Blog

Naftos kainos pirmadienio rytą šoktelėjo daugiau nei 5 proc., o Europos biržose fiksuotas nuosmukis. Rinkas supurtė JAV ir Irano akistata, dėl kurios tanklaiviai negali laisvai plaukti per Hormuzo sąsiaurį.

Persijos įlankos vandens kelias vėl buvo uždarytas po to, kai Iranas atšaukė sprendimą atnaujinti laivybą, o JAV prezidentas Donaldas Trumpas pareiškė, kad JAV karinio jūrų laivyno Irano uostų blokada vis dar galioja.

JAV etaloninės naftos kaina pakilo 5,6 proc. ir pasiekė 87,20 JAV dolerio už barelį (apie 76,70 euro), o „Brent“ nafta, laikoma tarptautiniu standartu, brango 5,3 proc. iki 95,16 JAV dolerio (apie 83,80 euro) už barelį.

Tuo pat metu Europos rinkos leidosi žemyn: Jungtinės Karalystės FTSE 100 indeksas smuko 0,4 proc., Prancūzijos CAC 40 – 1,1 proc., Vokietijos DAX – 1,3 proc. Neigiamoje zonoje buvo ir Italijos FTSE MIB, kritęs 1,2 proc.

Nors atsinaujinęs neapibrėžtumas kelia abejonių, kada laivai vėl galės gabenti milžiniškus naftos kiekius iš Artimųjų Rytų, Azijos biržose vyravo optimistiškesnės nuotaikos, o akcijų kainos daugiausia kilo.

Tokijuje „Nikkei 225“ pakilo 1 proc. iki 59 045,45 punkto, Pietų Korėjos „Kospi“ ūgtelėjo 1,1 proc. iki 6 260,92 punkto. Honkongo „Hang Seng“ pridėjo 0,8 proc. ir pasiekė 26 373,71 punkto, o Šanchajaus indeksas paaugo 0,6 proc. iki 4 075,08 punkto. Australijos „S&P/ASX 200“ beveik nekito – 8 943,90 punkto, o Taivano „Taiex“ šoktelėjo 1,4 proc.

„Rinkų problema yra ne vilties stoka, o per didelė jos kaina“, – komentare teigė Stephenas Innesas iš „SPI Asset Management“.

„Pastarasis akcijų kilimas vis labiau panašus ne į tvirtą įsitikinimą, o į pagreitį, kuris pats save maitina“, – pridūrė jis.

Atnaujintas neapibrėžtumas smogia rinkoms

Penktadienį naftos kainos buvo nukritusios iki lygio, fiksuoto pirmosiomis Irano karo dienomis, o JAV akcijos pasiekė naujus rekordus po to, kai Iranas paskelbė, jog sąsiauris vėl atviras komerciniams tanklaiviams, gabenantiems naftą iš Persijos įlankos pirkėjams visame pasaulyje.

Laisvas naftos srautas galėtų sumažinti spaudimą degalų kainoms ir daugeliui kitų prekių, kurių logistika priklauso nuo transporto. Tai ilgainiui galėtų prisidėti ir prie mažesnių finansinių kaštų vartotojams, įskaitant kredito kortelių palūkanas ar būsto paskolų įmokas.

„S&P 500“ šoktelėjo 1,2 proc. ir pasiekė visų laikų rekordą – 7 126,06 punkto. Tai buvo trečia iš eilės didelių augimų savaitė – ilgiausia tokia serija nuo Helovino laikotarpio. „Dow Jones“ industrinis vidurkis pakilo 1,8 proc. iki 49 447,43 punkto, o „Nasdaq“ ūgtelėjo 1,5 proc. iki 24 468,48 punkto.

JAV akcijų rinka nuo kovo pabaigoje pasiekto dugno pakilo daugiau nei 12 proc. – investuotojai tikėjosi, kad JAV ir Iranas, nepaisant karo, sugebės išvengti blogiausio scenarijaus pasaulio ekonomikai.

JAV etaloninės naftos kaina buvo smukusi 9,4 proc. po to, kai Irano užsienio reikalų ministras Abbasas Araghchi socialiniame tinkle „X“ paskelbė, jog laivyba per sąsiaurį „paskelbiama visiškai atvira“ visiems komerciniams laivams, o paliaubos Libane, panašu, laikosi. „Brent“ nafta tuomet atpigo 9,1 proc.

Po šio pareiškimo Donaldas Trumpas savo socialiniame tinkle nurodė, kad JAV karinio jūrų laivyno Irano uostų blokada išlieka „visa apimtimi“, kol bus pasiektas susitarimas dėl karo. Kartu jis užsiminė, kad procesas „turėtų vykti labai greitai“, nes „dauguma punktų jau suderinti“.

