CP v2

Category: Technologijos

  • Trumpas rėžė atvirai: dėl „Intel“ sandorio norėjo 10 proc. nemokamai, dabar gailisi neprašęs daugiau

    Trumpas rėžė atvirai: dėl „Intel“ sandorio norėjo 10 proc. nemokamai, dabar gailisi neprašęs daugiau

    JAV prezidentas Donaldas Trumpas interviu žurnalui Fortune pareiškė, kad derybose dėl JAV valstybės įėjimo į „Intel“ kapitalą esą padarė klaidą. Pasak jo, jis prašė 10 proc. bendrovės akcijų „nemokamai“, o išgirdęs pritarimą vėliau suabejojo, ar nereikėjo reikalauti didesnės dalies.

    „Aš paprašiau 10 proc. bendrovės akcijų nemokamai, ir man atsakė, kad susitarta. Tuomet pagalvojau, kad reikėjo prašyti daugiau“, – sakė Donaldas Trumpas.

    Šie komentarai nuskambėjo praėjus maždaug devyniems mėnesiams po sprendimo, kai JAV vyriausybė tapo 9,9 proc. „Intel“ akcininke. Tuomet buvo pranešta, kad anksčiau skirtos, bet dar neišmokėtos paramos lėšos pagal CHIPS programą buvo pakeistos nuosavybės dalimi, papildomai įtraukiant ir kitas valstybines paskatas.

    Rinkos dalyviai šį sandorį vertino kaip bandymą stabilizuoti „Intel“ padėtį po ilgesnio sudėtingo laikotarpio, kai bendrovė prarado dalį pozicijų pažangiausių gamybos technologijų lenktynėse. Po valstybės įsitraukimo ir pasikeitusių lūkesčių dėl užsakymų „Intel“ akcijų kaina, remiantis viešai skelbtais duomenimis, per šį laikotarpį šoktelėjo daugiau nei tris kartus.

    Donaldas Trumpas interviu taip pat kartojo teiginį, kad muitų politika galėjo sustiprinti vidaus gamintojus ir pristabdyti lustų importą iš Kinijos. Jo retorikoje tai siejama su platesniu tikslu didinti strateginių technologijų gamybą JAV ir mažinti priklausomybę nuo Azijos tiekimo grandinių, kur dominuoja Taivano gamintojai.

    Per pastaruosius mėnesius rinkoje daug dėmesio sulaukė ir pranešimai apie „Intel“ derybas dėl gamybos paslaugų didiesiems klientams. Žiniasklaidoje skelbta, kad „Apple“ ir „Intel“ galėjo pasiekti preliminarų susitarimą dėl kai kurių lustų gamybos „Apple“ įrenginiams, o „Tesla“ vadovas Elonas Muskas yra viešai užsiminęs apie planus ateityje remtis „Intel“ lustais didelio masto infrastruktūros projektuose.

    Technologijų sektoriuje „Intel“ atsigavimas siejamas ir su sugrįžusiu centrinių procesorių paklausos augimu duomenų centruose. Tai ypač aktualu DI plėtrai, nes didėjant skaičiavimo apkrovoms vis dažniau akcentuojama, kad našūs procesoriai ir atminties posistemės tampa vienu svarbiausių našumo ribotuvų.

    „Centrinis procesorius vėl tampa nepakeičiama DI epochos atrama“, – balandį per „Intel“ rezultatų pristatymą sakė bendrovės vadovas Lip-Bu Tanas.

    Tarp investuotojų ir politikos formuotojų tokie pareiškimai kelia diskusijas apie valstybės vaidmenį strateginėse pramonės šakose. Viena vertus, valstybės dalyvavimas gali suteikti kapitalo, stabilumo ir užsakymų, kita vertus, jis kelia klausimų dėl derybų skaidrumo, interesų konflikto ir to, kaip tokie sandoriai turėtų būti vertinami rinkos ekonomikos sąlygomis.

  • Trumpas grasina Iranui, „Berkshire Hathaway“ perka „Delta“ akcijas, „Meta“ ruošia atleidimus

    Trumpas grasina Iranui, „Berkshire Hathaway“ perka „Delta“ akcijas, „Meta“ ruošia atleidimus

    Geopolitika supurtė rinkas

    JAV prezidentas Donaldas Trumpas viešai paragino Iraną sparčiau judėti derybose ir perspėjo apie itin skaudžias pasekmes, jei proveržio nebus. Tokia retorika finansų rinkose dažnai interpretuojama kaip rizikos eskalacijos signalas, todėl investuotojai linkę mažinti rizikingesnes pozicijas.

    Po pareiškimų pakilo naftos kainos, o ateities sandoriai JAV akcijų rinkose smuko. Energijos brangimas paprastai greitai persiduoda infliacijos lūkesčiams, o tai didina spaudimą obligacijų pajamingumams ir gali komplikuoti centrinių bankų sprendimus dėl palūkanų normų.

