CP v2

Tag: Orlen

  • „Orlen“ smarkiai sumažino degalų kainas didmeninėje rinkoje: pigiausia nuo rugpjūčio pabaigos

    Didmeninėje rinkoje – ryškus kainų kritimas

    Lenkijos energetikos koncernas „Orlen“ šeštadienį ženkliai sumažino didmenines degalų kainas. Pagal viešai skelbiamus įkainius labiausiai krito dyzelino kaina, o benzino kainos pasiekė žemiausią lygį nuo rugpjūčio pabaigos.

    Tokie pokyčiai didmeninėje rinkoje paprastai yra vienas iš signalų, kad artimiausiu metu pigimas gali atsispindėti ir degalinėse. Vis dėlto galutinė kaina vairuotojams priklauso ir nuo mokesčių bei degalinių maržų.

    Kiek sumažintos kainos ir nauji įkainiai

    Skelbiama, kad benzino „Eurosuper 95“ didmeninė kaina sumažinta 51 eurais už 1 000 litrų, benzino „Super Plus 98“ – 50 eurų, o dyzelino „Ekodiesel“ – 74 eurais. Tai yra vieni didžiausių vienos dienos pokyčių pastaruoju metu.

    Po sumažinimo už 1 000 litrų benzino 95 didmeninėje kainodaroje prašoma apie 1 324 eurus, už 1 000 litrų benzino 98 – apie 1 503 eurus, o už 1 000 litrų dyzelino – apie 1 536 eurus. Dieną prieš tai atitinkamai buvo apie 1 375 eurus, 1 553 eurus ir 1 611 eurų.

    Kodėl degalinėse kainos keičiasi ne iš karto?

    Nors didmeninių kainų kritimas dažnai sudaro prielaidas pigimui mažmeninėje rinkoje, degalinėse pokyčiai gali vėluoti. Tam įtakos turi anksčiau įsigytų atsargų savikaina, logistikos kaštai ir kiekvienos degalinės taikoma marža.

    Be to, kainas veikia ir išoriniai veiksniai, tokie kaip naftos kainų svyravimai tarptautinėse rinkose, euro ir JAV dolerio kurso pokyčiai bei sezoninė paklausa. Dėl to kainų mažėjimas gali būti laipsniškas, o ne momentinis.

    Lenkijoje taip pat taikomas degalų kainų ribojimo mechanizmas, kai Energetikos ministerija periodiškai skelbia maksimalias leidžiamas mažmenines kainas. Tokie sprendimai yra dalis priemonių, kuriomis siekiama amortizuoti staigius degalų brangimus vartotojams.

  • Dyzelino kaina gali perkopti 2,30 euro už litrą: naujas mokestis ir mažesni akcizai neapsaugos

    Naujas mokestis ir pigesni degalai

    Lenkijoje patvirtintas vadinamasis netikėtų pelnų mokestis degalų sektoriui, kurį valdžia pristato kaip priemonę iš dalies finansuoti mažesnius mokesčius degalams ir trumpam pristabdyti kainų kilimą degalinėse. Teoriškai schema paprasta: dalis papildomų įplaukų iš sektoriaus turi kompensuoti biudžeto netektis dėl PVM ir akcizų mažinimo.

    Tačiau praktikoje ši lygtis priklauso nuo to, ko valdžia nekontroliuoja: pasaulinių naftos kainų, perdirbimo maržų ir valiutų kursų. Ekonomistai ir energetikos ekspertai pabrėžia, kad mokesčiai gali tik amortizuoti svyravimus, bet negali užtikrinti stabilios kainos, jei rinka patiria šoką.

    Kiek pinigų planuojama surinkti

    Pagal patvirtintą modelį mokestis taikomas „viršpelniui“ per nustatytą laikotarpį, o tarifas siekia 60 proc. nuo apmokestinamosios bazės. Oficialiuose skaičiavimuose minima, kad biudžetas per visą laikotarpį galėtų gauti apie 920 000 000 eurų, o didžioji dalis įplaukų būtų numatoma anksčiau, dar mokestinių metų eigoje.

    Didžiausiu mokėtoju įvardijamas koncernas „Orlen“, iš kurio tikimasi maždaug 690 000 000 eurų įnašo. Vis dėlto tai yra prognozė, o ne garantija: faktinė suma priklausys nuo to, kaip susiklostys maržos, pardavimo apimtys ir naftos produktų rinkos sąlygos.

    Biudžeto sąskaita gali augti greičiau

    Svarbiausias šios politikos paradoksas tas, kad biudžetas vienu metu ir surenka, ir atiduoda. Mažesni PVM bei akcizai reiškia tiesioginį pajamų sumažėjimą, o kuo brangesni degalai, tuo didesnė tampa ir biudžeto netektis, nes mažinimas taikomas didesnei kainos bazei.

