CP v2

Tag: Kalshi

  • „Kalshi“ stabdo likvidumo skatinimo programą: įtarimai dėl „wash trading“ ir CFTC dėmesys

    „Kalshi“ stabdo likvidumo skatinimo programą: įtarimai dėl „wash trading“ ir CFTC dėmesys

    Kas keičiasi „Kalshi“ platformoje

    Prognozių rinkų ir išvestinių finansinių priemonių platforma „Kalshi“ pranešė nutrauksianti likvidumo skatinimo programą, kuri buvo skirta atlyginti aktyvius prekiautojus už apyvartos ir pasiūlymų knygos gylio didinimą. Bendrovė nurodė, kad programa bus baigta ne anksčiau kaip spalio 13 dieną.

    Programa veikė nuo 2023 metais kovo ir buvo siejama su prekyba centrinėje pavedimų knygoje, o išmokos priklausė nuo dalyvių sugeneruotos tinkamos apyvartos dalies. „Kalshi“ akcentavo, kad priemonės tikslas buvo gerinti kainodaros efektyvumą ir didinti likvidumą.

    Įtarimai dėl apyvartos „išpūtimo“

    Sprendimas nutraukti skatinimo mechanizmą priimtas tuo metu, kai viešojoje erdvėje daugėja klausimų dėl galimo „wash trading“, kai sandoriai naudojami apyvartai dirbtinai didinti. Diskusijas pakurstė palyginimai, kai per 24 valandas fiksuota šimtų milijonų eurų apyvarta, o atviros pozicijos siekė tik kelis milijonus eurų.

    Žiniasklaidoje taip pat aptarti pasikartojantys panašios vertės sandoriai, kurie galėjo smarkiai padidinti eterio nuolatinių ateities sandorių apimtį per pastarąjį mėnesį. Kontekstas svarbus, nes būtent skatinimo programos, paremtos apyvarta, teoriškai gali sustiprinti paskatas generuoti kuo daugiau sandorių, net jei realus rizikos prisiėmimas išlieka ribotas.

    Reguliuotojų akiratyje ir rinkos augimas

    JAV žaliavų ateities sandorių prekybos komisijai pateiktuose dokumentuose „Kalshi“ nurodė programos pabaigos planą, o rinkoje tai buvo suprasta kaip bandymas sumažinti reputacines ir atitikties rizikas. Viešai skelbta, kad CFTC domisi platformoje vykstančia prekyba, nors pati bendrovė yra teigusi, kad dėl šio klausimo nėra tiriama.

    „Kalshi“ aiškino, kad „wash trading“ platformoje nevyksta, o pasikartojantys įrašai gali būti susiję su rinkos formuotojų pateikiamomis fiksuotomis kotiruotėmis, kurias greitesni prekiautojai „paima“. Tokiose struktūrose didelę reikšmę turi vykdymo taisyklės, rinkos formuotojų įsipareigojimai ir tai, kaip skatinimo priemonės dera su rinkos vientisumo kontrole.

    Platforma tuo pačiu fiksuoja rekordinę apyvartą: rugsėjį, dar nepasibaigus mėnesiui, skelbta apie maždaug 48,8 mlrd. eurų mėnesinę apimtį, viršijusią rugpjūčio rodiklį. Lygiagrečiai auga ir investuotojų susidomėjimas, o rinkoje kalbama apie galimą naują kapitalo pritraukimą, kuris galėtų įtvirtinti „Kalshi“ kaip vieną svarbiausių prognozių rinkų žaidėjų JAV.

    Analitikai pažymi, kad prognozių rinkos sparčiai profesionalėja, tačiau kartu joms taikomi vis griežtesni skaidrumo ir rinkos manipuliacijos prevencijos lūkesčiai. Todėl skatinimo programų dizainas, stebėsenos priemonės ir aiškus dialogas su reguliuotojais tampa esminiais veiksniais, lemiančiais ilgalaikį sektoriaus patikimumą.

  • „Bernstein“: prognozių rinkų apyvarta iki 2035 metų gali siekti 10 trilijonų eurų

    „Bernstein“: prognozių rinkų apyvarta iki 2035 metų gali siekti 10 trilijonų eurų

    Analitikų bendrovė „Bernstein“ prognozuoja, kad prognozių rinkų metinė prekybos apyvarta iki 2035 metų gali išaugti iki maždaug 10 trilijonų eurų. Tai būtų vienas sparčiausių augimų finansinių technologijų rinkoje, o pagrindiniu varikliu taptų nebe sportas, o finansiniai instrumentai.

    „Bernstein“ vertinimu, apyvarta nuo maždaug 410 mlrd. eurų 2026 metais galėtų augti sudėtiniu tempu apie 70 proc. per metus 2025–2035 metų laikotarpiu. Šis skaičius remiasi rinkos šuoliu nuo maždaug 50 mlrd. eurų 2025 metais iki apie 300 mlrd. eurų 2026 metais iki rugpjūčio.

