CP v2

Category: Finansai

  • Varšuvos biržoje startavo du „TFI PZU“ ETF: kuo jie skiriasi ir ką tai reiškia obligacijų investuotojams

    Varšuvos vertybinių popierių biržoje debiutavo du nauji biržoje prekiaujami fondai (ETF), kuriuos valdo „TFI PZU“. Abu fondai orientuoti į Lenkijos valstybės obligacijas, tačiau jų strategijos skiriasi: vienas taikosi į ilgą trukmę, kitas – į kintamų palūkanų instrumentus.

    Naujasis PZU ETF Obligacijų skarbowų ilgalaikių portfelinis fondas suteikia ekspoziciją į ilgo termino Lenkijos VVP, todėl jo vertė paprastai jautresnė palūkanų normų pokyčiams. Tuo metu PZU ETF Obligacijų skarbowų kintamakuponių portfelinis fondas investuoja į kintamų palūkanų obligacijas, kurios įprastai mažiau reaguoja į staigius bazinių palūkanų šuolius.

    „Obligacijų ETF investuotojai renkasi dėl to, kad tai tiesioginis, greitas ir palyginti pigus būdas investuoti; jie padeda diversifikuoti portfelį, o jų potencialas – reikšmingas“, – sakė „TFI PZU“ viceprezidentas Dariusz Kędziora.

    Valdytojas pabrėžė, kad stebės teisės aktų pokyčius, susijusius su ETF rinka, ir pagal tai derins būsimų produktų pasiūlą. Pastaraisiais metais Europoje ETF segmentas auga, o investuotojai vis dažniau ieško standartizuotų priemonių, kurios leistų greitai koreguoti portfelio riziką tarp akcijų ir obligacijų.

    „TFI PZU“ ETF asortimentas jau apima kelias pagrindines turto klases: nuo fondų, sekančių Lenkijos akcijų indeksus, iki pasaulio akcijų ir aukso ekspozicijos. Nauji obligacijų ETF papildo šią liniją konservatyvesnėmis strategijomis, aktualiomis tiek siekiantiems stabilumo, tiek norintiems tiksliau valdyti palūkanų normų riziką.

    Abu fondai taiko fizinę replikaciją, tai yra tiesiogiai investuoja į obligacijas, sudarančias jų etaloninius indeksus. Ilgalaikių valstybės obligacijų ETF metinis valdymo mokestis sieks 0,25 proc., o kintamų palūkanų – 0,20 proc. Valdytojas taip pat nurodė, kad iki 2026 metų pabaigos „TFI PZU“ ETF fondams taikomas laikinas valdymo mokesčio netaikymas, o administracines ir operacines išlaidas dengia pati bendrovė.

  • „Amazon“ peržengė 3 trilijonų dolerių ribą: kas pakėlė akcijas ir ar ralis dar nesibaigė

    Technologijų milžinė „Amazon“ trumpam pateko į išskirtinį didžiausios kapitalizacijos biržos bendrovių penketą, kai prekybos pradžioje Nasdaq biržoje akcijos pabrango iki maždaug 284 JAV dolerių. Tai kilstelėjo bendrovės rinkos vertę virš simbolinės 3 trilijonų JAV dolerių ribos.

    Į eurus perskaičiavus pagal pastarųjų mėnesių apytikrį JAV dolerio kursą, tokia kapitalizacija sudarytų apie 2,8 trilijono eurų. Rinkos dalyviai šį lygį vertina kaip psichologiškai svarbų, nes jis rodo, kad investuotojai tikisi ilgalaikio pelno augimo net ir brangstant akcijoms.

    Kas labiausiai augina vertę?

    Rinkos komentatoriai „Amazon“ šuolį sieja su geresniais nei tikėtasi ketvirčio rezultatais ir augančia investicijų apimtimi. Pagrindinis dėmesys tenka duomenų centrams, debesijos paslaugoms ir sprendimams, susijusiems su dirbtiniu intelektu.

    Didžiausias pelningumo variklis išlieka „Amazon Web Services“ – debesijos verslas, kurio pajamos, remiantis pateiktais skaičiais, augo sparčiau nei visas koncernas. Investuotojai dažnai būtent šiai veiklai priskiria didesnę „Amazon“ vertinimo dalį, nes debesija paprastai generuoja aukštesnes maržas nei e. prekyba.

    Skaičiai, kurie patraukė investuotojus

    Minėtu laikotarpiu „Amazon“ skelbė apie 200,6 mlrd. JAV dolerių konsoliduotas pajamas, o AWS pajamos siekė 42,2 mlrd. JAV dolerių; taip pat nurodytas ryškus grynojo pelno šuolis. Perskaičiavus į eurus, tai atitinkamai būtų maždaug 185 mlrd. eurų ir apie 39 mlrd. eurų.

