CP v2

Tag: Polymarket

  • Zuckerbergas užsidegė nauja idėja: „Meta“ ruošia prognozių platformą, bet rizikų – apstu

    Zuckerbergas užsidegė nauja idėja: „Meta“ ruošia prognozių platformą, bet rizikų – apstu

    „Meta“ vadovas Markas Zuckerbergas, kaip skelbia „The New York Times“, davė leidimą kurti atskirą prognozių rinkos programėlę. Viduje ji esą vadinama „Arena“ ir turėtų tapti nauju bendrovės bandymu įžengti į sparčiai augančią technologijų ir finansų nišą.

    Pranešama, kad pradžioje tai būtų taškais paremta sistema: vartotojai „uždirbtų“ už teisingai nuspėtus sporto rezultatų, politinių įvykių ar rinkų krypties scenarijus. Tikrų pinigų judėjimo bent iš pradžių nenumatoma, tačiau „Meta“ socialiniai tinklai galėtų tapti pagrindiniu srauto šaltiniu.

    Kas yra prognozių rinka?

    Prognozių rinka veikia kaip prekybos platforma, kurioje perkami ir parduodami kontraktai, susieti su realaus pasaulio įvykių baigtimis. Kaina paprastai atspindi kolektyvinę dalyvių nuomonę apie tikimybę, o modelis dažnai pristatomas kaip alternatyva apklausoms ar ekspertinėms prognozėms.

    Šio sektoriaus populiarumą pastaraisiais metais augino platformos „Polymarket“ ir „Kalshi“. Jos remiasi idėja, kad žmonės, turėdami finansinį ar reputacinį interesą, yra linkę tiksliau įvertinti tikimybes, tačiau praktikoje tai kelia ir manipuliacijų, ir skaidrumo klausimų.

    Rinka auga, bet reguliavimas vejasi

    Remiantis viešai minėtais skaičiais, 2025 metais bendra prognozių rinkų prekybos apimtis siekė apie 40 mlrd. eurų, o didžioji dalis teko „Polymarket“ ir „Kalshi“. „Kalshi“ išskirtinumas tas, kad ji veikia kaip reguliuotojo patvirtinta prognozių rinka Jungtinėse Valstijose, prižiūrima Commodity Futures Trading Commission.

    Augant apimtims, stiprėja ir teisinė trintis: dalis JAV valstijų prognozių kontraktus vertina kaip lošimų veiklą be licencijų. Tuo pat metu federaliniu lygmeniu vyksta ginčai, kur baigiasi finansinių priemonių reguliavimas ir kur prasideda lošimų kontrolė, o tai didina neapibrėžtumą visam sektoriui.

    „Meta“ atėjimas – nauja rizikų banga?

    „Meta“ sprendimas kurti taškais paremtą, be grynųjų pinigų veikiančią versiją gali būti mėginimas apeiti griežčiausius lošimų ir finansinių priemonių reikalavimus. Vis dėlto net ir „žaidybinis“ formatas gali paskatinti rizikingą elgesį, o sėkmės istorijos dažnai tampa vartais į piniginius statymus kitur.

    Prognozių rinkas jau lydi reputacinės problemos: viešojoje erdvėje fiksuota atvejų, kai kilo įtarimų dėl neteisingos informacijos sklaidos, agresyvios reklamos ar bandymų dirbtinai formuoti nuotaikas. Jei „Meta“ projektas pasieks masinę auditoriją, pagrindiniu iššūkiu taps ne tik produkto dizainas, bet ir turinio moderavimas, duomenų apsauga bei manipuliacijų prevencija.

    Kol kas „Meta“ oficialiai nepatvirtino, kada „Arena“ galėtų pasirodyti ir kokiu tiksliai modeliu veiktų ilgainiui. Tačiau vien tai, kad į prognozių rinkas atsigręžė viena didžiausių pasaulio technologijų bendrovių, signalizuoja, jog ši sritis gali tapti dar didesnės konkurencijos ir reguliuotojų dėmesio taikiniu.

  • Ispanija užblokavo „Polymarket“ ir „Kalshi“: rinkų be licencijų laukia vis griežtesnė kontrolė

    Ispanija užblokavo „Polymarket“ ir „Kalshi“: rinkų be licencijų laukia vis griežtesnė kontrolė

    Ispanijos lošimų priežiūros institucija nurodė šalies mastu apriboti prieigą prie prognozių rinkų platformų „Polymarket“ ir „Kalshi“. Reguliuotojas teigia, kad abi paslaugos veikė neturėdamos privalomo administracinio leidimo, todėl pradėtos drausminės procedūros.

    Sprendimas paskelbtas Ispanijos oficialiajame valstybės leidinyje, o blokavimas įvardijamas kaip laikinoji priemonė. Numatoma, kad tyrimo ir vertinimo procesas gali trukti apie tris–keturis mėnesius, kol bus priimtas galutinis sprendimas dėl galimų sankcijų.