Sekmadienį Donaldas Trumpas pranešė, kad JAV sulaikė Irano vėliava plaukusį krovininį laivą, kuris bandė apeiti jūrų blokadą. Irano jungtinis karinis štabas teigė, kad Teheranas netrukus atsakys, o JAV veiksmus pavadino piratavimu.

Investuotojai stebi derybas dėl konflikto

Trapios dviejų savaičių paliaubos tarp JAV ir Irano turėtų baigtis trečiadienį. Auganti įtampa Hormuzo sąsiauryje kelia klausimų, ar pavyks pradėti naujas derybas, galinčias užbaigti karą.

Nuo konflikto pradžios rinkų nuotaikos svyruoja tarp optimizmo ir pesimizmo – investuotojai vertina, kada baigsis kovos ir kokią kainą už tai gali sumokėti pasaulio ekonomika. Akcijoms taip pat padėjo ir stipri didžiųjų JAV bendrovių finansinių rezultatų skelbimo sezono pradžia.

Pirmadienio rytą JAV doleris pabrango iki 158,90 Japonijos jenos (penktadienį – 158,79), o euras pakilo iki 1,1757 JAV dolerio (anksčiau – 1,1742).

Egipto ir Italijos „roll-on/roll-off“ (Ro-Ro) krovinių maršrutas vis labiau populiarėja, įmonėms ieškant alternatyvių prekybos kelių dėl sutrikimų svarbiausiuose regiono laivybos maršrutuose.

Ši paslauga jungia Damietos uostą Egipto Viduržemio jūros pakrantėje su Triesto uostu Italijoje. Toliau kroviniai per Egiptą sausuma gabenami į Safagos uostą Raudonojoje jūroje, o iš ten jūra keliauja į Persijos įlankos rinkas – Jungtinius Arabų Emyratus, Kuveitą, Omaną ir Katarą.

Koridorius pradėjo veikti 2024 metų pabaigoje, tačiau pastaruoju metu sulaukia vis didesnio dėmesio. To priežastis – nestabilumas aplink kai kuriuos pagrindinius jūrų maršrutus, įskaitant Hormūzo sąsiaurį, kuris skatina įmones ieškoti kitų logistikos sprendimų.

Hormūzo sąsiauris yra ypač svarbus pasaulinei prekybai – per jį juda maždaug penktadalis pasaulinių energijos srautų, todėl bet kokie sutrikimai šiame ruože turi reikšmingų pasekmių tiekimo grandinėms.

Nuo regioninio maršruto – iki pasaulinės prekybos apėjimo kelio

Ro-Ro modelis leidžia sunkvežimiams su kroviniais tiesiogiai persikelti iš jūrų transporto į sausumos transportą (ir atvirkščiai) neiškraunant prekių. Tai sutrumpina tranzito laiką ir supaprastina krovinių tvarkymą.

Per šį koridorių jau gabenti kroviniai, įskaitant sunkvežimius su maisto produktais ir pramoninėmis prekėmis. Tai rodo, kad paslauga pamažu įgauna pagreitį ir plečia apimtis.

Maršruto patrauklumą didina ir supaprastintos muitinės procedūros: numatytos išimtys kai kuriems tranzitiniams kroviniams, o greitesnį formalumų sutvarkymą padeda užtikrinti skaitmeniniai sprendimai. Tai gali mažinti pristatymo laiką bei sąnaudas.

Egiptas šią iniciatyvą pristato kaip platesnės strategijos dalį, siekdamas sustiprinti šalies vaidmenį kaip regioninį logistikos centrą. Tam pasitelkiama geografinė padėtis tarp Europos, Artimųjų Rytų ir Afrikos.

Sujungus Viduržemio jūros ir Raudonosios jūros uostus, koridorius tampa alternatyviu keliu prekėms, judančioms tarp Europos ir Persijos įlankos – ypač tuo metu, kai tradiciniai laivybos maršrutai patiria vis didesnį spaudimą.

Bendrasis vidaus produktas (BVP) vienam gyventojui yra vienas dažniausiai naudojamų rodiklių lyginant valstybių ekonomiką. Daugelyje Europos šalių šis rodiklis, sprendžiant iš prognozių, turėtų augti.

Vis dėlto didėjantis skaičius dar nereiškia, kad šalis aplenks kaimynes: reitingai kinta, nes dažnai vienu metu auga ir kitos ekonomikos. Todėl vieta lentelėje neretai pasako daugiau nei pats nominalus dydis.

