CP v2

Blog

  • Karas, infliacija ir brangstanti nafta: rinkose tęsiasi įtampa, akys krypsta į Ormuzo sąsiaurį

    Karas, infliacija ir brangstanti nafta: rinkose tęsiasi įtampa, akys krypsta į Ormuzo sąsiaurį

    Pasaulio finansų rinkose išlieka padidėjusi įtampa: investuotojai vertina karo rizikas, infliacijos atsinaujinimo ženklus ir brangstančios naftos poveikį ekonomikai. Daugiausia dėmesio tenka Artimųjų Rytų situacijai, nes bet koks tiekimo sutrikimas greitai persiduoda degalų kainoms ir vartotojų lūkesčiams.

    Rinkas ypač jaudina Ormuzo sąsiauris, per kurį kasdien gabenama reikšminga pasaulinės naftos dalis. Ilgiau trunkantys ribojimai ar karinė eskalacija šiame regione didintų transportavimo ir draudimo kaštus, o tai paprastai reiškia aukštesnes energijos kainas daugelyje šalių.

    Naftos kainos pastaruoju metu išlieka aukštos, o rinkos dalyviai jautriai reaguoja į bet kokias žinias apie galimą konflikto plėtrą. Kuo ilgiau išlieka neapibrėžtumas, tuo labiau didėja rizika, kad infliacija vėl taps pagrindiniu makroekonominiu veiksniu, stumiančiu kainas aukštyn.

    Palūkanos ir centrinių bankų tonas

    Greta naftos temos, investuotojai seka centrinių bankų signalus, nes net ir nekeičiant bazinių palūkanų normų, rinkoms svarbiausia tampa komunikacija. Pastaruoju metu vyrauja griežtesnis tonas: politikos formuotojai siekia išlaikyti infliacijos lūkesčius suvaldytus, net jei ekonomikos augimas kai kuriose rinkose lėtėja.

    Finansų rinkose dažnai pabrėžiama, kad palūkanų normos veiksmingiau slopina paklausos sukeltą infliaciją, tačiau silpniau neutralizuoja pasiūlos šokus, tokius kaip energijos ar žaliavų kainų šuoliai. Todėl geopolitiniai sukrėtimai gali vėl sugrąžinti dilemą tarp kainų stabilumo ir ekonomikos aktyvumo palaikymo.

    Infliacijos spaudimas ir degalų vaidmuo

    Infliacijos dinamikoje degalų kainos išlieka vienas greičiausiai vartotojų krepšelį veikiančių veiksnių. Kai nafta brangsta, tai ilgainiui persiduoda ne tik degalinėms, bet ir logistikai, prekių savikainai bei paslaugų kainoms, o poveikis gali būti juntamas kelis ketvirčius.

    Esant tokiam fonui, rinkose daugėja scenarijų, kad palūkanų normos gali ilgiau išlikti aukštesnės, nei tikėtasi anksčiau. Tai reikštų didesnę skolinimosi kainą įmonėms ir gyventojams, griežtesnes finansavimo sąlygas bei didesnį dėmesį rizikos valdymui.

    Ko tikisi rinkos artimiausiomis dienomis?

    Trumpuoju laikotarpiu kainų kryptį daugiausia lems žinios iš Artimųjų Rytų ir signalai apie realius naftos tiekimo sutrikimus. Jei eskalacijos ženklų daugės, tikėtinas didesnis svyravimas žaliavų, valiutų ir akcijų rinkose.

    Jeigu situacija stabilizuotųsi, dalis rizikos premijos naftos kainoje galėtų sumažėti, o investuotojai daugiau dėmesio grąžintų į ekonominius rodiklius ir centrinių bankų sprendimų trajektoriją. Vis dėlto dabartinis fonas išlieka trapus, todėl rinkos toliau gyvena padidinto neapibrėžtumo režimu.

  • Lenkija ir JAV susitarė dėl kritinių žaliavų: nuo retųjų žemių iki perdirbimo grandinių

    Lenkija ir JAV susitarė dėl kritinių žaliavų: nuo retųjų žemių iki perdirbimo grandinių

    Lenkija ir Jungtinės Valstijos pasirašė bendrą susitarimo dėl kritinių žaliavų tiekimo grandinių stiprinimo dokumentą. Juo siekiama užtikrinti patikimesnes žaliavų gavybos, perdirbimo ir perdirbimo atliekant pakartotinį panaudojimą grandines, įskaitant retųjų žemių metalus.

    Apie tai paskelbta po Varšuvoje vykusio Lenkijos ir JAV Strateginio dialogo, kuriame aptarti regiono saugumo iššūkiai ir parama Ukrainai. Derybose daug dėmesio skirta ir ekonominiam atsparumui, kurį vis labiau lemia prieiga prie kritinių išteklių.

    Kas numatyta susitarime

    Susitarimas įvardijamas kaip rėminis, todėl jis pirmiausia nustato bendradarbiavimo kryptis ir mechanizmus, o ne konkrečius pirkimus ar investicijų apimtis. Esminė kryptis yra tiekimo saugumas per visą ciklą: nuo žaliavos išgavimo iki perdirbimo ir perdirbimo atliekant perdirbimą.

