Lenkijos finansų ministerija paskelbė gegužės mėnesio mažmeninių iždo obligacijų emisijos sąlygas. Kaip ir balandį, palūkanų normos paliekamos tokios pačios, o investuotojams siūlomas platus trukmių pasirinkimas nuo 3 mėnesių iki 10 metų.
Ministerija pabrėžia, kad šalia standartinių obligacijų yra ir speciali linija programos Rodzina 800+ gavėjams, kurios trukmė siekia iki 12 metų. Tokia struktūra leidžia rinktis tarp trumpalaikio likvidumo ir ilgesnio laikotarpio apsaugos nuo infliacijos.
Trukmės ir palūkanų normos
Gegužę 1 metų trukmės kintamų palūkanų obligacijų palūkanos pirmuoju mėnesiniu palūkanų laikotarpiu sieks 4 proc., o 2 metų trukmės analogišku laikotarpiu 4,15 proc. Šių obligacijų palūkanos perskaičiuojamos kas mėnesį.
3 mėnesių trukmės fiksuotų palūkanų obligacijos siūlomos su 3 proc. metine palūkanų norma. 3 metų trukmės obligacijų palūkanos sieks 4,40 proc., 4 metų 4,75 proc., o 10 metų 5,35 proc.
Programos Rodzina 800+ gavėjams siūlomos vadinamosios šeimos obligacijos 6 ir 12 metų laikotarpiui. Pirmuoju metiniu palūkanų laikotarpiu jų palūkanos atitinkamai sudaro 5 proc. ir 5,60 proc.
Kaip skaičiuojamos kintamos palūkanos?
Finansų ministerija aiškina, kad 1 ir 2 metų obligacijų kintamos palūkanos priklauso nuo Lenkijos centrinio banko nustatomos atskaitos palūkanų normos ir pridedamos maržos. Gegužės emisijoje marža yra 0,00 proc. 1 metų obligacijoms ir 0,15 proc. 2 metų obligacijoms.
Ilgesnio laikotarpio infliaciją sekančių obligacijų mechanizmas kitoks: 4 ir 10 metų obligacijų palūkanos atnaujinamos kasmet ir siejamos su pastarųjų 12 mėnesių infliacija, papildomai taikant fiksuotą maržą. 4 metų obligacijoms marža sudaro 1,50 proc., o 10 metų 2,00 proc.
Ką tai reiškia investuotojams?
Nei palūkanų normos, nei maržos gegužę nekoreguojamos, todėl investuotojams signalas aiškus: valstybė išlaiko tęstinumą ir nesiūlo papildomų paskatų vien dėl konkurencijos su bankiniais indėliais. Praktinis pasirinkimas dažniausiai sukasi apie du klausimus: ar svarbiausia fiksuota grąža, ar apsauga nuo palūkanų ir infliacijos svyravimų.
Ministerija taip pat primena, kad naują emisiją galima įsigyti ir keičiant anksčiau turėtas obligacijas, o tokie sprendimai paprastai pasirenkami norint pratęsti investavimo laikotarpį neatsiimant lėšų į sąskaitą. Galutinį sprendimą dėl trukmės ir palūkanų tipo verta sieti su asmeniniu horizontu ir tuo, kada norima gauti palūkanas: periodiškai ar sukauptas išpirkimo dieną.
Šaltiniai:
https://www.gov.pl/web/finanse/oferta-obligacji-skarbowych
https://www.nbp.pl/home.aspx?f=/dzienne/stopy.htm
Leave a Reply