    Viešai skelbiami vertinimai rodo, kad vien mokesčių lengvatos degalams per metus gali kainuoti apie 1 840 000 000 eurų. Tokiu atveju netikėtų pelnų mokestis padengtų tik dalį sąskaitos, o likusi dalis virstų didesniu deficitu arba reikalautų kitų pajamų šaltinių.

    „Valstybė gali laikinai sumažinti kainą per mokesčius, bet negali dekretu nustatyti pasaulinės naftos kainos. Jei įvyks rimtas rinkos šokas, amortizacija greitai baigsis“, – sakė ekonomistas, vertinęs priemonių poveikį biudžetui.

    Kodėl dyzelinas vis tiek gali brangti

    Ekspertai pabrėžia, kad mokestis skaičiuojamas ne nuo viso įmonės pelno, o nuo maržos dalies, viršijančios referencinį lygį. Jei nafta brangtų, bet perdirbimo maržos išliktų santykinai žemos, biudžetas gali nesurinkti tiek, kiek planuota, nors lengvatų kaina išaugtų.

    Kita rizika yra ta, kad net ir surinkus planuotas įplaukas, jos nereiškia automatinio kainų sumažėjimo degalinėse. Galutinę kainą veikia ir logistika, paklausos dinamika, konkurencija, atsargų finansavimo kaštai, o taip pat valiutų kursų svyravimai.

    „Jeigu situacija pasaulinėje rinkoje pablogėtų, vien mokesčių mažinimas vartotojui gali būti beveik nepastebimas, nes dyzelinas vis tiek šoktels iki lygio, atitinkančio daugiau kaip 2,30 euro už litrą“, – sakė energetikos rinką analizuojantis ekspertas.

    Kas galiausiai sumoka už „pigiau“

    Šios priemonės perskirsto kaštus tarp kelių grupių. Dalį jų prisiima degalų įmonės per papildomą mokestį, dalį – biudžetas per mažesnes įplaukas iš PVM ir akcizų, o dalis anksčiau ar vėliau grįžta vairuotojams per kainų korekcijas, kai lengvatos baigiasi arba kai rinka patiria naują šoką.

    Šalia to atsiranda ir šalutiniai padariniai rinkai: brangesnė nafta didina apyvartinio kapitalo poreikį importuotojams ir degalinėms, todėl mažesniems žaidėjams gali būti sunkiau išlaikyti likvidumą. Tai gali skatinti konsolidaciją, kai stipresni rinkos dalyviai išstumia arba perima mažesnius.

    Trumpuoju laikotarpiu mažesnės degalų kainos gali sumažinti infliacijos spaudimą, tačiau ilgalaikį rezultatą lems ne politinis sprendimas, o rinka. Jei naftos kainos išliks aukštos ar kils, valstybė turės rinktis: didinti biudžeto sąnaudas, nutraukti lengvatas arba susitaikyti su nauju kainų lygiu degalinėse.

  • Varšuvos birža smuko labiausiai nuo birželio, o PGE šovė į aukštumas: kas tempė rinką žemyn?

    Varšuvos vertybinių popierių biržoje savaitė, apėmusi rugsėjo pabaigą ir spalio pradžią, investuotojams buvo nepalanki: smuko visi pagrindiniai indeksai. Didžiausių bendrovių indeksas WIG20 per penkias prekybos sesijas krito apie 2,3 proc., o platesnis WIG – apie 1,9 proc.

    Vidutinės kapitalizacijos mWIG40 per savaitę sumenko apie 1 proc., o mažųjų bendrovių sWIG80 – apie 0,5 proc. Toks fonas rodo, kad pardavimų spaudimas apėmė ne vieną sektorių, tačiau rinkos nuotaikas labiausiai veikė keli stambūs segmentai.

    Pagrindiniai indeksai grįžo žemyn

    Savaitės pabaigoje WIG20 laikėsi ties maždaug 4 084 punktų riba. Kiek anksčiau, rugsėjo 21 dieną, indeksas buvo pasiekęs rekordinį lygį – apie 4 241 punktą, todėl dalis kritimo siejama ir su natūralia korekcija po spartaus kilimo.

    Nuo metų pradžios bendra indekso grąža vis dar išlieka teigiama: WIG augo apie 31 proc., WIG20 – apie 28 proc., mWIG40 – apie 27 proc., o sWIG80 – apie 3,5 proc. Tai reiškia, kad pastarosios savaitės kritimas kol kas labiau primena atokvėpį po ralio, o ne tendencijos lūžį.

    Bankai ir naftos sektorius spaudė WIG20

    Didžiausią neigiamą indėlį į WIG20 pokytį įnešė bankai: sektoriaus indeksas WIG-banki per savaitę smuko daugiau nei 5 proc. Tarp didžiųjų finansų bendrovių ryškesnius nuostolius fiksavo „Alior“ ir „mBank“, kurių akcijos krito atitinkamai apie 6 proc. ir 7 proc.

