Volatilioje pirmadienio prekyboje investuotojams vėl teko rinktis tarp skirtingų technologijų istorijų: dalis kapitalo grįžo į programinės įrangos bendroves, o su duomenų centrų ir DI infrastruktūra siejami vardai patyrė išpardavimą. Tokios svyravimo bangos, anot CNBC laidos „Mad Money“ vedėjo Jimo Cramerio, dažnai išmuša iš vėžių tuos, kurie vaikosi trumpalaikių ralių.
Jo teigimu, vietoje bandymo atspėti dienos kryptį verta stebėti didžiausius kritimus patiriančias kokybiškas S&P 500 bendroves ir būtent ten ieškoti racionalių įėjimo taškų. Tai ypač aktualu, kai rinka neturi aiškios krypties ir staigiai perskirsto lėšas tarp sektorių.
„Kai matai staigų kritimą, svarbiau ieškoti, ką pirkti palaipsniui, o ne vytis trumpą kilimą“, – sakė Jimas Crameris.
Pasak jo, pastaruoju metu rinkoje kartojasi rotacija: vienomis dienomis investuotojai perka puslaidininkių, duomenų centrų įrangos ir kitų „geležies“ bendrovių akcijas, o programinės įrangos vardus parduoda. Kitomis dienomis situacija apsiverčia, ir anksčiau nurašyti programinės įrangos tiekėjai vėl atsiduria pirkėjų akiratyje.
Kur Crameris mato progą?
Vienu ryškiausių pavyzdžių Crameris įvardijo atminties lustų gamintoją Micron, kurio akcija per minėtą sesiją smuko apie 6 proc. Spaudimą atminties segmentui sustiprino rinkos diskusijos apie naujų pajėgumų plėtros tempą ir tai, kaip greitai pasiūla gali pasivyti DI paklausos šuolį.
Cramerio argumentas paprastas: DI plėtra reikalauja ne tik pažangiausių procesorių, bet ir didžiulių atminties bei duomenų saugojimo apimčių, todėl atminties komponentai lieka svarbia grandimi. Vis dėlto jis pabrėžė, kad net ir patinkančios akcijos neturėtų būti perkamos vienu pavedimu.
„Pirkčiau dalį dabar, o tada palaukčiau dar 2–3 proc. kritimo, kad pridėčiau daugiau“, – sakė Jimas Crameris.
Toks metodas, anot jo, padeda suvaldyti riziką, kai kainos juda nervingai, o investuotojų nuotaikos greitai keičiasi. Strategijos esmė yra ne bandymas pagauti patį dugną, o disciplinuotas pozicijos formavimas, kai rinka suteikia palankesnes kainas.
Ką tai sako apie rinką?
Rinkos rotacija tarp programinės įrangos ir aparatinės įrangos segmentų rodo, kad investuotojai vis dar ieško, kur DI tema duoda tvariausią grąžą. Viena vertus, duomenų centrų plėtros ciklas palaiko paklausą lustams, atminčiai ir infrastruktūrai, kita vertus, dalis kapitalo grįžta į programinės įrangos įmones, kurios siekia greitai monetizuoti DI sprendimus.
Tokioje aplinkoje didėja kainų jautrumas ir svarba vertinimui: net stiprios istorijos gali būti parduodamos, jei investuotojai nusprendžia, kad lūkesčiai per daug užbėgo į priekį. Todėl Cramerio siūlomas „pirkimo dalimis“ principas iš esmės yra bandymas išlikti rinkoje, bet kartu nepervertinti vienos dienos signalo.
Leave a Reply