CP v2

Tag: Tokenizacija

  • JPMorgan vertinimas: tokenizuoti pinigų rinkos fondai vargiai peržengs 10–15 proc. stabilkoinų rinkos

    JPMorgan vertinimas: tokenizuoti pinigų rinkos fondai vargiai peržengs 10–15 proc. stabilkoinų rinkos

    Kas yra tokenizuoti pinigų rinkos fondai?

    JPMorgan analitikai teigia, kad tokenizuoti pinigų rinkos fondai artimiausiu metu turėtų augti, tačiau be reguliavimo pokyčių jų dalis stabilkoinų rinkoje greičiausiai neviršys 10–15 proc. Tokia prognozė remiasi tuo, kad šiandien stabilkoinai kriptoturto ekosistemoje išlieka pagrindinė atsiskaitymų ir likvidumo priemonė.

    Tokenizuoti pinigų rinkos fondai iš esmės yra tradicinių pinigų rinkos fondų vienetai, perkelti į blokų grandinę. Tai leidžia greičiau vykdyti atsiskaitymus, automatizuoti tam tikrus procesus ir patogiau integruoti priemones į skaitmeninę infrastruktūrą.

    Kodėl stabilkoinai vis dar dominuoja?

    Pasak JPMorgan ataskaitą rengusios komandos, kuriai vadovavo Nikolaos Panigirtzoglou, stabilkoinai tapo kriptoturto rinkos „grynųjų“ standartu. Jie plačiai naudojami prekybai, atsiskaitymams, užstatui, tarpvalstybiniams pervedimams ir kasdieniam likvidumo valdymui tiek centralizuotose biržose, tiek decentralizuotų finansų protokoluose.

    Nors tokenizuoti pinigų rinkos fondai gali pasiūlyti pajamingumą, šiuo metu jie sudaro tik apie 5 proc. stabilkoinų „visatos“ pagal rinkos kapitalizaciją. JPMorgan vertinimu, šis segmentas gali plėstis sparčiau nei stabilkoinai, tačiau tai nebūtinai pakeis bendrą jėgų pusiausvyrą.

    Reguliavimo kliūtis, kuri riboja augimą

    Pagrindinė problema, anot analitikų, yra struktūrinis reguliavimo skirtumas. Daugeliu atvejų tokenizuoti pinigų rinkos fondai laikomi vertybiniais popieriais, todėl jiems taikomi registravimo, informacijos atskleidimo, ataskaitų teikimo ir perleidimo ribojimai.

    Tuo tarpu stabilkoinai praktikoje dažnai funkcionuoja kaip patogi atsiskaitymo priemonė, kurią lengviau perkelti ir naudoti įvairiose platformose. Dėl to tokenizuotų fondų vienetams sudėtingiau laisvai cirkuliuoti blokų grandinėje ir tapti universalia priemone visai kriptoturto ekosistemai.

    „Abejotina, kad tokenizuoti pinigų rinkos fondai išaugs daugiau nei iki 10–15 proc. stabilkoinų rinkos, nebent reguliavimas sumažintų jų struktūrinį trūkumą, kylantį dėl priskyrimo vertybiniams popieriams“, – teigiama JPMorgan analitikų išvadose.

    Analitikai atkreipia dėmesį, kad tam tikrų palankesnių žingsnių jau matyti. Pavyzdžiui, JAV Vertybinių popierių ir biržos komisija anksčiau pristatė supaprastintą procesą, skirtą blokų grandinėje leidžiamoms pinigų rinkos priemonėms, siekiant palengvinti išpirkimą ir sumažinti operacinę trintį.

    Taip pat vis dažniau kuriami modeliai, kai instituciniai investuotojai tokenizuotų fondų vienetus gali naudoti kaip užstatą prekybai, o bazinis turtas lieka saugomas reguliuojamoje, ne biržos aplinkoje. Vis dėlto JPMorgan šiuos pokyčius vertina kaip ribotus ir kol kas nepakankamus iš esmės pakeisti rinkos dinamiką.

  • „Strategy“ vadovas Sayloras: tokenizacija leis investuotojams „apsipirkti“ pajamingumą

    „Strategy“ vadovas Sayloras: tokenizacija leis investuotojams „apsipirkti“ pajamingumą

    „Strategy“ įkūrėjas ir valdybos pirmininkas Michaelas Sayloras teigia, kad finansinių aktyvų tokenizacija iš esmės gali pakeisti, kaip ekonomikoje nustatomos kredito sąlygos ir pajamingumas. Jo vertinimu, šis pokytis ilgainiui mestų tiesioginį iššūkį tradiciniams bankams ir tarpininkams.

    Kalbėdamas CNBC laidoje „Squawk Box“, Sayloras aiškino, kad tokenizacija gali sukurti laisvesnę kreditų formavimo rinką, kurioje aktyvų savininkai galėtų lyginti skirtingas sąlygas. Tai, pasak jo, reikštų, kad investuotojai galėtų rinktis geriausią kainą už kapitalą ir didžiausią grąžą, o ne pasikliauti vienu banku ar brokeriu.