    Tokie rodikliai sustiprino rinkos lūkestį, kad didelės apimties kapitalo investicijos į infrastruktūrą atsipirks: didės pajėgumai, augs dirbtinio intelekto paslaugų paklausa, o kartu ir prenumeruojamų bei įmonėms skirtų paslaugų pajamos.

    Kur investuotojai mato riziką?

    Nors technologijų bendrovių kainas pastaruoju metu kelia optimizmas dėl DI, investuotojai vis atidžiau vertina ir skolos naštą. Tekste minima, kad „Amazon“ per ketvirtį išplatino reikšmingą obligacijų emisiją, o tai rodo, kad plėtra ir investicijos finansuojamos ne vien iš pinigų srautų.

    Didesnė skola savaime nebūtinai yra bloga žinia, tačiau rinkai svarbu, kokia palūkanų kaina ji aptarnaujama ir ar investicijos generuos pakankamai grąžos. Todėl artimiausi rezultatai ir prognozės dėl debesijos augimo bei kapitalo išlaidų tempo taps vienu iš pagrindinių veiksnių, lemiančių, ar „Amazon“ išlaikys 3 trilijonų dolerių kartelę.

  • Trumpas teigia, kad derybos su Iranu vyksta: Teheranas tai neigia, o įtampa dėl Ormuzo auga

    JAV prezidentas Donaldas Trumpas pareiškė, kad Vašingtonas tęsia derybas su Irano atstovais, nors Teheranas viešai tvirtina priešingai. Pasak jo, kontaktai vyksta ir artimiausiu metu numatyti tolesni susitikimai, tačiau Irano pusė esą nenori pripažinti, jog kalbasi su JAV.

    Trumpas savo socialiniame tinkle teigė, kad Irano vadovybė viešai neigia derybas, nors privačiai siekia susitikimų. Jis taip pat pakartojo poziciją, kad Iranas neturi įgyti branduolinio ginklo, o susitarimas, jo teigimu, yra būtinas norint sumažinti įtampą regione.

    Ką sako Iranas ir tarpininkai?

    Irano užsienio reikalų ministerijos atstovas Esmailis Baghaei pareiškė, kad Iranas šiuo metu su JAV tiesioginių derybų neveda. Jo teigimu, aptarimai vyksta su Omanu, kuris pastaraisiais metais ne kartą veikė kaip tarpininkas tarp Vašingtono ir Teherano.

    Tokia komunikacijos asimetrija nėra nauja: šalys dažnai skirtingai įvardija kontaktų formatą, ypač kai kalbama apie netiesiogines derybas, tarpininkavimą ar technines konsultacijas. Vidaus politikos motyvai abiejose pusėse dažnai lemia, ką politikai pasirenka akcentuoti viešai.

    Ormuzo sąsiauris ir naftos nervas

    Trumpas taip pat kalbėjo apie Ormuzo sąsiaurį, per kurį keliauja reikšminga dalis pasaulinės naftos ir suskystintųjų dujų srautų. Šis taškas laikomas vienu jautriausių pasaulio energetikos „butelio kaklelių“, todėl kiekviena žinia apie galimus trikdžius iš karto atsiliepia rinkų nuotaikoms.

    Teheranas periodiškai grasina riboti laivybą ar didinti spaudimą regione, tačiau praktikoje tokie žingsniai reikštų rimtą eskalaciją ir didelę ekonominę kainą. Dėl to diplomatija ir užkulisiniai kanalai, net jei viešai neigiami, dažnai tampa vieninteliu būdu sumažinti netyčinių incidentų riziką.

    Kodėl šis pareiškimas svarbus dabar?

    Pastaruoju metu išaugusi įtampa tarp JAV, Irano ir regiono sąjungininkų vėl grąžino į darbotvarkę branduolinės programos, sankcijų ir saugumo Persijos įlankoje klausimus. Net ir riboti kontaktai ar netiesioginės derybos rinkoms ir partneriams signalizuoja, kad išlieka bent minimalus kelias į deeskalaciją.

    Kartu prieštaringi pareiškimai rodo, kad abi pusės siekia išlaikyti derybinę poziciją: Vašingtonas nori demonstruoti kontrolę ir spaudimą, o Teheranas vengia įspūdžio, kad nusileidžia. Artimiausios dienos parodys, ar kontaktai virs apčiuopiamu formatu, ar liks viešų pareiškimų ir neigimų ciklu.

    „Mes iš tikrųjų kalbamės, net jei Iranas to nepripažįsta“, – sakė Donaldas Trumpas.

    „Šiuo metu tiesioginių derybų su JAV nevyksta“, – sakė Esmailis Baghaei.