    „Berkshire Hathaway“ sugrįžta į aviaciją

    Warreno Buffetto valdoma „Berkshire Hathaway“ atskleidė įsigijusi apie 2,4 mlrd. eurų vertės „Delta Air Lines“ akcijų paketą. Tai ženklus posūkis, turint omenyje, kad 2020 metais konglomeratas buvo pasitraukęs iš oro linijų sektoriaus, kai pandemija smogė kelionių paklausai.

    Rinka šią žinią priėmė optimistiškai: „Delta Air Lines“ akcijos prieš prekybos sesiją brango. Tuo pačiu paskelbta ir apie portfelio pokyčius kitose pozicijose, kas investuotojams signalizuoja, kad konglomeratas aktyviau perbalansuoja rizikas ir ieško augimo šaltinių.

    Vidiniai karai ir atleidimų banga

    Sportinės aprangos gamintoja „Lululemon“ viešame laiške akcininkams sukritikavo įkūrėjo aktyvistinę laikyseną ir ragino balsuoti už esamą valdybos kryptį. Tokie konfliktai dažnai tampa lūžio tašku: jie gali paspartinti vadovų kaitą, strategijos korekcijas ir net turto pardavimus.

    Tuo metu „Meta“ ruošiasi apie 10 proc. darbuotojų atleidimams. Technologijų sektoriuje tai dalis platesnės tendencijos, kai įmonės mažina sąnaudas ir tuo pačiu nukreipia investicijas į DI infrastruktūrą, duomenų centrus bei produktyvumo automatizavimą.

    Vis dėlto investuotojų reakcija į atleidimus ne visada yra teigiama: vien sąnaudų mažinimas negarantuoja akcijų kainos augimo, ypač jei kyla klausimų dėl pajamų augimo tempo. Todėl rinkos vis dažniau vertina ne tik karpymus, bet ir tai, ar įmonė turi aiškų planą, kaip DI pavers realiu pelnu.

    Dar viena aviacijos istorija primena, koks cikliškas yra sektorius: užsidarius „Spirit Airlines“, jos lėktuvai perkelti į JAV dykumų aikšteles, kur sausa aplinka mažina korozijos ir techninių pažeidimų riziką. Toks sandėliavimas plačiai taikytas ir pandemijos metais, kai dalis parkų buvo ilgam „užkonservuota“.

  • „Meta“ atleidžia 8 000 žmonių ir kelia DI išlaidų kartelę: darbuotojams – nerimas, rinkai – signalas

    „Meta“ atleidžia 8 000 žmonių ir kelia DI išlaidų kartelę: darbuotojams – nerimas, rinkai – signalas

    „Meta“ šią savaitę pradeda naują masinių atleidimų etapą: planuojama sumažinti darbuotojų skaičių apie 10 proc., tai yra maždaug 8 000 darbo vietų. Kartu bendrovė atsisako planų užpildyti dar apie 6 000 anksčiau atvirų pozicijų, todėl bendras planuojamų etatų mažėjimas tampa dar ryškesnis.

    Šis žingsnis tęsia pastarųjų metų tendenciją, kai technologijų milžinės vienu metu mažina komandų dydį ir didina investicijas į skaičiavimo pajėgumus bei DI. „Meta“ vadovybė pokyčius sieja su siekiu veikti efektyviau ir taip finansuoti kitas strategines kryptis.

    Didžiulės investicijos į DI

    Lygiagrečiai atleidimams „Meta“ didina kapitalo išlaidų gaires 2026 metais, daugiausia dėl duomenų centrų ir skaičiavimo infrastruktūros. Bendrovė numato, kad metinės kapitalo išlaidos gali siekti iki maždaug 135 milijardų eurų, o rėžis padidintas maždaug 9 milijardais eurų.

    Finansų vadovė Susan Li investuotojams yra sakiusi, kad vadovai dar neturi aiškaus atsakymo, koks ateityje turėtų būti optimalus bendrovės dydis. Pasak jos, praktika rodo, jog net ir sparčiai didinant pajėgumus, skaičiavimo resursų poreikis DI projektams neretai vis tiek būna nuvertinamas.

    „Mes ir toliau nuvertiname skaičiavimo pajėgumų poreikį, net kai sparčiai didiname pajėgumus“, – sakė Susan Li.

    Atmosfera viduje kaista

    Dalis dabartinių ir buvusių darbuotojų teigia, kad bendrovėje plinta nerimas ir nežinomybė, nes rinkoje kalbama apie galimus papildomus mažinimus vėliau šiais metais. Nuotaikas blogina ir tai, kad kartu su taupymo priemonėmis plečiami DI projektai, kurie kai kurias funkcijas gali automatizuoti.

