CP v2

Category: Technologijos

  • Vario kainos prie rekordų: Persijos įlankos sieros sutrikimai kelia riziką pasiūlai ir pramonei

    Vario kaina tarptautinėse biržose priartėjo prie istorinių aukštumų, o rinkoje daugėja ženklų, kad brangimą palaiko ne vien paklausos ciklas, bet ir tiekimo grandinės rizikos. Analitikai vis dažniau akcentuoja, kad įtampa Persijos įlankoje išryškino mažiau matomą, bet kritiškai svarbų vario gamybos „butelio kaklelį“ – sieros ir sieros rūgšties tiekimą.

    Persijos įlankos šalys nėra didžiausios vario gavybos žaidėjos, tačiau jos užima itin reikšmingą vietą pasaulinėje sieros rinkoje. Siera, perdirbta į sieros rūgštį, yra plačiai naudojama vario išgavime ir rūdos perdirbime, ypač ten, kur taikomi hidrometalurginiai procesai. Kai šių žaliavų srautai sutrinka, daliai gamintojų kyla tiesioginis klausimas dėl pajėgumų ir gamybos kaštų.

    Rinkos vertinimais, apčiuopiama pasaulinės vario pasiūlos dalis yra susieta su stabiliais sieros tiekimais, todėl bet koks logistinis ar geopolitinis suvaržymas didina kainų svyravimus. Pastarosiomis savaitėmis pramonėje pasirodė signalų, kad kai kuriuose regionuose sieros rūgšties pasiūla tampa įtempta, o tai verčia perdirbėjus ieškoti alternatyvių tiekėjų ir persiderėti dėl sutarčių.

    Sieros grandinė – nematoma rizika

    Vario rinkoje dažnai kalbama apie kasyklų streikus, leidimų vėlavimus ar rūdos kokybės prastėjimą, tačiau sieros veiksnys į viešą darbotvarkę paprastai patenka tik sutrikimų metu. Jei perdirbėjai laiku negauna sieros rūgšties, mažėja lankstumas planuojant gamybą, o dalį procesų tenka lėtinti arba brangiai persiorientuoti į kitus tiekimo šaltinius.

    Papildomą spaudimą kuria ir tai, kad stambūs vario gamintojai koncentruoti keliose šalyse, todėl lokaliniai sutrikimai greitai virsta globaliu kainų impulsu. Rinkoje minimi galimi iššūkiai tokiuose svarbiuose vario regionuose kaip Kongo Demokratinė Respublika ir Peru, kur tiek perdirbimo chemikalų, tiek energijos ir degalų logistika yra itin jautri išoriniams šokams.

    Prie rizikų prisideda ir pavieniai įvykiai atskirose kasyklose bei projektų vėlavimai, kai naujų telkinių įjungimas į rinką neatitinka augančios paklausos tempo. Kai pasiūlos pusėje kaupiasi keli veiksniai vienu metu, kainos tampa ypač jautrios net ir nedidelėms naujienoms iš logistikos ar geopolitikos fronto.

    Paklausą kelia energetika ir duomenų centrai

    Paklausos pusėje varis išlieka vienu strateginių metalų, nes jo laidumas ir patikimumas yra sunkiai pakeičiami elektros tinkluose, atsinaujinančios energetikos infrastruktūroje ir elektrifikacijos projektuose. Kuo daugiau investuojama į tinklų plėtrą, kaupimo sprendimus ir elektrinį transportą, tuo didesnė vario paklausa persikelia į ilgalaikę, struktūrinę trajektoriją.

    Vis reikšmingesniu vartotoju tampa ir skaitmeninė ekonomika, ypač duomenų centrų infrastruktūra. Duomenų centrų plėtra reiškia dideles elektros galios įvado, transformatorių, kabelių ir aušinimo sistemų investicijas, o tai tiesiogiai didina vario suvartojimą tiek statybų, tiek energetikos grandyse.

    Didelę reikšmę rinkai turi Kinija, suvartojanti daugiau nei pusę pasaulio vario, todėl jos pramonės aktyvumas ir atsargų dinamika tampa svarbiu kainų barometru. Rinkos stebėtojai atkreipia dėmesį, kad mažėjančios atsargos ir augančios vartojimo prognozės sustiprina lūkestį, jog vario paklausa artimiausiais metais išliks didelė net ir esant ekonomikos ciklų svyravimams.

    Ką tai reiškia Europai ir KGHM

    Europos pramonei šios tendencijos primena, kad kritinių žaliavų rinkoje svarbi ne tik pati rūda ar metalo gavyba, bet ir visos pagalbinės grandys, nuo chemikalų iki energijos ir logistikos. Įmonės, turinčios labiau integruotą tiekimo bazę ir geresnį prieinamumą prie būtinių tarpinės gamybos produktų, tokiais laikotarpiais paprastai įgyja konkurencinį pranašumą.

    Šiame kontekste tarp Europoje veikiančių gamintojų dažnai minimas KGHM, turintis plačią gavybos ir perdirbimo infrastruktūrą. Nors giliųjų kasyklų specifika gali reikšti aukštesnius kaštus, integruota bazė ir geografinis artumas svarbiems vartotojams padeda mažinti kai kurias tiekimo ir logistikos rizikas, kurios globalių sutrikimų metu tampa brangiausios.