    Finansiniai aktyvai lenks sportą

    Esminis prognozės akcentas yra struktūrinis poslinkis: finansinių aktyvų, tokių kaip kriptovaliutos, akcijos ir žaliavos, dalis, „Bernstein“ skaičiavimu, išaugs nuo maždaug 12 proc. 2025 metais iki 49 proc. 2035 metais. Tuo metu sporto dalis, analitikų vertinimu, mažės nuo 61 proc. iki 38 proc.

    Toks pokytis siejamas su tuo, kad prognozių rinkos vis dažniau naudojamos kaip trumpalaikių kainos, įvykių tikimybės ir rizikos nuotaikų matuoklis. Skirtingai nei tradicinėse lažybose, šiose rinkose dalyviai prekiauja kontraktais, kurių vertė priklauso nuo konkretaus rezultato, o kaina realiu laiku atspindi kolektyvinę tikimybę.

    Nauji produktai ir trumpi kontraktai

    Analitikai pabrėžia naujų produktų atsiradimą, kai prekyba vyksta ne akcijos kaina, o konkrečiu įmonės rodikliu. Tai gali būti, pavyzdžiui, gamybos apimtys, pristatymai ar prenumeratorių skaičiaus augimas, kas teoriškai leidžia rinkai tiksliau „įkainoti“ atskirus verslo rezultato elementus.

    Augimą, „Bernstein“ vertinimu, taip pat skatina trumpesnės trukmės kontraktai kriptovaliutų ir žaliavų segmentuose, kai prekiaujama labai trumpais intervalais. Tokie produktai didina apyvartą dėl dažnesnių sandorių, tačiau kartu gali kelti didesnę riziką neprofesionaliems dalyviams.

    „Tikimės naujų produktų, tokių kaip KPI rinkos, kurios leidžia prekiauti vienu įmonės rodikliu, o ne pačios akcijos kaina“, – rašė „Bernstein“ analitikai.

    Rinkos dydis ir reguliavimo klausimai

    „Bernstein“ vertina, kad finansinių aktyvų kontraktų adresuojama rinka 2025 metais siekė apie 700 trilijonų eurų, o iki 2035 metų galėtų išaugti iki maždaug 900 trilijonų eurų. Modelyje daroma prielaida, kad prognozių rinkos iki 2035 metų galėtų „paimti“ apie 0,5 proc. šio baseino ir taip sugeneruoti apie 4,7 trilijono eurų metinę apyvartą vien finansinių aktyvų segmente.

    Tuo pat metu analitikai atkreipia dėmesį į reguliavimo neapibrėžtumą, ypač Jungtinėse Valstijose, kur susiduria išvestinių finansinių priemonių priežiūra ir atskirų valstijų lošimų reguliavimas. „Bernstein“ vertinimu, aiškesnio teisinio režimo sporto prognozių rinkoms greičiausiai nereikėtų tikėtis iki 2027–2028 metų.

  • Naujasis Džersis kreipėsi į JAV Aukščiausiąjį Teismą: kas reguliuos sporto statymus prognozių rinkose?

    Naujasis Džersis kreipėsi į JAV Aukščiausiąjį Teismą: kas reguliuos sporto statymus prognozių rinkose?

    Naujasis Džersis paprašė JAV Aukščiausiojo Teismo galutinai atsakyti, kas turi reguliuoti sporto statymus prognozių rinkose, kuriose sudaromi sandoriai dėl sporto įvykių baigčių. Valstija teigia, kad dabartinė praktika kelia rizikų ir silpnina vietos azartinių lošimų kontrolę.

    Į Aukščiausiąjį Teismą kreiptasi po to, kai valstijos generalinė prokurorė Jennifer Davenport pateikė prašymą peržiūrėti žemesnės instancijos sprendimą. Ginčas kilo, kai Naujasis Džersis prognozių rinkų platformai „Kalshi“ išsiuntė nurodymą nutraukti veiklą, argumentuodamas, kad ji pažeidžia valstijos lošimų įstatymus.

    „Kalshi“ šį sprendimą apskundė, o byla pasiekė Trečiąjį apygardos apeliacinį teismą, kuris stojo platformos pusėn. Dabar Naujasis Džersis prašo Aukščiausiojo Teismo nuspręsti, ar byla verta nagrinėjimo, ir, jei taip, nustatyti aiškią reguliavimo ribą tarp valstijų ir federalinės valdžios.

    „Valstijos ilgą laiką priėmė apdairius įstatymus, kad reguliuotų lošimus, įskaitant priklausomybės prevenciją, nepilnamečių apsaugą ir bandymus pasinaudoti vidine informacija sporto rungtynėse“, – sakė Jennifer Davenport.

