CP v2

Tag: Ethereum

  • Bitcoin atvėso po ETF pinigų nutekėjimo: analitikai mato ne pasitraukimą, o kapitalo rotaciją

    Bitcoin atvėso po ETF pinigų nutekėjimo: analitikai mato ne pasitraukimą, o kapitalo rotaciją

    Pirmadienį bitkoino kaina laikėsi žemiau 78 000 eurų ribos, rinkoms vertinant geopolitines antraštes ir mažesnį likvidumą švenčių metu. Analitikų vertinimu, kainos „pauzė“ po ankstesnio šuolio kol kas nereiškia institucinių investuotojų atsitraukimo.

    Dėmesio centre atsidūrė neatidėliotiniams bitkoino ETF tenkantys srautai, nes per gegužės 18–22 dienomis pasibaigusią savaitę fiksuotas apie 1 160 000 000 eurų grynasis lėšų nutekėjimas. Tai buvo antra iš eilės savaitė, kai iš šių fondų pasitraukė daugiau nei 1 000 000 000 eurų, nors bitkoinas tuo pat metu trumpam buvo pakilęs virš 82 000 eurų.

    Vienas iš veiksnių, kurie anksčiau padėjo stabilizuoti kainą, buvo „Strategy“ pranešta apie maždaug 25 000 bitkoinų įsigijimą už apie 1 790 000 000 eurų laikotarpiu nuo gegužės 11 iki 17 dienos. Rinkos dalyviai tokius pirkimus dažnai vertina kaip signalą, kad paklausa didesniais mastais išlieka, net jei trumpuoju laikotarpiu kaina svyruoja dėl naujienų ir nuotaikų.

    „Institucinis susidomėjimas nedingo, jis persiskirsto“, – sakė BRN tyrimų vadovas Timothy Misir.

    BRN duomenimis, kai bitkoino neatidėliotiniams ETF teko išpirkimai, dalis kapitalo krypo į kitus produktus: XRP ETF pritraukė apie 20 000 000 eurų, „Solana“ ETF papildė apie 14 000 000 eurų, o naujai paleisti „Hyperliquid“ ETF sulaukė apie 65 000 000 eurų. Tuo pat metu „Ethereum“ ETF, remiantis tais pačiais skaičiavimais, neteko apie 193 000 000 eurų.

    „Ethereum“ kainą papildomai slėgė ir JAV vertybinių popierių reguliuotojo sprendimai, susiję su planų dėl tam tikrų tokenizuoto turto prekybos išimčių atidėjimu. Investuotojai tai vertino kaip ženklą, kad reguliacinis aiškumas dėl naujų finansinių produktų JAV gali ateiti lėčiau, nei tikėtasi, o tai trumpuoju laikotarpiu didina rizikos premiją.

    Išvestinių priemonių rinkoje analitikai fiksavo mažėjantį numanomąjį nepastovumą, kai neatidėliotinė kaina svyravo siaurame intervale. Didesnės apimties pasirinkimo sandorių galiojimo pabaigos paprastai sustiprina vadinamąjį „magneto“ efektą, kai kaina linksta prie labiausiai „apkrautų“ streikų zonų, todėl trumpalaikiai judesiai gali tapti aštresni.

    Artimiausiomis dienomis kryptį gali lemti ir makroekonominiai rodikliai, ypač JAV vartojimo, infliacijos bei BVP duomenys. Jei rodikliai patvirtins lėtesnę infliaciją ir mažėjančias palūkanų normų kėlimo rizikas, rizikingesni aktyvai gali gauti papildomą impulsą, o priešingu atveju rinka gali perskaičiuoti lūkesčius greičiau, nei spės prisitaikyti ETF srautai.

    Analitikų vertinimu, dabartinis vaizdas labiau primena kapitalo rotaciją tarp skirtingų kripto aktyvų ir jų ETF, o ne bendrą institucinių dalyvių pasitraukimą. Vis dėlto, kol išlieka geopolitinė įtampa ir reguliaciniai neapibrėžtumai, kainų dinamika gali išlikti jautri trumpalaikėms naujienoms.

  • Vitalikas Buterinas apie pokyčius Ethereum Foundation: mažesnė komanda ir retesni ETH pardavimai

    Vitalikas Buterinas apie pokyčius Ethereum Foundation: mažesnė komanda ir retesni ETH pardavimai

    Ethereum bendraįkūrėjas Vitalikas Buterinas paviešino ilgą įrašą socialiniame tinkle X, kuriame sureagavo į kelis mėnesius trunkančią įtampą Ethereum Foundation viduje. Jis pabrėžė, kad tai yra asmeninė jo pozicija, o ne oficialus valdybos pareiškimas, tačiau pripažino, kad pertvarkos kryptis jau apsibrėžta.

    Pasak Buterino, fondas siekia tapti „mažesniu laivu“ nei ankstesniais metais: labiau susikoncentruoti į kelias esmines sritis, o ne aprėpti viską. Viena iš praktinių pasekmių, kurią jis įvardijo tiesiai, yra sprendimas parduoti mažiau ETH, kad organizacija galėtų ilgiau išlaikyti finansinį stabilumą.

    Kas vyksta Ethereum Foundation viduje?

