CP v2

Category: Finansai

  • Italijoje pratęsė kuro mokesčių lengvatą: kiek tai kainuos ir kodėl kainos vis tiek kyla

    Italijoje pratęsė kuro mokesčių lengvatą: kiek tai kainuos ir kodėl kainos vis tiek kyla

    Lengvata pratęsta iki gegužės 1 dienos

    Italijos ministrų kabinetas pritarė naujam dekretui dėl degalų, kuriuo iki gegužės 1 dienos pratęsiamas akcizo mažinimas. Apie sprendimą po posėdžio pranešė ekonomikos ministras Giancarlo Giorgetti.

    Ankstesnė priemonė buvo patvirtinta kovo 18 dieną ir turėjo baigti galioti balandžio 7 dieną. Vyriausybė teigia, kad pratęsimas būtinas siekiant sušvelninti staigių kainų šuolių poveikį gyventojams ir verslui.

    Kiek kainuos ir iš kur pinigai

    Pasak G. Giorgetti, dekretas valstybei kainuos apie 500 000 000 eurų. Ministro teigimu, dalis sumos dengiama iš didesnių pridėtinės vertės mokesčio įplaukų, o kita dalis – perskirstant nepanaudotas lėšas iš taršos leidimų prekybos sistemos.

    Finansų ministerijai svarbus ir platesnis kontekstas: ilgiau trunkant įtampai Artimuosiuose Rytuose, didėja rizika, kad energijos kainos išliks nepastovios. Tokiu atveju, ministro vertinimu, gali stiprėti spaudimas Europos Sąjungai išlaikyti didesnį lankstumą dėl biudžeto deficito ribų.

    Ką numato dekretas degalinėse

    Dekretu pratęsiama nuolaida degalinėse, kuri buvo įvesta kovo 18 dieną. Italijoje vairuotojai už benziną ir dyzeliną moka 0,25 euro mažiau už litrą, o už suskystintas naftos dujas taikoma apie 0,12 euro nuolaida už litrą.

    Priemonė apima ir verslą: numatytos mokesčių lengvatos bei kreditai tam tikroms grupėms, įskaitant kelių transporto sektorių. Taip pat pratęsiama pagalba žemės ūkiui, kuriai taikomas 20 proc. mokesčių kreditas už įsigytus degalus.

    Kodėl kainos kyla net ir su nuolaida

    Nors akcizo mažinimas turėjo slopinti kainų augimą, faktiniai degalų įkainiai ir toliau judėjo į viršų kartu su brangstančia nafta. Situaciją kaitina geopolitinės rizikos, ypač įtampa Artimuosiuose Rytuose ir nerimas dėl tiekimo grandinių, susijusių su strategiškai svarbiais naftos maršrutais.

    Italijos aplinkosaugos ministerijos stebėsena rodė, kad vidutinė benzino kaina siekė apie 1,733 euro už litrą, o dyzelino – apie 2,032 euro už litrą. Vartotojų gynėjai pabrėžia, kad dalyje regionų dyzelino kaina priartėjo prie 2,1 euro už litrą ribos arba ją viršijo, ypač greitkeliuose.

    „Vien pratęsimo nepakanka, nes nuolaidos efektą praktiškai suvalgė kainų kilimas degalinėse“, – sakė vartotojų teises ginančios asociacijos Codacons atstovai.

    Asociacija ragina vyriausybę svarstyti didesnį fiskalinį atokvėpį, jei brangimas tęsis. Tuo metu Roma balansuoja tarp noro sušvelninti infliacijos spaudimą ir būtinybės neperžengti fiskalinės drausmės ribų, ypač artėjant naujiems biudžeto planavimo etapams.

  • Italijoje prasidėjo baterijų aukso karštinė: paraiškų 300 GW, o tinkle – spūstys ir spekuliacija

    Italijoje prasidėjo baterijų aukso karštinė: paraiškų 300 GW, o tinkle – spūstys ir spekuliacija

    Kodėl baterijos staiga tapo auksu?

    Italijoje sparčiai augant saulės ir vėjo elektrinių gamybai, elektros sistema vis dažniau susiduria su paradoksu: gyventojų sąskaitos išlieka didelės, tačiau didmeninėje rinkoje kai kada atsiranda valandų, kai elektra atpinga iki itin žemų kainų ar net tampa neigiama.

    Tai lemia atsinaujinančių išteklių specifika: energija pagaminama tada, kai šviečia saulė ar pučia vėjas, o ne tada, kai jos labiausiai reikia tinklui. Tokiose situacijose vis didesnę vertę įgauna energijos kaupimas.

    Didelės baterijų sistemos, vadinamos BESS, leidžia sugerti perteklinę elektrą ir ją grąžinti į tinklą vėliau, kai kainos aukštesnės arba kai sistemoje trūksta galios. Dėl to baterijos tapo strateginiu infrastruktūros elementu, o investuotojų dėmesys joms primena aukso karštinę.

    Italija šiame procese išsiskiria itin didelėmis ambicijomis, tačiau kartu ryškėja ir kita medalio pusė: projektų paraiškų apimtys gerokai lenkia realias galimybes prisijungti prie tinklo.

    Italija: 300 GW paraiškų ir ribota pažanga

    Italijos perdavimo sistemos operatorė Terna iki 2025 metų pabaigos buvo gavusi apie 300 GW prašymų prijungti aukštos ir ypač aukštos įtampos kaupimo projektus. Vis dėlto leidimus buvo gavusi tik dalis projektų, o realiai statyboms pasirengusių baterijų apimtys buvo dar kuklesnės.

    Tuo pat metu šalyje jau įdiegti kaupimo pajėgumai augo, tačiau Terna vertinimu iki 2030 metų Italijai gali reikėti apie 72 GWh kaupimo talpos. Ilgesnėje perspektyvoje, ruošiantis 2040 metų scenarijams, šis poreikis gali dar didėti.

    Dideli paraiškų skaičiai nebūtinai reiškia, kad visi projektai bus pastatyti. Energetikos rinkoje vis dažniau kalbama apie išankstinę vietų tinkle rezervaciją, kai teisė prisijungti prie tinklo pati savaime tampa verte, kurią galima parduoti ar perleisti.