    Darbuotojų įtampą kelia ir diskusijos apie vidinius produktyvumo bei darbo įpročių stebėsenos įrankius, kurių duomenys gali būti naudojami DI sprendimams mokyti ar vertinti. Kritikai tokias priemones vertina kaip galinčias kelti privatumo ir pasitikėjimo darbo vietoje klausimų, o vadovybei tai tampa reputacine ir organizacine rizika.

    Rinkos logika: mažiau žmonių, daugiau infrastruktūros

    Technologijų sektoriuje ryškėja modelis, kai įmonės mažina darbuotojų skaičių, bet tuo pat metu agresyviai investuoja į DI infrastruktūrą ir automatizaciją. Investuotojai dažnai palankiai vertina sąnaudų mažinimą, ypač kai jis pateikiamas kaip būdas sparčiau perskirstyti biudžetus į didžiausią grąžą žadančias sritis.

    Šį požiūrį stiprina ir tai, kad DI diegimas praktikoje leidžia greičiau atlikti dalį programavimo, turinio apdorojimo, klientų aptarnavimo bei analizės darbų. Vis dėlto darbuotojams tai reiškia augantį spaudimą įrodyti vertę, persikvalifikuoti ir konkuruoti su vis spartėjančia automatizacija.

  • Nvidia akcijos krito po rekordo: kodėl analitikai sako pirkti dabar ir laikyti ilgam?

    Nvidia akcijos krito po rekordo: kodėl analitikai sako pirkti dabar ir laikyti ilgam?

    Nvidia akcijos po pasiekto rekordo per kelias dienas smuktelėjo, o rinkoje vėl kilo klausimas, ar į šią bendrovę dar nevėlu įeiti. Tokie trumpalaikiai svyravimai šiai akcijai būdingi, ypač prieš finansinių rezultatų skelbimą, kai lūkesčiai būna maksimaliai išaugę.

    Investuotojai paprastai bijo pirkti prieš ataskaitas, nes net ir geri skaičiai ne visada garantuoja kainos augimą. Vis dėlto dalis rinkos dalyvių akcentuoja ne artimiausios dienos reakciją, o ilgalaikę tendenciją: duomenų centrų paklausą, DI infrastruktūros plėtrą ir didžiųjų technologijų bendrovių išlaidų ciklą.

    „Jei norite pradėti poziciją, aš tai palaikau. Mes tai laikome, o ne prekiaujame“, – sakė Jim Cramer.

    Vienas iš argumentų, kurį kartoja Nvidia šalininkai, yra vertinimas lyginant su konkurentais. Rinkoje dažnai remiamasi prognozuojamu pelno daugikliu, o Nvidia, nepaisant lyderystės DI lustų segmente, neretai vertinama panašiai ar net kukliau nei dalis kitų puslaidininkių sektoriaus vardų.

    Kita svarbi prielaida yra kapitalo investicijos į skaičiavimo pajėgumus. „Alphabet“, „Amazon“, „Microsoft“ ir „Meta“ pastaruoju metu viešai signalizavo, kad duomenų centrų ir DI infrastruktūros biudžetai išlieka dideli, o šios išlaidos yra tiesiogiai susijusios su serverių, spartintuvų ir tinklo įrangos paklausa.

    Ilgalaikį pasakojimą stiprina ir tai, kad DI modelių mokymas bei jų paleidimas realiomis sąlygomis reikalauja vis daugiau skaičiavimo resursų. Nvidia vadovas Jensen Huang viešai yra įvardijęs, kad kitas DI raidos etapas gali pareikalauti kartais didesnės skaičiavimo galios, o tai didina tikimybę, kad infrastruktūros ciklas dar nėra pasiekęs piko.

    Rizika išlieka akivaizdi: akcija gali smarkiai svyruoti po rezultatų, o lūkesčių kartelė įprastai būna labai aukšta. Tačiau ilgesnio laikotarpio investuotojams svarbiausia tampa ne bandymas tiksliai pagauti dugną, o disciplina ir aiškus planas, kaip pozicija bus didinama ar valdoma, jei rinka judės priešinga kryptimi.

    Galiausiai, argumentas „pirkti ir laikyti“ remiasi trimis kertiniais dėmenimis: DI paklausos struktūriniu augimu, didžiųjų technologijų bendrovių investicijomis ir Nvidia pozicija ekosistemoje. Dėl to dalis analitikų siūlo ne spekuliuoti trumpalaikiais šuoliais, o vertinti Nvidia kaip ilgalaikę portfelio dalį.