    Investuotojų dėmesį prikaustė ir energetikos bei naftos sektoriaus naujienos, susijusios su sprendimais dėl vadinamojo perteklinio pelno apmokestinimo. Rinka tai interpretavo kaip riziką pelningumui, todėl „Orlen“ per savaitę atpigo daugiau nei 3 proc., o per mėnesį kritimas siekė apie 8 proc.

    Dar didesnis spaudimas teko „Unimot“: per savaitę akcijos atpigo apie 4 proc., o per mėnesį – apie 18 proc. Tokie judėjimai rodo, kad investuotojai greitai pervertina bendrovių perspektyvas, kai keičiasi reguliacinė aplinka ir atsiranda papildomų mokesčių rizika.

    PGE išsiveržė į lyderius

    Visai kitoks vaizdas matėsi Lenkijos energetikos milžinės Polska Grupa Energetyczna akcijose: per savaitę jos brango apie 15 proc. Bendrovės akcijos pakilo iki maždaug 15 zlotų, tai yra aukščiausio lygio per daugiau nei dešimtmetį, o rinkos vertė viršijo apie 7,9 mlrd. eurų.

    Nuo metų pradžios PGE akcijų kaina buvo pakilusi apie 70 proc., o tai išskirtinis rezultatas tarp stambių Varšuvos biržos emitentų. Energetikos bendrovių vertinimus pastaruoju metu dažnai kelia lūkesčiai dėl investicijų į tinklų modernizavimą, gamybos portfelio pertvarką ir ilgalaikių projektų, įskaitant atsinaujinančius energijos šaltinius.

    Technologijos ir brokeriai: kontrastai rinkoje

    Tarp ryškesnių kilimų minimos ir kitos bendrovės: „Orange“ akcijos per savaitę brango apie 18 proc., o „Asbis“ dar kartą priartėjo prie istorinių aukštumų. „Asbis“ metų eigoje demonstravo įspūdingą šuolį ir buvo viena iš ryškiausių Varšuvos biržos istorijų.

    Tuo metu brokerio XTB akcijos per savaitę krito apie 8 proc., o nuo rugsėjo pradžioje įvykdyto didelio akcijų pardavimo rinkoje jų kaina buvo nusileidusi daugiau nei 20 proc. Tokiais atvejais investuotojai dažnai vertina ne tik fundamentiką, bet ir pasiūlos spaudimą bei signalus, kuriuos rinkai siunčia stambieji akcininkai.

    Rinkoje pastebėtas ir kosmoso sektoriaus atsigavimas: „Creotech Instruments“ ir „Scanway“ per penkias sesijas ūgtelėjo maždaug po 15 proc. Tai primena, kad net ir korekcijos metu kapitalas gali persiskirstyti į atskiras temas bei bendroves, kuriose investuotojai mato augimo potencialą.

  • SMR Lietuvoje ir regione: Lenkija artimiausiomis savaitėmis žada kelrodį, PEP – 2027 pradžioje

    Lenkijos Energetikos ministerija artimiausiomis savaitėmis ketina paskelbti mažųjų modulinių branduolinių reaktorių (SMR) plėtros kelrodį. Apie tai konferencijoje „Energy Days“ Katovicuose pranešė viceministras Wojciechas Wrochna, pabrėžęs, kad dokumentas turėtų pasirodyti netrukus po atnaujintos Lenkijos branduolinės energetikos programos.

    Pasak viceministro, kelrodis turėtų aiškiau apibrėžti, kokiu tempu ir kokiomis sąlygomis šalis mato SMR projektų vystymąsi šalia planuojamų didelės galios atominių elektrinių. Tai svarbu ir regionui, nes Lenkijos sprendimai gali paveikti tiek tiekimo grandines, tiek reguliacines praktikas, kuriomis vėliau remiasi ir kaimyninės šalys.

    Terminai po branduolinės programos atnaujinimo

    Lenkijos Vyriausybė šią savaitę patvirtino atnaujintą Lenkijos branduolinės energetikos programą, kurioje numatyta pirmojo bloko komercinė eksploatacija 2036 metais. Antrosios atominės elektrinės pirmieji pajėgumai planuojami apie 2040 metus.

    Energetikos ministras Miłoszas Motyka taip pat nurodė, kad kartu priimtas ir nacionalinis energetikos bei klimato planas, o kitas žingsnis bus nauja valstybės energetikos politikos (PEP) redakcija. Pagal skelbiamus tikslus, Lenkija ilgainiui siekia iki 9 gigavatų elektrinės instaliuotos branduolinės galios, o vietos įmonių dalis projektuose galėtų siekti iki 70 proc.

    „Patvirtinu, kad kitas žingsnis po programos priėmimo – SMR kelrodžio publikavimas, ir tai turėtų įvykti per keliolika ar keliasdešimt dienų“, – sakė Wojciechas Wrochna.

