CP v2

Tag: Naftos kainos

  • Portugalija po karo Irane skubina planą: per 8–10 metų perpus mažinti iškastinio kuro vartojimą

    Portugalija po karo Irane skubina planą: per 8–10 metų perpus mažinti iškastinio kuro vartojimą

    Portugalijos vyriausybė artimiausiomis savaitėmis ketina pristatyti priemones, kurios per 8–10 metų sumažintų šalies priklausomybę nuo iškastinio kuro maždaug perpus. Aplinkos ir energetikos ministrė Maria da Graça Carvalho teigia, kad postūmį pagreitėti davė karo Irane sukelti naftos ir dujų kainų šuoliai bei tiekimo rizikos.

    Portugalija jau dabar laikoma viena Europos atsinaujinančios energetikos lyderių: didelę dalį elektros šalis pasigamina iš vėjo, saulės ir hidroenergijos. Tačiau bendrame galutinės energijos vartojime nafta ir dujos vis dar sudaro daugiau nei 60 proc., nes transportas, pramonė ir šildymas tebėra stipriai priklausomi nuo iškastinio kuro.

    „Mūsų tikslas per artimiausius aštuonerius–dešimt metų sumažinti priklausomybę nuo iškastinio kuro iki pusės dabartinio lygio“, – sakė Portugalijos aplinkos ir energetikos ministrė Maria da Graça Carvalho.

    Portugalija vietoje vien tik elektrifikacijos tikslo akcentuoja platesnį sprendinių paketą, apimantį ir vadinamąsias atsinaujinančias molekules. Ministrė pabrėžia investicijas į biodyzeliną, vandenilį, biometaną ir tvarius aviacinius degalus, kurie, pasak jos, reikalingi ten, kur vien elektros nepakanka greitai dekarbonizacijai.

    Šis požiūris atitinka visoje ES ryškėjančią tendenciją: nors elektros gamyboje atsinaujinantys šaltiniai sparčiai plečiasi, sunkiausia mažinti emisijas sektoriuose, kuriuose energijos tankis, logistikos poreikiai ar technologiniai procesai verčia ieškoti alternatyvių degalų. Dėl to vis dažniau kalbama ne tik apie saulės ir vėjo plėtrą, bet ir apie tinklų stiprinimą, kaupimo sprendimus, biometano pasiūlą bei tvarių degalų pramonės kūrimą.

    Lisabona taip pat patvirtino planuojanti vadinamąjį netikėtų pajamų mokestį energetikos bendrovėms, kurios išlošė iš kainų šuolio. Nors Portugalija norėtų bendro ES sprendimo, Briuselis tokius mokesčius palieka nacionalinių vyriausybių pasirinkimui, todėl šalis juda savo keliu.

    Europos Komisija tuo metu rengia platesnio masto kryptį dėl elektrifikacijos didinimo, kuri turėtų būti pristatyta birželio mėnesį. Portugalijos žinutė yra aiški: geopolitiniai sukrėtimai ir kainų šuoliai tapo papildomu argumentu spartinti perėjimą prie vietinių, mažiau importo rizikoms jautrių energijos šaltinių.

  • „Saudi Aramco“ įspėja: pasaulis neteko iki 1 mlrd. naftos barelių, rinkai atsitiesti prireiks laiko

    „Saudi Aramco“ įspėja: pasaulis neteko iki 1 mlrd. naftos barelių, rinkai atsitiesti prireiks laiko

    Kas nutiko rinkai?

    Saudo Arabijos naftos milžinė „Saudi Aramco“ paskelbė 2026 metų pirmojo ketvirčio rezultatus ir kartu pasiuntė aiškų signalą rinkai: dėl naujausių sukrėtimų pasaulinė tiekimo sistema patyrė didelį smūgį.

    Bendrovės vadovas Aminas Nasseris teigė, kad rinka buvo „netekusi apie 1 mlrd. naftos barelių“, o vien maršrutų atnaujinimas nebūtinai reiškia greitą normalizaciją.

    „Mūsų tikslas paprastas: užtikrinti energijos srautą net tada, kai sistema patiria didžiausią krūvį“, – sakė Aminas Nasseris.

    Rezultatai ir dividendai

    „Saudi Aramco“ pranešė, kad 2026 metų sausio–kovo mėnesiais uždirbo 126 mlrd. Saudo Arabijos rialų grynojo pelno, o tai atitiko maždaug 31 mlrd. eurų. Tai buvo geresnis rezultatas, nei prognozavo dalis analitikų.