    Įrašas pasirodė tuo metu, kai viešojoje erdvėje daugėja kalbų apie reikšmingų tyrėjų ir kūrėjų pasitraukimus iš Ethereum Foundation. Buterinas patvirtino, kad fondas išgyvena struktūrinius pokyčius, o dalį pereinamojo laikotarpio darbų vykdo laikinasis vadovas Bastianas Aue, perėmęs pareigas iš Tomo Stanczako.

    Buterinas taip pat nurodė, kad valdyba plečiama, o jo paties įtaka organizacijoje ilgainiui mažės. Anot jo, tai nėra problema, o veikiau pageidaujama kryptis, jei fondas nori labiau atitikti decentralizacijos idėją, kurią Ethereum bendruomenė nuolat kelia kaip prioritetą.

    Jis akcentavo, kad Ethereum Foundation neturėtų būti suvokiamas kaip vienintelis Ethereum centro taškas, o veikiau kaip vienas iš tinklo „mazgų“ su aiškiai apibrėžta paskirtimi. Toks požiūris reiškia, kad dalis projektų ir iniciatyvų sąmoningai bus vystomos už fondo ribų, kad galėtų pritraukti išorinį kapitalą ir išlaikyti platesnę ekosistemos pusiausvyrą.

    Mažiau ETH pardavimų ir siauresnis fokusas

    Buterinas atkreipė dėmesį, kad fondas valdo tik nedidelę visos ETH pasiūlos dalį, ir tai, jo vertinimu, yra mažiau nei kai kurių kitų blokų grandinių fondų turimos dalys. Vis dėlto jis pripažino, kad bendruomenėje juntamas nuovargis dėl neatitikimo tarp deklaruojamų vertybių ir kai kurių sprendimų, todėl organizacija turi aiškiau pagrįsti savo veiksmus.

    Kalbėdamas apie finansus, Buterinas teigė, kad Ethereum Foundation renkasi ilgaamžiškumą, o ne veiklų plotį, todėl mažins ETH pardavimų apimtis. Toks sprendimas, jo argumentu, suteikia daugiau laiko finansuoti kritines iniciatyvas ir kartu mažina spaudimą rinkai, kai fondas periodiškai realizuoja turimas atsargas.

    Šis signalas svarbus ir platesniam kriptovaliutų rinkos kontekstui, nes didelių turėtojų pardavimai dažnai tampa jautria tema investuotojams. Nors Buterinas nepateikė konkrečių pardavimų grafikų, pats principas, kad parduodama rečiau, rinkoje paprastai vertinamas kaip siekis mažinti nepastovumo riziką.

    Kokias technines kryptis Buterinas laiko svarbiausiomis?

    Techninėje dalyje Buterinas išskyrė tris prioritetus, kurie, jo nuomone, turėtų apibrėžti kitą Ethereum etapą. Pirma kryptis yra formali verifikacija ir tikslas priartėti prie „įrodomai be klaidų“ veikiančio Ethereum, tam pasitelkiant ir dirbtinį intelektą ten, kur tai padeda testavimui bei įrodymų kūrimui.

    Antras prioritetas yra grandinės konsensuso patikimumas ir atsparumas sutrikimams, siekiant, kad tinklas nepriklausytų nuo ad hoc socialinių susitarimų ar gelbėjančių sprendimų, kai dalis infrastruktūros iškrenta. Trečia kryptis yra tarpininkų mažinimas, apimantis sprendimus, kuriais mažinama priklausomybė nuo tarpininkaujančių paslaugų ir stiprinamas vartotojų savarankiškumas.

    Buterinas taip pat aiškiai atmetė idėją, kad Ethereum turėtų varžytis vien tik greičiu. Jo vertinimu, vien našumo lenktynės, aukojant decentralizacijos principus, ilgainiui veda į vidutinišką rezultatą, todėl Ethereum turi išlaikyti aiškius skirtumus nuo kitų tinklų ir susitelkti į saugumą bei atsparumą.

    ETH, kaip turtas, Buterino tekste apibūdintas kaip finansiškai svarbiausias Ethereum „produktas“, tačiau jis pripažino, kad dalis darbų, reikalingų ETH ekosistemai, gali būti ne Ethereum Foundation atsakomybė. Tai reiškia, kad ateityje gali atsirasti daugiau išorinių organizacijų ar iniciatyvų, kurios atliks dalį šiandien iš fondo tikimos funkcijos.

  • Buvęs „Ethereum Foundation“ kūrėjas siūlo 1 mlrd. eurų fondą: ką tai keistų Ethereum ateičiai

    Buvęs „Ethereum Foundation“ kūrėjas siūlo 1 mlrd. eurų fondą: ką tai keistų Ethereum ateičiai

    Nauja idėja po įtampos bendruomenėje

    Buvęs „Ethereum Foundation“ kūrėjas Dankradas Feistas pasiūlė suburti naują su Ethereum siejamą organizaciją ir jai pritraukti mažiausiai 1 mlrd. eurų finansavimą. Jo teigimu, tokia struktūra turėtų būti ekonomiškai susieta su Ethereum sėkme ir aiškiai atskaitinga bendruomenei.