    Nauja energetikos politika: mažiau skaičiuoklių

    Lenkijos Energetikos ministerija taip pat ruošia valstybės energetikos politikos dokumentą, kurio projektą konsultacijoms planuojama skelbti 2027 metų pradžioje. Viceministras aiškino, kad dokumentas turėtų būti strategiškesnis ir mažiau detalus, kad greitai nepasentų dėl sparčių rinkos pokyčių.

    „Norime, kad tai būtų strateginis dokumentas, o ne toks, kuris pernelyg detaliai perskaičiuoja viską visur – šiandienos ekonominių ir energetinių procesų dinamika lemia, kad per daug detalūs planai pasensta dar jų priėmimo dieną“, – sakė Wojciechas Wrochna.

    Ministerijos požiūriu, energetikos politikoje pirmiausia bus remiamasi jau statomais arba realiai parengtais projektais, o ne hipotetiniais scenarijais. Pavyzdžiu įvardytos jūrinės vėjo elektrinės: į planavimą ketinama įtraukti tas, kurios jau turi paramą po aukcionų, o kitų projektų poreikis būtų vertinamas atskirai.

    Anglis ir periodas po 2035 metų

    W. Wrochna taip pat pabrėžė, kad derybos su Europos Komisija dėl tam tikrų anglimi kūrenamų elektrinių viešojo palaikymo formų, jo vertinimu, energetikos strategijos iš esmės nepakeis. Jis aiškino, kad tokia parama būtų trumpalaikė ir labiau skirta pereinamajam laikotarpiui.

    Viceministro teigimu, svarbiausi klausimai ateinantiems dešimtmečiams bus naujų sisteminių galių poreikis po 2035 metų ir anglies atsisakymo tempas. Būtent šie veiksniai, anot jo, labiausiai lems investicijų kryptį ir energijos sistemos patikimumą.

    SMR projektus Lenkijoje vysto su verslininku Michału Sołowowu siejama įmonė Synthos Green Energy, bendradarbiaujanti su Orlen per bendrą įmonę. Skelbiama, kad svarstoma iki 26 BWRX-300 tipo reaktorių statyba šešiose vietovėse, o pirmojo bloko paleidimas planuojamas 2032 metais.

    Įmonė taip pat pranešė apie kapitalo pritraukimą: nauji investuotojai į projektą esą nusprendė investuoti apie 115 000 000 eurų. Šie skaičiai rodo, kad SMR segmentas regione tampa ne tik politinių planų, bet ir realių finansinių sprendimų objektu.

  • Dezinformacija taikosi į Lenkijos energetiką: „Orlen“ vardija Rusijos metodus ir tikslus

    Kodėl energetika tampa taikiniu

    Lenkijos energetikos sektorius vis dažniau tampa koordinuotų dezinformacijos kampanijų taikiniu, o vienas ryškiausių jų adresatų – koncernas „Orlen“. Apie tai kalbėta Katovicuose vykusiame renginyje Energy Days, kuriame aptarta energetinė dezinformacija ir informacinis atsparumas.

    „Orlen“ atstovai pabrėžė, kad tokios atakos paprastai nėra pavienių asmenų iniciatyva – jos siejamos su priešiškų valstybių organizuotais veiksmais. Pasak įmonės, ypatingas dėmesys skiriamas naratyvams, kurie turi silpninti visuomenės pasitikėjimą energetikos pertvarka ir strateginiais projektais.

    „Orlen“: spaudžiama energetikos transformacija

    „Orlen“ saugumo ir rizikos srities vadovybė teigė matanti informacinius išpuolius, nukreiptus į projektus, susijusius su energetikos transformacija. Tokios kampanijos, anot įmonės, gali būti naudingos Rusijos interesams, nes mažina paramą pokyčiams, kurie ilgainiui mažintų priklausomybę nuo rusiškų išteklių.

    „Matome dezinformacijos atakas, nukreiptas į projektus, susijusius su energetikos transformacija, nes Rusijos įmonės baiminasi, kad pasibaigus karui Lenkijos bendrovės nebe pirks naftos ir dujų iš to krypties“, – sakė „Orlen“ viceprezidentas saugumo ir rizikos klausimais Pawełas Wojtunikas.

    Naratyvas apie degalus Ukrainoje

    Vienu dažniausių pavyzdžių įvardytas naratyvas apie degalų tiekimą Ukrainai. Socialiniuose tinkluose esą buvo skleidžiamos žinutės, jog Ukrainoje degalai pigesni nei Lenkijoje, taip kuriant įspūdį, kad skirtumą neva apmoka Lenkijos vairuotojai.

    Tokio tipo teiginiai, pasak „Orlen“, siekia ne tik kiršinti visuomenę, bet ir paveikti elgseną – didinti nepasitikėjimą valstybės parama Ukrainai, skatinti pyktį dėl kainų, o kritiniais momentais – sukelti paniką degalinėse.