    Kritinės žaliavos pastaraisiais metais tapo vienu svarbiausių geopolitinių ir pramonės politikos klausimų, nes jos reikalingos gynybos pramonei, energetikos transformacijai ir aukštosioms technologijoms. Retųjų žemių elementai ir kiti kritiniai metalai naudojami elektromobilių varikliuose, vėjo jėgainėse, baterijose, elektronikoje ir modernioje karinės paskirties įrangoje.

    Lenkijos užsienio reikalų ministerija nurodė, kad dialogo metu aptarti ir nauji būdai gilinti transatlantinį bendradarbiavimą pramonės srityse. Akcentuota, kad tai turėtų didinti sąveikumą, stiprinti Lenkijos gynybinius pajėgumus ir kartu kurti ekonomines galimybes abiem šalims.

    „Dialogas apėmė susitikimus dėl glaudesnio bendradarbiavimo saugumo ir gynybos srityje, energetinio saugumo stiprinimo regione ir ekonomikos augimo skatinimo“, – rašoma bendrame šalių pareiškime.

    Energetika ir žaliavos vienoje darbotvarkėje

    Kartu su kritinių žaliavų tema aptarta ir energetinė partnerystė, ypač saugios suskystintų gamtinių dujų tiekimo grandinės regione. Lenkija jau kelerius metus siekia įsitvirtinti kaip svarbus SGD paskirstymo taškas Vidurio ir Rytų Europoje, kai Europos šalys mažina priklausomybę nuo rusiškų energijos išteklių.

    Taip pat aptarti civilinės branduolinės energetikos projektai, kuriuose galėtų dalyvauti JAV bendrovės. Šie planai siejami su Lenkijos tikslu didinti elektros gamybos pajėgumus ir stabilizuoti sistemą, kai didėja atsinaujinančių išteklių dalis.

    Nors susitarimas dėl kritinių žaliavų yra rėminis, jis rodo aiškią kryptį: energetinis saugumas, gynyba ir pramonės konkurencingumas vis dažniau sprendžiami per prieigos prie žaliavų ir perdirbimo pajėgumų prizmę. Tikėtina, kad tolesni žingsniai bus susiję su konkrečiais bendrais projektais, technologijų mainais ir investicijų pritraukimu į perdirbimą bei perdirbimą atliekant perdirbimą regione.

  • Lenkija atnaujina reprografinį mokestį: daugiau įrenginių sąraše, kūrėjai tikisi augančių pajamų

    Lenkija atnaujina reprografinį mokestį: daugiau įrenginių sąraše, kūrėjai tikisi augančių pajamų

    Lenkijoje pasirašytas pakeistas reglamentas dėl vadinamojo reprografinio mokesčio, kuriuo kompensuojama už privatų autorių teisių saugomų kūrinių kopijavimą. Kultūros ir nacionalinio paveldo ministerija teigia, kad atnaujintas įrenginių ir laikmenų sąrašas turi atitikti šiandienos realybę, o ne technologijas, kurios buvo paplitusios prieš kelis dešimtmečius.

    Reprografinis mokestis Lenkijos teisėje veikia nuo 1994 metų, tačiau paskutiniai reikšmingesni pakeitimai buvo dar 2008 ir 2011 metais. Per tą laiką vartojimo įpročiai persikėlė į skaitmeninę erdvę, o senajame sąraše, kaip akcentuojama ministerijos komunikacijoje, buvo likę ir tokie įrenginiai kaip VHS ar DVD įrašymo įranga.

    Kas keičiasi ir kada įsigalios?

    Pagal paskelbtą informaciją, naujoji redakcija atnaujina įrenginių, kuriems taikomas mokestis, katalogą ir kartu koreguoja pačią sistemą taip, kad ji būtų paprastesnė ir labiau subalansuota. Ministerija pabrėžia, jog siekiama, kad kompensavimo mechanizmas atspindėtų realius būdus, kaip žmonės šiandien saugo ir kopijuoja turinį.

    Numatyta, kad pakeitimai įsigalios po 6 mėnesių nuo reglamento paskelbimo oficialiajame leidinyje, kad verslas spėtų pasiruošti. Diskusijose apie reformą viešojoje erdvėje dažnai keliama ir kaina vartotojams, tačiau valdžios institucijos akcentuoja, kad tai yra kompensacinis mechanizmas, o ne naujas mokestis gyventojams.

    Kodėl kūrėjai to laukė metų metus?

    Ministerijos vertinimu, dėl pasenusio sąrašo reprografinio mokesčio įplaukos Lenkijoje ilgą laiką buvo vienos mažiausių Europos Sąjungoje. Tai, pasak institucijų, reiškė mažesnę kompensaciją tūkstančiams kūrėjų ir atlikėjų, kurių darbai platinami ir vartojami skaitmeniniu formatu.

    „Lenkijos kūrėjai metų metus laukė šio sprendimo. Šiandien su pasitenkinimu skelbiu: tai padaryta“, – sakė kultūros ministrė Marta Cienkowska.

    Ji taip pat teigė, kad procesą lydėjo intensyvus lobizmas ir klaidinanti informacija apie tariamus naujus mokesčius, o esminis tikslas yra modernizuoti taisykles iki XXI amžiaus standartų. Ministerija tikisi, kad po atnaujinimo įplaukų lygis priartės prie kitų Europos Sąjungos valstybių praktikos.