    Bendrovė pabrėžė, kad pelną kilstelėjo aukštesnės naftos ir degalų kainos, o dividendų politika išliko nepakitusi. Energetikos rinkoje tai vertinama kaip bandymas išlaikyti investuotojų pasitikėjimą didelio neapibrėžtumo metu.

    Ormuzo sąsiauris ir tiekimo grandinės

    Nasseris akcentavo, kad atsigavimą apsunkina ne tik trumpalaikiai sutrikimai, bet ir ilgesnės tendencijos: menkesnės investicijos į gavybą bei infrastruktūrą ir istoriškai žemesnės atsargos. Pasak jo, net atnaujinus tiekimą sistema į įprastą ritmą gali grįžti lėtai.

    „Saudi Aramco“ taip pat nurodė, kad dalį rizikų pavyko suvaldyti nukreipiant srautus per Rytų–Vakarų vamzdyną, leidžiantį naftą gabenti iki Raudonosios jūros. Toks sprendimas ypač svarbus, kai kyla grėsmė transportui per Ormuzo sąsiaurį.

    Ormuzo sąsiauris laikomas vienu kritiškiausių pasaulio energetikos „butelio kakliukų“, nes per jį keliauja reikšminga pasaulinės naftos dalis. Bet kokie ribojimai paprastai greitai persiduoda kainoms ir tiekimo užtikrinimui, ypač Azijos rinkose.

    Bendrovės vadovas perspėjo, kad net ir atslūgus įtampai grįžimas prie įprastų sąlygų gali užtrukti, o pilnesnė normalizacija, jo vertinimu, galėtų įvykti tik 2027 metais. Tokios prognozės rodo, kad rinkoje ir toliau gali išlikti didesni kainų svyravimai bei jautrumas geopolitinėms naujienoms.

  • Artimųjų Rytų karas kelia naftos kainas: „Saudi Aramco“ pelnas šoktelėjo, svarbus ir Orlenas

    Artimųjų Rytų konflikte sustiprėjusi įtampa ir dėl jos kilę trikdžiai naftos tiekimo grandinėse pastebimai atsispindėjo didžiausios pasaulyje naftos eksportuotojos „Saudi Aramco“ finansiniuose rezultatuose. Rinkos dalyviai tokiomis sąlygomis paprastai vertina ne tik kainas, bet ir realią logistikos riziką, ypač per pagrindinius jūrų „butelio kakliukus“.

    „Saudi Aramco“ pranešė, kad 2026 metų pirmąjį ketvirtį įmonės pelnas, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu pernai, augo 25 proc. Pakoreguotas grynasis pelnas siekė daugiau kaip 30 milijardų eurų, o pajamos didėjo beveik 7 proc. iki maždaug 105 milijardų eurų.

    Rezultatams palankios buvo aukštesnės naftos ir degalų kainos, taip pat didesni pardavimo kiekiai. Tokiais laikotarpiais energetikos bendrovėms ypač svarbu turėti lankstesnius maršrutus, kurie leistų išvengti didžiausios rizikos zonų ir užtikrintų nepertraukiamą eksportą.

    Alternatyva Ormuzui ir 7 mln. barelių

    Pastarosiomis savaitėmis rinkos dėmesys krypo į Ormuzo sąsiaurį, per kurį įprastai keliauja didelė dalis Persijos įlankos naftos srautų. Net ir laikini apribojimai ar karinių incidentų grėsmė čia paprastai kelia draudimo, frachto ir galutinių kainų spaudimą visame pasaulyje.

    „Saudi Aramco“ akcentuoja, kad didesnę dalį eksporto gali nukreipti sausumos infrastruktūra, ypač Rytų–Vakarų vamzdynu į Raudonosios jūros pakrantę. Tai leidžia dalį krovinių išgabenti apeinant jautriausius jūrų maršrutus.

    „Mūsų vamzdynas pasiekė maksimalų pajėgumą, 7 milijonus barelių per dieną, ir tapo kritine tiekimo arterija, padėjusia sušvelninti pasaulinio energetinio šoko pasekmes“, – sakė „Saudi Aramco“ vadovas Aminas Nasseris.

    Ką tai reiškia Lenkijai ir regionui

    Regiono rafinavimo rinkai svarbu tai, kad „Saudi Aramco“ yra strateginis tiekėjas ir Vidurio Europoje, įskaitant bendradarbiavimą su Orlenu. Pagal viešai skelbtus susitarimus nafta į Lenkijos perdirbimo gamyklas, tarp jų Gdansko ir Plocko, tiekiama jūra.

