CP v2

Tag: Investavimas

  • Portugalijos pensijų perteklius tik popieriuje: ataskaita įspėja dėl mažėsiančių išmokų

    Portugalijos pensijų perteklius tik popieriuje: ataskaita įspėja dėl mažėsiančių išmokų

    Portugalijos socialinės apsaugos sistemos finansinė padėtis oficialiose ataskaitose atrodo palanki, tačiau naujas ekspertų parengtas tyrimas teigia, kad matomas pensijų sistemos perteklius gali būti klaidinantis. Pasak ataskaitos autorių, ilgainiui pensijų išmokos gali mažėti, o reali sistemos našta būti didesnė, nei rodo atskirai pateikiami skaičiai.

    Ataskaita „Pensijų reforma Portugalijoje: tvariai ir teisingai sistemai – kartų sutartis“ siekia sujungti bendrojo režimo ir valstybės tarnautojų pensijas administruojančios „Caixa Geral de Aposentações“ duomenis. Tokiu būdu, kaip teigiama dokumente, 2025 metais susidaro beveik 1 940 000 000 eurų deficitas, nors oficialiai, vertinant tik dalį sistemos, gali būti fiksuojamas perteklius.

    Ataskaitai vadovavęs ekonomistas ir profesorius Jorge Bravo pabrėžia, kad dabartinis vaizdas pagerėja dėl struktūrinių pokyčių, kurie nėra ilgalaikė išeitis. Prie jų priskiriamas laipsniškas valstybės tarnautojų pensijų sistemos persiorientavimas į bendrą režimą ir didesnės imigracijos įtaka, padidinusi įmokas mokančiųjų skaičių.

    „Noriu palikti geresnes apsaugos sąlygas būsimoms kartoms“, – sakė Jorge Bravo.

    Vienas iš ryškiausių perspėjimų susijęs su vadinamuoju pakeitimo rodikliu, kuris parodo, kokią buvusio atlyginimo dalį sudaro pirmoji pensijos išmoka. Ataskaitoje teigiama, kad šis rodiklis dabar siekia apie 68 proc., tačiau prognozuojama, kad 2045–2065 metais jis gali sumažėti dar 10–12 procentinių punktų, priklausomai nuo demografinių ir ekonominių prielaidų.

    Pasiūlymai: nuo vaikų sąskaitų

    Darbo grupė siūlo kelias kryptis, kaip didinti gyventojų finansinį atsparumą senatvėje ir mažinti vien tik valstybės pensijos riziką. Viena idėjų – „Grão a Grão“ programa, kai visiems šalyje gyvenantiems vaikams automatiškai būtų atidaroma taupymo sąskaita su nedidele reguliaria valstybės įmoka.

    Numatoma, kad artimieji galėtų ją papildyti, o lėšos būtų naudojamos tik sulaukus pensinio amžiaus, nors kai kuriais atvejais galėtų būti panaudojamos kaip užstatas, pavyzdžiui, studijų paskolai. Asmeninių finansų ekspertė Bárbara Barroso pažymi, kad ankstyvas kaupimo startas yra privalumas, tačiau pabrėžia skirtumą tarp taupymo ir investavimo.

    „Turime pakeisti taupymą investavimu. Ilgalaikio kaupimo be rizikos ir be kapitalo rinkų neįmanoma išspręsti“, – sakė Bárbara Barroso.

    Automatinis įtraukimas ir antra pakopa

    Kita siūloma priemonė – papildomas kaupimas su automatiniu įtraukimu, paliekant teisę atsisakyti. Schema būtų aktyvuojama pradedant dirbti, o įmokas mokėtų darbuotojas, darbdavys ir valstybė; bendra įmoka galėtų siekti 8–10 proc. atlyginimo.

    Asmeninių finansų ekspertė Bárbara Barroso tokį modelį vadina vienu efektyviausių būdų didinti kaupimą, nes jis padeda įveikti žmonių polinkį atidėlioti sprendimus. Panašius modelius naudoja ir kitos šalys, o automatinio įtraukimo sprendimai vis dažniau vertinami kaip praktinis būdas išplėsti pensijų sistemos antrąjį ramstį.

    Trečias siūlymų blokas – specialiai pensijai pritaikyti valstybės vertybiniai popieriai, panašūs į taupymo ar iždo sertifikatus, tik su išmokėjimu dalimis per laiką. Tačiau ekspertai pabrėžia, kad tokia priemonė gali būti patrauklesnė artėjantiems prie pensijos, o jaunesniems, turintiems 20–30 metų horizontą, dažniau rekomenduojamas labiau diversifikuotas investavimas.

    Raginimas nelaukti reformos

    Pranešama, kad Portugalijos Vyriausybė struktūrinių socialinės apsaugos reformų artimiausiu metu neplanuoja, nors pati buvo užsakiusi tyrimą ir jis vasaros pabaigoje pateiktas atsakingai ministrei. Vis dėlto kalbinti ekspertai ragina gyventojus nelaukti politinių sprendimų ir pradėti formuoti papildomą pensijos dalį savarankiškai.

    José Santiago Gavino atkreipia dėmesį, kad technologijos supaprastino investavimą: daugelyje finansinių programėlių galima automatizuoti periodines įmokas nuo kelių eurų, o sudėtinės palūkanos ypač svarbios pradedant anksti. Bárbara Barroso taip pat primena, kad dalis gyventojų turi finansinių galimybių, tačiau vis tiek delsia, o didelė lėšų suma laikoma indėliuose, kurie ilgainiui gali neatsverti infliacijos.