    Artimiausiu metu vario kainų kryptis gali priklausyti nuo to, kaip greitai stabilizuosis sieros tiekimas ir ar neatsiras papildomų trikdžių kasybos sektoriuje. Tačiau vienas signalas rinkoje jau aiškus: vario grandinę vis dažniau lemia ne tik telkinių pajėgumai, bet ir strateginių „nematomų“ komponentų prieinamumas.

  • DI euforija baigėsi? „Qualcomm“ smuko 11 proc., krenta ir „Intel“ – kas nutiko rinkose

    DI euforija baigėsi? „Qualcomm“ smuko 11 proc., krenta ir „Intel“ – kas nutiko rinkose

    Antradienį JAV puslaidininkių sektorius staigiai pasuko žemyn po įspūdingo DI bangos sukelto ralio, kuris pastarosiomis savaitėmis buvo iškėlęs daugelį lustų gamintojų akcijų į rekordus. Daugiausia dėmesio sulaukė „Qualcomm“, kurios akcijos prekybos metu smuko daugiau nei 11 proc. ir fiksavo vieną prasčiausių dienų nuo 2020 metų.

    Kartu krito ir kitos rinkos žvaigždėmis tapusios bendrovės: „Intel“ neteko apie 7 proc., „Skyworks Solutions“ smuko daugiau nei 5 proc., o „Marvell Technology“ prarado apie 4 proc. Visą sektoriaus nuotaiką atspindintis „iShares Semiconductor ETF“ leidosi maždaug 3 proc., signalizuodamas platesnį rizikos mažinimą.

    Kodėl investuotojai staiga traukėsi?

    Pagrindiniu katalizatoriumi tapo didesnė nei prognozuota infliacija, kuri sustiprino rinkos lūkesčius, kad palūkanų normos gali išlikti aukštos ilgiau. Tokiais momentais investuotojai dažnai mažina pozicijas rizikingesniuose aktyvuose, o ypač tuose, kurių kainas neseniai kilstelėjo lūkesčiai dėl ateities augimo.

    Papildomos įtampos įnešė ir geopolitiniai veiksniai, kurie stumia aukštyn naftos kainas ir didina neapibrėžtumą dėl vartotojų bei įmonių išlaidų. Tokia aplinka paprastai nepalanki sparčiai brangusioms akcijoms, nes jų vertinimai jautresni palūkanų normų ir ekonomikos ciklo pokyčiams.

    DI ralis išsiplėtė už „Nvidia“ ribų

    Pastaruoju metu DI tema rinkoje išsiplėtė nuo „Nvidia“ į platesnį lustų ir komponentų gamintojų ratą. Investuotojai vis dažniau statė ne tik už vaizdo plokštes ir didelio našumo skaičiavimus, bet ir už platesnę infrastruktūrą, reikalingą DI plėtrai duomenų centruose ir įrenginiuose.

    Rinkos dalyviai vis dažniau kalba apie perėjimą nuo DI modelių apmokymo prie praktinių pritaikymų, įskaitant DI agentus, kurie gali vykdyti užduotis, planuoti veiksmus ir integruotis į verslo procesus. Tai kelia lūkesčius, kad augs paklausa ne vien pažangiausiems procesoriams, bet ir atminties, ryšio, energijos valdymo bei kitoms lustų kategorijoms.

    Atminties lustai ir tiekimo įtampa

    Ryški DI plėtros kryptis yra didėjantis atminties lustų poreikis, nes dideli modeliai ir jų naudojimas reikalauja daugiau atminties bei pralaidumo. Dėl to rinkoje fiksuojamas pasiūlos ir paklausos disbalansas, o kai kurie gamintojai kelia kainas, siekdami atspindėti suaktyvėjusią paklausą ir ribotą pasiūlą.

    Tarp kritusių bendrovių buvo ir „Micron Technology“, kurios akcijos smuko apie 4 proc. Tuo metu „Sandisk“ krito apie 6 proc., nors nuo metų pradžios jos akcijų kaina buvo pašokusi daugiau nei šešis kartus, todėl daliai investuotojų tai tapo proga fiksuoti pelną.

    Analitikų vertinimu, tokie svyravimai po staigaus kilimo nėra neįprasti, ypač kai rinkos nuotaikas formuoja ir makroekonominiai rodikliai. Tolimesnę puslaidininkių sektoriaus kryptį lems ne tik DI užsakymų dinamika, bet ir palūkanų normų trajektorija, įmonių rezultatų sezonas bei signalai apie realų DI projektų atsiperkamumą.

  • Trumpas skrenda pas Xi, „Microsoft“ atsidūrė teisme, „Amazon“ žada 30 min. pristatymą

    Trumpas skrenda pas Xi, „Microsoft“ atsidūrė teisme, „Amazon“ žada 30 min. pristatymą

    JAV prezidentas Donaldas Trumpas šią savaitę vyksta į Kiniją susitikti su prezidentu Xi Jinpingu, o rinkos tuo pat metu stebi įtampą dėl Irano ir sparčiai brangstančią naftą. Investuotojų dėmesį papildomai kursto DI bumas, dėl kurio dalis technologijų bendrovių akcijų kyla net ir didėjant geopolitinei rizikai.