    Pasiūlymas pasirodė tuo metu, kai dalis Ethereum ekosistemos viešai kritikuoja „Ethereum Foundation“ kryptį ir jos įtaką tinklo vertei. Pastaraisiais metais bendruomenėje daugėja diskusijų apie valdymą, prioritetus ir komunikaciją su rinkos dalyviais.

    Kodėl kritika auga

    Vienas ryškiausių pastarųjų mėnesių signalų yra viešai aptarti pasitraukimai iš „Ethereum Foundation“. Pranešta, kad iš organizacijos traukėsi keli tyrėjai, o tai sustiprino įspūdį, jog viduje vyksta pokyčiai arba nesutarimai dėl strategijos.

    Pats D. Feistas iš „Ethereum Foundation“ pasitraukė anksčiau ir vėliau prisijungė prie kito pirmojo sluoksnio tinklo projekto. Tuo pačiu metu dalis buvusių Ethereum tyrėjų ir lyderių renkasi alternatyvias kryptis, pavyzdžiui, kurdami institucijoms skirtas rinkodaros ir produktų iniciatyvas, orientuotas į Ethereum įvaizdį ir pritaikymą.

    Kaip atrodytų siūloma organizacija

    D. Feistas siūlo, kad nauja organizacija turėtų aiškų mandatą ir valdybą, kuri būtų griežčiau kontroliuojama bei vertinama pagal rezultatus. Jo iškelta kryptis apima ir tikslą stiprinti Ethereum ekonominį patrauklumą, įskaitant kainos augimą skatinančius sprendimus.

    Finansavimo modelis, anot jo, galėtų remtis dalimi pajamų iš steikinimo. D. Feistas taip pat atkreipė dėmesį į tai, kad „Ethereum Foundation“ valdomų ETH dalis esą yra labai maža, o į fondą neplaukia tiesioginės pajamos iš steikinimo ar mokesčių srautų, todėl organizacijos ilgalaikė finansinė įtaka gali būti ribota.

    Kas tai reikštų Ethereum ekosistemai

    Tokia iniciatyva galėtų pakeisti jėgų balansą Ethereum aplinkoje, ypač jei nauja struktūra taptų įtakinga lobistine ar koordinuojančia jėga, orientuota į vertės didinimą. Kita vertus, tai kelia klausimų dėl decentralizacijos principų, nes aiškiai į kainą orientuota institucija gali paskatinti konfliktus dėl prioritetų tarp technologinės pažangos, saugumo ir rinkos lūkesčių.

    D. Feistas yra žinomas kaip vienas techninių sprendimų, skirtų mastelio didinimui, autorių, tarp jų ir „Danksharding“ koncepcijos bendraautoris. Jis taip pat anksčiau siūlė ambicingus protokolo pakeitimus, pavyzdžiui, idėjas reikšmingai didinti „gas“ limitą, kas teoriškai galėtų didinti tinklo pralaidumą, tačiau kartu kelia diskusijų dėl mazgų išlaikymo kaštų ir tinklo decentralizacijos.

    „Būdas išgelbėti Ethereum yra toks: bendruomenė turi sukurti organizaciją, kuri būtų ekonomiškai suderinta su Ethereum ir būtų jam atskaitinga“, – sakė Dankradas Feistas.

    Ethereum kūrėjas Vitalikas Buterinas anksčiau yra pabrėžęs D. Feisto indėlį į tinklą ir tyrimus. Vis dėlto dabartinė diskusija rodo, kad daliai bendruomenės nebeužtenka vien techninių pasiekimų ir vis daugiau dėmesio skiriama strategijai, komunikacijai bei tam, kaip ekosistema konkuruoja dėl kapitalo ir institucinio dėmesio.

  • Dar dvi „Ethereum Foundation“ tyrėjų atsistatydinimo bangos detalės: kas vyksta su organizacija?

    Dar dvi „Ethereum Foundation“ tyrėjų atsistatydinimo bangos detalės: kas vyksta su organizacija?

    Atsistatydinimų grandinė tęsiasi

    „Ethereum Foundation“ (EF) pranešta apie dar dviejų tyrėjų pasitraukimą: Carl Beek ir Julian Ma paskelbė atsistatydinantys, taip papildydami pastarųjų mėnesių išėjimų virtinę. Bendruomenėje tai vėl atgaivino klausimus, ar organizacija išgyvena vidinę pertvarką, ar susiduria su gilesnėmis valdymo problemomis.

    Pasitraukimai vyksta po kelių ryškių pokyčių EF viduje, kai anksčiau organizaciją paliko arba pareigas pakeitė ir kiti aukšto lygio darbuotojai. Nors EF nėra tradicinė įmonė, jos sprendimai ir komandos sudėtis daro apčiuopiamą įtaką vienai didžiausių blokų grandinių ekosistemų.

    Ką kūrė Beek ir Ma

    Carl Beek nurodė, kad išeina po septynerių metų darbo. Jis siejamas su indėliu į „Ethereum“ Beacon Chain kryptį, kuri buvo svarbi pereinant prie proof-of-stake konsensuso, o tai ilgainiui pakeitė visos platformos veikimo logiką ir energetinį profilį.