    Kodėl tai laikoma lošimais?

    Ispanijos praktikoje prognozių rinkos, kai statoma už neapibrėžtus būsimus įvykius, dažnai priskiriamos lošimų veiklai. Tokiu atveju operatorius turi turėti specialią licenciją, o be jos teikiamos paslaugos laikomos neleistinomis.

    Reguliuotojas taip pat akcentuoja vartotojų apsaugos elementus, kurie paprastai privalomi licencijuotoms platformoms. Tarp jų minimi tapatybės patikrinimai, nepilnamečių prieigos ribojimai ir savanoriško savęs apribojimo mechanizmai, skirti rizikingam lošimui valdyti.

    Pranešimai ir vykdymas praktikoje

    Institucijos nurodo, kad tiesiogiai įteikti pranešimus platformoms buvo sudėtinga, nes su jomis nepavyko susisiekti nurodytais adresais užsienyje. Dėl to informacija apie sprendimą pateikta per oficialų leidinį, kaip numato administracinė tvarka.

    Toks modelis rodo, kad reguliuotojai vis dažniau renkasi techninį prieigos ribojimą, kai paslaugos teikėjas nėra registruotas šalyje arba neturi vietinio atstovavimo. Praktikoje tai reiškia, kad vartotojams prieiga gali būti blokuojama per interneto tiekėjų lygmenį.

    Platesnis sugriežtinimas pasaulyje

    Ispanijos sprendimas papildo pastaruoju metu matomą griežtesnį požiūrį į prognozių rinkas skirtingose jurisdikcijose. Kai kuriose šalyse jos vertinamos kaip lošimai, kitur akcentuojama investuotojų apsauga ir rizika, kad tokios rinkos gali veikti už reguliavimo ribų.

    Reguliavimo kryptis aiški: jei platforma priima statymus ar panašaus pobūdžio įsipareigojimus dėl ateities įvykių baigčių, institucijos tikisi licencijavimo, atitikties procedūrų ir vartotojų apsaugos priemonių. Dėl to prognozių rinkoms, ypač veikiančioms tarptautiniu mastu, tampa vis sunkiau išvengti nacionalinių taisyklių taikymo.

  • „The New York Times“ tyrimas: CFTC esą šalino kritikus, kai sprendė dėl su Trumpu siejamų kripto įmonių

    „The New York Times“ tyrimas: CFTC esą šalino kritikus, kai sprendė dėl su Trumpu siejamų kripto įmonių

    „The New York Times“ paskelbtame tyrime teigiama, kad JAV prekių ateities sandorių komisijoje CFTC daugiau nei metus vyko spaudimo kampanija, susijusi su kripto bendrovėmis ir prognozavimo rinkomis. Anot leidinio, tuo pat metu iš agentūros buvo stumiami karjeros tarnautojai, kėlę klausimų dėl tokių projektų rizikų ir atitikimo taisyklėms.

    Tyrimas remiasi institucijos dokumentais ir interviu su daugiau nei 30 dabartinių bei buvusių darbuotojų ir įmonių atstovų. Publikacijoje daugiausia dėmesio skiriama trims bendrovėms: „Polymarket“, „Crypto.com“ ir su „Gemini“ siejamai „Gemini Titan“.

    Leidinio duomenimis, visoms trims įmonėms buvo reikalingi CFTC sprendimai ar pritarimai, kad jos galėtų plėtoti prognozavimo rinkų veiklą. Taip pat teigiama, kad šios bendrovės turėjo tiesioginių ar netiesioginių ryšių su JAV prezidento Donaldo Trumpo šeimos aplinka.

    Kas minima tyrime

    „The New York Times“ rašo, kad agentūros pareigūnai nuogąstavo dėl vartotojų apsaugos ir kontrolės priemonių. Tarp minimų rizikų buvo klausimai, ar „Crypto.com“ tinkamai elgiasi su smulkiais statytojais, ar „Polymarket“ turi pakankamas apsaugas nuo sukčiavimo, ir ar „Gemini Titan“ buvo užbaigusi reikiamą patikrą prieš pradėdama veiklą.

    Tyrime teigiama, kad į šiuos procesus esą kišosi tuometinė laikinoji CFTC vadovė Caroline Pham ir jos patarėja Brigitte Weyls. Anot publikacijos, dalis darbuotojų, kurie kėlė klausimų, buvo nušalinti, jiems uždrausta patekti į biurą, o vėliau pradėti vidiniai tyrimai.

    „Darbuotojai išsinešė aiškią žinutę: nekelkite problemų toms industrijoms“, – cituojami dabartiniai ir buvę CFTC darbuotojai.

    Durų sukimosi klausimas

    Tyrime taip pat keliami interesų konflikto ir vadinamųjų besisukančių durų klausimai, kai pareigūnai pereina dirbti į sektorių, kurį prižiūrėjo. „The New York Times“ nurodo, kad Caroline Pham pasitraukusi iš vadovės pareigų prisijungė prie kripto bendrovės „MoonPay“, o Brigitte Weyls pradėjo darbą „Gemini Titan“.