Tad kurios Europos šalys iki 2030 metų turėtų būti lyderės pagal BVP vienam gyventojui ir ar laukiama didesnių pokyčių? „Euronews Business“ išnagrinėjo Tarptautinio valiutos fondo (TVF) „World Economic Outlook“ prognozes 2025 ir 2030 metams. Vertintos dvi perspektyvos: nominalus BVP vienam gyventojui ir perkamosios galios paritetas (PPP), kuris atsižvelgia į kainų skirtumus tarp šalių.

Airija pagal PPP aplenkia Liuksemburgą

Tarp 41 Europos šalies (įskaitant ES nares, kandidates, ELPA valstybes ir Jungtinę Karalystę) prognozuojama, kad 2030 metais pagal BVP vienam gyventojui, vertinant perkamosios galios paritetu, pirmą vietą užims Airija. 2025 metais šioje pozicijoje dar lyderiauja Liuksemburgas.

Tačiau šis rezultatas turi svarbią išlygą. Airijos BVP, kaip ne kartą pažymėta, yra iškreipiamas dėl itin didelės tarptautinių korporacijų įtakos. Airijos Ekonominių ir socialinių tyrimų instituto direktorius Alanas Barrettas pabrėžia, kad šalies realią ekonominę veiklą geriau atspindi bendrosios nacionalinės pajamos (GNI).

Pagal Pasaulio banko 2024 metų GNI duomenis Airija apskritai nepatektų į pirmąjį ketvertą.

Prognozuojama, kad penketuką pagal PPP 2030 metais užbaigs Norvegija, Šveicarija ir Danija, o jų vietos, lyginant 2025 ir 2030 metus, turėtų išlikti stabilios.

Tarp penkių didžiausių Europos ekonomikų aukščiausiai rikiuojasi Vokietija (12 vieta), po jos – Prancūzija (15) ir Jungtinė Karalystė (16). Italija turėtų būti 18, o žemiausiai iš šio penketuko – Ispanija (22).

Kandidatės – lentelės apačioje, bet yra išimtis

Prognozėse matyti, kad devynias žemiausias pozicijas daugiausia užima ES kandidatės: lentelės apačioje atsiduria Ukraina, Kosovas ir Moldova.

Išsiskiria Turkija – ji 2030 metais turėtų būti 29 vietoje ir taip aplenkti tris ES nares: Bulgariją, Latviją ir Graikiją.

Skaičiuojama, kad 15 šalių 2025–2030 metais išlaikys tas pačias pozicijas. Didžiausias kritimas prognozuojamas Graikijai – nuo 29 iki 32 vietos. Tuo metu Kipras turėtų pakilti labiausiai – nuo 16 iki 13 vietos.

Kitų šalių pokyčiai, pagal šias prognozes, neturėtų viršyti trijų pozicijų.

Skirtumai tarp nominalių rodiklių ir PPP reitingo atskleidžia papildomų niuansų. Malta, Rumunija, Lenkija ir Turkija pagal PPP rikiuojasi gerokai aukščiau nei pagal nominalius eurais skaičiuojamus dydžius – tai rodo, kad jų reali perkamoji galia yra didesnė, nei sufleruoja „žali“ skaičiai.

Priešinga situacija matoma Estijoje, Jungtinėje Karalystėje, Islandijoje ir Latvijoje: pagal PPP jų pozicijos pastebimai prastesnės nei pagal nominalius rodiklius.

Reitingo viršuje skirtumai itin ryškūs. Prognozuojama, kad Airija ir Liuksemburgas išliks aiškūs išsišokėliai: 2030 metais jų BVP vienam gyventojui, skaičiuojant tarptautiniais doleriais, gali siekti atitinkamai apie 168 tūkst. eurų ir 154 tūkst. eurų.

Po jų seka Norvegija ir Šveicarija, kurios, prognozuojama, turėtų viršyti 106 tūkst. eurų ribą.

Jei iš skaičiavimo išimtume Airiją ir Liuksemburgą, skirtumai ES viduje vis tiek išlieka dideli. Danija pirmauja tarp likusių šalių su maždaug 92 tūkst. eurų rodikliu – tai beveik dvigubai daugiau nei Graikijoje, kur prognozuojamas apie 50 tūkst. eurų dydis (mažiausias tarp ES narių).

Tarp didžiųjų ekonomikų didžiausia perkamoji galia prognozuojama Vokietijai – apie 79 tūkst. eurų, o silpniausia šiame penketuke – Ispanijai, apie 61 tūkst. eurų. Skirtumas sudaro maždaug 31 proc.

Už ES ribų vaizdas dar kontrastingesnis: beveik visoms kandidatėms prognozuojama mažiau nei 46 tūkst. eurų, o daliai – net mažiau nei 28 tūkst. eurų. Tai maždaug perpus mažiau nei Graikijos lygis, todėl atotrūkis tarp ES ir šalių, laukiančių narystės, išlieka labai didelis.