  • Silezijos gynybos pramonė įgauna pagreitį: „Nitroerg“ už apie 70 mln. eurų plės sprogmenų gamybą

    Silezija toliau stiprina savo pozicijas Lenkijos gynybos pramonės žemėlapyje. „Nitroerg“, priklausanti KGHM grupei, paskelbė apie maždaug 70 mln. eurų investiciją į gamyklą Krupskio Mlyne, kur bus plečiama didelės energijos sprogstamųjų medžiagų gamyba.

    Įmonė planuoja statyti modernią įrangą ir infrastruktūrą pentryto ir heksogeno gamybai, taip pat plėsti azoto rūgšties koncentravimo pajėgumus. Šios medžiagos priskiriamos prie ypač galingų brizantinių sprogmenų, plačiai naudojamų tiek civilinėje, tiek karinėje pramonėje.

    Kam reikalingas pentrytas ir heksogenas?

    Pentrytas dažniausiai naudojamas detonacinėms virvėms ir sprogdiklių komponentams, o heksogenas yra svarbi žaliava didelio kalibro amunicijai ir kitiems užtaisams. Dėl savo savybių jos gali būti pritaikomos ir civiliniams darbams, pavyzdžiui, kasyboje ar infrastruktūros projektuose, tačiau gynybos sektoriui tokie pajėgumai turi ir strateginę reikšmę.

    Lenkijoje bei visoje Europoje pastaraisiais metais ryškėja tendencija trumpinti kritinių tiekimo grandinių atstumą ir didinti vietinę gamybą. Tai apima ir sprogstamąsias medžiagas bei jų komponentus, kurių paklausa, augant gynybos užsakymams, didėja.

    Mokesčių lengvatos ir naujos taisyklės

    „Nitroerg“ su Katovicų specialiąja ekonomine zona pasirašė paramos sutartį pagal Lenkijos investicijų zonos mechanizmą. Tai įmonei suteikia galimybę iki dešimties metų nuo gamybos starto taikyti pelno mokesčio lengvatą naujos gamyklos pelnui, o maksimali pagalbos vertė gali siekti apie 30 mln. eurų.

    Ši galimybė atsirado po teisės aktų pakeitimų 2025 metais, kai sprogstamųjų medžiagų sektoriui buvo leista naudotis šiuo instrumentu. Praktikoje tai sumažina projekto finansinę naštą ir leidžia greičiau pereiti nuo planavimo prie realių statybos darbų.

    „Tai aukštos energijos sprogstamosios medžiagos. Pentrytą naudojame detonacinei virvei ir sprogdikliams, o heksogenas yra svarbus komponentas didelio kalibro amunicijai. Mums tai svarbus momentas stiprinant šalies gynybos pramonę“, – sakė „Nitroerg“ vadovas Marekas Mrovčynskis.

    Kada gali prasidėti darbai?

    Įmonė praneša jau vykdanti technologijų ir įrenginių pirkimo konkursus, kurie apims pentryto, heksogeno ir azoto rūgšties koncentravimo sprendimus. Pasirinkus technologijos tiekėją, planuojama skelbti rangos darbų konkursą, po kurio projektas pereitų į statybų etapą.

    „Nitroerg“ gamyba tradiciškai glaudžiai susijusi su kasybos sektoriumi, tačiau nauja plėtra akcentuoja didesnį dėmesį karinės pramonės poreikiams. Tai atitinka platesnę Lenkijos kryptį didinti vietinius pajėgumus gynybos tiekimo grandinėje.

    „Tai naujas atvėrimas į karinę rinką. Stipriname karinės paskirties gamybą Lenkijoje, ir tai bus stipri „Nitroerg“, bet ir visos KGHM grupės atrama“, – teigė KGHM vadovas Remigiušas Paškievičius.

    „Nitroerg“ veikia Krupskio Mlyne jau daugiau nei pusantro šimtmečio, o 2026 metais įmonė mini 155 metų gamybos istoriją. Per šį laiką bendrovė keitė savininkus ir struktūrą, tačiau išlaikė specializaciją sprogstamųjų medžiagų ir inicijavimo sistemų srityje, o jos produkcija pasiekia klientus daugiau nei 40 šalių.

    Nauja investicija turėtų padidinti įmonės konkurencingumą tarptautinėje rinkoje ir kartu sustiprinti vietinę bazę medžiagoms, kurios svarbios tiek pramonei, tiek valstybės saugumui. Augant gynybos išlaidoms Europoje, tokie projektai tampa ne tik verslo plėtros, bet ir strateginio atsparumo klausimu.

  • „Alibaba“ meta iššūkį „Claude“: Qwen DI esą dirbo 5 dienas vienas ir nustebino rezultatais

    „Alibaba“ meta iššūkį „Claude“: Qwen DI esą dirbo 5 dienas vienas ir nustebino rezultatais

    Kinijos technologijų milžinė „Alibaba“ pristatė naują Qwen šeimos dirbtinio intelekto modelį, kurį įmonės komanda apibūdina kaip gebantį ilgą laiką atlikti sudėtingas užduotis beveik be žmogaus priežiūros. Skelbiama, kad modelis pritaikytas programavimui, darbiniams procesams, tyrimams ir ilgoms, kelių etapų užduotims.