    Platformos atstovai nesutinka su valstijos pozicija ir pabrėžia, kad prognozių rinka veikia kaip nacionalinė finansinių sandorių erdvė, todėl neturėtų būti prižiūrima pagal skirtingas kiekvienos valstijos taisykles. Būtent ši priešprieša, ar sporto rezultatų kontraktai yra finansiniai išvestiniai instrumentai, ar lošimai, pastaraisiais metais tapo viena aštriausių reguliavimo temų JAV.

    Federaliniame lygmenyje svarbus vaidmuo tenka Prekių ateities sandorių komisijai (CFTC), kuri prižiūri išvestinių finansinių priemonių rinką pagal Prekių biržos įstatymą. CFTC ir atskiros valstijos pastaruoju metu vis dažniau susiduria teismuose: valstijos tvirtina, kad sporto kontraktai iš esmės yra statymai, o federalinė priežiūra negali automatiškai panaikinti vietos lošimų kontrolės.

    Situaciją komplikuoja ir tai, kad skirtingose apygardose matyti nevienoda teismų praktika. Nors Naujajame Džersyje „Kalshi“ pasiekė palankų sprendimą, kitur platforma patyrė teisinį smūgį, kai apeliacinis teismas pritarė pozicijai, jog nepakanka pagrindo teigti, kad federalinis reguliavimas užkerta kelią valstijai taikyti savo sporto statymų taisykles.

    Dabar Aukščiausiasis Teismas spręs, ar priimti bylą nagrinėti. Jei teismas sutiktų ją svarstyti, sprendimas galėtų tapti precedentu, apibrėžiančiu, kur baigiasi valstijų teisė reguliuoti lošimus ir kur prasideda federalinė išvestinių finansinių priemonių priežiūra prognozių rinkose.

  • CFTC prašo atmesti CME ieškinį dėl kripto „amžinųjų“ ateities sandorių: esą žala neįrodyta

    CFTC prašo atmesti CME ieškinį dėl kripto „amžinųjų“ ateities sandorių: esą žala neįrodyta

    JAV Žaliavų ateities sandorių komisija (CFTC) paprašė federalinio teismo Vašingtone atmesti CME Group ieškinį, kuriuo birža ginčija reguliuotojo sprendimą dėl kriptovaliutų „amžinųjų“ ateities sandorių.

    Trečiadienį pateiktame prašyme CFTC teigė, kad CME nepagrindė nei realios konkurencinės žalos, nei teisinio pagrindo bylai nagrinėti, o pats ginčas esą yra perdėtas ir neturintis praktinės reikšmės.

    Kas sukėlė ginčą?

    Byla kilo po to, kai CFTC gegužės 29 dieną patvirtino „Kalshi“ bitkoino „amžinųjų“ ateities sandorių kontraktą ir nurodė, kad panašius produktus gali listinguoti ir kitos licencijuotos biržos, priskiriamos designated contract markets kategorijai.

    CME savo ieškinyje aiškino, kad tokio tipo produktai turėtų būti traktuojami kaip apsikeitimo sandoriai, o ne kaip ateities sandoriai, todėl jiems turėtų galioti kitoks reguliavimas pagal Commodity Exchange Act ir Dodd-Frank reformų paketą.

    CFTC argumentai: CME galėtų siūlyti tą patį

    Reguliuotojas teismui nurodė, kad CME kalbama konkurencinė žala yra spekuliatyvi, nes birža pati gali listinguoti analogiškus „amžinuosius“ ateities sandorius, jei tik mano, kad tokio produkto reikia rinkai.

    CFTC taip pat pažymėjo, kad pati CME viešai yra sakiusi, jog jos klientai aktyviai neprašo tokių kontraktų, o tai, komisijos vertinimu, silpnina argumentą apie skubią ir neišvengiamą žalą.

    „Net jei CME migloti teiginiai apie konkurencinę žalą turėtų nors kiek turinio, ta žala yra pačių susikurta, nes CME atsisako listinguoti „amžinuosius“ ateities sandorius“, – teigiama CFTC pateiktame dokumente.

    Volume duomenys ir tolesnė eiga

    Komisija rėmėsi ir CME pateiktais apyvartų skaičiais, kurie, kaip teigiama teismo dokumentuose, rodo, kad su bitkoinu ir eteriu susijusių ateities sandorių apimtys po gegužės 29 dienos sprendimo nemažėjo, o kai kuriais mėnesiais buvo didesnės.

    Be to, CFTC argumentuoja, kad net jei teismas pritartų idėjai „amžinuosius“ kontraktus priskirti apsikeitimo sandoriams, tai nebūtinai pašalintų tariamą žalą, nes tie patys rinkos dalyviai galėtų siūlyti produktą tiesiog kitoje teisinėje kategorijoje.