    Po D. Trumpo pareiškimų apie Irano pasiūlymus dėl paliaubų, naftos kainos šoktelėjo, o tai vėl augina infliacijos ir vartotojų išlaidų spaudimo riziką. Tokiais momentais paprastai brangsta ne tik degalai, bet ir logistika, o tai gali atsispindėti daugelio prekių galutinėse kainose.

    Vizitas į Kiniją ir verslas

    D. Trumpo kelionė į Kiniją laikoma reikšminga dėl kelių krypčių vienu metu: prekybos santykių, Taivano klausimo ir platesnio regioninio saugumo konteksto. Baltieji rūmai taip pat formuoja verslo delegaciją, kurią, remiantis JAV žiniasklaidos informacija, sudaro didžiųjų korporacijų vadovai.

    Tarp minimų pavardžių – „Tesla“ vadovas Elonas Muskas ir „Apple“ vadovas Timas Cookas, taip pat keli kitų finansų ir technologijų sektoriaus bendrovių lyderiai. Tokie vizitai dažnai naudojami ne tik politinėms žinutėms, bet ir praktiniams susitarimams dėl tiekimo grandinių, eksporto sąlygų ar investicijų.

    „Microsoft“ vadovo liudijimas teisme

    Tuo pat metu dėmesio sulaukė ir teisinė kova JAV technologijų rinkoje: „Microsoft“ vadovas Satya Nadella liudijo byloje, susijusioje su Elono Musko pareikštais kaltinimais dėl „OpenAI“ valdymo ir įsipareigojimų. Muskas dar 2024 metais ieškinyje yra įtraukęs ir „Microsoft“ kaip vieną iš atsakovų, argumentuodamas dėl didelės jos įtakos „OpenAI“ veiklai.

    Liudijime S. Nadella teigė, kad E. Muskas su juo nesusisiekė dėl susirūpinimo „Microsoft“ investicijų sąlygomis ar galimų įsipareigojimų pažeidimų. Taip pat, pasak jo, „Microsoft“ vadovybė nespaudė „OpenAI“ valdybos atkurti Samo Altmano pareigose po 2023 metais kilusios krizės.

    Atleidimai „General Motors“ ir 30 minučių pristatymas

    JAV pramonėje išryškėjo ir kaštų mažinimo tendencija: „General Motors“ pranešė mažinanti šimtus samdomų informacinių technologijų darbuotojų. Bendrovė nurodė, kad pertvarko IT padalinį siekdama geriau pasirengti ateities poreikiams, nors kartu pabrėžė, kad dalyje sričių darbuotojų paiešką tęs.

    Tuo metu mažmeninėje prekyboje „Amazon“ paskelbė apie planus diegti itin greitą, maždaug per 30 minučių įvykdomą pristatymą dešimtyse JAV miestų. Tokie sprendimai didina konkurenciją logistikos rinkoje, tačiau kartu kelia klausimų dėl kaštų, sandėliavimo infrastruktūros ir pristatymo darbuotojų krūvio, ypač jei brangsta kuras.

    Bendras fonas rodo, kad finansų rinkose vienu metu susikerta keli veiksniai: geopolitinis neapibrėžtumas, energijos kainų rizika ir spartėjanti DI transformacija. Būtent šis derinys artimiausiu metu gali lemti didesnius svyravimus tiek technologijų sektoriuje, tiek platesnėje ekonomikoje.

  • „eBay“ kirto „GameStop“: 52 mlrd. eurų perėmimo pasiūlymas atšautas, priežasčių – ne viena

    „eBay“ kirto „GameStop“: 52 mlrd. eurų perėmimo pasiūlymas atšautas, priežasčių – ne viena

    „eBay“ valdyba pasiūlymą atmetė

    Internetinės prekyvietės operatorė „eBay“ antradienį atmetė mažmenininko „GameStop“ pateiktą perėmimo pasiūlymą, kurio vertė siekė apie 52 mlrd. eurų. Bendrovė pasiūlymą įvardijo kaip nepagrįstą ir nepatrauklų bei pareiškė neketinanti pradėti derybų pagal pateiktas sąlygas.

    „GameStop“ vadovas Ryanas Cohenas buvo pasiūlęs „eBay“ akcininkams po 125 JAV dolerius už akciją, derinant grynuosius pinigus ir akcijas. Pagal tuo metu galiojusią proporciją tai sudarytų maždaug 116 eurų už akciją.

    „Valdyba, padedama nepriklausomų patarėjų, išsamiai įvertino jūsų pasiūlymą ir nusprendė jį atmesti“, – sakė „eBay“ valdybos pirmininkas Paulas Pressleris.