  • „Seagate“ šokiravo investuotojus: DI bumas kelia paklausą, bet naujos gamyklos užtruktų per ilgai

    „Seagate“ šokiravo investuotojus: DI bumas kelia paklausą, bet naujos gamyklos užtruktų per ilgai

    Duomenų laikmenų ir atminties sprendimų gamintojos „Seagate“ akcijos per vieną prekybos sesiją smuko daugiau nei 6 proc., o kartu žemyn patraukė ir kitos su atminties rinka siejamos bendrovės. Rinką išgąsdino vadovo Davido Mosley signalas, kad sparčiai augant DI infrastruktūros paklausai pasiūlą padidinti greitai gali būti sunku.

    Kalbėdamas investuotojų renginyje, vykusiame „JPMorgan“ konferencijos metu, vadovas pabrėžė, jog gamybos pajėgumų plėtra puslaidininkių ir duomenų saugyklų grandinėje užtrunka ilgai. Pasak jo, nukreipti komandas į naujų gamyklų ar įrangos diegimą reikštų prarasti tempą technologijų tobulinime, todėl sprendimas nėra toks paprastas, kaip gali pasirodyti investuotojams.

    „Jei atitrauktume komandas ir pradėtume statyti naujas gamyklas ar diegti naujas mašinas, tai tiesiog užtruktų per ilgai. Pajėgumų būtų daugiau, bet sulėtėtų šios technologijos augimo tempas“, – sakė Davidas Mosley.

    Neigiama reakcija palietė ir kitas rinkos žaidėjas: „Micron“, „Western Digital“ bei „SanDisk“ akcijos taip pat krito maždaug 5 proc. Investuotojai jautriai vertina bet kokius signalus apie tai, ar atminties ir saugyklų sektorius pajėgs patenkinti duomenų centrų plėtros bangą, kurią skatina DI modelių mokymas ir jų naudojimas.

    DI bumas spaudžia tiekimo grandinę

    Pastaraisiais ketvirčiais didieji debesijos ir duomenų centrų operatoriai agresyviai didina investicijas į skaičiavimo resursus, tinklus ir duomenų saugojimą. DI sistemoms reikia ne tik pažangių grafikos procesorių, bet ir didelių atminties bei saugyklų pajėgumų, nes mokymo ir veikimo metu apdorojami milžiniški duomenų kiekiai.

    Problema ta, kad gamybos ciklai šiame sektoriuje išmatuojami ketvirčiais, o ne savaitėmis: nuo investicijų sprendimo iki realaus papildomo pajėgumo dažnai praeina ilgas laikas. Dėl to rinka tampa jautri užuominoms apie „siaurąsias vietas“: jei paklausa auga greičiau nei pasiūla, kyla kainų svyravimai ir didėja rizika, kad dalis užsakymų bus nukelti.

    Matomumas klientams, bet paklausa didesnė

    „Seagate“ vadovas taip pat kalbėjo apie ilgus tiekimo terminus ir poreikį klientams užtikrinti prognozuojamumą. Jo teigimu, bendrovė stengiasi išlaikyti kelių ketvirčių matomumą, kad duomenų centrų projektai būtų planuojami stabiliai, tačiau reali paklausa gali viršyti šį planavimo horizontą.

    „Mes žinome, kas pasirodys po metų. Iš esmės klientams sakome: jei norite gerai suplanuoti duomenų centrus, mes žinome, kas ateina, ir jūs galite tai užsisakyti iki tam tikro laikotarpio. Norime, kad keturių ar penkių ketvirčių matomumas būtų labai tvirtas, bet paklausa yra gerokai didesnė“, – sakė Davidas Mosley.

    Rinkai tai reiškia dvi priešingas jėgas: viena vertus, DI infrastruktūros plėtra palaiko sektoriaus pajamas ir investuotojų lūkesčius, kita vertus, per lėta pajėgumų plėtra gali didinti neapibrėžtumą ir trumpuoju laikotarpiu skatinti staigesnius akcijų kainų svyravimus. Artimiausiais ketvirčiais investuotojai akylai stebės, ar gamintojai sugebės suderinti technologinę pažangą su gamybos masto didinimu.

  • Teismas atkirto Muskui: ieškinys prieš „OpenAI“ ir Samą Altmaną atmestas dėl termino

    Teismas atkirto Muskui: ieškinys prieš „OpenAI“ ir Samą Altmaną atmestas dėl termino

    JAV federalinis prisiekusiųjų teismas Ouklande nusprendė, kad Elonas Muskas per vėlai pateikė ieškinį „OpenAI“ ir jos vadovui Samui Altmanui. Byla buvo užbaigta nevertinant ginčo esmės, nes pretenzijos pripažintos pateiktomis pasibaigus įstatyme numatytam terminui.

    Sprendimą iš esmės iškart patvirtino apygardos teisėja Yvonne Gonzalez Rogers. Teismas aiškino, kad taikomas trejų metų senaties terminas, todėl klausimas, ar buvo pažeistas labdaros įsipareigojimas, šioje proceso stadijoje netapo nagrinėjimo objektu.