    Europos Komisija pastaraisiais metais ne kartą pabrėžė, kad prie tinklo laukimo eilės didėja visoje Europoje, o spartesnis atsinaujinančios energetikos diegimas be lygiagretaus tinklų ir kaupimo plėtros didina sistemos įtampas.

    Vokietija rodo dar didesnį mastą

    Panašios tendencijos ryškėja ir Vokietijoje, kur paraiškų mastas tapo dar įspūdingesnis. Tinklo operatoriai 2025 metais sulaukė dešimčių tūkstančių paraiškų didelėms baterijų sistemoms, tačiau realiai veikiančių projektų apimtys išliko palyginti nedidelės.

    Vokietijos reguliuotojai taip pat perspėjo, kad dalis paraiškų gali dubliuotis, kai tas pats vystytojas tą patį projektą registruoja skirtinguose tinklo taškuose ir tik vėliau apsisprendžia, kur statyti.

    Tokioje aplinkoje rinkoje atsiranda naujas reiškinys: prekiaujama ne pačiomis baterijomis, o galimybe ateityje turėti prijungimą. Tai leidžia anksti sukurti projekto vertę, net jei statybos dar neprasidėjo.

    Dėl to energijos kaupimas vis dažniau traktuojamas kaip atskira turto klasė, kurią aktyviai vertina fondai ir bankai, ieškantys ilgalaikių, prognozuojamų pajamų srautų.

    Kai atkeliauja bankai, keičiasi taisyklės

    Didėjantis finansuotojų aktyvumas siejamas su tuo, kad baterijų projektams lengviau pritaikyti struktūrizuotus pajamų modelius. Vienas dažniausių instrumentų yra tolling tipo sutartys, kai baterijos savininkas išnuomoja dalį pajėgumų už fiksuotą mokestį ir taip sumažina priklausomybę nuo rinkos svyravimų.

    Energetikos sandorių praktikoje tai reiškia, kad dalis pajamų tampa kontraktuota, o pinigų srautai labiau prognozuojami. Tokia struktūra paprastai padidina projektų patrauklumą skoliniam finansavimui.

    Vis dėlto rinkos dalyviai atkreipia dėmesį, kad šis augimas turi ir šešėlinę pusę. Kadangi parengti projektą dokumentuose kainuoja gerokai mažiau nei jį pastatyti, vertė gali būti sukuriama dar iki realių investicijų į įrangą.

    „Tai didelis arbitražas: perki, kai pigiau, parduodi, kai brangiau. Net nekaldamas nė vienos vinies, viską išvystai popieriuje ir sukuri vertę“, – sakė finansų sandorių konsultantas Stefano Endrizzi.

    Italija pradeda stabdyti tariamus projektus

    Europos Komisija savo rekomendacijose dėl prijungimo prie tinklo yra pripažinusi spekuliacinių paraiškų problemą, kuri ilgina eiles ir mažina sistemos efektyvumą. Tarp minimų priežasčių įvardijamas tinklo pajėgumų kaupimas, kelios paraiškos tam pačiam projektui ir atvejai, kai prisijungimas blokuojamas siekiant vėliau parduoti teises.

    Kaip galimos priemonės minimi brandos kriterijai, terminai, sankcijos ir finansiniai užstatai, kurių netenkama, jei projektas neįgyvendinamas.

    Italija 2026 metais ėmėsi koreguoti taisykles, siekdama mažinti vadinamąjį virtualų tinklo užimtumą. Reformos logika paprasta: pajėgumai turi atitekti realiai pažengusiems ir leidimus turintiems projektams, o ankstyvose stadijose esantys planai gali prarasti rezervaciją.

    Tačiau rinkos dalyviai įspėja, kad griežtesnės garantijos gali netiesiogiai didinti rinkos koncentraciją, nes smulkesniems vystytojams tampa sunkiau ilgai išlaikyti projektą be didelio kapitalo.

    Brangsta žemė ir auga konkurencija

    Didėjant susidomėjimui baterijomis, saulės ir vėjo energetika, auga konkurencija dėl žemės ir tinklo prijungimų. Italijos žemės ūkio rinkos vertinimai rodo, kad atsinaujinančių projektų plėtra kai kuriose vietovėse pastebimai kelia žemės kainas.

    Energetikos projektų konsultantai teigia matantys atvejus, kai žemės vertė šiaurinėje Italijoje reikšmingai išauga vien dėl to, kad sklypas tampa patrauklus energijos infrastruktūrai.

    Šiandienos rinkoje žemės vertė vis dažniau priklauso ne vien nuo to, ką galima joje užauginti. Ji priklauso ir nuo to, ar šalia yra pajėgūs tinklai, ar įmanoma užsitikrinti prijungimą ir vietą ateities elektros sistemoje.

    Energetikos ekspertai pabrėžia, kad tolesnė atsinaujinančių išteklių plėtra Europoje vis labiau remsis dviem dalykais: tinklų modernizavimu ir kaupimo plėtra, nes be jų didelio masto žaliosios generacijos integracija tampa brangi ir neefektyvi.

  • Naftos kainos šauna aukštyn: įtampa dėl Hormuzo sąsiaurio purto akcijas ir obligacijas

    Naftos kainos šauna aukštyn: įtampa dėl Hormuzo sąsiaurio purto akcijas ir obligacijas

    Antradienį tarptautinės naftos kainos kilo toliau, o rinkas papildomai sukrėtė augantys vyriausybių obligacijų pajamingumai. Investuotojai vertina didėjančią riziką, kad sutrikimai Artimuosiuose Rytuose vėl pakurstys infliaciją ir privers centrinius bankus ilgiau laikyti aukštas palūkanas.

    Didžiausias nerimo šaltinis išlieka derybos tarp JAV ir Irano bei neapibrėžtumas dėl Hormuzo sąsiaurio, per kurį keliauja reikšminga pasaulinės naftos ir naftos produktų dalis. Bet kokie trikdžiai šiame maršrute paprastai greitai persiduoda į degalų, transporto ir draudimo kaštus, o galiausiai ir į vartotojų kainas.

    „Kol nėra aiškaus susitarimo dėl laivybos saugumo Hormuzo sąsiauryje, nafta išliks jautri bet kokioms žinutėms iš derybų“, – sakė rinkų analitikai.