    „Tikroji tokenizacijos galia yra ta, kad ji sukuria laisvą kreditų formavimo ir pajamingumo rinką aktyvų savininkams“, – sakė Michaelas Sayloras.

    Jo teigimu, tradicinėje sistemoje bankai dažnai lemia, ar klientas apskritai gaus kreditą, ir kokiomis sąlygomis, o pasirinkimo galimybės būna ribotos. Tokenizuota infrastruktūra, pasak Saylorio, galėtų didinti kapitalo apyvartos greitį, tačiau kartu atneštų ir didesnį kainų svyravimą.

    Kas yra tokenizacija ir kodėl ji svarbi

    Tokenizacija paprastai reiškia realaus pasaulio aktyvų ar finansinių instrumentų, pavyzdžiui, akcijų, obligacijų, fondų ar privataus kredito, skaitmeninį atvaizdavimą blokų grandinėje. Rinkos šalininkai pabrėžia greitesnį atsiskaitymą, prekybą beveik visą parą, didesnį likvidumą ir platesnę prieigą mažmeniniams investuotojams.

    Pastaraisiais metais didesnio dėmesio sulaukė ir idėja tokenizuoti privačių bendrovių akcijas ar fondų vienetus, nes tai galėtų supaprastinti perleidimą ir mažinti sandorių kaštus. Vis dėlto praktikoje svarbiausiu barjeru išlieka teisinis aiškumas ir tai, kaip tokie instrumentai būtų prižiūrimi.

    Reguliavimo fonas ir rinka jau dabar

    Kontekstas JAV šiuo metu itin svarbus: kriptovaliutų rinkos dalyviai laukia tolesnio vadinamojo Clarity Act judėjimo Kongrese, nes šis iniciatyvų paketas siejamas su aiškesne skaitmeninio turto rinkos struktūra. Jei būtų priimtas, jis galėtų sudaryti prielaidas platesniam realaus pasaulio aktyvų perkėlimui į blokų grandinę, tačiau galutinės apimtys priklausytų nuo konkrečių nuostatų.

    Tuo pat metu JAV Vertybinių popierių ir biržų komisija yra signalizavusi, kad tokenizuoti vertybiniai popieriai gali tapti labiau įprasta finansų rinkų dalimi, tačiau jiems tikėtina ir toliau būtų taikomi tradiciniai vertybinių popierių įstatymai. Tai reiškia, kad vien technologinis formatas neišvengtų tokių reikalavimų kaip atskleidimas, investuotojų apsauga ir priežiūra.

    Rinkoje tokenizuotos prekybos užuomazgos jau matomos: „Coinbase“, „Robinhood“ ir „Gemini“ tam tikrose jurisdikcijose ar klientų segmentuose siūlo tokenizuotų akcijų prekybą. Vis dėlto šių sprendimų mastas ir prieinamumas priklauso nuo vietos taisyklių, licencijų bei to, kaip tiksliai struktūruojamas pats produktas.

  • Kriptobirža Bullish pirmąjį 2026 metų ketvirtį patyrė 560 mln. eurų nuostolį: kas jį lėmė

    Kriptobirža Bullish pirmąjį 2026 metų ketvirtį patyrė 560 mln. eurų nuostolį: kas jį lėmė

    Kriptovaliutų birža Bullish paskelbė, kad 2026 metų pirmąjį ketvirtį patyrė apie 560 mln. eurų grynąjį nuostolį. Tai beveik dukart daugiau nei tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, rodo bendrovės finansiniai duomenys.

    Rinka į ataskaitą sureagavo jautriai: po rezultatų paskelbimo Bullish akcijos trumpam smuko iki maždaug 33 eurų, tačiau vėliau grįžo arčiau 37 eurų. Prekybos apyvartos padidėjimas signalizavo, kad investuotojai bandė įvertinti, kiek nuostoliai yra „popieriniai“, o kiek susiję su veiklos rezultatais.

    Didžiąją dalį neigiamo rezultato, kaip ir daugelyje kriptosektoriaus ataskaitų, lėmė ne grynųjų pinigų išlaidos. Esminis veiksnys buvo reikšmingų skaitmeninio turto atsargų vertės pokytis, kai rinkos kainos perskaičiuojamos pagal tikrąją vertę.

    Tuo pat metu bendrovė pabrėžė, kad pakoreguoti rodikliai augo. Pakoreguotos pajamos siekė apie 86 mln. eurų, palyginti su maždaug 58 mln. eurų 2025 metų pirmąjį ketvirtį, o pakoreguotas grynasis pelnas sudarė apie 19 mln. eurų, kai prieš metus buvo apie 2 mln. eurų.

    Pakoreguota EBITDA išaugo iki maždaug 33 mln. eurų, kai prieš metus siekė apie 12 mln. eurų. Šis rodiklis dažnai naudojamas vertinti bazinį pelningumą, nes eliminuoja dalį apskaitinių ir vienkartinių efektų, tačiau investuotojams svarbu suprasti, kad jis nepakeičia grynojo pelno ir pinigų srautų analizės.