    Didžiausias klausimas – finansavimas

    „eBay“ nurodė kelias esmines rizikas, tačiau ryškiausiai išskyrė neapibrėžtumą dėl finansavimo. Bendrovė akcentavo, kad siūlomos struktūros atveju išaugtų skolos našta ir atsirastų papildomų veiklos rizikų, kurios gali paveikti ir pačią „eBay“, ir jungtinę įmonę.

    R. Cohenas teigė, kad „GameStop“ yra užsitikrinusi apie 18 mlrd. eurų finansavimo įsipareigojimą iš „TD Securities“, taip pat turi apie 8 mlrd. eurų grynųjų. Vis dėlto net ir tokie skaičiai rinkoje buvo vertinami kaip nepakankami, turint omenyje bendrą sandorio vertę ir galimą papildomo kapitalo poreikį.

    Reitingai ir analitikų skepticizmas

    „eBay“ paviešintoje finansavimo dokumentacijoje pabrėžta, kad finansuotojų pasitikėjimas siejamas su sąlyga, jog jungtinė bendrovė išlaikytų investicinio lygio kredito reitingą bent iš dviejų iš trijų pagrindinių reitingų agentūrų. Tokia sąlyga reiškia, kad sandorio parametrai turėtų būti sudėlioti taip, kad skolos lygis neperžengtų ribų, kurios paprastai laikomos priimtinomis investiciniam reitingui.

    Tuo pat metu „Moody’s“ viešai įvertino, kad tokia įsigijimo struktūra būtų nepalanki „eBay“ kreditingumui, nes reikštų reikšmingai didesnį svertą. Volstrito analitikai taip pat kėlė klausimą dėl ribotų sinergijų tarp vaizdo žaidimų mažmenininko ir plataus spektro elektroninės prekybos platformos.

    Ką žadėjo „GameStop“ ir ką atsakė „eBay“

    R. Cohenas viešai aiškino, kad „eBay“ galėtų būti valdoma efektyviau: mažinant darbuotojų skaičių ir karpant rinkodaros biudžetą. Taip pat jis siūlė „GameStop“ maždaug 1 600 fizinių parduotuvių JAV panaudoti „eBay“ siuntų įvykdymui ir prekių autentiškumo tikrinimui.

    „eBay“ savo ruožtu pabrėžė pasitikinti dabartine vadovybe ir nurodė, kad pastaraisiais metais bendrovė sutelkė strategiją bei gerino prekyvietės ir pardavėjų patirtį. Bendrovė taip pat akcentavo, kad grąžino kapitalą akcininkams ir kryptingai stiprino vadinamąsias fokusines kategorijas, pavyzdžiui, kolekcinius daiktus, prekybos korteles ir dėvėtus prabangos gaminius, siekdama išsiskirti iš didžiųjų konkurentų, tokių kaip „Amazon“.

    „GameStop“ iškart neatsakė į žiniasklaidos užklausas dėl „eBay“ sprendimo. R. Cohenas anksčiau buvo užsiminęs, kad, jei „eBay“ atsisakytų įsitraukti, jis galėtų bandyti kreiptis tiesiogiai į akcininkus, tačiau tokio žingsnio perspektyvos priklausytų nuo finansavimo aiškumo ir investuotojų palaikymo.

  • „Google“ skuba su „Gemini“: DI taps Android šerdimi dar prieš „Apple“ didįjį pristatymą

    „Google“ skuba su „Gemini“: DI taps Android šerdimi dar prieš „Apple“ didįjį pristatymą

    „Google“ prieš artėjančią kūrėjų konferenciją pristatė naują Android atnaujinimų kryptį: „Gemini“ iš pokalbių roboto turi virsti visos sistemos DI sluoksniu telefone, naršyklėje, automobilyje ir nešiojamuosiuose įrenginiuose. Tai vyksta likus kelioms savaitėms iki „Apple“ konferencijos WWDC, kurioje tikimasi platesnio bendrovės DI strategijos pristatymo.

    Kompanija teigia, kad naujos funkcijos leis „Gemini“ suprasti, kas rodoma ekrane, ir pereiti per kelias programėles, kad užduotys būtų atliktos nuo pradžios iki pabaigos. Tokia kryptis signalizuoja, kad Android nuo tradicinio asistento modelio juda į agentinį DI, kai sistema ne tik atsako, bet ir veikia.

    Nuo asistento iki veiksmų

    Numatoma, kad „Gemini“ galės ištraukti reikalingą informaciją iš tokių paslaugų kaip „Gmail“, padėti sudaryti pirkinių krepšelį ar prisidėti prie rezervacijų planavimo. Praktikoje tai reiškia mažiau rankinio „perjunginėjimo“ tarp programėlių ir daugiau automatizuotų veiksmų pagal vartotojo užklausą.

    Vienas iš dažniausiai įvardijamų agentinio DI rizikos taškų yra veiksmų atlikimas be aiškaus vartotojo patvirtinimo. „Google“ pabrėžia, kad jautrūs veiksmai, pavyzdžiui, apmokėjimas ar užsakymo pateikimas, turės būti patvirtinami, o žmogus išliks sprendimų grandinėje.