    Leidinys išskiria epizodą, kai, darbuotojams dar vertinant „Gemini Titan“ paraišką, jiems esą buvo atsiųstas parengtas memorandumo projektas, rekomenduojantis paraišką patvirtinti. Publikacijoje tai pateikiama kaip praktika, prieštaraujanti įprastam procesui, kai rekomendacijas rengia specialistai, o ne politinio pasitikėjimo komanda.

    Mažiau bylų dėl skaitmeninio turto

    Tyrime teigiama, kad pastaruoju laikotarpiu CFTC viešai skelbiama vykdymo užtikrinimo statistika dėl skaitmeninio turto pastebimai sumenko. „The New York Times“ rašo, kad per dabartinę administraciją buvo paskelbtos dvi bylos, susijusios su skaitmeniniu turtu, o ankstesniais metais jų buvo gerokai daugiau.

    Taip pat minima, kad buvo nutraukti ar sustabdyti keli tyrimai, įskaitant pažengusios stadijos patikrą dėl vienos didelės biržos. Publikacijoje nurodoma, jog kai kurie aukšto rango vykdymo užtikrinimo padalinio pareigūnai patys tapo vidinių tyrimų objektais, o jų pagrindimai esą buvo migloti.

    „Prezidentas Trumpas veikia tik Amerikos visuomenės interesais. Jokių interesų konfliktų nėra“, – „The New York Times“ cituojamas Baltųjų rūmų atstovas.

    „Polymarket“ leidiniui teigė turinti stiprias saugumo priemones, „Crypto.com“ nurodė laikantis visų federalinių reikalavimų, o „Gemini“ į klausimus, anot publikacijos, neatsakė. Minėti buvę CFTC vadovai ir patarėjai taip pat, kaip teigiama tyrime, komentarų nepateikė.

    Kontekste iškyla ir CFTC valdymo problema: „The New York Times“ pažymi, kad institucijoje tuo metu buvo daug laisvų komisaro vietų, o tai gali didinti sprendimų koncentraciją. JAV Kongrese, prižiūrinčiame agentūrą, dalis įstatymų leidėjų ragino suformuoti pilną komisijos sudėtį, argumentuodami, kad tai stiprintų sprendimų kokybę ir atsparumą politiniam spaudimui.

    Publikacija pasirodė tuo metu, kai JAV toliau diskutuojama dėl kripto rinkos reguliavimo ir dėl to, kuri institucija turėtų turėti daugiau galių prižiūrėti skaitmeninio turto segmentą. Kritikai įspėja, kad bet koks mandatas turi eiti kartu su aiškiais nepriklausomumo saugikliais, skaidrumu ir realiai veikiančia vartotojų apsauga.

  • Indonezija užblokavo „Polymarket“: valdžia prilygino prognozių rinką neteisėtam lošimui

    Indonezija užblokavo „Polymarket“: valdžia prilygino prognozių rinką neteisėtam lošimui

    Indonezijos Ryšių ir skaitmeninių reikalų ministerija užblokavo prieigą prie kriptovaliutų ekosistemoje žinomos prognozių rinkos platformos „Polymarket“. Šis žingsnis siejamas su platesniu valdžios vykdomu susidorojimu su internetiniais lošimais, kurie šalyje yra draudžiami įstatymais.

    Ministerija teigia, kad tokio tipo paslaugos iš esmės skatina statymus ir spekuliaciją dėl neaiškių įvykių baigčių, todėl patenka į nelegalių lošimų apibrėžimą. Kartu pranešta, kad pradėta ieškoti su „Polymarket“ siejamų socialinių tinklų paskyrų, kad prieigos ribojimas būtų visapusiškas.

    Kuo remiasi Indonezijos sprendimas?

    Už skaitmeninės erdvės priežiūrą atsakingi pareigūnai viešai nurodė, kad prognozių rinkos, net jei jos pristatomos kaip informacinė ar analizės priemonė, praktiškai veikia kaip lažybos. Indonezijoje toks modelis laikomas nesuderinamu su nacionaline teisine sistema, kurioje lošimai yra neteisėti.

    Valdžia akcentuoja ir vartotojų apsaugą, ypač jaunų žmonių, kurie skaitmeninėje aplinkoje lengvai pasiekia panašias paslaugas. Pasak institucijų, rizika susijusi ne tik su finansiniais praradimais, bet ir su galimais teisės aktų pažeidimais bei priklausomybės nuo lošimų problemomis.

    Platformos populiarumą išaugino politinės prognozės

    „Polymarket“ Indonezijoje sulaukė didesnio dėmesio po to, kai platformoje pasirodė su šalies prezidentu Prabowo Subianto susiję kontraktai. Vartotojai spėliojo apie scenarijus, susijusius su jo politine ateitimi, nors jo kadencija turėtų tęstis iki 2029 metų.

