CP v2

Tag: Dirbtinis intelektas

  • Europos technologijų rinkoje – 3,6 mlrd. eurų sandoriai: fondai, įsigijimai ir DI proveržiai

    Europos technologijų rinkoje – 3,6 mlrd. eurų sandoriai: fondai, įsigijimai ir DI proveržiai

    Per savaitę Europoje fiksuota daugiau kaip 70 technologijų finansavimo sandorių, kurių bendra vertė viršijo 3,9 mlrd. eurų, taip pat keli pasitraukimai, susijungimai ir įsigijimai. Aktyvumas rodo, kad rizikos kapitalas grįžta į didesnius čekius, o DI ir infrastruktūros projektai vis dažniau laikomi strategine investicijų kryptimi.

    Kelionės maršrutas nuo Bilbao iki Anžė šį kartą išryškino dvi aiškias tendencijas: biotechnologijų ekosistemos bręsta ir telkia kapitalą, o skaičiavimo pajėgumų plėtra tampa pramonės prioritetu. Investuotojai vis dažniau kalba ne tik apie grąžą, bet ir apie Europos konkurencingumą bei technologinį savarankiškumą.

    Stambūs raundai ir infrastruktūra

    Tarp didžiausių sandorių išsiskyrė Jungtinėje Karalystėje veikianti „Nscale“, pritraukusi apie 3,1 mlrd. eurų prieš pirminį viešą akcijų siūlymą. Šis finansavimas siejamas su planu greitinti viso ciklo DI debesijos plėtrą, kai vienu metu investuojama ir į skaičiavimo resursus, ir į programinės įrangos sluoksnį.

    Vokietijoje įsikūrusi „Reverion“ gavo apie 154 mln. eurų ir paskelbė apie planus plėsti gamybą bei komandą. Tuo metu Švedijos mikromobilumo bendrovė „Voi“ užsitikrino apie 150 mln. eurų kredito liniją, kurią ketina naudoti įsipareigojimams refinansuoti ir parkui didinti.

    Dar vienas ryškus sandoris – Danijos „Onomondo“, pritraukusi daugiau kaip 100 mln. eurų, kad spartintų pasaulinės daiktų interneto infrastruktūros plėtrą. Rinka rodo, kad kapitalas vis dažniau keliauja į įmones, kurios kuria „bėgius“ skaitmeninei ekonomikai, o ne vien galutinius vartotojams matomus produktus.

    Susijungimai, įsigijimai ir IPO pauzės

    Susijungimų ir įsigijimų fronte išsiskyrė sandoriai, susiję su automatizavimu, sveikatos priežiūros procesais ir kibernetiniu saugumu. Tokie pirkimai rodo, kad didesni rinkos žaidėjai ieško nišinių technologijų, kurias gali greitai integruoti į esamus produktus ir pardavimų kanalus.

    Reikšminga žinia ir iš vartotojų įrenginių segmento: „Oura“ nusprendė atidėti planuotą pirminį viešą akcijų siūlymą, įvertintą apie 14 mlrd. eurų. Toks sprendimas paprastai signalizuoja atsargesnį požiūrį į viešųjų rinkų langą ir norą palaukti stabilesnių vertinimų bei palankesnių palūkanų normų lūkesčių.

    Investuotojų judesiai ir nauji DI projektai

    Investuotojų pusėje dėmesį patraukė „Headline“ uždarytas apie 370 mln. eurų Europos fondas. Tai atspindi platesnę tendenciją, kai fondai aktyviau ieško komandų, gebančių kurti DI modelius, duomenų infrastruktūrą ir įrankius, kurie mažina diegimo kaštus įmonėms.

    „DIG Ventures“ uždarė apie 110 mln. eurų trečiąjį fondą, orientuotą į Europos DI infrastruktūros startuolius. Tokia specializacija stiprėja visoje žemyno rinkoje, nes DI plėtra vis labiau remiasi energijos, lustų, duomenų centrų ir programinės įrangos tiekimo grandinės patikimumu.

    Greta finansavimo naujienų atsiranda ir netradicinių iniciatyvų, kurios DI ir robotikos temą perkelia į gynybos bei saugumo kontekstą. Ukrainos skaitmenizacijos lyderystės komunikacijoje akcentuojama idėja, kad robotai gali mažinti žmonių riziką fronto linijoje, o technologiniai talentai kviečiami prisidėti prie tokio tipo projektų kūrimo ir valdymo.

  • Glapińskis apie infliaciją ir palūkanas: NBP nekontroliuoja energijos kainų, bet žada saugoti tikslą

    Lenkijos centrinio banko vadovas Adamas Glapińskis teigia, kad Narodowy Bank Polski neturi tiesioginės įtakos energijos kainoms. Vis dėlto, pasak jo, banko pareiga yra neleisti, kad infliacija ilgam įsitvirtintų virš nustatyto tikslo.

    NBP siekia 2,5 proc. infliacijos tikslo, leidžiant 1 procentinio punkto nuokrypį į abi puses. Glapińskio vertinimu, artimiausiu metu kainų augimo tempas gali išlikti aukščiau šio intervalo, o „infliacinė nuotaika“ Europoje plinta dėl pasiūlos sukrėtimų.