    „Kiekvienam tyrėjui, branduolio kūrėjui, EF komandos nariui ir bendruomenės žmogui: ačiū“, – sakė Carl Beek.

    Julian Ma teigė, kad traukiasi po maždaug ketverių metų. Jis dirbo su mechanizmų dizainu, kriptoekonomika ir protokolo mastelio didinimo kryptimis, o tarp minimų darbų įvardijo FOCIL pasiūlymą (EIP-7805), susijusį su atsparumo cenzūrai stiprinimu.

    „Didžiuojuosi darbais, kurie stiprina protokolo atsparumą ir gerina naudotojų patirtį“, – sakė Julian Ma.

    Platesnis kontekstas: pertvarkos ir įtampa

    EF pastaraisiais metais viešai ir neviešai spaudžiama aiškiau apibrėžti prioritetus: nuo bazinio sluoksnio mastelio didinimo iki ekosistemos palaikymo, kai „Ethereum“ konkuruoja su kitomis grandinėmis ir alternatyviais technologiniais sprendimais. Dalis bendruomenės reikalauja spartesnės pažangos ir aiškesnės komunikacijos.

    Tuo pat metu EF viduje aptarinėti ir kultūriniai bei valdymo klausimai, įskaitant kritiką dėl organizacijos krypties ir vidinių taisyklių. Tokie ginčai dažnai persikelia į viešą erdvę, nes „Ethereum“ ekosistema remiasi atviru kodu, o sprendimų legitimumas didele dalimi priklauso nuo pasitikėjimo.

    Vienas ryškesnių pastarojo laikotarpio pokyčių buvo aktyvesnė Vitalik Buterin komunikacija apie „Ethereum“ kelrodį, įskaitant dėmesį bazinio sluoksnio mastelio didinimui. Tačiau, net ir esant aiškesniam viešam naratyvui, personalo kaita organizacijoje kelia klausimų, kaip bus užtikrintas darbų tęstinumas.

    Ekspertai pastebi, kad tokiose organizacijose kaip EF natūrali kaita yra įprasta, tačiau kelių patyrusių žmonių išėjimas per trumpą laiką gali sulėtinti kritinius tyrimų ir įgyvendinimo darbus. Kita vertus, tai gali reikšti ir sąmoningą persigrupavimą, kai komandos ir atsakomybės perbraižomos, siekiant greitesnio progreso.

    Kol kas EF neįvardija vienos priežasties, kuri paaiškintų visą pasitraukimų bangą. Rinka ir bendruomenė stebės, ar artimiausiu metu bus pateikta daugiau aiškumo dėl naujų vadovavimo ir tyrimų struktūrų, taip pat kaip tai paveiks „Ethereum“ techninį planą.

  • „Sharplink“ vadovas: Ethereum rezervų bendrovės tolsta nuo „Strategy“ modelio, o tokenizacija įgauna pagreitį

    „Sharplink“ vadovas: Ethereum rezervų bendrovės tolsta nuo „Strategy“ modelio, o tokenizacija įgauna pagreitį

    Ethereum rezervus kaupiančios viešos bendrovės vis dažniau renkasi kitokį kelią nei tą, kurį suformavo „Strategy“ ir jos vadovas Michaelas Sayloras, teigia „Sharplink“ vadovas Josephas Chalomas. Pasak jo, dalis rinkos pereina prie paprastesnių balansų ir pajamų iš statymo, užuot rėmusios augimą sudėtingomis skolinimosi schemomis.

    Kalbėdamas konferencijoje „Consensus“ Majamyje, jis akcentavo, kad Ethereum atveju svarbus skirtumas yra galimybė gauti grąžą iš turimo turto jį statant. Tokia logika leidžia bendrovėms labiau remtis vidinėmis pajamomis ir mažiau priklausyti nuo sverto, kuris kriptovaliutų cikluose gali smarkiai išauginti riziką.

    Statymas ir balanso paprastumas

    „Sharplink“ vadovas pabrėžė, kad per pastarąjį rinkos nuosmukį išsilaikė ne visos Ethereum rezervų strategiją pasirinkusios įmonės. Jo vertinimu, dalis bendrovių per anksti išleido privilegijuotąsias akcijas ar konvertuojamą skolą, todėl vėliau susidūrė su finansavimo našta ir spaudimu akcijų kainai.

    „Sharplink“ atveju, pasak Chalomo, daugiau dėmesio skirta akcijų platinimui ir pajamoms iš statymo, siekiant išlaikyti santykinai paprastą balansą per didelį kainų svyravimą. Toks požiūris, jo teigimu, labiau tinka aplinkai, kurioje rinkos nuotaikos gali greitai pasikeisti.

    Tokenizacija: kodėl Ethereum matomas kaip infrastruktūra

    Chalomas taip pat susiejo Ethereum perspektyvą su platesne tokenizacijos kryptimi tradiciniuose finansuose, kur aktyviau aptariama vertybinių popierių ir užtikrinimo priemonių perkėlimas į blokų grandinių pagrindu veikiančius sprendimus. Ši tema dažniau minima kartu su stabiliosiomis kriptovaliutomis, atsiskaitymų greitinimu ir 24 valandas per parą veikiančios prekybos idėja.