Skirtumai nominaliais eurais – dar didesni

Vertinant nominaliais eurais, skirtumai išauga dar labiau. TVF prognozėse 2030 metais BVP vienam gyventojui 41 šalyje svyruoja nuo 7 276 eurų Ukrainoje iki 152 417 eurų Liuksemburge. Bulgarija, kaip skaičiuojama, išliks žemiausiai ES viduje su 28 086 eurais.

Net atmetus Liuksemburgą ir Airiją (Airijai prognozuojama 137 819 eurų), ES viduje išlieka platus diapazonas. Danija tarp ES narių būtų trečia su 84 128 eurais, po jos sektų Nyderlandai (79 613), Švedija (73 104) ir Austrija (67 406).

Vokietija su 65 924 eurais prognozuojama 10 vietoje bendroje įskaitoje ir būtų vienintelė iš penkių didžiausių Europos ekonomikų, patenkanti į dešimtuką. Jungtinė Karalystė būtų visai šalia – 11 vietoje su 64 360 eurais.

Už ES ribų Šveicarija (127 846 eurai), Islandija (108 366) ir Norvegija (93 046) taip pat patenka į bendrąjį penketuką – tarp Liuksemburgo ir Airijos reitingo viršuje.

Bendras dėsningumas išlieka tas pats: Šiaurės ir Vakarų Europos šalys telkiasi reitingo viršuje, o Rytų Europa, ypač ES kandidatės, atsilieka gerokai daugiau.

Iki 2050 metų siekiant anglies dioksido atžvilgiu neutralios aviacijos, tvaraus aviacijos kuro (angl. SAF) rinka, prognozuojama, sparčiai augs. Tačiau kyla esminiai klausimai: ar aviacijos sektorius gali plėstis, o Europa – pasiekti tvarumo tikslus? Ir kaip lėktuvai bus aprūpinti degalais, kai geopolitiniai sukrėtimai vis dažniau kelia grėsmę tiekimo stabilumui?

Pastarosiomis savaitėmis naftos kainai perkopus 100 JAV dolerių už barelį ribą, reaktyvinių degalų kaina šoktelėjo dvigubai – nuo maždaug 690 eurų iki maždaug 1 380 eurų už toną. Laidoje „The Big Question“ tvaraus aviacijos kuro kūrėjos „EcoCeres“ vadovas Matti Lievonen studijoje su Angela Barnes aptarė, kodėl, jo teigimu, SAF gali tapti vienu realiausių atsakymų į kainų ir tiekimo rizikas.

Kaip gaminamas tvarus aviacijos kuras?

„EcoCeres“ teigimu, jų SAF gamybos principas panašus į įprastų aviacinių degalų gamybą, tačiau vietoj iškastinio kuro gavybos naudojamos jau egzistuojančios žaliavos: panaudotas kepimo aliejus, gyvūniniai riebalai ir žuvų riebalai.

Įmonė nurodo, kad toks kuras gali sumažinti šiltnamio efektą sukeliančių dujų emisijas iki 90 proc.

Honkongą savo baze pasirinkusi bendrovė yra sudariusi partnerystes su maždaug 350 tūkst. restoranų, tarp kurių minimi „McDonalds“ ir „Subway“ Kinijoje. Šios maitinimo įstaigos perduoda panaudotą kepimo aliejų, kuris vėliau naudojamas SAF gamybai.

Pasak M. Lievoneno, „EcoCeres“ sukūrė savo technologiją, leidžiančią filtruoti ir apdoroti vadinamąsias „nešvarias“ žaliavas. Jis teigė, kad įmonės žaliavos pavertimo galutiniu produktu rodiklis yra vienas geriausių rinkoje ir siekia apie 85 proc.

Nors „EcoCeres“ save vis dar linkusi vadinti startuoliu, bendrovė jau yra antra pagal dydį savo srityje: jos metinis pajėgumas siekia apie 770 tūkst. tonų.

Įmonė svarsto trečios ir ketvirtos gamyklų statybos planus bei galimybę pradėti gamybą Europoje, todėl apimtys, tikėtina, didės.

Ar dėl SAF keleiviams teks mokėti daugiau?

„EcoCeres“ skelbia bendradarbiaujanti su tokiomis avialinijomis kaip „British Airways“, „Lufthansa“, „KLM“ ir „Air France“.

Europos Sąjungos taisyklės šiuo metu numato, kad aviaciniuose degaluose SAF dalis privalo siekti 2 proc., 2030 metais ji turėtų kilti iki 6 proc., o 2050-aisiais – iki 70 proc. Vis dėlto dalis oro bendrovių jau dabar, nelaukdamos galutinių terminų, renkasi didesnę SAF dalį mišinyje.