    CFTC taip pat priminė, kad Kongreso sukurta išvestinių finansinių priemonių priežiūros sistema remiasi savireguliacija, rinkos vientisumu ir atsakingomis inovacijomis, todėl bandymas teismu riboti naujų produktų atsiradimą, komisijos teigimu, prieštarauja šiai logikai.

    Reguliuotojas paprašė žodinio posėdžio, o CME atsakymas į prašymą atmesti ieškinį teismui turėtų būti pateiktas iki spalio 2 dienos.

  • Mičigano teismas įpareigojo „Kalshi“ toliau blokuoti sporto prognozių rinkas valstijos gyventojams

    Mičigano teismas įpareigojo „Kalshi“ toliau blokuoti sporto prognozių rinkas valstijos gyventojams

    Mičigano valstijos teismas pritaikė preliminarų draudimą, kuriuo įpareigojo prognozių rinkų platformą „Kalshi“ ir toliau riboti valstijos gyventojų prieigą prie su sportu susietų įvykių sutarčių. Priemonė galios iki galutinio teismo sprendimo byloje.

    Inghamo apygardos teismo teisėja Rosemarie E. Aquilina nurodė „Kalshi“ laikytis geografinio blokavimo reikalavimų ir naudoti trečiosios šalies geolokacijos paslaugų tiekėją. Teismo dokumentuose pabrėžiama, kad toks tiekėjas turi būti licencijuotas valstijos lošimų reguliuotojo ir atitikti nustatytas „geofencing“ specifikacijas.

    Teismo nutartyje taip pat numatyta atsakomybė už reikalavimų pažeidimus. Jei platforma neužtikrintų blokavimo, jai grėstų iki 500 000 eurų bauda už kiekvieną pažeidimo dieną.

    Mičigano valdžios institucijos ieškinį prieš „Kalshi“ pateikė 2026 metais kovą, argumentuodamos, kad bendrovė pažeidė valstijos sporto lažybų reguliavimą. Pasak valstijos, platforma sudarė sąlygas gyventojams dalyvauti sporto lažybose tai pateikdama kaip prekybą įvykių kontraktais.

    Preliminarus draudimas iš esmės pakeitė anksčiau taikytą laikiną apribojimą, įvestą 2026 metais birželį. „Kalshi“ taip pat buvo siekusi perkelti ginčą į federalinį lygmenį, tačiau byla grąžinta nagrinėti valstijos teisme.

    „„Kalshi“ ilgai bandė apsimesti teisėta lošimų veikla mūsų valstijoje, todėl džiaugiuosi, kad šis teismo sprendimas dar labiau apsaugo Mičigano gyventojus nuo grobuoniškų, nelicencijuotų praktikų“, – sakė Mičigano generalinė prokurorė Dana Nessel.

    „Kalshi“ atvejis išryškina platesnę tendenciją JAV, kai valstijų institucijos vis aktyviau tikrina prognozių rinkų produktus, ypač sporto srityje, ir jų santykį su sporto lažybų įstatymais. Daugelyje jurisdikcijų esminis klausimas lieka tas pats: ar įvykių kontraktai savo ekonomine esme nėra sporto lažybos, net jei pateikiami kaip finansinis instrumentas.

    Nors teisinis spaudimas didėja, „Kalshi“ išlieka vienas didžiausių šio sektoriaus žaidėjų. Skelbiama, kad 2026 metais rugpjūtį platformos prekybos apyvarta siekė apie 38,67 mlrd. JAV dolerių, o tai sudaro maždaug 35,6 mlrd. eurų pagal apytikslį to laikotarpio valiutos kursą.

    Tuo pat metu konkurentų „Polymarket“ ir „Polymarket US“ bendra mėnesio apyvarta nurodoma apie 8,41 mlrd. JAV dolerių, arba maždaug 7,7 mlrd. eurų. Šie skaičiai rodo, kad rinka sparčiai auga, tačiau reguliavimo rizika tampa vienu svarbiausių veiksnių, galinčių nulemti platformų plėtrą atskirose valstijose.

  • „Kalshi“ tapo išskirtine JAV „US Open“ prognozių rinkos partnere: ką tai keičia turnyro reklamoje

    „Kalshi“ tapo išskirtine JAV „US Open“ prognozių rinkos partnere: ką tai keičia turnyro reklamoje

    Prognozių rinkų platforma „Kalshi“ sudarė išskirtinę partnerystės sutartį su JAV Teniso asociacija (USTA) ir tapo oficialia, vienintele prognozių rinkos platformos partnere „US Open“ turnyre, pranešė „Front Office Sports“. Pagrindinis turnyro etapas startavo Niujorke, „Flushing Meadows“ komplekse.