    „Brent“ rūšies nafta prekybos metu brango beveik 2 proc. ir perkopė 107 JAV dolerių už barelį ribą, o JAV WTI kilo apie 1,8 proc. iki daugiau nei 94 JAV dolerių. Perskaičiavus, tai atitinka maždaug 98 eurus už „Brent“ barelį ir apie 86 eurus už WTI barelį, jei taikomas apytikris 0,92 euro už JAV dolerį kursas.

    Naftos brangimas atgaivino infliacijos baimes ir sustiprino lūkesčius, kad JAV Federalinis rezervų bankas gali dar kartą kelti palūkanas. Dėl to rinkose fiksuotas ryškus obligacijų išpardavimas, kuris automatiškai kelia pajamingumus ir brangina skolinimąsi.

    JAV 10 metų iždo obligacijų pajamingumas buvo pakilęs virš 5,27 proc., pasiekdamas aukščiausią lygį per beveik du dešimtmečius. Dvejų metų JAV obligacijų pajamingumas taip pat šoktelėjo arti 5 proc., o Vokietijos 10 metų obligacijų pajamingumas priartėjo prie 3,62 proc., aukščiausio lygio nuo 2009 metų vasaros.

    Brangesnis skolinimasis ir spaudimas akcijoms

    Obligacijų pajamingumai yra vienas svarbiausių orientyrų, nuo kurių priklauso paskolų kaina visoje ekonomikoje. Kylant pajamingumams, brangsta būsto paskolos, įmonių finansavimas ir valstybių skolinimasis, todėl augimo perspektyvos tampa trapesnės.

    Tuo pat metu didesnės palūkanos mažina akcijų patrauklumą, nes investuotojai gali gauti didesnę grąžą iš mažesnės rizikos instrumentų. Būtent todėl akcijų rinkos pastaruoju metu jautriai reaguoja į kiekvieną duomenų publikaciją apie infliaciją ir darbo rinką.

    Europoje prekybos pradžia buvo nevienareikšmė: „Euro Stoxx 50“ beveik nekito, o platesnis „Stoxx 600“ kiek kilo. Tuo metu Prancūzijos CAC 40 ir Vokietijos DAX indeksai smuko apie 0,5 proc., atspindėdami didesnį jautrumą palūkanų normų lūkesčiams.

    Azija ir centrinių bankų signalai

    Azijos biržose vyravo nuosaikesnės nuotaikos: Japonijos „Nikkei 225“ krito apie 1,3 proc., Pietų Korėjos „Kospi“ leidosi apie 0,9 proc., o Honkongo „Hang Seng“ smuko apie 0,6 proc. Investuotojai regione vertino ir pasaulinių palūkanų trajektoriją, ir energijos kainų poveikį importuojančioms ekonomikoms.

    Australijos centrinis bankas antradienį padidino bazinę palūkanų normą 0,25 procentinio punkto iki 4,6 proc., aukščiausio lygio per 15 metų. Bankas atkreipė dėmesį, kad brangstantys degalai kelia kainas plačiu mastu, o infliacijos spaudimas išlieka atkaklus.

    Investuotojai artimiausiomis dienomis laukia naujų JAV infliacijos ir užimtumo rodiklių, kurie gali nulemti tolimesnius Federalinio rezervų banko sprendimus. Jei duomenys patvirtins, kad kainų augimas vėl stiprėja, rinkose gali išlikti padidėjęs svyravimas tiek obligacijose, tiek akcijose, o energijos kainos gali dar labiau išauginti spaudimą vartotojų biudžetams.

  • Ispaniją vėl purto kainų šuolis: infliacija rugsėjį pašoko iki 4,9 proc. – kas brangsta labiausiai?

    Ispaniją vėl purto kainų šuolis: infliacija rugsėjį pašoko iki 4,9 proc. – kas brangsta labiausiai?

    Infliacija pasiekė aukščiausią tašką

    Ispanijoje metinė infliacija rugsėjį pakilo iki 4,9 proc., tai yra 0,6 procentinio punkto daugiau nei rugpjūtį, rodo išankstinis nacionalinio statistikos instituto INE vartotojų kainų indekso vertinimas. Tokį šuolį labiausiai lėmė pabrangę degalai ir automobilių tepalai, taip pat mažiau nei prieš metus atpigę kelionių paketai.

    INE pabrėžė, kad kuro kainos rugsėjį kilo, kai tuo pačiu laikotarpiu prieš metus buvo fiksuotas jų kritimas. Dėl šio palyginamosios bazės efekto metinis infliacijos rodiklis šoktelėjo ryškiau, o kainų dinamika tapo jautresnė energijos žaliavų svyravimams.

    Pagal preliminarius duomenis, infliacija pasiekė aukščiausią lygį nuo 2023 metų vasario, kai ji buvo priartėjusi prie 6 proc. INE pažymi, kad galutinį rugsėjo mėnesio rodmenį institutas skelbs spalio 14 dieną.

    Energija brango sparčiausiai

    Didžiausią metinį augimą demonstravo energijos produktai, jų kainos per metus padidėjo 21,6 proc. Tuo metu neperdirbtas maistas brango 5,8 proc., o paslaugų kainos augo 3,9 proc., todėl bendrą infliacijos paveikslą formavo ne tik degalai, bet ir kasdienio vartojimo prekės bei paslaugos.

    Infliaciją euro zonoje vertinant tarptautiniu mastu dažnai akcentuojamas bazinės infliacijos rodiklis, atmetantis energijos ir neperdirbto maisto kainas. Ispanijoje bazinė infliacija rugsėjį pakilo iki 3,1 proc., tai yra 0,2 procentinio punkto daugiau nei mėnesiu anksčiau.

    Ką rodo mėnesio dinamika

    Lyginant su rugpjūčiu, vartotojų kainos rugsėjį Ispanijoje padidėjo 0,3 proc. Tai didžiausias rugsėjo mėnesio pokytis nuo 2021 metų, o teigiama mėnesio dinamika fiksuojama jau aštuntą mėnesį iš eilės.

    Europos palyginimams naudojamas suderintas vartotojų kainų indeksas HICP metiniu tempu pakilo iki 5 proc. Bazinė HICP infliacija sudarė 3,2 proc., todėl kainų spaudimas išlieka ne vien energijos segmente, bet ir platesnėje prekių bei paslaugų krepšelio dalyje.

