pasaulinė kriptovaliutų rinka ketvirtadienį ūgtelėjo iki maždaug 2,6 trilijono eurų ir pasiekė aukščiausią lygį per daugiau nei septynis mėnesius. Augimą lydėjo ir tradicinių akcijų rinkų optimizmas, o didžiausia dėmesio dalis vėl teko bitcoin.

    Bitcoin kaina trumpam peržengė 70 000 eurų ribą, o vėliau laikėsi netoli šio lygio. Rinkos dalyviai tokį šuolį siejo su gerėjančiomis nuotaikomis, kapitalo įplaukomis per biržoje prekiaujamus fondus ir aktyvesniais sandoriais ne biržoje.

    Po sausį matyto išpardavimo, kai bendra rinkos vertė nuo maždaug 3,1 trilijono eurų nusileido iki maždaug 2,1 trilijono eurų, dabartinis kilimas rodo akivaizdų atsigavimą. Analitikai atkreipia dėmesį, kad tokiose fazėse didžiausi kainų judesiai dažnai persikelia nuo bitcoin prie rizikingesnių alternatyvių monetų.

    Tarp ryškiau brangusių didesnių kriptovaliutų išsiskyrė „Zcash“, kurios žetonas per parą šoktelėjo apie 16 proc. Taip pat į viršų kilo „Cardano“, „Dogecoin“ ir XRP, o dalis jų prieaugio siekė dviženklį dydį.

    Augimas persimetė ir į su kriptovaliutomis siejamas bendroves biržose. Stipriau kilo „Strategy“, „Circle“ ir „Coinbase“ akcijos, o investuotojai rinkoje toliau vertino, ar šis impulsas išsilaikys, artėjant svarbiems JAV makroekonominiams rodikliams ir centrinių bankų sprendimams.

    Rinkos dalyviai taip pat atidžiai stebi JAV Federalinio rezervų banko signalus dėl palūkanų normų. Išvestinių finansinių priemonių duomenys rodo, kad investuotojai aktyviai draudžiasi nuo galimo kainų atšokimo žemyn, tačiau kartu išlaiko reikšmingą pozicijų dalį kilimo scenarijui.

    Dalies analitikų vertinimu, bitcoin brangimas tuo pat metu, kai stiprėja ir auksas, gali rodyti didesnį jautrumą valstybės skolos ir pinigų politikos rizikoms. Vis dėlto pabrėžiama, kad po staigių šuolių kriptovaliutų rinkoje dažnos korekcijos, todėl investuotojams svarbus rizikos valdymas ir diversifikacija.

  • Bitcoin laikosi po naftos šuolio ir griežtesnių Fed signalų: kas dabar gali nulemti kainą

    Bitcoin laikosi po naftos šuolio ir griežtesnių Fed signalų: kas dabar gali nulemti kainą

    Bitcoin antradienį laikėsi apie 78 000 JAV dolerių ribą ir išsaugojo didžiąją dalį rugpjūčio prieaugio, nors rinkose išaugo įtampa dėl brangstančios naftos ir sustiprėjusių lūkesčių, kad JAV Federalinis rezervų bankas šį mėnesį gali kelti palūkanų normas.

    Rugpjūtį bitcoin pabrango maždaug 25 proc. ir fiksavo geriausią rugpjūtį nuo 2017 metų, o bendras mėnesio šuolis buvo stipriausias nuo 2024 metų lapkričio, remdamiesi rinkos duomenimis teigė „LMAX Group“ strategai. Toks rezultatas išsiskiria tuo, kad jis pasiektas ne itin palankioje makro aplinkoje.

    Nafta, doleris ir palūkanos spaudžia riziką

    Pastarosiomis dienomis atsinaujinusi JAV ir Irano eskalacija kilstelėjo „Brent“ naftos kainą virš 90 JAV dolerių už barelį, o tai investuotojams reiškia grėsmę infliacijos mažėjimo trajektorijai. Kartu augant obligacijų pajamingumams ir stiprėjant doleriui, rizikingesniems aktyvams, įskaitant kriptoturtą, formuojasi papildomi priešpriešiniai vėjai.

    Rinkos dalyviai taip pat sureagavo į JAV centrinio banko vadovų ir politikų toną po kalbų Džeksono Houlio renginiuose, kur vėl išryškėjo „vanagiška“ žinutė apie ryžtą kovoti su infliacija. Dėl to dalis investuotojų ėmė labiau tikėti palūkanų normų didinimu jau artimiausiame posėdyje.

    ETF srautai ir techniniai lygiai

    Prekiautojai atkreipia dėmesį, kad bitcoin trumpam buvo pakilęs virš 81 000 JAV dolerių, tačiau vėliau grįžo žemiau 78 000 po griežtesnių komentarų apie palūkanas. Vis dėlto savaitės pabaigoje svyravimai buvo palyginti riboti, o tai daliai rinkos atrodo kaip ženklas, kad pirkėjai vis dar linkę „gaudyti“ kritimus.

    Vienas svarbiausių indikatorių šioje fazėje išlieka neatidėliotiniai bitcoin biržoje prekiaujami fondai. Po devynių iš eilės teigiamų sesijų, per kurias pritraukta apie 924 mln. JAV dolerių, fiksuota maždaug 202 mln. JAV dolerių dienos nutekėjimas, tačiau tai kol kas nepanaikino bendro įspūdžio, kad institucinių pinigų srautai išlieka reikšmingi.

