Investicijų bendrovės „Bitwise“ vyriausiasis investicijų vadovas Mattas Houganas teigia, kad bitkoinas ilguoju laikotarpiu gali laimėti beveik bet kuriame makroekonominiame scenarijuje, susijusiame su DI plėtra. Jo vertinimu, rinka gali trumpam sureaguoti neigiamai, tačiau vėliau impulsas bitkoinui gali grįžti dėl pinigų politikos ir investuotojų elgsenos pokyčių.
Klientams skirtoje pastaboje jis aprašė, kaip galėtų atrodyti DI burbulo sprogimas: dalis duomenų centrų plėtros skolomis finansuotų projektų nebesugebėtų vykdyti įsipareigojimų, spaudimą pajustų su DI susietas obligacijas laikantys investuotojai, o ekonomika galėtų smukti į recesiją. Tokiu atveju, pasak jo, po pradinio rizikingų aktyvų išpardavimo bitkoinas galėtų atsigauti, jei valdžios institucijos reaguotų palūkanų mažinimu ir skatinimu.
„Kadangi DI plėtra yra didžiausia infrastruktūros investicija JAV istorijoje, galimas gelbėjimo paketas būtų taip pat milžiniškas“, – rašė Mattas Houganas.
Jis taip pat išskyrė scenarijų, kuriame centrinis bankas palūkanas didintų tiek, kad būtų išprovokuota recesija, o vėliau sektų palūkanų mažinimas. Alternatyva, jei palūkanos nebūtų keliamos pakankamai ir infliacija užsitęstų, dalis investuotojų, pasak jo, galėtų dar aktyviau ieškoti vertės išsaugojimo priemonių, tarp jų ir bitkoino.
Kitas galimas kelias – DI sukeltas produktyvumo šuolis, kai pigėja paslaugos ir kai kurios prekės, tačiau riboti ištekliai išlieka reti. Houganas teigia, kad tokioje „gausos“ aplinkoje brangti gali tai, ko pasiūla natūraliai ribota, ir prie tokių aktyvų jis priskiria bitkoiną greta aukso ar kitų retų objektų.
Dar vienas aptartas scenarijus – ekonomika auga nuosaikiai, palūkanos išlieka gana aukštos, o DI projektų skolos aptarnaujamos be didesnių sukrėtimų. Tokiu atveju, jo nuomone, bitkoino paklausą gali palaikyti keli jau veikiantys veiksniai: biržoje prekiaujamų fondų srautai, finansų patarėjų rekomendacijų plėtra ir didesnis įmonių bei institucijų susidomėjimas įtraukti bitkoiną į balansus.
Vis dėlto jis pabrėžia, kad kainos kelias nebūtinai bus tolygus: bitkoinas istorijoje yra patyręs staigių, dviženklių nuosmukių per trumpą laiką, kai rinkose kyla panika. Be to, jis įvardija ir rizikas, galinčias sugriauti optimistinę tezės dalį, tarp jų koordinuotą reguliuotojų spaudimą, fiskalinės politikos griežtinimą Vakarų šalyse ar technologines grėsmes.
„Bitkoino investuotojams tai, kas nutiks su DI, ilguoju laikotarpiu nėra lemiama. Kaip aš matau, kiekvienas kelias galiausiai baigiasi aukštesne bitkoino kaina“, – sakė Mattas Houganas.
Leave a Reply