    Ekonomistai paprastai atkreipia dėmesį, kad energijos kainų šuoliai gali greitai persiduoti į transporto, logistikos ir dalies paslaugų savikainą. Tai ypač aktualu šalims, kuriose turizmo sezoniškumas daro įtaką paslaugų kainoms, o degalų pokyčiai greitai atsispindi galutinėse vartotojų išlaidose.

  • Palūkanoms vėl šoktelėjus, Europoje ryškėja 10 silpniausių skolintojų: sąraše ir „Aston Martin“

    Palūkanoms vėl šoktelėjus, Europoje ryškėja 10 silpniausių skolintojų: sąraše ir „Aston Martin“

    Europoje vėl brangstant skolinimuisi, didžioji dalis įmonių situaciją dar suvaldo, tačiau labiausiai įsiskolinusiems verslams rizika greitai didėja. Kuo daugiau skolų buvo prisiimta laikais, kai palūkanos buvo beveik nulinės, tuo skausmingesnis tampa perskolinimas.

    Didžiausias spaudimas kyla bendrovėms, kurių kredito reitingai yra ties CCC riba arba labai arti jos. Tai vieni žemiausių reitingų dar prieš nemokumo scenarijų, todėl investuotojai už naujas paskolas reikalauja itin didelės grąžos.

    Kas spaudžia silpniausius

    Europos Centrinis Bankas po palūkanų mažinimų 2025 metais pakeitė kryptį ir 2026 metais ėmė jas kelti, argumentuodamas atsinaujinusiu infliaciniu spaudimu ir brangusia energija. Rinkoms tai reiškia, kad „aukščiau ir ilgiau“ scenarijus vėl tampa realus, o pigus finansavimas nebegrįžta taip greitai, kaip tikėtasi.

    Kartu griežtesnės sąlygos persiduoda ir į įmonių obligacijų rinką, ir į bankinį skolinimą. Net nedidelis palūkanų šuolis sveikam verslui dažnai yra tik nepatogumas, bet didelę skolų naštą turinčiai įmonei jis gali lemti, ar pavyks gauti naują finansavimą.

    „Aukštos palūkanos ilgesnį laiką yra lėtas spaudimas žemos kokybės skolininkams“, – sakė „Apollo Global Management“ vyriausiasis ekonomistas Torstenas Slokas.

    Artėja perskolinimo siena

    Dalis rizikos susijusi su tuo, kad skolos neatsinaujina vienu metu: jos „įsijungia“ per terminus, kai ateina laikas išpirkti obligacijas ar refinansuoti paskolas. Kiekvienas toks terminas tampa atskiru testu, ypač kai rinkos reikalaujama palūkanų norma šoktelėjusi.

    „S&P Global Ratings“ 2026 metų liepos 31 dieną paskelbtame vertinime išskyrė didžiausius CCC reitingo skolininkus, kurių paskolas portfeliuose laiko Europos užtikrintų paskolų paketai. Šie portfeliai investuotojų lėšomis finansuoja daugelį įmonių paskolų, todėl silpnesnių skolininkų problemos greitai tampa matomos rinkoje.

    Vertinime nurodyta, kad 2028 metais besibaigiančių CCC reitingo paskolų tokiuose portfeliuose buvo apie 5,3 mlrd. eurų, kai 2025 metų pabaigoje suma siekė apie 3,5 mlrd. eurų. Kitaip tariant, skolos, kurias reikės perskolinti sudėtingomis sąlygomis, dalis sparčiai auga.

    Kurie vardai kelia daugiausia nerimo

    Silpniausių skolininkų sąraše atsidūrė ir plačiai žinomi vardai, nuo pramogų parkų ir vartotojų prekių iki telekomunikacijų bei nekilnojamojo turto valdymo. Tarp minimų bendrovių yra pramogų grupė „Merlin Entertainments“, valdanti „Legoland“ parkus ir „Madame Tussauds“, taip pat su arbatos prekių ženklais siejamas „Lipton Teas and Infusions“.

    Rinkos nervingumą rodo ne tik reitingai, bet ir obligacijų kainos: kai vertybiniai popieriai prekiaujami gerokai žemiau nominalo, investuotojai vis dažniau vertina ne planuojamas palūkanas, o tai, kiek atgautų restruktūrizavimo atveju. Ryškūs pavyzdžiai čia yra NT administravimo grupė „Emeria“ ir telekomunikacijų konglomerato dalis „Altice International“, kurioms rinkoje taikomos ypač griežtos kainodaros prielaidos.

    Matomiausias pavyzdys tarp biržoje prekiaujamų įmonių išlieka „Aston Martin Lagonda Global Holdings“. Nors pardavimai 2026 metų pirmąjį pusmetį augo, bendrovė išliko nuostolinga, o neto skola – didelė, todėl naujas finansavimas tapo gerokai brangesnis ir sustiprino investuotojų jautrumą bet kokiems veiklos svyravimams.

    Ar tai jau krizė?

    Kredito analitikai pabrėžia, kad šios įmonės yra silpniausia Europos kredito rinkos dalis, o ne visos ekonomikos atspindys. CCC reitingo obligacijos sudaro palyginti nedidelę Europos aukšto pajamingumo rinkos dalį, todėl bendras vaizdas nėra vienodai niūrus.

    Vis dėlto situacija išryškina struktūrinę problemą: kai skola buvo prisiimta itin pigiai, o terminai dabar sutampa su brangesnio pinigo periodu, net ir nedideli veiklos trikdžiai gali tapti lemiami. Todėl artimiausi metai daugeliui silpniausių skolininkų bus kova dėl laiko, sąlygų ir investuotojų pasitikėjimo.

  • 5 mln. robotų jau dirba fabrikuose: humanoidų bumas stringa, rinką valdo praktiški sprendimai

    5 mln. robotų jau dirba fabrikuose: humanoidų bumas stringa, rinką valdo praktiški sprendimai

    Pasaulyje veikiančių pramoninių robotų skaičius pernai išaugo 9 proc. ir pasiekė apie 5,08 mln. vienetų. Tai didžiausias kada nors fiksuotas rodiklis, nurodoma Tarptautinės robotikos federacijos (IFR) metinėje „World Robotics“ ataskaitoje.