    Energetikos šokas persiduoda ekonomikai

    Glapińskis akcentavo, kad pasaulinėse rinkose brangstanti energija ir žaliavos sukelia grandininį efektą. Iš pradžių tai atsispindi degalų ir dujų kainose, o vėliau persiduoda kitoms prekėms ir paslaugoms, didindama bendrą kainų lygį.

    Jo teigimu, Lenkija nėra izoliuota nuo tarptautinių procesų: jei energijos ištekliai brangsta globaliai, anksčiau ar vėliau tai atsispindi ir vidaus ekonomikoje. Dėl to, pasak NBP vadovo, mažėja tikimybė, kad palūkanų normos artimiausiu metu galėtų būti mažinamos.

    „Mūsų užduotis išlieka ta pati – kainų stabilumas. Nors mes nekontroliuojame energijos kainų, privalome neleisti, kad infliacija įsitvirtintų virš tikslo“, – sakė Adamas Glapińskis.

    Palūkanų normos: tarp infliacijos ir augimo

    NBP vadovas priminė, kad sprendimus dėl palūkanų priima Pinigų politikos taryba, kuri turi vertinti kelis tikslus vienu metu. Aukštesnės palūkanos slopina vartojimą ir investicijas, todėl gali mažinti ekonominį aktyvumą, tačiau kartu jos yra vienas pagrindinių įrankių infliaciniams lūkesčiams suvaldyti.

    Glapińskis taip pat pabrėžė fiskalinį kontekstą: didelis biudžeto deficitas ir auganti skola reiškia, kad palūkanų kilimas didina ir skolos aptarnavimo kaštus. Dėl to, anot jo, sprendimuose svarstoma ne tik infliacijos dinamika, bet ir lėtesnio augimo rizika.

    Pagal NBP pateiktą informaciją, bazinė palūkanų norma nuo 2026 metų kovo išlaikoma 3,75 proc. Artimiausias Pinigų politikos tarybos posėdis, kuriame bus svarstomos palūkanų normos, turėtų baigtis 2026 metų spalio 7 dieną.

    Ką signalizuoja centrinis bankas?

    Rinkoms svarbiausia žinutė – NBP kol kas nemato erdvės greitiems palūkanų mažinimams, jei energijos kainų spaudimas išliks. Centrinio banko retorika rodo siekį išlaikyti stabilumą ir kartu apsaugoti infliacijos tikslą, net jei kainų šaltinis yra išorinis.

    Glapińskis pažymėjo, kad stipri nacionalinė valiuta ir nuosekli pinigų politika, jo vertinimu, yra svarbūs ir platesniame valstybės finansų kontekste. Jis atkreipė dėmesį, kad artimiausiais metais ekonominė aplinka gali būti sudėtingesnė nei pastaruoju laikotarpiu.

  • Lenkija skelbia degalų kainų lubas: žadama 25–30 ct mažiau už litrą, tarifai keisis kasdien

    Lenkijos Energetikos ministerija paskelbė naujas maksimalias degalų kainas savaitgaliui ir pirmadieniui. Ministras Miłoszas Motyka teigė, kad Vyriausybė „padarė maksimumą“, kad apsauginis mechanizmas veiktų sklandžiai ir kainos degalinėse būtų kuo mažesnės.

    Pagal ministerijos paskelbtas ribas, litro benzino 95 kaina negali viršyti maždaug 1,57 euro, benzino 98 – apie 1,77 euro, o dyzelino – apie 1,84 euro. Kitas pranešimas su naujais tarifais numatytas pirmadienį, jame turėtų būti nurodytos antradienio kainų lubos.

    Ministro vertinimu, palyginti su pastaruoju metu matytomis kainomis degalinėse, tai yra apčiuopiamas sumažėjimas. Jis aiškino, kad paketas, kurį Vyriausybė sieja su mokesčių mažinimu degalams, turi užtikrinti apie 0,28–0,30 euro mažesnę litro kainą, priklausomai nuo degalų rūšies.

    Tarifai keisis kasdien

    Energetikos ministerija skelbia, kad maksimalios kainos bus atnaujinamos ir publikuojamos kasdien. Tokia schema pasirinkta dėl didelio neapibrėžtumo tarptautinėse rinkose, kai naftos ir degalų kainoms įtaką daro ne tik pasiūla ir paklausa, bet ir geopolitiniai sprendimai bei įtampos židiniai.

    Miłoszas Motyka pabrėžė, kad valdžia siekia išlaikyti rinkos mechanizmus ir kartu sumažinti staigių šuolių riziką vartotojams. Jo teigimu, tikslas yra suderinti kainų stabilumą su degalų prieinamumu, kad nebūtų skatinamas trūkumas ar iškreipta konkurencija.

    Kas daro įtaką degalų kainoms?