    Bullish taip pat teigė sustiprinusi pozicijas bitkoino opcionų rinkoje ir tapusi antra pagal dydį birža šioje kategorijoje. Bendras opcionų prekybos mastas per ketvirtį siekė apie 10,8 mlrd. eurų, o atvira pozicija sudarė apie 14 proc. visos rinkos, nurodė bendrovė.

    Vis dėlto ne visi veiklos komponentai judėjo į viršų. Pakoreguotos sandorių pajamos krito iki maždaug 35 mln. eurų nuo apie 39 mln. eurų prieš metus, o skaitmeninio turto pardavimai sumažėjo iki maždaug 48 mlrd. eurų, kai 2025 metų pirmąjį ketvirtį siekė apie 74 mlrd. eurų.

    Bendrovės vadovas Tomas Farley augimo kryptį siejo su planuojama plėtra į tokenizacijos paslaugas ir įsigijimu. Bullish paskelbė apie 3,9 mlrd. eurų vertės „Equiniti“ įsigijimą, kurį įvardija kaip strateginį žingsnį kuriant pilną infrastruktūrą nuo turto tokenizacijos iki emitentų aptarnavimo.

    „Džiaugiamės 2026 metų pirmojo ketvirčio rezultatais, tačiau dar labiau – tuo, kas laukia toliau“, – sakė Tomas Farley.

    Vadovo teigimu, sandoris turėtų suteikti tris svarbius elementus: visapusiškas tokenizacijos paslaugas, vieningą perleidimo agento apskaitos sistemą ir plačius ryšius su dideliais emitentais. Tai atspindi platesnę rinkos tendenciją, kai kriptobendrovės siekia mažinti priklausomybę nuo vien spot prekybos ir plėstis į reguliuojamas, institucijoms patrauklesnes paslaugas.

    Bullish į biržą išėjo 2025 metų rugpjūtį, kai akcijų platinimo kaina siekė apie 33 eurus už akciją. Vėliau kaina buvo pakilusi gerokai aukščiau, tačiau metų sandūroje smuko ir tik pastaraisiais mėnesiais rodė nuosaikų atsigavimą, atspindėdama ir bendresnį nepastovumą kriptoturto rinkose.

    Bendrovė taip pat turi vieną didžiausių bitkoino atsargų tarp viešai matomų įmonių: apie 24 300 BTC. Esant tokiam rezervui, net ir santykinai nedidelis bitkoino kainos svyravimas gali reikšmingai paveikti finansinėse ataskaitose rodomą rezultatą, ypač kai taikomas tikrosios vertės perskaičiavimas.

  • „Paymentology“ pritraukė apie 160 mln. eurų: kur bendrovė mato naujas augimo kryptis

    „Paymentology“ pritraukė apie 160 mln. eurų: kur bendrovė mato naujas augimo kryptis

    Bankams ir finansų technologijų įmonėms mokėjimų išdavimą ir apdorojimą teikianti platforma „Paymentology“ pritraukė 175 mln. JAV dolerių investiciją, kuri sudaro apie 160 mln. eurų. Finansavimą bendrai vedė fondai „Apis Partners“ ir „Aspirity Partners“.

    Bendrovė kuria realaus laiko kortelių ir mokėjimų apdorojimo technologiją, skirtą skaitmeniniams bankams, fintech įmonėms ir mažmeniniams bankams, veikiantiems skirtingose rinkose. „Paymentology“ akcentuoja, kad jos sprendimas mažina priklausomybę nuo senų sistemų, kurios daliai sektoriaus vis dar apsunkina inovacijas ir greitą pokytį.

    Kas keičiasi mokėjimų rinkoje?

    „Paymentology“ teigimu, kelių debesų kompiuterijos aplinkų platforma leidžia klientams pritaikyti kortelių ir skaitmeninių mokėjimų programas prie skirtingų reguliavimo bei rinkos reikalavimų. Praktikoje tai reiškia galimybę greičiau diegti naujas funkcijas ir valdyti mokėjimo patirtį realiu laiku.

    Rinkoje vis daugiau dėmesio skiriama lankstumui ir greitam produktų paleidimui, ypač kai finansų paslaugos plečiasi už tradicinių bankų ribų. Įmonės vis dažniau ieško platformų, kurios leidžia vienu technologiniu pagrindu aptarnauti kelias šalis ir skirtingus mokėjimo scenarijus.

    „Sukūrėme mokėjimų išdavimo platformą, orientuotą į augimą, kuri padeda skaitmeniniams bankams, fintech įmonėms ir finansų institucijoms užtikrintai paleisti, plėsti ir auginti kortelių programas. Derindami globalų pajėgumą su lankstumu prisitaikyti vietoje, suteikiame klientams greitį, kontrolę ir efektyvumą vis dinamiškesnėje aplinkoje“, – sakė „Paymentology“ vadovas Jeffas Parkeris.

    Kur planuojama plėtra?