Skaičiuojama, kad standartiniam skrydžiui tarp Honkongo ir Londono reikia apie 60 tonų reaktyvinių degalų, todėl 770 tūkst. tonų metinė „EcoCeres“ produkcija galėtų aptarnauti dešimtis tūkstančių tokių skrydžių per metus.

Vis dėlto vienas jautriausių klausimų – kaina keleiviui. M. Lievonenas teigė, kad Honkongo–Londono maršrute, naudojant 10 proc. SAF mišinį, bilietas galėtų pabrangti maždaug 42 eurais.

„Manau, kad mes visi, kaip žmonės, turime prisiimti atsakomybę už SAF, nes jei paklausiu avialinijų: „Kokia didžiausia jūsų rizika?“, jos visos sako – klimato kaita. Ne šiandien, bet kai daugės pavojingų oro reiškinių, žmonės tiesiog mažiau keliaus“, – aiškino jis.

„Todėl, mano nuomone, bendras tikslas yra dekarbonizuoti aviaciją ir kitas transporto rūšis. Tai klimato kaitos klausimas, bet taip pat ir tiekimo saugumas. Dabar matome, kaip tai veikia“, – pridūrė „EcoCeres“ vadovas.

Ar SAF gali apsaugoti nuo degalų kainų šuolių?

Nors SAF gamyba šiuo metu kainuoja brangiau, tokie degalai, pasak pašnekovo, yra mažiau pažeidžiami staigių kainos svyravimų, būdingų naftai ir dujoms, kuriuos dažnai išprovokuoja geopolitiniai įvykiai.

Tuo metu, kai įprastų reaktyvinių degalų kaina pastaruoju metu šoktelėjo dvigubai, SAF, M. Lievoneno teigimu, brango apie 30 proc. Dėl to kainų skirtumas mažėja. Jei iki pastarųjų krizių SAF kainuodavo maždaug 200–300 proc. įprastų degalų kainos, dabar šis santykis, pasak jo, sumažėjo iki maždaug 150 proc.

Ar tai reiškia pigių skrydžių pabaigą?

Kalbėdamas apie žemų kainų skrydžius, M. Lievonenas pripažino, kad SAF gali šiek tiek padidinti bilietų kainas, tačiau pabrėžė, jog taisyklės bus vienodos visoms avialinijoms, todėl kainų skirtumai tarp vežėjų turėtų išlikti.

„Jei jos turi kitą sąnaudų pranašumą, jis ir liks, net jei reikės pridėti papildomą dalį tvariam aviacijos kurui“, – sakė jis.

„Tai jų „nenužudo“, bet nežinau, ar išmintinga, kad keliaujame taip pigiai. Nežinau“, – pridūrė „EcoCeres“ vadovas.

„The Big Question“ – tai „Euronews Business“ laidų serija, kurioje kalbamasi su pramonės lyderiais ir ekspertais apie svarbiausias šiandienos darbotvarkės temas.

„Apple“ generalinis direktorius Timas Cookas traukiasi iš pareigų, kurias perėmė po velionio Steve’o Jobso, ir taip užbaigia 15 metų kadenciją. Per šį laikotarpį, klestint „iPhone“ erai, bendrovės rinkos vertė išaugo daugiau nei 3,3 trln. eurų.

65 metų T. Cookas vadovo pareigas „Apple“ techninės įrangos inžinerijos padalinio vadovui Johnui Ternusui perduos nuo rugsėjo 1 dienos. Pats T. Cookas ir toliau dalyvaus „Cupertino“ (Kalifornija) įsikūrusios bendrovės veikloje, eidamas vykdomojo valdybos pirmininko pareigas. Toks modelis primena „Amazon“ įkūrėjo Jeffo Bezoso ir „Netflix“ vadovo Reedo Hastings’o pasitraukimus iš generalinio direktoriaus pareigų.

Kad T. Cookas galėtų pradėti eiti naujas pareigas, Arthuras Levinsonas atsisakys „Apple“ nepriklausomo valdybos pirmininko vaidmens, tačiau liks bendrovės valdyboje.

„Didžiausia mano gyvenimo privilegija buvo būti „Apple“ generaliniu direktoriumi ir sulaukti pasitikėjimo vadovauti tokiai nepaprastai bendrovei. Mylėjau „Apple“ visa širdimi ir esu nepaprastai dėkingas už galimybę dirbti su komanda, kuri yra išradinga, novatoriška, kūrybinga ir nuoširdžiai rūpestinga“, – teigiama T. Cooko pranešime.

50 metų J. Ternusas „Apple“ dirba jau ketvirtį amžiaus. Pastaruosius penkerius metus jis vadovavo inžineriniams darbams, susijusiems su „iPhone“, „iPad“ ir „Mac“, todėl ilgą laiką buvo laikomas vienu realiausių kandidatų perimti vadovo postą.