  • Pensija dar nesulaukus 50? FIRE judėjimas plinta tarp jaunų darbuotojų – ką būtina žinoti

    Pensija dar nesulaukus 50? FIRE judėjimas plinta tarp jaunų darbuotojų – ką būtina žinoti

    Augančios pragyvenimo išlaidos, aukštesnės palūkanų normos ir įtampa darbo rinkoje vis daugiau jaunų darbuotojų verčia ieškoti alternatyvų tradicinei karjerai iki pensijos. Viena ryškiausių tendencijų pastaraisiais metais – FIRE, kai siekiama finansinės nepriklausomybės ir pasitraukimo iš samdomo darbo gerokai anksčiau.

    FIRE idėja paprasta: žmogus agresyviai taupo, kryptingai investuoja ir mažina nuolatines išlaidas, kad sukauptas kapitalas galėtų išlaikyti jo gyvenimo būdą. Šio judėjimo populiarumą Europoje ir JAV didina ir tai, kad dalis gyventojų skeptiškai vertina valstybinės pensijų sistemos tvarumą bei galimybę senatvėje gyventi patogiai.

    Kodėl FIRE tapo toks patrauklus?

    Jaunesnė karta dažnai susiduria su būsto įperkamumo problema ir lėčiau augančiais atlyginimais, todėl tradicinis scenarijus, kai stabiliai kaupiama iki pensijos amžiaus, daugeliui atrodo vis mažiau realistiškas. Prie to prisideda ir perdegimas, kurį skatina intensyvus darbo tempas, nuolatinis pasiekiamumas ir prastesnė darbo bei asmeninio gyvenimo pusiausvyra.

    Ne mažiau svarbu ir tai, kad investavimas tapo prieinamesnis: paplito mažų mokesčių indeksiniai fondai, o finansinės informacijos ir bendruomenių internete – daugiau nei bet kada. Dėl to daugiau žmonių imasi patys planuoti biudžetą ir ilgalaikius tikslus, užuot vien pasitikėję standartiniu pensijų keliu.

    Kaip skaičiuojamas tikslas?

    FIRE šalininkai dažnai remiasi vadinamąja 25 kartų taisykle: metinės būtinosios išlaidos padauginamos iš 25, o gauta suma tampa orientyru, kokio dydžio investicinio portfelio siekiama. Kita plačiai aptariama nuostata – 4 proc. taisyklė, kai pirmaisiais pensijos metais iš portfelio išsiimama 4 proc., o vėliau suma kasmet koreguojama pagal infliaciją.

    Praktikoje tai reiškia labai aukštą taupymo normą. Dažnas FIRE planas numato atsidėti 50–70 proc. pajamų, todėl svarbiausias svertas tampa ne vien investicijų grąža, bet ir kasdienių išlaidų bazė, kurią sąmoningai siekiama mažinti.

    Kas slypi už pažado išeiti anksčiau?

    Finansinė nepriklausomybė skamba patraukliai, tačiau strategija turi rizikų. Rinkų svyravimai gali sumažinti portfelio vertę, o tai ypač skausminga, jei kritimas įvyksta pirmaisiais ankstyvos pensijos metais, kai iš investicijų jau pradedama gyventi.

    Taip pat svarbu įvertinti sveikatos išlaidų augimą, infliacijos poveikį ir galimą poreikį vėl grįžti į darbo rinką. Ilgesnė pertrauka gali apsunkinti sugrįžimą dėl pasikeitusių kompetencijų, technologijų ar susilpnėjusių profesinių ryšių.

    Galiausiai, griežtas taupymas jauname amžiuje ne visiems tinka psichologiškai: pernelyg ribojant gyvenimo kokybę kyla socialinės izoliacijos ir motyvacijos praradimo rizika. Todėl finansų konsultantai dažnai pabrėžia, kad prieš perimant FIRE principus verta susidaryti realistinį planą, numatyti atsarginius scenarijus ir pasirinkti tokį tempą, kurį įmanoma išlaikyti ne kelis mėnesius, o daugelį metų.

  • Europos akcijos rugpjūtį dažnai krenta: ar 2026-aisiais griūties scenarijus nebesuveiks?

    Europos akcijos rugpjūtį dažnai krenta: ar 2026-aisiais griūties scenarijus nebesuveiks?

    Rugpjūtis Europos biržoms istoriškai turi prastą reputaciją, tačiau 2026 metų pradžia rodo priešingą vaizdą. Pagrindiniai indeksai, įskaitant EURO STOXX 50 ir Vokietijos DAX, mėnesį pasitiko arti rekordų, o Prancūzijos CAC 40 išliko netoli piko.

    Tokia dinamika atgaivino seną investuotojų posakį apie sezoninį atsargumą vasaros pabaigoje. Vis dėlto vien kalendorius nepaaiškina, kodėl rugpjūtis laikomas rizikingesniu mėnesiu nei kiti.

    Vidurkis klaidina, o mediana ramina

    Ilgalaikiai duomenys rodo, kad rugpjūčio mėnesio vidutinė grąža Europos akcijų rinkose dažnai būna neigiama, tačiau šį skaičių stipriai iškreipia keli išskirtiniai nuosmukiai. DAX istorijoje nuo 1970 metų rugpjūtis vidutiniškai buvo silpnas, o dar prastesnis dažniausiai pasirodydavo rugsėjis.