    „Esame nuolatiniame dezinformacinės veiklos lauke: platinamos žinutės, kad Ukrainoje degalai yra pigesni nei Lenkijoje, ir taip kuriamas įspūdis, jog už tai sumoka Lenkijos klientas“, – sakė Pawełas Wojtunikas.

    Ekspertai pabrėžia, kad energetika – jautri sritis, nes susijusi su kasdienėmis išlaidomis, geopolitika ir infrastruktūros saugumu. Dėl to informacinės atakos dažnai taikosi į emocijas, o ne į faktus, ir išnaudoja kainų svyravimus ar tarptautines krizes kaip progą išprovokuoti nepasitikėjimą.

    „Orlen“ taip pat pateikė pavyzdį, kai buvo išplatintas tariamo įmonės darbuotojo antisąjungininkiškas, antiukrainietiškas įrašas, prie kurio pridėtas bendrovės logotipas. Vidinis patikrinimas esą parodė, kad toks asmuo įmonėje nedirba, o informacija perduota Lenkijos tarnyboms.

  • Sołowow telkia verslo elitą SMR projektui: į „Synthos Green Energy“ plauks apie 117 mln. eurų

    Lenkijos milijardieriaus Michało Sołowowo valdoma „Synthos Green Energy“ (SGE) ruošiasi pritraukti naują privačių investuotojų ratą, kuris, pagal viešai aptarinėjamą informaciją, įmonėje galėtų investuoti apie 117 mln. eurų. Kalbama apie grupę žinomų verslininkų, siejamų su logistikos, maisto, gėrimų ir technologijų sektoriais, kuriems svarbus stabilus ir prognozuojamas elektros tiekimas.

    Investicijos būtų nukreiptos tiesiai į SGE, o ne į bendrą projektą su „Orlen“ – „Orlen Synthos Green Energy“ (OSGE), kuriame abi pusės valdo po 50 proc. Toks pasirinkimas reikštų, kad dalis kapitalo būtų skiriama technologijos vystymui ir SGE planuojamai plėtrai regione, o ne vien konkrečių Lenkijos elektrinių statybos fazei.

    Pagrindinis raktinis žodis šioje istorijoje yra SMR, arba mažieji moduliniai reaktoriai. SGE remiasi BWRX-300 tipo reaktoriumi, kurio vystymą įmonė anksčiau bendrai finansavo ir kuriam yra įgijusi teises dalyje Vidurio Europos rinkų.

    Verslo logika paprasta: energijai imlioms gamykloms ir sparčiai augančioms technologijų įmonėms elektros kaina bei tiekimo patikimumas tampa vienu svarbiausių konkurencingumo veiksnių. Todėl branduolinė energetika, ypač jei SMR projektai būtų įgyvendinti laiku ir už suplanuotą biudžetą, investuotojams gali atrodyti kaip ilgalaikė apsidraudimo priemonė.

    Kas yra BWRX-300 ir kur rizika?

    BWRX-300 laikomas vienu pažangiausių šiuo metu vystomų SMR projektų, tačiau jis dar nėra masiškai veikianti technologija. Pirmasis tokio tipo reaktorius statomas Kanadoje, Darlingtono aikštelėje, o jo paleidimas numatomas šio dešimtmečio pabaigoje.

    Dėl to investuotojams svarbus ne tik reaktorių statybų grafikas, bet ir reguliaciniai procesai bei tiekimo grandinės parengtis. SMR segmente rinkos rizika tradiciškai susijusi su leidimų išdavimu, projektavimo adaptacija konkrečioms šalims ir realiu tiekėjų pajėgumu gaminti komponentus pramoniniu mastu.

    „Orlen“ vaidmuo ir derybų klausimai

    Lenkijoje SGE planai glaudžiai susiję su „Orlen“, nes per OSGE svarstomi pirmieji BWRX-300 projektai. Anksčiau buvo kalbėta apie ambicingą reaktorių skaičių įvairiose lokacijose, tačiau pastaruoju metu viešai minimi atsargesni scenarijai, labiau koncentruoti į kelias prioritetines vietas.

    Derybos tarp „Orlen“ ir SGE laikomos viena svarbiausių nežinomųjų, nes nuo jų gali priklausyti tiek projekto valdymo modelis, tiek finansavimo struktūra ir partnerių atsakomybės. Neoficialiai aptarinėjama, kad galutinių susitarimų galima tikėtis artimiausiais mėnesiais, tačiau terminai tokio masto projektuose dažnai kinta.

    Privatus kapitalas prieš valstybės įėjimą

    Lygiagrečiai diskutuojama ir apie galimą valstybės kapitalo įsitraukimą per Lenkijos vystymo institucijas. Vis dėlto šiame etape akcentuojama, kad privatus kapitalas į SGE galėtų ateiti anksčiau, o tai keistų projekto dinamiką ir signalizuotų rinkai didesnį verslo pasitikėjimą SMR kryptimi.