    Pasak pranešimo, kuriame cituojami du su sandoriu susipažinę šaltiniai, susitarimas įsigaliojo nedelsiant, tačiau formaliai esą buvo galutinai užbaigtas tik pasibaigus praėjusią savaitę vykusioms atrankos varžyboms. Finansinės sąlygos neatskleidžiamos, o tai didina klausimų, kokio masto investicija slypi už partnerystės.

    Netipiniu susitarimo aspektu įvardijama tai, kad USTA, anot šaltinių, riboja kitų prognozių rinkų platformų reklamos galimybes tiek turnyro vietoje, tiek televizijos transliacijose. Pranešime minima, kad tai galioja ir „ESPN“ eteriui, per kurį rodomos „US Open“ varžybos.

    „US Open“ valdo ir organizuoja USTA, o prognozių rinkų partnerystes asociacija, kaip teigiama, anksčiau planavo svarstyti tik nuo 2027 metų ir vėliau. Vis dėlto naujai pareigas pradėjęs eiti USTA vadovas Craigas Tiley, pranešimo duomenimis, buvo vienas svarbiausių šių metų sandorio iniciatorių.

    Tuo pat metu viešoje erdvėje liko ir neaiškumų: sekmadienio popietę „Kalshi“ nebuvo įtraukta į oficialių „US Open“ partnerių sąrašą. Be to, „Kalshi“ tinklaraštyje tą pačią dieną pasirodžiusiame įraše apie moterų vienetų varžybas, kaip rašoma pranešime, buvo pateikta pastaba, kad bendrovė nėra susijusi su „US Open“ ar WTA.

    Į žurnalistų klausimus „Kalshi“ komentuoti atsisakė, o USTA ir „ESPN“ atstovai operatyviai komentaro nepateikė. Toks atsargumas suprantamas, nes prognozių rinkų tema sporte tampa vis jautresnė, ypač kai kalbama apie ribas tarp pramogos, finansinių instrumentų ir azartinių lošimų reguliavimo.

    Prognozių rinkų platformos pastaraisiais metais vis aktyviau ieško vietos didžiajame sporte, sudarydamos sutartis su lygomis ir komandomis. „Kalshi“ ir „Polymarket“ yra siejamos su NHL partnerystėmis, o „Polymarket“ yra skelbusi sandorius su MLB ir Niujorko „Yankees“, kai „Kalshi“ pastaruoju metu išplėtė ryšius su keliomis MLB komandomis.

    Sporto turinys tokioms platformoms tapo viena pagrindinių apyvartą varančių krypčių, nes vartotojams jis lengvai suprantamas, o įvykių kalendorius užtikrina nuolatinį naujų sutarčių srautą. Rinkoje daugėja ir sudėtinių, kelių įvykių prognozių tipo produktų, kurie paprastai generuoja didesnį aktyvumą, bet kartu kelia daugiau klausimų dėl rizikos ir vartotojų apsaugos.

    „Kalshi“ plėtrą lydi ir teisiniai ginčai su kai kurių valstijų reguliuotojais dėl to, ar federaliniu mastu prižiūrimos sporto įvykių sutartys turėtų pakliūti ir į valstijų azartinių lošimų reguliavimo taikymą. Neseniai JAV Devintosios apygardos apeliacinis teismas sprendimu bendrovei sudavė smūgį ginče su Nevada, o tai dar labiau išryškino skirtingą teismų praktiką JAV.

    Ši situacija kuria neapibrėžtumą tiek platformoms, tiek sporto organizacijoms, kurios siekia naujų pajamų šaltinių, bet kartu nenori įsivelti į ilgus reguliacinius konfliktus. „US Open“ partnerystė su „Kalshi“ gali tapti precedentu, kaip prognozių rinkos bus integruojamos į aukščiausio lygio sporto renginius ir kokios reklamos taisyklės ateityje taps norma.

  • „Kalshi“ visam laikui užblokavo George’ą Santosą: bauda virš 60 000 eurų už SOTU lažybas

    „Kalshi“ visam laikui užblokavo George’ą Santosą: bauda virš 60 000 eurų už SOTU lažybas

    Prognozių rinkų platforma „Kalshi“ pranešė visam laikui uždraudusi buvusiam JAV Kongreso nariui George’ui Santosui prekiauti jos biržoje. Tai pirmasis „Kalshi“ istorijoje nuolatinis draudimas, pritaikytas už taisyklių pažeidimus, susijusius su politiniu įvykiu.

    Sprendimas įformintas taikos susitarime dėl drausminės bylos, pateiktame pirmadienį. „Kalshi“ nurodė, kad George’as Santosas pažeidė platformos taisykles prekiaudamas sutartimi, susijusia su tuo, ar jis dalyvaus JAV prezidento metiniame pranešime Kongrese.