    Analizuojant ne vidurkį, o medianą matyti kitoks vaizdas: tipinis rugpjūtis dažnai būna artimas nuliui. Tai reiškia, kad daugumoje metų rinka rugpjūtį nekrenta dramatiškai, o reputaciją formuoja retai pasikartojantys, bet labai dideli smūgiai.

    Keli rugpjūčiai sukūrė blogą vardą

    Istoriškai didžiausi rugpjūčio kritimai sutapo su globaliais sukrėtimais, kurie nebūtinai buvo susiję su pačiu mėnesiu. Tarp jų minimi Rusijos finansų krizės epizodai 1998 metais, įtampos Artimuosiuose Rytuose eskalacija 1990 metais, euro zonos skolų krizės paaštrėjimas 2011 metais, Azijos finansų krizės banga 1997 metais ir Kinijos valiutos devalvacijos sukeltas šokas 2015 metais.

    Pašalinus šiuos kraštutinius laikotarpius, bendras rugpjūčio rezultatas istoriškai tampa gerokai švelnesnis, o kai kuriais skaičiavimais net persiverčia į nedidelį teigiamą. Tai sustiprina išvadą, kad rugpjūtis nėra nuolat blogas, jis tiesiog jautresnis netikėtoms naujienoms.

    Kodėl vasarą rinka tampa jautresnė?

    Rugpjūtį Europoje tradiciškai sumažėja prekybos aktyvumas, nes dalis rinkos dalyvių atostogauja, o likvidumas tampa plonesnis. Tai savaime nereiškia kritimo, bet gali sustiprinti kainų svyravimus, jei įvyksta netikėtas neigiamas įvykis.

    Prie to prisideda ir centrinių bankų kalendorius, kai vasarą būna mažiau suplanuotų sprendimų dėl palūkanų ar komunikacijos, galinčios stabilizuoti lūkesčius. Vasaros pabaigoje dėmesys dažnai krypsta į JAV Federalinio rezervo konferenciją Džekson Hole, kurios signalai rinkoms neretai tampa svarbūs.

    Kas 2026 metais gali būti kitaip?

    2026 metais Europos akcijos į rugpjūtį įžengė stipresnėje pozicijoje, nes investuotojai rėmėsi geresnėmis įmonių pelnų prognozėmis ir išlikusiu apetitu rizikai. Tokia aplinka paprastai mažina tikimybę, kad mėnuo automatiškai baigsis nuosmukiu vien dėl sezoniškumo.

    Vis dėlto rizikų paketas neišnyko: energijos kainų šuoliai, geopolitinė įtampa ir infliacijos trajektorija euro zonoje gali greitai pakeisti nuotaikas. Jei toks šokas pasiektų rinkas plonesnio likvidumo metu, rugpjūčio statistinė reputacija galėtų vėl suveikti kaip stiprintuvas, o ne kaip priežastis.

    Istorija labiau perspėja ne apie neišvengiamą kritimą, o apie pažeidžiamumą, kai netikėtumas sutampa su vasaros sąlygomis rinkoje. Todėl investuotojams svarbiausia ne spėti mėnesio kryptį, o įvertinti, ar portfelis pasiruošęs staigesniems svyravimams.

  • Nauja OKI schema Lenkijoje: iki 23 000 eurų be kapitalo prieaugio mokesčio, bet yra svarbi sąlyga

    Lenkijos valdžia siekia pakeisti gyventojų taupymo įpročius ir didesnę santaupų dalį nukreipti į kapitalo rinką. Tam kuriama nauja priemonė – Asmeninė investavimo sąskaita (OKI), kuri turėtų skatinti investuoti ne tik į indėlius, bet ir į akcijas, ETF fondus bei obligacijas.

    Finansų ministerija skaičiuoja, kad per kelerius metus į biržą galėtų būti nukreipta iki maždaug 23 000 000 000 eurų vertės gyventojų lėšų. Vis dėlto pabrėžiama, kad tai daugiausia būtų ne naujai sutaupyti pinigai, o perkelta dalis jau esamų indėlių ir santaupų.

    Kaip veiktų OKI

    Pagrindinė OKI idėja – investicijoms suteikti mokesčių lengvatą iki 100 000 Lenkijos zlotų, tai yra apie 23 000 eurų, jei tai būtų naujai įneštos lėšos. Tokiu atveju investicijų pelnas iki šios ribos būtų atleidžiamas nuo kapitalo prieaugio apmokestinimo, kuris Lenkijoje dažniausiai siejamas su vadinamuoju Belkos mokesčiu.

    OKI būtų kuriama kaip lanksti sąskaita, leidžianti įmokas ir išmokas atlikti bet kada, nelaukiant pensinio amžiaus. Tokia struktūra išskirtų ją iš seniau veikiančių ilgalaikių taupymo ir kaupimo priemonių, kurios dažnai turi griežtesnes išėmimo taisykles.

    Per OKI planuojama sudaryti galimybę įsigyti akcijų, ETF fondų, investicinių fondų bei obligacijų. Taip pat numatoma atskira taupymo dalis, kurioje galėtų atsirasti indėliai ar taupymo obligacijos, tačiau jai būtų taikoma mažesnė riba.