    Susidomėjimas sutapo su naujais vyriausybės signalais dėl strateginių žaliavų eksporto kontrolės centralizavimo, įskaitant anglį ir palmių aliejų. Šie sektoriai svarbūs ir tarptautiniams investuotojams, todėl politinės rizikos tema natūraliai tapo patraukli prognozių rinkų dalyviams.

    Indonezija prisijungė prie augančio ribojimų sąrašo

    Indonezijos sprendimas nėra išskirtinis pasauliniame kontekste, nes prognozių rinkos vis dažniau atsiduria reguliuotojų akiratyje. Skirtingose šalyse tokios platformos vertinamos tai kaip finansiniai instrumentai, tai kaip lošimų produktai, o teisinė kvalifikacija lemia ir priežiūros griežtumą.

    Pavyzdžiui, Brazilijoje institucijos ribojo prieigą prie „Polymarket“ ir panašių paslaugų, argumentuodamos neatitikimais vietos išvestinių finansinių priemonių taisyklėms ir investuotojų apsaugos rizikomis. Argentinoje taip pat buvo siekiama nacionaliniu mastu apriboti platformos pasiekiamumą, pabrėžiant licencijavimo ir amžiaus bei tapatybės patikros spragas.

    Jungtinėse Valstijose prognozių rinkos taip pat susiduria su teisminiais ir reguliaciniais ginčais, ypač valstijų lygmeniu, kai sporto ar politinių įvykių kontraktai prilyginami nelegaliems lošimams. Tai rodo, kad riba tarp inovatyvių finansinių produktų ir lošimų daugelyje jurisdikcijų lieka ne iki galo aiški.

    Kol kas „Polymarket“ viešai neatsakė, kaip vertina Indonezijos sprendimą ir ar ketina ieškoti teisinio ar techninio kelio grįžti į rinką. Vis dėlto Indonezijos žingsnis signalizuoja, kad prognozių rinkų plėtra vis dažniau susidurs su klausimu, kaip jos dera su lošimų, finansų ir skaitmeninių paslaugų reguliavimu.

  • Atstovų Rūmų priežiūros vadovas tiria galimą prekybą su vidine informacija Kalshi ir Polymarket

    Atstovų Rūmų priežiūros vadovas tiria galimą prekybą su vidine informacija Kalshi ir Polymarket

    JAV Atstovų Rūmų Priežiūros ir vyriausybės reformos komiteto pirmininkas Jamesas Comeris pradėjo parlamentinį tyrimą dėl to, kaip dvi didžiausios prognozių rinkų platformos „Kalshi“ ir „Polymarket“ saugosi nuo prekybos pasitelkiant vidinę informaciją.

    Komiteto vadovas išsiuntė laiškus abiejų bendrovių vadovams, prašydamas pateikti dokumentus apie vartotojų tapatybės patikrą, geografinių apribojimų laikymąsi ir neįprastos prekybos aptikimą. Dokumentų ir susijusios komunikacijos prašoma iki birželio 5 dienos.

    Pasak J. Comerio, tyrimo impulsu tapo sandoriai, susiję su rinkimais ir JAV karinių veiksmų tikimybe užsienyje. Jis teigė siekiantis įvertinti, kiek plačiai galėjo būti paplitusi prekyba remiantis ne vieša informacija, ir pagrįsti poreikį naujam teisiniam reguliavimui.

    „Norime suprasti, ar prekyba su vidine informacija tapo sistemine problema, ir ar reikia įstatymo, kuris valstybės pareigūnams užkirstų kelią prekiauti prognozių rinkose“, – sakė J. Comeris.

    Šis tyrimas vyksta didėjant politiniam spaudimui griežtinti taisykles prognozių rinkose, kurios pastaraisiais metais sparčiai augo dėl galimybės realiu laiku statyti už politinių įvykių, geopolitinių sprendimų ar kitų naujienų baigtis. Kritikai teigia, kad tokiose rinkose ypač sunku atskirti teisėtą informuotą prognozavimą nuo piktnaudžiavimo ne vieša informacija.

    Kongrese jau svarstomos iniciatyvos, kurios taikytų papildomus apribojimus asmenims, turintiems prieigą prie ne viešos vyriausybinės informacijos. J. Comerio pradėtas tyrimas gali tapti pagrindu platesniam draudimui Kongreso nariams, administracijos pareigūnams ir valstybės tarnautojams dalyvauti tokiose rinkose.

    Platformų foną papildo anksčiau viešumoje aptarti atvejai, kai prognozių rinkose buvo įžvelgta įtartinų statymų prieš jautrius geopolitinius įvykius. Be to, žiniasklaidoje skelbta apie tyrimus, kuriuose minimi sandoriai, atlikti likus vos kelioms valandoms iki reikšmingų karinių veiksmų.