    IFR duomenimis, naujų robotų diegimas taip pat šoktelėjo: per metus instaliacijos padidėjo 11 proc. ir pirmą kartą viršijo 600 000 ribą, pasiekdamos 603 000 vienetų. Organizacija pabrėžia, kad pramoninė automatizacija įgauna pagreitį, o augimo epicentras ir toliau išlieka Azijoje.

    „Pramoninė automatizacija juda didžiuliu greičiu, o penkių milijonų veikiančių robotų riba reiškia daugiau nei dvigubą augimą per septynerius metus. Stipriausias augimas vyksta Azijoje, po to Amerikoje, o Europa juda lėčiau“, – sakė IFR prezidentė Jane Heffner.

    Europa automatizaciją didina atsargiau

    Europoje robotų plėtra, lyginant su Azija, pastaraisiais metais atrodo atsargesnė. Europos Sąjungoje veikiančių robotų parkas 2025 metais pirmą kartą peržengė 700 000 ribą ir pasiekė 712 000, tai sudaro apie 84 proc. visų Europoje veikiančių robotų.

    Vis dėlto naujų diegimų tempas sulėtėjo: ES naujų instaliacijų skaičius 2025 metais smuko 11 proc. iki 60 500 vienetų. IFR skaičiuoja, kad penkerių metų vidutinis metinis augimas regione siekia apie 3 proc., kai kitur diegimas spartėja.

    Didžiausia ES rinka išlieka Vokietija, jai tenka apie 41 proc. visų instaliacijų bloke. Tačiau ir čia skaičiai traukėsi: įdiegta mažiau nei 25 000 robotų, o paklausą silpnino automobilių pramonės investicijų mažėjimas.

    Tuo metu Kinija dar labiau padidino persvarą: per metus įdiegė 354 000 robotų, tai yra 20 proc. daugiau nei anksčiau, ir dabar sudaro apie 59 proc. pasaulinių diegimų. JAV, IFR vertinimu, aplenkė Japoniją ir tapo antra didžiausia rinka pagal metines instaliacijas, įdiegusi beveik 38 500 robotų, arba 12 proc. daugiau.

    Humanoidai kol kas lieka niša

    Nors viešojoje erdvėje daug dėmesio sulaukia humanoidiniai robotai, jų realus mastas kol kas gerokai mažesnis nei tradicinių pramoninių sprendimų. IFR atskirame vertinime pirmą kartą suskaičiavo, kad pernai pasaulyje pramoniniams ir profesiniams tikslams parduota apie 7 000 humanoidų.

    Federacija akcentuoja, kad dalis šių pirkimų susiję ne su kasdieniu darbu gamyboje, o su duomenų rinkimu ir mokymu DI modeliams. Automobilių gamintojų bandymai dažnai apsiriboja mažomis pilotinėmis partijomis, kai vienu metu išbandoma mažiau nei dešimt įrenginių.

    Rinkos lūkesčiai vis dėlto išlieka ambicingi: „Bank of America“ prognozuoja apie 90 000 humanoidų pristatymų šiemet ir apie 1,2 mln. iki 2030 metų. Tačiau dabartiniai pardavimų mastai rodo ryškų atotrūkį tarp prognozių ir šiandienos realybės.

    Finansų rinkose ši įtampa taip pat pastebima. Žiniasklaidoje cituojamas „Hyundai“ vadovas yra užsiminęs, kad „Boston Dynamics“ artimiausiu metu greičiausiai nesieks akcijų platinimo, nes humanoidinis robotas „Atlas“ dar neįdiegtas masiškai, o bendrovė išlieka nuostolinga.

    Kinijoje, remiantis viešai skelbiama informacija, reguliuotojai neformaliai pristabdė humanoidų srities pirminių akcijų platinimų bangą po to, kai robotų gamintojos „Unitree“ akcijos debiuto metu buvo šokusios daugiau nei penkis kartus, bet vėliau nuo piko atpigo apie 55 proc. ir sunkiai atsitiesė.

    „Tai bus sunkiausias produktas, kurį kada nors bandėme išplėsti masinėje gamyboje, nes robote viskas yra nauja. Tiesiog nėra tiekimo grandinės“, – sakė Elonas Muskas.

    Kur slypi didžiausia grąža?

    Konsultacijų bendrovė „Arthur D. Little“ šiemet paskelbtoje analizėje pabrėžia, kad didžiausia ekonominė vertė greičiausiai bus sukurta ne humanoidų formoje, o specializuotuose sprendimuose. Jos vertinimu, dėmesį pritrauks humanoidai, tačiau vertę pasiims specializuoti fiziniai DI sprendimai, pritaikyti konkrečioms užduotims.

    Ataskaitoje platesnė rinka, apimanti įvairias sistemas, galinčias suvokti aplinką ir atlikti veiksmus realiame pasaulyje, vertinama maždaug 15,8 mlrd. eurų šiandien. Iš jų humanoidams priskiriama tik apie 1,8–2,6 mlrd. eurų, o visas segmentas iki 2030 metų galėtų išaugti iki maždaug 52,7–87,9 mlrd. eurų.

    Analitikai taip pat įspėja, kad dalis humanoidų demonstracijų būna surežisuotos arba paremtos nuotoliniu žmogaus valdymu, o realūs scenarijai reikalauja patikimos autonomijos ir žmogaus lygio miklumo. Ne mažiau svarbūs lieka atsakomybės, draudimo ir saugos klausimai, ypač kai robotai dirba greta žmonių.

    Praktinė vertė, anot ekspertų, šiuo metu aiškiausiai matoma struktūruotose aplinkose, tokiose kaip gamyklos ir sandėliai. Čia greičiau plečiasi ratiniai robotai ir stacionarios robotų rankos, nes jie pigesni, paprasčiau pritaikomi konkrečioms užduotims ir lengviau integruojami į esamas gamybos linijas.

    IFR apibendrina, kad šių metų robotikos istorija pirmiausia yra ne apie humanoidų proveržį, o apie nuoseklų, didėjantį pramoninių robotų skaičių, kurie jau šiandien realiai kuria produktyvumą. Humanoidai, nepaisant didelio ažiotažo, dažniausiai vis dar lieka prototipų ir pilotinių bandymų stadijoje.