    Kada pasieks įrenginius

    Programėlių automatizavimo funkcijos, pasak „Google“, bus diegiamos etapais: pirmiausia jas turėtų gauti naujausi „Samsung“ „Galaxy“ ir „Google“ „Pixel“ telefonai vasarą. Vėliau, metų eigoje, funkcijos turėtų plėstis į daugiau Android įrenginių, įskaitant laikrodžius ir automobilius.

    Ryški kryptis numatoma ir automobiliuose: Android Auto, kurį „Google“ nurodo esantį daugiau nei 250 milijonų automobilių, planuojama perkurti aplink „Gemini“. Bendrovė taip pat akcentuoja didelį žemėlapių atnaujinimą ir DI pagalbą atliekant kasdienes užduotis, pavyzdžiui, planuojant sustojimus ar užsakant maistą kelionėje.

    Konkurencinis spaudimas rinkoje

    Šie pokyčiai vyksta tuo metu, kai didžiosios technologijų bendrovės lenktyniauja, kas pirmoji pasiūlys patikimą asmeninį DI, giliai integruotą į operacinę sistemą. „Google“ siekia, kad „Gemini“ taptų ne atskira programėle, o nuolat veikiančia Android patirties dalimi, kuri padeda atlikti užduotis realiuoju laiku.

    Lygiagrečiai rinkoje auga lūkesčiai dėl „Apple“ DI krypties, ypač privatumo, įrenginių integracijos ir valdymo ribų klausimais. Todėl „Google“ bandymas aiškiai apibrėžti leidimus, matomumą ir patvirtinimus tampa svarbia konkurencijos dalimi, o ne vien technine detale.

    „Mes pereiname nuo operacinės sistemos prie intelekto sistemos“, – sakė už Android ekosistemą atsakingas „Google“ vadovas Sameer Samat.

  • „Samsung Electronics“ akcijos atšoko: valdžia įsikišo, streikas grasina milijardais

    „Samsung Electronics“ akcijos atšoko: valdžia įsikišo, streikas grasina milijardais

    Trečiadienį „Samsung Electronics“ akcijos Seule patyrė staigų smūgį, o bendrovės rinkos vertė buvo trumpam sumažėjusi maždaug 60 mlrd. eurų. Vėliau kritimas buvo atpirktas ir kaina atšoko po Pietų Korėjos valdžios pareiškimų, raginančių bet kokia kaina išvengti plataus masto streiko.

    Įtampa kilo bendrovei nepasiekus atlyginimų ir premijų susitarimo su profesine sąjunga. Ji perspėjo apie 18 dienų streiką nuo gegužės 21 dienos, jei reikalavimai nebus patenkinti, o prie veiksmų gali prisijungti daugiau kaip 41 000 darbuotojų.

    Ginčas dėl premijų sistemos

    Profesinės sąjungos reikalavimų centre atsidūrė veiklos rezultatais grindžiama premijų sistema. Darbuotojų atstovai siekia, kad premijoms būtų skiriama 15 proc. bendrovės veiklos pelno, būtų panaikintos išmokų lubos ir aiškiai įtvirtinta premijų skaičiavimo tvarka.

    Bendrovės vadovybė, remiantis viešai skelbta informacija, siūlė premijoms skirti 10 proc. veiklos pelno ir papildomą vienkartinį kompensacinį paketą. Tačiau profesinė sąjunga teigia, kad dalis prašymų liko neatsakyti, todėl grasinimai streiku išliko.

    Valdžios signalas rinkoms

    Situacijai aštrėjant, finansų ministras viešai pareiškė apgailestaujantis, kad susitarimas nepasiektas, ir pabrėžė, jog streikų neturi įvykti. Premjeras taip pat nurodė institucijoms atidžiai valdyti situaciją ir aktyviai padėti deryboms, kad gamyba nebūtų sutrikdyta.

    Po šių pareiškimų investuotojų nuotaikos pasikeitė, o akcijos nuo dienos žemumų pakilo. Rinkos tokį valdžios įsikišimą vertino kaip signalą, kad Pietų Korėja sieks greitai suvaldyti rizikas, galinčias paveikti ne tik vieną bendrovę, bet ir platesnį šalies eksportą.

    Kodėl grėsmė tokia jautri?

    „Samsung Electronics“ yra viena svarbiausių Pietų Korėjos ekonomikos varomųjų jėgų, ypač puslaidininkių ir atminties lustų grandinėje. Pastaraisiais ketvirčiais bendrovės rezultatams impulsą suteikė auganti lustų paklausa, susijusi su DI infrastruktūros plėtra ir duomenų centrų investicijomis.

    Profesinė sąjunga anksčiau skelbė, kad masinis mitingas balandžio 23 dieną esą buvo lydimas reikšmingų gamybos nuokrypių. Ji taip pat tvirtino, kad užsitęsęs streikas galėtų kainuoti iki maždaug 18 mlrd. eurų, tačiau tokios sumos priklausytų nuo realaus gamybos sustabdymo apimčių ir užsakymų atidėjimų.