    „Ethereum vis labiau atrodo kaip infrastruktūra, ant kurios gali būti kuriami tokenizuoti finansų produktai, o stabiliosios kriptovaliutos tampa kasdieniu atsiskaitymų sluoksniu“, – sakė Josephas Chalomas.

    Jo teigimu, ilgainiui tai galėtų padėti Ethereum aiškiau atsiskirti nuo bitkoino, nes tinklo panaudojimas susijęs ne vien su investicine paklausa, bet ir su realiais atsiskaitymo bei turto leidimo scenarijais. Vis dėlto jis pripažino, kad pastaruoju metu tiek bitkoino, tiek etherio kainos dažnai juda panašiai kaip rizikingesni aktyvai, jautrūs technologijų akcijų dinamikai ir geopolitiniams įvykiams.

    Ką tai reiškia investuotojams?

    Ethereum rezervų bendrovių akcijų kainos per ciklus gali smarkiai atsiplėšti nuo turimų kriptovaliutų vertės, todėl investuotojams svarbu vertinti ne tik turto kiekį, bet ir finansavimo struktūrą. Didelę reikšmę turi tai, ar įmonė remiasi skola, ar pajėgia išlaikyti veiklos lankstumą, kai kapitalo kaina išauga.

    Rinkai tampant brandesnei, dėmesys vis labiau krypsta į tvarius pinigų srautus, rizikos valdymą ir tai, kaip rezervų strategija dera su tokenizacijos plėtra. Jei tokenizuoto turto ir stabiliųjų kriptovaliutų naudojimas toliau augs, Ethereum ekosistemos vaidmuo gali stiprėti, tačiau trumpuoju laikotarpiu svyravimai išlieka dideli.

  • JPMorgan perspėja: be ryškesnio aktyvumo ether ir altkoinai gali toliau atsilikti nuo bitkoino

    JPMorgan perspėja: be ryškesnio aktyvumo ether ir altkoinai gali toliau atsilikti nuo bitkoino

    „JPMorgan“ analitikai teigia, kad ether ir platesnė altkoinų rinka, nepaisant pastarojo atsigavimo, gali ir toliau prastesnėmis tempais kilti nei bitkoinas. Banko vertinimu, nuo 2023 metais užsitęsusi tendencija greičiausiai nesikeis, jei reikšmingai nepadidės tinklų naudojimas ir realių produktų paklausa.

    Pasak analitikų, pagrindinis skirtumas matomas institucinių pinigų srautuose: bitkoino produktai po rinkos sukrėtimo atsigavo greičiau nei ether produktai. Tai rodo, kad didesni investuotojai linkę grįžti į labiau įsitvirtinusį ir likvidesnį turtą, o rizikingesniems aktyvams taiko griežtesnį atrankos filtrą.

    „Ši atsilikimo tendencija, prasidėjusi 2023 metais, vargu ar pasikeis, kol nematysime prasmingo tinklo aktyvumo, decentralizuotų finansų ir realių pritaikymų pagerėjimo“, – sakė „JPMorgan“ analitikų komanda, vadovaujama Nikolaos Panigirtzoglou.

    Bankas taip pat atkreipia dėmesį į institucinių ateities sandorių pozicijas, kurios rodo agresyvesnį bitkoino ekspozicijos atkūrimą nei ether. Toks skirtumas paprastai siejamas su rizikos valdymu: neapibrėžtumo laikotarpiais investuotojai renkasi didesnę rinkos gylio ir paklausos stabilumo tikimybę.

    Analitikų vertinimu, vien techniniai „Ethereum“ atnaujinimai nebūtinai garantuoja geresnį ether rezultatą prieš bitkoiną. Ankstesniais metais svarbūs pakeitimai dažniau mažino sandorių kaštus antrojo sluoksnio sprendimuose, tačiau kartu sumažino mokesčius, sugeneruojamus baziniame tinkle.

    Tai, banko teigimu, silpnino ether pasiūlos mažinimo mechanizmą, todėl didėjo grynasis pasiūlos augimas ir mažėjo kainos palaikymas. Dėl to rinka vis dažniau klausia ne tik apie mastelio didinimą, bet ir apie tai, ar nauji atnaujinimai sukurs pakankamai paklausos, kad kompensuotų mažėjančio „deginimo“ efektą.

    Žvelgiant į altkoinus, „JPMorgan“ išskiria kelis veiksnius, kurie nuo 2023 metais spaudė jų santykinį rezultatą: prastesnės likvidumo sąlygos, mažesnė rinkos gylio ir dalyvių įvairovė, ribotas decentralizuotų finansų augimas. Papildomai nepasitikėjimą didino įsilaužimai ir saugumo incidentai, kurie dažnai atbaido naują kapitalą.

    Banko išvada paprasta: kol kriptotinklai neparodys aiškiai matuojamo naudojimo šuolio, o decentralizuotų finansų ir realių pritaikymų ekosistema neįrodys tvaraus augimo, bitkoinas gali išlaikyti pranašumą prieš ether ir altkoinus. Tai nereiškia, kad alternatyvūs aktyvai negali kilti, tačiau jų kilimas, banko vertinimu, gali išlikti santykinai silpnesnis.

