CP v2

Tag: Restruktūrizacija

  • PKP Cargo vėl dirba pelningai, bet pajamos traukiasi: kas laukia vežimų ir kreditorių susitarimo

    Po itin sudėtingų 2024 metų Lenkijos krovinių vežimo geležinkeliais bendrovė PKP Cargo 2025 metais grįžo į pelną. Bendrovė skelbia uždirbusi apie 9 milijonus eurų grynojo pelno, o EBITDA siekė maždaug 94 milijonus eurų. Tačiau kartu fiksuojamas apčiuopiamas veiklos masto ir pajamų kritimas.

    PKP Cargo operacinės pajamos 2025 metais sudarė apie 892 milijonus eurų ir buvo mažesnės maždaug 15,1 proc. nei metais anksčiau. Bendrovė akcentuoja, kad rezultatą padėjo stabilizuoti reikšmingai sumažintos operacinės sąnaudos ir restruktūrizavimo priemonės. Vis dėlto rinka vertina, ar pelningumas tvarus, kai krinta pajamų bazė.

    Krovinių apimtys taip pat mažėjo: pervežta apie 65,7 milijono tonų, tai yra 7,2 proc. mažiau nei prieš metus. Krovinių apyvarta smuko iki maždaug 16,641 milijardo tonkilometrių, arba 7,5 proc. Bendrovė nurodo, kad jos veiklos nuosmukis buvo didesnis nei viso rinkos kritimas, todėl spaudimas konkurencingumui išlieka.

    Mažėja anglies vaidmuo

    Pervežimų struktūroje ir toliau dominuoja kietasis kuras, o anglis sudaro apie 43,5 proc. PKP Cargo krovinių. Šiame segmente apimtys mažėjo, tačiau bendrovei svarbu tai, kad sparčiausiai augo metalo ir rūdos, taip pat intermodaliniai pervežimai. Pastarieji segmentai dažniau siejami su stabilesnėmis maržomis ir ilgalaikiu augimu, ypač kai tiekimo grandinėse daugėja konteinerizacijos.

    Tuo pat metu ryškesnis kritimas fiksuotas statybinių medžiagų ir inertinių krovinių segmente, kur apimtys mažėjo beveik penktadaliu. Tai atspindi jautrumą statybų ciklui ir infrastruktūros investicijų tempams, o PKP Cargo atveju verčia dar aktyviau perbalansuoti krovinių portfelį.

    Restruktūrizacija palietė ir darbuotojus

    2025 metais PKP Cargo grupėje darbuotojų skaičius sumažėjo 1 776 ir metų pabaigoje siekė 12 958. Bendrovė šį pokytį aiškina restruktūrizavimo planu, organizaciniais pakeitimais ir natūralia kaita. Per kelerius metus darbuotojų skaičiaus kritimas tapo vienu ryškiausių kaštų mažinimo elementų.

    Bendrovė taip pat skelbė užbaigusi anksčiau susikaupusių įsipareigojimų darbuotojams padengimą. Tokie žingsniai, anot vadovybės, turėtų prisidėti prie pasitikėjimo atkūrimo ir supaprastinti derybas dėl atnaujintų darbo santykių taisyklių.

    „Darbuotojų skaičiaus sumažėjimas iki beveik 13 tūkstančių yra restruktūrizacijos pasekmė, o uždelstų išmokų padengimas yra signalas, kad atkuriame darbdavio patikimumą“, – sakė PKP Cargo vadovas Zbigniewas Prus.

    Kreditorių susitarimas – lemiamas

    PKP Cargo restruktūrizacijos byloje vienas svarbiausių klausimų yra susitarimas su kreditoriais. Bendrovė nurodo, kad vadinamasis „įšaldytas“ įsipareigojimų portfelis siekia apie 677 milijonus eurų. Galutinis pasiūlymų kreditoriams pateikimo terminas numatytas 2026 metų birželio 30 dieną, o valdyba tikisi susitarimą pasiekti iki 2026 metų pabaigos.

    Rinkoje diskutuojama, kad dalis kreditorių norėtų, jog lėšos iš turto pardavimo ir galimos kompensacijos už ankstesnius sprendimus dėl anglies būtų kuo greičiau nukreiptos skolai padengti. Bendrovės pozicija kitokia: ji siekia, kad šie pinigai pirmiausia sustiprintų veiklą ir investicinius pajėgumus, o tai ilgainiui, bendrovės vertinimu, leistų patikimiau atsiskaityti su kreditoriais.