    Artimiausiu metu investuotojai stebės derybų progresą ir tai, ar pavyks rasti kompromisą dėl premijų formulės. Bet koks ilgesnis gamybos sutrikimas galėtų atsiliepti tiek „Samsung Electronics“ pajamoms, tiek pasaulinėms lustų tiekimo grandinėms, ypač tuo metu, kai DI skatinama paklausa išlieka aukšta.

  • Trumpo skambutis pakeitė planus: „Nvidia“ vadovas Jensen Huang prisijungė prie kelionės į Kiniją

    Trumpo skambutis pakeitė planus: „Nvidia“ vadovas Jensen Huang prisijungė prie kelionės į Kiniją

    „Nvidia“ vadovas Jensen Huang prisijungė prie JAV prezidento Donaldo Trumpo delegacijos kelionėje į Kiniją po to, kai viešojoje erdvėje pasirodė pranešimų, jog jis iš pradžių nebuvo įtrauktas į vykstančių vadovų sąrašą. Pasak su situacija susipažinusio šaltinio, sprendimą pakeitė asmeninis D. Trumpo skambutis.

    Teigiama, kad J. Huang išvyko į Aliaską, kur prisijungė prie prezidento lėktuvo. Baltieji rūmai iš karto nepateikė komentarų, tačiau pats D. Trumpas socialiniame tinkle patvirtino, kad „Nvidia“ vadovas yra delegacijoje.

    Susitikimai Pekine ir verslo darbotvarkė

    D. Trumpas šią savaitę į Pekiną atsivežė daugiau nei keliolika JAV verslo vadovų, o darbotvarkėje numatyti susitikimai su Kinijos prezidentu Xi Jinpingu. JAV prezidentas viešai pabrėžė, kad vienas pagrindinių jo siekių yra didesnis Kinijos atvirumas JAV įmonėms.

    „Jensen dalyvauja susitikime prezidento Trumpo kvietimu, siekdamas paremti Ameriką ir administracijos tikslus“, – sakė „Nvidia“ atstovas.

    Lustų apribojimai ir DI lenktynės

    J. Huango įtraukimas į delegaciją vyksta itin jautriame kontekste: per pastaruosius ketverius metus JAV nuosekliai griežtino pažangių lustų eksporto ribojimus į Kiniją. Būtent tokie lustai yra esminiai kuriant ir treniruojant didelio masto DI modelius, o „Nvidia“ šioje rinkoje išlieka viena svarbiausių žaidėjų.

    „Nvidia“ yra nurodžiusi, kad JAV valdžios patvirtintos kai kurių lustų versijos vis dar nebuvo leistos į Kinijos rinką. Dėl to Kinija spartina pastangas kurti vietines alternatyvas tiek puslaidininkių, tiek DI modelių srityse, siekdama mažinti priklausomybę nuo JAV technologijų.

    Ką reiškia Huango dalyvavimas

    Ekspertai pabrėžia, kad net ir simboliniai gestai, tokie kaip pagrindinių technologijų sektoriaus vadovų dalyvavimas aukšto lygio vizituose, gali signalizuoti apie bandymą atnaujinti dialogą dėl prekybos ir technologijų ribojimų. Vis dėlto lūkesčiai dėl greitų sprendimų išlieka riboti, nes eksporto kontrolė JAV politikoje siejama su nacionalinio saugumo argumentais.

    Viešojoje diskusijoje taip pat akcentuojama, kad puslaidininkiai tapo viena centrinių JAV ir Kinijos varžybų ašių, o DI proveržiai didina spaudimą abiem pusėms užsitikrinti tiekimo grandines ir skaičiavimo pajėgumus. Tai reiškia, kad verslo delegacijų sudėtis ir jų siunčiami signalai Pekine gali turėti įtakos ne tik prekybai, bet ir technologijų politikai artimiausiais mėnesiais.

  • „SoftBank“ uždirbo apie 41 mlrd. eurų: „OpenAI“ statymas iškėlė ir naujų rizikų

    „SoftBank“ uždirbo apie 41 mlrd. eurų: „OpenAI“ statymas iškėlė ir naujų rizikų

    Japonijos technologijų ir investicijų grupė „SoftBank“ paskelbė, kad jos „Vision Fund“ per metus uždirbo apie 41 mlrd. eurų, o didžiausią šio šuolio dalį lėmė sparčiai išaugusi investicijos į „OpenAI“ vertė. Bendrovės duomenimis, vien „OpenAI“ vertės pokytis per finansinius metus iki kovo pabaigos sugeneravo apie 40 mlrd. eurų investicinį prieaugį.

    Per paskutinį metų ketvirtį fondas uždirbo maždaug 18 mlrd. eurų, tačiau beveik visas rezultatas siejamas su „OpenAI“, nes kitos portfelio pozicijos patyrė nuostolių. Tarp minimų silpnesnių investicijų buvo e. prekybos bendrovė „Coupang“, pavėžėjimo rinkos žaidėjai ir finansinių technologijų sektoriaus įmonės.

    „SoftBank“ pastaruoju metu siekia atsidurti DI bumo epicentre, o „OpenAI“ tapo svarbiausiu šios strategijos elementu. Vasario mėnesį bendrovė nurodė įsipareigojusi bendrai investuoti daugiau kaip 54 mlrd. eurų į „OpenAI“, o tai, pasak jos, galėtų suteikti maždaug 13 proc. įmonės akcijų paketą; daugiau nei 27 mlrd. eurų jau buvo investuota.