    Nurodoma, kad Saudo Arabija gali užtikrinti reikšmingą dalį Lenkijos metinio naftos poreikio, o dienos tiekimo apimtys siekia 200 000–337 000 barelių. Dėl to bet kokie ilgiau trunkantys trikdžiai Persijos įlankoje ar papildomi apribojimai jūrų transporte galėtų turėti netiesioginį poveikį degalų kainoms ir tiekimo planavimui regione.

  • JAV darbo rinka lėtėja, įtampa Hormūzo sąsiauryje ir DI atleidimai: kas laukia rinkų?

    JAV darbo rinka lėtėja, įtampa Hormūzo sąsiauryje ir DI atleidimai: kas laukia rinkų?

    Rinkas krečia vartojimo silpnėjimas

    JAV akcijų indeksų ateities sandoriai kilo po sesijos, kai investuotojus išgąsdino vartotojams jautrių bendrovių rezultatai. Dalies įmonių prognozių mažinimas ir vadovų komentarai sustiprino nuotaiką, kad gyventojų išlaidos gali trauktis.

    Tokiais momentais rinka paprastai jautriausiai reaguoja į ženklus, ar sulėtėjimas yra laikinas, ar pereina į platesnį ciklą. Investuotojai atidžiai vertina ir tai, kaip įmonės kalba apie kainodarą, paklausą bei maržas, ypač kai išlieka neapibrėžtumas dėl energijos kainų.

    Lūkesčiai dėl darbo vietų ir palūkanų

    Pagrindinis dienos akcentas yra balandžio darbo rinkos ataskaita JAV, kuri dažnai tampa kryptį nulemiančiu veiksniu ir akcijoms, ir obligacijoms. Lėtesnis darbo vietų kūrimas paprastai mažina spaudimą kainoms, o tai gali pakeisti lūkesčius dėl centrinio banko palūkanų politikos.

    Rinkų dalyviai vertina ir skirtingus signalus iš kitų rodiklių, nes privataus sektoriaus užimtumo duomenys kartais rodo kitokią dinamiką nei oficiali statistika. Dėl to artėjant ataskaitai dažnėja staigesnių svyravimų tikimybė tiek akcijų, tiek valiutų rinkose.

    Hormūzo sąsiauris ir naftos rizika

    Geopolitinė įtampa Hormūzo sąsiauryje išlieka vienu svarbiausių rizikos veiksnių energijos rinkoms, nes tai strategiškai svarbus naftos ir dujų transporto kelias. Pranešimai apie atsinaujinusius susidūrimus didina neapibrėžtumą, net jei trumpuoju laikotarpiu naftos kaina ne visuomet reaguoja iškart.

    Jei laivybos srautai būtų ribojami ilgiau, rinkoje didėtų pasiūlos sutrikimų baimė, o tai galėtų persiduoti degalų kainoms ir infliacijos lūkesčiams. Tokia grandininė reakcija dažnai paveikia ir vartotojų pasitikėjimą, ir įmonių planus.

    DI poveikis darbo rinkai technologijų sektoriuje

    Technologijų sektoriuje dėmesį patraukė „Cloudflare“ sprendimas mažinti darbuotojų skaičių, nors ketvirčio rezultatai buvo geresni nei tikėtasi. Bendrovė viešai akcentavo, kad per pastaruosius mėnesius smarkiai išaugo vidinis DI naudojimas, o tai pakeitė darbo organizavimą ir dalį funkcijų pavertė perteklinėmis.

    Ši tendencija ryškėja plačiau: įmonės vis dažniau investuoja į procesų automatizavimą, o darbuotojų struktūrą keičia ne vien dėl sąnaudų, bet ir dėl naujų įgūdžių poreikio. Praktikoje tai reiškia, kad auga paklausa aukštesnės kvalifikacijos rolėms, o rutininių užduočių dalis mažėja.

    Naudotų automobilių kainos: pirmas kritimas šiemet

    Vartotojams palankesnė naujiena atėjo iš naudotų automobilių rinkos, kur balandį fiksuotas kainų mažėjimas, pirmą kartą šiais metais. Vis dėlto metinis pokytis išliko teigiamas, todėl bendras kainų lygis išlieka aukštesnis nei prieš metus.

    Augant energijos kainoms, pirkėjų dėmesys dažniau krypsta į elektromobilius, tačiau jų kainos naudotų automobilių skelbimuose vis dar yra gerokai didesnės už rinkos vidurkį. Tai riboja dalies pirkėjų galimybes, net jei eksploatacijos kaštai kai kuriais atvejais gali būti mažesni.

