Robinhood kriptovaliutų padalinio vadovas Johannas Kerbrat teigia, kad JAV Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) nustatytos „inovacijų išimties“ sąlygos gali tapti praktine kliūtimi sparčiau į JAV rinką atnešti akcijų žetonus. Pasak jo, Robinhood akcijų žetonų apyvarta jau dabar priartėjo prie dokumente numatytų limitų.
Interviu metu Kerbrat pabrėžė, kad bendrovė vis dar vertina SEC sprendimo parametrus, nes dokumentas apima ne tik apyvartos, bet ir leidžiamų žetonizuoti aktyvų bei simbolių skaičiaus apribojimus. Tokios detalės, jo teigimu, gali nulemti, kiek greitai ir kokiu mastu tokie produktai būtų realiai įgyvendinami.
Kas yra SEC išimtis ir ką ji riboja
SEC 2026 metais paskelbė penkerių metų išimtį, kuri tam tikromis sąlygomis leistų JAV prekybos vietoms prekiauti žetonizuotomis biržose listinguotų akcijų versijomis neįregistruojant veiklos kaip biržos. Tačiau išimtis susieta su aiškiais saugikliais, įskaitant apyvartos ir simbolių ribas bei reikalavimą, kad žetonai suteiktų tas pačias teises kaip ir bazinės akcijos.
Kerbrat akcentavo, kad pati išimties kryptis, jo vertinimu, yra pozityvus signalas: SEC rodo norą suprasti žetonizacijos naudą ir ieškoti reguliacinio kelio. Vis dėlto praktikoje tokios lubos, ypač augant paklausai, gali greitai tapti stabdžiu.
Kodėl Robinhood akcijų žetonai kelia klausimų
Robinhood akcijų žetonai šiuo metu JAV vartotojams nesiūlomi ir yra platinami per Robinhood Wallet daugelyje kitų šalių. Jie išleidžiami per Džersyje registruotą subjektą kaip skolos vertybiniai popieriai, o tai rinkoje dažnai laikoma sudėtingu teisiniu sprendimu, kurio niuansai priklauso nuo jurisdikcijos.
SEC modelyje numatyta ir papildoma procedūra, kai apie žetonizavimą informuojami bazinės akcijos emitentai, o šie gali pareikšti prieštaravimų. Toks mechanizmas reiškia, kad plėtra priklauso ne vien nuo platformos technologinių sprendimų, bet ir nuo emitentų pozicijos.
„Vis dar bandome iki galo suprasti visus šio sprendimo parametrus. Yra apyvartos ir to, ką galima žetonizuoti, apribojimų. Mūsų apyvarta su akcijų žetonais jau dabar yra didelė ir ji atsitrenks į dalį nustatytų ribų“, – sakė Johannas Kerbrat.
Ginčas su AMC ir pažadai dėl teisių
Šį mėnesį viešojoje erdvėje kilo trintis su AMC Entertainment vadovu Adamu Aronu, kuris kritikavo Robinhood akcijų žetonus ir kėlė klausimą, ar bendrovė turėjo emitento sutikimą. Kerbrat kritiką pavadino labiau rinkodaros triuku ir tvirtino, kad Robinhood remiasi savo pasirinkta teisine struktūra.
Tuo pačiu Robinhood vadovai anksčiau yra viešai kalbėję apie planus akcijų žetonams praplėsti funkcionalumą, įskaitant išpirkimą natūra bei balsavimo teises. Kerbrat teigė, kad tokie planai buvo svarstomi dar iki viešo ginčo ir aptarti vasaros renginyje Londone.
Lygiagrečiai Robinhood juda ir išvestinių kryptimi
Greta akcijų žetonų temos Robinhood taip pat plečia kriptovaliutų išvestinių priemonių pasiūlą JAV. Bendrovė pranešė planuojanti sudaryti sąlygas prekiauti kriptovaliutų neterminuotais ateities sandoriais JAV rinkoje, pradžioje apimant aštuonias kriptovaliutas.
Kerbrat aiškino, kad pasirinkti sverto limitai yra pačios bendrovės sprendimas ir šiuo metu orientuojamasi į vartotojų elgseną bei likvidumo brandą. Didesni sverto limitai JAV, pasak jo, kol kas nėra patvirtinti ir priklausys nuo to, kaip vystysis prekyba.
Leave a Reply