    Abi platformos pastaruoju metu ėmėsi griežtesnių priemonių. „Kalshi“ anksčiau skelbė suspendavusi kelis kandidatus, pažeidusius taisykles statant už savo pačių rinkimų baigtis, o „Polymarket“ pranešė pasitelkusi blokų grandinės analizės bendrovę „Chainalysis“, kad sustiprintų rinkos manipuliacijų ir galimos prekybos su vidine informacija stebėseną.

    Reguliavimo požiūriu platformos veikia skirtingose aplinkose. „Kalshi“ JAV veikia prižiūrima Prekių ateities sandorių prekybos komisijos, o „Polymarket“ pagrindinė veikla vykdoma už JAV reguliavimo ribų, nors įmonė siekia platesnio pripažinimo ir aiškesnio statuso.

    Kol kas nei „Kalshi“, nei „Polymarket“ viešai detaliai neatsakė į komiteto klausimus, tačiau tyrimas rodo, kad prognozių rinkos Vašingtone vis dažniau vertinamos ne vien kaip finansinė inovacija, bet ir kaip galimas interesų konflikto bei nacionalinio saugumo rizikų kanalas.

  • Kalshi ir Polymarket pralaimėjo JAV teismuose: azartinių lošimų bylos grįžta į valstijų rankas

    Kalshi ir Polymarket pralaimėjo JAV teismuose: azartinių lošimų bylos grįžta į valstijų rankas

    Prognozių rinkų platformos Kalshi ir Polymarket patyrė nesėkmę JAV teismuose, mėgindamos sustabdyti su azartiniais lošimais susijusias bylas Nevadoje ir Vašingtone. Devintojo apygardos apeliacinio teismo kolegija atmetė bendrovių prašymus blokuoti žemesnės instancijos sprendimus ir nurodė ginčus nagrinėti toliau valstijų teismuose.

    Teisėjai iš esmės konstatavo, kad Kalshi ir Polymarket neįrodė realios sėkmės tikimybės teigdamos, jog bylos turėtų būti perkeltos į federalinį lygmenį. Tai reiškia, kad artimiausias etapas vyks pagal valstijų teisę ir su valstijų lošimų priežiūros institucijų argumentais dėl licencijavimo bei siūlomų produktų pobūdžio.

    Kur kertasi federalinė ir valstijų teisė?

    Kalshi ir Polymarket, kaip prognozių rinkų dalyviai, tvirtina, kad tokio tipo sandoriams dėl įvykių baigčių taikoma federalinė priežiūra, siejama su išvestinių finansinių priemonių reguliavimu. Ši pozicija remiasi argumentu, jog federalinis reguliuotojas turi išimtinę jurisdikciją dėl tam tikrų įvykių baigčių sutarčių, įskaitant sporto ar politikos temas.

    Tačiau Nevada ir Vašingtonas laikosi priešingos pozicijos: jų vertinimu, dalis tokių sutarčių savo ekonomine esme prilygsta statymams ir gali būti laikoma nelegaliu lošimu, jei veikla vykdoma be atitinkamų valstijos licencijų. Būtent šis praktinis kvalifikavimas, o ne technologinė platformų prigimtis, valstijų požiūriu tampa lemiamas.

    „Federalinės teisės viršenybės argumentas yra gynybos priemonė ir pats savaime nesukuria pagrindo perkelti bylą į federalinį teismą“, – nurodė teisėjų kolegija.

    Nevada ir Vašingtonas akcentuoja licencijas

    Nevados ginčuose didelis dėmesys skiriamas lošimų licencijų klausimui ir tam, ar platformos galėjo siūlyti su sportu susijusias įvykių baigčių sutartis be valstijos reguliuotojų leidimo. Vašingtono byloje daugiau dėmesio tenka klausimui, ar konkrečios Kalshi siūlomos sutartys pagal vietos teisę laikytinos neteisėtais lošimo produktais.

    Teismas taip pat atmetė Polymarket argumentus, kad vien atitiktis federalinei priežiūrai automatiškai reiškia veikimą „pagal federalinį nurodymą“ ir suteikia pagrindą bylą nagrinėti federaliniame teisme. Teisėjų vertinimu, savanoriškas atitikties demonstravimas savaime neperkelia ginčo į federalinę jurisdikciją.

    Prieštaringa teismų praktika ir didėjanti įtampa

    Šis sprendimas papildo nevienodą teismų praktiką prognozių rinkų klausimu JAV. Kai kuriose jurisdikcijose platformoms pavyko pasiekti laikinų pergalių, tačiau kitur valstijų lošimų priežiūros institucijos vis dažniau įtikina teismus, kad sporto baigčių kontraktai praktiškai nesiskiria nuo statymų per licencijuotus lažybų organizatorius.