    Esminė sąlyga – tik naujos lėšos

    Didžiausias praktinis ribojimas atsiranda iš karto: lengvata būtų taikoma tik naujai įneštoms lėšoms. Tai reiškia, kad žmogus, kuris jau turi akcijų ar ETF fondų įprastoje brokerio sąskaitoje, jų paprastai negalėtų paprastai perkelti į OKI.

    Kad seniau įsigyti vertybiniai popieriai atsidurtų OKI, investuotojui tektų juos parduoti ir vėl įsigyti jau per naują sąskaitą. Tai gali reikšti, kad daliai žmonių tektų iš anksto susimokėti mokestį už anksčiau sukauptą pelną, jei jis būtų realizuojamas pardavimo metu.

    Tokiu būdu OKI labiau skatina naują investavimą ar santaupų perkėlimą iš indėlių, o ne esamų portfelių perkrovimą be pasekmių. Būtent todėl valdžia ir kalba apie galimą indėlių dalies migraciją į kapitalo rinką.

    Kada OKI gali būti naudingiausia

    Didžiausią naudą iš mokesčio netaikymo paprastai gauna ilgalaikiai investuotojai, ypač tie, kurie reinvestuoja uždirbtą grąžą. Ilguoju laikotarpiu tai leidžia didesnei kapitalo daliai dirbti rinkoje ir sustiprina sudėtinių palūkanų efektą.

    Kartu OKI nėra automatiškai geriausias pasirinkimas visiems. Riba iki maždaug 23 000 eurų yra aiški, tačiau viršijus ją būtų numatoma papildoma įmoka ar mokestis, kurio dydis siejamas su Lenkijos centrinio banko bazine palūkanų norma, todėl bendra nauda priklausytų ir nuo palūkanų aplinkos.

    Tokios konstrukcijos pasekmė – investuotojui reikėtų vertinti ne tik savo portfelio grąžą, bet ir tai, kiek kainuoja laikyti didesnę sumą OKI. Esant mažesnei rinkos grąžai, papildomas mokestis už viršytą ribą teoriškai gali sumažinti OKI patrauklumą, lyginant su įprastu apmokestinimu nuo realiai uždirbto pelno.

    Kodėl tai svarbu kapitalo rinkai

    Lenkijos kapitalo rinka ilgą laiką susiduria su iššūkiu pritraukti daugiau vietinio, smulkiųjų investuotojų kapitalo. Didelė namų ūkių santaupų dalis iki šiol laikoma bankuose, todėl verslui ir biržai trūksta vietinių pinigų, kurie galėtų finansuoti augimą per akcijas ir obligacijas.

    Jei OKI paskatintų platesnį investavimą, biržai tai reikštų didesnį likvidumą, o įmonėms – potencialiai lengvesnį priėjimą prie kapitalo. Valdžios tikslas šiuo atveju nėra vien mokesčių lengvata – siekiama ilgainiui pakeisti visuomenės požiūrį į investavimo riziką ir diversifikaciją.

    Vis dėlto galutinis OKI efektyvumas priklausys nuo to, ar gyventojai bus pasirengę prisiimti didesnius kainų svyravimus nei laikant pinigus indėlyje. Praktikoje tai lems ne tik mokesčių paskata, bet ir rinkų situacija, palūkanų normos, finansinis raštingumas bei pasitikėjimas kapitalo rinkos taisyklėmis.

  • Varšuvos biržoje startavo du „TFI PZU“ ETF: kuo jie skiriasi ir ką tai reiškia obligacijų investuotojams

    Varšuvos vertybinių popierių biržoje debiutavo du nauji biržoje prekiaujami fondai (ETF), kuriuos valdo „TFI PZU“. Abu fondai orientuoti į Lenkijos valstybės obligacijas, tačiau jų strategijos skiriasi: vienas taikosi į ilgą trukmę, kitas – į kintamų palūkanų instrumentus.

    Naujasis PZU ETF Obligacijų skarbowų ilgalaikių portfelinis fondas suteikia ekspoziciją į ilgo termino Lenkijos VVP, todėl jo vertė paprastai jautresnė palūkanų normų pokyčiams. Tuo metu PZU ETF Obligacijų skarbowų kintamakuponių portfelinis fondas investuoja į kintamų palūkanų obligacijas, kurios įprastai mažiau reaguoja į staigius bazinių palūkanų šuolius.

    „Obligacijų ETF investuotojai renkasi dėl to, kad tai tiesioginis, greitas ir palyginti pigus būdas investuoti; jie padeda diversifikuoti portfelį, o jų potencialas – reikšmingas“, – sakė „TFI PZU“ viceprezidentas Dariusz Kędziora.

    Valdytojas pabrėžė, kad stebės teisės aktų pokyčius, susijusius su ETF rinka, ir pagal tai derins būsimų produktų pasiūlą. Pastaraisiais metais Europoje ETF segmentas auga, o investuotojai vis dažniau ieško standartizuotų priemonių, kurios leistų greitai koreguoti portfelio riziką tarp akcijų ir obligacijų.

    „TFI PZU“ ETF asortimentas jau apima kelias pagrindines turto klases: nuo fondų, sekančių Lenkijos akcijų indeksus, iki pasaulio akcijų ir aukso ekspozicijos. Nauji obligacijų ETF papildo šią liniją konservatyvesnėmis strategijomis, aktualiomis tiek siekiantiems stabilumo, tiek norintiems tiksliau valdyti palūkanų normų riziką.