    Kovo mėnesį „OpenAI“ užbaigė finansavimo etapą, kuriam kartu vadovavo „SoftBank“, ir šis sandoris įvertino bendrovę maždaug 790 mlrd. eurų. Rinka išlieka itin konkurencinga, o DI laboratorija varžosi tiek su „Google“, tiek su kitais stambiais DI kūrėjais, todėl investuotojai vertina ne tik augimo perspektyvas, bet ir išlaidas infrastruktūrai bei lustams.

    Didėjantis pelnas ir auganti koncentracijos rizika

    Staigus „OpenAI“ vertės kilimas sustiprino „Vision Fund“ grąžą, tačiau kartu išryškino riziką dėl investicijų koncentracijos ir „SoftBank“ skolos naštos. Kovo mėnesį S&P Global Ratings pakeitė „SoftBank“ perspektyvą iš stabilios į neigiamą, įspėdama, kad portfelio kokybė ir likvidumas gali prastėti dėl papildomų didelių įsipareigojimų „OpenAI“.

    Reitingų agentūra pažymėjo, kad bendrovė galėtų sušvelninti spaudimą finansams, jei parduotų dalį turto ir taip sustiprintų likvidumą. „SoftBank“ jau anksčiau mažino kai kuriuos paketus, įskaitant telekomunikacijų ir lustų sektoriaus investicijas, kad finansuotų pasirinktą kryptį.

    Grupė taip pat paskelbė, kad per finansinius metus uždirbo apie 1,3 mlrd. eurų iš turto pardavimų ir kitų investicinių sandorių, tačiau, atmetus valiutų kursų svyravimus ir sąnaudas, už „Vision Fund“ ribų investicinis rezultatas buvo neigiamas. Tuo pat metu bendras grupės grynasis pelnas siekė apie 29 mlrd. eurų, o prie jo prisidėjo tiek „Vision Fund“, tiek telekomunikacijų verslas.

    Bendrovės finansų vadovas Yoshimitsu Goto investuotojams pabrėžė finansinės drausmės svarbą ir nurodė, kad „SoftBank“ turi apie 21 mlrd. eurų grynųjų pinigų rezervą. Pasak jo, tai leidžia padengti daugiau nei dvejų metų obligacijų išpirkimus, tačiau rinkos dėmesys ir toliau bus sutelktas į tai, kaip greitai didėjantis DI portfelis atsipirks ir kiek kainuos tolesnis plėtros finansavimas.

  • „Tencent“ pajamos kilo, bet nuvylė rinką: žaidimai lėtėja, DI įsibėgėja ir keičia planus

    „Tencent“ pajamos kilo, bet nuvylė rinką: žaidimai lėtėja, DI įsibėgėja ir keičia planus

    Kinijos technologijų milžinė „Tencent“ paskelbė 2026 metų pirmojo ketvirčio rezultatus: pajamos augo 9 proc., tačiau buvo kiek mažesnės, nei tikėjosi analitikai. Bendrovė pranešė gavusi apie 24,9 mlrd. eurų pajamų, kai rinkos prognozės siekė maždaug 25,2 mlrd. eurų.

    Nors bendras augimas išliko solidus, investuotojų dėmesys krypo į tai, kas vyksta pagrindinėse veiklose. „Tencent“ vadovybė pabrėžė, kad įmonė plečia naujus DI produktus ir DI sprendimais stiprina esamus verslus, siekdama spartesnės grąžos ir didesnio efektyvumo.

    Kas labiausiai tempė pajamas

    Vidaus žaidimų pajamos siekė apie 5,8 mlrd. eurų ir per metus paaugo 6 proc., tačiau augimo tempas sulėtėjo, palyginti su ankstesniais laikotarpiais. Rinkoje tai vertinama jautriai, nes žaidimai yra viena svarbiausių „Tencent“ pinigų srautų ir pelningumo atramų.

    Tuo pat metu finansinių technologijų ir verslo paslaugų segmentas, į kurį įeina ir debesijos sprendimai, pasiekė apie 7,6 mlrd. eurų pajamų. „Tencent“ nurodė, kad šį augimą palaikė didėjanti paklausa tiek Kinijos rinkoje, tiek užsienyje, įskaitant DI susijusias paslaugas.

    DI investicijos jau duoda grąžą

    „Tencent“ teigimu, DI diegimas padeda ne tik kurti naujus produktus, bet ir kelti efektyvumą jau veikiančiuose versluose. Bendrovė išskyrė, kad DI sprendimai pritaikomi reklamos rekomendacijų modeliams, o tai gali tiesiogiai veikti reklamos pardavimus ir jų augimo tempą.

    „2026 metus pradėjome padarę reikšmingą pirminę pažangą kurdami naujus DI produktus ir toliau naudodami DI, kad augintume esamus pagrindinius verslus“, – sakė „Tencent“ valdybos pirmininkas ir vadovas Ma Huateng.