    Ministras atkreipė dėmesį, kad pasaulinės degalų kainos yra jautrios geopolitinei situacijai, o jos pokyčių tiksliai nuspėti neįmanoma net kelioms savaitėms į priekį. Dėl to pasirinktas dažnas kainų lubų atnaujinimas, kuris turėtų leisti greičiau reaguoti į rinkos pokyčius.

    Valdžios argumentas yra paprastas: jeigu kainos tarptautinėse biržose ar didmeninėje rinkoje krenta, ribos gali būti koreguojamos žemyn, o jei auga, jos turi užkirsti kelią staigiems šuoliams galutiniam vartotojui. Vis dėlto tokie sprendimai dažnai kelia diskusijas dėl galimo poveikio degalų tiekimo grandinei ir konkurencijai.

    60 proc. mokestis nuo viršpelnio

    Kartu Lenkijoje įsigalioja sprendimai, susiję su vadinamuoju viršpelnių apmokestinimu degalų sektoriuje. Prezidentas Karolis Nawrockis pasirašė įstatymą, kuriuo numatomas 60 proc. mokestis nuo papildomo pelno, gauto prekiaujant skystaisiais degalais.

    Įstatyme nurodyta, kad mokestis taikomas laikotarpiui nuo 2026 metų kovo 1 dienos iki 2027 metų kovo 31 dienos. Juo būtų apimamos įmonės, kurios gamina skystuosius degalus arba jais prekiauja, taip pat vykdo prekybą su užsieniu pagal atitinkamas licencijas.

    Apmokestinimo bazė siejama su pajamų perviršiu, lyginant su istorine 2025 metų marža, papildyta 20 proc. Taip pat numatyta minimali orientacinė 2 proc. marža ir ribojimas, kad tam tikrais atvejais mokestis negalėtų viršyti 50 proc. pelno ar grynojo rezultato įmonėms, kurios pačios negamina degalų.

    Ministras viešai teigė, kad sprendimas pasirašyti įstatymą buvo priimtas reaguojant į vairuotojų spaudimą.

    „Vyriausybė padarė maksimumą, kad apsauginė programa veiktų efektyviai ir kad degalų kainos būtų kuo mažesnės“, – sakė Miłoszas Motyka.

  • Dyzelinas Jungtinėje Karalystėje peržengė 2 svarų ribą už litrą: vairuotojai įspėjami dėl naujo rekordo

    Dyzelino kainos Jungtinėje Karalystėje pasiekė naują rekordą: vidutinė litro kaina perkopė 2 svarus. Apie tai pranešė britų vairuotojų organizacija RAC, perspėjanti, kad kol kas nematyti aiškių ženklų, jog brangimas artimiausiu metu sustotų.

    RAC teigimu, tai riba, kurios rinkoje ilgai tikėtasi išvengti, tačiau situaciją toliau kaitina įtampa tarptautinėse energijos tiekimo grandinėse. Dyzelinas Jungtinėje Karalystėje ypač svarbus verslui ir logistikai, todėl kainų šuoliai greitai persiduoda ir į bendrą pragyvenimo kaštų krepšelį.

    Brangimas smogia ir šeimų biudžetams

    Organizacijos skaičiavimu, pripildyti vidutinio šeimyninio automobilio baką dabar kainuoja apie 130 eurų. Tai maždaug 38 eurais daugiau nei laikotarpiu, kai paaštrėjus geopolitinei įtampai po JAV smūgių Iranui prasidėjo staigesnis naftos produktų brangimo etapas.

    Didesnės degalų išlaidos aktualios ne tik individualiems vairuotojams. Dyzelino kainos tiesiogiai veikia vežėjus, pristatymo paslaugas ir viešąjį transportą, todėl įmonės dažniau perskaičiuoja tarifus, o dalis kaštų galiausiai atsiduria galutinėse prekių ir paslaugų kainose.

    Diskusijos dėl degalų rezervų

    Brangimo fone atsinaujino diskusijos dėl strateginių degalų rezervų panaudojimo, kurie paprastai skirti tiekimo sutrikimams sušvelninti. Žiniasklaidoje aptariama, kad Vašingtonas ragina Europos šalis aktyviau naudoti turimas atsargas, siekiant sumažinti spaudimą kainoms pasaulinėse rinkose.

    Vis dėlto Jungtinėje Karalystėje pabrėžiama, kad rezervai pirmiausia yra saugumo priemonė, o ne kainų reguliavimo instrumentas. Vyriausybės atstovai viešai nurodė palaikantys kontaktą su JAV ir Europos Sąjunga bei tikina, kad degalų atsargų pakanka, o tiekimas užtikrinamas iš kelių krypčių.

    Svarbi detalė rinkai yra importo struktūra: reikšminga Jungtinės Karalystės dyzelino importo dalis atkeliauja iš JAV. Tai reiškia, kad bet kokie pokyčiai transatlantinėje prekyboje, logistikos srautų nukrypimai ar staigesni kainų šuoliai didmeninėje rinkoje gali greitai atsispindėti ir degalinėse.