„Esu labai dėkingas už šią galimybę tęsti „Apple“ misiją“, – pranešime sakė J. Ternusas.

Daugiau apie vadovų pasikeitimą T. Cookas ir J. Ternusas gali pakomentuoti balandžio 30 dieną, kai „Apple“ ketina paskelbti metų pirmojo ketvirčio finansinius rezultatus.

Vadovo kaita vyksta bendrovei itin svarbiu metu. Dirbtinis intelektas sukėlė didžiausius pokyčius technologijų sektoriuje nuo 2007 metų, kai S. Jobsas pristatė pirmąjį „iPhone“. Tačiau „Apple“ dirbtinio intelekto srityje startavo sudėtingai: bendrovei nepavyko laiku įgyvendinti dalies anksčiau žadėtų, šia technologija paremtų funkcijų.

Anksčiau šiais metais „Apple“ galiausiai kreipėsi į „Google“ – vieną ankstyvųjų dirbtinio intelekto lenktynių lyderių – prašydama pagalbos, kad „iPhone“ virtualusis asistentas „Siri“ taptų labiau pašnekovą primenančiu ir universalesniu pagalbininku.

„T. Cookas sukūrė didžiulį palikimą „Apple“, tačiau galiausiai atėjo metas perduoti estafetę J. Ternusui, nes dabar dėmesio centre – dirbtinio intelekto strategija“, – teigė „Wedbush Securities“ analitikas Danas Ivesas.

Nors T. Cookui taip ir nepavyko visiškai atsikratyti nuomonės, esą jam trūksta S. Jobso vizijos, jis pasinaudojo „iPhone“ populiarumu ir kitais ankstesnio vadovo sukurtais proveržiais, kad „Apple“ pasiektų aukštumas, kurios atrodė neįmanomos, kai 10-ajame dešimtmetyje bendrovė balansavo ties bankroto riba.

Netrukus po to, kai T. Cookas perėmė vadovavimą, „Apple“ tapo pirmąja viešai kotiruojama bendrove, kurios vertė viršijo 0,92 trln. eurų, vėliau – 1,84 trln. eurų, o po to ir 2,76 trln. eurų ribą.

Vis dėlto, „Apple“ stringant dirbtinio intelekto srityje, lustų gamintoja „Nvidia“, išaugus paklausai jos procesoriams, tapo pirmąja bendrove, pasiekusia 3,68 trln. eurų vertę, o vėliau peržengusia ir 4,60 trln. eurų ribą. Šiuo metu „Apple“ vertinama maždaug 3,68 trln. eurų – palyginti su maždaug 322 mlrd. eurų, kai T. Cookas perėmė pareigas 2011 metų rugpjūtį, netrukus prieš S. Jobso mirtį po ilgos kovos su vėžiu.

„Steve’ą Jobsą pakeisti niekada nebuvo lengva, tačiau Timas Cookas perėmė jo palikimą ir pavertė „Apple“ tvaria, atsparia finansine galybe“, – sakė „Forrester Research“ analitikas Dipanjanas Chatterjee.

Be finansinės sėkmės, T. Cookas išsiskyrė ir viešumoje: 2014 metų spalį jis paskelbė esantis homoseksualus. Toks žinomos bendrovės vadovo prisipažinimas tuo metu buvo laikomas reikšmingu žingsniu LGBT teisių judėjimui.

Dar prieš mirtį S. Jobsas skyrė laiko ruošdamas T. Cooką įpėdiniu – tai atspindėjo „Apple“ vieno įkūrėjų pagarbą vadovui, kurį 1998 metais pasamdė prižiūrėti tiekimo grandinę. Supręsdamas, kad įpėdinis bus nuolat lyginamas su jo palikimu, S. Jobsas patarė T. Cookui vadovautis savais instinktais ir niekada neklausti savęs: „Ką darytų Steve’as?“

T. Cookas, kilęs iš Alabamos, anksčiau dirbęs „Compaq Computer“ ir „IBM“, suvaldė tarptautinės tiekimo grandinės sudėtingumą, pasinaudodamas pigesne darbo jėga ir efektyvumu Kinijos gamyklose. Tai tapo vienu svarbiausių veiksnių gaminant „Mac“ kompiuterius, „iPod“, „iPhone“, „iPad“ ir kitus produktus, sudarančius didžiąją dalį „Apple“ metinių pajamų – apie 383 mlrd. eurų, kai 2011 metais jos siekė maždaug 99 mlrd. eurų.

Tačiau didžioji dalis geriausiai parduodamų „Apple“ įrenginių buvo sukurti dar S. Jobso laikais, todėl kilo klausimų, ar T. Cookas yra labiau logistikos, o ne idėjų žmogus.