    Tuo pat metu federalinės institucijos taip pat imasi aktyvesnių veiksmų, ginčydamos kai kurių valstijų ribojimus ir teigdamos, kad jie gali nepagrįstai kištis į federaliniu lygmeniu reguliuojamas išvestinių finansinių priemonių rinkas. Dėl šios priešpriešos augantis spaudimas persikelia į teismus, o tai didina teisinę riziką visam prognozių rinkų sektoriui.

    Kalshi ir Polymarket sprendimas reikšmingas tuo, kad aiškiai parodo: net ir remiantis federaline reguliavimo logika, valstijos gali išlaikyti stiprias pozicijas, kai ginčas liečia licencijavimą ir lošimų apibrėžimą pagal vietos teisę. Artimiausi procesiniai žingsniai priklausys nuo to, kaip valstijų teismai įvertins konkrečių produktų struktūrą ir jų atitikimą lošimų reguliavimui.

  • „Polymarket“ paleidžia statymus dėl „OpenAI“ ir „Anthropic“: investuotojai gaus naują būdą spėlioti

    „Polymarket“ paleidžia statymus dėl „OpenAI“ ir „Anthropic“: investuotojai gaus naują būdą spėlioti

    Prognozių rinkų platforma „Polymarket“ plečia veiklą į privačių bendrovių segmentą ir pristato vadinamuosius įvykių kontraktus, susietus su tokiais vardais kaip „OpenAI“ ir „Anthropic“. Tokie kontraktai leidžia prekiautojams užimti poziciją dėl konkrečių įvykių, pavyzdžiui, vertinimo ribų, pirminio viešo akcijų siūlymo laiko ar aktyvumo antrinėje rinkoje.

    Svarbu tai, kad šie kontraktai nesuteikia nuosavybės teisių į įmones: pirkėjas negauna akcijų, balsavimo teisių ar kitų akcininkams būdingų privilegijų. Iš esmės tai statymas dėl to, ar įvykis įvyks, o išmokėjimas priklauso nuo iš anksto apibrėžtų taisyklių.

    Kaip bus nustatomas rezultatas

    „Polymarket“ skelbia, kad išskirtiniu rezultatų patvirtinimo duomenų teikėju taps „Nasdaq Private Market“. Būtent šios rinkos pateikiama informacija turėtų lemti, ar konkretus kontraktas bus laikomas laimėtu, ar ne.

    Platforma taip pat akcentuoja, kad dalis vertinimo duomenų bus prieinama viešai be prenumeratos. Tai reikšminga, nes privačių įmonių vertinimai įprastai būna fragmentuoti, skirtinguose šaltiniuose pateikiami nevienodai ir dažnai prieinami tik mokamai.

    Kodėl tai gali sudominti rinką

    Pastarąjį dešimtmetį privačios įmonės vis dažniau ilgai išlieka nebiržinės, o didelė jų vertės dalis sukuriama dar iki IPO. Dėl to smulkieji investuotojai dažnai lieka už borto, nes tiesiogiai investuoti į tokias bendroves paprastai gali tik akredituoti investuotojai ar institucijos.

    Tokie įvykių kontraktai gali tapti alternatyva tiems, kurie nori išreikšti nuomonę apie privačių technologijų bendrovių augimą, bet neturi prieigos prie jų akcijų. Kita vertus, tai gali suteikti papildomą signalą ir instituciniams dalyviams, bandantiems suprasti, kaip rinka realiu laiku vertina privačių bendrovių pagreitį, ypač kai palyginimas su biržinėmis įmonėmis yra netikslus.

    Rizikos ir ribotumai

    Šio tipo produktams ypač svarbus skaidrus apibrėžimas, kokiais kriterijais remiantis įvykis laikomas įvykusiu, ir ar duomenys bus pakankamai patikimi bei laiku atnaujinami. Jei rinka bus nelikvidi, kainos gali svyruoti dėl pavienių sandorių, o ne dėl realios kolektyvinės nuomonės.

    Be to, nors kontraktai gali atrodyti kaip būdas dalyvauti privačių technologijų įmonių istorijoje, jie nepakeičia investavimo į nuosavybę: čia svarbiausia ne įmonės ilgalaikė finansinė grąža, o konkretaus įvykio tikimybė per nustatytą laiką.

  • Prognozių rinkų ETF startas vėl atidedamas: JAV SEC nori dar kartą patikrinti rizikas investuotojams

    Prognozių rinkų ETF startas vėl atidedamas: JAV SEC nori dar kartą patikrinti rizikas investuotojams

    JAV Vertybinių popierių ir biržų komisija (SEC) dar kartą atidėjo prognozių rinkomis paremtais ETF turėjusią prasidėti prekybą, teigia „Bloomberg Intelligence“ ETF analitikas Ericas Balchunas. Šie fondai investuotojams žadėjo naują, biržoje prekiaujamą būdą susieti grąžą su politinių ir ekonominių įvykių baigtimis.