  • Bitcoin kilimas priblėso: darbo rinka JAV stipri, bet įtampą kelia Hormuzo sąsiauris ir ETF nutekėjimai

    Bitcoin kilimas priblėso: darbo rinka JAV stipri, bet įtampą kelia Hormuzo sąsiauris ir ETF nutekėjimai

    Bitcoin penktadienį smuko žemiau 80 000 JAV dolerių ribos, kai nutrūko penkių dienų iš eilės teigiamų spot ETF srautų serija. Rinkos dalyviai vertino, kad kilimą pastaruoju metu labiau palaikė instituciniai pirkimai, o ne mažmeninių investuotojų grįžimas.

    Makroekonominį foną papildė balandžio JAV darbo rinkos duomenys, kurie buvo stipresni už prognozes, tačiau neišsklaidė kitų rizikų. Investuotojai toliau stebi infliacijos dinamiką ir energijos kainų šuolių įtaką centrinių bankų politikai.

    ETF srautai apsivertė

    Duomenys rodo, kad spot bitcoin ETF fiksavo apie 256 milijonų eurų grynąjį nutekėjimą per vieną dieną po kelių iš eilės buvusių įplaukų. Tuo pačiu metu spot ether ETF taip pat patyrė nutekėjimų, o tai signalizavo platesnį rizikos mažinimą kriptoturto segmente.

    Tokie apsivertimai dažnai sustiprina trumpalaikį nepastovumą, nes dalis investuotojų ETF srautus naudoja kaip nuotaikų indikatorių. Rinkoje tai sutapo su atsargesniu pozicionavimu prieš naujus makro ir geopolitikos pranešimus.

    Hormuzo sąsiauris ir nafta

    Papildomą įtampą sukėlė nauji pranešimai apie trapias paliaubas tarp Irano ir JAV bei incidentus netoli Hormuzo sąsiaurio. Įtampos regione atsinaujinimas kilstelėjo naftos kainas ir grąžino dalį anksčiau matyto kritimo, kuris buvo palankus rizikingesniam turtui.

    Energetikos kainos investuotojams svarbios ne tik dėl geopolitinės rizikos, bet ir dėl infliacijos. Jei energijos brangimas įsitvirtina, centriniams bankams sunkiau pereiti prie palūkanų mažinimo, o tai paprastai slopina rizikingų aktyvų, įskaitant kriptovaliutas, apetitą.

    Darbo rinka stipri, bet riba lieka

    JAV Darbo statistikos biuro duomenimis, balandį sukurta 115 000 naujų darbo vietų, o nedarbo lygis siekė 4,3 proc. Stipresnis rodiklis pagerino trumpalaikę nuotaiką, bet kartu priminė, kad ekonomika vis dar pakankamai atspari, todėl palūkanų mažinimas gali būti atidedamas.

    Rinkos komentatoriai atkreipė dėmesį, kad bitcoin kilimo struktūra išlieka trapi, nes ją labiau palaikė instituciniai pirkimai ir trumpųjų pozicijų uždarymai. Jei mažmeninė paklausa neatsinaujins, korekcijos link 75 000–78 000 JAV dolerių zonos gali išlikti realus scenarijus.

    Po darbo rinkos ataskaitos bitcoin kaina svyravo apie 79 700 JAV dolerių, o ether apie 2 270 JAV dolerių. Perskaičiavus į eurus, tai sudaro maždaug 74 000 eurų už bitcoin ir apie 2 100 eurų už ether, priklausomai nuo dienos valiutų kursų.

  • Varšuvos birža po įtampos fone: KGHM ir Orlen atsilaikė, WIG20 smuko 1,59 proc.

    Varšuvos biržoje savaitės pabaigą pažymėjo bendras akcijų pigimas, o investuotojų nuotaikas ir toliau veikė užsitęsusi JAV ir Irano karo įtampa. Rinkoje daugiausia dėmesio teko žaliavoms, nes naftos, dujų ir tauriųjų metalų kainų svyravimai iš karto atsispindi didžiausių sektoriaus bendrovių vertinimuose.

    Penktadienio prekyboje pagrindinis indeksas WIG20 krito 1,59 proc. iki 3 535,94 punkto, platesnis WIG smuko 1,57 proc. iki 130 226,11 punkto. Vidutinių bendrovių indeksas mWIG siekė 9 068,23 punkto, o bendra rinkos kryptis rodė didesnį atsargumą nei savaitės viduryje.

    KGHM ir Orlen išsiskyrė augimu

    Tarp didžiausių WIG20 bendrovių išsiskyrė dvi: KGHM akcijos kilo 1,39 proc. iki 338,65 zloto, o Orlen brango 0,21 proc. iki 140,30 zloto. Perskaičiavus pagal apytikslį 4,3 zloto už eurą kursą, tai atitinka maždaug 78,8 euro už KGHM ir 32,6 euro už Orlen akciją.