    Bendrovė nurodo augimą skaitmeninės bankininkystės, įterptųjų finansų, su skaitmeniniu turtu susietų kortelių programų ir išlaidų valdymo platformų segmentuose. Kartu pabrėžiama, kad paklausa kyla ir tarp įsitvirtinusių finansų institucijų, kurios modernizuoja senąsias sistemas.

    „Paymentology“ klientų bazė geografiškai diversifikuota, o didesnė dalis veiklos siejama su sparčiau augančiomis rinkomis Artimuosiuose Rytuose, Lotynų Amerikoje, Afrikoje ir Azijos bei Ramiojo vandenyno regione. Tokiose rinkose dažnai svarbus greitas produktų pritaikymas, mastelis ir atitiktis skirtingoms taisyklėms.

    Gautas kapitalas bus nukreiptas tarptautinei plėtrai, produktų kūrimui ir komandos augimui, didėjant debesų kompiuterija paremtų mokėjimų apdorojimo sprendimų paklausai. Bendrovė taip pat planuoja plėstis į kreditavimo sprendimus, stabilios vertės kriptoturto infrastruktūrą, tokenizaciją ir DI paremtas finansines paslaugas.

  • „Dinari“ vadovė aiškina, kaip JAV akcijos keliasi į blokų grandinę ir ką tai keičia investuotojams

    JAV vertybinių popierių tokenizacija sparčiai juda iš eksperimentų į infrastruktūros lygį: vis daugiau bendrovių kuria būdus, kaip akcijų nuosavybę ar ekonomines teises perkelti į blokų grandinę. „Dinari“ verslo plėtros vadovė Anna Wroblewska teigia, kad didžiausia vertė čia slypi ne spekuliacijoje, o naujuose atsiskaitymo ir prieigos bėgiuose pasaulinei rinkai.

    Diskusijoje ji akcentuoja globos modelį, kai už onchain išleidžiamų priemonių turi stovėti aiškiai apibrėžtas realaus turto laikymas ir atskaitomybė. Tokiu atveju blokų grandinė tampa papildomu sluoksniu, o ne pakaitalu tradicinei rinkos infrastruktūrai, o svarbiausiu klausimu tampa skaidrumas ir teisinis suderinamumas.

    „Mums svarbiausia yra infrastruktūra: kaip saugiai sujungti tradicinių rinkų likvidumą su onchain atsiskaitymu“, – sakė A. Wroblewska.

    Vienas ryškiausių pažadų investuotojams yra potencialiai lankstesnė prieiga prie JAV kapitalo rinkų iš skirtingų šalių, ypač ten, kur tarpininkavimo grandinės yra brangios arba lėtos. Kartu ji pabrėžia, kad realus pritaikymas priklauso nuo reguliavimo: kas gali platinti tokias priemones, kokie taikomi investuotojų tinkamumo reikalavimai ir kaip užtikrinamos vartotojų teisės.

    Kitas aspektas yra prekybos ir atsiskaitymo režimas: rinka dažnai viliojama idėja apie 24 valandas per parą veikiančią prekybą, tačiau praktikoje tai atsiremia į pagrindinių biržų darbo laiką, likvidumo šaltinius ir rizikos valdymą. Pašnekovė aiškina, kad sprendimai dažnai remiasi hibridiniu modeliu, kai likvidumas ieškomas tiek tradicinėse, tiek onchain rinkose, o technologinis sluoksnis turi užtikrinti nuoseklų kainodaros ir vykdymo mechanizmą.

    Tokenizuotos akcijos taip pat siejamos su platesne skaitmeninių finansų ekosistema: galimybe tokias priemones naudoti kaip užstatą, kurti indeksus ar automatizuotus portfelius. Vis dėlto, kaip pabrėžiama pokalbyje, šios kryptys atsiveria tik tada, kai aiškiai sutvarkyti turto laikymo, audito, atitikties ir vartotojų apsaugos procesai.

    Galiausiai „Dinari“ atstovė tvirtina, kad ilgalaikė tokenizacijos sėkmė bus matuojama ne triukšmu rinkoje, o tuo, ar ji realiai sumažins trintį tarp šalių, tarpininkų ir sistemų. Kitaip tariant, laimės tie sprendimai, kurie investuotojui suteiks paprastesnį, pigesnį ir patikimesnį kelią į JAV vertybinius popierius, išlaikant aiškias taisykles ir atsakomybę.

  • „Canton Network“ kūrėja „Digital Asset“ taikosi į 300 mln. eurų: siekia 2 mlrd. eurų vertinimo

    „Canton Network“ kūrėja „Digital Asset“ taikosi į 300 mln. eurų: siekia 2 mlrd. eurų vertinimo

    Kas planuojama ir kodėl svarbu

    Institucinės blokų grandinės „Canton Network“ kūrėja „Digital Asset“ siekia pritraukti apie 300 mln. eurų investiciją, o bendrovės vertinimas, kaip pranešama, galėtų siekti apie 2 mlrd. eurų. Investicijų raundui, anot viešai skelbtos informacijos, vadovautų „a16z crypto“.