    „Nemanytume, kad bendrovės tikslas yra vien įvykdyti susitarimą ir tuo viskas baigsis“, – sakė už restruktūrizaciją atsakingas PKP Cargo vadovybės atstovas Pawełas Miłekas.

    PKP Cargo akcentuoja ir galimybę dalį skolos konvertuoti į akcijas, tačiau tokio sprendimo patrauklumas priklausys nuo įmonės veiklos atsigavimo ir rinkos pasitikėjimo. Artimiausi mėnesiai parodys, ar pavyks suderinti kreditorių lūkesčius dėl greitesnių išmokų su bendrovės siekiu finansuoti veiklos atstatymą ir pereiti prie didesnės pridėtinės vertės krovinių.

  • „Porsche“ uždaro tris padalinius: stabdo elektrinių dviračių planus ir mažina baterijų bei programinės įrangos projektus

    Restruktūrizacija „Porsche“ grupėje

    „Porsche“ pradeda ryškesnę vidinę pertvarką ir uždaro tris su koncerno plėtra susijusias įmones bei padalinius. Sprendimai signalizuoja, kad gamintojas perskirsto investicijas, atsisakydamas dalies šalutinių projektų ir daugiau dėmesio skirdamas pagrindiniam automobilių verslui.

    Įmonė aiškina, kad sprendimus lėmė pasikeitusios rinkos sąlygos ir sugriežtėjusi konkurencija. Pastaraisiais metais Europos gamintojai susiduria su didėjančiu Kinijos gamintojų spaudimu, o kai kuriose rinkose papildomą neapibrėžtumą kuria prekybos ribojimai ir muitų politika.

    Kodėl sustabdytas elektrinių dviračių projektas

    Didžiausią dėmesį prikaustė sprendimas trauktis iš elektrinių dviračių pavarų ir susijusių iniciatyvų. „Porsche“ anksčiau aktyviai ieškojo vietos šiame segmente, įsigydama projektų ir komandų Europoje, tačiau dabar šią kryptį stabdo.

    „Porsche“ teigimu, elektrinių dviračių pavarų rinkoje pasikeitė aplinkybės, o po pandeminio pakilimo sektorius atvėso. Daugelyje šalių susikaupė sandėlių likučiai, pirkėjai tapo jautresni kainai, o Azijos gamintojai sustiprino konkurenciją, spausdami maržas.

    „Iš esmės pasikeitė rinkos sąlygos elektrinių dviračių pavaroms“, – nurodė „Porsche“ pranešime.

    Baterijų ir programinės įrangos projektų mažinimas

    Kartu uždaromas ir su pažangių baterijų technologijomis sietas padalinys, kuriame, remiantis viešai skelbta informacija, dirbo apie 50 žmonių. Tokie sprendimai rodo, kad aukštos rizikos technologiniuose projektuose „Porsche“ renkasi mažesnes apimtis arba kitą plėtros modelį, kai kuriuos darbus perkeliant į kitas grupės struktūras.

    Trečiasis uždaromas vienetas buvo susijęs su specializuota duomenų komunikacijos programine įranga, kurią naudojo ne tik „Porsche“, bet ir visa „Volkswagen“ grupė. Skelbiama, kad pokyčiai palies darbuotojus Kroatijoje ir Vokietijoje, o dalis vystymo veiklų bus perorganizuota.

    „Pasikeitė rinkos aplinka, o įmonė perkėlė vystymo apimtis“, – nurodė „Porsche“.

    Šie veiksmai sutampa su platesne Europos automobilių pramonės tendencija: po spartaus perėjimo prie elektromobilumo planų gamintojai dažniau peržiūri investicijas, griežtina išlaidas ir lanksčiau derina elektrifikaciją su ilgesniu vidaus degimo variklių modelių gyvavimo ciklu. „Porsche“ sprendimai rodo, kad artimiausiu metu prioritetas bus pelningumas ir stabilumas, o ne plėtra bet kokia kaina.

  • „mBank“ savininkė „Commerzbank“ atleis 3 000 darbuotojų: Vokietija ginasi nuo UniCredit perėmimo

    „mBank“ savininkė „Commerzbank“ atleis 3 000 darbuotojų: Vokietija ginasi nuo UniCredit perėmimo

    Kas vyksta su „Commerzbank“

    Vokietijos bankų grupė „Commerzbank“, valdanti kontrolinį „mBank“ paketą, paskelbė apie planuojamą 3 000 darbuotojų atleidimą. Šis sprendimas pristatomas kaip restruktūrizacijos dalis, siekiant sumažinti sąnaudas ir pagerinti veiklos efektyvumą.