    SGE plėtra nėra pristatoma vien kaip vienas statybų projektas. Verslo modelis apima technologijos vystymą, licencijavimo ir projektų portfelio formavimą skirtingose šalyse, todėl papildomas kapitalas gali būti skirtas komandoms, partnerystėms ir pasirengimui ateities užsakymams, dar iki pirmojo komercinio BWRX-300 paleidimo.

  • „Orlen“ sulaukė palengvėjimo: „Saudi Aramco“ atnaujino naftos tiekimą, kainos reagavo

    Saudo Arabijos energetikos milžinė „Saudi Aramco“ po remonto darbų atnaujino naftos transportavimą East-West vamzdynu į Janbu naftos terminalą prie Raudonosios jūros. Tai reiškia, kad turėtų normalizuotis ir Saudo Arabijos naftos srautai į Europą, įskaitant tiekimą „Orlen“ valdomoms perdirbimo grandims regione.

    Rinkoje šis signalas buvo įvertintas kaip papildomo pasiūlos spaudimo mažėjimas. Po žinių apie eksporto atnaujinimą „Brent“ rūšies naftos ateities sandorių kaina nusileido žemiau maždaug 92 eurų už barelį ribos, nors kainų dinamiką tuo pat metu veikia ir platesni geopolitiniai bei paklausos veiksniai.

    Tiekimo sutrikimą lėmė ataka

    East-West infrastruktūra buvo laikinai paveikta po atakos dronais ir raketomis, apie kurią tarptautinė žiniasklaida sieja su Jemeno husių pajėgomis. Buvo apgadintos siurblinės ir dalis transportavimo infrastruktūros, todėl eksporto pajėgumai iš Janbu uosto kurį laiką buvo ribojami.

    Dėl tokio sutrikimo tiekėjas gali remtis force majeure nuostatomis, kai įsipareigojimų vykdymas laikinai tampa neįmanomas. Tokiais atvejais ilgalaikių sutarčių grafikai persitvarko, o pirkėjams tenka greitai ieškoti alternatyvių šaltinių.

    „Orlen“ rėmėsi spot rinka

    Kol Saudo Arabijos srautai buvo apriboti, „Orlen“ dalį poreikio dengė pirkdamas krovinius spot rinkoje ir organizuodamas atgabenimą tanklaiviais į Gdansko Naftoportą. Tokie pirkimai paprastai reiškia didesnį kainų nepastovumą, nes sandoriai sudaromi pagal tuo metu galiojančias rinkos sąlygas.

    Minima, kad papildomos siuntos buvo nukreipiamos iš kelių regionų, tarp jų ir iš Šiaurės jūros, Pietų Amerikos bei Kazachstano. Praktikoje tai leidžia užtikrinti nepertraukiamą naftos perdirbimą ir degalų tiekimą, tačiau padidina logistikos ir žaliavos įsigijimo savikainos riziką.

    Kodėl svarbus Janbu maršrutas?

    Janbu terminalas ir East-West vamzdynas yra strategiškai reikšmingi tuo, kad leidžia Saudo Arabijai dalį eksporto nukreipti per Raudonąją jūrą, mažinant priklausomybę nuo Persijos įlankos maršrutų. Kai tokie koridoriai sutrinka, poveikį pajunta ne tik regioniniai pirkėjai, bet ir platesnė naftos kainodara, nes rinkos dalyviai iškart įskaičiuoja didesnę tiekimo riziką.

    Analitikų vertinimu, net ir trumpalaikiai sutrikimai dideliuose transportavimo mazguose gali sukelti grandininį efektą: brangsta frachtas, didėja draudimo kaštai, o perdirbėjai priversti persiderėti dėl alternatyvių krovinių. Atnaujinus srautus, įtampa paprastai slūgsta, tačiau jautrumas naujoms atakoms ar techniniams incidentams išlieka.

  • Varšuvos birža vėl gerina rekordus: WIG ir WIG20 kyla, bet investuotojai dar neskuba parduoti

    Rekordai, bet savaitė baigėsi žemiau

    Varšuvos vertybinių popierių birža praėjusią savaitę fiksavo naujus istorinius lygius: tiek platusis WIG, tiek pagrindinis WIG20 indeksas sesijų pradžioje pasiekė rekordus. Vis dėlto savaitės pabaigoje dalis prieaugio buvo atiduota, todėl užsidarymai buvo kiek žemiau maksimalių reikšmių.

    WIG20 savaitės eigoje buvo pakilęs iki 4 241 punkto, tačiau užbaigė ties maždaug 4 180 punktų riba ir nuo rekordo atsiliko apie 1,5 proc. Panaši dinamika matyta ir WIG indekse, kuris trumpam priartėjo prie 159 000 punktų, bet savaitę taip pat baigė žemiau.