    Kaip bus prižiūrimos surinktos lėšos?

    Kartu su reglamento pakeitimais ministerija pranešė planuojanti tolesnes teisėkūros iniciatyvas, susijusias su kolektyviniu autorių teisių administravimu. Numatyta stiprinti skaidrumo reikalavimus, geriau kontroliuoti surinkimo ir paskirstymo kaštus bei suteikti ministrui daugiau galimybių vertinti finansines operacijas.

    Institucijos pabrėžia, kad didesnės įplaukos turi reikšti didesnę naudą kūrėjams, o ne nepagrįstai išaugusias administracines išlaidas. Taip pat skelbiama, kad organizacijoms, nesilaikančioms naujų skaidrumo ir atskaitomybės reikalavimų, gali būti ribojama teisė rinkti šias įmokas.

    Reprografinio mokesčio reformos tema Lenkijoje tradiciškai kelia įtampą tarp kūrėjų, kolektyvinio administravimo organizacijų, elektronikos sektoriaus ir prekybininkų. Vis dėlto ministerija tvirtina, kad atnaujintas modelis yra bandymas suderinti rinkos realybę su autorinių teisių apsauga ir užtikrinti aiškesnes taisykles visoms pusėms.

  • Citrinos supelys per kelias dienas? Šis laikymo triukas šaldytuve gali išlaikyti jas šviežias savaites

    Citrinos virtuvėje praverčia kasdien: jų sultys gardina vandenį, arbatą, desertus ir salotas, o žievelė suteikia aromato kepiniams. Tačiau net ir kokybiški vaisiai greitai praranda standumą, išdžiūsta arba pradeda pelyti, jei laikomi netinkamomis sąlygomis.

    Jei citrinas planuojate sunaudoti per kelias dienas, jas galima laikyti ne šaldytuve, bet vėsioje, nuo tiesioginės saulės apsaugotoje vietoje. Geriausia jas sudėti į dubenį, išklotą popieriniu rankšluosčiu, kuris sugeria perteklinę drėgmę ir padeda išvengti pelėsio.

    Norint šviežumą prailginti ilgesniam laikui, patikimiausias sprendimas – šaldytuvas. Citrinas verta laikyti vaisių ir daržovių stalčiuje, o ne lentynoje, kur temperatūra dažniau svyruoja atidarinėjant dureles.

    Praktinis būdas – vaisius įdėti į popierinį maišelį arba medvilninį ar lininį maišelį, kad būtų užtikrinta oro cirkuliacija. Sandarios plastikinės pakuotės gali sulaikyti drėgmę ir sudaryti palankias sąlygas pelėsiui, ypač jei vaisiai buvo pažeisti ar per drėgni.

    Dar vienas triukas, kurį renkasi vis daugiau žmonių, – laikyti citrinas inde su šaltu vandeniu šaldytuve. Nuplautus sveikus vaisius reikia panardinti į vandenį sandariame stikliniame inde, o vandenį keisti kas kelias dienas, kad jis išliktų švarus ir nekauptų kvapų.

    Svarbi taisyklė – citrinų neplauti prieš padedant laikyti, jei jų neketinate naudoti iškart. Papildoma drėgmė ant žievelės dažnai tampa priežastimi, kodėl pelėsis atsiranda greičiau, todėl plaukite tik prieš vartojimą.

    Pradėtą citriną geriausia laikyti sandariame stikliniame inde šaldytuve ir sunaudoti per kelias dienas. Taip ji mažiau sugeria kitų produktų kvapus ir lėčiau džiūsta, o pjūvio vieta ilgiau išlieka sultinga.

    Jei matote baltą ar žalsvą apnašą, tai dažniausiai yra pelėsis, atsirandantis dėl netinkamos drėgmės ir oro cirkuliacijos. Pirkdami rinkitės tvirtas, ryškaus kvapo citrinas be įtrūkimų, minkštų vietų ar pažeistos žievelės – tokie vaisiai paprastai išsilaiko ilgiau.

    Kai citrinų prisikaupia per daug, jas galima šaldyti. Patogu užšaldyti skilteles, tarkuotą žievelę arba sultis ledukų formelėse – vėliau jos tinka gėrimams, kepiniams ir padažams, neprarandant citrusinio aromato.

  • Kinija grasina atsakomosiomis priemonėmis dėl ES savarankiškumo: ką tai keistų rinkoje?

    Kinija grasina atsakomosiomis priemonėmis dėl ES savarankiškumo: ką tai keistų rinkoje?

    Kinija perspėja esanti pasirengusi atsakyti Europos Sąjungai, jei Bendrija priims naujas taisykles, kurios, Pekino teigimu, diskriminuotų Kinijos įmones ir apribotų jų galimybes veikti ES vidaus rinkoje. Tokį signalą Briuselyje perdavė Kinijos misijos prie ES prekybos pareigūnai, akcentuodami, kad sprendimai dėl viešųjų pirkimų ir kritinės infrastruktūros gali tapti naujo konflikto židiniu.

    ES institucijose derinamas pramonės stiprinimo paketas, kurio esmė – skatinti valstybes nares pirkti daugiau prekių ir paslaugų iš pačios ES arba iš vadinamųjų patikimų partnerių, su kuriais Bendrija turi prekybos susitarimus. Kinija į šį ratą paprastai nepatenka, todėl Pekinas tai vertina kaip bandymą išstumti Kinijos verslą iš pelningų segmentų, ypač ten, kur sprendžia valstybės.