    Pagal dokumentus, jam skirta kiek daugiau nei 60 000 eurų bauda. Platforma teigia turėjusi pagrįstą pagrindą manyti, kad prekyba buvo susijusi su rinka, kurioje pats asmuo gali daryti įtaką rezultatui ar rinkos kainai.

    „„Kalshi“ atitikties skyrius nustatė pagrįstą pagrindą manyti, kad George’as Santosas vykdė prekybą rinkose, susijusiose su jo dalyvavimu metiniame pranešime Kongrese“, – sakė „Kalshi“.

    Ši istorija tęsiasi ir reguliuotojų lygmeniu. Anksčiau George’as Santosas buvo susitaręs su JAV Prekių ateities sandorių komisija, kuri prižiūri prognozių rinkas, dėl kaltinimų, kad jo veiksmai galėjo paveikti lažybų rezultatą.

    Reguliuotojas teigė, kad likus maždaug dviem savaitėms iki pranešimo Kongrese, Santosas viešais pasisakymais apie dalyvavimą esą reikšmingai keitė sutarties kainą. Pagal susitarimą jis sumokėjo apie 30 000 eurų baudą, nepripažindamas ir neneigdamas nustatytų aplinkybių.

    George’as Santosas JAV Kongrese atstovavo Niujorko valstijai nuo 2023 metų sausio iki tų pačių metų pabaigos, kai buvo pašalintas po Atstovų Rūmų Etikos komiteto tyrimo. Šis kontekstas sustiprino klausimus, ar prognozių rinkose politikams ir pareigūnams apskritai turėtų būti leidžiama prekiauti sutartimis, susijusiomis su jų pačių veiksmais.

    Pastaraisiais metais prognozių rinkos sparčiai populiarėja, o kartu daugėja diskusijų dėl galimo prekybos pasinaudojant vidine informacija. JAV teisėsaugoje ir priežiūros institucijose fiksuoti atvejai, kai asmenys, turėję prieigą prie neviešos informacijos, esą bandė ja pasinaudoti statydami už politinius ar viešus įvykius.

    Reaguodami į rizikas, politikai JAV yra registravę abiejų partijų iniciatyvų, kuriomis siekiama apriboti prekybą tiems, kurie gali turėti neviešos informacijos arba daryti įtaką rezultatams. Kol tokie pasiūlymai neįtvirtinti įstatymais, pačios platformos diegia papildomas apsaugas, įskaitant tapatybės ir darbo santykių patikras jautriose rinkose.

    „Kalshi“ sprendimas dėl George’o Santoso rodo, kad platformos bando griežtinti vidaus kontrolę ir kurti precedentus, kurie atgrasytų nuo bandymų paveikti rinkas. Kartu tai signalizuoja, jog prognozių rinkos, artėdamos prie masinio naudojimo, vis dažniau bus vertinamos pagal panašius skaidrumo standartus kaip ir tradicinės finansų rinkos.

  • CFTC skyrė 151 000 eurų baudą: buvęs Baltųjų rūmų darbuotojas iš Kalshi sandorių pelnė iš anksto

    CFTC skyrė 151 000 eurų baudą: buvęs Baltųjų rūmų darbuotojas iš Kalshi sandorių pelnė iš anksto

    JAV Prekių ateities sandorių prekybos komisija (CFTC) skyrė sankcijas buvusiam Baltųjų rūmų teleprompterio operatoriui Gabrieliui Perezui, kaltindama jį pasinaudojus išankstine prieiga prie prezidento Donaldo Trumpo kalbų tam, kad uždirbtų prognozių platformoje Kalshi. Reguliuotojas nurodė, kad sandoriai buvo siejami su vadinamosiomis paminėjimų rinkomis, kuriose spėjama, ar viešas asmuo savo kalboje pavartos konkretų žodį.

    Pagal CFTC sprendimą G. Perezas turi grąžinti apie 94 000 eurų gauto pelno ir papildomai sumokėti maždaug 57 000 eurų civilinę baudą. Taip pat jam trejiems metams uždrausta prekiauti bet kurioje CFTC registruotoje platformoje.

    CFTC nurodė, kad asmuo sąskaitą Kalshi atsidarė 2025 metų gruodžio 8 dieną ir aktyviai prekiavo iki 2026 metų kovo. Reguliuotojo teigimu, jis su parengtomis prezidento kalbomis susipažindavo maždaug valandą iki pasakymo, o tada statydavo sandorius dėl konkrečių žodžių paminėjimų.

    G. Perezas su sprendimu sutiko nepripažindamas komisijos išvadų. CFTC pažymėjo, kad baudos dydis buvo sumažintas maždaug 40 proc., nes jis savanoriškai dalyvavo pokalbyje su tyrėjais, prisiėmė atsakomybę ir, komisijos vertinimu, bendradarbiavo pavyzdingai.