    Sandoris dar nėra galutinis ir jo sąlygos gali kisti, tačiau rinka jį vertina kaip reikšmingą signalą, kad institucinis blokų grandinės pritaikymas finansuose išlieka patrauklus net ir svyruojant rizikos kapitalo aktyvumui. Nei „Digital Asset“, nei „a16z crypto“ viešai detaliai nekomentavo derybų eigos.

    „Canton Network“ kryptis: privatumas institucijoms

    „Canton Network“ pozicionuojamas kaip viešas pirmojo sluoksnio tinklas, kuriame galima konfigūruoti privatumo režimus ir valdyti, kas mato konkrečius sandorių duomenis. Tokia architektūra orientuota į bankus, brokerius, kliringo ir atsiskaitymų infrastruktūrą, kur komercinių paslapčių apsauga yra esminė.

    Praktikoje tai reiškia, kad skirtingos finansų rinkos šalys gali automatizuoti tokenizuoto turto procesus ir tarpusavio atsiskaitymus, tačiau neatskleisti jautrių detalių visam tinklui. Būtent privatumo ir konfidencialumo klausimas pastaraisiais metais tapo viena svarbiausių diskusijų temų, kai kalbama apie finansų perkėlimą į blokų grandines.

    Ankstesni raundai ir institucijų įsitraukimas

    „Digital Asset“ pastaraisiais metais jau buvo pritraukusi kapitalo iš institucinių rinkos dalyvių ir investuotojų, o naujas raundas reikštų dar vieną žingsnį didesnio masto finansavimo link. Ankstesni finansavimai signalizavo, kad bendrovė telkia ekosistemą aplink institucionaliems dalyviams priimtiną infrastruktūrą.

    Rinkoje taip pat akcentuojamas didžiųjų organizacijų dalyvavimas „Canton Network“ ekosistemoje, įskaitant sprendimus, susijusius su patvirtinimu ir tinklo valdymu. Tokie žingsniai paprastai vertinami kaip bandymas kurti patikimumą ir sumažinti technologinę bei reguliacinę riziką, kurią institucijos linkusios įvardyti kaip esminį barjerą.

    „Privatumas yra kritiškai svarbi savybė, kad globalūs finansai galėtų plačiau pereiti į blokų grandines“, – sakė vienas iš investuotojų pusės atstovų, viešai aptardamas kryptį, į kurią juda institucinis sektorius.

    Platesnis kontekstas: rizikos kapitalas ir konkurencinė aplinka

    Nors dideli fondai ir toliau surenka naujus kapitalo krepšius, investicinių sandorių skaičius kripto ir blokų grandinių sektoriuje išlieka netolygus, o dalis investuotojų daugiau dėmesio skiria DI ir robotikai. Todėl bet koks didesnis raundas, ypač infrastruktūros segmente, tampa lakmuso popierėliu visai rinkai.

    „Digital Asset“ atvejis išsiskiria tuo, kad bendrovė orientuojasi ne į mažmeninę kripto rinką, o į infrastruktūrą, kuri galėtų tapti baziniu sluoksniu tokenizuotam turtui ir atsiskaitymams tarp institucijų. Jei finansavimas bus užbaigtas planuojamu mastu, tai gali sustiprinti „Canton Network“ pozicijas konkurencinėje kovoje su kitais institucionaliems sprendimams pritaikytais tinklais.

  • „State Street“ ir „Galaxy“ pristatė fondą „Solana“ tinkle: kaip stabilios monetos bus „šluojamos“ į grąžą

    „State Street“ ir „Galaxy“ pristatė fondą „Solana“ tinkle: kaip stabilios monetos bus „šluojamos“ į grąžą

    „State Street Investment Management“ ir „Galaxy“ paskelbė pradedančios veikti naujos kartos investicinį produktą „State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund“ (SWEEP). Tai tokenizuotas fondas, skirtas kvalifikuotiems investuotojams ir orientuotas į nuolatinį, 24 valandas per parą ir 7 dienas per savaitę veikiantį pinigų valdymą blokų grandinėje.

    Fondas startuoja „Solana“ tinkle, o vėliau numatyta plėtra į „Stellar“ ir „Ethereum“. Sprendimo esmė paprasta: stabilios monetos gali būti automatiškai perkeliamos iš neveiksmingos laikymo formos į grąžą generuojantį instrumentą, išlaikant galimybę greitai įeiti ir išeiti.

    Kaip veiks SWEEP

    SWEEP naudoja „Galaxy“ tokenizavimo infrastruktūrą, o skaitmeninio turto saugotoju pasirinkta „Anchorage Digital“. Blokų grandinės duomenų ir sąveikos sluoksnį užtikrina „Chainlink“, kuris padeda pateikti onchain grynąją turto vertę ir palaikyti tarpgrandininį pranešimų perdavimą.