    „Tai kalendorinė techninė kliūtis“, – sakė Elonas Muskas, komentuodamas nuosprendį.

    Verslininkas su advokatais nurodė ketinantis skųsti sprendimą 9-ajam JAV apeliaciniam teismui. Teisėja viešai pabrėžė matanti pakankamai įrodymų, pagrindžiančių prisiekusiųjų išvadą dėl termino praleidimo.

    Bylos centre buvo Musko teiginiai, kad „OpenAI“ nuo pirminės misijos vystant dirbtinį intelektą visuomenės labui esą nuėjo į komercinį kelią, o tai, pasak jo, prasilenkia su pradiniais pažadais ir aukų logika. Muskas priminė, kad prie „OpenAI“ kūrimo prisidėjo 2015 metais, tačiau 2018 metais pasitraukė iš valdybos.

    „OpenAI“ atstovai teisme teigė, kad Musko parama nebuvo susieta su konkrečiais apribojimais, o organizacijos struktūros pokyčius lėmė itin brangi konkurencija dirbtinio intelekto rinkoje. Šiame sektoriuje milžiniškos išlaidos tenka skaičiavimo resursams, modelių mokymui, duomenų infrastruktūrai ir talentų pritraukimui, todėl įmonės ieško įvairių finansavimo modelių.

    Į ieškinį kaip atsakovė buvo įtraukta ir „Microsoft“, kuri į „OpenAI“ investavo dar ankstyvuoju laikotarpiu ir tapo viena svarbiausių strateginių partnerių. Teismas nurodė, kad pretenzijos „Microsoft“ atžvilgiu taip pat atmestos kaip pateiktos per vėlai.

    „Tai ne techninis, o esminis sprendimas: ieškinys pateiktas per vėlai“, – sakė „OpenAI“ advokatas Williamas Savittas.

    Ginčas atkreipė dėmesį ir dėl platesnio konteksto: dirbtinio intelekto rinka pastaraisiais metais tapo viena didžiausių technologijų investicijų krypčių, o jos dalyviai vis dažniau susiduria su klausimais dėl valdymo skaidrumo, atsakomybės ir to, kaip suderinti viešą interesą su komerciniais tikslais. Būtent tokie klausimai vis dažniau keliauja ir į teismus, ypač kai ankstesni susitarimai buvo paremti ne vien formaliomis sutartimis, bet ir viešais pažadais.

    Byla išryškino ir asmeninę Musko bei Altmano priešpriešą. Anksčiau bendradarbiavę technologijų lyderiai šiandien atsidūrė skirtingose barikadų pusėse, o jų ginčas tapo simboliniu susidūrimu dėl to, kas ir kaip turi kontroliuoti sparčiausiai besivystančias DI sistemas.

  • Jimas Crameris atskleidė rinkos rotacijos gudrybę: kurią akciją jis pirktų po staigaus kritimo

    Jimas Crameris atskleidė rinkos rotacijos gudrybę: kurią akciją jis pirktų po staigaus kritimo

    Volatilioje pirmadienio prekyboje investuotojams vėl teko rinktis tarp skirtingų technologijų istorijų: dalis kapitalo grįžo į programinės įrangos bendroves, o su duomenų centrų ir DI infrastruktūra siejami vardai patyrė išpardavimą. Tokios svyravimo bangos, anot CNBC laidos „Mad Money“ vedėjo Jimo Cramerio, dažnai išmuša iš vėžių tuos, kurie vaikosi trumpalaikių ralių.

    Jo teigimu, vietoje bandymo atspėti dienos kryptį verta stebėti didžiausius kritimus patiriančias kokybiškas S&P 500 bendroves ir būtent ten ieškoti racionalių įėjimo taškų. Tai ypač aktualu, kai rinka neturi aiškios krypties ir staigiai perskirsto lėšas tarp sektorių.

    „Kai matai staigų kritimą, svarbiau ieškoti, ką pirkti palaipsniui, o ne vytis trumpą kilimą“, – sakė Jimas Crameris.

    Pasak jo, pastaruoju metu rinkoje kartojasi rotacija: vienomis dienomis investuotojai perka puslaidininkių, duomenų centrų įrangos ir kitų „geležies“ bendrovių akcijas, o programinės įrangos vardus parduoda. Kitomis dienomis situacija apsiverčia, ir anksčiau nurašyti programinės įrangos tiekėjai vėl atsiduria pirkėjų akiratyje.

    Kur Crameris mato progą?