    Kilo beveik visi indeksai

    Per penkias prekybos sesijas WIG20 prieaugis siekė apie 1,4 proc., o platusis WIG paaugo maždaug 1,3 proc. Vidutinių bendrovių indeksas mWIG40 didėjo apie 1,6 proc., kai mažųjų įmonių sWIG80 išsiskyrė neigiamai ir krito apie 0,2 proc.

    Toks fonas rodo, kad paklausa rinkoje išlieka plati, tačiau ne vienoda visuose segmentuose. Investuotojai aktyviau rinkosi didžiausias ir vidutinio dydžio įmones, o mažesnėms bendrovėms susidomėjimo pritrūko.

    Bankai tempė WIG20 į viršų

    Pagrindiniu augimo varikliu tapo bankų sektorius: sektoriaus indeksas WIG Banki per savaitę pakilo daugiau nei 5,2 proc. ir taip pat pasiekė naują istorinį rekordą. Nuo metų pradžios bankų sektorius Varšuvoje buvo pakilęs apie 50 proc., todėl būtent jis labiausiai prisidėjo prie WIG20 šuolio.

    Tuo pat metu dalis kitų sektorių atsiliko. Pavyzdžiui, energetikos segmente fiksuoti nuosmukiai: Polska Grupa Energetyczna savaitę baigė apie 6 proc. žemiau, o Tauron krito maždaug 3 proc.

    Naftos ir degalų įmonėms spaudimą didino mokestiniai klausimai

    Tarp ryškesnių kritimų išsiskyrė degalų ir energetikos grandies bendrovės. Orlen tęsė nuosaikią korekciją ir per savaitę atpigo apie 1,8 proc., o Unimot akcijos smuko apie 11 proc., parodydamos vieną silpniausių savaičių tarp didesnių vardų.

    Rinkos dalyviai ir toliau vertina riziką, susijusią su vadinamųjų viršpelnių apmokestinimu, kuris gali paveikti energetikos ir degalų sektoriaus pelningumą. Tokiose situacijose kainos dažnai reaguoja ne tik į faktinį sprendimą, bet ir į reguliavimo neapibrėžtumą bei galimas jo taikymo detales.

    Asbis rekordai ir ryški JSW korekcija

    Įmonių lygmeniu teigiamai išsiskyrė Asbis, kurio akcijos dar kartą pasiekė naują maksimumą. Bendrovės kainą pastaruoju metu palaiko pardavimų rezultatų dinamika ir lūkesčiai dėl augančios duomenų centrų infrastruktūros paklausos, siejamos su DI plėtra.

    Kita vertus, Jastrzębska Spółka Węglowa akcijoms teko ryški korekcija: per savaitę jos krito apie 16,5 proc. Korekcija sekė po įspūdingos kilimo serijos ir buvo sustiprinta paskelbus finansinius rezultatus, kuriuose pirmąjį 2026 metų pusmetį fiksuotas maždaug 240 000 000 eurų nuostolis.

    Neuca savaitę taip pat baigė pastebimai žemiau, o kainą smarkiai paveikė vienos sesijos kritimas po Konkurencijos ir vartotojų apsaugos institucijos sprendimo skirti maždaug 115 000 000 eurų baudą. Bendrovė paskelbė ketinanti sprendimą skųsti, todėl tema rinkoje gali išlikti aktuali ir artimiausiomis savaitėmis.

  • JAV svarsto riboti dyzelino eksportą: Europai ir Lenkijai gresia kainų šuolis, benzinas gali brangti

    JAV administracijoje svarstoma laikina dyzelino eksporto ribojimo priemonė sukėlė naują įtampą naftos produktų rinkoje. Europos Komisija patvirtino, kad šiuo klausimu vyksta aukšto lygio pokalbiai su JAV atstovais, o pati rizika jau kelia dyzelino kainų lūkesčius.

    Remiantis viešai skelbiamais vertinimais, galėtų būti svarstomas maždaug 90 dienų ribojimas, siekiant sumažinti degalų kainų spaudimą JAV vidaus rinkoje. Nors JAV energetikos pareigūnai viešai ne kartą suabejojo tokiu scenarijumi, rinka į galimybę reagavo nedelsdama.

    Kodėl Europa jautri dyzelinui

    Europa yra grynoji dyzelino importuotoja, todėl JAV eksporto apribojimas reikštų didesnę konkurenciją su pirkėjais Lotynų Amerikoje, Afrikoje ir Azijoje dėl mažesnio degalų kiekio. Situaciją dar labiau komplikuoja ribojimai iš Rusijos pusės ir bendras įtemptas rafinuotų produktų tiekimas.