    Rekordai primena 2022 metų krizę

    Ankstesnis dyzelino kainos rekordas Jungtinėje Karalystėje buvo fiksuotas 2022 metų birželį, netrukus po to, kai Rusija pradėjo plataus masto invaziją į Ukrainą. Tuomet rinką supurtė tiekimo neapibrėžtumas, sankcijų efektas ir staigiai išaugusios naftos kainos.

    Ekspertai paprastai pabrėžia, kad dyzelino kainą lemia ne vien žaliavinės naftos kaina, bet ir perdirbimo pajėgumai, sezoninė paklausa, atsargų lygiai bei geopolitinės rizikos. Dėl šių priežasčių net ir stabilizuojantis vienam veiksniui, galutinė kaina degalinėse gali išlikti aukšta ilgiau, nei tikisi vartotojai.

    RAC ragina vairuotojus stebėti kainų skirtumus tarp skirtingų degalinių ir, jei įmanoma, planuoti pirkimus iš anksto. Tuo pat metu rinkoje laukiama aiškesnių signalų, ar didmeninės kainos pradės slūgti, nes nuo to labiausiai priklausys, ar rekordai taps trumpu epizodu, ar nauja norma.

  • Dyzelino kaina gali perkopti 2,30 euro už litrą: naujas mokestis ir mažesni akcizai neapsaugos

    Naujas mokestis ir pigesni degalai

    Lenkijoje patvirtintas vadinamasis netikėtų pelnų mokestis degalų sektoriui, kurį valdžia pristato kaip priemonę iš dalies finansuoti mažesnius mokesčius degalams ir trumpam pristabdyti kainų kilimą degalinėse. Teoriškai schema paprasta: dalis papildomų įplaukų iš sektoriaus turi kompensuoti biudžeto netektis dėl PVM ir akcizų mažinimo.

    Tačiau praktikoje ši lygtis priklauso nuo to, ko valdžia nekontroliuoja: pasaulinių naftos kainų, perdirbimo maržų ir valiutų kursų. Ekonomistai ir energetikos ekspertai pabrėžia, kad mokesčiai gali tik amortizuoti svyravimus, bet negali užtikrinti stabilios kainos, jei rinka patiria šoką.

    Kiek pinigų planuojama surinkti

    Pagal patvirtintą modelį mokestis taikomas „viršpelniui“ per nustatytą laikotarpį, o tarifas siekia 60 proc. nuo apmokestinamosios bazės. Oficialiuose skaičiavimuose minima, kad biudžetas per visą laikotarpį galėtų gauti apie 920 000 000 eurų, o didžioji dalis įplaukų būtų numatoma anksčiau, dar mokestinių metų eigoje.

    Didžiausiu mokėtoju įvardijamas koncernas „Orlen“, iš kurio tikimasi maždaug 690 000 000 eurų įnašo. Vis dėlto tai yra prognozė, o ne garantija: faktinė suma priklausys nuo to, kaip susiklostys maržos, pardavimo apimtys ir naftos produktų rinkos sąlygos.

    Biudžeto sąskaita gali augti greičiau

    Svarbiausias šios politikos paradoksas tas, kad biudžetas vienu metu ir surenka, ir atiduoda. Mažesni PVM bei akcizai reiškia tiesioginį pajamų sumažėjimą, o kuo brangesni degalai, tuo didesnė tampa ir biudžeto netektis, nes mažinimas taikomas didesnei kainos bazei.

    Viešai skelbiami vertinimai rodo, kad vien mokesčių lengvatos degalams per metus gali kainuoti apie 1 840 000 000 eurų. Tokiu atveju netikėtų pelnų mokestis padengtų tik dalį sąskaitos, o likusi dalis virstų didesniu deficitu arba reikalautų kitų pajamų šaltinių.

    „Valstybė gali laikinai sumažinti kainą per mokesčius, bet negali dekretu nustatyti pasaulinės naftos kainos. Jei įvyks rimtas rinkos šokas, amortizacija greitai baigsis“, – sakė ekonomistas, vertinęs priemonių poveikį biudžetui.

    Kodėl dyzelinas vis tiek gali brangti

    Ekspertai pabrėžia, kad mokestis skaičiuojamas ne nuo viso įmonės pelno, o nuo maržos dalies, viršijančios referencinį lygį. Jei nafta brangtų, bet perdirbimo maržos išliktų santykinai žemos, biudžetas gali nesurinkti tiek, kiek planuota, nors lengvatų kaina išaugtų.

    Kita rizika yra ta, kad net ir surinkus planuotas įplaukas, jos nereiškia automatinio kainų sumažėjimo degalinėse. Galutinę kainą veikia ir logistika, paklausos dinamika, konkurencija, atsargų finansavimo kaštai, o taip pat valiutų kursų svyravimai.

    „Jeigu situacija pasaulinėje rinkoje pablogėtų, vien mokesčių mažinimas vartotojui gali būti beveik nepastebimas, nes dyzelinas vis tiek šoktels iki lygio, atitinkančio daugiau kaip 2,30 euro už litrą“, – sakė energetikos rinką analizuojantis ekspertas.