    „Jei Europos pusė primygtinai priims šiuos pasiūlymus ir su Kinijos įmonėmis elgsis diskriminaciniu būdu, Kinijai teks imtis atsakomųjų priemonių“, – sakė Kinijos misijos prie ES prekybos ministras Suo Peng.

    Viešieji pirkimai ES mastu sudaro reikšmingą ekonomikos dalį, todėl bet kokie papildomi reikalavimai tiekėjams gali turėti tiesioginių pasekmių kainoms, konkurencijai ir tiekimo grandinėms. Derinamose nuostatose taip pat numatomi griežtesni investicijų patikros kriterijai strategiškai svarbiose srityse, tokiose kaip baterijos, elektromobiliai, saulės energetika ir kritinės žaliavos, kur Kinijos gamybos pajėgumai yra itin dideli.

    Įtampa auga ir platesniame kontekste: ES stiprina priemones, kuriomis siekia sumažinti rizikas kritinėse technologijose, o kartu taiko griežtesnę priežiūrą dėl saugumo ir geopolitinių priklausomybių. Viena iš krypčių – kibernetinio saugumo reikalavimai tiekimo grandinėms, kurie gali lemti, kaip valstybės narės vertins vadinamuosius didelės rizikos tiekėjus telekomunikacijų ir kitose jautriose srityse.

    Europos Komisijos atstovai viešai pabrėžia, kad tikslas nėra uždaryti rinką, o sumažinti pažeidžiamumą, kai strateginėse srityse per didelė priklausomybė nuo vieno tiekėjo ar vienos valstybės gali tapti politinio spaudimo įrankiu. Vis dėlto Kinija tokią logiką įvardija kaip protekcionizmą ir žada reaguoti, jei priemonės bus nukreiptos prieš Kinijos įmones.

    Šalia pramonės ir saugumo darbotvarkės tęsiasi ir diplomatinės pastangos palaikyti dialogą. ES prekybos vadovai yra signalizavę apie norą kalbėtis su Pekinu, o Briuselyje planuojamos diskusijos dėl bendros strategijos Kinijos atžvilgiu, siekiant suderinti ekonominius interesus su rizikų valdymu ir taisyklėmis grįsta prekyba.

    Artimiausiais mėnesiais aiškės, ar ES pasirinks griežtesnį savarankiškumo modelį su didesniais barjerais didelės rizikos tiekėjams, ar ieškos kompromiso, kuris sumažintų priklausomybes, bet išvengtų plataus masto atsakomųjų Kinijos veiksmų. Verslui tai reikštų didesnį neapibrėžtumą dėl tiekimo, investicijų planų ir dalyvavimo konkursuose, ypač technologijų, energetikos ir pramonės grandinėse.

  • „MARA Holdings“ perka Ohajo dujų jėgainę ir „Long Ridge“: 1,4 mlrd. eurų sandoris keičia kriptokasybos strategiją

    „MARA Holdings“ perka Ohajo dujų jėgainę ir „Long Ridge“: 1,4 mlrd. eurų sandoris keičia kriptokasybos strategiją

    „MARA Holdings“ susitarė įsigyti „Long Ridge Energy & Power“ objektą Ohajo valstijoje iš „FTAI Infrastructure“ – sandoris vertinamas apie 1,4 mlrd. eurų. Tai vienas ryškiausių pastarojo meto atvejų, kai didelė biržoje kotiruojama bitkoinų kasėja plečiasi į energetikos ir duomenų centrų infrastruktūros valdymą.

    Įsigijimo struktūroje numatyta perimti mažiausiai apie 730 mln. eurų esamų skolų, o likusi dalis būtų apmokama grynaisiais. „MARA Holdings“ nurodė, kad atsiskaitymą papildomai parems laikinasis „Barclays“ finansavimas, taip sumažinant trumpalaikį likvidumo spaudimą.

    Kas yra „Long Ridge“ ir kodėl tai svarbu?

    „Long Ridge“ apima elektrinės, kuro tiekimo, sklypo, vandens ir ryšio infrastruktūros kombinaciją vienoje vietoje. „MARA Holdings“ planuoja šį objektą vystyti kaip integruotą skaitmeninės infrastruktūros miestelį, kurio potenciali plėtra, bendrovės teigimu, galėtų viršyti 1 GW.

    Tokie projektai svarbūs dėl elektros kainos ir patikimumo – energija yra didžiausia kriptokasybos sąnaudų dalis, o jos prieinamumas lemia konkurencingumą. Nuosava arba kontroliuojama energetikos bazė gali sumažinti priklausomybę nuo rinkos svyravimų ir palengvinti ilgalaikį planavimą.

    Posūkis nuo vien kriptokasybos

    Bendrovė tikisi, kad sandoris suteiks iš karto pajamas generuojančią veiklą: prognozuojama apie 134 mln. eurų metinė pakoreguota EBITDA, skaičiuojant pagal 2025 metų antrojo pusmečio rezultatus. Tokie rodikliai rodo, kad „MARA Holdings“ siekia būti mažiau priklausoma nuo bitkoino kainos ciklų ir blokų atlygio mažėjimo.