  • „Hyperliquid“ aplenkė „Ethereum“ ir „Solana“: kas lėmė savaitės blokų grandinių mokesčių rekordą

    „Hyperliquid“ aplenkė „Ethereum“ ir „Solana“: kas lėmė savaitės blokų grandinių mokesčių rekordą

    Blokų grandinių mokesčiai yra mokėjimai, kuriuos vartotojai sumoka už sandorių įtraukimą į tinklą ir išmaniųjų sutarčių vykdymą. Skirtingai nei vien sandorių skaičius ar apyvarta, mokesčiai dažnai tiksliau parodo, kur tinkle sukuriama reali ekonominė vertė ir kaip ji monetizuojama.

    Praėjusios savaitės duomenys parodė netikėtą lyderį: „Hyperliquid“ sugeneravo didžiausią mokesčių dalį tarp pagrindinių tinklų. Apytikriais vertinimais, „Hyperliquid“ teko apie 43 proc. visų stebėtų mokesčių, o suma siekė maždaug 10 milijonų eurų per savaitę.

    Kodėl „Hyperliquid“ uždirba tiek daug?

    „Hyperliquid“ mokesčius daugiausia augina prekyba nuolatiniais ateities sandoriais, kur vartotojai moka už pozicijų atidarymą, palaikymą ir uždarymą. Tokia prekyba yra intensyvi, dažnai vyksta su svertu, todėl mokesčių bazė auga greičiau nei tinkluose, kuriuose dominuoja paprasti pervedimai.

    Dar vienas veiksnys yra vadinamųjų vertikalių, konkrečiai paskirčiai sukurtų grandinių stiprėjimas. Vietoje bandymo būti universalia platforma visiems naudojimo scenarijams, tokie tinklai koncentruojasi į vieną produktą, pavyzdžiui, išvestinių finansinių priemonių prekybą, ir iš jo efektyviau surenka mokesčius.

    „Ethereum“ ir „Solana“ kontekstas

    „Ethereum“ pagal savaitės mokesčius užėmė žemesnę vietą, jai priskiriama apie 13 proc. ir maždaug 2,8 milijono eurų. Mokesčius čia kuria plati veiklų įvairovė, nuo decentralizuotų finansų iki žetonų pervedimų ir išmaniųjų sutarčių vykdymo, tačiau pastaruoju laikotarpiu matomas bendras mokesčių spaudimas žemyn.

    „Solana“ sugeneravo apie 10 proc. ir maždaug 1,9 milijono eurų. Nors „Solana“ dažnai demonstruoja didelę decentralizuotų biržų apyvartą ir didelį sandorių skaičių, tai ne visada virsta proporcingomis pajamomis, nes dalis veiklos remiasi dažnais, bet pigiais sandoriais.

    Ką tai sako apie rinką?

    Mokesčių pasiskirstymas vis dažniau tampa atskiru rodikliu, padedančiu atskirti „triukšmingą“ aktyvumą nuo tvariai monetizuojamos veiklos. Tinklas gali apdoroti didžiulį sandorių kiekį, tačiau jei mokesčiai maži, ekonominė grąža ekosistemai ir infrastruktūros tiekėjams gali būti ribota.

    „Hyperliquid“ pavyzdys išryškina tendenciją, kad specializacija kartais laimi prieš mastą. Jei išvestinių finansinių priemonių prekybos migracija tęsis, vertikalios grandinės gali dar labiau sustiprinti pozicijas mokesčių „pyrage“, net jei pagal bendrą naudojimą nusileis universalioms platformoms.

  • Ethereum Foundation įveda Clear Signing: naujas standartas žada mažiau rizikos tvirtinant sandorius

    Ethereum Foundation įveda Clear Signing: naujas standartas žada mažiau rizikos tvirtinant sandorius

    Ethereum Foundation paskelbė plečianti paramą Clear Signing sprendimui, kuris turėtų sumažinti apgaulingų kriptovaliutų operacijų riziką ir palengvinti piniginių darbą. Organizacija siekia tapti patikimu ir neutraliai veikiančiu šio sprendimo ekosistemos koordinatoriumi, kartu skatindama standartizaciją.

    Pagrindinis pokytis susijęs su tuo, kaip vartotojai mato tvirtinamas operacijas. Vietoje vadinamojo aklo pasirašymo, kai piniginė pateikia sunkiai suprantamus techninius duomenis, Clear Signing numato aiškų, žmogui suprantamą veiksmų aprašą prieš patvirtinimą.

    Kas keičiasi vartotojams?

    Ethereum Foundation pristatė viešą registrą, į kurį gali būti teikiami išmaniųjų sutarčių aprašai, vėliau jie peržiūrimi ir platinami. Tam pasirinktas atviras ERC-7730 standartas, kurį 2024 metais pasiūlė „Ledger“, o kartu kuriamos ir palaikomos įrankių bibliotekos kūrėjams.

    Registras veiks taip, kad piniginės galėtų atsisiųsti patikrintus aprašus ir vienodai juos rodyti naudotojams. Svarbi detalė ta, kad aprašai saugomi ne blokų grandinėje, todėl sprendimas gali būti pritaikomas ir jau egzistuojančioms sutartims, nereikalaujant jų perrašymo.