    Komisija taip pat įvardijo, kad tyrimui padėjo Kalshi padalinys KalshiEX, o platformos vykdymo užtikrinimo vadovas Robertas DeNault viešai teigė, jog įtartiną prekybą aptiko biržos stebėsenos komanda.

    Šis atvejis yra vienas iš kelių pastarojo meto CFTC sprendimų, susijusių su augančia prognozių rinkų industrija. 2026 metų liepos pabaigoje buvęs kongresmenas George’as Santosas sutiko sumokėti apie 31 000 eurų CFTC skirtą sumą byloje dėl Kalshi kontrakto, susijusio su dalyvavimu metiniame pranešime Kongrese, o abu sprendimai numatė trejų metų prekybos draudimą.

    Reguliuotojai ir politikai prognozių platformas vis dažniau vertina per vidaus informacijos rizikų prizmę. 2026 metų gegužę JAV teisėsauga pareiškė kaltinimus „Google“ inžinierei Michele’i Spagnuolo, kuri, kaip teigiama, pasinaudodama vidiniais paieškos duomenimis prognozių rinkoje Polymarket uždirbo apie 1 120 000 eurų, o CFTC pateikė lygiagrečią civilinę bylą.

    Tuo pačiu metu, reaguodamos į didėjantį dėmesį, Kalshi ir Polymarket viešai skelbė griežtinusios taisykles ir tikrinimo priemones, siekdamos geriau užkardyti piktnaudžiavimą ir įtartinus sandorius. CFTC savo ruožtu yra pristačiusi ir platesnę reguliavimo kryptį, kuria siekiama aiškesnio prognozių rinkų veiklos rėmo.

    Prognozių rinkos pastaraisiais metais sparčiai populiarėja, nes leidžia investuotojams statyti dėl realių įvykių baigčių, tačiau kartu kelia klausimų, kur baigiasi finansiniai instrumentai ir prasideda lošimų reguliavimo sritis. Tai rodo ir teisminiai ginčai JAV, kai platformos bei valstijų institucijos nesutaria dėl jurisdikcijos ir taikytinų taisyklių.

  • JAV teismas: „Kalshi“ sporto prognozių kontraktams Nevados lošimų taisyklės galioti gali ir toliau

    JAV teismas: „Kalshi“ sporto prognozių kontraktams Nevados lošimų taisyklės galioti gali ir toliau

    JAV Devintosios apygardos apeliacinis teismas paliko galioti sprendimą, kuris apsunkina prognozių rinkos platformos „Kalshi“ siekį tęsti sporto įvykių kontraktų siūlymą Nevadoje be valstijos lošimų priežiūros įsikišimo. Teismas nurodė, kad bendrovė neįrodė, jog federalinis reguliavimas automatiškai užkerta kelią valstijos taisyklėms.

    Ginčas kilo po to, kai Nevados lošimų kontrolės institucija dar 2025 metais išsiuntė „Kalshi“ reikalavimą nutraukti sporto ir rinkimų įvykių kontraktų platinimą valstijoje, perspėdama apie galimas civilines ar baudžiamąsias pasekmes. „Kalshi“ kreipėsi į teismą, siekdama laikino draudimo Nevados institucijoms riboti šią veiklą.

    Apeliacinės instancijos teisėjai akcentavo, kad „Kalshi“ neparodė pakankamos tikimybės laimėti bylą argumentuojant, jog Prekių biržų įstatymas (Commodity Exchange Act) šiuo atveju panaikina Nevados lošimų reguliavimo taikymą. Todėl, teismo vertinimu, žemesnės instancijos teismas pagrįstai panaikino anksčiau suteiktą laikiną apsaugą.

    Sprendime atskirai aptartas ir platesnis klausimas, kam priklauso pagrindinė jurisdikcija prižiūrėti sporto įvykių kontraktus: federalinei Prekių ateities sandorių komisijai (CFTC) ar valstijų lošimų priežiūros institucijoms. Šis konfliktas pastaraisiais metais stiprėjo, nes prognozių rinkos augo, o valstijos vis dažniau teigė, kad dalis sporto kontraktų praktiškai veikia kaip lažybos.

    Federalinė institucija laikosi pozicijos, kad CFTC turi išimtinę kompetenciją prižiūrėti išvestinių finansinių priemonių rinką, į kurią gali patekti ir įvykių kontraktai. Tuo metu valstijos pabrėžia, kad jei produktas vartotojui funkciškai prilygsta sporto lažyboms, jis turi atitikti vietos lošimų taisykles, licencijavimą ir vartotojų apsaugos reikalavimus.