    Pasak analitiko, sprendimas nėra signalas, kad produktai bus sustabdyti galutinai. Tačiau SEC, jo vertinimu, nori dar kartą peržiūrėti dokumentuose pateikiamus atskleidimus ir įsitikinti, kad investuotojams aiškiai paaiškinta, kaip fondai veiks bei kokios specifinės rizikos jiems būdingos.

    Kas yra prognozių rinkų ETF?

    Prognozių rinkos leidžia statyti dėl įvykių baigties, pavyzdžiui, rinkimų rezultatų ar ekonominių rodiklių pokyčių, o kainos dažnai interpretuojamos kaip tikimybės signalas. Iki šiol tokios platformos daugeliui investuotojų buvo labiau nišinė alternatyva, o ETF idėja siekia perkelti panašią logiką į reguliuojamą, plačiai prieinamą biržos instrumentų formatą.

    Reguliuotojams tokie produktai yra jautrūs dėl kelių priežasčių: jie gali supainioti investavimą su lažybomis, kelti klausimų dėl galimo rinkos manipuliavimo, o taip pat dėl to, ar smulkiesiems investuotojams pakankamai aiškiai pateikiama, nuo ko iš tikrųjų priklauso galutinė grąža.

    Atidėjimas paliečia daugiau nei 20 fondų

    Viešojoje erdvėje minėta, kad atidėjimas apima daugiau nei 20 ETF, susietų su politiniais ir ekonominiais scenarijais. Tarp rinkos dalyvių, kuriems sprendimas aktualus, įvardijami emitentai „Bitwise“, „Roundhill“ ir „GraniteShares“.

    Pranešama, kad panašus atidėjimas buvo įvykęs ir prieš savaitę, kai SEC paprašė papildomo laiko įvertinti, kaip tokie fondai funkcionuotų praktikoje ir kokias rizikas jie sukurtų investuotojams. Tai rodo, kad reguliuotojas šiai kategorijai taiko itin atsargų vertinimo standartą.

    Kodėl reguliuotojas neskuba?

    Erico Balchuno teigimu, precedento efektas čia ypač svarbus: kai tokia ETF kategorija startuoja, rinkai atsiveria kelias panašiems produktams. Dėl to SEC gali siekti užtikrinti, kad prospektuose ir rizikų aprašymuose nebūtų pilkųjų zonų, kurios vėliau taptų ginčų ar investuotojų skundų pagrindu.

    Tuo pat metu prognozių rinkų platformų aktyvumas didėja, o augant apimtims auga ir reguliuotojų dėmesys. ETF formatas galėtų ženkliai išplėsti auditoriją, nes būtų pasiekiamas per įprastas brokerines sąskaitas, todėl SEC sprendimuose svarbi ir vartotojų apsaugos dimensija.

    Kol kas nėra paskelbta tiksli nauja starto data. Rinkos dalyviai tikisi, kad sprendimas paaiškės po papildomos SEC peržiūros, kai bus įvertinti atskleidimų tikslumas, produktų mechanika ir investuotojams pateikiamos rizikų formuluotės.

  • „MoonPay“ įsigijo „Dawn Labs“ ir pristato DI agentą: įrankis kurs prognozių rinkų prekybos strategijas

    „MoonPay“ įsigijo „Dawn Labs“ ir pristato DI agentą: įrankis kurs prognozių rinkų prekybos strategijas

    Kriptovaliutų mokėjimų bendrovė „MoonPay“ paskelbė įsigijusi startuolį „Dawn Labs“ ir kartu pristatė naują vartotojams skirtą įrankį, paremtą dirbtiniu intelektu. Bendrovė teigia, kad sprendimas padės net ir netechniniams naudotojams kurti bei vykdyti prekybos strategijas prognozių rinkose.

    „Džiaugiuosi galėdamas pranešti, kad „Dawn Labs“ buvo įsigyta „MoonPay“ ir kad pristatome „Dawn CLI“, pirmąjį mūsų vartotojams skirtą produktą“, – sakė „Dawn Labs“ įkūrėjas Neeraj Prasad.

    Pagal pateikiamą aprašymą, naujasis įrankis leidžia strategiją nusakyti paprasta anglų kalba, o sistema automatiškai atlieka informacijos paiešką, sugeneruoja vykdomą kodą, paleidžia simuliacijas ir, vartotojui patvirtinus, gali pereiti prie realaus vykdymo. „MoonPay“ neatskleidė, kiek sumokėjo už „Dawn Labs“ įsigijimą.

    „Dawn Labs“ teigimu, jų kuriamos sistemos orientuotos į tai, kad DI agentai galėtų analizuoti rinkas, pasiekti mokėjimų infrastruktūrą, koordinuoti kapitalą ir atlikti naudotojo nurodytus veiksmus. Praktinis pritaikymas prognozių rinkose reikštų greitesnį hipotezių testavimą ir automatizuotą pavedimų vykdymą, tačiau kartu didina riziką žmonėms, kurie iki šiol nesinaudojo prekybos automatizavimu.