    Vienu ryškiausių pavyzdžių Crameris įvardijo atminties lustų gamintoją Micron, kurio akcija per minėtą sesiją smuko apie 6 proc. Spaudimą atminties segmentui sustiprino rinkos diskusijos apie naujų pajėgumų plėtros tempą ir tai, kaip greitai pasiūla gali pasivyti DI paklausos šuolį.

    Cramerio argumentas paprastas: DI plėtra reikalauja ne tik pažangiausių procesorių, bet ir didžiulių atminties bei duomenų saugojimo apimčių, todėl atminties komponentai lieka svarbia grandimi. Vis dėlto jis pabrėžė, kad net ir patinkančios akcijos neturėtų būti perkamos vienu pavedimu.

    „Pirkčiau dalį dabar, o tada palaukčiau dar 2–3 proc. kritimo, kad pridėčiau daugiau“, – sakė Jimas Crameris.

    Toks metodas, anot jo, padeda suvaldyti riziką, kai kainos juda nervingai, o investuotojų nuotaikos greitai keičiasi. Strategijos esmė yra ne bandymas pagauti patį dugną, o disciplinuotas pozicijos formavimas, kai rinka suteikia palankesnes kainas.

    Ką tai sako apie rinką?

    Rinkos rotacija tarp programinės įrangos ir aparatinės įrangos segmentų rodo, kad investuotojai vis dar ieško, kur DI tema duoda tvariausią grąžą. Viena vertus, duomenų centrų plėtros ciklas palaiko paklausą lustams, atminčiai ir infrastruktūrai, kita vertus, dalis kapitalo grįžta į programinės įrangos įmones, kurios siekia greitai monetizuoti DI sprendimus.

    Tokioje aplinkoje didėja kainų jautrumas ir svarba vertinimui: net stiprios istorijos gali būti parduodamos, jei investuotojai nusprendžia, kad lūkesčiai per daug užbėgo į priekį. Todėl Cramerio siūlomas „pirkimo dalimis“ principas iš esmės yra bandymas išlikti rinkoje, bet kartu nepervertinti vienos dienos signalo.

  • „Intel“ vadovas meta kortas ant stalo: 18A proveržis kelia ažiotažą, klientai jau beldžiasi

    „Intel“ vadovas meta kortas ant stalo: 18A proveržis kelia ažiotažą, klientai jau beldžiasi

    „Intel“ vadovas Lip-Bu Tan teigia, kad bendrovės lustų gamybos paslaugų verslas, vadinamas foundry, įgauna pagreitį ir tampa vienu svarbiausių įmonės atsigavimo ramsčių. Pasak jo, augantis išorinių klientų susidomėjimas rodo, kad „Intel“ artėja prie tikslo vėl konkuruoti pažangiausių technologijų gamyboje.

    „Foundry yra labai svarbu. Tai vienas svarbiausių nacionalinių turtų“, – sakė Lip-Bu Tan.

    Foundry kryptis „Intel“ atveju reiškia posūkį nuo istoriškai uždaro modelio, kai gamyklos daugiausia aptarnavo tik pačios įmonės procesorius kompiuteriams ir duomenų centrams. Dabar siekiama gaminti lustus ir kitoms bendrovėms, o kartu stiprinti pažangių puslaidininkių gamybos pajėgumus JAV, kur ši sritis ilgą laiką pralaimėjo Azijos lyderiams.

    Didžiausias investuotojų dėmesys krypsta į „Intel“ 18A technologinį procesą, kuris laikomas kritiniu bandymu, ar įmonė gebės pasiūlyti konkurencingą pažangios gamybos platformą. L. B. Tan pripažino, kad perėmus vadovavimą šio proceso būklė buvo prasta, tačiau dabar, jo teigimu, matomas apčiuopiamas progresas.

    „Dabar tai matau“, – sakė Lip-Bu Tan.

    Vienas svarbiausių foundry verslo rodiklių yra išeiga, tai yra, kokia dalis ant plokštelės pagamintų lustų būna tinkami naudojimui. Kuo išeiga didesnė, tuo gamyba pelningesnė ir patikimesnė klientams, todėl šis parametras tiesiogiai lemia, ar užsakovai ryšis perkelti gamybą. „Intel“ vadovas teigė matantis išeigos gerėjimą, kuris viršija įprastai laikomas geros praktikos ribas.

    Šis progresas, pasak L. B. Tan, jau verčia sujudėti potencialius užsakovus: kuo labiau gerėja gamybos rezultatai, tuo aktyviau į „Intel“ kreipiasi bendrovės, svarstančios gamybą patikėti jos foundry padaliniui. Jis neįvardijo konkrečių klientų, tačiau pažymėjo, kad įmonė tikisi sulaukti kelių užsakymų patvirtinimų antroje metų pusėje.