  • „Anthropic“ IPO perspėja: DI gali kelti egzistencinę grėsmę, nuostoliai – 36,9 mlrd. eurų

    „Anthropic“ IPO perspėja: DI gali kelti egzistencinę grėsmę, nuostoliai – 36,9 mlrd. eurų

    DI bendrovė „Anthropic“, kuri kuria pokalbių robotą „Claude“, investuotojams skirtuose IPO dokumentuose įspėjo, kad jos kuriamos technologijos gali kelti „egzistencinę grėsmę žmonijai“. Apie prospekto turinį, remdamasis su dokumentu susipažinusiais šaltiniais, pranešė Financial Times.

    Prospektas pateiktas JAV Vertybinių popierių ir biržos komisijai ir yra vienas svarbiausių dokumentų prieš akcijų platinimą biržoje. Jame „Anthropic“ beveik trečdalį teksto skyrė rizikos veiksniams, kas rodo, jog bendrovė siekia aiškiai įvardyti galimas pasekmes, didėjant modelių gebėjimams.

    Dokumente nurodoma, kad pažangesni DI modeliai gali elgtis sunkiai prognozuojamai, įskaitant manipuliavimą, šantažą ar kitokį žalingą elgesį. Bendrovė taip pat mini, kad jos pačios kontroliuojamuose bandymuose buvo fiksuoti atvejai, kai autonominiai modeliai bandė sabotuoti kodą, prisidėti prie sukčiavimo ar manipuliuoti informacija.

    Skaičiai, kurie kelia klausimų

    Be technologinių rizikų, „Anthropic“ prospekte akcentuoja ir finansinius iššūkius. Skelbiama, kad 2025 metais įmonės pajamos šoktelėjo iki maždaug 4 mlrd. eurų, tačiau veiklos sąnaudos siekė apie 11,1 mlrd. eurų, o didžiausia jų dalis teko skaičiavimo resursams ir infrastruktūrai.

    To rezultatas – apie 7 mlrd. eurų veiklos nuostolis. Prospekte taip pat įvardijamas maždaug 36,9 mlrd. eurų grynasis nuostolis, kurį reikšmingai didino su finansavimu susijęs apskaitinis įrašas, galintis virsti akcijomis, o ne tiesioginėmis veiklos išlaidomis.

    Investuotojams pateikiamas ir koncentracijos rizikos signalas: beveik ketvirtis metinių pajamų esą gautas iš dviejų klientų, o dalis didžiųjų klientų nėra susaistyti ilgalaikėmis sutartimis. Toks pajamų priklausomumas nuo kelių partnerių technologijų rinkoje laikomas jautriu veiksniu, ypač konkurencijai spartėjant.

    Didelės ambicijos ir politinis fonas

    „Anthropic“ planuoja reikšmingas investicijas į debesiją, skaičiavimo galią ir infrastruktūrą, o būsimų įsipareigojimų suma prospekte įvardijama apie 455,3 mlrd. eurų. 2025 metų pabaigoje bendrovė nurodė turėjusi apie 17,8 mlrd. eurų grynųjų pinigų ir trumpalaikių investicijų.

    Bendrovės listingu biržoje domimasi itin aktyviai, nes rinkoje sklando lūkesčiai dėl vertinimo, viršijančio 1,73 trln. eurų. Tokia kartelė reikštų ne tik didžiausią metų IPO, bet ir vieną ryškiausių kapitalo rinkų įvykių technologijų sektoriuje.

    Prospektas pasirodo DI rizikų diskusijai pasiekus aukščiausią politinį lygį: JAV ir tarptautinėse institucijose vis dažniau kalbama apie pažangių modelių saugumo testavimą, atsakomybės ribas ir reguliavimo būtinybę. Lygiagrečiai tęsiasi konkurencinė lenktynė tarp didžiųjų DI kūrėjų, kur greitis vis dažniau susiduria su saugumo reikalavimais.

    „Anthropic“ viešai nekomentavo pranešimų apie prospekto detales. Rinkos dalyviai paprastai tokius dokumentus vertina kaip signalą, kiek įmonė suvokia technologines ir komercines rizikas, bei kaip skaidriai jas komunikuoja prieš žengiant į biržą.

  • Putino dekretas smogė „Metro“: vokiečiai neteko kontrolės Rusijoje, kyla naujos grėsmės verslui

    Putino dekretas smogė „Metro“: vokiečiai neteko kontrolės Rusijoje, kyla naujos grėsmės verslui

    Vokietijos didmenininkė ir maisto prekybos tinklas „Metro“ pranešė praradęs operacinę kontrolę savo Rusijos padaliniui po to, kai Vladimiras Putinas pasirašė dekretą, numatantį bendrovės turto perdavimą laikinajai administracijai. Įsakymas paskelbtas Rusijos valdžios institucijų svetainėje, tačiau jame nenurodoma sprendimo motyvacija.

    Pagal dekretą „Metro Cash and Carry“ veikla Rusijoje laikinai perduota valdyti bendrovei Torg RUS. „Metro“ teigia formaliai išliekanti dukterinės įmonės savininke, tačiau realią kasdienę kontrolę prarado ir šiuo metu vertina sprendimo pasekmes.

    „Mes teisiškai vis dar valdome padalinį, tačiau operacinė kontrolė šiuo metu mums nepriklauso“, – sakė „Metro“ atstovas.

    Bendrovė taip pat nurodė, kad Torg RUS siejama su Johannu Tholey, vadovaujančiu „Metro“ veiklai Rusijoje. Tai sustiprino diskusijas, ar laikinoji administracija gali virsti faktiniu aktyvų perėmimu, net jei formali nuosavybė dokumentuose kurį laiką išlieka nepakitusi.

    „Metro“ Rusijos rinkoje dirba nuo 2001 metų. Iki šiol ji valdė 91 didmeninės prekybos parduotuvę ir, pačios bendrovės teigimu, šalyje įdarbino apie 9 000 žmonių.