    Kodėl tai svarbu saugumui?

    Aklas pasirašymas laikomas viena dažniausių atakų krypčių, nes vartotojas patvirtina operaciją iki galo nesuprasdamas, ką ji atliks. Ethereum Foundation pabrėžia, kad aiškūs ir struktūruoti operacijų aprašai turi tapti paskutine gynybos linija, kai techninės detalės vartotojui yra per sudėtingos.

    Ethereum Foundation taip pat ragina aplikacijų kūrėjus teikti tikslius savo operacijų aprašus, o saugumo ekspertus prisidėti prie jų patikros ir patvirtinimo. Tokia schema turėtų didinti pasitikėjimą, mažinti sukčiavimo sėkmės tikimybę ir padėti ekosistemai pasiruošti platesniam naudojimui.

    Platesnis Ethereum Foundation planas

    Clear Signing iniciatyva įsilieja į pastaruoju metu aktyvesnes Ethereum Foundation saugumo ir privatumo kryptis. Organizacija anksčiau telkė dėmesį į vartotojo patirties gerinimą ir saugumo priemones, taip pat rėmė veiklas, susijusias su galimų ateities grėsmių, įskaitant postkvantinius sprendimus, vertinimu.

    Prie Clear Signing ekosistemos, pasak Ethereum Foundation, prisideda skirtingi rinkos dalyviai ir atvirojo kodo bendruomenė, tarp jų „Trezor“, „MetaMask“, „Fireblocks“ ir kiti. Tikimasi, kad aiškesnis pasirašymo procesas ilgainiui taps įprasta praktika, o piniginės galės nuosekliau informuoti vartotojus apie realų sandorio poveikį.

  • Layer 1 blokčeinai iš arti: kas šiandien keičiasi Bitkoino ir Ethereum tinkluose ir kodėl tai svarbu

    Layer 1 blokčeinai iš arti: kas šiandien keičiasi Bitkoino ir Ethereum tinkluose ir kodėl tai svarbu

    Layer 1, arba bazinio sluoksnio, blokčeinai yra pagrindinės viešosios tinklų infrastruktūros, ant kurių kuriamos kriptovaliutos ir decentralizuotos programos. Ryškiausi šios kategorijos pavyzdžiai yra Bitkoino ir Ethereum tinklai, kurie dažnai laikomi visos rinkos temperatūros matuokliu. Pastaruoju metu būtent jų technologiniai pokyčiai ir naudojimo kaštai labiausiai lemia, kur krypsta investuotojų ir kūrėjų dėmesys.

    Bitkoinas išlieka orientuotas į saugumą ir patikimumą, o diskusijos dažniausiai sukasi apie mastelio didinimą nekeičiant bazinių principų. Praktikoje tai reiškia augantį antrojo sluoksnio sprendimų vaidmenį ir didesnį dėmesį sandorių mokesčiams, kurie gali svyruoti priklausomai nuo tinklo apkrovos. Kai aktyvumas išauga, vartotojams tenka rinktis tarp greitesnio patvirtinimo ir mažesnių sąnaudų.

    Ethereum ekosistemoje pirmas sluoksnis vis dažniau tampa atsiskaitymo ir galutinio saugumo sluoksniu, o didelė dalis operacijų persikelia į antrojo sluoksnio tinklus. Tokia kryptis siejama su didesniu pralaidumu ir mažesniais mokesčiais galutiniams vartotojams, tačiau kartu atsiranda naujų klausimų dėl turto perkėlimo tarp tinklų, naudotojų patirties ir rizikų, susijusių su tiltų infrastruktūra. Kūrėjams tai reiškia platesnį pasirinkimą, bet ir sudėtingesnį sprendimų derinimą.

    Renkantis tarp skirtingų Layer 1 tinklų, rinkos dalyviai paprastai vertina tris dalykus: saugumą, decentralizaciją ir mastelį. Šis vadinamasis trilemos kompromisas išlieka aktualus, nes spartinant sandorius ar mažinant mokesčius dažnai tenka priimti sprendimus, kurie keičia tinklo valdymo ar validavimo struktūrą. Dėl to skirtingi projektai pasirenka nevienodas architektūras ir prioritetus.

    Augant instituciniam susidomėjimui kriptoturtu, daugėja dėmesio infrastruktūros patikimumui, likvidumui ir duomenų skaidrumui. Tai atsispindi ir profesionalių prekybos platformų plėtroje, ir griežtėjančiuose atitikties reikalavimuose įvairiose jurisdikcijose. Tuo pat metu DI sprendimai vis dažniau naudojami rizikos stebėsenai, sandorių anomalijų aptikimui ir kibernetinio saugumo procesams, o tai keičia ir kasdienę rinkos analizę.

    Artimiausiu laikotarpiu Layer 1 tinklų tema išliks svarbi ne tik kriptovaliutų kainų kontekste. Vartotojams tai tiesiogiai susiję su sandorių kaina ir greičiu, kūrėjams su platformos stabilumu, o verslui su galimybe patikimai diegti sprendimus, kuriems reikalingas viešas, patikrinamas atsiskaitymas. Kuo aiškiau rinkos dalyviai supranta, kas vyksta baziniame sluoksnyje, tuo mažiau netikėtumų atsiranda vertinant riziką ir ilgalaikę kryptį.