    Skelbiama, kad į fondą bus galima įnešti ir iš jo atsiimti lėšas naudojant „PayPal“ stabilųjį žetoną „PayPal USD“. Toks modelis taikomas siekiant, kad kriptoturto infrastruktūra būtų panaudojama per instituciniams investuotojams pažįstamą fondo formą.

    Kodėl tai svarbu rinkai

    Tokenizuoti pinigų rinkos ir iždo tipo produktai pastaraisiais metais tapo viena sparčiausiai augančių sričių, nes leidžia sujungti tradicinių finansų procesus su blokų grandinės atsiskaitymo greičiu. SWEEP šiame kontekste primena kitus rinkoje jau veikiančius modelius, kai investuotojai siekia grąžos, paremtos konservatyvesnėmis priemonėmis, tačiau su skaitmeninio turto „bėgiais“.

    „State Street“ atskirai yra signalizavusi, kad sieks kurti tokenizuotas tradicinių fondų ir grynųjų pinigų produktų versijas, įskaitant pinigų rinkos fondus ir kitus instrumentus. Tai dera su platesne bankų ir turto valdytojų kryptimi ieškoti būdų, kaip pasiūlyti institucinį saugumą bei atitiktį, bet kartu naudotis onchain automatizavimu.

    „Šis fondas leidžia mums patikimai perkelti tradicinių finansų sprendimus į blokų grandinę, išlaikant dėmesį inovacijoms, rizikos valdymui ir klientų rezultatams“, – sakė „State Street Investment Management“ vadovė Yie-Hsin Hung.

    Platesnis fonas: partnerystės ir rezultatai

    Prieš tai buvo skelbta, kad „Ondo Finance“ turėjo remti fondo startą, o kaip atskaitos taškas minėta ir reikšminga pradinė investicija, siejusiama su maždaug 185 000 000 eurų suma. Vis dėlto naujausiame pranešime „Ondo Finance“ pavadinimas neminimas, todėl rinkoje lieka klausimų dėl galutinės struktūros ir dalyvių.

    Tuo pat metu „Galaxy“ pastaruoju metu skelbė patyrusi apie 191 000 000 eurų grynąjį nuostolį 2026 metų pirmąjį ketvirtį, kurį lėmė kriptoturto kainų smukimas. Bendrovė taip pat tęsia verslo transformaciją, įskaitant didelius duomenų centrų projektus ir teisinės registracijos pokyčius, kurie turėtų supaprastinti jos veiklą JAV rinkoje.

  • DTC liepą startuoja su aktyvų tokenizacija: į bandomąją prekybą įsitraukia BlackRock ir „Circle“

    DTC liepą startuoja su aktyvų tokenizacija: į bandomąją prekybą įsitraukia BlackRock ir „Circle“

    JAV vertybinių popierių atsiskaitymo ir saugojimo infrastruktūros stuburu laikoma Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) per savo padalinį DTC artimiausiais mėnesiais pradės tokenizuoto turto paslaugos diegimą. Bendrovė skelbia, kad 2026 metų liepos mėnesį planuoja pradėti ribotos apimties realaus turto bandomuosius sandorius, o pilnas paslaugos startas numatytas 2026 metų spalio mėnesį.

    DTC teigia, kad projektas vystomas renkant grįžtamąjį ryšį iš rinkos dalyvių, tarp kurių minimi BlackRock ir „Circle“, taip pat kiti turto valdytojai, brokeriai ir prekybos platformos. Prie vadinamosios pramonės darbo grupės planuoja prisijungti daugiau nei 50 įmonių, o tai rodo, kad tokenizacija iš nišinės kriptoturto temos vis dažniau persikelia į tradicinių finansų darbotvarkę.

    Kas bus tokenizuojama ir kaip?

    Pagal viešai skelbiamą informaciją, DTC planas apima galimybę tokenizuoti iš anksto suderintas, itin likvidžias turto klases. Tarp jų minimos Russell 1 000 indekso bendrovių akcijos, ETF, sekantys pagrindinius JAV akcijų indeksus, taip pat JAV iždo vertybiniai popieriai, pavyzdžiui, vekseliai, obligacijos ir iždo vekseliai su skirtingais terminais.

    Tokenizacija šiame kontekste reiškia, kad tradicinis finansinis turtas įgauna skaitmeninę formą blokų grandinės infrastruktūroje, o nuosavybės apskaita ir dalis procesų gali būti automatizuojami. Rinkai tai žada greitesnį atsiskaitymą, paprastesnį turto perleidimą ir potencialiai platesnį prieinamumą, tačiau kartu kelia klausimų dėl techninių standartų, kibernetinio saugumo ir atsakomybės grandinės.

    Reguliavimas: leidimas su aiškiomis ribomis

    DTC iniciatyvai kelią atvėrė JAV Vertybinių popierių ir biržų komisijos sprendimas, kai per vadinamąjį No-Action Letter mechanizmą buvo leista pradėti paslaugą pagal apibrėžtas sąlygas ir iš anksto patvirtintose blokų grandinėse. Leidimas suteiktas trejų metų laikotarpiui, o tai praktikoje reiškia, kad reguliuotojas į projektą žiūri kaip į kontroliuojamą diegimą su aiškiu rizikų valdymu.