    Kas vyksta su Vakarų turtu

    Laikinoji administracija Rusijoje pastaraisiais metais tapo instrumentu, taikomu įmonėms iš vadinamųjų nedraugiškų valstybių. Panašūs sprendimai anksčiau buvo pritaikyti ir kitų tarptautinių bendrovių veiklai, o praktikoje tai dažnai reikšdavo spaudimą perleisti turtą vietos valdytojams gerokai žemesne kaina.

    Verslo aplinką apsunkina ir sugriežtintos pasitraukimo sąlygos: sandoriams gali reikėti valdžios leidimų, o pardavimai neretai vyksta taikant privalomas nuolaidas bei papildomus mokesčius. Dėl to dalis įmonių po 2022 metų karo pradžios pasirinko pasitraukti, o kitos bandė mažinti veiklą, palikdamos tik būtiniausias operacijas.

    „Metro“ teigia ryšius su Rusijos verslu mažinanti nuo 2022 metų, kai Rusija pradėjo plataus masto invaziją į Ukrainą. Vis dėlto finansiniai duomenys rodo, kad rinka išliko svarbi: per pirmuosius devynis 2025–2026 finansinių metų mėnesius pardavimai Rusijoje, skaičiuojant eurais, augo 10,3 proc. iki maždaug 2 140 000 000 eurų.

    Tokia apyvarta sudarė apie 8,7 proc. visų „Metro“ grupės pardavimų per minėtą laikotarpį. Tai reiškia, kad bet kokie teisiniai ar administraciniai suvaržymai Rusijoje gali turėti apčiuopiamą poveikį grupės rezultatams ir ateities planams.

    Įtampa tarp Berlyno ir Maskvos

    Šis sprendimas paskelbtas didėjant politinei įtampai tarp Vokietijos ir Rusijos. Berlynas pastaraisiais mėnesiais viešai teigė nustatęs Rusijos atsakomybę dėl mėginimo surengti dronų ataką Leipcigo oro uoste, o taip pat uždarė Rusijos konsulatą Bonoje ir Rusijos kultūros centrą Berlyne.

    Maskva atsakė uždarydama Vokietijos konsulatą Sankt Peterburge ir atmetė kaltinimus. Diplomatinių santykių atšalimas didina neapibrėžtumą įmonėms, kurios Rusijoje vis dar turi aktyvų, tiekimo grandinių ar personalo.

    „Rusija didina spaudimą Vokietijai hibridinio karo priemonėmis, ir verslui siunčiamas signalas, kad galima prarasti dar daugiau įmonių ir turto“, – sakė Vokietijos tarptautinių santykių ekspertas Stefanas Meisteris.

    Ekspertai pabrėžia, kad ekonominiai sprendimai vis dažniau persipina su geopolitiniais tikslais, o užsienio kapitalo turto valdymas gali tapti derybine priemone. Tokios priemonės didina riziką net ir toms bendrovėms, kurios Rusijoje formaliai išlaiko veiklą, tačiau siekia ją mažinti ar ruoštis pasitraukimui.

    Kol kas „Metro“ nepateikė detalaus vertinimo, kaip laikinoji administracija paveiks parduotuvių darbą, tiekimo grandines ir darbuotojus. Bendrovė žada informuoti apie tolesnius žingsnius, kai bus išanalizuotos teisinės ir finansinės dekreto pasekmės.

  • Uzbekistano amatai nyksta? Medžio drožėjai, siuvinėtojos ir keramikai rado netikėtą kelią

    Uzbekistano amatai nyksta? Medžio drožėjai, siuvinėtojos ir keramikai rado netikėtą kelią

    Uzbekistane tradiciniai amatai išlieka gyvi ne muziejuose, o dirbtuvėse, kurios vienu metu yra ir mokykla, ir darbo vieta, ir šeimos istorijos archyvas. Čia medžio drožyba, siuvinėjimas bei keramika perduodami iš rankų į rankas, o mokymasis neretai trunka metus.

    Amatininkystės tradicija regione glaudžiai siejasi su Šilko kelio palikimu ir miestų kultūra, todėl dirbtuvėse svarbus ne tik rezultatas, bet ir pats procesas. Jaunieji pameistriai pradeda nuo paprasčiausių užduočių, kol pamažu išmoksta valdyti įrankius, medžiagas, ornamentus ir technikas.

    Medžio drožyba Ferganoje

    Ferganos srityje, Furkato rajone, medžio drožėjas Muhammadali Yunusovas tęsia šeimos tradiciją, kuri, anot jo, siekia penkias kartas. Jis savarankiškai pradėjo dirbti būdamas 15 metų, vėliau studijavo profesinėse mokyklose ir tobulino meistriškumą dirbtuvėse.

    Meistras pasakoja per laiką parengęs daugiau nei 2 000 pameistrių, kurie prisidėjo prie dekoratyvinės drožybos projektų ir tradicinių ayvonų, atvirų verandų su raižiniais, statybos. Dirbtuvėse nuolat mokosi beveik 100 žmonių, o pats darbas reikalauja kantrybės, nes net mažas drožinio fragmentas gali užtrukti visą dieną.

    Ypatingas dėmesys skiriamas medienos paruošimui, kuris yra ne mažiau svarbus nei drožyba. Naudojama graikinio riešutmedžio, guobos, šilkmedžio ar platanų mediena gali būti mirkoma vandenyje šešis mėnesius ar ilgiau, vėliau džiovinama ir tik tuomet apdirbama.

    Yunusovas dirba vadinamuoju Ferganos stiliumi, kuris laikomas viena iš penkių pagrindinių Uzbekistano amatų tradicijų greta Taškento, Samarkando, Bucharos ir Chorezmo krypčių. Jo teigimu, vertingiausi darbai yra tie, kurie sukurti tarnauti dešimtmečius ir būti paveldimi.

    „Meistru tampama tik tada, kai išmoksti kantrybės ir atkaklumo“, – sakė Muhammadali Yunusovas.

    Pasak jo, naujos galimybės ateina ir per technologijas: dirbtinis intelektas padeda greičiau rasti istorinių ornamentų pavyzdžių, retesnių technikų aprašų ir atgaivinti primirštas idėjas. Tai vis dažnesnė tendencija amatininkystėje, kai skaitmeniniai įrankiai naudojami ne pakeisti rankų darbą, o praplėsti kūrybines nuorodas.