    Pokyčiai vyksta tuo metu, kai rinkoje daugėja diskusijų dėl galimo „Commerzbank“ perėmimo, kuriuo suinteresuota Italijos bankų grupė UniCredit. „Commerzbank“ signalizuoja, kad siekia įrodyti investuotojams galinti didinti pelningumą ir be sandorio.

    Siūlomo sandorio vertė ir tikslai

    Viešai aptariamoje schemoje minima akcijų apsikeitimo logika, pagal kurią „Commerzbank“ vertė būtų apie 35 mlrd. eurų, o vienos akcijos orientacinė vertė siektų 30,80 euro. „Commerzbank“ vadovybė tokią kainodarą laiko nepakankama, teigdama, kad banko potencialas didesnis.

    Kartu bankas atnaujino finansinius tikslus iki 2028 metų: siekiama, kad pajamos pasiektų 15 mlrd. eurų, o grynasis pelnas augtų iki 4,6 mlrd. eurų. Tai reikšmingai aukštesni orientyrai nei ankstesnės prognozės, todėl bankas akcentuoja savarankiško augimo strategiją.

    Atleidimų kaina ir ankstesnės mažinimo bangos

    Nors tikslas yra sutaupyti, pati restruktūrizacija kainuos: vienkartinės su atleidimais susijusios išlaidos vertinamos maždaug 450 mln. eurų. Tokie kaštai paprastai apima išeitines išmokas, procesų pertvarką ir investicijas į veiklos optimizavimą.

    Planuojami 3 000 atleidimų nėra pirmas masto mažinimas. Pastaraisiais metais „Commerzbank“ jau buvo atsisakiusi apie 10 000 darbo vietų, o anksčiau buvo minėti ir papildomi planai, apimantys dar beveik 3 900 pozicijų.

    Finansiniai rezultatai ir spaudimas rinkoje

    Bankas pabrėžia, kad naujausi rezultatai viršijo lūkesčius: 2026 metų pirmąjį ketvirtį „Commerzbank“ uždirbo 913 mln. eurų grynojo pelno. Skelbiama, kad tai daugiau nei 9 proc. augimas, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus.

    Tokia dinamika padeda argumentuoti, jog bankas gali kelti pelningumą be įsigijimo, tačiau rinka dažnai vertina ir ilgalaikį efektyvumą bei sąnaudų bazę. Dėl to atleidimai tampa ne tik taupymo priemone, bet ir signalu investuotojams dėl valdymo krypties.

    Ką tai gali reikšti „mBank“ ir regionui

    Lenkijoje veikiantis „mBank“ šioje istorijoje yra svarbus dėl nuosavybės struktūros: „Commerzbank“ valdo apie 69 proc. „mBank“ akcijų. Jei kontrolė „Commerzbank“ lygiu pasikeistų, tai reikštų ir galimą vieno didžiausių regiono bankų akcininko pasikeitimą.

    Rinkoje svarstoma, kad UniCredit, perėmusi „Commerzbank“, galėtų siekti gilesnės integracijos Vidurio ir Rytų Europoje, o tai teoriškai galėtų paveikti „mBank“ strategiją, investicijų prioritetus ar grupės valdymo modelį. Kol kas tai išlieka scenarijais, nes galutinių sprendimų ir privalomų įsipareigojimų viešai nepaskelbta.

    Politinis aspektas Vokietijoje

    Situacija turi ir politinį svorį: Vokietijoje tradiciškai jautriai vertinamas strategiškai svarbių finansų institucijų kontrolės perėjimas užsienio kapitalui. Diskusijose akcentuojamas finansinio stabilumo, nacionalinių interesų ir įtakos sisteminėms institucijoms klausimas.

    Dėl to „Commerzbank“ istorija vertinama ne vien kaip korporatyvinis sandoris, bet ir kaip platesnio Europos bankų konsolidacijos proceso dalis. Artimiausi mėnesiai parodys, ar „Commerzbank“ planas sustiprinti rodiklius ir sumažinti kaštus atvėsins perėmimo ambicijas, ar priešingai, taps papildomu argumentu deryboms.