    Analitikų vertinimu, būtent DI gali tapti kertiniu konkurenciniu veiksniu Kinijos technologijų rinkoje, kur svarbios tiek reklamos technologijos, tiek debesijos pajėgumai, tiek įmonėms skirti produktyvumo įrankiai. Tokios investicijos paprastai spaudžia sąnaudas trumpuoju laikotarpiu, tačiau gali didinti maržas, kai sprendimai pradedami plačiai naudoti.

    Kodėl rinką nuvylė žaidimų tempas

    Nors žaidimų pajamos augo, sulėtėjimas išryškino riziką, kad šioje srityje rezultatų dinamika gali tapti mažiau stabili. Dalis rinkos dalyvių atkreipia dėmesį į sezoniškumą ir pajamų pripažinimo laiko svyravimus, kurie gali iškraipyti ketvirčio palyginimus.

    „Tencent“ atveju žaidimų rezultatai itin svarbūs todėl, kad jie finansuoja platesnę plėtrą, įskaitant DI ir debesijos investicijas. Kuo tvirtesni pinigų srautai iš brandžių veiklų, tuo lengviau bendrovei agresyviau konkuruoti DI lenktynėse ir išlaikyti pelningumą.

    Rinkos reakciją lemia ir lūkesčiai: net ir augant pajamoms, nedidelis atsilikimas nuo prognozių dažnai vertinamas kaip signalas, kad konkurencija aštrėja, o naujų augimo variklių, ypač DI, monetizacija turi paspartėti.

  • „Alibaba“ pelno smūgis pribloškė: investuoja į DI ir debesis, bet pagrindinis rodiklis krito 84 proc.

    „Alibaba“ pelno smūgis pribloškė: investuoja į DI ir debesis, bet pagrindinis rodiklis krito 84 proc.

    Kinijos technologijų milžinė „Alibaba“ paskelbė, kad jos pagrindinis pelningumo rodiklis 2025 metų kovo ketvirtį smuko 84 proc., nors įmonė toliau agresyviai investuoja į debesis ir dirbtinis intelektas sprendimus. Rinka į šiuos rezultatus sureagavo nervingai: investuotojai įvertino ir augimo signalus, ir trumpuoju laikotarpiu didėjančias sąnaudas.

    Bendrovė nurodė, kad pakoreguotas EBITA siekė 5,1 mlrd. juanių, tai yra apie 650 mln. eurų. Šis rodiklis dažnai naudojamas vertinant įprastą veiklos pelningumą, nes eliminuoja vienkartinius veiksnius ir leidžia geriau palyginti skirtingų laikotarpių rezultatus.

    „Alibaba“ pastaruoju metu daug lėšų nukreipia į puslaidininkius, duomenų centrus ir savo DI modelių šeimą „Qwen“. Tokios investicijos stiprina debesijos padalinį, kuris Kinijoje išlieka vienu ryškiausių bendrovės augimo taškų, nes įmonės ir institucijos spartina DI diegimą.

    Debesija auga, bet spaudžia sąnaudos

    Nors debesijos paklausa dėl DI didėja, bendras rezultatas rodo, kad pelningumą smarkiai spaudžia investicijų intensyvumas. Debesijos rinkoje „Alibaba“ tenka konkuruoti ir kainomis, ir infrastruktūros mastu, o DI paslaugoms reikia brangios skaičiavimo galios ir energijos.

    Be to, „Alibaba“ aktyviai plečia vadinamąją greitąją prekybą, kai prekės pristatomos per labai trumpą laiką, kartais per valandą. Ši kryptis Kinijoje tapo viena aršiausių elektroninės prekybos konkurencijos zonų, todėl įmonės dažnai pasirenka augimą „nusipirkdamos“ jį logistika, subsidijomis ir rinkodara.

    Greitoji prekyba atneša augimą

    Bendrovė teigė, kad Kinijos elektroninės prekybos grupės pakoreguotas EBITA dėl tokių investicijų sumažėjo 40 proc., nors klientų valdymo pajamos, didžiausias šio segmento įplaukų šaltinis, augo 1 proc. Tai signalizuoja, kad vartotojų aktyvumas išlieka, tačiau maržos trumpuoju laikotarpiu aukojamos dėl konkurencinės kovos.

    Tuo pat metu „Alibaba“ mato apčiuopiamą grąžą iš greitosios prekybos plėtros: šios veiklos pajamos augo 57 proc. per metus. Investuotojams tai tampa dilema, nes augimas atrodo spartus, tačiau jis ateina kartu su dideliu pelningumo kritimu ir poreikiu toliau finansuoti infrastruktūrą.

    Analitikų vertinimu, artimiausiais ketvirčiais „Alibaba“ rezultatams lemiamą įtaką turės du veiksniai: ar pavyks debesis ir DI paslaugas sparčiau monetizuoti, ir ar greitoji prekyba pasieks tvaresnį pelningumą. Kol kas bendrovės strategija aiški: ji renkasi investicijas ir rinkos dalį, net jei tai trumpam stipriai sumažina pagrindinius pelningumo rodiklius.