    Kas galiausiai sumoka už „pigiau“

    Šios priemonės perskirsto kaštus tarp kelių grupių. Dalį jų prisiima degalų įmonės per papildomą mokestį, dalį – biudžetas per mažesnes įplaukas iš PVM ir akcizų, o dalis anksčiau ar vėliau grįžta vairuotojams per kainų korekcijas, kai lengvatos baigiasi arba kai rinka patiria naują šoką.

    Šalia to atsiranda ir šalutiniai padariniai rinkai: brangesnė nafta didina apyvartinio kapitalo poreikį importuotojams ir degalinėms, todėl mažesniems žaidėjams gali būti sunkiau išlaikyti likvidumą. Tai gali skatinti konsolidaciją, kai stipresni rinkos dalyviai išstumia arba perima mažesnius.

    Trumpuoju laikotarpiu mažesnės degalų kainos gali sumažinti infliacijos spaudimą, tačiau ilgalaikį rezultatą lems ne politinis sprendimas, o rinka. Jei naftos kainos išliks aukštos ar kils, valstybė turės rinktis: didinti biudžeto sąnaudas, nutraukti lengvatas arba susitaikyti su nauju kainų lygiu degalinėse.

  • Po „Paramount“ ir „Warner Bros. Discovery“ sandorio – naujas vardas „Skydance“ ir startas biržoje spalį

    Pramogų industrijoje bręsta vienas didžiausių pastarųjų metų pokyčių: po „Paramount“ ir „Warner Bros. Discovery“ susijungimo planuojama keisti visos grupės pavadinimą. Apie tai viešai pranešė „Paramount Skydance“ vadovas Davidas Ellisonas, akcentuodamas, kad naujasis vardas turėtų suteikti jungtinei bendrovei aiškią, atpažįstamą tapatybę.

    Numatoma, kad po sandorio užbaigimo bendrovė veiks „Skydance“ vardu, o istoriniai prekių ženklai „Paramount“ ir „Warner Bros.“ bus išlaikomi kaip atskiros turinio ir studijų linijos. Toks modelis dažnas dideliuose susijungimuose, kai siekiama vienu metu ir suvienodinti valdymą, ir neatsisakyti prekių ženklų, kurie kuria auditorijos lojalumą.

    „Norėjome pavadinimo, kuris suteiktų sujungtai įmonei savitą tapatybę, bet leistų „Paramount“ ir „Warner Bros.“ bei visiems mūsų prekės ženklams likti dėmesio centre“, – sakė Davidas Ellisonas.

    Pagal skelbiamą planą sandoris turėtų būti užbaigtas spalio 6 dieną. Nuo tos datos jungtinė įmonė ketina pradėti prekybą biržoje su simboliu SKYD, o tai reikštų naują etapą investuotojams, vertinantiems tiek kino studijų, tiek televizijos kanalų ir transliavimo platformų perspektyvas.

    „Skydance“ pavadinimas nėra naujas rinkoje: taip vadinosi Davido Ellisono įkurta kino gamybos bendrovė. Ellisonas yra technologijų kompanijos „Oracle“ įkūrėjo Larry Ellisono sūnus, o jo vadovaujama struktūra pastaraisiais metais vis aktyviau dalyvavo Holivudo konsolidacijoje.

    Sandorio apimtys ir poveikis rinkai vertinami kaip itin reikšmingi, nes po vienu stogu atsidurtų didelė dalis pasaulinio turinio kūrimo ir platinimo grandinės. „Warner Bros. Discovery“ portfelyje yra tokie aktyvai kaip studija „Warner Bros.“, transliavimo platforma „HBO Max“ ir televizijos kanalai CNN, TNT, „Discovery“, taip pat Lenkijoje veikianti TVN grupė.

    Tokio masto susijungimai paprastai grindžiami keliais tikslais: mažinti kaštus, stiprinti derybinę galią reklamos ir platinimo rinkose bei greičiau perorientuoti veiklą į transliavimo platformas. Pastaraisiais metais tradicinė televizija spaudžiama mažėjančių auditorijų, o turinio gamybos kaštai auga, todėl didelės grupės ieško masto ekonomijos ir efektyvesnio investicijų paskirstymo.

    Skelbiama, kad „Skydance“ kryptį formuos Davidas Ellisonas, o valdymo komandą papildys ir žaislų gamintojos „Mattel“ vadovas Ynonas Kreizas. Rinkai tai signalizuoja siekį derinti klasikinį studijų verslą su stipresne prekės ženklų ir intelektinės nuosavybės komercializacija, kuri šiandien tampa vienu svarbiausių pramogų sektoriaus pajamų šaltinių.

  • G7 šalys paleidžia iki 100 mln barelių dyzelino ir naftos atsargų: ko tikėtis degalinėse

    G7 valstybių lyderiai sutaria koordinuotai išleisti į rinką iki 100 mln barelių naftos ir dyzelino iš strateginių atsargų. Sprendimas priimtas po nuotolinio susitikimo, kurį inicijavo Prancūzijos prezidentas Emmanuelis Macronas, o įgyvendinimą koordinuos Tarptautinė energetikos agentūra.