    Likusi didžioji indekso dalis fiksavo nuosmukį, o spaudimas buvo juntamas tiek finansų, tiek vartojimo, tiek energetikos segmentuose. Tokia struktūra rodo, kad investuotojai rinkosi aiškesnį ryšį su žaliavų ciklu turinčias pozicijas, o kitose srityse mažino riziką.

    Aktyviausiai prekiauta bankais

    Didžiausia apyvarta išsiskyrė Alior Bank: apie 254,46 mln. zlotų, tai yra maždaug 59 mln. eurų. Toliau rikiavosi KGHM su maždaug 233,64 mln. zlotų, arba apie 54 mln. eurų, taip pat Dino Polska, LPP ir PKO BP.

    Bendra akcijų rinkos apyvarta siekė 2,123 mlrd. zlotų, tai yra apie 494 mln. eurų. Palyginimui, aktyvesnę prekybą birža matė savaitės pradžioje, kai apyvarta buvo virš 2,9 mlrd. zlotų, arba apie 674 mln. eurų, tačiau vėliau dėl geopolitinių signalų rinka grįžo į gynybinį režimą.

    Rinkos plotis ir naujoko spaudimas

    Prekybos dieną brango 112 bendrovių akcijos, pigo 198, o 91 nekito, todėl bendras rinkos plotis buvo neigiamas. Tai paprastai signalizuoja ne vien atskirų sektorių judėjimą, o platesnį rizikos mažinimą.

    Dėmesio sulaukė ir naujokė Rex Concepts, kurios akcijų kaina po debiuto krito: nuo 14 zlotų emisijos kainos iki 13,60 zloto pirmos dienos pabaigoje, o vėliau dar 2,94 proc. iki 13,20 zloto. Tai atitinka kritimą nuo maždaug 3,26 euro iki 3,07 euro, ir rodo, kad investuotojai pirminėje rinkoje taip pat tapo atsargesni.

    Artimiausiu metu Varšuvos biržos kryptį, tikėtina, lems ne tik įmonių rezultatai, bet ir žaliavų kainų dinamika bei signalai apie konflikto Artimuosiuose Rytuose deeskalaciją. Kol aiškumo mažai, rinkoje dažniau matomas selektyvus pasirinkimas ir didesnis jautrumas naujienų srautui.

  • Kas uždirba iš JAV ir Izraelio karo su Iranu: BBC įvardijo sektorius, tarp jų – bankai

    JAV ir Izraelio karinis konfliktas su Iranu, kurio pradžia siejama su vasario 28 dieną įvykusiais smūgiais, sukėlė bangavimą pasaulio rinkose. BBC apžvalgoje išskiriama, kad daliai sektorių tai tapo postūmiu fiksuoti išskirtinius finansinius rezultatus, nors bendra ekonominė aplinka išlieka įtempta.

    Didžiausias tiesioginis poveikis siejamas su energijos tiekimo rizikomis, ypač dėl strateginių maršrutų Persijos įlankoje. Rinkos jautriai reaguoja į bet kokius signalus apie laivybos ribojimus, nes tai tiesiogiai didina naftos kainų svyravimus ir kelia transportavimo bei draudimo kaštus.

    Naftos kainos ir milžinų pelnai

    BBC nurodo, kad kylant naftos kainoms išlošė dalis didžiųjų energetikos bendrovių. Pavyzdžiui, BP skelbė, kad 2026 metų pirmąjį ketvirtį pelnas išaugo iki maždaug 3,0 mlrd. eurų, o „Shell“ pranešė apie maždaug 6,5 mlrd. eurų pelną per tą patį laikotarpį.

    Vis dėlto ne visų sektoriaus lyderių rezultatai gerėjo vienodai. „ExxonMobil“ ir „Chevron“ pelnai, lyginant su praėjusiais metais, buvo kuklesni, tačiau įmonės vis tiek pranoko analitikų lūkesčius, o tai rodo, kad rinka tikėjosi dar didesnio neapibrėžtumo.

    Bankai: suaktyvėjo sandoriai ir prekyba

    BBC taip pat atkreipė dėmesį į Volstrito bankų rezultatus, kurie per geopolitines įtampas dažnai gauna papildomų pajamų iš prekybos, rizikos valdymo ir konsultavimo. Skelbiama, kad šešios didžiausios JAV finansų institucijos per 2026 metų pirmuosius tris mėnesius bendrai uždirbo apie 44,6 mlrd. eurų.