    Pasak Qwen komandos, viename demonstraciniame bandyme modelis apie 125 valandas, tai yra maždaug 5 paras, dirbo „visiškai savarankiškai“ ir atkūrė matematikos mokslo straipsnio eksperimento dalį nuo nulio, o vėliau pasiūlė patobulinimų. Tai būtų vienas ryškiausių viešai pristatomų ilgo veikimo pavyzdžių, tačiau svarbu pažymėti, kad tokių rezultatų nepriklausomi tyrėjai nepatvirtino.

    „Modelis gali išlikti produktyvus ilgą laiką be nuolatinės žmogaus priežiūros ir užbaigti daugiasluoksnes užduotis“, – teigiama Qwen komandos pranešime.

    „Alibaba“ taip pat mini atvejį, kai modelis dalyvavo realaus laiko internetiniame konkurse, kuriame varžėsi 526 žmonių komandos. Skelbiama, kad per 24 valandų terminą DI aplenkė didžiąją dalį dalyvių ir nusileido tik 68 komandoms, tačiau detali bandymo metodika ir vertinimo kriterijai viešai aprašomi ribotai.

    Panašūs pažadai JAV rinkoje

    „Alibaba“ pareiškimai sutampa su tuo, ką pastaruoju metu akcentuoja JAV startuolis „Anthropic“ apie savo „Claude“ ekosistemą. Įmonė komunikuoja, kad jos sprendimai gali planuoti darbus, taisyti kodą, vykdyti testavimą ir atlikti ilgesnes užduotis su minimaliu žmogaus įsikišimu.

    Ši konkurencija atspindi platesnę tendenciją: DI kūrėjai siekia, kad modeliai ne tik atsakinėtų į klausimus, bet ir patys planuotų veiksmų seką, naudotų įrankius, tikrintų savo tarpinius rezultatus ir valdytų ilgus projektus. Rinkoje tai dažnai vadinama perėjimu nuo pokalbių DI prie agentinio DI, nors realūs gebėjimai labai priklauso nuo testavimo sąlygų ir kontrolės priemonių.

    Kodėl tai svarbu dabar

    Naujasis Qwen pristatymas yra reikšmingas ir geopolitiniame kontekste, nes JAV pastaraisiais metais griežtino pažangių lustų eksporto ribojimus Kinijai. Tokios priemonės siejamos su bandymais sulėtinti Kinijos pažangių skaičiavimo pajėgumų augimą, o tai tiesiogiai veikia didžiųjų kalbos modelių mokymą ir diegimą.

    „Alibaba“ žinutė investuotojams ir rinkai aiški: įmonė nori parodyti, kad Kinijos DI laboratorijos gali konkuruoti dėl aukščiausios klasės rezultatų ne tik kalbos supratimo, bet ir ilgo, savarankiško darbo scenarijuose. Vis dėlto, kol nėra išsamių nepriklausomų vertinimų, tokius teiginius verta vertinti atsargiai ir laukti standartizuotų, palyginamų testų bei viešai prieinamų techninių detalių.

  • DI aukso karštinė kelia kainas: RAMaggedon smogia kompiuteriams, netrukus gali brangti ir automobiliai

    DI aukso karštinė kelia kainas: RAMaggedon smogia kompiuteriams, netrukus gali brangti ir automobiliai

    Spartėjanti dirbtinio intelekto plėtra vis labiau jaučiama ir paprastų pirkėjų piniginėse: brangsta nešiojamieji kompiuteriai, išmanieji telefonai, o gamintojai įspėja, kad spaudimas gali persikelti ir į automobilių rinką. Priežastis – aštrėjantis atminties lustų trūkumas, kurį rinkoje jau praminė RAMaggedon.

    Atminties kainas aukštyn stumia tai, kad lustų gamintojai vis daugiau pajėgumų nukreipia į didelės spartos HBM atmintį, reikalingą DI sistemoms mokyti ir paleisti duomenų centruose. Tuo pat metu tradicinės RAM ir DRAM pasiūla auga lėčiau, todėl įprasti kompiuterių komponentai tampa deficitu.

    „Kai kainos taip staiga šokteli, pirkėjams atsiranda psichologinis barjeras“, – sakė Honkonge individualius kompiuterius komplektuojančios parduotuvės vadovas Kenas Tamas.

    Jo teigimu, dalis klientų vis tiek perka, jei atnaujinimas būtinas, tačiau kiti laukia arba renkasi silpnesnius komponentus. Pasak pardavėjų, ši tendencija jau mažina surenkamų kompiuterių paklausą, o vartotojai dažniau ieško pigesnių alternatyvų arba atnaujina senesnius įrenginius.