  • Tomas Lee: kriptovaliutų pavasaris prasidėjo, o „Bitmine“ lėtina ETH kaupimą ir didina statymą

    Tomas Lee: kriptovaliutų pavasaris prasidėjo, o „Bitmine“ lėtina ETH kaupimą ir didina statymą

    Tomo Lee vadovaujama bendrovė „Bitmine Immersion“ paskelbė, kad jos „Ethereum“ atsargos pasiekė 5 206 790 ETH. Įmonė teigia, kad po naujausio savaitinio pirkimo bendros kriptovaliutų ir grynųjų atsargos sudaro apie 12,4 mlrd. eurų.

    Per pastarąją savaitę „Bitmine“ papildomai įsigijo 26 659 ETH, tačiau kartu pranešė mažinanti savaitinio kaupimo tempą. Iki šiol įmonė taikė daugiau nei 100 000 ETH per savaitę ritmą, o dabar teigia sąmoningai jį lėtinanti.

    „Nusprendėme sulėtinti savaitinį kaupimą, nes 5 proc. tikslą norime pasiekti vėliau, o ne jau artimiausiomis savaitėmis“, – sakė Tomas Lee.

    Įmonė nurodo, kad jos turimos ETH atsargos prilygsta maždaug 4,3 proc. apyvartoje esančio „Ethereum“ kiekio, kuris vertinamas apie 120,7 mln. ETH. Toks santykis rinkoje dažnai interpretuojamas kaip didelės koncentracijos rizika, kartu parodanti, kad institucinis kapitalas ieško ilgalaikių pozicijų didžiausiuose tinkluose.

    „Bitmine“ taip pat skelbia, kad yra sukaupusi 201 BTC, turi apie 81 mln. eurų vertės dalį WLD iždo bendrovėje „Eightco“ ir apie 714 mln. eurų grynųjų. Įmonė pabrėžia, kad jos likvidumo lygis leidžia lanksčiau rinktis pirkimo momentus, o ne laikytis fiksuoto savaitinio grafiko.

    Statomas „Ethereum“ mastas ir pajamų logika

    Didžioji dalis „Bitmine“ ETH yra statoma: įmonė nurodo turinti 4 712 917 ETH, nukreiptų į statymą. Tai reiškia, kad daugiau nei 90 proc. jos ETH atsargų dalyvauja tinkle ir generuoja stakingo atlygį.

    „Bitmine“ teigimu, pagal pastarųjų 7 dienų 2,86 proc. metinę grąžą prognozuojamas stakingo atlygis galėtų siekti apie 324 mln. eurų per metus. Bendrovė taip pat mini, kad šiuo metu metinės stakingo pajamos, skaičiuojant pagal esamus duomenis, siekia apie 294 mln. eurų.

    Šie skaičiai svarbūs ne tik investuotojams, bet ir platesnei rinkai, nes rodo, kad dalis institucinių žaidėjų ETH vertina ne vien kaip spekuliacinį aktyvą. Stakingas tampa finansiniu mechanizmu, panašiu į pajamingumo strategijas tradicinėse rinkose, tačiau su kriptoturtui būdinga kainos svyravimo rizika.

    Kodėl minimas tokenizavimas ir DI

    Tomas Lee argumentuoja, kad „Ethereum“ ateities paklausą gali skatinti Volstryto judėjimas į turto tokenizavimą ir vadinamieji agentiniai sprendimai, paremti DI. Tokenizavimo atveju „Ethereum“ dažnai minima kaip viena pagrindinių infrastruktūrų, kuriose gali būti leidžiami ir valdomi skaitmeniniai turto vienetai.

    DI kontekste akcentuojami autonomiškesni skaitmeniniai agentai, kuriems gali reikėti atvirų mokėjimų, identiteto ar sutarčių vykdymo sluoksnių. Rinka šiuos pasakojimus vertina nevienareikšmiškai, tačiau jie tampa svarbia dalimi institucinių tezių, kodėl ETH gali būti laikomas diversifikavimo priemone.

    „Kriptovaliutų pavasaris prasidėjo, o ETH gali būti svarbus diversifikavimui ir naujo ciklo varikliams“, – sakė Tomas Lee.

    Vieta tarp didžiausių kripto iždo bendrovių

    Pagal viešai skelbiamus duomenis „Bitmine“ išlieka didžiausia „Ethereum“ iždo bendrovė, lenkianti kitus rinkos dalyvius, tokius kaip „SharpLink“ ir „The Ether Machine“. Platesniame kontekste ji minima tarp didžiausių viešų kripto atsargų valdytojų, kur absoliučiais dydžiais dominuoja „Strategy“, kaupianti bitkoinus.

    „Bitmine“ neseniai taip pat pranešė apie listinguojamų akcijų perkėlimą į Niujorko vertybinių popierių biržą. Tai paprastai reiškia didesnį matomumą instituciniams investuotojams, griežtesnius viešosios atskaitomybės standartus ir potencialiai platesnę prieigą prie kapitalo.