    Tokie skaičiai paprastai siejami su išaugusiu klientų poreikiu apsidrausti nuo kainų šuolių, didesniais prekybos apimčių svyravimais ir aktyvesniu kapitalo perskirstymu. Tačiau bankų rezultatai nereiškia, kad rizika sumažėjo: rinkoms nervingai reaguojant, auga ir galimų nuostolių scenarijų spektras.

    Gynyba ir atsinaujinanti energetika

    Konfliktas didina ir gynybos pramonės užsakymus, ypač oro gynybos, priešraketinių sistemų, kovos su dronais ir amunicijos segmentuose. BBC cituota analitikė Emily Sawicz pabrėžė, kad įtampa „pagilino spragas oro gynybos pajėgumuose ir paspartino investicijas į priešraketinę gynybą, antidronų sistemas ir karinę įrangą Europoje bei JAV“.

    Gynybos sektoriaus įmonės tokiomis sąlygomis dažnai gauna ne tik didesnius užsakymus, bet ir ilgesnio laikotarpio sutartis, kurios stabilizuoja pajamas. Tarp minimų bendrovių – ir BAE Systems, kuri nurodė laukianti pardavimų ir pelno augimo dėl didėjančių valstybių išlaidų gynybai.

    Kartu karas ir energijos tiekimo rizikos tampa argumentu spartinti investicijas į atsinaujinančius energijos šaltinius, nes šalys ieško būdų sumažinti priklausomybę nuo importuojamų iškastinių išteklių. BBC nurodo, kad „Octopus Energy“ fiksavo ryškų susidomėjimo šuolį, o saulės elektrinių įrangos pardavimai, remiantis pateiktais duomenimis, nuo vasario pabaigos augo apie 50 proc.

    Nors balandžio 8 dieną buvo paskelbtos paliaubos, derybos dėl ilgalaikio konflikto užbaigimo, kaip pažymi BBC, iki šiol nedavė apčiuopiamų rezultatų. Tai reiškia, kad rinkų nervingumas, o kartu ir staigesni kainų bei užsakymų ciklai dalyje sektorių, gali išlikti ilgiau.

  • Hedžų fondai atsitiesė po Artimųjų Rytų šoko: trys tendencijos, kurios apvertė rinką

    Hedžų fondai atsitiesė po Artimųjų Rytų šoko: trys tendencijos, kurios apvertė rinką

    Po kovo mėnesį patirtų ryškių nuostolių, kuriuos paskatino įtampa Artimuosiuose Rytuose ir naftos kainų šuoliai, hedžų fondų rezultatai balandį staigiai pagerėjo. Remiantis „Hedge Fund Research“ duomenimis, vidutiniškai industrija per mėnesį paaugo apie 3 proc.

    Didžiausią indėlį į šį atšokimą davė akcijomis besiremiančios strategijos, kai fondų valdytojai vienas akcijas perka, o kitas parduoda skolintomis, tikėdamiesi kainų kritimo. Ši kryptis balandį investuotojams uždirbo 5,43 proc., atsitiesusi po kovo 4,33 proc. smukimo.

    „Balandį matėme istorinį rezultatų atsigavimą po istoriškai silpno kovo“, – sakė „Hedge Fund Research“ vadovas Kennethas Heinzas.

    Kas pastūmėjo atšokimą?

    Pasak K. Heinzo, pirmasis veiksnys buvo rinkų ralį paskatinusios žinios apie balandžio 8 dieną pasiektas paliaubas regione, kurios sumažino geopolitinę riziką. Investuotojų nuotaikos greitai pasikeitė, o rizikingesnis turtas vėl sulaukė paklausos.

    Antrasis impulsas – sugrįžęs susidomėjimas technologijų sektoriumi ir DI tema. Po ankstesnių mėnesių nerimo, kad DI gali mažinti kai kurių verslų pajamas ar ardyti nusistovėjusius verslo modelius, balandį rinkoje dominavo priešinga logika: investuotojai vėl ieškojo galimų laimėtojų.

    Trečias veiksnys siejamas su lūkesčiais, kad artimiausiais mėnesiais suaktyvės pirminiai viešieji akcijų siūlymai. Tokia aplinka dažnai palanki įvykių valdomoms strategijoms, kurios siekia uždirbti iš kainodaros netikslumų per įmonių sandorius, restruktūrizacijas ar į biržą žengiančių bendrovių istorijas.