    Abu fondai taiko fizinę replikaciją, tai yra tiesiogiai investuoja į obligacijas, sudarančias jų etaloninius indeksus. Ilgalaikių valstybės obligacijų ETF metinis valdymo mokestis sieks 0,25 proc., o kintamų palūkanų – 0,20 proc. Valdytojas taip pat nurodė, kad iki 2026 metų pabaigos „TFI PZU“ ETF fondams taikomas laikinas valdymo mokesčio netaikymas, o administracines ir operacines išlaidas dengia pati bendrovė.

  • Milijonierių bumas Europoje: „Capgemini“ skaičiuoja milijonus naujų turtuolių – kas juos augina?

    Milijonierių bumas Europoje: „Capgemini“ skaičiuoja milijonus naujų turtuolių – kas juos augina?

    2025 metais pasaulyje ženkliai padaugėjo didelės grynosios vertės žmonių, o jų sukauptas turtas pasiekė naują rekordą. „Capgemini“ World Wealth Report skaičiuoja, kad per metus prie turtingiausiųjų prisijungė beveik 2 000 000 žmonių, o bendra jų turto vertė išaugo 8,7 proc.

    Ataskaitoje didelės grynosios vertės asmenimis laikomi tie, kurie turi daugiau nei apie 850 000 eurų investuojamo turto, neįskaičiuojant pagrindinio būsto. Ši riba svarbi todėl, kad ji parodo ne nekilnojamojo turto, o finansinių investicijų ir kapitalo koncentraciją.

    Europoje milijonierių gretos taip pat augo, tačiau tendencijos skiriasi pagal šalis ir ekonomikos struktūrą. „Capgemini“ vertinimu, Europoje yra apie 6 000 000 didelės grynosios vertės asmenų, o jų turto augimas 2025 metais paspartėjo iki 8,0 proc., kai metais anksčiau siekė 0,7 proc.

    Ryškiausi pokyčiai fiksuojami šalyse, kurios pasižymi palankesne investicine ir mokestine aplinka bei stipriais finansų sektoriais. Ataskaitoje išskiriamas Liuksemburgas, kur milijonierių skaičius augo 13,5 proc., Vokietija – 11,1 proc., Belgija – 9,0 proc., o Prancūzijoje ir Jungtinėje Karalystėje augimas buvo gerokai nuosaikesnis.

    Kas iš tikrųjų didina turtą?

    Ekspertai pabrėžia, kad turto šuolį dažnai lemia finansų rinkų ciklai ir investicijų grąža, o ne vien atlyginimų augimas. Kai akcijų ir obligacijų rinkos kyla, didesnę investicinę bazę turintys žmonės turtėja sparčiau, todėl atotrūkis nuo vidutinių pajamų gyventojų gali didėti.

    „Matėme aiškų poslinkį link akcijų ir fiksuotos grąžos priemonių, o grynųjų dalis portfeliuose mažėjo“, – sakė „Capgemini“ vykdomasis viceprezidentas Gareth Wilson.

    Pasak jo, grynųjų mažėjimas rodo didesnį norą siekti grąžos net prisiimant daugiau rizikos. Tokie sprendimai gali skatinti kapitalo patekimą į įmones, inovacijas ir projektus, tačiau kartu didina priklausomybę nuo rinkų svyravimų.

    Kodėl tai svarbu ne milijonieriams?

    Milijonierių skaičiaus augimas dažnai sutampa su investicijų aktyvėjimu, o tai gali prisidėti prie įmonių plėtros, darbo vietų kūrimo ir technologinės pažangos. Kita vertus, visuomenėse auga klausimai dėl nelygybės, būsto įperkamumo ir to, ar ekonomikos augimo vaisiai pasiskirsto pakankamai plačiai.

    Europa pastaraisiais metais patyrė didesnį spaudimą išlaidoms dėl gynybos, energetikos ir pramonės transformacijos, todėl kapitalo srautai vis dažniau krypsta į sektorius, kuriuos stipriai veikia geopolitika ir valstybės prioritetai. „Capgemini“ aptariamame kontekste išskiriama, kad rinkos impulsų gali suteikti ir centrinio banko sprendimai, kai palūkanų normų politika sukuria daugiau stabilumo investicijoms.

    Ataskaita leidžia daryti išvadą, kad 2025 metais turto augimas buvo ne tik statistinis reiškinys, bet ir signalas apie investavimo elgsenos pokyčius. Kuo daugiau kapitalo nukreipiama į rinkas, tuo labiau bendras ekonomikos pulsas priklauso nuo jų dinamikos, o tai aktualu ir tiems, kurie patys milijono dar neturi.

  • ESMA įspėja: Europos gyventojų santaupos „miega“ – kas stabdo 37 trilijonų eurų proveržį?

    ESMA įspėja: Europos gyventojų santaupos „miega“ – kas stabdo 37 trilijonų eurų proveržį?

    Europos Sąjungoje sukaupta milžiniška gyventojų finansinė „pagalvė“, tačiau didelė jos dalis vis dar laikoma menkai uždirbančiose priemonėse. Euronews kalbinta Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijos vadovė Verena Ross teigia, kad vien ES mastu neįdarbintų santaupų suma siekia apie 37 trilijonus eurų.

    Pasak jos, problema nėra vien žmonių nenoras rizikuoti. Europoje iki šiol veikia fragmentuota rinka, kur praktiškai egzistuoja 27 atskiros nacionalinės kapitalo rinkos, o ne vieninga europinė erdvė, todėl gyventojams ir įmonėms sudėtingiau naudotis platesnėmis investavimo ir finansavimo galimybėmis.