    Finansų vadovas Davidas Zinsneris anksčiau investuotojams yra sakęs, kad išorinės foundry paklausos signalai turėtų tapti konkretesni antroje metų pusėje ir persikelti į 2027 metų pradžią. Tai atitinka rinkos logiką: net ir matant technologinę pažangą, dideliems užsakovams reikia laiko kvalifikacijai, bandymams, tiekimo grandinės suderinimui ir gamybos rizikų įvertinimui.

    Foundry strategija siejama ir su platesniais geopolitiniais bei tiekimo grandinės saugumo argumentais. „Intel“ plečia gamybą Arizonoje, kur diegiami pažangūs procesai, tačiau kiti projektai, pavyzdžiui, Ohajuje, susidūrė su vėlavimais, o gamybos startas nukeltas į vėlesnį dešimtmetį. Ši dinamika pabrėžia, kad pažangių gamyklų statyba ir paleidimas yra vienas sudėtingiausių bei brangiausių pramonės uždavinių.

    Kalbėdamas apie platesnį tikslą, L. B. Tan akcentavo, kad didžioji dalis pažangiausių procesorių gamybos vis dar vyksta už JAV ribų, todėl gamybinių pajėgumų grąžinimas vertinamas kaip strateginis prioritetas. Žvelgdamas į ateitį, jis teigė, kad naujos kartos 14A procesas, įgyvendintas laiku, galėtų leisti „Intel“ stoti į tiesioginę konkurenciją su rinkos lyderiais.

  • „Google“ I/O prasideda: „Alphabet“ ant kortos deda DI, kad įtikintų Volstritą ir aplenktų konkurentus

    „Google“ I/O prasideda: „Alphabet“ ant kortos deda DI, kad įtikintų Volstritą ir aplenktų konkurentus

    „Google“ I/O – svarbiausias metų testas

    Kasmetinė „Google“ kūrėjų konferencija I/O šįkart tampa ne vien technologijų renginiu, o „Alphabet“ pasitikėjimo egzaminu investuotojams. Po spartaus akcijų brangimo rinka tikisi aiškaus atsakymo, kaip DI taps stabiliai uždirbančiu verslu, o ne vien įspūdingu demonstraciniu projektu.

    Analitikai akcentuoja, kad „Alphabet“ pranašumas yra platus ekosistemos valdymas nuo paieškos ir „Android“ iki duomenų centrų bei nuosavų lustų. Tačiau kartu spaudžia ir rizika: DI funkcijos keičia vartotojų elgesį, o tai gali mažinti tradicinės paieškos reklamos efektyvumą.

    „Gemini“ kryptis ir DI agentai

    Daugiausia dėmesio sulaukia „Gemini“ raida: investuotojai laukia, ar bus pristatytas reikšmingas modelio šuolis, ar tik tarpiniai atnaujinimai. Tokie sprendimai vertinami kaip signalas, ar „Google“ vėl diktuoja tempą, ar vis dar vejasi pagrindinius konkurentus generatyvinio DI srityje.

    Konferencijos programoje ryški tema yra DI agentai, kurie turėtų ne tik atsakyti į klausimus, bet ir atlikti veiksmus: planuoti, kurti turinį, padėti programuoti, valdyti užduotis bei suprasti vaizdą ir garsą. Tokia kryptis reiškia bandymą paversti „Gemini“ universaliu sluoksniu, veikiančiu per visą „Google“ produktų rinkinį.

    Paieškos monetizacija ir apsipirkimas

    Vienas jautriausių klausimų yra pajamų modelis: DI atsakymai gali sumažinti paspaudimų į išorines svetaines skaičių, todėl reklamos rinkai svarbu, kaip „Google“ integruos skelbimus į DI pagrįstą paiešką. Rinkos dalyviai tikisi, kad bus pristatyti nauji reklamos formatai, labiau pritaikyti ilgesnėms ir sudėtingesnėms užklausoms.

    Dar viena kryptis – apsipirkimas, kai DI agentas galėtų ne tik pasiūlyti prekes, bet ir praktiškai suorganizuoti visą procesą nuo pasirinkimo iki apmokėjimo. Tokie sprendimai „Google“ suteiktų galimybę uždirbti iš viso sandorio kelio, tačiau kartu didintų įtampą su platformomis, kurių verslas remiasi tarpininkavimu tarp pirkėjo ir pardavėjo.

    Debesija, infrastruktūra ir nuosavi lustai

    Didelę reikšmę gali turėti naujienos apie „Google Cloud“, nes būtent debesijos padalinys pastaruoju metu tampa vienu svarbiausių „Alphabet“ augimo ramsčių. DI bumas didina įmonių paklausą skaičiavimo ištekliams, o debesijos paslaugos tampa pagrindiniu kanalu, per kurį DI sprendimai diegiami organizacijose.