    Pastaraisiais mėnesiais „MARA Holdings“ taip pat peržiūrėjo turto valdymo politiką, išplėsdama galimybes parduoti balansą sudarančius bitkoinus, o ne tik ką tik iškastą produkciją. Rinkoje tai vertinama kaip bandymas lankščiau valdyti pinigų srautus ir finansinius įsipareigojimus, ypač kai kapitalo kaina išlieka jautri palūkanų normų pokyčiams.

    DI duomenų centrai – naujas augimo taikinys?

    „MARA Holdings“ vadovas Fredas Thielis pabrėžė, kad objektas gali tapti baze didelio masto DI infrastruktūrai, o bendrovė esą jau sulaukia susidomėjimo iš potencialių IT ir DI nuomininkų. Tokia kryptis atitinka platesnę rinkos tendenciją: sparčiai augant DI skaičiavimų poreikiui, duomenų centrams reikia vis daugiau elektros galios ir stabilios jungties su tinklais.

    Vis dėlto tokio tipo projektų sėkmė priklausys nuo kelių veiksnių: reguliacinių reikalavimų, energijos tiekimo sutarčių sąlygų, finansavimo kainos ir to, ar pavyks pritraukti ilgalaikius nuomininkus. Kriptokasybos bendrovėms tai taip pat reiškia naują kompetencijų lauką – energetikos turto valdymą ir duomenų centrų komercinę nuomą.

  • Polymarket stiprina kontrolę su „Chainalysis“: taikosi į JAV rinką ir 15 mlrd. eurų vertinimą

    Polymarket stiprina kontrolę su „Chainalysis“: taikosi į JAV rinką ir 15 mlrd. eurų vertinimą

    Prognozių rinka Polymarket paskelbė pasitelkianti blokų grandinės analizės bendrovę „Chainalysis“, kad sustiprintų platformos priežiūrą ir efektyviau aptiktų galimą prekybą pasinaudojant viešai neatskleista informacija, sukčiavimą bei rinkos manipuliacijas. Bendrovė teigia sieksianti užtikrinti didesnį skaidrumą ir greitesnį reagavimą į įtartiną veiklą.

    Polymarket sprendimas priimtas tuo metu, kai bendrovė, remiantis viešai aptarinėjamais planais, ieško papildomo finansavimo ir nori sugrįžti į Jungtinių Valstijų rinką. Šis tikslas tiesiogiai susijęs su reguliacinių institucijų požiūriu, nes platformos veiklos modelis JAV yra jautrus prekių išvestinių priemonių ir lažybų reguliavimo riboms.

    Ko siekiama šiuo partnerystės žingsniu

    Anot Polymarket, „Chainalysis“ įrankiai turėtų padėti rinkti blokų grandinėje patikrinamus duomenis, kurie praverstų tiek prevencinei kontrolei, tiek tiriant incidentus. Tokia prieiga svarbi, nes kriptoturto operacijos dažnai yra atsekamos, tačiau jų sujungimas su konkrečiais veikėjais ir kontekstu reikalauja specializuotos analizės.

    „Tai aiškus signalas: prekyba pasinaudojant viešai neatskleista informacija, kaip ir sukčiavimas ar manipuliavimas rinka, Polymarket nėra toleruojami, o bandantys tai daryti bus identifikuoti“, – teigė bendrovė.

    Partnerystė taip pat orientuota į bendradarbiavimą su teisėsauga ir reguliuotojais, kai kyla užklausų ar atliekami tyrimai. Praktikoje tai reiškia, kad Polymarket nori turėti ne tik viešai matomą operacijų pėdsaką, bet ir procesus, leidžiančius greitai iškelti įtartinus modelius bei pateikti pagrįstą medžiagą institucijoms.

    JAV reguliavimas ir ankstesnis CFTC susitarimas

    Polymarket jau anksčiau buvo atsidūrusi JAV prekių ateities sandorių priežiūros akiratyje ir 2022 metais sudarė susitarimą su Commodity Futures Trading Commission dėl kaltinimų, susijusių su neleistinais binarinių opcionų tipo produktais. Dėl to platformos sugrįžimas į JAV priklauso nuo to, ar jai pavyks įtikinti reguliuotojus, kad veikla atitinka reikalavimus.

    Bendrovė taip pat yra viešai minėjusi plėtrą per įsigijimus ir bandymą remtis reguliuojamomis struktūromis, kad galėtų pasiūlyti paslaugas JAV. Rinkoje tai vertinama kaip pastanga priartėti prie tradicinių finansų atitikties standartų, nors prognozių rinkų segmentas išlieka politiškai ir teisiškai diskutuotinas.

    Augant apimtims daugėja ir rizikų

    Prognozių rinkos pastaraisiais metais sparčiai augo: vartotojai stato už sporto, politikos, ekonomikos, popkultūros ar net orų įvykių baigtis. Kartu su augančiu aktyvumu išryškėja ir piktnaudžiavimo rizikos, ypač tada, kai dalis dalyvių gali turėti išskirtinės, iš anksto žinomos informacijos.

    Papildomo dėmesio šiai temai suteikė ir pastaruoju metu paviešinti atvejai, kai JAV institucijos sulaikė asmenį, įtariamą statymų atlikimu pasinaudojant konfidencialia informacija. Tokie epizodai didina spaudimą platformoms demonstruoti, kad jos turi realiai veikiančius rinkos integralumo mechanizmus, o ne vien deklaracijas.