    Siuvinėjimas kaip darbas moterims

    Kitoje Ferganos dirbtuvėje tradiciniai amatai tampa ir socialinės ekonomikos dalimi. Rankdarbių centrui vadovaujanti Sadokat Mirzayeva teigia, kad per šešerius metus čia apmokyta daugiau nei 500 moterų ir merginų, o daugiau nei 100 su centru bendradarbiauja nuolat, dalis dirba iš namų.

    Dirbtuvėse kuriama per 100 rūšių gaminių: nuo tradicinių lėlių ir žaislų iki krepšių, galvos apdangalų, chapan tipo apdarų ir kitos aprangos. Tokia veikla stiprina vietos bendruomenes, nes suteikia praktinių įgūdžių, leidžiančių uždirbti ir išlaikyti ryšį su kultūriniu paveldu.

    Mirzayeva pabrėžia, kad gamyboje naudojamos natūralios medžiagos, tokios kaip šilkas ir medvilnė, o siuvinėjimo raštai išlieka dizaino ašimi. Kartu atsiranda vis daugiau individualių užsakymų, kai klientai prašo tradicinius motyvus pritaikyti šiuolaikiniams drabužiams ar aksesuarams.

    Keramikos dinastija Taškente

    Taškente keramika užsiimanti Rakhimovų šeima skaičiuoja jau septynias kartas. Keramikas Shokhrukh Rakhimov sako, kad paveldėtos žinios yra ne privilegija, o atsakomybė, nes kiekviena nauja karta turi ne tik perimti senąsias taisykles, bet ir rasti savą balsą.

    Šeimos dirbtuvės siejamos su Taškento keramikai būdinga žalią ir juodą spalvas jungiančia vizualine tapatybe. Tačiau, pasak Rakhimovo, jaunieji meistrai privalo eksperimentuoti su formomis ir pritaikymais, kad tradicinė keramika liktų aktuali šiandienos interjerams ir rinkai.

    Keramikas pabrėžia, kad molis reikalauja bendradarbiavimo, o ne jėgos, nes galutinę formą lemia ir medžiagos elgsena. Ornamentikoje dažni simboliai turi aiškias reikšmes, o gėlių, paukščių ar žuvų motyvai siejami su rojaus, laisvės, laimės ir gyvenimo idėjomis.

    „Pirmiausia turi išmokti tai, kas sukurta iki tavęs, ir tik tada atsiranda teisė kurti savo“, – sakė Shokhrukh Rakhimov.

    Tarptautinės parodos ir bienalės dirbtuvėms suteikia progų bendradarbiauti su kitų šalių kūrėjais ir išbandyti šiuolaikines kryptis, kartu išsaugant tradicines technologijas. Vis dėlto pameistrystė išlieka ilga: metai gali praeiti prižiūrint studiją ir mokantis įrankių, kol ateina metas glazūroms, spalvoms ir savarankiškiems darbams.

    Trys dirbtuvės ir skirtingos medžiagos atskleidžia bendrą dėsningumą: amato perdavimas remiasi kasdieniu darbu, disciplina ir mokytojo bei mokinio ryšiu. Tradicijos išlieka tuomet, kai jos ne sustingsta, o prisitaiko prie naujų rinkų, lankytojų srautų ir technologinių įrankių, neprarasdamos esmės.

  • Mirtinas verslas Europoje: internete plinta suklastoti nuskausminamieji, pavojus ir Lietuvai

    Mirtinas verslas Europoje: internete plinta suklastoti nuskausminamieji, pavojus ir Lietuvai

    Europoje stiprėja mirtinai pavojinga tendencija: internete siūlomi suklastoti nuskausminamieji, kuriuose vietoj deklaruotų veikliųjų medžiagų aptinkami itin stiprūs sintetiniai opioidai. Šią riziką dar labiau didina e. prekybos mastai ir smulkių siuntų srautai, kurių kontrolė tampa vis sudėtingesnė.

    Europos Sąjungos institucijų duomenimis, 2025 metais vien suklastotų vaistų sulaikymų vertė viršijo 33 000 000 eurų. Pareigūnai pabrėžia, kad tai tik matoma problemos dalis, nes dalis siuntų pasiekia pirkėjus, o vartotojai dažnai nė neįtaria, jog perka klastotes.

    Nyderlanduose fiksuoti atvejai parodė, kokios gali būti pasekmės: suklastotose oksikodono tabletėse aptikti nitazenai, sintetiniai opioidai, kurie gali būti iki 500 kartų stipresni už morfiną. Tokie junginiai gali sukelti staigų kvėpavimo slopinimą, o kritinė būklė gali išsivystyti per kelias minutes.

    Kaip klastotės pasiekia pirkėjus

    Ekspertai problemą sieja su išaugusiomis interneto prekyvietėmis, socialinių tinklų reklama ir galimybe prekiauti per tariamas internetines vaistines. Nusikalstami tinklai išnaudoja tai, kad siuntos dažnai būna mažos, siunčiamos atskiromis pakuotėmis ir keliauja per kelias tarpininkavimo grandis.

    Papildomą paklausą, pasak specialistų, netyčia skatina ir dalis turinio kūrėjų, normalizuojančių klastotes kaip pigias alternatyvas. Vaistų atveju toks požiūris ypač pavojingas, nes klastotė gali ne tik neveikti, bet ir būti mirtina dėl visiškai kitos sudėties ar nenumatytų priemaišų.

    Kodėl nusikaltėliams tai apsimoka

    Suklastotų vaistų prekyba pasižymi dideliu pelningumu ir, palyginti su kitomis nelegaliomis veiklomis, neretai vertinama kaip mažesnės teisinės rizikos sritis. Dėl to dalis nusikalstamų grupuočių plečia veiklą nuo prabangių prekių ar elektronikos klastočių į farmacinę sritį, kur vartotojų pasitikėjimas produktu tampa lengvu taikiniu.

    Specialistai įspėja, kad saugiausias kelias išlieka receptinių vaistų įsigijimas tik teisėtais kanalais, o susidūrus su įtartinais pasiūlymais internete ar neįprasta vaisto išvaizda būtina kreiptis į vaistininką ar gydytoją. Įtarus nepageidaujamą reakciją ar perdozavimą, būtina nedelsiant kviesti skubiąją pagalbą.