    Kodėl Europa atsilieka nuo JAV?

    V. Ross aiškina, kad JAV investavimo kultūra istoriškai stipresnė, nes ten didesnė dalis žmonių senatvei kaupia per privačias investicijas, o ne per valstybės garantuojamas einamojo finansavimo pensijų schemas. Dėl to amerikiečiai dažniau nei europiečiai tiesiogiai domisi kapitalo rinkomis ir jų veikimu.

    „Europoje žmonės dažnai yra kiek mažiau finansiškai raštingi, bet tai nėra dėl gebėjimų ar noro stokos“, – sakė Verena Ross.

    Jos vertinimu, didžiausias skirtumas tas, kad europiečiams reikia daugiau aiškios, palyginamos informacijos apie investavimo rizikas, kaštus ir galimybes. Be to, vis dar trūksta patogių įrankių, padedančių suprantamai palyginti skirtingus produktus ir paslaugų teikėjus tarpvalstybiniu mastu.

    Nuo bankų kreditų prie kapitalo rinkų

    ES ekonomika vis dar labiau nei JAV remiasi bankų kreditais, o tai reiškia didesnį pažeidžiamumą, kai griežtėja skolinimo sąlygos ar kyla palūkanos. V. Ross pabrėžia, kad daugiau kapitalo rinkų finansavimo galėtų sumažinti priklausomybę nuo bankų ir suteikti įmonėms įvairesnių alternatyvų augimui.

    Ši logika yra vienas svarbiausių ES siekių, vystant vadinamąją kapitalo rinkų sąjungą, kuri pastaraisiais metais vis dažniau pristatoma kaip taupymo ir investicijų sąjunga. Tikslas paprastas: sudaryti sąlygas, kad europiečių santaupos lengviau virstų investicijomis, o kapitalas laisviau judėtų tarp valstybių.

    „Kapitalas turėtų tekėti taip laisvai, kaip žmonės gali judėti Europos Sąjungoje“, – sakė Verena Ross.

    Finansų patarimai, DI ir rizikos

    Kalbėdama apie ateitį, ESMA vadovė atkreipia dėmesį ir į naują rizikos šaltinį: socialinių tinklų finansų „nuomonės formuotojus“ bei automatizuotus patarimus. Jos teigimu, dirbtinis intelektas gali padėti žmonėms greičiau rasti informaciją ir suprasti sudėtingus dalykus, tačiau kartu didina klaidinimo riziką.

    „DI įrankiai turi didelį potencialą, bet jie gali turėti šališkumų ir pateikti neteisingą informaciją, todėl investuotojai neturėtų aklai pasitikėti tuo, ką gauna iš naudojamo DI“, – sakė Verena Ross.

    V. Ross, kuri planuoja pasitraukti iš ESMA vadovės pareigų 2026 metų spalį, tikisi, kad per artimiausią dešimtmetį Europa priartės prie gilesnės, likvidesnės ir labiau integruotos kapitalo rinkos. Anot jos, tai padėtų ne tik pritraukti daugiau investicijų į Europos įmones, bet ir sustiprintų regiono konkurencingumą pasaulyje.

  • „Arm“ akcijos šovė į viršų: Cramerio fondas fiksuoja pelną po 80 proc. šuolio

    „Arm“ akcijos šovė į viršų: Cramerio fondas fiksuoja pelną po 80 proc. šuolio

    Netrukus po prekybos sesijos pradžios investuotojas ir televizijos laidų vedėjas Jimas Crameris pranešė mažinantis „Arm Holdings“ poziciją savo valdomame labdaros fonde. Jo teigimu, planuojama parduoti 55 akcijas, kai kaina siekia apie 290 eurų už vienetą.

    Po šio sandorio fonde liktų 130 „Arm“ akcijų, o bendrovės svoris portfelyje sumažėtų iki maždaug 1 proc. nuo apie 1,44 proc. Toks žingsnis aiškinamas rizikos valdymu po itin staigaus akcijos brangimo.

    „Mes neperkame parabolinių šuolių, mes fiksuojame pelną“, – sakė J. Crameris.

    Pastarosiomis savaitėmis „Arm“ akcija demonstravo išskirtinį kilimą: per vieną savaitę ji pašoko apie 46 proc., o nuo balandžio pabaigoje pradėtos pozicijos vertė, pasak fondo, buvo išaugusi maždaug 80 proc. J. Cramerio komanda pabrėžia, kad tokie šuoliai gali apsiversti taip pat greitai, kaip ir prasidėjo.

    Ralis sustiprėjo po to, kai „Nvidia“ savo rezultatų pristatyme daugiau dėmesio skyrė „Arm“ architektūra paremtai „Vera“ procesoriaus krypčiai ir jos komercinėms perspektyvoms. Rinkos dalyviai tai sieja su platesne duomenų centrų investicijų banga, kai dėl DI plėtros didėja tiek skaičiavimo pajėgumų, tiek energijos efektyvumo poreikis.

    „Arm“ verslo modelis dažnai vertinamas kaip itin jautrus technologijų ciklams, nes bendrovė pajamas generuoja licencijuodama architektūrą ir gaudama honorarus nuo parduotų lustų. Kai rinkoje auga aukštos pridėtinės vertės procesorių paklausa, investuotojai tikisi didesnio licencijų ir honorarų srauto, tačiau kartu stiprėja ir vertinimo svyravimų rizika.

