CP v2

Tag: LPP

  • WIG20 pristabdė „Orlen“ korekcija, bet „Allegro“ ir LPP kilo į rekordus: ką tai reiškia rinkai

    Varšuvos biržoje praėjusi savaitė buvo nuosaikiai neigiama: pagrindiniai indeksai traukėsi, tačiau dalis didžiųjų bendrovių sugebėjo pasiekti istorines aukštumas. Daugiausia dėmesio sulaukė WIG20, kurio kilimą pristabdė „Orlen“ ir dalies bankų korekcija.

    Per penkias sesijas WIG20 smuko apie 0,4 proc., platesnis WIG – apie 0,5 proc. Vidutinės kapitalizacijos mWIG40 krito maždaug 0,6 proc., o mažųjų bendrovių sWIG80 – apie 1,7 proc., rodydamas didesnį jautrumą nuotaikų pokyčiams.

    „Orlen“ korekcija ir politiniai veiksniai

    Didžiausią įtaką WIG20 dinamikoje turėjo „Orlen“ akcijų korekcija po neseniai pasiekto istorinio piko. Per savaitę bendrovės akcijos atpigo beveik 6 proc., o tai reikšminga, nes „Orlen“ yra viena didžiausių indekso sudedamųjų dalių.

    Silpnesnės buvo ir kitos su degalų rinka siejamos bendrovės: „Unimot“ krito apie 11 proc., o sektoriaus indeksas WIG-Paliwa smuko daugiau nei 6 proc. Investuotojai į kainas įskaičiavo ne tik maržų normalizacijos riziką, bet ir didesnį reguliacinį neapibrėžtumą.

    Vienas svarbiausių savaitės foninių veiksnių – Seimo vėl priimtas sprendimas dėl mokesčio nuo vadinamųjų viršpelnių energetikos ir degalų sektoriui. Tokie sprendimai rinkoje dažnai vertinami kaip rizika dividendams, investicijų planams ir kapitalo grąžai akcininkams.

    Kita įtampa kyla ir dėl politinių siūlymų, susijusių su degalų kainomis. Rinkos dalyviai tokias iniciatyvas paprastai vertina per pelningumo ir verslo aplinkos stabilumo prizmę, todėl net ir vien diskusijos gali didinti akcijų kainų svyravimus.

    Rekordai „Allegro“ ir LPP

    Nepaisant bendro indeksų smukimo, dalis didžiųjų vardų demonstravo priešingą kryptį. „Allegro“ per savaitę pabrango apie 10 proc., o kainą palaikė geresni nei tikėtasi veiklos rezultatų signalai ir investuotojų lūkesčiai dėl įtampos su logistikos partneriais mažėjimo.

    Tuo pat metu LPP tęsė augimą ir pasiekė naują rekordą, o bendrovės rinkos vertė pirmą kartą perkopė maždaug 10,5 milijardo eurų ribą. Rekordines kainas dažniausiai lydi ne vien geri ketvirčio skaičiai, bet ir rinkos tikėjimas, kad maržos bei pardavimų tempas gali išsilaikyti ir toliau.

    Asbis šuolis ir „Grupa Azoty“ spaudimas

    Dar vienas ryškus pavyzdys – „Asbis“, kuris per savaitę pakilo apie 10 proc. ir atnaujino istorines aukštumas. Bendrovės akcijų kainą pastaraisiais mėnesiais stipriai palaikė rinkos dėmesys duomenų centrų plėtrai ir serverių infrastruktūros paklausai, kuri glaudžiai siejama su DI sprendimų augimu.

    Kitoje pusėje išliko „Grupa Azoty“: po ankstesnio staigesnio kritimo akcijos smuko dar apie 5,5 proc. ir nusileido žemiau 20 zlotų už akciją, tai yra apie 4,6 euro. Investuotojus spaudė silpnesni rezultatai, atsargesnės vadovybės įžvalgos ir tęsiama restruktūrizacija, įskaitant turto pardavimo bei derybų su bankais planus.

    Ši savaitė parodė aiškų rinkos kontrastą: indeksai gali trauktis dėl kelių stambių vardų korekcijos, o tuo pačiu atskiros bendrovės, turinčios stiprų augimo naratyvą ir gerus rezultatus, kyla į rekordus. Investuotojams tai signalas atidžiau vertinti ne vien indeksų kryptį, bet ir konkrečių sektorių rizikas bei politikos veiksnių poveikį.