    Po sprendimo CFTC atstovai kritikavo teismo aiškinimą ir užsiminė, kad susiformuoja skirtinga teismų praktika, kuri ateityje gali pasiekti JAV Aukščiausiąjį Teismą. „Kalshi“ taip pat nesutiko su išvada ir pranešė sieksianti tolesnės peržiūros, kartu tikėdamasi, kad CFTC aiškiau apibrėš sporto kontraktų taisykles.

    Rinkai šis sprendimas svarbus dėl precedento: jis sustiprina valstijų argumentus, kad sporto tematikos prognozių kontraktai gali būti vertinami per lošimų reguliavimo prizmę net ir tada, kai platforma teigia veikianti kaip finansinių kontraktų prekyvietė. Tai gali reikšti, kad prognozių rinkoms JAV teks taikytis prie skirtingų valstijų reikalavimų, o ne pasikliauti vien federaline priežiūra.

  • Trumpo kalbų sufleris įtariamas pasinaudojęs vidine informacija: lažybose uždirbo apie 93 000 eurų

    Trumpo kalbų sufleris įtariamas pasinaudojęs vidine informacija: lažybose uždirbo apie 93 000 eurų

    Ilgametis Donaldo Trumpo teleprompterio operatorius Gabrielis Perezas nušalintas nuo pareigų ir išsiųstas į nemokamas administracines atostogas. Toks sprendimas priimtas po įtarimų, kad jis naudojosi darbo metu gaunama informacija ir lažinosi dėl prezidento kalbų turinio bei trukmės prognozavimo platformoje „Kalshi“.

    Baltųjų rūmų atstovė spaudai Karoline Leavitt patvirtino, kad situacija vertinama rimtai, o elgesys laikomas nepriimtinu. Pasak jos, Baltieji rūmai taiko itin griežtas etikos taisykles, susijusias su galimais interesų konfliktais ir vidinės informacijos panaudojimu.

    Perezas, dirbęs nuo 2016 metų kaip techninis asistentas ir prezidento asistento pavaduotojas, turėjo tiesioginę prieigą prie parengtų kalbų tekstų dar prieš jiems nuskambant viešai. Būtent ši prieiga, tyrėjų vertinimu, galėjo suteikti pranašumą lažybose dėl to, ar kalboje bus pavartoti konkretūs žodžiai, paminėtos šalys ar ekonominės sąvokos, taip pat dėl bendros kalbos trukmės.

    JAV prekių ateities sandorių prekybos komisija CFTC pradėjo tyrimą dėl galimų pažeidimų, susijusių su sandoriais „Kalshi“ vadinamosiose žodžių rinkose. Jose dalyviai spėja ne tik politinių įvykių baigtis, bet ir konkrečių frazių pasirodymą viešuose pasisakymuose, kurie gali paveikti finansų rinkų lūkesčius.

    Skelbiama, kad įtariamas asmuo iš tokių statymų galėjo gauti daugiau nei 100 000 JAV dolerių, tai yra apie 93 000 eurų, tačiau dalis šaltinių mini kiek mažesnę sumą. Platforma „Kalshi“ teigia aptikusi neįprastus statymų modelius, laikinai sustabdžiusi lėšų judėjimą ir informaciją perdavusi CFTC, dar prieš galimą pinigų išsigryninimą.

    „Politinių lyderių žodžiai gali sukelti milijardinius judėjimus valiutų ir žaliavų rinkose bei biržose, todėl bet kokia vidinė prieiga prie tokių tekstų yra jautri“, – sakė „Kalshi“ atstovas.

    Perezas, kaip skelbiama, bendradarbiauja su CFTC, o komisijos pareigūnai esą svarsto galimą susitarimą, jei būtų grąžintos gautos lėšos. Tuo metu federalinė prokuratūra Manhetene, remiantis viešai aptarta informacija, atsisakė pradėti baudžiamąjį persekiojimą, o pati CFTC oficialių komentarų apie vykstantį tyrimą nepateikia.

    Šis atvejis papildo augantį ginčų lauką dėl prognozavimo rinkų reguliavimo. Tradiciškai vidinės informacijos panaudojimas siejamas su prekyba vertybiniais popieriais, tačiau prognozavimo platformos vis dažniau laikomos sritimi, kurioje taip pat būtina aiškiai apibrėžti, kas yra nesąžiningas pranašumas ir kaip užkirsti kelią interesų konfliktams.

    Pastaraisiais metais „Kalshi“ ir kitos panašios platformos ėmė griežtinti vidaus kontrolę, įvedė papildomas patikras ir apribojimus tam tikroms vartotojų grupėms. Kartu vyksta ir teisinės kovos dėl to, kiek tokią veiklą gali riboti atskiros valstijos, o kiek sprendimų priklauso federaliniam reguliuotojui.