    Rinkos analitikai atkreipia dėmesį, kad DI bumas atnešė rekordinį pelningumą didžiausiems atminties gamintojams, tokiems kaip „Samsung Electronics“, SK hynix ir „Micron“, o jų investicijos pirmiausia keliauja į HBM. Dėl to įprastų atminties lustų segmentas kurį laiką gali išlikti įtemptas, ypač jei DI serverių paklausa ir toliau augs.

    „Jei pakanka atnaujinti atmintį, dažnas pirkėjas atideda naujo kompiuterio įsigijimą“, – pasakojo Honkonge kalbintas klientas Henry Wongas, pasirinkęs patobulinti senesnį nešiojamąjį kompiuterį.

    Augančias sąnaudas jau mini ir automobilių gamintojai: šiuolaikiniai automobiliai turi vis daugiau valdymo blokų bei informacijos ir pramogų sistemų, kurios remiasi atminties ir kitais puslaidininkių komponentais. Jei atminties trūkumas užsitęs, brangimas gali pasiekti ir naujų automobilių kainas, nes elektronikos dalis jų savikainoje nuolat didėja.

    Ekspertai taip pat pabrėžia, kad vartotojų elgesys keičiasi: dalis žmonių renkasi pigesnius nešiojamuosius kompiuterius vietoje stacionarių, nors pastarieji dažnai tarnauja ilgiau ir lengviau atnaujinami. Tai gali skatinti trumpesnį įrenginių gyvavimo ciklą ir didinti elektronikos atliekų problemą, kurią ES jau sieja su tvarumo politikos tikslais.

    Prognozės dėl pasiūlos išlieka atsargios. „Samsung Electronics“ finansų vadovas yra įspėjęs, kad atminties lustų trūkumas gali gilėti 2027 metais ir išlikti juntamas iki 2028 metų, jei pramonė nespės subalansuoti gamybos tarp DI reikalingų sprendimų ir masinių vartotojų įrenginių komponentų.

  • Antras Qataro SGD tanklaivis apšaudytas Hormuzo sąsiauryje: „QatarEnergy“ plečia force majeure

    Antras Qataro SGD tanklaivis apšaudytas Hormuzo sąsiauryje: „QatarEnergy“ plečia force majeure

    Antrasis per mažiau nei mėnesį incidentas Hormuzo sąsiauryje palietė suskystintų gamtinių dujų (SGD) tanklaivį, kuris krovinį buvo pakrovęs Katare. Tuo pat metu auga draudimo įmokos, o „QatarEnergy“ plečia force majeure apimtį, didindama neapibrėžtumą pasaulinėje dujų rinkoje.

    JK jūrų prekybos operacijų tarnyba (UKMTO) pranešė, kad prie Omano krantų nenustatytas laivas buvo pataikytas sviediniu. Saugumo bendrovės „Vanguard Tech“ ir „Marisks“ laivą įvardijo kaip „GasLog Shanghai“.

    „GasLog“ patvirtino, kad incidentas įvyko praėjusį penktadienį laivui paliekant sąsiaurį. Įgula nenukentėjo, visi žmonės rasti ir saugūs, o pats laivas liko stabilios būklės.

    Remiantis laivo judėjimo duomenimis, „GasLog Shanghai“ krovinį Katare pakrovė maždaug prieš savaitę, o ties vakarine Hormuzo sąsiaurio prieiga laivas buvo nustojęs perduoti buvimo vietą. Kam konkrečiai priklausė krovinys, viešai nebuvo patvirtinta.

    Vienintelis kelias į rinkas

    Hormuzo sąsiauris yra pagrindinė ir iš esmės vienintelė Kataro jūrinė jungtis su tarptautinėmis SGD rinkomis. Kataras yra vienas didžiausių SGD eksportuotojų pasaulyje, o didžioji dalis jo krovinių keliauja būtent šiuo siauru vandens keliu, todėl bet koks saugumo pablogėjimas greitai persiduoda tiekėjams ir pirkėjams.

    Liepos 7 dieną netoli sąsiaurio buvo apgadintas Katarui priklausantis SGD tanklaivis „Al Rekayyat“, po kurio, kaip skelbta, kroviniai per šį maršrutą buvo pristabdyti kelioms savaitėms. Naujas smūgis sustiprina nuogąstavimus, kad rizika regione tapo sistemine, o ne pavienė.

    „Tai smūgis Kataro pastangoms suvaldyti krizės poveikį“, – sakė Šveicarijoje veikiančios konsultacijų bendrovės „Wideangle LNG“ vadovas Jeanas-Christianas Heintzas.