    Fondas aiškina, kad pozicijos sumažinimas iki artimesnio pradiniam svoriui leidžia stabilizuoti portfelį ir sukaupti grynųjų kitoms investicijoms. Taip pat paliekama galimybė ateityje vėl didinti „Arm“ dalį, jei kaina patirtų reikšmingesnę korekciją.

  • Investicinė sąskaita pirmąkart deklaruojama: kam ji naudinga ir ką iki birželio 1 dienos būtina padaryti

    Investicinė sąskaita pirmąkart deklaruojama: kam ji naudinga ir ką iki birželio 1 dienos būtina padaryti

    Šiemet gyventojams pirmą kartą tenka deklaruoti investicinę sąskaitą, todėl daugeliui kyla klausimų, kam ji skirta ir kaip veikia mokesčių prasme. Valstybinė mokesčių inspekcija primena, kad pasirinkus investicinės sąskaitos režimą, jos duomenis reikia pateikti metinėje pajamų deklaracijoje iki birželio 1 dienos.

    Investicinė sąskaita yra gyventojo pasirinktas apmokestinimo modelis, kai investicijų pajamos apmokestinamos tik tuomet, kai iš sąskaitos išsiimama daugiau lėšų, negu į ją buvo įnešta. Kol pelnas paliekamas sąskaitoje ir reinvestuojamas, gyventojų pajamų mokesčio prievolė neatsiranda.

    Kas gali būti investicinė sąskaita

    Investicine sąskaita gali tapti tiek jau turima, tiek naujai atidaryta sąskaita finansų įstaigoje ar pas mokėjimo paslaugų teikėją Lietuvoje ar užsienyje. Esminė taisyklė yra praktinė: šios sąskaitos lėšos turi būti naudojamos tik investicijoms į teisės aktuose numatytus finansinius produktus.

    VMI akcentuoja, kad investicinė sąskaita neturi virsti kasdienio atsiskaitymo sąskaita. Per ją neturėtų keliauti darbo užmokestis, įprastos buitinės išlaidos ar komunaliniai mokėjimai, nes tokie judėjimai gali būti vertinami kaip lėšų panaudojimas ne investavimo tikslams.

    Taip pat svarbu atskirti, kad investicinės sąskaitos režimas netaikomas kriptovaliutų investicijoms. Be to, kaip investicinės paprastai nedeklaruojamos indėlių, taupomosios, vertybinių popierių apskaitos ar bendro naudojimo sąskaitos, jeigu jos neatitinka investicinei sąskaitai keliamų sąlygų.

    Kokios investicijos patenka į režimą

    Per investicinę sąskaitą galima investuoti į įvairius finansinius instrumentus, įskaitant biržoje prekiaujamus vertybinius popierius ir pinigų rinkos priemones, fondus, išvestines finansines priemones. Taip pat minimos sutelktinio finansavimo ir tarpusavio skolinimo priemonės bei Lietuvos ir užsienio valstybių taupymo lakštai.

    Šis modelis aktualus tiems, kurie investuoja reguliariai ir pelną dažnai reinvestuoja, nes mokesčių mokėjimas atidedamas iki momento, kai realiai išsiimamas uždirbtas prieaugis. Praktikoje tai gali supaprastinti investicijų „sukimą“, tačiau reikalauja tvarkingos apskaitos, kad būtų aišku, kiek į sąskaitą įnešta ir kiek iš jos išmokėta.

    Kaip deklaruoti ir kada atsiranda GPM

    Investicinė sąskaita deklaruojama pildant metinę pajamų deklaraciją GPM311 per EDS, nurodant sąskaitos duomenis ir reikalingą informaciją apie lėšų įnešimą bei išmokėjimą. Paprastai prašoma finansų įstaigos ar mokėjimo paslaugų teikėjo pavadinimo, valstybės, sąskaitos numerio, atidarymo datos ir datos, nuo kada sąskaita pradėta naudoti investavimui.

    GPM skaičiuojamas tik tada, kai iš investicinės sąskaitos išsiimama daugiau negu buvo įnešta. Jei išmokama suma neviršija įnašo likučio, mokestis neskaičiuojamas, o įnašo likutis sumažėja; jei viršija, apmokestinama tik viršijanti dalis. Jei įnašo likutis tampa lygus 0 eurų, visa vėliau išmokama suma laikoma apmokestinamosiomis pajamomis.

    Lėšos laikomos išmokėtomis iš investicinės sąskaitos ir tais atvejais, kai jos panaudojamos ne investicijoms. Pavyzdžiui, jei pinigai nukreipiami ne tinkamiems finansiniams produktams įsigyti ir nepervedami į kitą to paties ar kito nuolatinio Lietuvos gyventojo investicinę sąskaitą, tokios operacijos gali sukurti apmokestinimo momentą.

    Jeigu per metus lėšos iš investicinės sąskaitos nebuvo išmokėtos, deklaracijoje paprastai nurodoma bendra per metus įneštų lėšų suma. Jei išmokėjimų buvo, deklaruojamos atitinkamų kalendorinių dienų įneštų ir išmokėtų sumų suvestinės pagal datą, kad būtų galima korektiškai apskaičiuoti mokėtiną mokestį.