    Išleidimas turėtų prasidėti nedelsiant ir trukti apie keturis mėnesius, didžiausią dalį dyzelino į rinką tiekiant pirmosiomis savaitėmis. G7 pabrėžia, kad šalys nesieks riboti energijos produktų ir degalų prekybos tarp partnerių, kad pasiūla rinkoje nemažėtų dirbtinai.

    Kas iš tiesų sprendžiama?

    Pastaruoju metu dyzelino rinka yra jautresnė nei žalios naftos, nes svarbus ne vien išgavimas, o perdirbimo pajėgumai ir logistikos grandinės. Kai kuriose šalyse dyzelino kainų šuolius labiau lemia ribota rafinavimo pasiūla ir atsargų lygis, o ne vien naftos kaina biržose.

    Prancūzijos prezidentas teigia, kad atsargų atlaisvinimas turėtų padėti pilniau išnaudoti rafinerijų pajėgumus ir sumažinti įtampą tiekimo grandinėje. Tokia priemonė rinkoje dažniausiai veikia per lūkesčius: didesnė pasiūla trumpuoju laikotarpiu mažina kainų spaudimą, ypač didmeniniame segmente.

    JAV spaudimas ir politinis fonas

    Sprendimą lydėjo ir Vašingtono spaudimas Europos sąjungininkams, tarp jų Prancūzijai, Vokietijai ir Italijai, prisidėti dyzelino atsargomis. JAV taip pat akcentavo, kad dyzelino kainos ir jų poveikis infliacijai daro tiesioginę įtaką gyventojams bei verslui, ypač transporto sektoriui.

    „Europa ką tik sutiko išleisti didelį kiekį savo dyzelino atsargų. Procesas prasidės nedelsiant“, – sakė JAV prezidentas Donaldas Trumpas.

    Ko laukti kainose ir Lietuvoje?

    Strateginių atsargų išleidimas paprastai greičiausiai matomas didmeninėje rinkoje, o degalinių kainose pokytis atsiranda su kelių dienų ar kelių savaičių vėlavimu. Galutinei kainai degalinėse įtaką daro ir mokesčiai, biokuro priedai, logistikos kaštai bei regioninė konkurencija, todėl poveikis skirtingose šalyse gali būti nevienodas.

    Lietuvoje dyzelino kainą labiausiai veikia situacija Europos didmeninėje rinkoje ir tiekimo grandinės regione, todėl bet koks papildomas srautas iš strateginių atsargų gali mažinti kainų kilimo riziką. Vis dėlto ši priemonė dažniausiai laikoma laikina, todėl ilgalaikė kryptis priklausys nuo perdirbimo pajėgumų, paklausos ir geopolitinių veiksnių.

  • PGE Dystrybucja po UOKiK baudų: tikrina, kaip kainų kartelio byla pakeis sutartis su rangovais

    PGE grupės valdoma PGE Dystrybucja pranešė inicijuojanti teisinę analizę, kaip Konkurencijos ir vartotojų apsaugos tarnybos UOKiK sprendimas gali paveikti jau pasirašytas sutartis ir vykdomus pirkimus. Bendrovė teigia, kad įvertinusi situaciją nuspręs, kokių veiksmų imtis.

    UOKiK vadovas skyrė sankcijas įmonėms, dalyvavusioms PGE Dystrybucja konkursuose ir, tarnybos vertinimu, neteisėtai derinusioms siūlomas paslaugų kainas. Sprendime nurodoma, kad susitarimai galėjo paveikti 11 konkursų baigtį.

    Kas nustatyta kartelio byloje

    UOKiK teigimu, dalis rangovų, pretendavusių į darbus elektros tinklų infrastruktūroje, derino pasiūlymų sąlygas ir elgesį konkursuose. Formali atranka turėjo vykti per elektroninį aukcioną, tačiau, pasak tarnybos, laimėtojas esą būdavo numatomas iš anksto.

    Byloje minimi pirkimai apėmė tinklo elementų statybą ar rekonstrukciją, įskaitant vidutinės įtampos infrastruktūros darbus ir nuotoliniu būdu valdomų tinklo įrenginių projektus. Tokie projektai paprastai yra jautrūs kainai, nes darbų apimtys didelės, o užsakovui svarbu užtikrinti tiekimo patikimumą ir terminus.

    Bendra paskirtų baudų suma siekia apie 3 150 000 eurų. Tarnyba pabrėžė, kad sprendimas dar nėra galutinis, o nubaustos bendrovės turi teisę jį apskųsti teismui.

    PGE planuojami veiksmai

    PGE grupė nurodė, kad UOKiK sprendimas susijęs su 2017 metais vykdytais pirkimais. Pasak bendrovės, šiuo metu svarbiausia įvertinti galimą poveikį tiek anksčiau sudarytoms sutartims, tiek dabar vykdomoms pirkimų procedūroms.

    „PGE Dystrybucja atliks teisinę analizę, kaip UOKiK sprendimas veikia sudarytas sutartis ir vykdomus pirkimus, o pagal išvadas bus priimti atitinkami sprendimai“, – teigė PGE grupė.