    Atskirai stebimas ir nuosavų lustų kelias: „Google“ TPU laikomi strateginiu ginklu, leidžiančiu mažinti priklausomybę nuo tiekėjų ir efektyviau valdyti kaštus. Investuotojams itin svarbu suprasti, ar šie lustai bus reikšmingai siūlomi išoriniams klientams ir kaip tai atsispindės pajamose bei pelningume.

    Partnerystės ir koncentracijos rizika

    Rinkoje daug diskusijų kelia „Alphabet“ santykiai su DI startuoliais ir jų įtaka „Google Cloud“ augimui. Tokios partnerystės gali greitai padidinti infrastruktūros paklausą, bet kartu kelia koncentracijos riziką, kai didelė pajamų dalis priklauso nuo kelių stambių klientų ar vienos krypties investicijų.

    „Google“ I/O todėl vertinamas kaip momentas, kai bendrovė turi parodyti ne tik naujų funkcijų sąrašą, bet ir nuoseklią strategiją: kaip DI produktai didins vartotojų lojalumą, kaip bus apsaugota reklamos bazė ir kaip debesija bei infrastruktūra taps ilgalaikiu pelno varikliu.

  • Irano karas smogia DI lustams: „TSMC“, „Nvidia“ ir kiti įspėja apie brangstančius lustus

    Irano karas smogia DI lustams: „TSMC“, „Nvidia“ ir kiti įspėja apie brangstančius lustus

    Irano karo paaštrėjimas jau persiduoda ne tik naftos kainoms, bet ir pasaulinei DI įrangos grandinei. Lustų bei elektronikos gamintojai įspėja, kad trikdžiai Artimuosiuose Rytuose didina žaliavų, dujų, energijos ir logistikos sąnaudas, o tai gali kelti spaudimą pelningumui.

    Problema ypač jautri todėl, kad dabartinį technologijų augimą tempia didelių našumų lustai ir duomenų centrų plėtra. Kai kurioms bendrovėms net trumpalaikiai tiekimo sutrikimai reiškia brangesnę gamybą ir didesnę riziką vėluoti vykdant užsakymus.

    Brangsta dujos ir chemikalai

    Puslaidininkių gamyboje kritiškai svarbios inertinės dujos ir itin grynos cheminės medžiagos, naudojamos litografijoje bei plokštelių apdorojime. Rinkos dalyviai pabrėžia helio reikšmę: jis naudojamas aušinimui ir procesams, kuriuose būtina stabili, švari aplinka.

    Vienas didžiausių helio tiekimo centrų regione yra Kataras, o jo eksportui gali turėti įtakos karinė eskalacija ir transporto ribojimai. Dėl to kainų šuoliai dažniausiai persiduoda per kelias grandis: nuo dujų tiekėjų iki gamyklų, o vėliau ir iki galutinių lustų kainodaros.

    Įmonės kaupia atsargas ir diversifikuoja

    „TSMC“, gaminanti lustus „Nvidia“ ir kitiems didiesiems užsakovams, viešai pripažįsta, kad Artimųjų Rytų rizikos gali didinti kai kurių dujų ir chemikalų kainas. Tokiomis sąlygomis gamintojai dažniau renkasi kaupti „saugos atsargas“, iš anksto rezervuoti tiekimo apimtis ir ieškoti alternatyvių tiekėjų skirtinguose regionuose.

    Didžiausia pasaulyje sutartinė elektronikos gamintoja „Foxconn“ Artimųjų Rytų įvykius taip pat įvardija kaip vieną reikšmingų metų iššūkių, o „Infineon“ kalba apie brangstančius tauriuosius metalus, energiją ir krovinių gabenimą. Praktikoje tai reiškia, kad net ir nesustojus gamybai, maržos gali mažėti vien dėl išaugusių sąnaudų.

    „Net ir paskelbus paliaubas, tiekimo pusės žala neišsisprendžia per naktį“, – sakė rinkos analitikas Francisco Jeronimo.

    Didžiausia grėsmė – užsitęsęs konfliktas

    Analitikai atkreipia dėmesį, kad trumpuoju laikotarpiu aštriausiai smogia energijos kaina, ypač gamykloms ir didelės galios infrastruktūrai. Tačiau ilgėjant konfliktui išryškėja antriniai efektai: brangsta komponentai, mažėja tiekėjų lankstumas, didėja logistikos vėlavimų tikimybė, o tai keičia visą DI duomenų centrų ekonomikos skaičiavimą.

    Tuo pat metu investuotojų nuotaikas vis dar palaiko DI bumas, o puslaidininkių sektoriaus akcijos išlieka jautrios bet kokiems signalams apie pasiūlos ribojimus. Rinkoje vyrauja nuostata, kad geriausiai atlaikys tos bendrovės, kurios turi sukauptas atsargas, išskaidytą tiekimą ir pakankamą kainodaros galią.