    Jo vertinimu, rizikos profilis iš esmės nesikeičia net ir tuomet, kai „QatarEnergy“ naudoja nuosavą flotilę ar trečiųjų šalių vežėjus, nes grėsmės šaltinis susijęs su pačiu maršrutu. Kiekvienas naujas incidentas, pasak eksperto, verčia laivų savininkus, krovinių prekiautojus ir draudikus pervertinti tranzito kainą.

    Force majeure plečiama iki rugsėjo

    „QatarEnergy“ force majeure daliai sutarčių taiko nuo kovo, kai po atakų ir sutrikimų regione buvo paveikta gamyba bei logistika. Didžiausias Kataro SGD gamybos mazgas Ras Laffan laikomas kertiniu šalies eksporto pajėgumų elementu, o bet kokie jo darbo trikdžiai tiesiogiai mažina tiekimo patikimumą.

    Italijos energetikos įmonė „Edison“ pranešė gavusi informaciją, kad dar trys SGD kroviniai nebus pristatyti, todėl force majeure jos tiekimui pratęsiama iki rugsėjo pabaigos. Iš viso force majeure dabar apima 24 krovinius, kurie turėjo būti pristatyti nuo balandžio iki rugsėjo pabaigos ir sudaro apie 3 milijardus kubinių metrų gamtinių dujų.

    „Edison“ teigė jau pakeitusi 17 paveiktų krovinių alternatyviais pirkimais ir galinti vykdyti įsipareigojimus klientams. Bendrovė turi 25 metų trukmės tiekimo sutartį su „QatarEnergy“, pasirašytą 2009 metais, pagal kurią numatytas 6,4 milijardo kubinių metrų dujų tiekimas per metus.

    Ką tai reiškia kainoms?

    Rinkos dalyviai atidžiai stebi, kaip dėl išaugusios rizikos keisis draudimo sąlygos ir laivybos kaštai, nes tai tiesiogiai įskaičiuojama į galutinę SGD kainą Europoje ir Azijoje. Kai tranzitas per Hormuzo sąsiaurį laikomas nesaugus, dalis laivų gali rinktis laukti, keisti maršrutus ar persiderėti dėl sutarčių, o tai mažina pasiūlos lankstumą.

    Pasak J.-Ch. Heintzo, pasaulinė dujų rinka jau buvo prisitaikiusi prie sutrikimų, tačiau nauji incidentai kartu su europiečių poreikiu papildyti saugyklas prieš žiemą didina kainų kilimo riziką. Kol saugumo situacija regione išlieka neaiški, tikėtina, kad force majeure atšaukimas bus atidėliojamas, o spaudimas draudimo ir frachto kainoms išliks.

  • Prancūzija įjungė saugiklių režimą: užsieniečiams – nauja riba perkant „jautrias“ įmones

    Prancūzija įjungė saugiklių režimą: užsieniečiams – nauja riba perkant „jautrias“ įmones

    Prancūzija sugriežtino taisykles, pagal kurias valstybė tikrina užsienio investuotojų sandorius su vadinamųjų jautrių sektorių įmonėmis. Pagal naują dekretą, valstybės leidimo prireiks gerokai anksčiau nei iki šiol.

    Iki šiol Ekonomikos ministerija privalomai vertindavo atvejus, kai ne Europos Sąjungos investuotojas įsigydavo bent 25 proc. Prancūzijos bendrovės akcijų, jei ši buvo kotiruojama reguliuojamoje rinkoje už Europos Sąjungos ribų. Nuo šiol ši riba sumažinta iki 10 proc., o tai reiškia platesnę patikrų apimtį ir daugiau sandorių, kurie gali būti stabdomi ar koreguojami.

    „Nuo šiol bet kokį ne Europos investuotojo įsigyjamą bent 10 proc. paketą valstybė turės autorizuoti“, – teigė ministras pirmininkas Sébastienas Lecornu.

    Vyriausybės teigimu, sprendimo tikslas – apsisaugoti nuo oportunistinių įsigijimų, galinčių kelti riziką nacionaliniam saugumui, ypač kai geopolitinė aplinka išlieka įtempta, o technologijos ir infrastruktūra tampa strategine konkurencijos ašimi. Prancūzija pabrėžia, kad siekia suderinti investicijų pritraukimą su suvereniteto ir kritinių kompetencijų apsauga.

    Nauja tvarka numato ir greitesnį procesą, kad bendrovėms nebūtų nepagrįstai apsunkintas kapitalo pritraukimas rinkose. Investuotojai turės apie sandorį pranešti Iždo generalinei direkcijai, o ekonomikos ministras per 10 dienų spręs, ar reikalingas išsamus tyrimas.

    Šis žingsnis dera su Prancūzijos parlamento ataskaitoje išsakytomis rekomendacijomis stiprinti ekonominį saugumą ir atsisakyti naivumo vertinant strateginių įmonių pažeidžiamumą. Parlamentarai akcentuoja, kad vien „apsaugoti“ įmonių nepakanka – svarbu ir užtikrinti jų finansavimo galimybes, kad jos galėtų augti ir išlaikyti konkurencingumą.