    Rinkos strategai išskiria 75 000 ir 82 000 JAV dolerių zonas kaip artimiausius orientyrus prieš JAV Federalinio atvirosios rinkos komiteto posėdį rugsėjo viduryje. Tuo pat metu 72 000 JAV dolerių minima kaip žemesnė atrama, jei nepastovumas rinkoje staigiai išaugtų.

    Ką gali pakeisti JAV darbo rinka

    Artimiausias dėmesio taškas yra JAV darbo rinkos ataskaita, kuri tradiciškai daro didelę įtaką palūkanų normų lūkesčiams. Ekonomistai prognozuoja, kad rugpjūtį darbo vietų skaičiaus augimas sieks apie 55 000, o nedarbo lygis išliks ties 4,1 proc.

    Silpnesnis nei tikėtasi rodiklis galėtų priversti rinką abejoti, ar Fed ryšis kelti palūkanas blogėjančios darbo rinkos fone. Toks scenarijus trumpuoju laikotarpiu galėtų sumažinti spaudimą rizikingesniems aktyvams, tačiau bet koks netikėtai stiprus duomenų šuolis, priešingai, sustiprintų „vanagišką“ trajektoriją.

    Bendrai analitikai pabrėžia, kad bitcoin atsparumas išlieka pastebimas, tačiau artimiausios savaitės gali būti nervingos: naftos kaina, geopolitika ir Fed retorika vienu metu veikia lūkesčius dėl infliacijos ir palūkanų. Dėl to rinka tikėtina liks „kapota“, kol paaiškės aiškesnė kryptis po sprendimų dėl palūkanų ir svarbiausių JAV makroduomenų.

  • Nafta šoka aukštyn: JAV ir Irano įtampa įkaitino rinkas, FED griežtina toną

    Nafta šoka aukštyn: JAV ir Irano įtampa įkaitino rinkas, FED griežtina toną

    Pirmadienio rytą naftos kainos kilo, o Azijos biržose įsivyravo atsargumas: investuotojai vienu metu vertino atsinaujinusią JAV ir Irano eskalaciją bei griežtesnius signalus dėl palūkanų normų JAV.

    Rinkų nuotaikas labiausiai veikė dvi kryptys. Viena vertus, geopolitinė rizika Persijos įlankos regione pakurstė baimes dėl tiekimo, kita vertus, JAV centrinio banko vadovo Kevino Warsho retorika padidino tikimybę, kad palūkanos gali būti keliamos.

    FED signalai didina nervingumą

    Kalboje Džeksono Holio simpoziume Vajominge K. Warsh pabrėžė, kad dėl palūkanų normų sprendimų bus vertinama, ar bazinė infliacija pakankamai sparčiai artėja prie tikslo. Investuotojai tai interpretavo kaip pasirengimą griežtinti politiką, jei kainų spaudimas nemažės.

    Šiuo metu infliacija JAV siekia 3,7 proc., o FED siekiamas tikslas yra 2 proc. Aukštesnės energijos kainos laikomos vienu svarbiausių veiksnių, dėl kurių infliacijos mažėjimas stringa, todėl rinkos jautriai reaguoja į bet kokius naftos brangimo impulsus.

    „Turime būti įsitikinę, kad bazinė infliacija aiškiai ir pakankamu greičiu juda link mūsų tikslo. Priešingu atveju turime ką veikti“, – sakė Kevinas Warsh.

    Po tokių komentarų didėjo trumpalaikių JAV iždo obligacijų pajamingumai, stiprėjo doleris, o auksas, kuriam palankesnės žemesnės palūkanos, smuko. Azijoje labiausiai spaudimą patyrė technologijų sektorius, kuriam brangstantis skolinimasis ypač aktualus dėl didelių investicijų į DI infrastruktūrą.

    Dėmesys artėjančiai JAV statistikai

    Artimiausioms rinkų kryptims lemiamos gali būti svarbios makroekonominės ataskaitos iki kito FED sprendimo. Šią savaitę investuotojai laukia darbo rinkos duomenų, o kitą savaitę bus skelbiamas vartotojų kainų indeksas.

    Rinkose vyrauja nuostata, kad net ir nedideli nukrypimai nuo prognozių gali smarkiai padidinti svyravimus palūkanų, valiutų ir akcijų rinkose. Dėl to portfelių valdytojai linkę mažinti riziką, ypač tada, kai kartu kyla geopolitinis neapibrėžtumas.

    Hormūzo sąsiauris vėl kelia įtampą

    Naftos kainų šuolį paskatino pranešimai apie JAV smūgius Irano raketų paleidimo įrenginiams nedidelėje saloje Hormūzo sąsiauryje. Iranas atsakė smogdamas JAV kariniams taikiniams Jordanijoje, o tai sugrąžino vadinamąjį geopolitinį priedą į naftos kainodarą.

    Hormūzo sąsiauris laikomas vienu svarbiausių pasaulio energetinių koridorių, per kurį keliauja reikšminga dalis pasaulinės naftos ir suskystintų dujų srautų. Kai laivyba ar draudimo sąlygos regione griežtėja, rinka paprastai įkainoja tiekimo riziką ir kainos reaguoja staigiais šuoliais.

    Nors pastaruoju metu fiziniai srautai buvo kiek atsigavę nuo blogiausių lygių, nauja eskalacija priminė, kad situacija išlieka trapi. Prekybininkams tai signalas, jog bet koks incidentas sąsiauryje gali greitai pakeisti kainų trajektoriją ir iš naujo pakurstyti infliacinius lūkesčius visame pasaulyje.