    Tuo pačiu SEC viešai pabrėžia, kad tokenizuoti vertybiniai popieriai išlieka vertybiniais popieriais, todėl jiems taikomi tie patys teisės aktai. Kitaip tariant, vien skaitmeninė forma nepanaikina prievolių dėl investuotojų apsaugos, atskleidimų, prekybos taisyklių ir rinkos priežiūros.

    Kodėl tai svarbu rinkai?

    Susidomėjimas tokenizacija pastaraisiais metais išaugo, nes finansų sektorius ieško būdų trumpinti atsiskaitymo ciklą, mažinti tarpinių grandžių kaštus ir suteikti galimybę prekiauti beveik visą parą. Teoriškai tokenizuotas turtas galėtų priartinti rinką prie greitesnio atsiskaitymo modelio, o dalį procesų perkelti į programuojamus atsiskaitymo mechanizmus.

    Vis dėlto rinka nevienareikšmė: dalis dalyvių ragina stiprinti apsaugas, ypač kai kalbama apie infrastruktūros patikimumą ir veikimą stresinėmis sąlygomis. Didžiausias iššūkis bus suderinti inovacijų greitį su taisyklėmis, kurios užtikrina, kad nauji skaitmeniniai procesai išlaikytų tradicinėms rinkoms būdingą stabilumą.

    „Mūsų vizija pildosi: pradedame tokenizacijos paslaugą ir kuriame tiltą tarp tradicinių finansų ir decentralizuotų finansų“, – sakė DTCC prezidentas ir generalinis direktorius Frankas La Salla.

    Jei bandomieji sandoriai 2026 metų liepos mėnesį vyks sklandžiai, DTC startas spalį gali tapti vienu reikšmingiausių signalų, kad tokenizacija pereina nuo eksperimentų prie sisteminės rinkos infrastruktūros. Tai ypač aktualu instituciniams dalyviams, kuriems svarbiausia ne pažadas, o aiškiai apibrėžtos taisyklės, atsiskaitymo patikimumas ir mastelio galimybės.

  • „Coinbase“ pristato CUSHY fondą: tokenizuotos fondo dalys per „Superstate“ startuos antrą ketvirtį

    „Coinbase“ pristato CUSHY fondą: tokenizuotos fondo dalys per „Superstate“ startuos antrą ketvirtį

    Kriptovaliutų biržos „Coinbase“ turto valdymo padalinys kartu su „Superstate“ ruošiasi pristatyti Coinbase Stablecoin Yield Fund, sutrumpintai vadinamą CUSHY. Tai struktūrizuotas fondas, skirtas instituciniams investuotojams, norintiems gauti grąžą iš stabiliosiomis monetomis paremtų kredito strategijų.

    Pagal viešai paskelbtą informaciją, CUSHY planuojama pradėti antrą ketvirtį. Tai turėtų tapti pirmuoju išoriniu fondu, kurio vienetai bus išleisti naudojant „Superstate“ sukurtą „FundOS“ platformą, orientuotą į fondo dalių tokenizavimą.

    Kas yra „FundOS“ ir kuo tai svarbu

    „FundOS“ apibūdinama kaip paruošta veikimui operacinė sistema turto valdytojams, siekiantiems tokenizuoti fondų dalis keliuose tinkluose, įskaitant „Solana“ ir „Ethereum“, o vėliau ir „Base“. Tokenizuota dalis iš esmės reiškia, kad fondo nuosavybė gali būti valdoma ir perduodama skaitmeniniais registrais, laikantis atitikties reikalavimų.

    Tokia infrastruktūra keičia praktinius fondų vienetų naudojimo scenarijus. Teoriškai tokenizuotos dalys gali būti perleidžiamos greičiau, potencialiai atveriant kelią prekybai ne tik įprastomis darbo valandomis, taip pat paprasčiau integruojant nuosavybės valdymą su skaitmeninėmis finansų priemonėmis.

    Ką žada CUSHY ir kam jis skirtas

    „Coinbase“ teigia, kad fondas sieks generuoti pajamingumą skolindamas stabilias monetas ir pasitelkdamas privačiojo kredito galimybes, nors konkrečios strategijos detalės viešai įvardijamos ribotai. Pabrėžiama, kad produktas orientuotas į institucinius investuotojus, kuriems aktualus tiek pajamingumas, tiek struktūrizuota fondo forma.

    Taip pat nurodoma, kad CUSHY tokenizuota dalis galėtų būti naudojama kaip užstatas ir perleidžiama per atitiktį užtikrinančias skaitmenines prekybos vietas. Praktikoje tai reikštų papildomą likvidumo ir panaudojimo lankstumo sluoksnį, tačiau tik tiek, kiek tai leidžia reguliaciniai ir platformų reikalavimai.