    Tyrėjų ir analitikų darbai taip pat rodo, kad prognozių rinkose neretai dominuoja mažuma itin informuotų ar patyrusių dalyvių, o didesnė dalis vartotojų veikia labiau reaktyviai. Tai gali lemti situacijas, kai net ir atviroje, viešai matomoje blokų grandinėje laimėjimai susikoncentruoja pas tuos, kurie geriausiai geba įvertinti informaciją ir rinkos nuotaikas.

    Polymarket atveju partnerystė su „Chainalysis“ signalizuoja siekį sustiprinti pasitikėjimą platforma prieš galimą grįžimą į JAV ir ambicingus vertinimo tikslus. Rinkos dalyviams tai gali tapti vienu iš kriterijų, pagal kuriuos bus sprendžiama, ar prognozių rinka gali būti vystoma kaip platesnei auditorijai patikima finansinė infrastruktūra, o ne tik nišinė lažybų erdvė.

  • „Solana“ pajamingumo birža „Exponent“ pritraukė 5 mln. eurų: ką keis nauja platformos versija

    „Solana“ pajamingumo birža „Exponent“ pritraukė 5 mln. eurų: ką keis nauja platformos versija

    „Solana“ tinkle veikianti pajamingumo birža „Exponent Finance“ pritraukė 5 mln. eurų pradinės stadijos investiciją ir ruošiasi plėsti veiklą už vieno produkto ribų – į platesnę pajamingumo infrastruktūrą. Finansavimo etapui vadovavo „Multicoin Capital“, prisijungė „Solana Ventures“, „RockawayX“, L1D, „Prelude“ ir „Theia Blockchain“ bei keli žinomi kripto rinkos angelai.

    Bendrovės vadovo Thomaso Leforto teigimu, lėšos buvo pritrauktos viena dalimi, o sandorio struktūra paremta SAFE tipo susitarimu su žetonų varantais. Įmonė neatskleidė nei vertinimo, nei to, ar investuotojai gavo vietas valdyboje ar stebėtojų statusą.

    Kas keisis platformoje?

    „Exponent“ planuoja jau artimiausiu metu pristatyti atnaujintą platformos versiją, kurios esmė – sudaryti sąlygas aktyvesniam pajamingumo valdymui „Solana“ ekosistemoje. Naujame leidime numatomi du pagrindiniai komponentai: visiškai grandinėje veikianti palūkanų normų pavedimų knyga ir strategijų saugyklos.

    Palūkanų normų pavedimų knyga turėtų leisti keisti kintamą pajamingumą, pavyzdžiui, iš statymo ar skolinimo pozicijų, į fiksuotą normą ar svertines pozicijas pagal vartotojo lūkesčius dėl būsimų palūkanų. Praktikoje tai reikštų galimybę apsidrausti nuo pajamingumo svyravimų arba, priešingai, prisiimti daugiau rizikos siekiant didesnės grąžos.

    Strategijų saugyklos ir valdymo kontrolė

    Strategijų saugyklos orientuotos į vartotojus, kurie nenori patys kasdien prižiūrėti sudėtingų pozicijų. Jose turto valdytojai galės supakuoti palūkanų normų strategijas į paprastesnį produktą, o veikimas ir taisyklės bus įgyvendinamos grandinėje pagal iš anksto nustatytas politikos ribas.

    Toks modelis atspindi platesnę rinkos tendenciją, kai decentralizuotų finansų sprendimai siekia priartėti prie tradicinių finansų logikos: atsiranda daugiau pasirinkimo tarp kintamos ir fiksuotos grąžos, daugiau rizikos valdymo priemonių, o sudėtingos strategijos siūlomos kaip valdomi produktai. Kartu tai kelia didesnius reikalavimus saugumui, nes sudėtingesnė infrastruktūra reiškia daugiau potencialių klaidų taškų.

    „Exponent“ teigia, kad nuo starto 2024 metų pabaigoje platforma apdorojo daugiau nei 2 mlrd. eurų pajamingumo apimtį ir pritraukė per 35 000 vartotojų. Pajamos generuojamos iš dviejų šaltinių: mokesčių už išleidžiamas išvestines pozicijas, susietas su pajamingumo turtu, ir mokesčių už prekybą platformoje.

    Saugumas ir dėmesys „Solana“ ekosistemai

    Bendrovė nurodo, kad komandoje šiuo metu dirba 12 žmonių, o artimiausi prioritetai yra atnaujintos versijos paleidimas ir saugumo stiprinimas. Pasak įmonės, apie 1 mln. eurų planuojama skirti saugumui, įskaitant auditus ir klaidų paieškos programą.

    „Exponent“ taip pat pabrėžia, kad ir toliau koncentruosis į „Solana“, argumentuodama tinklo našumu ir vartotojo patirtimi, kuri esą būtina norint mastelinti grandinėje veikiančias finansų rinkas. Artimiausiu metu įmonė planuoja plėsti siūlomų rinkų spektrą, įtraukiant stabilios vertės kriptoturtą, realaus pasaulio turtu paremtus produktus ir „Solana“ denominuotas priemones.