    Indeksai rodo platesnį pagerėjimą

    Prekiaujamas „HFRX Global Hedge Fund Index“, apimantis skirtingas strategijas, balandį pakilo 2,98 proc., kai kovą buvo smukęs 2,95 proc. Tai rodo, kad atšokimas neapsiribojo viena niša ir apėmė platesnę fondų strategijų įvairovę.

    Papildomu palaikymu tapo ir naftos kainų kritimas, sumažinęs spaudimą infliacijos lūkesčiams bei įmonių sąnaudoms. K. Heinzas pažymėjo, kad bent trumpuoju laikotarpiu įtampa iš karinių veiksmų persikelia į ekonominę plotmę, susijusią su tiekimo grandinių ir energetikos rinkų rizikomis.

    Išsiskyrė besivystančios rinkos

    Balandį itin stipriai pasirodė besivystančių rinkų strategijos. „HFRX Emerging Markets“ indeksas pakilo 7,33 proc. ir pasiekė geriausią mėnesio rezultatą nuo 2020 metų balandžio, kai finansų rinkos reagavo į pirmąją pandemijos bangą.

    Toks šuolis paprastai rodo, kad investuotojai vėl linkę prisiimti daugiau rizikos ir ieško grąžos ten, kur svyravimai didesni. Vis dėlto šio segmento rezultatai istoriškai yra labiau nepastovūs, todėl tolimesnę kryptį lems geopolitika, žaliavų kainos ir centrinių bankų politika.

  • Lenkijos „Pekao SA“ įspėja: naftos brangimas gali grąžinti infliaciją iki 4 proc. 2026 metų pabaigoje

    Lenkijos „Pekao SA“ įspėja: naftos brangimas gali grąžinti infliaciją iki 4 proc. 2026 metų pabaigoje

    Lenkijos banko „Pekao SA“ analitikai perspėja, kad įtampa Persijos įlankoje ir su tuo susijęs energijos išteklių brangimas gali tapti ne trumpu epizodu, o pagrindiniu scenarijumi, kurį turės įvertinti tiek vartotojai, tiek verslas. Pasak ekonomistų, ilgesnis degalų trūkumas ir aukštos naftos kainos reiškia didesnę infliaciją bei lėtesnį ekonomikos augimą.

    Analitikai nurodo, kad per kelis mėnesius „Brent“ naftos kaina šoktelėjo nuo maždaug 68 JAV dolerių iki apie 100 JAV dolerių už barelį. Toks pokytis istoriškai dažniausiai gana greitai persiduoda į vartotojų kainas, todėl klausimas, anot jų, yra ne ar, o kiek stipriai ir per kiek laiko brangimas atsispindės infliacijoje.

    Infliacijos banga: nuo degalų

    Grečiausiai, kaip pabrėžia analitikai, į naftos kainos šuolius reaguoja degalų kainos degalinėse. Degalai daugelyje šalių sudaro reikšmingą vartojimo krepšelio dalį, todėl net kelių savaičių kainų šuolis gali matomai pakelti metinę infliaciją.

    „Pekao SA“ taip pat atkreipia dėmesį į skirtumą tarp gyventojų ir įmonių patiriamų kaštų: net jei valdžios priemonės trumpam sušvelnina kainas mažmenoje, tai nebūtinai reiškia proporcingą palengvėjimą verslui. Įmonėms degalai lieka vienu svarbiausių sąnaudų veiksnių, ypač transporto ir logistikos sektoriuose.

    Antroji banga: transportas, energija, maistas

    Pasak banko analitikų, vėlesnė brangimo grandinės dalis paprastai pasiekia degalams itin jautrias paslaugas, tokias kaip krovinių ir keleivių pervežimas bei organizuotas turizmas. Šiose srityse degalai sudaro didelę veiklos sąnaudų dalį, o maržos dažnai yra nedidelės, todėl kainos vartotojams gali būti keliamos santykinai greitai.

    Kitas etapas, jų vertinimu, yra energijos ištekliai namų ūkiams: elektra, dujos ir šiluma. Čia kainų perdavimas lėtesnis, nes dalis tarifų reguliuojami, veikia ilgalaikės sutartys ir kainų „išlyginimo“ mechanizmai, tačiau užsitęsęs žaliavų brangimas ilgainiui paprastai atsispindi ir sąskaitose.

    Antroje metų pusėje, „Pekao SA“ teigimu, infliacinė įtampa gali persikelti į maisto ir paslaugų kainas. Nors daugelyje paslaugų didžiausią sąnaudų dalį sudaro darbo užmokestis, maitinimo ir turizmo paslaugos yra išimtis, nes jose greitai susikerta ir brangesnis transportas, ir brangesnė žaliava.