„Nors Timas Cookas palaikė pastovią „Apple“ augimo trajektoriją, jis neprižiūrėjo tokio inovacijų šuolio, kuris iš esmės pakeistų bendrovės konkurencinę padėtį ateinantiems dviem dešimtmečiams, kaip tai padarė Jobsas su „iPhone“, – teigė D. Chatterjee.

„Apple“ sukūrė dvi populiarias naujas produktų linijas – „Apple Watch“ ir belaidžius ausinukus „AirPods“, taip pat išleido virtualios realybės patirtims skirtas, tačiau nišines „Vision Pro“ akinius. Vis dėlto nė vienas šių produktų neprilygo proveržiams, kurie buvo S. Jobso vizitinė kortelė. Tuo pat metu kai kurie garsiai aptarti projektai, pavyzdžiui, savavaldžio automobilio kūrimas, taip ir nevirto realybe, nors į juos buvo investuota daug metų ir lėšų.

„Apple“ priklausomybė nuo gamybos užsienyje vertė T. Cooką laviruoti politinės diplomatijos lauke, ypač per prezidento Donaldo Trumpo prekybos karus su Kinija abiejų jo kadencijų metu. Pirmojoje kadencijoje jam pavyko įtikinti D. Trumpą netaikyti dalies muitų „iPhone“ ir kitiems produktams, tačiau dabartinėje administracijoje iššūkis tapo sudėtingesnis.

D. Trumpui reikalaujant perkelti „iPhone“ gamybą iš Kinijos į JAV, šįkart daliai įrenginių buvo pritaikyti muitai. Visgi T. Cookui pavyko sumažinti papildomas išlaidas: JAV rinkai skirti „iPhone“ buvo pradėti gaminti Indijoje, o taip pat išsiderėtos kai kurios išimtys po pažado, kad „Apple“ per antrąją D. Trumpo kadenciją JAV investuos 552 mlrd. eurų.

2026 metų finansų rinkų istorija klostėsi trimis etapais – kiekvienas jų buvo dramatiškesnis už ankstesnį.

Pirmasis tęsėsi nuo sausio iki vasario pabaigos. Tuomet pasaulio akcijų biržos kilo, investuotojams tikintis centrinių bankų palūkanų mažinimo, o atminties lustų superciklas Korėjos ir Taivano indeksus kilstelėjo į rekordines aukštumas.

Antrasis etapas prasidėjo vasario 28 dieną, kai bendri JAV ir Izraelio oro smūgiai įžiebė tai, kas dabar vadinama Irano karu.

Trečiasis – dabartinis – startavo balandžio pradžioje: Pakistanui tarpininkaujant pateiktas paliaubų pasiūlymas padėjo rinkoms atsitiesti.

Tarp šių etapų nuostoliai buvo didžiuliai. Po to, kai kovo 4 dieną buvo uždarytas Hormūzo sąsiauris, „Brent“ naftos kaina šoktelėjo virš 120 JAV dolerių už barelį.

Pietų Korėjos indeksas KOSPI, per ankstesnius du mėnesius pakilęs daugiau kaip 50 proc., kovą smuko 19 proc. – tai buvo didžiausias mėnesio kritimas nuo 2008 metų spalio.

JAV indeksas S&P 500 priartėjo prie korekcijos ribos, o Europos indeksai krito ekonomistams perspėjant apie augančią stagfliacijos riziką.

Tačiau vėliau tendencija apsivertė. Kovo 31 dieną Pakistanas ir Kinija pristatė penkių punktų taikos iniciatyvą, kurioje raginama nedelsiant nutraukti karo veiksmus.

Kitą rytą Donaldas Trumpas socialiniame tinkle „Truth Social“ paskelbė, kad Iranas esą paprašė paliaubų, su sąlyga, jog bus atidarytas sąsiauris. Balandžio 7 dieną jis oficialiai pranešė apie dviejų savaičių paliaubas su Teheranu.

Nuo tada naftos kainos nukrito beveik 25 proc., o pasaulio akcijų biržose prasidėjo įspūdingas „palengvėjimo ralis“.

Kaip 2026 metais sekėsi pagrindinėms akcijų rinkoms

Didžiausią šių metų staigmeną pateikė Pietų Korėja. KOSPI metų pradžios–balandžio 21 dienos laikotarpiu pakilo 51,59 proc. – tai maždaug 13 kartų daugiau nei S&P 500 grąža ir beveik dukart daugiau nei Turkijos ralis, kurį skatino aukšta infliacija.

Palyginimui, S&P 500 šiemet buvo pakilęs tik 3,85 proc. „Nasdaq“ augimas siekė apie 5 proc., o „Euro Stoxx 50“ – 3,40 proc.