    „Mūsų tikslas – sukurti vietą, kurioje rinkos dalyviai galėtų aktyviai konstruoti pajamingumo portfelius, o turto valdytojai gautų daugiau įrankių savo strategijoms paskirstyti grandinėje“, – sakė Thomasas Lefortas.

  • Strategy STRC akcijos ir bitkoino pirkimai: „Benchmark“ atmeta Ponzi kritiką, bet rizikos lieka

    Strategy STRC akcijos ir bitkoino pirkimai: „Benchmark“ atmeta Ponzi kritiką, bet rizikos lieka

    JAV bendrovės Strategy finansavimo schema, paremta privilegijuotomis STRC akcijomis, šiemet tapo pagrindiniu kanalu bitkoino pirkimams. Tačiau rinkoje daugėja klausimų, ar toks modelis ilgainiui išlieka tvarus ir kiek jis priklausomas nuo bitkoino kainos augimo.

    „Benchmark“ analitikas Markas Palmeris trečiadienį paskelbtoje apžvalgoje atmetė kritiką, kurioje STRC vadinama „cikline“ Ponzi struktūra. Jo teigimu, toks vertinimas iškraipo tai, kaip Strategy pritraukia kapitalą ir jį panaudoja balansui bei kriptovaliutų rezervui didinti.

    „Strategy neperdirba kapitalo vakuume“, – rašė M. Palmeris.

    Analitiko vertinimu, STRC yra apgalvotos strategijos dalis, kurios tikslas yra investuotojų pajamingumo paklausą paversti ilgalaike bitkoino ekspozicija. Paprastai tariant, įmonė pritraukia lėšas per privilegijuotas akcijas, o gautas pajamas nukreipia į bitkoino pirkimus ir taip augina turto dalį balanse.

    STRC apibūdinama kaip kintamos palūkanų normos neterminuota privilegijuota akcija, mokanti maždaug 11,5 proc. metinių dividendų. Instrumentas sukonstruotas taip, kad jo kaina rinkoje būtų arti 100 JAV dolerių, o dividendų norma būtų koreguojama siekiant išlaikyti šį lygį.

    Pagal įmonės pateiktą 8-K informaciją JAV vertybinių popierių priežiūros institucijai SEC, per pirmąsias tris balandžio savaites Strategy pritraukė apie 3,5 mlrd. JAV dolerių, didžioji dalis šios sumos buvo gauta per STRC. Perskaičiavus, tai sudaro apie 3,2 mlrd. eurų.

    Šios lėšos buvo panaudotos trims iš eilės savaitiniams pirkimams, per kuriuos iš viso įsigyti 51 364 bitkoinai. Pranešime nurodoma, kad pagal tuometines kainas jų vertė viršijo 3,9 mlrd. JAV dolerių, arba apie 3,6 mlrd. eurų.

    Po šių sandorių Strategy bitkoino portfelis išaugo iki 818 334 bitkoinų, kurių vertė vertinama maždaug 62,5 mlrd. JAV dolerių, arba apie 57,5 mlrd. eurų. Taip pat minima, kad įmonė grįžo į nerealizuotą pelną, siekiantį apie 700 mln. JAV dolerių, arba apie 640 mln. eurų, po laikotarpio, kai turto vertė buvo kritusi žemiau įsigijimo savikainos.

    „Benchmark“ akcentuoja, kad modelis teoriškai nėra priklausomas nuo nuolatinio naujų emisijų ciklo vien tam, kad „išgyventų“. Pasak M. Palmerio, jei prireiktų, bendrovė galėtų padengti privilegijuotų akcijų dividendus parduodama dalį turimo bitkoino.

    Vis dėlto rinkoje šis argumentas vertinamas nevienareikšmiškai. Kritikai pažymi, kad net ir nedidelis didžiausio pasaulyje korporatyvinio bitkoino turėtojo pardavimas galėtų būti suprastas kaip neigiamas signalas ir paskatinti platesnę išpardavimo bangą, ypač jei rinka tai susietų su finansavimo įtampa.

    Ne visi analitikai sutinka su „Benchmark“ pozicija. „Grayscale“ atstovas Zachas Pandlas ketvirtadienį paskelbtoje pastaboje pabrėžė, kad tokie instrumentai kaip STRC iš esmės yra kryptinis statymas už bitkoino kainos kryptį, o išmokų tvarumas ilgainiui priklauso nuo to, ar turtas brangs.

    Jo vertinimu, rizikos profilis gali priminti didelio pajamingumo įmonių skolą, o paprasčiausias ir skaidriausias būdas gauti bitkoino ekspoziciją investuotojams dažnai išlieka tiesioginis pirkimas arba biržoje prekiaujami fondai, susieti su neatidėliotina bitkoino kaina.

    Diskusija dėl Strategy modelio išryškina platesnę tendenciją kriptoturto rinkoje: didėjant instituciniam dalyvavimui, vis daugiau dėmesio skiriama ne tik pačio turto kainai, bet ir finansavimo konstrukcijoms, kurios leidžia agresyviai didinti pozicijas. Tokiose schemose investuotojai vertina dividendų patrauklumą, tačiau kartu prisiima riziką, susijusią su bitkoino kainos svyravimais ir rinkos nuotaikų kaita.