    Prognozių rinkos pastaraisiais metais auga, o didžiausias aktyvumas siejamas su tokiomis platformomis kaip „Polymarket“ ir „Kalshi“. Šiame segmente dalyviai stato dėl realių įvykių baigčių, o kainos dažnai interpretuojamos kaip kolektyvinė tikimybė, nors jos priklauso ir nuo likvidumo, naujienų srauto bei dalyvių elgsenos.

    „MoonPay“ plėtra į DI agentų sritį nėra vienkartinis žingsnis. Bendrovė anksčiau pristatė „MoonPay Agents“, apibūdintą kaip nepatikėtinę infrastruktūrą, leidžiančią agentams kurti pinigines ir atlikti transakcijas, o taip pat paskelbė apie „MoonAgents Card“ koncepciją, siejančią agentų veikimą su atsiskaitymu iš blokų grandinės piniginių.

    Rinkos požiūriu tai atspindi platesnę tendenciją: kriptovaliutų įmonės vis dažniau bando DI paversti ne vien analitikos sluoksniu, bet ir vykdymo mechanizmu. Vis dėlto prognozių rinkos ir automatizuota prekyba išlieka jautri sritis, kurioje svarbios rizikos kontrolės priemonės, skaidrus modelių veikimas ir aiškus vartotojų informavimas apie galimus nuostolius.

  • „Polymarket“ ir „Kalshi“ perkopė 130 mlrd. eurų ribą: po rekordinio augimo balandį – pirmas lėtėjimas

    „Polymarket“ ir „Kalshi“ perkopė 130 mlrd. eurų ribą: po rekordinio augimo balandį – pirmas lėtėjimas

    Prognozių rinkų platformos „Kalshi“ ir „Polymarket“ balandį užbaigė septynis mėnesius trukusią rekordų seriją, kai jų bendra mėnesio apyvarta nuosekliai augo. Naujausi duomenys rodo, kad balandį bendra sektoriaus prekybos aktyvumo kreivė pirmą kartą nuo spartaus šuolio pradžios ėmė leistis.

    Nors mėnesinė apimtis sumažėjo, bendra abiejų platformų sukaupta apyvarta pasiekė naują psichologinę ribą. „Kalshi“ ir „Polymarket“ kartu per visą veiklos laikotarpį perkopė 150 mlrd. JAV dolerių, tai yra apie 130 mlrd. eurų.

    Kas nulėmė balandžio lėtėjimą

    Balandžio smukimą daugiausia lėmė mažesnis aktyvumas „Polymarket“ tarptautinėje platformoje, tuo metu „Kalshi“ ir „Polymarket“ veikla JAV kryptimi augo. Kitaip tariant, bendras rezultatas prastėjo ne dėl vienodo nuosmukio visur, o dėl skirtingų regioninių tendencijų.

    Aktyvių „Polymarket“ prekiautojų skaičius balandį sumažėjo iki maždaug 643 000, kai kovą buvo virš 733 000. Tai nutraukė dar vieną kelių mėnesių iš eilės trukusį augimo ciklą, sutapusį su mažesnėmis prekybos apimtimis.

    Daugiau dėmesio ir daugiau reguliavimo

    Prognozių rinkos pastaraisiais metais pritraukia ne tik vartotojus, bet ir reguliuotojų dėmesį, ypač kai produktai ima konkuruoti su tradicinėmis lošimų ar finansinių išvestinių priemonių rinkomis. „Kalshi“ ypač aktyviai plečiasi sporto kategorijoje, o tai kai kuriose JAV valstijose išprovokavo griežtesnį reguliuotojų ir lošimų priežiūros institucijų atsaką.

    „Kalshi“ 2024 metais laimėjo teisinį ginčą su JAV Prekių ateities sandorių komisija, kuris atvėrė kelią rinkimų sutarčių siūlymui ir platesnei plėtrai JAV. Tuo pat metu „Polymarket“ siekia stiprinti savo pozicijas JAV rinkoje, įskaitant veiksmus, susijusius su licencijuota infrastruktūra ir veiklos perkėlimu į labiau reguliuojamą aplinką.

    Investuotojų lūkesčiai ir DI kontrolės priemonės

    Augant mastui, didėja ir rizikos: nuo rinkos manipuliavimo iki vidinės informacijos naudojimo. Dėl to platformos vis dažniau akcentuoja vidaus kontrolę, stebėseną ir technologinius sprendimus, įskaitant DI taikymą įtartinam elgesiui aptikti ir sandoriams vertinti.

    Investuotojų susidomėjimą rodo ir viešojoje erdvėje aptariami vertinimai bei finansavimo raundai. Tokie skaičiai signalizuoja, kad prognozių rinkos iš nišinio produkto tampa reikšminga finansinių technologijų kryptimi, tačiau kartu didina spaudimą užtikrinti aiškias taisykles ir skaidrumą.