  • LPP prognozuoja 18,5 proc. pajamų šuolį ir plečiasi: laikinai mažins užsakymus Bangladeše

    Lenkijos drabužių prekybos grupė LPP skelbia, kad antrąjį 2026–2027 fiskalinių metų ketvirtį jos konsoliduotos pajamos, preliminariais vertinimais, augo 18,5 proc. Įmonė tuo pat metu tęsė aktyvią plėtrą ir per tris mėnesius atidarė 230 naujų parduotuvių.

    Didžiausią augimo dinamiką LPP fiksuoja Rytų Europos ir Centrinės Azijos rinkose, kurias įvardija strategiškai svarbiomis. Grupė taip pat prognozuoja, kad bendrojo pelningumo marža turėtų siekti apie 56–57 proc., o rezultatams palankiai veikė gerėjantys pardavimai tiek fizinėse parduotuvėse, tiek e. prekyboje.

    Plėtra remiasi Sinsay tempu

    Dauguma naujų prekybos vietų buvo skirtos pagrindinei augimo varomajai jėgai – prekės ženklui „Sinsay“: iš 230 atidarytų parduotuvių daugiau kaip 200 buvo būtent šio formato. LPP nurodo, kad bendras metinis tikslas išlieka panašus – per visus fiskalinius metus planuojama atidaryti apie 750 parduotuvių.

    Įmonė praneša, kad rudens–žiemos sezono asortimentas jau užtikrintas, o pirmosios kolekcijų siuntos vykdomos pagal planą. Detalesnius finansinius rezultatus už ketvirtį ir pirmąjį pusmetį LPP ketina skelbti rugsėjo 17 dieną.

    Ginčas dėl Bangladešo tiekėjų ir laikinas sprendimas

    Pastarosiomis savaitėmis viešojoje erdvėje pasirodžius informacijai apie atsiskaitymus su Bangladešo gamintojais, LPP teigia laiku vykdanti visus įsipareigojimus savo tiekėjams šioje šalyje. Grupė pabrėžia, kad teiginiai apie LPP skolas vietos fabrikams esą neatitinka tikrovės.

    „LPP nuolat atsiskaito su Bangladešo tiekėjais, o viešojoje erdvėje platinama informacija apie pradelstus mokėjimus yra klaidinanti“, – teigiama bendrovės komentare.

    Pasak LPP, dalis viešų pranešimų siejami su užsakymais, kuriuos vykdė atskiras subjektas FES. Grupė aiškina, kad šis vienetas veikė savarankiškai ir pats atsako už savo prievoles, o ginčuose minimi užsakymai buvo įvykdyti tuo laikotarpiu, kai FES jau veikė kaip nepriklausoma bendrovė.

    LPP taip pat pažymi, kad nė vienas tiekėjas, deklaruojantis patirtą žalą, iki šiol nėra pateikęs formalių reikalavimų LPP nei teismuose, nei arbitraže. Vis dėlto grupė pripažįsta, kad situacija kelia rizikų, kurias reikia valdyti.

    Užsakymų ribojimas kaip rizikos valdymas

    Įmonė skelbia nusprendusi laikinai sumažinti pirkimus Bangladeše, argumentuodama sprendimą darbuotojų saugumu ir bendrovės, klientų bei akcininkų interesų apsauga. LPP pabrėžia, kad priemonės apimtis bus nuolat peržiūrima, atsižvelgiant į situacijos raidą.

    Toks žingsnis dera su platesne mažmeninės prekybos tendencija: tarptautiniai drabužių prekės ženklai vis dažniau perskirsto gamybos užsakymus, kad sumažintų tiekimo grandinių sutrikimų, reputacijos ir atitikties rizikas. Praktikoje tai paprastai reiškia didesnę gamybos geografijos diversifikaciją, trumpesnius užsakymų ciklus ir griežtesnę tiekėjų kontrolę.

    Rinkai dabar svarbiausias klausimas – ar laikinas pirkimų ribojimas turės įtakos prekių tiekimui ir maržoms artimiausiais sezonais. LPP signalizuoja, kad šio sezono pasiūla užtikrinta, tačiau pabrėžia stebėsianti situaciją ir sprendimus koreguosianti pagal rizikų lygį.

  • WIG20 augo, bet šios 5 įmonės smunka: kas spaudžia CD Projekt, LPP, Dino, Modivo ir Kruk?

    Pirmasis 2026 metų pusmetis Varšuvos vertybinių popierių biržoje buvo palankus didiesiems indeksams, tačiau ne visoms didžiausioms įmonėms. Kol WIG20 nuo metų pradžios kilo beveik 20 proc., penkių jo narių akcijos išliko neigiamoje teritorijoje.

    Silpniau rinkoje pasirodė CD Projekt, LPP, Dino Polska, Modivo ir Kruk. Šių bendrovių dinamika išsiskyrė tuo, kad ji ėjo prieš bendrą indekso kryptį, o investuotojai labiau akcentavo konkrečius veiklos rizikos veiksnius.