Kodėl Pietų Korėja išlieka lyderė

KOSPI atsparumo priežastis – labai koncentruota rinkos struktūra. „Samsung Electronics Co., Ltd.“ ir „SK Hynix Inc.“ sudaro apie 41 proc. visos KOSPI rinkos kapitalizacijos, o abiejų bendrovių akcijos šiemet buvo pabrangusios beveik 80 proc.

Pagrindinis variklis – atminties lustų superciklas. „Samsung“ preliminarus 2026 metų pirmojo ketvirčio veiklos pelnas siekė 57 trln. Pietų Korėjos vonų ir buvo rekordinis: ketvirčio augimas sudarė 185 proc. Tai siejama su dirbtiniu intelektu paremta DRAM paklausa bei didelio pralaidumo atminties kainodara.

„SK Hynix“ taip pat yra įtvirtinusi ilgalaikius susitarimus su debesijos ir GPU klientais, o analitikų vertinimu tai rodo struktūrinį atminties trūkumo tęstinumą.

Tokia koncentracija turi ir kitą pusę: ji paaiškina, kodėl Korėja buvo tarp lyderių iki karo, kodėl per konfliktą patyrė vieną didžiausių smūgių ir kodėl vėliau atsigavimas buvo toks staigus.

„Goldman Sachs“ analitikai dar kovo 6 dieną, per didžiausią Korėjos kritimo etapą, atkreipė dėmesį į galimybę: jų teigimu, išpardavimas buvo „korekcija, po kurios, tikėtina, seks atsigavimas iki naujų aukštumų po konsolidacijos laikotarpio“.

Kaip laikėsi šalių ETF

Vertinant nuo karo pradžios dienos, vaizdas keičiasi. Skaičiuojant nuo 2026 metų vasario 27 dienos uždarymo – paskutinės biržos sesijos prieš JAV ir Izraelio smūgius Iranui – kai kurių rinkų lyderystė pasiskirsto kitaip.

Pavyzdžiui, „iShares MSCI South Korea ETF“ nuo karo pradžios iš esmės buvo be pokyčių: doleriais išreikšta grąža „suvalgė“ didžiąją dalį atšokimo, reikalingo padengti kovo nuosmukį.

Pagal šį pjūvį lyderius galima suskirstyti į tris grupes: su nafta susijusius laimėtojus, technologijų centrus, kurie geriau atlaikė krizę, ir didesnės rizikos besivystančias rinkas.

Kas laimėjo po Hormūzo paliaubų impulso

Trečiasis vertinimo būdas – skaičiuoti nuo priešpaliaubinio dugno. Jei pradinė data yra kovo 30-osios uždarymas, atsigavimas atrodo dar įspūdingesnis.

Pagal šį matą pirmoje vietoje vėl atsiduria Pietų Korėja, antroje – Taivanas. Abi rinkos yra Azijos gamybos centrai, kurie buvo stipriausiai nubausti dėl priklausomybės nuo Artimųjų Rytų naftos.

Trečia vieta, tenkanti Graikijai, yra tylesnis signalas. Graikijos rinka neturi Pietų Korėjos puslaidininkių „sverto“, tačiau jos bankų dominuojamas indeksas kilo, krentant naftos kainoms ir atsiradus vilčių, kad Europos Centrinis Bankas galės išvengti karo metu išaugusio spaudimo kelti palūkanas.

Panašią istoriją, nors ir skirtingais akcentais, atspindi Lenkijos, Nyderlandų, Švedijos ir Austrijos rezultatai.

Ką pasako trys skirtingi vertinimai

2026 metų „lygos lentelė“ vienu metu matuoja tris dalykus: kas į metus įžengė stipriausiai, kas patyrė mažiausiai nuostolių šoko metu ir kas turėjo daugiausia ką atkovoti.

Pietų Korėja yra vienintelė rinka, kuri atsiduria viršuje dviejuose iš trijų pjūvių – todėl tai išlieka viena svarbiausių 2026 metų akcijų rinkų istorijų.

Vis dėlto yra rizika: D. Trumpo paskelbtos dviejų savaičių paliaubos artėja prie pabaigos.

Susitarimas baigia galioti šią savaitę, o Islamabade vyksta derybos – siekiama arba pratęsimo, arba, priešingai, gresia žlugimas. Pirmadienio duomenimis, Hormūzo sąsiauris dar nebuvo iki galo atidarytas, o abi pusės jau kaltino viena kitą pažeidimais.

Pietų Korėja 2026 metais išsiveržė į priekį. Tačiau artimiausios dvi savaitės parodys, ar balandis buvo starto aikštelė, ar viršūnė.