  • USDT0 statistika: beveik visi turėtojai laiko iki 1 000 JAV dolerių, bet apyvartą kelia stambieji

    USDT0 statistika: beveik visi turėtojai laiko iki 1 000 JAV dolerių, bet apyvartą kelia stambieji

    Omni-chain žetonas USDT0, kurio vertė padengta santykiu 1:1 „Tether“ stabiliosiomis monetomis USDT, paskelbė naujus duomenis apie turėtojų struktūrą. Jie rodo, kad didžiausią piniginių skaičių sudaro smulkūs naudotojai, nors bendra apyvarta labiau priklauso nuo didelių pervedimų.

    Projekto pateiktais skaičiais, 99,2 proc. visų USDT0 turėtojų turi mažiau nei 1 000 JAV dolerių vertės balansą. Tuo metu apie 1 200 piniginių laiko nuo maždaug 100 000 iki 1 000 000 JAV dolerių, o 35 piniginės viršija 10 000 000 JAV dolerių.

    Maži pervedimai dominuoja skaičiumi

    USDT0 komanda teigia, kad aktyviausia auditorija yra kasdieniai naudotojai, atliekantys mažos vertės operacijas, o ne vadinamieji banginiai. Tai, jų vertinimu, išryškina mažmeninės paklausos reikšmę decentralizuotose finansų paslaugose, net kai rinka vis labiau krypsta į institucinius dalyvius.

    Stabiliosios monetos apskritai laikomos viena plačiausiai prigijusių kriptoturto kategorijų, nes jos dažnai naudojamos kaip atsiskaitymo ir vertės laikymo priemonė grandinėse. Pastaruoju metu daugėja diskusijų ir apie ne JAV doleriu paremtas stabilias monetas, kurios kai kuriose rinkose įgauna lokalaus „skaitmeninių pinigų“ naudojimo bruožų.

    USDT0 augimas ir diegimas grandinėse

    USDT0 buvo pradėtas diegti 2025 metų pradžioje, o nuo starto tinklas, projekto skaičiavimais, jau apdorojo apie 86,7 mlrd. JAV dolerių „gyvavimo“ apyvartą. Tai rodo sparčią plėtrą, ypač atsižvelgiant į tai, kad tokie sprendimai konkuruoja ne tik technologija, bet ir likvidumu skirtingose blokų grandinėse.

    Vienas USDT0 kūrėjų Lorenzo Romagnoli teigė, kad pats protokolas tapo trečiu pagal dydį USDT laikytoju, nusileisdamas tik „Binance“ ir „OKX“. USDT0 kelių grandinių versija išplėsta į 23 blokų grandines, įskaitant ir „Tempo“ tinklą, siejamą su „Stripe“ ir „Paradigm“.

    Dideli pervedimai lemia apyvartą

    Nors dauguma naudotojų perkelia mažas sumas, dideli pervedimai išlieka esminiai bendrai kapitalo migracijai tarp tinklų. Projekto ataskaitoje teigiama, kad per vieną naujausią 7 dienų laikotarpį tik 1,8 proc. tarpgrandinių pervedimų viršijo 1 000 000 JAV dolerių, tačiau jie sudarė 68,8 proc. visos pervestos apimties.

    Ataskaita taip pat išskiria ryškų skirtumą tarp vidutinės ir medianinės pervedimo sumos: apie 90 100 JAV dolerių prieš 902 JAV dolerius. Tai sustiprina išvadą, kad dauguma pervedimų yra mažos vertės, tačiau bendrą vaizdą apyvartoje „nudažo“ palyginti retai pasitaikantys dideli judėjimai.

    „Aktyvių naudotojų duomenys rodo, kad stipriausias įsitraukimas kyla iš kasdienių turėtojų, o ne iš didelių balansų valdytojų“, – rašė komanda ataskaitoje.

    USDT0 duomenys taip pat rodo, kad reikšminga dalis tarpgrandinių pervedimų ateina iš grįžtančių naudotojų, kurie protokolą naudoja pakartotinai. Remiantis skaičiais apie maždaug 4 mlrd. JAV dolerių cirkuliuojančią pasiūlą ir beveik 90 mlrd. JAV dolerių bendrą istorinę apyvartą, projekto vertinimu, pasiūla „apsisuko“ apie 21,7 karto.

    Komanda nurodo, kad USDT0 dažniausiai naudojamas DeFi, o pastaraisiais mėnesiais sparčiausiai augo išvestinių priemonių ir vadinamųjų perps DEX segmentas. Skelbiama, kad balandį išvestinių priemonių apyvarta, naudojant USDT0, pasiekė 80 mln. JAV dolerių.

    „Geriausios naujos finansinės programėlės ir panaudojimo atvejai jau egzistuoja daugelyje tinklų, o tai tik spartės, kai daugiau tradicinių rinkos dalyvių pereis į grandines“, – sakė Lorenzo Romagnoli.

    USDT0 modelis nuo pat pradžių pristatomas kaip skirtas mažinti trintį tarp skirtingų grandinių ir suvienyti likvidumą, o ne kurti tiesiogines pajamas iš „Tether“ uždirbamo pelno už USDT rezervus. Projekto atstovai pabrėžia, kad 2026 metais didžiausias dėmesys bus skiriamas pritaikomumui kiekvienoje grandinėje ir patogesniems įėjimo bei išėjimo kanalams.