    Bendrovė taip pat akcentavo, kad pirkimai, jos teigimu, vykdomi laikantis skaidrumo ir konkurencijos principų. PGE pabrėžė, kad rangovai privalo teikti savarankiškai parengtus pasiūlymus, o galimus pažeidimus tiria tam įgaliotos institucijos.

    Kodėl tai svarbu rinkai

    Viešųjų ir didelių įmonių pirkimų karteliai paprastai laikomi vienu žalingiausių konkurencijos pažeidimų, nes gali dirbtinai kelti kainas ir riboti realią konkurenciją. Elektros tinklų projektų atveju tai ypač aktualu dėl ilgalaikių investicijų ir nuolatinio poreikio modernizuoti infrastruktūrą.

    Teisinė analizė, kurią skelbia atliekanti PGE Dystrybucja, paprastai apima rizikos vertinimą dėl sutarčių vykdymo, galimų pretenzijų, tiekėjų patikimumo kriterijų ir pirkimų procedūrų korekcijų. Galutiniai sprendimai dažnai priklauso nuo to, ar teismas paliks galioti konkurencijos institucijos išvadas.

  • Varšuvos birža smuko labiausiai nuo birželio, o PGE šovė į aukštumas: kas tempė rinką žemyn?

    Varšuvos vertybinių popierių biržoje savaitė, apėmusi rugsėjo pabaigą ir spalio pradžią, investuotojams buvo nepalanki: smuko visi pagrindiniai indeksai. Didžiausių bendrovių indeksas WIG20 per penkias prekybos sesijas krito apie 2,3 proc., o platesnis WIG – apie 1,9 proc.

    Vidutinės kapitalizacijos mWIG40 per savaitę sumenko apie 1 proc., o mažųjų bendrovių sWIG80 – apie 0,5 proc. Toks fonas rodo, kad pardavimų spaudimas apėmė ne vieną sektorių, tačiau rinkos nuotaikas labiausiai veikė keli stambūs segmentai.

    Pagrindiniai indeksai grįžo žemyn

    Savaitės pabaigoje WIG20 laikėsi ties maždaug 4 084 punktų riba. Kiek anksčiau, rugsėjo 21 dieną, indeksas buvo pasiekęs rekordinį lygį – apie 4 241 punktą, todėl dalis kritimo siejama ir su natūralia korekcija po spartaus kilimo.

    Nuo metų pradžios bendra indekso grąža vis dar išlieka teigiama: WIG augo apie 31 proc., WIG20 – apie 28 proc., mWIG40 – apie 27 proc., o sWIG80 – apie 3,5 proc. Tai reiškia, kad pastarosios savaitės kritimas kol kas labiau primena atokvėpį po ralio, o ne tendencijos lūžį.

    Bankai ir naftos sektorius spaudė WIG20

    Didžiausią neigiamą indėlį į WIG20 pokytį įnešė bankai: sektoriaus indeksas WIG-banki per savaitę smuko daugiau nei 5 proc. Tarp didžiųjų finansų bendrovių ryškesnius nuostolius fiksavo „Alior“ ir „mBank“, kurių akcijos krito atitinkamai apie 6 proc. ir 7 proc.

    Investuotojų dėmesį prikaustė ir energetikos bei naftos sektoriaus naujienos, susijusios su sprendimais dėl vadinamojo perteklinio pelno apmokestinimo. Rinka tai interpretavo kaip riziką pelningumui, todėl „Orlen“ per savaitę atpigo daugiau nei 3 proc., o per mėnesį kritimas siekė apie 8 proc.

    Dar didesnis spaudimas teko „Unimot“: per savaitę akcijos atpigo apie 4 proc., o per mėnesį – apie 18 proc. Tokie judėjimai rodo, kad investuotojai greitai pervertina bendrovių perspektyvas, kai keičiasi reguliacinė aplinka ir atsiranda papildomų mokesčių rizika.

    PGE išsiveržė į lyderius

    Visai kitoks vaizdas matėsi Lenkijos energetikos milžinės Polska Grupa Energetyczna akcijose: per savaitę jos brango apie 15 proc. Bendrovės akcijos pakilo iki maždaug 15 zlotų, tai yra aukščiausio lygio per daugiau nei dešimtmetį, o rinkos vertė viršijo apie 7,9 mlrd. eurų.

    Nuo metų pradžios PGE akcijų kaina buvo pakilusi apie 70 proc., o tai išskirtinis rezultatas tarp stambių Varšuvos biržos emitentų. Energetikos bendrovių vertinimus pastaruoju metu dažnai kelia lūkesčiai dėl investicijų į tinklų modernizavimą, gamybos portfelio pertvarką ir ilgalaikių projektų, įskaitant atsinaujinančius energijos šaltinius.

    Technologijos ir brokeriai: kontrastai rinkoje

    Tarp ryškesnių kilimų minimos ir kitos bendrovės: „Orange“ akcijos per savaitę brango apie 18 proc., o „Asbis“ dar kartą priartėjo prie istorinių aukštumų. „Asbis“ metų eigoje demonstravo įspūdingą šuolį ir buvo viena iš ryškiausių Varšuvos biržos istorijų.

