Italijos bankas „UniCredit“ paskelbė planą, kaip per artimiausius metus iš esmės pertvarkytų Vokietijos „Commerzbank“, kurią siekia perimti. Banko vadovas Andrea Orcelis teigia, kad toks žingsnis sukurtų naują, konkurencingesnį žaidėją ir sustiprintų pozicijas pagrindinėse rinkose.
„UniCredit“ į „Commerzbank“ taikosi ne pirmus metus: dar 2024 metais bankas įsigijo apie 9 proc. akcijų paketą, o vėliau dalis išaugo iki lygio, kuris pagal Vokietijos taisykles gali sukelti pareigą teikti privalomą oficialų perėmimo pasiūlymą. Vis dėlto „Commerzbank“ viešai yra pabrėžusi, kad prioritetas išlieka savarankiškumas ir pelningas augimas.
Pasak A. Orcelio, dviejų bankų derinys būtų paremtas papildomumu ir leistų kurti reikšmingą tarpvalstybinę vertę. „UniCredit“ skaičiuoja, kad iki 2030 metų būtų galima atverti apie 1,1 mlrd. eurų vertės vertės kūrimą, sustiprinant pajamas ir investicines galimybes.
Naujas kursas Vokietijai ir Lenkijai
„UniCredit“ pozicija grindžiama teiginiu, kad „Commerzbank“ pastaraisiais metais atsiliko nuo dalies konkurentų, o dabartinė strategija esą palieka per daug priklausomybės nuo makroekonominių svyravimų. Bankas taip pat akcentuoja struktūrinius iššūkius, kurie ilgainiui galėtų reikšti dar vieną skausmingą restruktūrizaciją.
„UniCredit“ pristatytas planas, pavadintas „Unlocked“, orientuojasi į grįžimą prie pagrindinių „Commerzbank“ rinkų, pirmiausia Vokietijos ir Lenkijos. Bankas tvirtina, kad tai galėtų pagerinti finansinius rezultatus jau vidutiniu laikotarpiu ir didinti pelningumą.
„Tikras susijungimas pasiųstų aiškų signalą ir sukurtų šalies lyderį bei etaloną“, – sakė Andrea Orcelis.
Kontrolės scenarijai ir integracijos klausimai
„UniCredit“ nurodo svarstantis du scenarijus: vienu atveju bankas liktų be visiškos kontrolės, kitu atveju perimtų kontrolę ir siektų sukurti grąžą akcininkams, viršijančią nuosavo kapitalo kainą. Tai svarbus kriterijus investuotojams, nes bankų sandoriuose būtent sinergijų realumas ir rizikų suvaldymas dažnai lemia rinkos verdiktą.
Pagal kontrolės scenarijų „Commerzbank“ iš pradžių būtų laikoma atskirai maždaug 18 mėnesių, kol vyktų suderinimas. Vėliau galėtų būti svarstomas platesnis sujungimas su „UniCredit“ valdomu Vokietijos banku „HypoVereinsbank“, siekiant rezultatus priartinti prie stipresnio veiklos modelio.
Tuo metu „Commerzbank“ viešai pareiškė nematanti pagrindo abipusiai suderintam sandoriui, kuris didintų vertę jos akcininkams. Bankas taip pat teigia, kad „UniCredit“ iki šiol neįrodė pakankamo vertės kūrimo potencialo, palyginti su „Commerzbank“ savarankiška strategija.
Platesniame kontekste investuotojai ir reguliuotojai atidžiai vertina tarpvalstybinių bankų susijungimų rizikas, kapitalo reikalavimus ir technologines investicijas, ypač spartėjant skaitmenizacijai ir augant dėmesiui automatizacijai bei DI. Dėl to bet koks tolesnis „UniCredit“ ir „Commerzbank“ procesas, tikėtina, bus vertinamas ne vien per kainos prizmę, bet ir per ilgalaikio konkurencingumo bei integracijos įgyvendinimo realumą.
Šaltiniai:
– https://www.cnbc.com/2026/03/16/unicredit-strengthens-stake-commerzbank-takeover.html
– https://www.commerzbank.com/en/hauptnavigation/presse/pressemitteilungen/archiv1/2025/quarter_2/commerzbank-statement-unicredit-20250407.html
Leave a Reply