    Prognozė 2026 metams ir palūkanų rizika

    „Pekao SA“ analitikai skaičiuoja, kad pagal jų atnaujintą bazinį scenarijų infliacija 2026 metų pabaigoje gali priartėti prie 4 proc. metinio augimo. Jie taip pat įspėja, kad didžiausias dabartinio naftos šoko poveikis vartotojų kainoms dažniausiai išryškėja po kelių mėnesių, todėl realus pikas gali būti matomas vėliau, nei brangimas pradeda atsispindėti degalinėse.

    Šiame kontekste didėja rizika, kad centriniai bankai bus priversti ilgiau išlaikyti aukštesnes palūkanų normas arba atidėti planuotą jų mažinimą, jei infliacija vėl ims nuosekliai viršyti tikslus. Rinkoms tai reikštų brangesnį skolinimąsi ir didesnį spaudimą tiek namų ūkių biudžetams, tiek įmonių investiciniams planams.

    „Jei degalų trūkumas užsitęs, neigiamos pasekmės ekonomikai didės, o pasaulis liks su aukštesne infliacija ir mažesniu augimu“, – teigia „Pekao SA“ analitikai.

  • Naftos kaina krenta: Brent nukrito žemiau 100 dolerių, biržos atsargiai reaguoja optimizmu banga

    Žaliavų rinkose ketvirtadienio rytą fiksuotas ryškesnis atoslūgis: „Brent“ naftos kaina nusileido žemiau psichologiškai svarbios 100 dolerių už barelį ribos, o JAV etalonas WTI laikėsi kiek virš 93 dolerių. Tai juntamas pokytis, palyginti su laikotarpiu prieš kelias savaites, kai „Brent“ buvo pakilusi virš 111 dolerių.

    Tokios korekcijos dažniausiai atspindi ne vien paklausos ir pasiūlos balansą, bet ir geopolitinių rizikų „priemoką“ kainoje. Šį kartą rinkos reagavo į signalus iš Artimųjų Rytų apie galimą derybų pažangą, kuri sumažintų grėsmę vienam svarbiausių pasaulio energetikos „kamščių“ taškų – Hormūzo sąsiauriui.

    Kas keičia naftos kainą?

    Hormūzo sąsiauris yra kritinis maršrutas Persijos įlankos naftai ir daliai suskystintų gamtinių dujų, todėl bet koks jo sutrikdymo scenarijus akimirksniu kelia draudimo, logistikos ir tiekimo kaštus. Pastaruoju metu būtent ši rizika buvo vienas veiksnių, palaikiusių aukštesnes naftos kainas ir stiprinusių infliacinį spaudimą energijai jautriose ekonomikose.

    Rinkos dalyviai taip pat įvertino politinius pareiškimus, jog susitarimas galėtų būti pasiektas artimiausiu metu. Tokie signalai neretai išprovokuoja staigius kainų judesius, nes algoritminė prekyba ir fondų pozicijų perbalansavimas vyksta greitai, o likvidumas konkrečiais momentais gali būti ribotas.

    Biržos kyla, bet euforija ribota

    Pingant naftai, investuotojams paprastai lengviau tikėtis mažesnio spaudimo infliacijai ir švelnesnės palūkanų normų trajektorijos. Tai palaiko akcijų rinkas, ypač sektorius, kurių kaštų struktūroje energija ir logistika sudaro reikšmingą dalį.

    Vis dėlto optimizmas išlieka atsargus: įtampa regione nėra dingusi, o bet koks netikėtas incidentas gali greitai sugrąžinti rizikos „priemoką“ į energijos kainas. Dėl to trumpalaikiai naftos svyravimai išlieka tikėtini, o investuotojai toliau seka tiek politinius pranešimus, tiek realius tiekimo srautų pokyčius.

    Auksas ir valiutos laukia aiškumo

    Valiutų rinkoje ryškesnių judesių paprastai prireikia aiškaus politinio patvirtinimo arba materialaus pokyčio tiekime, todėl prekyba išlieka santūri. Tuo metu auksas, dažnai laikomas „saugia užuovėja“, išlaiko aukštesnius lygius, rodydamas, kad dalis kapitalo vis dar draudžiasi nuo derybų žlugimo ar konflikto eskalacijos.

    Tokioje aplinkoje rinka vienu metu „perka“ geresnį scenarijų akcijoms ir „draudžia“ blogesnį scenarijų per saugesnius aktyvus. Artimiausioms dienoms ir savaitėms didžiausia įtaka išliks naujienų srautas iš regiono bei realūs signalai apie tanklaivių judėjimą ir draudimo įmokų pokyčius.