    „Mūsų suverenitetas priklauso ir nuo to, ar sugebėsime finansuoti strategines įmones. Apsaugoti nepakanka – turime suteikti joms priemones augti“, – sakė Jeanas-Louis Thiériot.

    Pastaraisiais metais Europoje ryškėja bendra kryptis: valstybės vis aktyviau tikrina užsienio investicijas į gynybos, energetikos, telekomunikacijų, kritinės infrastruktūros, pažangiųjų technologijų ir kitus jautrius sektorius. Prancūzijos sprendimas mažinti ribą iki 10 proc. signalizuoja, kad dėmesys persikelia ne tik į kontrolinių paketų pirkimus, bet ir į mažesnes, tačiau įtaką suteikiančias dalis.

  • JAV ir Irano karas pakėlė naftos kainas: „Exxon Mobil“ ir „Chevron“ pelnai šoktelėjo

    JAV ir Irano karas pakėlė naftos kainas: „Exxon Mobil“ ir „Chevron“ pelnai šoktelėjo

    JAV ir Irano konfliktui įžengus į šeštą mėnesį, energijos rinkose įsivyravo įtampa, kuri tiesiogiai smogė degalų kainoms ir tiekimui. Dėl sutrikusios laivybos Hormūzo sąsiauryje, per kurį įprastai keliauja reikšminga pasaulio naftos ir dujų dalis, rinka susidūrė su pasiūlos trūkumu.

    „Brent“ etaloninės naftos kaina per pavasario mėnesius kilo nuo maždaug 60 eurų iki daugiau nei 86 eurų už barelį, o piko metu buvo pasiekusi apie 108 eurus. Dėl šio šuolio brango benzinas, dyzelinas ir reaktyviniai degalai, o kai kuriose šalyse fiksuotos ir tiekimo spragos.

    Su kainų banga atėjo ir rekordiniai pelnai didžiausioms naftos bendrovėms, ypač toms, kurios valdo ir gavybą, ir perdirbimą. JAV milžinė „Exxon Mobil“ pranešė, kad antrąjį ketvirtį jos pelnas išaugo iki maždaug 12,5 mlrd. eurų, o pajamos pasiekė apie 99,8 mlrd. eurų.

    „Chevron“ rezultatai taip pat šoktelėjo: bendrovė nurodė uždirbusi apie 10,4 mlrd. eurų pelno, o pajamos paaugo iki maždaug 60,3 mlrd. eurų. Pagrindinis impulsas – brangesni degalai ir išaugusios perdirbimo maržos, ypač dyzelino segmente.

    Tuo pat metu Europoje šešios didžiausios naftos bendrovės pirmąjį ketvirtį iš viso uždirbo apie 18,9 mlrd. eurų, tai yra daugiau nei 40 proc. daugiau nei prieš metus. Tokie skaičiai atgaivino diskusijas, ar šiuo laikotarpiu gauti pelnai neturėtų būti papildomai apmokestinti.

    „Pasaulyje yra grupių, kurioms krizė labai palanki, o naftos gamintojai yra viena iš jų“, – sakė Patrickas Galey iš organizacijos „Global Witness“.

    JAV Kongrese demokratai pristatė siūlymus nuo 2026 metų papildomai apmokestinti didžiuosius gamintojus už išskirtinį pelną, o surinktas lėšas nukreipti vartotojams. Idėja grindžiama tuo, kad degalų brangimas tampa didele našta namų ūkiams ir verslams, ypač tais laikotarpiais, kai dalis ekonomikos tiesiogiai priklausoma nuo transporto sąnaudų.

    Viena pagrindinių rinkos priežasčių, kodėl pelnai auga greičiau nei gavybos apimtys, yra perdirbimo sektorius. Perdirbimo gamyklos naftą paverčia benzinu, dyzelinu, reaktyviniais degalais ir šildymo kuru, o būtent šių produktų kainos karo fone kilo sparčiausiai.

    Ekspertai pabrėžia, kad perdirbimo pajėgumų pasaulyje trūksta, todėl turintys modernias gamyklas ir stabilias žaliavos tiekimo grandines uždirba daugiausia. Kai kuriuose regionuose perdirbimą ribojo logistikos sutrikimai, saugumo rizikos bei pažeista infrastruktūra, todėl JAV perdirbėjai tapo vienais pagrindinių laimėtojų.

    Vis dėlto ne visos naftos ir dujų bendrovės išlošia vienodai. Įmonės, kurios yra arčiau konflikto zonos ir negali išgabenti produkcijos, patiria didesnes transportavimo bei apsaugos išlaidas, o pardavimo apimtys mažėja, tad net ir aukštos kainos ne visada kompensuoja praradimus.