    Ekspertai atkreipia dėmesį į paradoksą: ribojant dyzelino eksportą, JAV perdirbėjai gali sumažinti naftos perdirbimą, o tai kartu sumažintų ir benzino gamybą. Tokiu atveju bandymas numušti vieno produkto kainą galėtų netiesiogiai kilstelėti kitų degalų kainas.

    Ropa gali pigti, bet dyzelinas nebūtinai

    Tuo pat metu rinkoje atsiranda ir priešingas signalas: svarstomi etapinio susitarimo kontūrai, kurie galėtų pagerinti naftos pasiūlą ir sumažinti geopolitinę įtampą svarbiuose transporto keliuose. Jei įtampa sumažėtų, nafta teoriškai galėtų atpigti, tačiau tai automatiškai nereiškia greito dyzelino atpigimo Europoje.

    Rinkos dalyviai pabrėžia, kad naftos ir dyzelino kainų judėjimas dažnai išsiskiria, nes siaurąja vieta tampa rafinavimo pajėgumai ir prekyba jau pagamintais produktais. Dėl to vartotojai gali matyti situaciją, kai žaliava pinga, o dyzelinas išlieka brangus.

    Ką rodo kainos Lenkijoje

    Lenkijoje didžiausias rinkos žaidėjas „Orlen“ pastarosiomis dienomis vėl kėlė didmenines kainas. Skaičiuojant su 23 proc. pridėtinės vertės mokesčiu, viešai minimi lygiai siekia apie 1,85 euro už litrą benzino 95 ir apie 2,14 euro už litrą dyzelino.

    Galutinė kaina degalinėse paprastai būna didesnė, nes prie didmeninės kainos prisideda mažmeninė marža ir logistikos kaštai. Dėl to bet koks dyzelino pasiūlos sumažėjimo signalas pasaulyje gali gana greitai būti jaučiamas ir regiono mažmeninėje rinkoje.

  • „Orlen“ vėl kelia didmenines degalų kainas: kiek gali brangti benzinas ir dyzelinas?

    Lenkijos energetikos grupė „Orlen“ po kelių ramesnių dienų didmeninėje rinkoje vėl ryškiau padidino degalų kainas. Toks posūkis dažniausiai gana greitai persiduoda ir į mažmeninę rinką, todėl vairuotojai artimiausiomis dienomis gali pamatyti brangesnes kainas degalinėse.

    Skaičiuojama, kad per savaitę benzino Pb95 didmeninė kaina padidėjo 123 zlotais už kubinį metrą, o Pb98 – 184 zlotais. Perskaičiavus į eurus, tai sudaro maždaug 28 eurus už 1 000 litrų Pb95 ir apie 42 eurus už 1 000 litrų Pb98, todėl poveikis kainai litre gali siekti kelis euro centus, priklausomai nuo mokesčių ir maržų.

    Didmeninės dyzelino kainos pokyčiai išsiskyrė – fiksuotas mažėjimas 41 zlotu už kubinį metrą, arba apie 9 eurais už 1 000 litrų. Vis dėlto analitikai įspėja, kad mažmeninė dyzelino kaina išlieka jautri pasiūlos ir logistikos svyravimams, todėl trumpalaikiai didmeninės kainos kritimai ne visada reiškia atpigimą degalinėse.

    Kas gali daryti įtaką kainoms?

    Degalų kainas regione lemia ne tik vietos perdirbėjų sprendimai, bet ir naftos kainos, euro ir JAV dolerio kursas, sezoninis paklausos augimas bei naftos produktų atsargų pokyčiai. Reikšminga ir tai, kaip sparčiai degalinės atnaujina kainodarą, nes skirtingi tinklai turi nevienodus pirkimo grafikus ir maržų strategijas.

    Papildomą riziką rinkai kelia galimi pasaulinės dyzelino pasiūlos trikdžiai. Jei būtų ribojamas dyzelino eksportas iš JAV, tai galėtų sumažinti pasiūlą tarptautinėje rinkoje ir kilstelėti kainas Europoje, nes JAV yra vienas svarbiausių dyzelino prekybos jūra tiekėjų.

    Kokios kainos prognozuojamos degalinėse?

    Rinkos apžvalgininkai prognozuoja, kad artimiausiomis dienomis benzino Pb95 kainos gali išsilaikyti aukštesniame lygyje, o dyzelino kainos – priartėti prie 9 zlotų už litrą ribos. Perskaičiavus į eurus, 9 zlotai sudaro apie 2,08 euro už litrą, tačiau galutinė kaina priklausys nuo vietos mokesčių ir prekybos antkainių.

    Vairuotojams tai signalas, kad kainų stabilumas gali būti laikinas. Jei didmeninės kainos išliks aukštos, mažmeninė rinka paprastai reaguoja per kelias dienas, o didesni šuoliai dažniausiai matomi savaitės pabaigoje arba prieš intensyvesnius kelionių laikotarpius.