Rinka atvėso po įspūdingo starto
„SpaceX“ akcijos trečią prekybos sesiją iš eilės smuko ir pirmadienį užsidarė ties 154,63 JAV dolerio riba, per dieną prarasdamos apie 16 proc. Tai priartino kainą prie maždaug 150 JAV dolerių lygio, nuo kurio prasidėjo vieša prekyba.
Per tris prekybos dienas bendrovės rinkos vertė, skaičiuojama pagal akcijų kapitalizaciją, sumažėjo daugiau nei 524 mlrd. eurų. Po šio kritimo „SpaceX“ vertinimas siekia apie 1,74 trln. eurų ir bendrovė atsidūrė tarp didžiausių pasaulio kompanijų žemiau TSMC.
Kas lėmė staigų apsisukimą?
Po prekybos pradžios birželio 12 dieną akcijos buvo pakilusios iki beveik 226 JAV dolerių, tai yra maždaug dviem trečdaliais per kelias dienas. Tačiau vėliau kaina grįžo žemyn ir dabar yra daugiau kaip 30 proc. mažesnė už intradienį pasiektą viršūnę.
Rinkos dalyviai atkreipė dėmesį, kad ankstyvas ralis rėmėsi palyginti nedideliu laisvai prekiaujamų akcijų kiekiu ir ypač aukštais lūkesčiais dėl bendrovės planų dirbtinio intelekto srityje. Tokia struktūra dažnai didina kainos svyravimus, kai tik pasikeičia nuotaikos.
Pirmasis obligacijų platinimas
Papildomą spaudimą akcijoms sutapo su naujiena, kad „SpaceX“ pirmą kartą žengia į įmonių skolos rinką ir platina vyresniąsias neužtikrintas obligacijas. Skelbiama, kad siekiama pritraukti apie 17,4 mlrd. eurų.
Didžioji dalis gautų lėšų, kaip nurodoma, būtų skirta grąžinti tiltinę paskolą, paimtą vykdant susijungimą su Elono Musko DI projektu „xAI“, o likusi dalis būtų panaudota bendrosioms įmonės reikmėms. Pasirinkimas skolintis, o ne leisti naujas akcijas, leidžia išvengti esamų akcininkų dalies praskiedimo, tačiau kartu signalizuoja apie ambicingą investicijų mastą.
Reitingai atvėrė duris pigesniam skolinimuisi
Prieš obligacijų platinimą „SpaceX“ gavo investicinio lygio kredito reitingus iš trijų didžiųjų agentūrų: „Moody’s“ suteikė Baa1, „Fitch“ – BBB+, o „S&P Global“ – BBB. Investicinio lygio statusas paprastai reiškia platesnį institucinių investuotojų ratą ir mažesnes skolinimosi sąnaudas nei spekuliacinio lygio emitentams.
Su obligacijų siūlymu susijusiuose dokumentuose bendrovė taip pat nurodė, kad birželio 19 dieną turėjo apie 88 mlrd. eurų grynųjų pinigų ir apie 25,4 mlrd. eurų ilgalaikės skolos. Dalį investuotojų neramina tai, kad net ir turėdama didelį grynųjų rezervą bendrovė taip greitai papildomai skolinasi, o tai gali reikšti intensyvų išlaidų etapą, ypač plečiant DI ir duomenų centrų planus.
Artimiausiu metu investuotojų dėmesys, tikėtina, kryps į obligacijų paklausą ir galutinę palūkanų kainą, taip pat į tai, kaip bendrovė detalizuos investicijų planus ir pinigų srautų perspektyvą jau būdama viešai prekiaujama įmonė. Tokiais periodais rinkoje dažnai išryškėja skirtis tarp augimo istorijos ir finansavimo kainos, kurią tenka mokėti už spartų plėtimąsi.
Leave a Reply