    Partneriai ir platesnis kontekstas

    Fondo administravimą turėtų užtikrinti „Northern Trust Hedge Fund Services“, o technologinis veikimas siejamas su „Omnium“ platforma. „Coinbase“ šį projektą pristato kaip bandymą sujungti skaitmeninių atsiskaitymo bėgių efektyvumą su instituciniams produktams būdinga rizikos ir procesų kontrole.

    Šis žingsnis dera su platesne rinkos kryptimi, kai tradicinių finansų ir kriptoturto infrastruktūros sprendimai vis dažniau suartėja per realaus pasaulio turto tokenizavimą. Tokie modeliai žada operacinį efektyvumą ir greitesnius nuosavybės perleidimo procesus, tačiau kartu iškelia klausimus dėl priežiūros, skaidrumo ir to, kaip skaitmeninės rinkos veiks stresinėmis sąlygomis.

    „Su CUSHY sujungiame skaitmeninių bėgių greitį su instituciniu tradicinio kredito griežtumu“, – sakė „Coinbase Asset Management“ prezidentas Anthony Bassili.

    „Superstate“ iki šiol „FundOS“ naudojo savo fondų strategijoms, o CUSHY būtų pirmasis trečiosios šalies fondas, pasitelkiantis šią infrastruktūrą. „Coinbase“ pastaruoju metu taip pat aktyviau eksperimentuoja su tokenizuotomis fondo dalių klasėmis, siekdama praplėsti produktų pasiekiamumą ir technines galimybes skaitmeninėse rinkose.

  • RWA pajamingumo platforma „Nuva“, inkubuota su Animoca, pritraukė 4,8 mln. eurų

    RWA pajamingumo platforma „Nuva“, inkubuota su Animoca, pritraukė 4,8 mln. eurų

    Skaitmeninių finansų bendrovė „Nuva Digital“, kartu inkubuota su Animoca Brands ir „Nuva Labs“ (anksčiau žinota kaip Provenance Blockchain Labs), pritraukė apie 4,8 mln. eurų pradinio etapo investiciją. Lėšos bus skirtos kurti realaus pasaulio turto (RWA) pajamingumo platformą „Nuva Finance“, orientuotą į vadinamuosius „vault“ tipo produktus.

    Investicijų raundui vadovavo Morgan Creek Digital, o tarp reikšmingų investuotojų įvardijama ir Ulu Ventures. Tai pirmasis išorinis „Nuva Digital“ finansavimas, o raundas, kaip skelbiama, užbaigtas vienu etapu; bendrovė savo vertinimo neatskleidė.

    Planuojama, kad platformoje vartotojai galės įnešti stabilios vertės kriptovaliutą, o mainais gauti žetonus, atspindinčius proporcingą dalį „vault“ turte. Tokiu modeliu grąža paprastai „įskaičiuojama“ į žetono kainą laikui bėgant, todėl investuotojui teoriškai nereikia atskirai reinvestuoti ar nuolat keisti pozicijų.

    „Nuva Digital“ teigia siekianti sujungti turto emitentus ir vartotojus tiesiogiai, išlaikant savarankišką turto kontrolę (self-custody) ir paprastesnę prieigą prie institucinio lygio produktų. Bendrovė pozicionuoja sprendimą kaip alternatyvą tradiciniams alternatyvių investicijų platinimo modeliams, kuriuose vyrauja tarpininkai ir fragmentuota pasiūla.

    Kaip įvardijama, pradiniame etape „Nuva Finance“ ketina remtis dviem „Figure Technologies“ grandinėje veikiančio RWA turto tipais: YLDS ir fiksuotų palūkanų būsto kapitalo paskolomis (HELOC). YLDS pristatomas kaip JAV Vertybinių popierių ir biržos komisijoje registruotas pajamingumą generuojantis stabilios vertės vertybinis popierius, o „Figure Lending“ nurodo iki šiol finansavusi daugiau nei 14,8 mlrd. eurų paskolų.

    Prie bendrovės valdybos turėtų prisijungti Morgan Creek Digital partneris Sachin Jaitly, taip pat minimi „Figure Technologies“ bendraįkūrėjas Mike Cagney ir Animoca Brands bendraįkūrėjas Yat Siu. Toks valdymo sustiprinimas dažnai rodo, kad investuotojai siekia aktyviau prižiūrėti strategiją, rizikų kontrolę ir produkto įvedimą į rinką.

    RWA tokenizacija pastaraisiais metais laikoma viena ryškiausių kriptovaliutų rinkos krypčių, nes žada platesnę prieigą prie tradicinių instrumentų ir didesnį likvidumą. Vis dėlto šioje srityje išlieka jautrios temos: reguliavimas, turto saugojimo grandinė, emitentų patikimumas, atskaitomybė ir investuotojų apsauga.

    Bendrovė taip pat planuoja pristatyti NUVA naudingumo žetoną, tačiau detalių apie jo vaidmenį ar paleidimo terminus kol kas nepateikia. „Nuva Finance“ starto grafikas taip pat neatskleidžiamas, todėl artimiausiu metu rinkai svarbiausia bus aiškumas dėl produkto struktūros, rizikų ir reguliacinių rėmų.