    VMI primena, kad pavėlavus sumokėti mokestį po termino gali būti skaičiuojami delspinigiai, todėl gyventojams rekomenduojama neatidėlioti deklaravimo. Investicinės sąskaitos režimas nėra privalomas, tačiau pasirinkus jį svarbu įsitikinti, kad sąskaita naudojama pagal taisykles ir visi reikalingi duomenys pateikiami laiku.

    Taip pat aktualu tiems, kurie investavo anksčiau: jei gyventojas nori taikyti investicinės sąskaitos režimą ir į jį įtraukti iki 2025 metų įsigytas investicijas, tai deklaruojama teikiant 2025 metų pajamų deklaraciją iki 2026 metų birželio 1 dienos.

    Investicinės sąskaitos režimu gali naudotis tik tas asmuo, kuris tą sąskaitą deklaruoja VMI, todėl keli šeimos nariai tos pačios sąskaitos kaip investicinės deklaruoti negali. Tuo pačiu įstatymas neriboja, kiek skirtingų investicinių sąskaitų gali turėti vienas gyventojas, jei jis sugeba užtikrinti aiškią operacijų apskaitą ir laikymąsi taikomų reikalavimų.

  • Prancūzija grąžina gryno aukso monetas: naujoji „Marianne d’or“ turės ir skaitmeninę versiją

    Prancūzija grąžina gryno aukso monetas: naujoji „Marianne d’or“ turės ir skaitmeninę versiją

    „Monnaie de Paris“ sugrįžta į investicinį auksą

    Prancūzijos monetų kalykla „Monnaie de Paris“ pranešė, kad netrukus pradės prekiauti gryno aukso monetomis, skirtomis investicijoms. Tai pirmas toks leidimas per daugiau nei šimtmetį, kai buvo nutraukta klasikinių „Napoleon“ ir „Louis d’or“ monetų era.

    Naujoji serija pavadinta „Marianne d’or“ ir, kaip nurodo kalykla, ji orientuota į smulkiuosius ir vidutinius investuotojus. Monetos prekyboje turėtų pasirodyti birželio 16 dieną.

    Kokios bus naujos monetos

    Bus siūlomos keturios monetų versijos, kurių masė svyruos nuo 3,1 gramo iki 31,1 gramo, tai atitinka nuo dešimtadalio iki vienos trojos uncijos. Vienoje pusėje bus pavaizduotas Prancūzijos Respublikos simbolis Mariana, kitoje – šalies teritorijų žemėlapis.

    Šis sprendimas atgaivina istorinę tradiciją, kai Prancūzijoje investicinis auksas ilgą laiką buvo siejamas su standartizuotomis apyvartinėmis monetomis. Pavyzdžiui, „Napoleon“ tipo 20 frankų monetos buvo kaldinamos 1803–1914 metais ir tapo įprastu būdu kaupti auksą.

    Kodėl auksas vėl tapo masiniu pasirinkimu

    Kalyklos vadovas Marc’as Schwartzas teigė, kad tikslas yra demokratizuoti aukso rinką Prancūzijoje, nes pastaraisiais metais išaugus kainoms sustiprėjo investuotojų paklausa. Auksas rinkose dažnai vertinamas kaip saugesnis prieglobstis, kai didėja geopolitinė įtampa ar infliacijos rizika.

    „Norime, kad investicinis auksas būtų prieinamesnis platesniam žmonių ratui, nes matome išaugusį susidomėjimą“, – sakė Marc’as Schwartzas.

    Praktikoje dalis investuotojų auksą renkasi per biržoje prekiaujamus fondus arba su tauriųjų metalų gavyba susijusias akcijas, tačiau fizinis auksas išlieka populiarus dėl paprasto principo: jis nėra niekieno įsipareigojimas ir egzistuoja kaip turtas savaime. Kita vertus, fizinio aukso pirkėjams aktualūs saugojimo ir draudimo klausimai.

    „Monnaie de Paris“ akcentuoja, kad „Marianne d’or“ monetos bus parduodamos pagal rinkos kainą, o ne kaip kolekciniai suvenyrai. Iki šiol kalyklos leidžiamos aukso ar sidabro monetos dažniausiai buvo proginės ir gaminamos iš lydinių su mažesne tauriųjų metalų dalimi.

    Naujasis leidimas turės konkuruoti su pasaulyje gerai žinomomis investicinėmis monetomis, tarp kurių yra Pietų Afrikos „Krugerrand“, Kanados „Maple Leaf“ ir JAV „Gold Eagle“. Tokiose rinkose pirkėjams svarbiausia grynumas, likvidumas, atpažįstamumas ir skirtumas tarp aukso kainos bei pardavėjo antkainio.

    Kalykla taip pat pristatys skaitmeninę „e-Marianne“ versiją, skirtą tiems, kurie nenori laikyti fizinio aukso namuose. Principas paprastas: moneta saugoma pačios kalyklos, o savininkas ją parduoda tada, kai nusprendžia fiksuoti rezultatą.

    „Monnaie de Paris“ nenurodė, kiek monetų planuoja parduoti, tačiau pažymėjo, kad įmonės pajamos pernai augo 1,7 proc. ir pasiekė 197 000 000 eurų. Rinkos dalyviai tokį žingsnį vertina kaip bandymą pasinaudoti atsinaujinusiu europiečių susidomėjimu fiziniu auksu ir pasiūlyti alternatyvą tiek fondams, tiek privačiam aukso pirkimui iš tarpininkų.