    Didžiausias spaudimas: prekyba ir vartojimas

    Labiausiai nuo metų pradžios smuko Dino Polska akcijos – apie 32 proc., o per 12 mėnesių kritimas priartėjo prie 50 proc. Investuotojų nuotaikas temdė prastesni veiklos rezultatai ir įtampa su darbuotojais dėl atlyginimų bei darbo sąlygų.

    Dėl kritusios rinkos kapitalizacijos Dino Polska WIG20 rikiuotėje nusileido žemyn, o jos pozicijas indekso viduje sustiprino kitos sparčiau augusios mažmeninės prekybos bendrovės. Tokie pokyčiai rodo, kad rinka šiuo metu labiau vertina stabilų augimą ir aiškias maržų perspektyvas.

    Modivo, anksčiau rinkoje geriau žinoma kaip CCC, metų pradžioje fiksavo apie 16 proc. nuosmukį. Nors pastaraisiais mėnesiais matytas atšokimas siejamas su gerėjančiais pardavimų rodikliais ir vidiniais signalais, dalį volatilumo išlaiko trumpųjų pozicijų aktyvumas.

    Kruk ir LPP: skirtingos priežastys, panaši kryptis

    Skolų išieškojimo grupės Kruk akcijos nuo metų pradžios buvo nukritusios beveik 12 proc. Rinkai svarbus signalas – 2026 metų antrąjį ketvirtį investicijos į skolų portfelius sumažėjo iki 351 mln. zlotų, tai yra maždaug 82 mln. eurų, kai prieš metus siekė 577 mln. zlotų, arba apie 135 mln. eurų.

    Be to, Kruk įsigytų portfelių nominali vertė siekė 1,1 mlrd. zlotų, arba apie 257 mln. eurų, palyginti su 2,85 mlrd. zlotų, arba apie 667 mln. eurų, metais anksčiau. Mažesnis mastas gali reikšti atsargesnį kapitalo naudojimą, tačiau kartu riboja trumpalaikį augimo pagreitį.

    LPP nuosmukis buvo santykinai nedidelis – apie 5 proc. nuo metų pradžios. Po naujų rekordų pavasarį investuotojai persvarstė lūkesčius, kai bendrovė pranešė planuojanti šiemet atidaryti mažiau „Sinsay“ parduotuvių – apie 750 vietoje anksčiau minėtų 950.

    Toks tempų peržiūrėjimas nebūtinai reiškia strategijos silpnėjimą, tačiau rinka dažnai greitai pervertina įmones, kurių vertinimas remiasi spartraus plėtros scenarijumi. Dėl to LPP akcijos išliko jautrios bet kokiems signalams apie augimo tempą ir sąnaudų spaudimą.

    CD Projekt: užtenka mažos kibirkšties

    Mažiausiai iš šio penketuko nukentėjo CD Projekt – apie 3 proc. kritimas nuo metų pradžios. Akcijų judėjimą labiausiai veikia lūkesčiai dėl būsimų žaidimų išleidimo grafiko ir potencialių pajamų bangų.

    Rinkoje neigiamai rezonavo nuogąstavimai, kad „Witcher 4“ premjera galėtų nusikelti už 2027 metų ribų, o taip pat žinia apie planuojamą naują istorijos papildymą „Witcher 3“, kurio išleidimas siejamas su 2027 metais. Tuo pačiu bendrovė toliau stiprina ilgalaikį „Cyberpunk 2077“ komercinį naratyvą – peržengta 40 mln. parduotų kopijų riba.

    „Papildymo „Witcher 3“ paskelbimas sukėlė investuotojų baimių dėl „Witcher 4“ datos, tačiau, mūsų vertinimu, premjera nėra pavojuje. Plėtrą vykdo vidinė komanda, kuri per metus išaugo nuo 499 iki 513 kūrėjų, o pagrindinė rizika – galimas produktų tarpusavio kanibalizavimas. Išliekame prie prielaidos, kad „Witcher 4“ gali pasirodyti 2027 metų ketvirtąjį ketvirtį“, – rašoma „Noble Securities“ analitikų vertinime.

    Analitikų vertinimu, antroje 2026 metų pusėje Dino Polska, Kruk ir Modivo akcijose gali išlikti pardavėjų spaudimas, jei neatsiras aiškių ženklų dėl rezultatų stabilizavimo. Tuo metu CD Projekt ir LPP yra arčiau ribos, kurią peržengus pakaktų geresnio rinkos sentimentų poslinkio, kad metų rezultatas taptų teigiamas.