    Galiausiai kainų šoką labiausiai jaučia vartotojai: mokama daugiau už degalus, brangsta kelionės, o energijos sąnaudos persikelia į platesnį prekių ir paslaugų krepšelį. Ekonomistai įspėja, kad užsitęsę tiekimo sutrikimai Hormūzo sąsiauryje gali ilgiau išlaikyti aukštą infliacinį spaudimą ir didinti riziką pasaulio augimui.

  • Europos darbuotojai nebeatsijungia po darbo: kas penktą vis dar pasiekia žinutės ir laiškai

    Europos darbuotojai nebeatsijungia po darbo: kas penktą vis dar pasiekia žinutės ir laiškai

    Vėlyvi darbo laiškai, žinutės ir skambučiai po oficialių darbo valandų Europoje tampa nebe išimtimi, o rutina. Europos gyvenimo ir darbo sąlygų gerinimo fondo Eurofound tyrimai rodo, kad maždaug kas penktas Europos Sąjungos darbuotojas su darbu susijusių kontaktų už įprastų valandų sulaukia daug kartų per mėnesį.

    Tokia nuolatinio pasiekiamumo kultūra sustiprėjo išplitus nuotoliniam ir hibridiniam darbui, taip pat dėl įtampos darbo rinkoje ir reorganizacijų. Kai darbas persikelia į telefoną, riba tarp laisvalaikio ir pareigų nyksta, o atsigauti tampa sunkiau net po darbo dienos.

    Eurofound fiksuoja aiškią sąsają tarp kontaktų po darbo ir patiriamo streso. Tyrime nurodoma, kad apie 59 proc. apklaustų Europos darbuotojų darbovietėje visada arba beveik visada jaučia stresą, o dažnesni pranešimai po darbo šiuos rodiklius dar padidina.

    Skirtumas ryškus ir pagal darbo organizavimą. Lankstų darbo pradžios ir pabaigos laiką turintys darbuotojai dažniau sulaukia kontaktų už įprastų valandų, kaip ir dirbantieji nuotoliu: tokių atvejų dalis didesnė nei tarp dirbančiųjų tik darbdavio patalpose.

    Jungtinėje Karalystėje situacija taip pat kelia nerimą: personalo dokumentų paslaugas teikiančios bendrovės „MyPerfectCV“ 2026 metais paskelbtoje ataskaitoje teigiama, kad daugiau nei pusė darbuotojų kasdien dirba ilgiau nei numatyta. Nors tai nėra ES statistika, ji atspindi bendrą tendenciją Vakarų darbo rinkose, kur skaitmeninės priemonės prailgina darbo dieną.

    Įtampą didina ir neapmokamas viršvalandinis darbas. Jungtinės Karalystės profesinių sąjungų konfederacija TUC, remdamasi šalies darbo jėgos tyrimo duomenimis, skaičiuoja, kad apie 3,5 milijono darbuotojų reguliariai dirbo neapmokamus viršvalandžius, o jų vertė siekė maždaug 39 milijardus eurų per metus.

    Eurofound įvardija ir pagrindinę priežastį, kodėl darbuotojai pasiekiami po darbo: dideli darbo krūviai. Nuotolinis darbas papildomai skatina nereguliarų grafiką, trumpas reakcijos trukmes ir lūkestį būti pasiekiamam, net jei formaliai tai nėra įrašyta pareigybėje.

    „Lankstų darbo laiką turintys darbuotojai ir dirbantieji nuotoliu dažniau sulaukia kontaktų už įprastų darbo valandų, o tai didina streso riziką“, – teigiama Eurofound tyrimo išvadose.

    Europos šalys bando ieškoti atsakų per teisines ir kolektyvines priemones. Prancūzija, Italija, Belgija, Ispanija, Portugalija, Airija, Graikija ir Liuksemburgas yra įvedusios teisines nuostatas ar praktikos kodeksus, kurie riboja darbdavio kontaktus po darbo ir stiprina darbuotojų teisę į poilsį.

    Vis dėlto praktinis įgyvendinimas išlieka sudėtingas: skirtingose šalyse galioja nevienodos taisyklės, o tarptautinės komandos, darbas skirtingose laiko juostose ir hibridinis modelis apsunkina vienodų ribų nustatymą. Kai kur apsauga labiau taikoma didesnėms įmonėms, todėl mažesnių organizacijų darbuotojai ne visada gauna tokį patį aiškumą.

    Ekspertai pabrėžia, kad vien teisės aktų nepakanka, jei organizacijose išlieka nerašyta norma atsakyti nedelsiant. Tam įtakos turi baimė atrodyti mažiau įsitraukusiam, nerimas dėl pakeičiamumo, darbo programėlės telefone ir vadovų lūkesčiai, todėl reali kultūros kaita dažnai tampa ilgesniu procesu nei formalūs pokyčiai dokumentuose.