    Tuo metu brokerio XTB akcijos per savaitę krito apie 8 proc., o nuo rugsėjo pradžioje įvykdyto didelio akcijų pardavimo rinkoje jų kaina buvo nusileidusi daugiau nei 20 proc. Tokiais atvejais investuotojai dažnai vertina ne tik fundamentiką, bet ir pasiūlos spaudimą bei signalus, kuriuos rinkai siunčia stambieji akcininkai.

    Rinkoje pastebėtas ir kosmoso sektoriaus atsigavimas: „Creotech Instruments“ ir „Scanway“ per penkias sesijas ūgtelėjo maždaug po 15 proc. Tai primena, kad net ir korekcijos metu kapitalas gali persiskirstyti į atskiras temas bei bendroves, kuriose investuotojai mato augimo potencialą.

  • Rusijos 2027 metų biudžetas: daugiau kaip 180 mlrd. eurų kariuomenei, mažiau sveikatai ir švietimui

    Rusija 2027 metais planuoja dar labiau didinti išlaidas karui, tuo pat metu apkarpydama finansavimą sveikatos apsaugai, švietimui ir daliai socialinių programų. Tai rodo viešai paskelbto biudžeto projekto skaičiai, apie kuriuos pranešė „The New York Times“.

    Numatoma, kad gynybai ir ginkluotosioms pajėgoms 2027 metais bus skirta daugiau kaip 200 mlrd. JAV dolerių, tai yra apie 185 mlrd. eurų. Tai būtų daugiau nei ketvirtadaliu didesnė suma nei planuota ankstesniame biudžeto periode, o gynybos eilutė sudarytų daugiau nei trečdalį visų valstybės išlaidų.

    Socialinės išlaidos traukiasi

    Kartu biudžete matyti mažinamos arba lėčiau didinamos eilutės, susijusios su sveikatos apsauga, švietimu, pašalpomis ir medicinos infrastruktūra. Toks perskirstymas signalizuoja, kad Kremlius karinius tikslus laiko prioritetu net ir vidaus politikos sąskaita.

    Ekonomistai atkreipia dėmesį, kad ilgainiui tai didina riziką civiliniam sektoriui, nes mažesnės investicijos į švietimą ir sveikatą tiesiogiai veikia darbo našumą, demografines tendencijas ir regionų atskirtį. Kartu didėja priklausomybė nuo valstybės užsakymų gynybos pramonei, o tai gali iškreipti konkurenciją ir stabdyti inovacijas nekarinėse šakose.

    Brangus skolinimasis ir didesni mokesčiai

    Nors dalis socialinių išlaidų mažinama, biudžeto deficitas vis tiek turėtų augti ir viršyti 60 mlrd. JAV dolerių, tai yra apie 55 mlrd. eurų. Didėjantis deficitas reiškia, kad valstybei teks daugiau skolintis, o tai tampa vis brangiau.

    Dėl tarptautinių sankcijų Rusija didžiąją dalį skolinimosi perkelia į vidaus rinką, pirmiausia per valstybės kontroliuojamus bankus. Minima, kad obligacijų pajamingumas peržengia 15 proc. ribą, o tai rodo išaugusią riziką ir didina spaudimą visai finansų sistemai, nes brangsta kreditas verslui ir gyventojams.

    Kita biudžeto projekto kryptis – mokesčių didinimas ir bazės plėtimas. Skelbiama apie sprendimus, kurie apima ne tik didesnes įmokas daliai sektorių, bet ir platesnį apmokestinimą investicinių pajamų bei tam tikrų sandorių, o tai turėtų padėti surinkti daugiau pajamų trumpuoju laikotarpiu.

    Karas veikia ir energijos pajamas

    Biudžeto tvarumą lemia ir energijos eksporto pajamos, tačiau jos tampa mažiau nuspėjamos. Tekste pažymima, kad Ukrainos smūgiai Rusijos naftos infrastruktūrai ir perdirbimo pajėgumams apsunkina galimybes pilnai išnaudoti aukštesnes žaliavų kainas biudžeto skylėms dengti.

    Tuo pat metu Kremliaus pasirinkimas didinti karines išlaidas, net kai skolinimasis brangsta, rodo strategiją orientuotis į ilgą konfliktą ir mobilizuotą ekonomiką. Tai reiškia, kad vidaus vartojimo ir viešųjų paslaugų kokybės klausimai gali tapti antraeiliais, jei prioritetas lieka gynybai.

    Publikacijoje taip pat atkreipiamas dėmesys, kad karo finansavimo spaudimą jaučia ir Ukraina, kuri yra priversta taikyti maksimalias taupymo priemones ir atidėti nebūtinus pirkimus. Vis dėlto Rusijos biudžeto projektas rodo, kad Maskva 2027 metais ketina išlaikyti aukštą karinių išlaidų lygį, net jei tai reikš daugiau fiskalinės įtampos šalies viduje.